Профиль инвестора INVESTOR_22_VEKA | Тинькофф Инвестиции Пульс

Осторожный «шаг» регулятора. Сегодня Банк России подтвердил то, о чем я давно говорил - переход на более мелкие снижения*: ЦБ решил следовать стратегии - контроль инфляции превыше всего дав лишь - 0.25% вместо ожидавшихся мною/и многими 0.5%., я ожидал замедления до 0.25 уже со следующей. Позиция Набиуллиной прозрачна: борьба с инфляцией остается приоритетом, который перевешивает всё остальное. Регулятор не хочет давать рынку дешевую ликвидность слишком быстро, чтобы не разжечь пожар цен. Однако, многие компании живут лишь надеждой на снижение ставки. прежде всего и другие девелоперы плачут: Для них эти 0.25% — как мертвому припарка. Сектор, максимально завязанный на кредитное плечо, ждал от регулятора более серьезного облегчения долговой нагрузки. При ставке 14.25% их бизнес-модель остается под огромным давлением. Если 0.5% дали бы им хоть какой-то воздух, то 0.25% лишь подтверждают: «дольше и дороже» — новая реальность. более спокоен: Для Сбера текущие условия вполне рабочие. У них достаточно запаса прочности и гибкости, чтобы абсорбировать эту ставку, не теряя в маржинальности. Они продолжают идти своим курсом, пока другие пытаются выжить. сдержанны: Рынок госдолга, конечно, разочарован, что не получили полноценного «разворота» и более резкого снижения доходностей. Но есть и позитив: не пошли в разнос, паники нет, волатильность контролируемая. Регулятор выбрал «черепаший» темп. Это фундаментальный сигнал: в ближайшие кварталы , вероятно, мы не увидим легких денег. Как практик, я придерживаюсь своей стратегии: упор на компании с сильным кэш-флоу . Рынок все еще учит нас терпению. Нетепеливые сдадутся перед финишем. Как вы считаете, как долго ЦБ будет гнуть эту линию? 🌎🌍 *Многие говорили, это не США, и тут такими шагами не снижают. В гибкой(основной) стратегии держал лишь 20% до ставки, сейчас потихоньку буду наращивать долю. Лучше всего чувствует облигационная стратегия Не ИИР!.

Почему в России так любят дивиденды? Это не слабость, а адекватный подход. Прагматичный разбор с научным подтекстом. Джон Берр Уильямс — первым предложил концепцию модели дисконтированных денежных потоков (DCF), которая стала основой для оценки стоимости компании. В своей книге он написал культовую фразу: «Корова дает молоко, курица — яйца, а акции — дивиденды». Его логика проста: бумага на бирже не имеет ценности, если она не приносит живых денег. В наших реалиях эта позиция близка каждому первому инвестору. Дивиденды в России — это не просто бонус, а главный способ забрать свою прибыль здесь и сейчас, защитив её от инфраструктурных рисков, санкций и инфляции. Магия времени: когда дивиденды за год больше, чем цена всей акции в прошлом, то Российский рынок уникален. Если держать правильные акции долго, наступает момент, когда компания за один только год выплачивает вам в виде дивидендов в разы больше, чем вы когда-то потратили на покупку самой акции. В начале 2000-х акция Сбера стоила копейки. Сегодня один только годовой дивиденд банка стабильно превышает 30–33 рубля на акцию. Инвесторы, купившие Сбер тогда, сейчас получают гигантскую доходность на свои первоначальные затраты. Понимаю, 2000-2008 время бурного роста. Верите ли вы, что в ближайшее 10 летие/четверть века будет повтор такого роста? Фактически, акционеры «возвращают» всю стоимость покупки каждый год. Частная и эффективная компания. Показывает насколько частный рынок пашет на эффективность. Компания годами платит дивиденды, отдавая акционерам почти всю чистую прибыль. Дивы давно окупили первоначалльные траты "старых" инвесторов. У компании сейчас реализовались риски. Однако, хорошие шансы стать фениксом в будущем. Знаменитая акция-«кубышка». При цене акции в прошлые годы давала феноменальную доходность. Основной доход шел при ослаблении рубля : Классическая «дойна корова». Бизнес МТС почти не растет, но стабильно генерирует кэш сотовой связи. Инвесторы годами покупали МТС ради фиксированного потока, который за десятилетие полностью перекрыл цену покупки. Он для меня аутсайдер среди гигантов - но это лишь моё субъективное мнение. Норильский никель и Новатэк ( ): Исторически сильные сырьевые истории. Даже с учетом циклов падения цен на металлы и газ, долгосрочный инвестор в эти компании за 10–15 лет накопил дивидендами сумму, кратно превышающую первоначальные