Ставка 14,25%: богато не жили, нечего и начинать! ЦБ снизил ставку на 0,25%, что ниже консенсуса в 0,5%. Я реально (честно признаю свою ошибку) не ожидал, что при кричащих данных о замедлении экономике, низком курсе, потенциальном окончании войны в Иране и нормальной инфляции без разовых факторов ЦБ примет такое решение - оно, кстати, хуже оставление ставки и у этом посте я объясню почему это так. Давайте посмотрим аргументы ЦБ за такое решение: - «Рост экономики продолжается умеренными темпами после временного снижения в начале года» : Отлично, давайте посмотрим на отчеты застройщиков, металлургов и рост, а точнее падение ВВП, в также охлаждение бизнес-климата и риск дефолтов не только среднего бизнеса, но и крупного. В оправдание имеем рост крупного бизнеса и банков. - «Устойчивый рост цен остается в диапазоне 4-5% в пересчете на год»: отлично, цель по инфляции почти достигнута, а 0,25% с этим как-то вяжется? - «Рост кредитования ускорился»: давайте посмотрим на сбер, там рост розничного портфеля всего на 4% с начала года (при снижении ставки на 7% от хая, много ли это?) - «Инфляционные ожидания населения и бизнеса снизились, но в целом сохраняются на повышенном уровне»: после последнего опроса ожидания снизились на 0,6%, а ставка снижена на 0,25%. Нельзя сказать, что это коррелирует, но снижение ожиданий неплохое. - «В последнее время ускорился рост потребительского спроса»: а точно ли это не сезонный фактор по типу спроса на топливо? - «Снижение напряженности на рынке труда снизилось»: индекс хедхантера действительно откатил, но, напомню, он остается на тяжелейших уровнях с 2020 года. - «Выросли проинфляцилнные риски из-за временного снижения производства моторного топлива»: здесь согласен, надеюсь дроны будут прилетать меньше по нашим НПЗ - «Сохранение первичного структурного дефицита бюджета до 2029 года может потребовать более жесткой ДКП» : здесь да, самый главный риск реализовался. Пока в России огромные траты бюджета по военной части, здесь будет реально тяжеловато. Это пункт, с которым я искренне солидарен с ЦБ. При этом, я считаю, что мы получили худший возможный исход для рынка: -Если бы ЦБ оставил ставку прежней это могло бы быть лучше и вот почему: судя по снижению шага снижения ставки с 0,5% до 0,25% - такое снижение может продолжиться и дальше и вместо 12% к концу года мы получим 13,25% в лучшем случае. -Если ЦБ бы оставил ставку, шаг цены можно было бы сохранить и просто наблюдать за ситуацией с топливом и тратами бюджета (я реально согласен с ЦБ по этим пунктам) -Наверное, не стоит критиковать ЦБ, ибо ситуация патовая: и бюджетные риски и траты растут (ставку не снизить сильно), и ставка высока для бизнеса -В июле опорное заседание: там ждём пересмотра прогноза вверх по ставкам, на этом рынок может дуть под давлением и дальше. Что остается делать в остатке: А)Торговать дивидендные акции по типу Сбера, который может чувствовать себя сильнее перед своей отсечкой. Сейчас несмотря на более медленное снижение риск-премия остается слишком высокой (ставка все же снижается) Б)Валюта скорее всего не будет расти до июля, ибо жесткий сигнал ЦБ делает рубль более привлекательным на горизонте и займы в нем В) ОФЗ будут продолжать прайсить более жесткую ДКП, поэтому какой-то отскок в том же 26248 имеет смысл увидеть либо на заседании в июле (если среднесрочный прогноз не так сильно изменится, как это сегодня анонсировал ЦБ), либо на каком-то геополитическом позитиве Г)Нужно видимо ждать очередного закола лоев в акциях и очистки рынка. Следующий сильный уровень - 2370 (это лой 2024 года или лой с 2022 года), от него я бы посмотрел какой-то отскок. В моменте акции пришлось сократить. Больно, больно и ещё раз больно. Больше интересного в профиле ✅ Нажимая «подписаться» вы увидите новые посты первым и поддерживаете автора ✍️ Спасибо 🙏 $CNYRUB $MXU6 $SBER $SU26248RMFS3 $USDRUBF

