Форум о фьючерсе RGBI-3.27 Индекс Государственных облигаций

#rgbi #rgbitr $RBU6 $RGBIF Мда, не показалось. Разворотные модели формируются. Тот давний план получается актуален и начинается подтверждение его выполнения. Все указывает на то, что рост в коррективной модели, а это означает перелой. Вообще, у нас такая ситуация на рынке, в которой тихой гавани нет. Фонду не купить, ОФЗ не купить, валюту тоже😁 Остается только шортить. Пройти мимо я не мог...

Да ну нах…! Я собираю чемодан ЦБ снизил ставку. Не могу понять это хорошая новость или плохая. Почему мерило облигаций просел $RBZ6? Новость хорошая опять-таки))) но иногда мне кажется, что бы не произошло — все хорошие новости Все растет — хорошая новость Все падает — хорошая новость Боковик — тож неплохо Вообщем, если есть доп капитал — самое время докупать $SU26254RMFS1 доходности опять-таки бьют рекорды. Нет денег для инвестиций — самое время закрыть мобильное приложение и отвлечься ⤵️ Годные лайфхаки на любой капитал, хоть и не все поймут 😈 Нет денег: залипнуть в дораму, пропадете на неделю, гарантирую 😈 Есть деньги: отпуск на лазурном побережье отлично лечит нервы 😬 😈 Погрузиться в дела: да-да, активное зарабатывание денег никто не отменял Ну а если серьезно, самое время подытожить, что закупаться надо частями с интервалом в 2-4 недели и будет как всегда все по плану 😉

🤨 Почему рынок облигаций не верит Банку России Я смотрю на ситуацию так: ставка снижается уже больше года и если открыть любой учебник по облигациям, там написано очень простое правило: ставки падают → цены облигаций растут, особенно длинных. Но если посмотреть на российские ОФЗ, складывается ощущение, что рынок будто не получил эту инструкцию. 😣 Да, рост был, но затем длинные облигации словно упёрлись в стену. И это выглядит как довольно необычная история, будто сам рынок не верит, что ставку получится удерживать низкой долго. Но если не ограничиваться ключевой ставкой и смотреть на десятилетние бумаги, становится видно коллективное ожидание будущего. Сейчас можно разместить деньги на коротком денежном рынке примерно под те же проценты, что и в длинных государственных облигациях, то есть рынок почти не доплачивает за заморозку денег на 10–15 лет. Это выглядит нелогично, но на самом деле рынок оценивает не только ставку, а прежде всего доверие и его дефицит. 👉 В любой стране доходность длинных госбумаг складывается из ожиданий будущей ставки и премии за риск ошибки. И вот именно эта вторая часть в России остаётся очень высокой. Инвесторы боятся не дефолта государства, а того, что через несколько лет инфляция снова окажется выше прогнозов, бюджетные расходы останутся высокими, а рубль продолжит вести себя нестабильно, заставляя возвращаться к жёсткой денежной политике. Я вижу, что рынок готов верить в снижение ставки, но пока не готов поверить в устойчивую победу над инфляцией, поэтому длинные ОФЗ остаются около 15%. Для сравнения: во многих странах госбумаги дают инвестору реальную доходность после инфляции около 1–3%. Сейчас же российский рынок местами закладывает доходность в несколько раз выше. Такое бывает только тогда, когда инвесторы требуют серьёзную премию за будущие риски. 🤔 А что если рынок ошибается? Что если инфляция действительно продолжит снижаться? Что если экономика уже достаточно остыла и ставку придётся опускать сильнее, чем сейчас ожидается? Тогда сегодняшние длинные облигации могут оказаться одним из самых недооценённых активов. Потому что облигация это инструмент, где можно достаточно точно оценить последствия ошибки ожиданий. И если доходности уйдут хотя бы на несколько процентов ниже, инвестор получит не только купоны, но и серьёзный рост цены бумаги. Поэтому я смотрю на длинные ОФЗ не как на пассивный доход, а как на ставку на более спокойную экономику в будущем, без резких инфляционных всплесков и валютных шоков. А пока парадокс рынка в том, что он всё ещё боится будущего, а самые большие деньги на долговом рынке обычно появляются тогда, когда эти страхи оказываются преувеличенными. $RBU6

Итак, у меня всё-таки отображается, что я участвую в #трейдинг_буст_кэмп 🥳 Но, до сих пор не показывает зачёт по выполненому заданию за сделку с фьючерсами. Вот например от вчера операция с $RBU6, но задача висит не выполненой и показывает ошибку при нажатии на кнопку "В каталог". Надеюсь @T-Investments исправит эту ошибку.

РОСТА НЕТ, НО ВЫ ДЕРЖИТЕСЬ! Чувствую инвесторам нужна моя поддержка в это нелегкое время $MEZ6 🧘‍♀️ Годный лайфхак недели ⤵️ Как пережить «красную» полосу на рынке и не сойти с ума Все просто: подпишитесь на 4-х человек и расставьте приоритеты в чтении: ⬇️ Группа А: 2 ЭКОНОМИСТА (для реалистов) Эти ребята видят стакан не просто пустым, а треснувшим и с ядом на дне 🧪 Эти умники мыслят критически и не верят в чудеса. Они честно расскажут, что в экономике все плохо, потом станет еще хуже, а после спада нас ждет кризис. Про циклы все правда, так и идет в экономике. Их анализ нужен, чтобы не витать в облаках ⬆️ Группа Б: 2 ИНВЕСТ-ОПТИМИСТА (для веры в будущее) А эти парни — ваши персональные фонарики в тоннеле 🔦 Они не отрицают дно, они отталкиваются от него. Их суперсила — найти точки опоры прямо сейчас и доказать, что свет в конце тоннеля — это не поезд, а реальный рост Сто пудово, наверное, будет рост $RBZ6 😅😂 Схема работы: Сначала читаете экономистов — выплакиваете слезы в подушку от их прогнозов. Потом открываете оптимистов — и понимаете, что дно — это лучшая стартовая площадка Ожидания и вера в светлое будущее с опорой на ум помогут пережить просадку и выйти из нее с холодной головой и горячим портфелем 😉

