Эльвира расправилась с акционерами и валютными держателями, теперь приступила к обезжириванию держателей долга, которые рассчитывали на снижение ставки. ПРОГНОЗ ТРАЕКТОРИИ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ, СКОРЕЕ ВСЕГО, БУДЕТ ПЕРЕСМОТРЕН ВВЕРХ. С такой риторикой, похоже, не дойдем мы уже до зоны 125–130. $RBU6 $MXU6 $MOEX $VBU6 $SBER

Акции нефтегазовых компаний на эмоциях в день квартальной экспирации льют сильнее рынка. Кадры горящих НПЗ вызывают эмоции. Brent уже по 78 $, и летящая вниз нефть тоже добавляет негатива. Плюс последствия чрезмерного укрепления рубля с 84 до 71 ₽ в спекулятивных целях. В итоге страна не смогла в полной мере заработать на высоких ценах на нефть в условиях санкций, а инвесторов попутно обезжирили. Фьючерс на РТС приближается к 100 000. Фьючерсы на акции — к 2450. На нашем рынке часто так бывает: зарабатываешь, стоя против него, но эмоционального удовольствия от этого нет, потому что слишком многое выглядит как следствие умышленных перекосов. И это еще Сбербанк толком не падал. {$LKM6} {$RNM6} {$SGM6} $GAZPF $SBER $BRU6 {$RIM6} {$MXM6} $MOEX {$MEM6}

B2B-РТС сейчас на слуху, пиара в медиасреде хватает Наигрались? С 1 июля 2026 года операторам запрещается брать плату с участников по ряду имущественных торгов. Это около 4% выручки компании. Главный риск — государство может менять правила монетизации.Второй риск для тех, кто ставит на снижение ставки: B2B-РТС размещает клиентские деньги, и это дает 15–25% доходов компании. Снижение ставок может ударить по этому источнику прибыли.Выплаты дивидендов под 90% прибыли? Ну-ну… Ну и классика: низкий free-float. Не удивляйтесь, если сверху вам нальют. Почему акцию пиарят многие крупные инвесторы?IPO прошло по схеме cash-out: акции продавали Совкомбанк и финансовые инвесторы. Деньги от размещения получили они, а не сама B2B-РТС.Короче, аккуратнее с мутными продуктами. $SVCB {$SCM6} $MOEX {$MEM6} {$MXM6} {$IPM6} #акции

На этой неделе — квартальная экспирация фьючерсов и заседание ЦБ в пятницу Палитра решений незавидная. Запас прочности гражданской экономики подходит к концу, а сверху добавляются проблемы с НПЗ и топливом. После трех лет засухи пора думать о стимулировании экономики, но что стимулировать, если инфраструктурные риски только растут? Много лет говорю: инфраструктурные риски важнее сбытовых при выборе акций. Нефть за месяц потеряла 30 долларов, а цены на бензин в ряде регионов пошли вверх. И это лучше дефицита. Сейчас нужно быть гибкими. Лозунги про инфляцию и таргетирование можно отложить: похоронив гражданские сектора, следом можно похоронить и ВПК.У ЦБ нет хороших решений. Какую ставку ни выбери, негативные эффекты будут перевешивать позитивные. Как минимум пора заканчивать дефлировать рубль и жить только за счет сырьевой ренты.Государство в лучшем случае удержит крупнейшие компании. Остальных нужно поддерживать уже сейчас. И не только ставкой — это долго и может не помочь пройти ближайший год, а прямым выкупом активов. {$MEM6} $RGBIF $USDRUBF $LKOH $LKU6 {$RNM6} $ROSN $SBER {$MXM6}

IPO SpaceX — это эпическое шоу и настоящий обкеш. Наши ребята нервно курят в сторонке, хотя уверен, многие хотели бы провернуть что-то подобное.Минимальный таргет по снижению к лету 2027 года ставлю на 124 $. И это еще будет по-божески по сравнению с текущими 170 $. История красивая, технологии выдающиеся, но любой ажиотаж рано или поздно сталкивается с оценкой бизнеса. {$IPM6} $NDAQ #акции #технологии $USDRUBF