МГКЛ: зафиксировать 29% доходности на снижении КС. В этом посте опишу интересный спекулятивный способ зафиксировать высокую ставку в купоне. Это Бонд «МГКЛ» серии 001PS-03 (MGKL1P3), который есть в Т, причем он доступен не квалам. Сейчас он даёт на вторичном рынке 26% купона и под 29% доходности. При ставках: 14% (сейчас): купон выше ставки на 12% 13,5% (потенциально увидим на следующем заседании) - спред уже 12,5%. Идея в том, что бумага торгуется выше номинала: -К посту приложил таблицу расчетов доходности купонов при различных ставках и цене облигации Почему слежу: 1)Компания неплохо отчитывается: операционно заработали за 5 месяцев 21,3 млрд выручки (х3 г/г). Растут быстрее, чем занимают, но тут важно следить за отчетностями (сейчас ликвидность для выплат есть и она достаточно прочная) 2)9 июля проведут день инвестора (наращивают прозрачность) 3)Доходность высокая как для компании, которая все платит своевременно (поэтому считаю неплохим ВДО: нет плохого актива, есть плохая цена/доходность) $MGKL1P3 $MGKL

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи упал на 1,7%: 15-ая неделя подряд практически закрыта в минус, 2008-й год курит в сторонке. Нефть и валюта закрылись в нуле: сегодня США и Иран должны были подписать меморандум и рынок нефти это прайсит. Однако Иранская делегация отложила полет из-за ударов по Ливану. На этом нефть может отскочить Ну а у нас день Х: В 13:30 ЦБ объявит решение по ставке. Базовый сценарий: -0,5% и жесткий сигнал. В таком случае вряд ли какой-то фикс на факте увидим, рынок и так на дне и не рос под заседание. Зато, если случится сюрприз или мягкая риторика - в моменте отскок может быть сильным. 26 июля уже будет опорное заседание, но какой-то базовый сигнал на траекторию ставки мы получим уже сегодня! Пост по действиям к ставке выкладывал вчера. Акции: 1)ЮГК: четвертая попытка Вчера завершились торги по ЮГК, сегодня узнаем итоги. Изначально стало известно о участии одного претендента (ООО «инновации»), которого отклонили. Далее, на сайте Росэлторг изменился статус на «идут торги», что означает подачу 1 или более заявок, которые приняли. Если это так, уже сегодня можем узнать о успешной продаже ЮГК, а дальше скорее всего и про оферту может новость какая-то выйдет. Как и писал, какая-то спекулятивная идея здесь есть ближе к 0,55 на покупку, ибо это близко к реальному интересно того же УГМК. 2)Сбер: страшная правда На выходных JPmorgan опубликовал статью о том, что из их портфеля были проданы акции Сбера за 30% от из стоимости или менее 100 руб за акцию (на момент весны). Из-за того, что американский источник сообщил лишь о продаже - неизвестно кому продали и что это за акции? Одна из важных проблем на рынке заключается в том, что подобные «грязные акции» выкупают некоторые наши брокеры, проводит ряд юридических действий и продают в наш рынок (купил по 100, продал по 316 - ты молодец, сделал 3 икса). Проблема в том, что эти акции могут стать топливом для падения в дальнейшем, если их все же обходными путями придадут. С другой стороны, рынок очищается от нерезов, но куда печальнее то, что нам ничего не сообщают. 