Всех приветсвую. Удары по НПЗ и логистике совсем не способствуют оптимизму в нефтянке. Так и индекс $MXU6 уже ниже 2500. Я писал давно, что не надо ловить ножи. Если вчера было дёшево, то сегодня уже это смотрится дорого. Лучше покупать на растущем тренде. Вчера вышло второе за полгода интервью Караганова. К Караганову можно по всякому относиться, но это уже заставляет задуматься. Самостоятельно Карлсону и Панченко говорить такое, наверное, не погладят по голове. Посыл такой, что ,,жахнем, но через год". Из бумаг всё как и прежде $CNRU и $CBOM , остальное ликвидность. Присматривался снова к фьючерсу на $RBU6 , но пока подожду. $GDU6 вчера на ставке Фрс резко ушло в минус, но уже восстановилось. Допускаю его рост с текущих, но пока в стороне.

Все еще в раздумьях о лонге $RBU6. За прошедшее время, пока думала, фьючерс снизился. Но в офз такие плиты на продажу, что думается разное. Хотя возможно, что кто-то закупается акциями? Я не представляю ситуацию с повышением ставки, куда? И так уже еле тащим. А даже если оставить нынешнюю, сейчас офз на своем уровне полугодовой давности. Ладно, гадать осталось не долго.

🏦 Облигации. Краткий обзор Индекс государственных облигаций Мосбиржи (RGBI) продолжает удерживаться вблизи отметки 118,4 пункта. Уже в эту пятницу, 19 июня, Банк России примет решение по ключевой ставке. Сейчас рынок закладывает достаточно жесткую риторику регулятора и даже допускает вероятность паузы в дальнейшем снижении ставки. 🔅 Текущая позиция регулятора Для возвращения инфляции к целевым 4% и закрепления её на этом уровне, по мнению аналитиков ЦБ, требуется осторожность в дальнейших решениях по ключевой ставке. Также представители Банка России вновь подчеркнули, что решение о дальнейшем снижении ставки будет приниматься отдельно на каждом ближайшем заседании и заранее не предопределено. Инфляция в последние месяцы продолжает замедляться, а рубль остается крепким. Поэтому мой базовый сценарий остается прежним: постепенное снижение ключевой ставки до конца года. На ближайшем заседании ожидаю снижение на 0,5%, хотя допускаю и более осторожный шаг в 0,25%. При этом важно учитывать, что бюджетные расходы продолжают увеличиваться, а это, исходя из позиции ЦБ, является фактором в пользу сохранения более высокой процентной ставки. Сегодня пространство для быстрого снижения ключевой ставки у регулятора остается ограниченным. Даже если ставка будет снижена уже в эту пятницу, сопровождающий сигнал, скорее всего, останется достаточно жестким. 🔅 Что происходит с облигациями? Рынок постепенно начинает закладывать замедление дальнейших темпов снижения ключевой ставки. Во многом это связано с тем, что экономика уже прошла существенную часть цикла смягчения, опустившись с крайне высокой базы. На этом фоне длинные выпуски ОФЗ пока могут продолжать торговаться с доходностью выше текущей ключевой ставки. Для долгосрочного инвестора это не выглядит критичной проблемой. Наоборот, появляется возможность зафиксировать высокую реальную доходность, которая при текущих параметрах остается весьма привлекательной. По мере дальнейшего снижения ставки длинные государственные облигации способны постепенно прибавлять в цене. На рынке высокодоходных облигаций сохраняются интересные предложения, однако сейчас особенно важно делать ставку на качество эмитента, а не только на высокий купон. Общая ситуация в экономике становится сложнее, а кредитные риски продолжают увеличиваться, поэтому выбор инструментов требует повышенной осторожности. Позже подготовлю подборку наиболее интересных корпоративных облигаций и выпусков ОФЗ на текущий момент. $RBU6

Всем привет! Еженедельный отчет &Мия Бондс 🔹Купоны: $RU000A10AUE8 Все! Новости закончились. 😂😂😂 Если серьезно, то эта неделя важна для рынка облигаций. Решение по ставке может его немного потрясти. Так же на этой неделе по одной из облигаций закончится срок и мы получим полное погашение. Так что ждите балансировку! Действий под ставку, пока не планирую, но если увиже что есть ккаой-то смысл то обязательно включусь. Смотрим за индексом RGBI или за фьчерсом $RBU6 - как он движется перед ставкой и насколько "верят" в тот или иной исход. Раньше его начинали разгоняли где-то за неделю. Но нам, с нашей лестницей" не сильно страшны потрясения - сильной волатильности не будет, 🔸Цифры: 📈 Неделя +0,31% 📈 Месяц +0,9% 📈 Год +23,09% 📈 За все время +49,02% Мастер счет теперь 13435, + нужно на комиссии 1-2%, кратность этой сумме - наибольшее соответствие стратегии. Минимальную сумму рекомендую от 7500. Меньше могут сделки не проходить. 💛 Всем хорошего настроения и спасибо за доверие. С радостью отвечу на вопросы!

ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 2 ПО 8 ИЮНЯ 2026 ГОДА СОСТАВИЛА 0,2% ПРОТИВ 0,15% НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ - РОССТАТ Не очень хорошая динамика в преддверии заседания ЦБ по ключевой ставки, хоть и по маю годовая инфляция снизилась, июнь снова нагонят негатив в этом плане . Также не стоит забывать, что высокие расходы бюджета мешают ЦБ быстрее смягчать ДКП. Дезинфляционный эффект, который ожидался от бюджета на 2026–2028 гг., пока не проявился — зампред ЦБ Алексей Заботкин в интервью Ведомости Неприглядная картинка складывается для ближайшего заседания. Итоговые данные выйдут в следующую среду, но особого позитива я не жду. $IMOEXF $RBZ6

🏦 Облигации. Краткий обзор Индекс государственных облигаций RGBI остается вблизи отметки 118,5 пункта. На текущий момент поводов для выраженного оптимизма немного. Основные факторы давления: • Риторика, прозвучавшая на ПМЭФ, оказалась достаточно сдержанной. • Ситуация на рынке топлива продолжает создавать проинфляционные риски. • Минфин допускает корректировку расходной части бюджета и программы государственных заимствований на 2026 год, что добавляет неопределенности долговому рынку. Текущая позиция регулятора также остается осторожной. Представители Банка России отмечают, что пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки пока не увеличилось. Решения будут приниматься исходя из поступающих данных, а главным приоритетом остается возвращение инфляции к целевому уровню 4%. Мой взгляд остается прежним: цикл снижения ставки, вероятнее всего, будет постепенным. Пока не вижу оснований ожидать агрессивного смягчения денежно-кредитной политики. Базовый сценарий предполагает снижение ключевой ставки на ближайшем заседании не более чем на 0,5 процентного пункта. При этом одним из основных рисков для дальнейшего снижения ставки остается состояние федерального бюджета. Что касается рынка облигаций, длинные выпуски ОФЗ вновь предлагают доходность около 14,9% годовых. На фоне коррекции рынка это выглядит достаточно интересно, однако для полноценного восстановления котировок потребуется дополнительный позитив. Таким фактором могут стать либо улучшение геополитического фона, либо более мягкие сигналы со стороны Банка России. Даже снижение ключевой ставки на 0,5 процентного пункта способно поддержать интерес инвесторов к длинным государственным облигациям, поскольку их доходность уже начинает конкурировать с альтернативными инструментами размещения ликвидности. Что касается корпоративных облигаций и высокодоходных выпусков, здесь по-прежнему стоит сохранять осторожность. Кредитные риски остаются повышенными, а вероятность роста числа дефолтов в 2026 году сохраняется. Поэтому при выборе эмитентов важно обращать внимание не только на привлекательную доходность, но и на качество бизнеса, долговую нагрузку и способность компании своевременно обслуживать свои обязательства. $RBU6

Брать или не брать $RBU6 ? То есть еще на прошлой неделе я думала, что поздно, но после вчерашнего заливного в раздумьях. 19-го ставка, я ни в чем не уверена. Октябрьскую жду без изменений: там и повышение тарифов, и непопулярные законы про обеление бизнеса (ККТ, признаки трудовых отношений, СПОТ) примут/введут. Может уже в сентябре подстрахуются. Так что могут сейчас опустить чуть-чуть. Но рынок в последние пару недель не внушает оптимизма, да и деньги из банков слишком рьяно понесли. Хотя опять же, может новостной шум спецом под ставку разгоняют.

Сижу я, читаю Шопенгаура, тут моё спокойствие нарушает Екатерина. Не та Екатерина, что приказала построить Дворец в выкупленном селе Черная Грязь и ни разу в нем не останавливалась. Та Екатерина, что мой личный персональный менеджер в Пульсе. Да, когда у вас 62 тысячи подписчиков, к вам приставляют максимально молодого мотивированного человека для того, чтобы бизнес двигался. Не мой понятно бизнес, а бизнес Т-Инвестиций. Вы наверняка инвестируете в $T поэтому радуйтесь. В очередных цифрах за май Катя что-то увидела(я лично увидел там 25к авторов в Пульсе и охренел сколько биологических особей каждый день засоряют интернет инфомусором) и предложила: перестать использовать ИИшные картинки и текст, и ещё личную фотку приложить к посту — для увеличения вовлечённости. Я, конечно, не так сильно замотивирован, как Катя, — максимум на 5 постов в месяц. Про что писать — сразу встаёт вопрос. Может быть, про SpaceX IPO? С другой стороны, зачем писать про то, что большинству недоступно? Или может, про проспект на 280 страниц IPO SpaceX написать, где всё подробно расписано? И потом сравнить это со всеми проспектами всех IPO на российском рынке и сделать кликбейтный вывод-заголовок о развитости рынка? Или что Катя мне предлагает: писать про движения на российском фондовом рынке? Для этого, возможно, потребуется закупиться лупой или микроскопом, поддержав экономику маркетплейсов? Или может, про прошедший ПМЭФ? Где не было Набиуллиной, и отражать все нападки(за высокую ключевую ставку в экономике) на Банк России пришлось Заботкину. Кстати, у него это очень хорошо получилось. Особенно на завтраке Сбера в рамках ПМЭФ, когда один из спикеров попытался вписать в историю себя и красочный эпитет про «Капкан Заботкина», но так неловко ошибся в длительности рецессии после взвинчивания ставки в США до 17% во времена Волкера, что сначала 5 лет, потом около 3 — получается, точности нет. Возможно, это «Капкан Заботкина», а возможно — не Капкан, а может, и не Заботкина. Ошибка это стала заметно кстати лишь благодарю Заботкину, который его поправил и спикер поплыл, явно не владея фактами. $SBER Ну да, акции грустят. $MXH7 Может, про облигации написать, что уже месяц около 119 пунктов RGBI топчется? $RBZ6 Или про рубль как самую крепкую валюту? $CRU6 $CNYRUB Даже не знаю. Наверное, получится что-то интересное на рынке после ближайшей точки бифуркации. ❗️Это заседания ЦБ 19 июня.❗️ Самое интересное начнётся, если решение будет вне консенсуса — то есть не снижение на 0.5%. Либо более сильное снижение, либо сохранение. Ведь ожидания инфляционные на повышенном уровне, но инфляция — на пониженном, сезонно. Ждём-с. Про что в итоге мне написать-то? Про Шопенгауера? 😁 С вас лайк и комментарий с темой.