ПУТИН: МЕРЫ ПО БОРЬБЕ С ИНФЛЯЦИЕЙ ДАЮТ РЕЗУЛЬТАТ, ДУМАЮ, МЫ ВПРАВЕ РАССЧИТЫВАТЬ НА СНИЖЕНИЕ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ Полегче надо, Набиуллина может и не согласовать. Рынок сейчас фактически стоит в районе 13% на горизонте одного года. Другими словами, закладывает еще около 1,5 п.п. потенциала снижения ставки. По графику RGBI можно и до 11,5% рынку погулять, но, скорее всего, недолго. Сам факт, что о снижении ставки уже говорят на таком уровне, важен. Вопрос теперь не в том, будет ли смягчение, а в том, насколько быстро и насколько далеко регулятор готов зайти. {$RIM6} $RBU6 {$MXM6} $RFU6 {$SRM6}

«У нас сейчас нет экономики.  Есть один Сбербанк» На Московской Неделе Трейдинга финансовый стратег Артём Бендак выдал жёсткий диагноз российскому рынку. Без экивоков. Как дошли до жизни такой? Денежная масса выросла на 60 трлн → инфляция → ЦБ поднял ставку до 16% и начал продавать валюту. Инфляция не остановилась — 7–10%. В 2024 году валютная доходность улетела на 212%.  Мы расплачиваемся за монетарные ошибки ЦБ. Великая депрессия 2.0 «Последствия хуже, чем в 2008 году.  У нас сейчас нет экономики, нет мультипликаторов.  Есть один Сбербанк с рентабельностью капитала 24%.  Ни в одной стране мира такого нет». Кто покупает и кто продаёт? Физики — единственные покупатели.  Им впарили недвижимость по оверпрайсу, фондовый рынок распродают.  Вопрос: «Кому вы потом продадите?» Когда будет дно? Что делать? Смотрите полное видео выступления на моем YouTube: https://youtu.be/zfTZoJjymSI $SBER {$MXM6} $USDRUBF $CNYRUBF {$RIM6} #экономика

Почему сейчас акции отскочили? Почему рубль наконец-то прекратил укрепляться? Все просто. ЦБ сжалился и дал дополнительный объем РЕПО на 1,92 трлн рублей сроком на один день. Это было необходимо, чтобы остановить уже эпическое сжатие рублевой ликвидности, которое вынуждало участников распродавать любые активы по любым ценам, одновременно укрепляя рубль. Когда денег в системе не хватает, продают все подряд. Когда ликвидность возвращается — появляются покупатели и начинается отскок. Пока это лишь один день, но сам факт показателен: даже регулятору пришлось реагировать на чрезмерное ужесточение финансовых условий. $MOEX $USDRUBF $RGBIF {$MXM6} #ликвидность

Аэрофлот, к сожалению, реализует тот риск, о котором писал ранее. Есть ощущение, что рекордные объемы наверху были не набором, а раздачей. И если это действительно так, то акция может уйти в очень неприятный сценарий.По похожей схеме ранее сливали Русагро, Самолет и многие другие бумаги. Практика последних лет показывает, что аномальные объемы на вершинах далеко не всегда означают силу покупателя.Пока ситуация выглядит тревожно. Если сверху действительно прошла раздача, то основные движения могут быть еще впереди. $AFLT $SMLT $MOEX {$MXM6} $RAGR #акции