3)ВиРу: последний день с дивидендом. Сегодня последний шанс на получение дивиденда в 4 руб на акцию или 5,7% доходности. Недавно компания давала интервью, где выделил некоторые тезисы: -Капекс не увеличится в этом году и останется на уровне 1% от выручки - Хотят в этом году сократить бОльлую часть и так небольшого долга (держат диапазон нагрузки до 1 ND/EBITDA) - Прошли первый квартал лучше планов Компания стоит 5,5 прибылей 2026г и пытается ускориться вверх, по текущим я немного добрал позиции к своей текущей: 2% от портфеля держу. Итоги: Корпоративных новостей немного, да и рынок держится на сентименте геополитики и ставки: позади тяжелая экспирация, на ней иногда ставится минимум и мы отскакиваем, но динамика пока слабовата (отскочили от 2420 по индексу на 1%): не хватает триггера для того, чтобы мы не падали под своей же тяжестью. Сегодня ставка вновь скорее будет снижена, но и переохлаждение экономики набирает обороты: будет ли ЦБ смягчаться? - увидим. Сегодня также последний день на получение дивиденда в 53 рубля в циане. Отличной пятницы, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! $UGLD $SBER $SBERP $VSEH $BRN6 $MXU6

​​Что ждать от ставки завтра? 13:30 уже услышим решение 15:00 состоится пресс-конференция. Заседание не оперное: среднесрочного прогноза не будет, но по риторике все и так понятно будет. Несмотря на кровь на рынке, общую апатию и игнорирование факта, что завтра заседание (уже не так значимо, особенно на фоне последних ударов по НПЗ) - все же не изменяю традициям и пишу пост про это. На завтрашнее заседание выстроено много теорий как связанных с Набиуллиной (и ее больничном), и с надеждами о большом снижении ставки. Считаю, что нужно быть объективными: завтра ждём -0,5% и жесткий сигнал ЦБ За снижение ставки: 1)Инфляционные ожидания упали до 12,4% (это образует пространство снижения) - это минимум с июля 2024г. В след за ним упали ценовые ожидания бизнеса. 2)Инфляция в мае на уровне 2% SAAR, инфляция в июне растет только на топливе и огурце, без нее устойчивая инфляция в годовом выражении уже 4% 3)Индикатор бизнес климата уже 1,1 с 1,7 (экономика очень холодная) 4)Нефть упала и конфликт в Иране пытается сойти на нет: это снижает риски мировой инфляции 5)Валюта остается низкой Против снижения: 1)Инфляция на топливо остается высокой из-за ударов по НПЗ 2)Рост трат бюджета также сильно увеличивается Скорее всего это и будет главный тейк ЦБ, чтобы вновь жестить с «можем делать паузы», «мы рассматривали оставление ставки», «очень много инфляционных рисков». Поэтому, я бы на текущем рынке сохранял следующую логику: 1)Тот же сбер дает 15% дд после отсечки, а перед отсечкой в июле он обычно чувствует сильнее рынка. Сегодня идет ребаланс индекса и компания в моменте слабее, ибо доля чуть падает технически. Компания стоит 3 прибыли, подобная оценка была в 2024 году при ставке в 21% (и ее возможном повышении) 2)ОФЗ 26248 уже даёт 15% доходности при том, что ставка завтра может снизиться до 14%. Денежный рынок дает уже 13% (спред в 2% с ним - рекордный). Какие действия можно делать на ставке? А)Если ставку снизят на 0,5% жду небольшого отскока (ибо есть те, кто ждёт 0,25% + индекс не рост под ставку, а падал). Далее все зависит от риторики: базовая жесткость (как в прошлые разы) уже заложена в цену. Здесь важно понимать, что при отскоке и дальнейшей жесткой риторике в 15:30 индекс исторически падает. Б)Снижение вне консенсуса на 1% и более - здесь можно присмотреться спекулятивно к бумагам, где много шортов и долга (пример: самолет) + при таком раскладе готов достаточно весомо заходить в сбер (бумага мгновенно переставится на изменении риск-премии в виде див. доходности). В)Оставление ставки: тут, к сожалению, рынок расстроится (ибо это реально уже патовая ситуация в экономике будто случится) Итог: Только что прошла экспирация: сила в Русагро, слабость в ПИКе реально отработали (как и