$RBU6 Мин Фин: переход федерального бюджета РФ к нулевому первичному дефициту будет постепенным и произойдёт к 2029 году Заботкин: «информация о том, что на структурный нулевой первичный дефицит бюджет выйдет теперь, скорее, к 2029 году, а не в более быстрое время - это значимая информация для уточнения прогноза... в сторону более значительного вклада бюджета в совокупный спрос, и, соответственно, уточнение траектории ключевой ставки». Напомню: прогноз ЦБ предполагает среднюю ключевую ставку в 2027 г 8-10%, на 2028 г 7,5-8,5% Net-net, 19 июня не будет публиковаться среднесрочный прогноз, только 24 июля. Однако, сигнал на конференции скорей предрешен как ястребиный.

🏦 Облигации. Краткий обзор Индекс государственных облигаций RGBI продолжает удерживаться ниже отметки 119 пунктов. Долговой рынок остаётся под давлением сразу нескольких факторов: • геополитической неопределённости; • бюджетных рисков; • ожиданий по дальнейшей траектории ключевой ставки. 🔅 Позиция Банка России Представители ЦБ отмечают, что пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки сохраняется. При этом регулятор пока не даёт дополнительных сигналов относительно решения на ближайшем заседании и традиционно будет учитывать всю совокупность поступающих данных. До заседания Банка России 19 июня остаётся чуть больше двух недель. По мере приближения этой даты интерес к рынку ОФЗ может постепенно возрастать. Однако ориентироваться на отдельные публичные прогнозы чиновников о снижении ставки до 10% к концу года я бы не стала. Такие оценки выглядят слишком оптимистичными и пока не подтверждаются текущей макроэкономической картиной. Мой базовый сценарий предполагает снижение ставки на 0,5 п.п. на ближайшем заседании с последующим плавным смягчением денежно-кредитной политики. Снижение сразу на 1 п.п. на данном этапе выглядит маловероятным. 🔅 Что происходит с облигациями? Недавно доходность длинных ОФЗ доходила до 14,9% при ключевой ставке 14,5%. Это говорит о том, что рынок уже не так уверен в быстром снижении ставок и закладывает дополнительные риски, связанные с бюджетом и возможным увеличением объёмов заимствований. Тем не менее при дальнейшем снижении ставки длинные выпуски ОФЗ способны показать хороший результат за счёт роста цены облигаций. На горизонте года потенциальная совокупная доходность по длинным выпускам может превышать 20% с учётом купонных выплат и изменения рыночной стоимости бумаг. Полностью концентрировать портфель в ОФЗ я бы не стала, однако иметь часть капитала в качественных длинных выпусках как ставку на снижение процентных ставок выглядит разумно. После очередного снижения ставки доходность многих длинных ОФЗ по купонам уже может оказаться выше, чем у фондов денежного рынка. 🔅 Что с корпоративными облигациями? Высокодоходные облигации по-прежнему предлагают привлекательные ставки, однако ситуация в этом сегменте становится всё более неоднородной. Наиболее устойчиво сейчас выглядят эмитенты из сектора микрофинансирования и взыскания задолженности, однако строить весь облигационный портфель исключительно вокруг этих отраслей невозможно. Поэтому качество эмитента сегодня становится гораздо важнее максимальной доходности. Среди недавних первичных размещений интересных вариантов я не увидела. При этом на вторичном рынке всё ещё встречаются корпоративные облигации с хорошим соотношением риска и доходности. Какие облигации сейчас выглядят наиболее интересно? 👍 Наберём реакций и подготовлю отдельную подборку лучших ОФЗ и корпоративных выпусков на текущий момент. $RBU6

🚀 Минфин отчитался о резком росте налоговых поступлений в бюджет В прошлом году сборы налога на прибыль и НДФЛ в федеральный бюджет выросли почти на 90%, а по итогам первых четырех месяцев текущего года рост поступлений НДС превысил 20%, сообщил Антон Силуанов. По словам главы Минфина, налоговая реформа идет строго по плану и начиная с этого года новые параметры фискальной системы будут дополнительно приносить государству около 2,2–2,3 п. п. ВВП ежегодно. При этом расходы федерального бюджета в последние годы росли опережающими темпами, отметил он. С 2019 года они выросли почти на 3,5 п. п. п. ВВП — с 16,6% до 20% в 2025 году, рост в деньгах более чем в 2,3 раза. По словам Силуанова, причина во внешних обстоятельствах — от ковида до санкционных действий западных стран. Положительно для $SU26238RMFS4 и в целом $RBU6