График нетто-действий Минфина и ЦБ Во-первых, надо сказать спасибо конфликту вокруг Ирана. Только с его помощью закончилась жесткая ДКП, и у Эльвиры забрали лицензию на убийство рубля, акций и экономики. Наконец вышли выше нуля. Да, пока скромно с учетом высоких цен на нефть, но в динамике выглядит уже неплохо. Рост идет уверенно. После экономического совещания с Путиным или просто по совпадению, но мы видим, что в консерватории что-то неспешно меняется. Даже если дальше ничего не делать, сохранение нетто-покупок со временем начнет расширять денежную базу. А это хорошо для активов. Да, хотелось бы более активного и быстрого роста, но имеем то, что имеем. Долгосрочно — позитив. Локально же рынок еще не раз помотает в обе стороны. {$MYM6} $USDRUBF $RGBIF #минфин

Сбербанк, поджатие подходит к концу. Пора делать движение: вниз–вверх–вниз или вверх–вниз. По верхам у нас таргеты выброса — 340 ₽ и 380 ₽, а по низам особых ограничений нет, есть только медианный исторический уровень возврата — 2,5$ за акцию. По текущему курсу это ~200 ₽ за акцию Сбербанка. $SBER $USDRUBF $MOEX #акции

МИНФИН РФ С 8 МАЯ ПО 4 ИЮНЯ ПЛАНИРУЕТ ПОКУПАТЬ ВАЛЮТУ/ЗОЛОТО НА 5,8 МЛРД РУБ. В ДЕНЬ Очень мало — рынок явно ожидал большего. Надо отдать должное: инсайдеры никуда не делись на нашем рынке. Вчера на вечерней сессии, ближе к закрытию, когда ликвидности уже почти не было, в фьючерсе Si стояли заявки на шорт по 100–150 млн рублей — как будто заранее знали о сегодняшнем решении Минфина. {$SiM6} $USDRUBF {$MEM6} #валюта

Газпром тоже не отстает — с учетом инфляции −85% На самом пике акций Александр Медведев, Дмитрий Медведев и Миллер классно заявляли о 500 млрд $ и даже о 1 трлн $ Но что-то с нашими монополиями идет не так сразу после красивых фраз. Может, инвесторам стоит действовать по «заветам Ирана»: когда наши выйдут и скажут «братцы, дела плохи» — это и будет лучший момент для покупок? $GAZP {$MEM6} #акции #инвестиции

Стоимость акций компании Алроса с учетом инфляции −86% 😁 А с учетом выплаты всех дивидендов — ровно лой 2012 г. Всплывет или со временем превратится в Сегежу — узнаем. Был хороший бизнес, но что-то пошло не так: сразу после указа президента −70%  🫢 В мае 2024 года Владимир Путин подписал указ о национальных целях развития, поручив увеличить капитализацию фондового рынка до 66% ВВП к 2030 году и до 75% ВВП к 2036 году. Эта цель направлена на развитие экономики и создание инструментов для инвестиций. $ALRS $SGZH {$MEM6} #акции #инвестиции

Новатэк, что бы я хотел сказать: 1300 уровень будет серьезной проверкой акционеров на прочность веры. Чтобы построить диапазон выше, надо тестировать 1300 и не сливать уровень, в противном случае нужно рассматривать варианты, что последний год у 1300 уровня идет тотальный выход из акций на огромных объемах по простому — раздача. Напомню, по 1300 мы выходили в феврале 2025г забрав +56% прибыли за 2 месяца и после я считаю Новатэк инфраструктурно рискованной акцией. На графике показал — куда минимально упадет акция, если 1300 не выдержит. $NVTK $MOEX {$MEM6}