инвестиции. Сейчас первый временно не платит, а у 2го повышенные риски. Однако, около дна хороших новостей всегда мало! Сейчас многие начинающие инвестора наблюдают за сильно упавшими акциями, которым, нужно лишь вернутья к вершинам былой стоимости, и вложивший уже будет сильно рад. Но применим к ним тот же подход и подумаем. Астра и Евротранс: станут ли они новыми дивидендными легендами через 10 лет? Обе акции сильно упали от своих пиков, и у инвесторов возникает логичный вопрос: смогут ли они повторить путь Сбера или Лукойла, чтобы через 10 лет их дивиденды были выше их нынешней стоимости? Пишите про них по отдельности, так как это принципиально разный бизнес, что думаете? И совпадает ли ваше мнение с моим? — Шансы высокие если продукты будут не падать в качестве, а у клиентов будут деньги, чтобы пользоваться без сильных скидок. — Риски гораздо выше. Потеря репутации и проблемы со снабжением заправок - сильный удар. Что думаете о гигантах и об этих 2х "будущих" ... ? Не ИИР! 7 раз отмеряем - 1 раз отрезаем)

Иллюзия устойчивости (или надежд?): 5 переоцененных акций Мосбиржи, готовых к падению при статусе-кво. Стульев хватит не всем. Российский фондовый рынок в 2026 году вошел в фазу жесткого прагматизма. Риторика экспертов и финансово-экономических властей даёт жесткий ответ: многие слабые компании не выживут (или сильно разбавят акции - их инвестору от этого не сильно лучше). В условиях высоких безрисковых ставок компании обязаны генерировать реальный, живой кэш, а не кормить инвесторов презентациями. Но кто-то держится лишь на инерции . В этих бумагах видны математически и исторически обоснованные вероятности падения на 10, 20, 30, а в терминальных случаях и на все 50% от текущих уровней. И для этого не нужен экономический апокалипсис — достаточно лишь сохранения текущих тенденций. Сидеть в подобных переоцененных историях на большую долю от капитала — неоправданный риск. Использовать здесь «плечи» — финансовая русская рулетка. 5 публических компаний, чья текущая оценка несет в себе скрытую (для кого-то очевидную) угрозу: 1. — Хрупкое деревце. Операционная прибыль компании полностью сгорает в процентах. Рынок верит в спасение : Сегежу спасет , саму «Систему» спасет , а подстрахует всех через выкуп доли в Озоне. Но Сбербанк — жесткая, прагматичная структура, где сидят далеко не дураки. Они видят проблемы контрагентов, хотят купить актив по адекватной, сбитой цене и могут себе позволить не переплачивать ни одного лишнего рубля. Если Сбербанк займет выжидательную позицию или продавит глубокий дисконт, вся цепочка зашатается, а котировки Сегежи спокойно улетят вниз еще на 50% через очередное неизбежное размытие долей. Или же проблемы на себя возьмет АФК, который растет на хайпе и спекулятивных ожиданиях. Однако вряд ли все проблемы сегежи она возьмет на себя. Почему их акции не должны стоить в 2 раза дешевле? Попробуйте ответить. 2. — Дивиденды в кредит. Компания маниЛА розницу высокими выплатами и крутым выкупом. Но из-за слабого риск менеджмента потеряла доверие многих авторитетных инвесторов/инвесткомпаний итд. Компания испытывает боль и с топливным кризисом, в отличии от нефтянки у нее нет, маржинальных страхующих сфер. Многое держалось на тонкой нитке надежд. Но теперь им нормальные кредиты не дадут. А переплаты снизят конкурентоспособность. Вероятность падения котировок абсолютно реальна, даже после столь огромного падения. Но руководство способно удивлять. Не удивлюсь если разок/пару раз "удивят" шортистов. 3. — Сезонный бизнес с постоянным долгом. Рынок продолжает оценивать Whoosh как технологическую компанию роста, игнорируя чистый убыток. Двузначные мультипликаторы выглядят странно для циклического бизнеса, которому скоро предстоит рефинансировать крупные облигационные выпуски под огромный процент. Риск сдувания котировок велик. Мне нравится их маржинальность в ЛА. Но он пока не компенсирует риски. 4. — Долговое дно под угольной насыпью. Обязательства огромные, активы хилые. Однако при текущем экономическом статусе-кво компания работает исключительно на обогащение банков-держателей её долга. Которые, к слову, берут на себя приличный риск. 5. . Тут сложно что-то сказать. Отзовитесь, кто держит её акции с такими мультипликаторами и траекторией. И кто ходит в эту аптеку? М.б. вы держите её, так как это ваша любимая аптека? В предыдущий раз мой топ аутсайдеров возглавляла — но с тех пор она уже здорово упала. Если бизнес не генерирует свободный денежный поток, обременен долгами и оценен дорого из-за мифов, его акции — это лишь право на участие в чужих проблемах. Правда есть "надежда". Не ИИР! Всем спокойного и приятного лета🌞