Заметки цифрового дирижера на фондовой бирже [2] Я еще молода и неопытна, но даже мне понятно, что когда у нас ключ снижается, но ничего кроме дефицита бюджета не растет, а инвесторы массово забили на договорнячок и снятие санкций, то где-то есть неэффективности. Но где?) Для начала, что адекватно не реагирует на ДКП? - номиналы длинных ОФЗ $SU26247RMFS5 $SU26238RMFS4 дружно соревнуются с Кольской сверхглубокой, причем всей компанией $RBH7 - акции. Индексу плохо {$MXM6} .На див-сезоне что-то небольшое будет и все - объемы выпуска у секторов. Высокая закредитованность и структурное сжатие. Быстрого восстановления не будет. Заледенели. Теперь к фазам рын цикла для нас надо добавить "неопределённость и волатильность", ибо классики "Накопление - Рост - Распределение - Спад" недостаточно - Импорт тоже не реагирует на низкий ключ. А нет импорта, нет ослабления рубля. Нет ослабления рубля - нет роста биржевого золота. Нет роста $TGLD@ - нет и у меня настроения. Ребалансировку в нужный момент прошляпила. Расстроилась - $USDRUBF рубль у нас победитель в номинации самая крепкая валюта Как мы дошли до жизни такой? Давайте откатаем на май 2024 в период "ускоренного роста". Помните, когда Институт Гайдара, ЦБ и др отметили максимальный положительный разрыв выпуска в первом полугодии*? Помните. Все. Там мы и перегрелись. Причем максимально за последние 16 лет и на ключе в 16%. Экономика не достигла "пика" в понимании эк цикла. Зато потащила за собой инфляционное давление, ужесточение ДКП, закредитованность, структурные проблемы, ув госрасходов, дефицит госбюджета. июнь 2024 - первые признаки охлаждения. Замедление потреб спроса. 25 октября 2024 года стало днем, когда ставка была повышена с 19% до 21% годовых. 2025 прошел под лозунгом "Последующее управляемое охлаждение", кот в след на морозной зимой стало затяжным и переохладило нам все что можно к началу 2026. Тут и налоги подняли и вообще много чего произошло, пока ситуация с Ираном на нас не свалилась. Заметки делала, может читали По моим ощущениям у нас в стране какой-то треугольник образовался: ДКП - Экономич политика - Реальные сектора. У всех троих пока вообще слаженно работать не получается. Чес слово. \\ДКП говорит "надо победить инфляцию", вот вам концепция таргетированной инфляции и ужесточение макропруденциальных лимитов. \\Реальный сектор кричит: "нельзя бороться за таргет в 4% любой ценой", "расширьте инвест политику и предложение в экономике". \\Гос-во со своей экономической политикой выдает нам агрессивный протекционизм с запретами и национализацией (под шумок о технологическом суверенитете). Экономическая модель превращается в государственный институционально-монополистический капитализм)) Мне стало понятно почему "Купи и держи" у нас не работает. Единую гос политику реиндустриализации с совершенствованием правового регулирования и развитием институтов собственности не выдали. Не фартануло Мы имеем недостаточность инвестиций, чтобы из стагнации выйти, а государство с таким дефицитом бюджета неспособно еще больше брать нагрузку для фин поддержки необходимых для реиндустриализации секторов. Институционалов на рынке мало. Для них фаза рыночного цикла не та. А мы (физики) не очень защищены от делистингов, неисполнения див политик и других последствий высокой концентрации капитала. И, вообще, имеем маленький опыт коллективных исков/публичных огласок на нашем временном ряду. Да даже финансовую культуру адекватную не выработали в общей массе. Сидим в деривативах кукуем. Какое там акции стоимости и роста, какая стратегическая и тактическая аллокация под каждую фазу цикла. Результат всего этого в 2026 - переохлаждение экономики, риск оказаться в фазе спада и очень депрессивные настроения инвесторов, а не "выход на траекторию устойчивого сбалансир роста". Не верят люди в эффективность вершин того треугольника. * % отклон фактического ВВП от потенц уровня, полное использовании ресурсов, низкий уровень безработицы, дефицит человеков и использования капитала

🚀 Минфин отчитался о резком росте налоговых поступлений в бюджет В прошлом году сборы налога на прибыль и НДФЛ в федеральный бюджет выросли почти на 90%, а по итогам первых четырех месяцев текущего года рост поступлений НДС превысил 20%, сообщил Антон Силуанов. По словам главы Минфина, налоговая реформа идет строго по плану и начиная с этого года новые параметры фискальной системы будут дополнительно приносить государству около 2,2–2,3 п. п. ВВП ежегодно. При этом расходы федерального бюджета в последние годы росли опережающими темпами, отметил он. С 2019 года они выросли почти на 3,5 п. п. п. ВВП — с 16,6% до 20% в 2025 году, рост в деньгах более чем в 2,3 раза. По словам Силуанова, причина во внешних обстоятельствах — от ковида до санкционных действий западных стран. {$RBM6} $RGBIF

🏦 Облигации. Краткий обзор Индекс гособлигаций RGBI снова опустился ниже 119 пунктов. Фактор неопределённости продолжает давить не только на рынок акций, но и на долговой рынок. Главные вопросы пока всё те же: • геополитика • бюджет • траектория снижения ставки 🔅 Что говорит ЦБ? Тремасов заявил, что пространство для снижения ключевой ставки сохраняется. Следующим главным триггером для рынка станет заседание ЦБ 19 июня. Лично я пока продолжаю ждать медленного снижения ставки до конца года. Базовый сценарий — шаг в 0,5% уже на ближайшем заседании. Но рынок свопов сейчас смотрит чуть более оптимистично. На данный момент процентные свопы закладывают примерно 1,3% снижения за два ближайших заседания, то есть рынок уже допускает хотя бы одно снижение больше чем на 0,5%. При этом сами ОФЗ такой оптимизм пока полноценно не впитали. 🔅 Что делать с облигациями? Если ставка к концу года действительно уйдёт в район 12–13%, длинные ОФЗ всё ещё выглядят достаточно интересно. В таком сценарии можно увидеть снижение доходностей длинных выпусков ещё примерно на 1–1,5%, а вместе с купонами это даёт потенциальную совокупную доходность выше 22%. 📌 Лично я сейчас больше смотрю именно на длинные ОФЗ с крупным купоном. Почему? Потому что если цикл снижения ставки внезапно замедлится или появится пауза, то выпуски, где вся идея построена исключительно на росте тела, будут выглядеть слабее. Например, условная ОФЗ 26238 сильнее зависит именно от переоценки тела облигации. А бумаги с высоким купоном позволяют спокойнее переживать паузы в снижении ставки за счёт денежного потока. 🔅 Но есть важный нюанс Если вы: • не ждёте ставку ниже 12% • допускаете паузы в снижении в 2026–2027 • считаете, что высокая ставка задержится надолго то портфель уже стоит разбавлять флоатерами. В таком сценарии они могут оказаться эффективнее фондов ликвидности. ⚠️ Отдельно про ВДО На рынке высокодоходных облигаций я по-прежнему призываю сохранять осторожность. Сейчас явно не та стадия рынка, где стоит гнаться только за максимальной доходностью. Кредитные риски продолжают расти, дефолтов становится больше, поэтому качество эмитента сейчас намного важнее красивой цифры доходности. Далее отдельно выложу подборку наиболее интересных ОФЗ и корпоративных облигаций на текущий момент. {$RBM6}