писал в утреннем обзоре), но рынок остался супер слабым. В декабре 2024 года мы отскочили на изменении риторики ЦБ (тогда индекс был на схожих значениях) - сейчас такого отскока не предвидится, но и сентимент меняется тогда, когда ты не ожидаешь. Рынок остается мега грустным и падает на нерезидентах и своей тяжести, пока не изменится сентимент. Увы… Но ставка завтрашняя будет все равно интересной! Эта и другие идеи есть у меня в профиле✔️ Подписывайтесь, чтобы не потерять меня тут и быть в курсе новой аналитики в числе первых 🤝 {$MXM6} $SU26248RMFS3 $SBER

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,3%: Юань вырос на 0,5%, нефть упала на 1%. Уже завтра США и Иран могут подписать меморандум, в противном случае (как заявляет Трамп), бомбардировки продолжатся. Состоялся саммит G7 -Трамп демонстративно не поздоровался с Зеленским -Он же объявил о санкциях России в контексте возобновления нефтяных послаблений (то, о чем писал в прошлых утренних) -Тем временем Уиткофф и Кушнер совсем скоро приедут в Москву (на днях узнаем дату), по словам Дмитриева. Инфляция: цифра обманчива. С 9 по 15 июня имеем 0,15%. В годовом выражении выросли до 5,63%. Если посмотреть подробную разбивку, то ТОЛЬКО бензин и огурец (сезонные факторы) и повлияли на статистику. Если это убрать - имеем почти дефляцию. Кроме прочего, для ЦБ ещё пару важных сигналов получили: -Ценовые ожидания предприятий РФ в июне продолжили снижение (важный признак охлаждения экономики) -Росстат подтвердил оценку снижения ВВП в 1КВ2026г на 0,2% (туда же) -Инфляционные ожидания в июне упали до 12,4% с 13% (это открывает коридор для снижения ставок) Акции: 1)Ребалансировка индекса Мосбиржи Общий объем фондов под управлением на индекс Мосбиржи - 46 млрд руб. При ребалансировке индекса происходят автоматические продажи и покупки в акции относительно новых весов. Покупки: А)Русагро: 110-120 млн покупок за день при среднем обороте в 300 млн. Тут могут быть самые существенные покупки, акция вчера выросла несущественно, поэтому днём тут может быть какая-то сила. Б)EN+: покупки на 30 млн или 30% от среднего оборота в 120млн в день. Здесь влияние не такое весомое + акция за вчера выросла на 3%, что заложило сегодняшние покупки. В)OZON и HEAD: доли увеличатся, но влияние несущественное, акции достаточно тяжелые и сейчас. Продажи: А)ПИК: Отток в 350млн руб или 100% дневного оборота - это закладывалось уже вчера, что помогает шортистам после серьезного шорт-сквиза. Б)Мосэнерго: отток 27% от дневного оборота. Вчера акция откатила на 1%, ну и доля отката несущественна, также акция не особо ликвидна (50 млн руб оборота в день) В)Сбер: из-за увеличения доли других акций, доля зеленого немного уменьшится, поэтому технические продажи мы действительно можем увидеть. Здесь важно устоять уровень 317-318, чтобы не упасть ниже. 2)БСПБ: отчет за май -Чистая прибыль 2,6 млрд руб -Расходы на резервы 1,8 млрд руб (почти вся прибыль этим съедена) -Рентабельность 10%, ROE 16,3% (для понимания, у Сбера - 22%) При этом кред. портфель не растет, стоимость риска также немного растет. Если попадут в прогноз и заработают 35 млрд - за 1ПГ заплатят 19-20 руб или 6,6% дд, примерно столько же будет за второе ПГ. 13,3% за год неплохо, но снижение ставки все же портит идею в компании. Ближе к 280 интересно. 