Ждём прихода дивидендов от и (Пока будут дивгепы) , Рекомендованные суммы сейчас брокер и сам начал указывать. Полупаника — не время бросать регулярные инвестиции! Сейчас я готовлюсь к активным покупкам, но не тороплюсь. Главные факторы остаются прежними: Перемирие. Сейчас возможна резкая эскалация, которая исторически часто происходит прямо перед заморозкой конфликта. Предсказать финал сложно, однако до конца 2028 года многие факторы будут этому способствовать. Ставка. Рынок испуган: впереди либо символические -0,25%, либо остановка снижения. Если бы Эльвира Набиуллина пришла на ПМЭФ, её бы умоляли о снижении сразу на 1%. Думаю, даже -0,5% сейчас подуспокоило бы рынок. В такой момент нужно держать руку на пульсе — точки входа на нашем рынке сейчас критически важны. Возможно, начну формировать позиции с , но буду действовать предельно осторожно. Пока обходится без крупных банкротств, укрепление рубля может продолжиться. Однако эффект сжатой валютной пружины очевиден — такой аномалии на рынке не наблюдалось уже очень давно. / . Долгосрочно для экономики было бы выгоднее стабильное и плавное ослабление рубля, но сейчас другие факторы перевешивают. Поэтому существует приличный риск, что актив, который сегодня кажется самым надежным, в итоге окажется самым опасным. Не иир! Крепких нервов и удачи вам!

Итоги недели: Почему репутация важнее P/E? Рынок — это не только цифры в отчетности. Это прежде всего люди, которые управляют капиталом. На этой неделе мы в очередной раз убедились: если мотивация в росте А.С. хромает, никакие мультипликаторы не спасут. 1. В моем портфеле прошли чистки: Почти полностью закрыл позицию (основную часть уже ранее). Да, в целом в плюсе, но в не большом. И я пока не вижу причин для докупки. Хотя дивы после падения уже выглядят интересными. Но что будет в последующие года? Очень красиво говорили, но действия, как я и ожидал. Позиция была мизерной. Решил не усреднять, хоть и хотел. Сокращал в убыток (писал ранее). Одна из самых провальных позиций за последний год, хоть и доля была сильно ограничена. Ко всему прочему тут ещё и топливные проблемы добавились. Перчинка портфеля подвела. Но на то она и перчинка. Провальная многоходовка или намеренные действия я пока до конца не понял. Однако итог 1. Остались совсем микро доли в ряде портфелей м.б. дозакрою на отскоках. Вывод: Репутация и мотивация менеджмента — такие же фундаментальные показатели, как P/E или EBITDA. Если компания не «горит» долгосрочным ростом акционерной стоимости, чаще лучше искать другие варианты. 2. Битва девелоперов: vs Наблюдаю за сектором. Недавно «Самолет» стоил дороже LSR, но сейчас картинка быстро изменилась. LSR платит дивиденды, показывая отношение к акционерам. В Самолете мы видим продажи бумаг владельцами и отсутствие выплат (из чего платить?) Если в отчетности нет «скелетов в шкафу», то Самолет может стать сильным бенефициаром при стабилизации ставки. Однако, они профи маркетинга - это меня пугает. Держу маленькую долю этих застройщиков. Вот кто - кто, а озон и сбер - это крутые защитники акционерной стоимости... и с ними связаны события недели. 3. и : жемчужина в короне Ситуация вокруг сделки АФК «Система» и Сбера — классический пример «рыночного ожидания». Ozon для АФК — как когда-то Индия для Британской империи: ключевой актив, "жемчужина в короне", вытягивающий на себе всю «конфедерацию» убыточных компаний. Поэтому афк долгосрочно больше потеряет. Хотя спекулятивно рынок жаждет сокращения долгов. Ну кто знает может потом афк вырастет новую жемчужину? АФК поджата долгами и хочет продать дорого, Сбер не хочет покупать дорого. В этом вся проблема. Цена вопроса. Озон тоже не идеален. Но у нее своя особая сила. Да, продавцы жалуются на условия, но… они не уходят. Это признак колоссальной рыночной силы (монопольного влияния). 