💼 Кадровый голод и давление на ОФЗ: Как структурные сдвиги меняют наш портфель Привет, друзья! Брал небольшую паузу от постов: наблюдал, как индекс Мосбиржи сползает вниз 11-ю неделю подряд. Все уже устали от этого давления и задаются вопросом, когда же это закончится? Давайте разберем два главных макроэкономических фактора и переведем их на язык конкретных действий с нашим портфелем. 👥 Фактор 1: Скрытая цена кадрового голода Официальная безработица на исторических минимумах, но для бизнеса это стало тяжелейшим испытанием. В сети часто мелькают вакансии курьеров или грузчиков с зарплатами в 250–300 тысяч рублей. На практике такие цифры возможны лишь при работе на износ без выходных — компании просто завышают ценники в объявлениях от безысходности. Но главная проблема кроется в офисах. По недавним оценкам ЦБ и HR-экспертов, российский бизнес накопил огромный «кадровый балласт». Компании боятся увольнять неэффективных сотрудников из-за страха, что на их место никто не придет. В ход идут старые традиции: «хороший же парень, давно работаем». Как итог: фонд оплаты труда раздувается, а реальная эффективность не растет. Всё это ведет к усилению К-образной экономики: доходы узких специалистов и инженеров растут, а покупательная способность остальных секторов не успевает за реальной инфляцией. 📉 Фактор 2: Бюджет и давление на ОФЗ $SU26238RMFS4 $SU26254RMFS1 Перейдем к долговому рынку. Несмотря на первые робкие признаки недельной дефляции, индекс гособлигаций ({$RBM6}) продолжает снижение. Причина — отчетность Минфина. Оценка дефицита федерального бюджета за январь-апрель составила 5,9 трлн рублей (на 2,9 трлн больше, чем годом ранее). Но паниковать рано. Во многом это эффект авансирования расходов начала года. Однако для рынка это четкий сигнал, что Минфину нужны деньги, он продолжит активно занимать, давя на цены длинных ОФЗ. А для ЦБ это весомый аргумент сохранять осторожность и не торопиться со смягчением денежно-кредитной политики (особенно на фоне снижения Минэком прогноза роста ВВП до 0,4%). 🛠 Что всё это значит для инвестора? Любые макро-тренды нужно приземлять на конкретные активы. Как мы адаптируем портфели прямо сейчас: 1️⃣ В акциях: Избегаем трудоемких, низкомаржинальных бизнесов (например, традиционный продуктовый ритейл). В фокусе внимания — компании, автоматизирующие процессы и заменяющие линейный персонал алгоритмами. (Все тикеры ниже приведены исключительно в качестве примеров, а не призыва к покупке). Интересно смотрятся бенефициары ИИ и автоматизации (например, $YDEX или $T), а также главные выгодоприобретатели самого кадрового голода — платформы рекрутинга (например, $HEAD), которым бизнес платит всё больше за доступ к соискателям. 2️⃣ В облигациях: Давление на длинные ОФЗ сохраняется из-за бюджета. Однако стратегия «Зарплата купонами» остается абсолютно актуальной для тех, кто готов держать бумаги до погашения, игнорируя временные просадки тела. Для защиты от волатильности сейчас разумно балансировать портфель корпоративными флоатерами (с привязкой к ключу) и фондами ликвидности ($LQDT ), которые дают доходность здесь и сейчас. 👉 Подробно о том, как собрать такой долговой портфель и ежемесячно получать пассивный доход, я рассказывал в своей статье: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/EmpiricalInvest/147706b3-9827-4d1d-81f4-923f65d4252e/ А вы замечаете кадровый дефицит в своей отрасли? И как реагируете на снижение цен в ОФЗ — докупаете лесенкой или пока держите паузу? Делитесь в комментариях! 👇

👍 Теперь могу наглядно показать вам, что американское движение FIRE не подходит под экономику России. Ещё в 2023 году в одном из чатов, где пропагандировалось это движение я сцепился в схватке с его сторонниками. 💥 Спустя 3 года почти ВСЕ они сидят в убытках, так как главным инструментом в этом движении были акции — примечательный факт, данное движение сейчас набрало пик популярности в Америке, так как их индекс S&P 500 — $SFM6 переписал исторические хаи. 🟢 На протяжении более 30 лет индексы Америки и Европы стремятся всё сильнее и сильнее вверх — поэтому неудивительно, что одна из стратегий несёт такую колоссальную прибыль. Туда же можно отнести великого Уоррена Баффета, стратегия которого схожа с движением FIRE — их отличия только в том, что Баффет построил из этого фонд, делясь прибылью со своими акционерами. ❗Согласно практике ВСЕХ мировых фондовых рынков, по большей части деньги вложены в денежные рынки или в облигации и лишь их малая доля лежит в акциях — я пропагандирую и своё личное движение, которым пользуются подписчики моего закрытого канала @Skokovkom_Live и эта стратегия не является чем-то уникальной, а лишь пропагандирует делать то же самое, как и мировые рынки, а это вкладываться в денежный рынок и в надёжные корпоративные облигации. 🔴 В общем, тогда меня в чате FIRE задавили своими аргументами эти все фанатики, а ведь мои опасения за 3 года сбылись. По итогу, постоянное вкладывание в рынок акций $IMOEXF за 3 года принёс лишь 0% — это уже с учётом дивидендов, то есть даже дивиденды не помогли спасти людей от инфляции, а она за 3 года съела как минимум 30%. 👍 А вот рынок государственных – {$RBM6} корпоративных облигаций + денежный рынок — за это время принесли около 70%. Минусуем инфляцию 30% и получаем около ±40%, а если за это время использовался ИИС (речь про старую версию) тогда получилась бы за 3 года прибыль около 60% или 20% годовых и это С УЧЁТОМ оплаты налога на полученную прибыль. Вот пост, который я размещал в 2023 году ⬇️ https://www.tbank.ru/invest/social/profile/skokovkom/bf781146-4655-44d8-b8c9-4e4528783969?author=profile&channel=sharing ➡️ Прочитав данный пост, скорей всего вы справедливо подметите тот факт, что мы СЕЙЧАС наблюдаем на рынке облигаций — а он в ближайшие 3 года уж точно не даст 20% годовых, а дай бог 15%, к тому же с каждым снижение ЦБ ключевой ставки, даже рынок облигаций и денежный становится неинтересен. И быть может ТЕПЕРЬ надо вкладываться в рынок акций? Конечно же нет! ❗Если облигации становятся менее интересными, тогда нам, физическим лицам следует делать то же самое, как и мировые центральные банки — запасаться валютой! И так как мы под санкциями, тогда логичнее всего запасаться валютой, сначала делать запас в электронном виде (через валютные облигации), а затем в физическом виде снимая СЕЙЧАС эту валюту в банкоматах, ибо когда она будет расти, тогда может не быть её в банкоматах. Конечно же более интересная к сбору валюты это $CNYRUB — меньше рисков, а вот где больше рисков, так это в $USDRUBF ⬆️И такие запасы, не должны превышать более 40% от вашего рублёвого портфеля. Когда эти 40% переоценятся, с помощью этого вы получите кучу возможностей к дальнейшим финансовым манёврам. #пульс #флудилка #идея #стратегия #облигации