Пойдет ли Алроса против рынка? Рынок нефти уйдет ниже 90 долларов за баррель, а в моменте мы увидим и зону 70-73$ — об этом говорит Модель Z и другие индикаторы технического, графического анализа. Фондовый индекс ММВБ пойдет вниз за счет снижения котировок нефтяных компаний Но вот в чем незадача. Модель Z (часть - технического анализа) и Модель Y (дивидендная доходность) топят за резкий скачок цены как минимум до отметки 40 рублей за акцию Алросы. При этом Метод Z явственно говорит о ложности текущего хода вниз. А это четкий сигнал к тому, что пружина сжалась очень сильно. Доля акций Алросы в индексе — 0,5%. Корреляция составляет 0,5–0,6, что может привести к противоходу индексу ММВБ по такой же аналогии Мать и Дитя в которой мы сидели более 60% роста на падающем широком рынке. Два варианта стратегии: 1) С хеджем: лонг Алросы, шорт индекас ММВБ. Объемы 1 к 0,5 т.к. на 100 тр. Алросы, 50 тр. шорта ММВБ 2) Без хеджа: чистая покупка Алросы в объеме, согласно вашей стратегии. {$BRJ6} $IMOEXF $ALRS #алроса

Сбербанк классически отвалился от 4$  Но на этом игра не сыграна, на повестке дня все еще возможно ралли за счет роста акций Сбербанка в 380р и стабильного/ укрепляющегося рубля Во всяком случае именно так всегда разворачивался наш любимый банк и устраивал обвал на рынках. {$SPH6} $USDRUBF {$MMM6} {$RIM6} $IMOEXF {$MEM6} #сбербанк #валюта

Разнос на валютном рынке продолжается.  Слухи или правда, что в Дубае застряла ликвидность, не суть, но то что сейчас происходит — критично. Реальная ставка в валюте ушла ВЫШЕ рублевых ставок. ЦБ долгие годы держал в среднем 10% премию на рубль, чтобы минфин мог хорошо занимать. Как теперь будут занимать — это большой вопрос, когда в валюте дают больше!  Очень большой негатив для акций и курса рубля. $USDRUBF $EURRUBF $CNYRUB $IMOEXF $SBER $GAZP

А тем временем валютный рынок через Юань уже испытывает приличный шок  RUSFARCNY уже 11,53%, что очень сильно давит валютные фьючерсы вниз и стоимость удержания лонг валютной позиции (плечевой) уже стоит вместо привычных 15-20% годовых, всего 4% годовых. В золотые времена такого не было 😁 А, точно было в 2022г и в 2024г на валютных шоках перед резким ростом валюты. $CNYRUB $USDRUBF {$SiH6} $CRU6 $MOEX #валюта #юань #рубль #мосбиржа

Нефть Brent на март-апрель 2026 г. Валютные подсказки Инвестиционный период 1-2 месяца, на март-апрель 2026 года. Цели нефти 70-73 долларов — по факту возврат на прежние уровни. И на это указывают следующие явные признаки: 1. Товарные валюты не укрепились на фоне роста нефти – который мы наблюдали в последние дни. А это говорит о том, что крупный капитал не видит выгоду входить в нефтяные страны через их валюты. Он не ожидает устойчивого роста нефти на коротком периоде. Вероятно, эта ситуация изменится к концу года.  2. Мало того, что котировки USDCAD не поддержали нефтяной бум, на недельном  графике красной линией я подсветил важный момент – RSI не обновляют низы. Ожидаю, что сначала нефть закроет ценовой разрыв на уровне 73 доллара. После этого мы вернемся к анализу нефти и будем готовиться к следующему такту противостояния США и Иран. {$BRJ6} $USDRUBF $CNYRUB #нефть #геополитика #макроэкономика #инвестици

Крах Аэрофлота продолжается, как же его раздают на подскоках. Будем и дальше смотреть потенциальные цели снижения. Боюсь, мы не ограничимся уходом под 39,92 и пойдем еще ниже. {$AFH6} $AFLT #аэрофлот

Идея по Газпрому отлично отработала +5% на выстреле из поджатия. Можно забрать быструю прибыль, что конечно нужно делать, если вы работали фьючерсами, если горизонт чуть больше, можно вполне подождать следующую цель - 144  Удачи в торгах! $GAZP $IMOEXF $MOEX $SBER {$VBH6} #газпром #акции #теханализ #трейдинг #инвестиции #мосбиржа