4. Экосистемные войны: Сбер-Ozon против всех. Я считаю, что связка + Ozon может стать мощнейшим игроком рынка, сильнее, чем потенциальный альянс ВТБ и Wildberries. Но что с конкурентами? и : Сейчас они кажутся более «инновационной» парой. Хотя у меня есть ощущение, что Яндекс в последние годы немного подрастерял фокус. Это теперь в том числе Таксишная монополия, которой иновации менее интересны? Однако Т сейчас более инновационна. И её влияние на Яндекс мб мильным позитивом. А как считаете вы? Действительно ли Яндекс «деградировал» как инноватор, или это просто временная стагнация на фоне масштабирования? Давайте обсудим в комментариях — чья экосистема сейчас технологически сильнее? *Я занимаюсь долгосрочным инвестированием, где важна не только доходность, но и прозрачность процессов. В своем профиле я регулярно разбираю активы, без спекулятивного шума. Подписывайтесь, чтобы видеть, как я корректирую свой портфель в реальном времени и какие фундаментальные факторы считаю важными. 🔥🔥🔥 Время скуки и затишья обычно лучшее время для инвестиций, для тех кто сильно ценит свой ценнейший ресурс - время. А после мощных волн роста можно будет, при желании, и чуть сократить. Волотильность - на долгосроке не враг, а друг инвестора! Для более стабильной части портфеля. Не ИИР) Думаем сами, решаем сами).

🌏Итоги недели🌏 ⚡️Энергетики - низкие дивы обрушили котировки. Здесь нужно учитывать, что этот регион "сложный" и нужно восстанавливать инфраструктуру. Кто-то вообще интересуется, какая дочка в каком регионе? - хорошие дивы спасают положение. При объявлении = 12%+ - Москва самый "насыщенный" деньгами регион. Растет и выручка и чистая прибыль, причем прибыль выросла не номинально, а на треть. ⚡️IT перестали падать, и на том спасибо. Сократили долги продав "точку". - хорошо, что я её продал когда-то. Классический пример: выручкой сыт не будешь, нужна прибыль. Покупать пока не хочу: не вижу четкой стратегии выхода на стабильную прибыль. Но это пока... ⚡️Стратегии: Так как в период стагнации многих волнуют комиссии, создал , вероятно, последнюю стратегию - * , где я не получаю комиссию за следование (только небольшая брокерская). Лучшим Комментаторам планирую дарить подарки (когда обсужу разрешенный формат, что-бы ничего не нарушить / позже напишу подробнее) *Однако считаю долгосрочно перспективнее свои основные стратегии. Подумываю прикупить в - очень сильно упал. Хочу лишь небольшую долю. Её цена уже позволяет ей занимать небольшую долю. Тут прикупил - с надеждой на дивы) сейчас или позже. Обычно тот кто не платил, и неожиданно решит платить - тот невероятно привлекателен для инвесторов. ⚡️ЦБ и другие банки Цб снова сказал, что банки будут в шоколаде. Ну так я субъективно рассудил по их аналитическому обзору. - их защищает и ЦБ и правительство. Если беда спасать их будут первыми. - спасать их первыми не будут (ну и не последними). Зато банк более инновационный. На следующей неделе пойду на встречу и послушаю /пообщаюсь насчет их фондов (поэтому пишите, если интересные вопросы - спрошу/расскажу) Лайкайте и подписывайтесь) Чем больше интерес, тем больше желания делать контент полезнее)🔥👍🔥 Не ИИР) Всем здоровья и удачи)

Итоги дня. Ралли рынка "на Китае" не произошло, более того ... - тут причина не в Китае, однако падение огромное. У меня в портфелях некоторых еще есть 0.4%. Возможно и их надо было продать. Но решение не платить дивы единственное верное, когда есть желание сохранить компанию после такого фиаско. Управленцы многого не расчитали или намеренно допустили такое? писал ранее. Хочу купить значительно дешевле. Если дадут купить. Если нет - не велика потеря. Возможно, к тому времени и желание купить отпадет. Им срочно нужны ставки ниже... - Китай гнёт свою линию. Если решат реализовать Силу Сибири 2. Спекулятивно это мб и рост, но вероятно огромный капекс газпрома. Надеюсь, компания не будет продавать газ по себестоимости или близко к этому. Ведь можно при правильном подходе делать продукцию с высокой добавленной стоимостью. - прикупил ещё больше. Китай прям усиленно идет к зеленой энергетики и полной энергетической независимости обгоняя и США и Европу. У альтернативки НТП набирает обороты и огромный долгосрочный эффект. Короче говоря, краткосрочно накладно, долгосрочно дешево. И получается в этом Китай мыслит на несколько шагов вперед. Все ресурсы норникеля очень нужны для зеленой энергетики) Я бы купил - дешевле - значительно дешевле Но Норникель может снова начать платить дивы или сейчас или в ближайшие годы. А это сильный драйвер роста. А вот эти 2 последних дивы не платят и еще потратят не знаю куда и сколько в любой момент - риск велик, хотя они очень дешевые.

