Про облигацию ОФЗ 26248

Все заглючило, ничего не работало))) с терминала получилось только ОФЗ добрать 150 шт Вообще странно, что в целом облигации просели после понижения на 0,25% ставки. Акции ясное дело, да, но облигации почему... у которых крутой % идет не понятно и я не только про падение офз По логике наоборот должен кто-то метнуться в бумажки назад А еще глюки по +-50т туда сюда $SU26248RMFS3

RGBI — это ценовой индекс ОФЗ, он падает, когда растут доходности (процентные ставки и премии за риск) и наоборот. Причины роста доходностей обычно три: скачок ключевой/рыночных ставок, повышенные инфляционные ожидания и увеличение риск‑премии России (санкции, рубль, нефть, бюджет, ликвидность). Почему провалы совпали с отмеченными периодами: 🔴Кризис 2008, глобальный кредитный шок и дефицит ликвидности — распродажа риск‑активов, включая ОФЗ в большей степени нерезидентами. 🔴Обвал нефти и давление на рубль — рост инфляционных ожиданий. 🔴ЦБ ужесточал политику и поддерживал рубль — рост ставок денежного рынка. В итоге доходности ОФЗ резко выросли, цены на облигации упали. 🔴2014–2015 (Крым/санкции + нефть) — Появилась санкционная премия за риск и отток нерезидентов из ОФЗ. 🔴Одновременно рухнула нефть и рубль — инфляционный всплеск. 🔴ЦБ в декабре 2014 поднял ключевую ставку до 17% — резкий скачок доходностей. В итоге сильное падение ОФЗ и падение индекса. 🔴2022–2024 (СВО, санкции, мобилизация) 🔴Шок неопределенности и жесткие санкции (финансовая изоляция, блокировка нерезидентов) — премия за страновой риск выросла. 🔴Волатильность рубля и рост инфляционных ожиданий — ЦБ поднял ставку до 20% в феврале 2022, затем новые подъёмы ставок в 2023–2024. 🔴Мобилизация усилила ожидания по рискам и отток в защитные инструменты. Всё это давило на цены ОФЗ и на RGBI. Общий вывод: в каждом эпизоде рынок переоценивал российский суверенный риск и инфляцию, а ЦБ повышал ставки. Вместе с санкциями, рублевой волатильностью и (в 2022–2024) большим предложением ОФЗ это приводило к росту доходностей и падению RGBI. Для чего я это все пишу. Мне сейчас часто говорят, что идея в длинных ОФЗ отыграна, но это не так. Давайте посмотрим положительную динамику после наступления негативного сценария. 🟣Февраль 2009 года — апрель 2010 года (за 14 мес) RGBI вырос на 46,9% 🟣Январь 2015 года — апрель 2018 года (3 года и 3 мес) RGBI вырос на 46,2% 🟣Февраль 2022 года — август 2022 года (за полгода) RGBI вырос на 33% Сейчас с последнего падения в 2024 году индекс вырос на 22,8% и нужно понимать, что ставку только-только начали снижать и темпы этого снижения будут аналогичны снижению в 2015-2018 гг., тогда ставку снижали 3 года и 3 мес с 17% до 7,25%. (Рост ОФЗ был на 46,2% — ЭТО БЕЗ УЧЕТА КУПОНОВ ЗА 3 года и 3 мес, то есть это еще около 42% купонам , то есть инвесторы тогда заработали более 85% за 3,25 лет). Итого. Нам еще долго наблюдать снижение ставки с некоторыми перерывами и поэтому идея в длинных ОФЗ еще очень актуальна и поэтому этот актив занимает у меня бОльшую часть портфеля — более 50% Кстати, среднее значение индекса с 04.01.2003 по н.в. составило 125,8, а сейчас RGBI составляет 118,4. $RGBIF $SU26248RMFS3

Завтра ЦБ. И почему я не жду, что мои ОФЗ взлетят Завтра ЦБ решает по ставке, скорее всего срежут с 14,5% вниз. И вроде бы мне радоваться: у меня три длинных ОФЗ, а для них снижение ставки - топливо для роста тела. Но я сижу спокойно и роста завтра особо не жду. Объясню почему, без паники и без эйфории 👇 Мои бумаги. $SU26247RMFS5 (до 2039), $SU26248RMFS3 и $SU26254RMFS1 (обе до 2040). Длинные, купон 12,25-13% от номинала, доходность к погашению ~14,7-14,9%. Тело таких бумаг сильнее всего реагирует на ставку - так в теории. Что меня отрезвляет. Ставку за год срезали с 21% до 14,5%, а тело моих ОФЗ как стояло, так и стоит: 26247 и 26254 у нуля, 26248 чуть в минусе. Рынок не верит в быстрое глубокое снижение - доходности длинных сейчас даже выше ключевой ставки, будущие паузы уже в цене. Дело не в цифре, а в тоне. Снижение на 0,5% рынок давно заложил, денежный рынок ушёл почти к 14%. Поэтому завтра важнее риторика. Чего жду от каждого исхода: Срежут на 0,5% (база). Скучно - цифра уже в цене. Добавят «дальше осторожно» - тело может не шелохнуться или присесть. Срежут на 0,25% или оставят. Рынок ждал больше, расстроится - тело качнётся вниз. Меня не пугает: купон придёт по графику. Резко вниз или мягкий сигнал «продолжаем». Вот тут тело реально поедет вверх - рынок переоценит всю дорогу ставки, а не один шаг. Что делаю я. Да ничего. Не угадываю, не тасую портфель накануне. Я брал эти бумаги под купон, и он капнет независимо от того, что решат завтра в 13:30. Переоценка тела - история всего цикла, а не одной пятницы, и только если рынок реально поверит в снижение. Честно про риск. Замрёт ЦБ надолго, поддавят инфляция с бюджетом - моё длинное тело ещё посидит в красном. Длинный конец - это про терпение, а не про завтра. Я к этому готов. А вы чего ждёте - 0,5, 0,25 или паузу? И сами как - тасуете портфель под решение или сидите ровно? #облигации #офз #ставка #пульс_учит #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени Не ИИР