В Газпроме формируется потенциальная игра на выход из поджатия. Если рассматривать эту идею, важно сразу держать в голове ограниченный риск — порядка ~2%. По таймингу ситуация близка к развязке: либо движение начинается сейчас, либо сценарий просто не реализуется. Ближайшие цели по движению просматриваются в районе 137-145 ₽. Более консервативный вариант — заходить уже по факту, когда начнется локальное движение вверх и цена подтвердит пробой и выход из поджатия. $GAZP $IMOEXF $MOEX $SBER $VTBR #газпром #акции #теханализ #трейдинг #инвестиции #мосбиржа

Преждевременно говорить, что в РТС уже началось серьезное снижение: акции не должны сильно падать до закрытия реестра Сбербанка, а RGBI пока не добил цели по росту. В целом концепция расторговки выглядит так: 1200–1250 (где мы уже были в минимальной редакции) и ниже 1000. $IMOEXF $SBER $RBH7 #рынок #акции #инвестиции #РТС #макроэкономика

Что не так с Евротрансом и почему доходит только через печень? Который год уже доношу одну простую мысль: компании, которые выходили на IPO, после начала СВО преследовали одну цель и она никак не связана с тем, чтобы акционеры заработали и такие компании имеет смысл рассматривать, ТОЛЬКО после падения -90%! Вся братия пофамильно навечно замазана в промоуте: Евротранса, Ивы, ВИ, Самолета, EELT, Кармани и многих других. Второй год говорю — придется продавать активы с дисконтом.  Иногда удивляюсь нерешительности, все плывут по течению и приплывают в стену.  Кризис менеджеров — недостаток в стране? $EUTR $SMLT $MOEX $IMOEXF #ipo #акции #рынок #инвестиции #российскийрынок

В IPO «Базис» рынок уже наигрался. Текущая динамика обычный спекулятивный разгон. На мой взгляд, для формирования устойчивого спроса цене нужно вернуться в более сбалансированную зону — ориентиром вижу район ~112 ₽. Именно там станет понятен реальный интерес инвесторов, а не краткосрочная игра в памп и дамп. Пока же картина выглядит как классический памп, после IPO и фиксация прибыли. $BASIS $IMOEXF $SBER $YDEX #ipo #инвестиции #рынок #акции #спекуляции

❗️Индия возобновила покупки российской нефти И это на фоне того, что совсем недавно медиа активно распространяли противоположные тезисы: — Дисконт на российскую нефть якобы достигал $25. — Сообщалось, что Трамп договорился с Индией, и она прекратит закупки нефти из РФ. — Писали, что российские танкеры стоят с непроданной нефтью, спроса нет, а дисконт только растёт. По факту ситуация выглядит иначе: Индия продолжает покупать, заполненные танкеры в моменте помогают сглаживать перебои на рынке, а заявленного огромного дисконта практически нет. В информационном поле часто рисуют картину, которая сильно отличается от реальности рынка, поэтому стоит тщательней фильтровать источники информации. $BRQ6 $USDRUBF $CNYRUB $LKOH $ROSN #нефть #рынок #геополитика #макроэкономика #инвестиции

⏰Игра Трампа не до конца понятна, только с точки зрения тайминга, он очень много теряет времени. Ставка по обслуживанию долга США и процентные расходы США. Казалось бы, труба дело, но у них есть как минимум 2-3 инструмента решить все свои проблемы, в том числе с фондовым рынком.  Средняя ставка по долгам растет, и мин фин США начнет пылесосить, а у мира просто не будет других идей, только дать в долг США.  В итоге США смогут занимать, а остальной мир будет вынужден продавать активы, чтобы занять.  В этом году не успеют накопить критическую массу ( но кто знает, сейчас все быстро развивается ), а вот в следующем вполне может ударить. #сша #трамп