Всем доброго дня и хорошего настроения)👋 Давно не писал о хороших точках входа. Сейчас наступила хорошая пора - паники и нытья... у многих уже полное разочарование в инвестициях. яркий пример рыночной неэффективности. Люди удивились низким дивидендам. Но очевидно, что они должны быть низкие. Профессиональны инвестооры берут его в портфели для хеджа от ослабления рубля. Физики же сильно разочарованны (в целом в этот раз я это угадал) - поэтому я увеличил позицию после спада, но осторожно т.к. если психология сыграет сильнее могут устроить распродажу и отдать юрикам этот актив почти на дне. И появятся ещё большие возможности. Многие забывают среднесрочный и долгосрочный горизонт ослабления рубля и эффект накопления. Дальнейшее укрепление рубля будет усиливать вероятность банкротств и сильно снижать конкурентоспособность экономики. Поэтому придется закупать валюту ради ослабления рубля. Юрики это понимают намного чаще, чем физики. Правда и раньше... за счет чего у физиков эйфория - ничего не делаю и обгоняю Про игроков😉🤘. На рынке это норма, так и раньше было много раз. А это значит пахнет дном и хорошими возможностями сильно обогнать рынок и основную массу обывателей. Да психологически это дискомфорт... как и всегда в такие периоды. Но это 1 из исторически эффективных периодов увеличения доли или открытия позиции, поэтому и пишу рекомендованные суммы и описание. Надеюсь, через некоторый период мы вспомним про это время - как о времени возможностей). - классические инвестиции с большой диверсификацией и сниженными комиссиями за рост на 2.5% уже с 19 тыс и кратно, а часть комиссии за следование направляется на благотворительность. Для тех у кого капитал покрупнее, есть моя стратегия очень похожая, но с огромными возможностями по диверсификации и скидкой в 50% за следование (сумма входа стала в 10 раз ниже, и идеальна для многих иис! ): - максимальное применение качественной диверсификации, приличная доля комиссии за результат пойдет на благотворительные цели и в 2 раза снижены комиссии за следование. Думаю, долгосрочно покажет себя очень сильно. Копирует во многом Бросок_Кобры (РФ) и Покоряем_Космос. Однако с большими потенциалами диверсификации и удобными объемами. Предназначен для инвесторов со средним и крупным капиталом. Сумму входа удалось сократить с 10 до 1 миллиона! (И это много, но для иис идеально) - одна из самых популярных стратегий на Российском рынке, с гибкой диверсификацией. Комиссии за рост ниже средних на 2.3% (дополнительная выгода для подписчиков). Эффективная сумма 19 тыс и кратно. Отлично подойдет автопополнение 10/20 тыс или кратно для долгосрочных накоплений. Стратегии БК и ПК хорошо дополняют друг друга на долгосроке, а стратегия ПРО уже включает в себя возможности и той и другой стратегии. ⚡️⚡️⚡️ Те подписчики кто инвестируют регулярно могут не волноваться. Их система психологически еще комфортнее. Спады неприятны, но именно они в инвестициях неизбежность и возможность. Не ИИР! И не забывайте про диферсификацию! А как думаете вы? Все по старинке? Или, думаете, механизмы фондового рынка изменились? И схема "Фондовый рынок - механизм перераспределения от нетерпеливых к терпеливым" больше не работает?