3)Whoosh: операционные результаты за май -Кол-во поездок 18,7 млн (+15% г/г) -Из этого рост поездок в России также +15% В апреле запустили направление в Мексике, а суммарный рост поездок в латиноской Америке Х2 (число регистраций +77%). Проблема компании остается: большой долг и низкая ликвидность акций, однако при быстром снижении акций здесь может быть опережающий рост. В моменте акции не держу, в облигациях спекулятивная идея часто прослеживается: у компании в начале июля выплата по купонам 2го выпуска, менеджмент заявляет о устойчивости в выплатах. Итоги: Рынок не может поднять голову и торгуется ниже 2500. Сегодня пройдет экспирация и ребалансировка индекса (очень часто по многим инструментам ставится экстремум): особая волатильность ожидается днём, ну а завтра уже состоится заседание ЦБ. В остальном, ждём основной дивидендный сезон (он может поддержать рынок), ну и приезда США в РФ, ну и возможные переговоры с Европой. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! $RAGR $ENPG $PIKK $MSNG $SBER {$BSPBP} $WUSH {$MXM6}

Что происходит, когда идея становится популярной? Предыстория: В этом посте изложу одну из главных болей, которые встают на пути даже у опытных трейдеров. Надеюсь, многие тут помнят о посте осенью 2025 года, когда я словил технический Маржинколл по М.видео. Идея там была проста. Из-за допки был очень популярен шорт, который брокеру пришлось закрыть и акцию начало выносить вверх. Из-за этого разница с фьючерсом (где был доступен шорт) сильно разошлась: доходность в годовом выражении в моменте в арбитраже достигала 100%. Многие начали собирать шорт акции + лонг фьючерса который закрыло из-за урезания ставки риска до 0,1х в акциях по маржинколлу. А что происходит в пике? Чтобы было удобнее, давайте пройдем по хронологии: 1. Компания объявляет о выкупе по 551 рубль 2. Акция держалась лучше рынка из-за выкупа и многие подумали, что после закрепления права акция упадет - и пошли ее шортить 3. Идея стала слишком популярной и шорты закончились: их в акции закрыли и многие пошли шортить фьючерс 4. И тут некоторые брокеры неожиданно вновь открывают шорт акций, который и стал губительным: люди снова начали шортить акцию (за открытый период прошел объем чуть ли не пол миллиарда) 5. Шорт вновь закрывают через пару дней и тут начинается шорт-сквиз: всех начало запирать в акции, а шортистов там много. Те, кто заходил с полными плечами уже ликвидированы 6. Кроме идеи шорта образовалась идея шорт акции (в некоторых брокерах она иногда появляется) + лонг фьючерса - и этот спред начал губить тех, кто в нем сидит из-за раннего большого объема людей, которые зашли в шорт. Фактически, брокер сам загонял людей в шорт, а потом логически его закрыл, ибо акции на продажу закончились. Кроме того, открыт вопрос - а поставят ли акции после завтрашней экспирации? (по логике, завтра всем начислят шорт акций, тем, кто сейчас держит фьючерс 6.26), - акций то нету) Для понимания, на завтрашний день это также может вызвать шорт-сквиз против «фундаментальной» логики, что акция должна упасть после окончания процедуры выкупа. Я вновь стал жертвой данной ситуации, но наученный мВидео позиции конечно другие. Никто не знает чем это закончится - завтрашняя экспирация будет страшной во многих инструментах. Из сценариев: А)Те, кто держат шорт фьючерса 6.26 - им могут поставить акции после экспирации и в теории после какого-то финального выноса вверх, акция может пойти вниз Б)Если в таком же сценарии фьючерс не поставят - это просто фиксация убытка и очередной «сюрприз» от биржи В)Те, кто торгуют спред (лонг фьюча + шорт акции): при поставке лонга фьючерса акциями по цене спота - вы просто заберете текущий спред бесплатно (Лонг акции поставят точно, т.