Никогда такого не было и вот опять. На дефляции рынок опять заливают. Через месяц заседания по ставке, а еще через месяц следующее. То есть через 2 месяца ставка может быть -1%. Взял большую позицию ОФЗ 26253 $SU26253RMFS3 , 26254 $SU26254RMFS1 , 26248 $SU26248RMFS3 + фьюч RGBI {$RBM6} на плечи на одном из счетов под залог долгосрочных позиции. Думаю через месяц может быть дороже. Также подкупаю Тбанк $T , планирую идти в отсечку. В моменте можем уйти ниже, поэтому планирую добирать ниже.

Счет номер 1: 6к✅ Счет номер 2: ИИС 4к✅ Нормальный сегодня день, прошел без меня, весь день просидел без интернета, включили только к 5 часам Успел катнуть под дефляцию {$RBM6} и {$MXM6} в остальном без сделок… Ах да, $MGTSP чуть налили и в кофейне на вифи с телефона раздал🐹 Думаю будет как с $PIKK просто собирать откаты и повыше продавать, а в ПРОПе, где ликвиды побольше грузану на весь деп и буду тянуть, щас апсайд 13% а $TMON@ за это время даст в 3 раза меньше

🏦 Облигации. Краткий обзор • Индекс гособлигаций RGBI продолжает держаться в районе 119 пунктов. Как и ожидала ранее, долговой рынок пока остаётся в боковике вплоть до следующего заседания Банк России 19 июня. 🔅 Текущая позиция регулятора Осторожное снижение ставки ЦБ учитывает возросшую неопределённость и риски. Пространство для смягчения ДКП сохраняется. При этом инфляция пока складывается ниже прогнозной траектории ЦБ, но опережающие госрасходы в начале года остаются сильным проинфляционным фактором. Дополнительную неопределённость продолжает создавать ситуация на Ближнем Востоке. Мои ожидания без изменений: плавное и медленное снижение ключевой ставки до конца года. На заседании 19 июня вижу пространство для снижения ставки на 0,5%. 🔅 Что происходит с облигациями? Длинные ОФЗ всё ещё дают эффективную доходность выше ключевой ставки. Это говорит о том, что рынок по-прежнему не уверен в дальнейшей траектории ДКП. При этом потенциал в длинных ОФЗ пока сохраняется. Сценарий снижения ключевой ставки как минимум до 12% всё ещё выглядит реалистично. А вот дальнейшее движение уже будет зависеть от: • состояния экономики • инфляции • бюджета • геополитики Корпоративные облигации и сегмент ВДО становятся всё популярнее среди частных инвесторов. Это хорошо видно по статистике ЦБ. Но одновременно с этим растут и кредитные риски. Поэтому сейчас особенно важно внимательно выбирать эмитентов, а не гнаться только за высокой доходностью. Среди первичных размещений пока интересных вариантов почти не вижу, но на вторичном рынке идеи ещё остаются. Далее выложу подборку наиболее интересных облигаций на текущий момент: • ОФЗ • корпоративные выпуски • отдельные идеи из ВДО 👍 Чем больше реакций, тем быстрее выйдет список. {$RBM6}

{$RBM6} — что сейчас происходит с рынком гособлигаций? Прошлый разбор делала около 2 месяцев назад. Тогда писала, что к мартовскому заседанию ЦБ индекс RGBI уйдёт выше 119 пунктов. По итогу действительно выросли выше 121, но глобально рынок пока всё равно остаётся в состоянии боковика. Что по технике? Уже больше двух недель индекс практически стоит на месте. Очень похожая картина была в марте, когда перед ростом тоже наблюдалось затяжное накопление. Поэтому вполне вероятно, что сейчас снова формируется затишье перед более сильным движением вверх. Да и в целом текущая слабая динамика ОФЗ выглядит слишком осторожной на фоне последних данных по инфляции. Но есть нюанс. Смущает динамика индекса RUSFAR, который рос несколько дней подряд. А это означает, что растёт и справедливая стоимость обеспеченных денег на денежном рынке. Пока это ещё не выглядит как полноценный разворот тенденции, но за динамикой точно стоит внимательно следить. Стоит ли сейчас покупать ОФЗ? Я уже давно придерживаюсь мнения, что часть портфеля разумно держать именно в облигациях для диверсификации. Да, доходности уже не такие экстремальные, как раньше, но 17–18% годовых в практически безрисковых инструментах всё ещё выглядят очень достойно. На мой взгляд, сейчас интереснее выглядят именно длинные выпуски с погашением через 10–15 лет. В первую очередь: • ОФЗ 26248 • ОФЗ 26253 • ОФЗ 26254 А если ОФЗ уже были куплены ранее, то пока, как по мне, логично продолжать удерживать их как минимум до следующего года 🤝 #Облигации