хорошо упал шикарная прибыль) удобная лотность 🌏Везде вернул доли в портфель Центр вернул и в Жаль у двух первых лотность огромная и на другие стратегии не купишь (нарушается баланс). Главный их минус - они уже дико выросли. И отмена дивов, как и закрытие дивгепа (в меньшей степени) может быть проблемой. ... 🌏В отличии от их собрата, или сестры если говорить как о дочках который и дивы не платит (как и материнская компания), но вырос дико: - спекулянты/манипуляторы * играют. Но 1%, что инсайдеры*. Правда цена такая, что и они уже могут не окупить. Жаль последних простых игроков (которые явно не инсайдеры и не манипуляторы будут. Манипуляторы пока Нашли лучшую игрушку. Шортить такое тоже не очень. Я как фундаментальный инвестор шорчу только через фонды (но на нашем рынке к сожалению или к счастью такого нет). А прямой шорт - это огромная угроза капиталу, а через стопы - спекуляция, где ты слабее инсайдеров. Раньше я не одобрял шорты и плечи в том, числе из-за падения рубля (сейчас этот риск тоже не исчез, просто поменялся механизм). Но есть еще риск инсайдеров, мошенников-махинаторов.Он сильно вырос, несмотря на борьбу со 2рыми. Как говорил Дж Кейнс : "Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы сможете оставаться платежеспособным". * и о тех и о тех завтра допишу статью.

Привет, дорогие подписчики. Неделя была интересной, но большого роста пока нет, да и рубль пока не ослабляют . А это значит всё ещё впереди) хотя, возможно, для грандиозного прилива еще нужен более сильный отлив. Снова прыгают активы, разгоняемые манипуляторами. (В выходные про это напишу). Некоторые фундаментально сильные активы оценены уже со скидкой. Именно их в большинстве и анализирую и лесенкой добавляю в портфели и стратегии*. Частично фундаментал шатается и ребалансирую с учетом факторов в ожидании роста. Ожидаю, по этим активам сильные волны роста как среднесрочно, так и долгосрочно. Но ждать бывает самое трудное и у многих сдают нервы. Не забываем, что дно, обычно тогда, когда куча народа проклинает, ненавидит рынок и актив. Когда они готовы по дешевке сдать в ломбард дорогой семейный антиквариат. А когда все рады и веселы на рынке - редко когда это является дном. 2 фактора влияющие на многое: 🌏 перемирие, которое приведет к росту (более спек) и (более фунд) 🌏 перемирие, которое приведет к падению нефти, но вряд ли даже тогда нефть среднесрочно вернется к тем низам. Мои фавориты : (подробно писал ранее) (не платит дивы, и специфична по рискам, поэтому доля гораздо меньше, чем у татнефти) Долгосрочно важно и насколько крепки будут эти перемирия. Новости: - рейтинги Трампа такие низкие, что он возможно вообще забьет на них и будет творить трэш (больше обычного) Нобелевская ему уже не светит, + он переоцил свой "гений" в Иране и все пошло не по его плану. - минфин закупил валюту слишком мало. Видно как борьба с инфляцией является одной из важнейших приоритетов. Но укрепление валюты при росте денежной массы, и налогов может привести к огромным проблемам косвенного характера. Надеюсь, ЦБ и минфин будут решать проблемы глобально и гармонично. Т.к. сосредочение лишь на 1-2 крайне опасно. 💥💥💥 По стратегиям мы все ещё близки к важному индикатору). Почти на дне по этому показателю. Я называю это - индикатор оттока капитала перед ростом. Пока он работал как часы. Перед самыми большими волнами роста, вместо увелечения позиции многие убегают именно перед ним. Но потом именно после самого сильного роста они часто и возвращаются. Линч не зря про это так много говорил - даже очень умные люди поддаются страху именно когда нужно быть стойким. Ближайшие годы, небезосновательно надеюсь, покажут эффективность стратегического и фундаментального подхода. * 20 тыс. и кратно 19 тыс. и кратно любая сумма выше минимальной ⚡️⚡️⚡️ Не ИИР! И не забывайте про диферсификацию!