{$RBM6} Вам не кажется что инфляцию ждёт полный разгром! За апрель сильно лучше ожиданий 0,14!!! За мой надо превзойти 0,43 основываясь на недельках сейчас на 12мая (почти пол месяца) всего 0,06 даёт предпосылки увидеть +/- апрельские значения, а значит, уже в конце мая мы будем почти по центру годового прогноза по инфляции от ЦБ. Плюс на это все накладывается крепкий рубль. $USDRUBF доллар пробивал 73. Какая еще может быть инфляция с таким долларом?) Да и не придётся ли понижать ставку, чтобы хоть немного унять укрепление рубля? Перешёл в более дальние облигации $SU26240RMFS0 $SU26230RMFS1 но по прежнему предостерегаю от $SU26238RMFS4 Да и тут все больше говорят про конец конфликта, то что это хорошо для облигаций, это точно, тратиться денег много бюджетных, что и говорить. А вот хорошо ли это для акций вопрос... Ведь закончить то могут а снимут ли санкции с того-же Газпрома или сбера это хороший вопрос... $IMOEXF В тоже время большой покупатель всего в лице государства станет менее активен. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

За период с 5 по 12 мая 2026 г. индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 100,07%, с начала месяца – 100,06%, с начала года – 103,17% (справочно: май 2025 г. – 100,43%, с начала года – 103,56%). Индекс потребительских цен в апреле 2026 г. к марту 2026 г. составил 100,14%, к декабрю 2025 г. – 103,11% (в апреле 2025 г. к марту 2025 г. – 100,40%, к декабрю 2024 г. – 103,12%). Индекс физического объема валового внутреннего продукта в I квартале 2026 г. относительно соответствующего периода 2025 г. по предварительной оценке составил 99,8%. {$RBM6} $SU26254RMFS1

Фьючерсные стратегии &Algebra и &Daytona завершают неделю вблизи исторического максимума. Драйвером роста выступает рост индекса Насдак и фьючерсов повторяющих его динамику $NAM6 Стратегия Алгебра начала формировать короткие позиции в {$NGK6} По &Daytona в отличие от Алгебра удерживается лонг в ОФЗ $SU26248RMFS3 Позиция хеджируется по дюрации шортом в {$RBM6} В близжайшее время будет выполнен перенос в дальний контракт $RBU6 используя контанго во фьючерсной кривой.

🧠5 мыслей Приветствую всех своих подписчиков и тех, кто следует &Трендовая cтратегия 📊Вчера провёл панельную дискуссию на Moscow Trading Week. Гостями были: Дарья Федорова, Инвестиционный аналитик Альфа-Банка Николай Солабуто, Ведущий российский эксперт по заработку на фондовом, товарном и валютном рынках; Управляющий активами в компании ФИНАМ @Solabuto Андрей Чеберяченко, с 2009 года активно торгует на фондовом рынке, Ведущий шоу «Астро Деньги» Вячеслав Таквель, 15+ лет в рынке, призёр конкурсов РИЧ от Т-Инвестиции с аудиторией 100 000+, инвестор, магистр права и экономики @Vyacheslav_Goodwin Артем Бендак, Финансовый стратег, трейдер @Artem_Bendak 🗣️Спрашивал, что происходит с российской экономикой и фондовым рынком, почему рубль такой крепкий, и когда это может измениться, что будет с нефтью, а также задал главный вопрос: как нам с вами на всём этом заработать? Мнения разделились, но можно выделить несколько инструментов, к которым большинство относится скорее позитивно: длинные ОФЗ $SU26247RMFS5 , акции Сбербанка $SBER, российский нефтегаз в лице Лукойла $LKOH и Новатэка $NVTK, а также фьючерс на RGBI $RBH7 для активных трейдеров. ⚠️В основном, все спикеры на конференции ждут продолжения снижения ставки и ослабления рубля на горизонте года, хотя тактически голосуют за более крепкий рубль в ближайшие несколько месяцев. 🔥Дискуссия получилась интересной и полезной. В отличие от большинства спикеров на конференции, которые запугивали людей скорым апокалипсисом и волшебной таблеткой с надписью «деньги», которую можно получить эксклюзивно в их телеграм-канале, на моей сессии не было рекламы, а прозвучали конкретные имена для покупки инвесторами. 🚀Желаю всем хорошей недели и роста рынка! #прояви_себя_в_пульсе

Бонды $RBZ6 vs акции $IMOEXF Складывается интересная ситуация, когда физ лица покупают и акции и облигации, но почему тогда облигации растут, а акции так резко падают с мартовского пика? Предположу, что 1. Имеет место ротация из акций в облигации доверительным управлением как можно видеть на картинках (красные столбики в акциях и облигациях). 2. Если физ лица единственные покупатели в акциях, а продавцы все остальные, то в облигациях - приток физ лиц идёт вместе с покупкой крупными банками и инвест компаниями. 3. Размер имеет значение, тк в акциях приток хоть и крупный, но всё же 44 млрд руб, а в облигациях только физ лица вложили 80 млрд руб в ОФЗ и 150 млрд руб в корп бонды, что является историческим рекордом. P.S. выглядит так, что рынок акций устал от: - отсутствия прогресса на мирном треке - высокой ставки ЦБ и жесткой риторики - сильного руб (маленький объем покупки Мин Фином валюты не компенсирует продажи fx выручки экспортерами увеличившийся в 2 раза в апреле по сравнению с мартом (из-за удорожания нефти) - неопределенности с налогами Что думаете? Когда наступит звездный час акций? 😎