Волки, волки… Знаете старую притчу о пастушке, который от скуки кричал «Волки!», созывая всю деревню? Когда волки пришли на самом деле, ему уже никто не поверил. Вполне может сложиться ситуация, что когда аналитики уже попадут в цель - большинство им не поверит. Но мои подписчики не большинство. Многие годами твердили «покупайте валюту» / (а не диверсифицируйтесь), но те, кто послушал, последние пару лет чувствуют себя проигравшими. Закрытый капитал и запредельные ставки по вкладам уверенно победили юань и доллар. Рубль стоит крепко, и те, кто обещал девальвацию, выглядят сегодня просто запутавшимися. Но именно в этом массовом неверии и кроется ловушка. Кому выгоден этот штиль? Сегодня «крепкий рубль» — это осознанный выбор. ЦБ он нужен как огнетушитель для инфляции, бюджетникам — чтобы цены не прыгали. Для Минфина это «палка о двух концах»: с одной стороны, стабильность помогает занимать через ОФЗ. Но с другой — бюджету нужны стабильные налоги. Если рубль слишком крепок, доходы от экспорта падают, и государству приходится выбирать: либо ослаблять курс, либо вводить новые, внезапные налоги. А как говорит наука налоговая система должна быть стабильной и предсказуемой (это основа инвест и бизнес климата) и налоги «то там, то сям» пугают бизнес и убивают инвестиции гораздо сильнее, чем предсказуемый, хоть и умеренно падающий курс. Стабильность правил игры важнее цифр в моменте. Многие уповают на нефть, однако это вполне может быть лишь временным бонусом. В ценарии, если высокая нефть на несколько лет всё равно выгоднее потихоньку ослаблять рубль (а индексацию делать значительнее). Это приведет экономику к большему росту. Коварство ситуации в том, что инвестор сегодня ослеплен цифрами. Доходность 20% годовых в рублях гипнотизирует, создавая иллюзию «номинального богатства». Люди верят, что успеют выскочить, но история учит: когда волки выходят из тени, ликвидность исчезает первой. Вклады оказываются заперты под условиями, а валютные «прыжки» делают покупку на панике бессмысленной. Развязка может наступить не завтра. Ресурс еще есть, и инерция может удерживать рубль в зоне комфорта еще некоторое время, при высокой нефти дольше. Но суть притчи именно в накоплении критической массы факторов. Многие встретят шторм на тех самых вкладах, и часто без диверсификации. А когда курс улетит сильно выше, возникнет паралич: покупать на «хаях» страшно, а признать, что твой подход больше не работает — еще страшнее. Я выбираю диверсификацию, пока на рынке штиль, чтобы не оказаться среди тех, кто будет с удивлением наблюдать, как их накопления превращаются в ... под аккомпанемент старой притчи. Посмотрим через 3–5 лет. Конечно, это не единственная идея на рынке. И методом ребалансировки я отрегулирую его долю в портфелях и стратегиях. * +- около 75 сконструировалась некая защита. Вероятно крепче 75 многие производители жалуются, что им сложно. * около 100 психологическая защита - однако она слабее. По 100 я покупать не хочу. *планирую увеличить вал. активы под конец налогового периода (экспортеры продают валюту). + Вероятно минфин хочет пополнить запасы. Они там тоже умные, любят покупать дешевле. Не является ИИР. Думаем всегда своей головой.

рост за год всё ещё 79%. А дивов нет. Иногда руки сами тянутся покупать то, что резко подешевело... Но Как говорит Баффет - есть ценность, а есть стоимость. «Цена — это то, что вы платите. Ценность — это то, что вы получаете» Пожалуй скучный препочтительнее будет. Его и держу в большинстве стратегий. У кого ценность сильна, так это Купил его в И увелил в про стратегии ⚡️⚡️⚡️ Стратегии (выгоднее входить/ начинать регулярно инвестировать, когда рынок не на хаях/вершинах) : - классические инвестиции с большой диверсификацией и сниженными комиссиями за рост на 2.5% уже с 20 тыс и кратно, а часть комиссии за следование направляется на благотворительность. Для тех у кого капитал покрупнее, есть моя стратегия очень похожая, но с огромными возможностями по диверсификации и скидкой в 50% за следование (сумма входа стала в 10 раз ниже, и идеальна для многих иис! ): - максимальное применение качественной диверсификации, приличная доля комиссии за результат пойдет на благотворительные цели и в 2 раза снижены комиссии за следование. Думаю, долгосрочно покажет себя очень сильно. Копирует во многом Бросок_Кобры (РФ) и Покоряем_Космос. Однако с большими потенциалами диверсификации и удобными объемами. Предназначен для инвесторов со средним и крупным капиталом. Сумму входа удалось сократить с 10 до 1 миллиона! (И это много, но для иис идеально) - одна из самых популярных стратегий на Российском рынке, с гибкой диверсификацией. Комиссии за рост ниже средних на 2.3% (дополнительная выгода для подписчиков). Эффективная сумма 20 тыс и кратно. Отлично подойдет автопополнение 10/20 тыс или кратно для долгосрочных накоплений. Не ИИР! И не забывайте про диферсификацию!

хорошо оставил как хэдж на выходные) шортсквиз будет? Или Трамп за ночь что-то еще натворит? Шортить вообще очень опасно в эпоху инсайдеров. Но думаю через пару лет (или пару тройку) эта эпоха может уйти. Держу в 3х стратегиях: 2.5% 5.5% 1.6% (тут доля размыта еще ) Понимаю, некоторые обеспокоены тем, что результаты за последний период не так хороши, как им хотелось бы. Однако многое обусловлено выбором долгосрочной стратегии в противовес краткосрочным перспективам. В планах всё ещё сохраняется значительный обгон рынка. Как часто бывает, многие выходят в самый неподходящий момент. Такое случается не в первый раз и, думаю, не в последний. Поэтому я стремлюсь объяснить, как работают диверсификация и долгосрок, а также отвечаю на все ваши вопросы. В этот сезон спада и роста я надеюсь, что «госпожа Паника» не сможет увести с собой большинство из вас и вы дождетесь вместе со мной успеха и шикарных результатов! В этом вопросе я далеко не уникален. Знаменитый и успешный управляющий активами Питер Линч не раз говорил о том, что многие его клиенты сильно недозарабатывали, так как заходили на вершинах и выходили в самый ненужный момент.Но я хочу, чтобы мои подписчики были круче клиентов Линча, несмотря на трудности и непредсказуемость эпохи. Думаю, у нас всё получится. На долгосроке удобно держать сочетание БК и ПК. Часто они не имеют сильной корреляции, и в долгосрочной перспективе можно выходить из той позиции, которая сильно выросла. Или просто держать PRO-стратегию. Успехов вам и выдержки!

vs Мои прошлые размышления о различиях вызвали известную долю споров. Ныне же я предлагаю взглянуть на ситуацию иначе - найти схожее. Но не в сравнении с . Сравнивать компании разных сфер я считаю вполне уместным. Фондовый Рынок у нас не настолько большой. А метод сравнения самый доступный и простой научный метод. Я тут не оригинален - их недавно поставил в один ряд Максим Орловский. Их роднит общая специфика: известная туманность перспектив и масштабные обороты при значительных долгах и отсутствии уверенности в стабильной прибыли. Справедливости ради, МГКЛ дорожит репутацией и активно идет на диалог, что выгодно отличает их. Однако положение обеих структур остается хрупким: если на пути встретится камень — велосипед рискует рухнуть с дамбы. Я удерживаю оба актива в портфелях (в приемливых для меня долях), сознавая, что риск здесь экстремален*. 1) Многие инвесторы руководствуются лишь поверхностной логикой: дескать, ломбарды будут востребованы всегда. 2)Но есть и второй уровень — отчетность. Еще несколько месяцев назад и у "ЕвроТранса" было много позитива: объемы, дивиденды, выкуп!... Глядя на отчеты трехмесячной давности, обе компании казались выдающимися. Сейчас только мгкл. 3)Третий уровень — глубокий анализ. У Максима Орловского эти эмитенты проверку не проходят. У ряда других топ экспертов — проходят, но с существенной оговоркой: как мегарисковые активы, на соответствующую долю. И лишь в глазах любителей они выглядят инструментами, в которые можно входить "на всю котлету" или с плечами. Разницу чувствуете? В глубоком анализе принципиально соотношение риска и потенциальной доходности. Или насколько отчет правдив? Но это сложнее всего. Но если искать в этом анализе что-то попроще, то во главе угла стоит прибыль — именно нынешняя и будущая. Не обороты, не объемы и не сверхтехнологии, а банальная чистая прибыль. И, что не менее важно, реальные права акционера на эту самую прибыль. В евротрансе хрупкость, во многом (или частично?) реализовалась. Реализуется ли в мгкл? Или обороты постепенно превратятся в потоки прибыли при сокращении уровня долгов? (План роста оборотов мне не так интересен, без сильного плана выхода на эту траекторию) * * - евратранс оказался самым слабым звеном. Однако, отказываться от некоторой доли таких активов не стану, на долгосроке именно рисковые активы на приемлимую долю, дают огромные прибыли, и Роста без просадок не бывает.Надеюсь вскоре мы увидем новые небывалые ранее высоты. Не иир.