к с Лонгами проблем нет у брокера) МКБ: тут ситуация следующая Тут также есть выкуп и желание всех шортить после него (очевидно, оценка банка очень высока по той, которой выкупают). Акция в моменте на 5% выше первичного пампа, фьючерс 6.26 почти следует за акцией, а 9.26 (где есть идея шорта, так как акция выпадает на момент после выкупа): 9 июля последний день подачи заявки на выкуп, а фиксация реестра уже была. Тут ещё не повторилась основная жесть, как у ПИКа, но важно быть аккуратным. P.S: график пика с уровнями приложил. Исторический уровень в 630 неплохо отработал этот памп P.P.S: если такие посты полезны - дайте знать реакциями и комментариями! Больше идей и аналитики вы найдёте у меня в профиле ✅ Подпишись, чтобы не потерять 🤝 {$MVM6} $MVID $PIKK {$PIM6} $CBOM {$CMM6}

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи упал на 2,5%: Это очередной один из худших дней за год, где нефтяные компании упали на 5-7% на фоне падения нефти ещё на 5% (Brent < 80$). Трамп: опять не наш? Донни возвращается к урегулированию на Украине и уже встретился с Зеленским. После встречи он объявил что хочет ввести новые санкции на РФ. Нюанс заключается в том, что речь скорее идет о санкциях на нефтянку, которые он снимал, чтобы сбить цену на нефть. Если это так, ничего не меняется. Подписание меморандума США-Иран: Состоится в пятницу (скорее всего даже на успешном факте нефть может отскочить). В тексте 14 пунктов, из важного: -Иран не разрабатывает ядерное оружие -В течении 60 дней Ормуз будет открыт -Будет сформирован фонд аж в 300 млрд$ на восстановление Ирана -Переговоры по острым вопросам продолжатся А что с валютой? На фоне падения нефти немного ожил юаневый RUSFAR до 2%, валюту пошли покупать. Реальный эффект мы все же ощутим в июле: Минфин не перестанет покупать валюту, выручка экспортеров на продажу начнет падать (задержка продаж от цены ~месяц), ЦБ может меньше начать продавать. Пока все складывается для роста, чуть-чуть позже. Для ухода выше нам бы пробить 11 руб по юаню (там же локальная наклонная) Акции: 1)Соллерс: экономика беспощадна. Отчитались операционно: За май компания продала 2840 автомобилей - это одно из худших значений и -10% г/г. УАЗ совсем плохо чувствует: -19% Sollers чувствуют получше: +19%, но их доля сильно меньше. Из хорошего, компания работает над привлекательностью акций и платит дивиденд (в мае одобрили 25,5 руб). Компания стоит 5,5 прибылей, но не вижу смысла покупать при текущей ставке ЦБ: как ставка на восстановление экономики тут может появиться идея в районе 400 руб на акцию, но к концу этого года. 2)Henderson: восстановление продаж Компания за 5 месяцев заработала 11,3 млрд руб (+6,5% г/г), но если брать результат за май - рост +18,1%. Апрель и год в целом идет слабовато, в моменте видим ускорение - сыграла хорошая погода и отложенный спрос. Напомню, компания выигрывает от крепкого рубля (т.к заказывает ткань из Китая). Из последних новостей: -Переходят на квартальные отчеты вместо месячных -Открывают свой распределительный центр в 19 тыс кв.м, что снизит расходы на логистику и онлайн сегмент. Компания стоит 6 прибылей, что для нее недорого, но по меркам остальных акций - особого интереса тут нет. Ближе к 300 интересно. 3)Газпромнефть: вслед за Татнефтью. Компания остановила московский НПЗ после атаки БПЛА 16 июня: в ближайшие дни завод будет работать на пониженных мощностях, а поврежденная установка задействует лишь 53% мощности НПЗ. В отличие от Татнефти урон здесь не такой большой. В нефтянке продолжается эвакуация из-за падение цены на нефть, однако ждем сильный 2 квартал + двузначный дивиденд у ГПН, что к концу года может переставить компанию (ну и ждем роста валюты напротив падения нефти). Компания стоит 6-7 прибылей 2026г и менее 3 EV/EBITDA: в отчете ждём отражения капекса на восстановление, в остальном - все ок. Из сектора не держу, интереснее смотрится Роснефть после последнего слива, а также Лукойл, Татнефть, Башнефть. Итоги: Сегодня выйдут данные по инфляции: влияние нефти осталось, поэтому будем смотреть без сезонных факторов. Вчера мы пробили 2500 вниз на словах Трампа о санкциях, но де факто, это возвращение от временного послабления на нефтянку (скорее всего). Также ждём заседания в пятницу и экспирации в четверг. Именно это может спасти от проваливания вниз до 2400. После подписания сделки США-Иран, первые могут отправить к нам Кушнера и Уиткоффа на переговоры. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! $SVAV $HNFG $SIBN {$MXM6} $BRN6 $CNYRUB

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 1,3%: Нефть упала ещё на 4%, юань вырос на 0,5%. Валюта в моменте несильно реагирует на падение нефти, ибо до экспортеров изменение нефти дойдет лишь через месяц. Пока все идет к тому, что в июле может случиться девал: ЦБ может начать меньше продавать, экспортеры меньше будут продавать, Минфин останется умеренным покупателем. А что у США-Иран? Проход через Ормуз остается ограниченным, а полный проект соглашения ещё не раскрыт. Тем не менее, все стороны подтвердили сделку и Трамп даже анонсировал, что готов заниматься другими делами, а с Ираном будет рад сотрудничать. 19 июня должно состояться подписание меморандума между США и Ираном: может там рост на факте по нефти и увидим. В моменте Американский рынок ракетит: оживилась крипта, а новая акция SpaceX делает ещё +7% к цене закрытия пятницы. Акции: 1)ДВМП: сделка с Wildberries Компания опровергла переговоры с WB о вхождении в состав предприятий. Напомню, ранее вышел проект, при котором компании вместо договорных отношений объединятся, что удешевит логистику: Wildberries и Russ присоединятся к РЖД и Fesco. Вероятно сначала WB закроют сделку с ВТБ, затем подобная достаточно логичная сделка может состояться. Вокруг ДВМП много новостного фона: кроме этой сделки, намечается сделка с Росатомом и DP World из ОАЭ при котором может быть выкуп у миноритариев с премией в ~35%. Немного держу компанию, она сильнее рынка: это неплохой сигнал. 2)Ленэнерго: последний день с дивидендом Сегодня последний день для получения дивиденда в 36,72 руб на преф (9,6% дд) и 0,54 руб на обычку (3,6% дд). У компании одна из лучших статистик закрытия дивгэпа. В среднем это месяц на преф: для высокой доходности это неплохо! Обычка - в среднем закрывает за неделю. На 2026 год в ИПР прогнозируется 66 руб дивиденда в лучшем случае - это почти 19% дд с учетом дивгэпа. Акция спекулятивно интересна, но такого большого апсайта как ранее - уже нету. 3)Русал: меньше веры в Гонконге. Акции на гонконгской бирже исторически торговались дороже российской на 30-40%. На сегодняшний день вся премия ушла и даже появился дисконт: у нас на рынке акция упала на 25% от хая. Если ранге была идея в покупке акции под мир: мол, кэрри-трейдеры смогут обменивать акции на наши и цена уравняется, сейчас настроения в акции сильно испортились. При этом конъюнктура не самая плохая: аллюминий на 30% выше с начала года, но и курс валюты на лоях: если он вырастет, в акции появится идея, ибо 5 EV/EBITDA уже не так дорого + ждём ближайших отчетов с дорогим алюминием в цене. Акция на радаре. 4)Татнефть: проблемы серьезные Компания объявила о полной остановке своей крупнейшей НПЗ после атаки БПЛА 12 июня, речь идет о ТАНЕКО - предприятие обеспечивает 40% доходов головной компании. Работа прекращена на обеих первичных установках завода: 43 тысячи тонн могут терять в сутки. Кроме того, в отчете нужно будет смотреть какой капекс потерпят после удара. В другой стороны, если за неделю условно справятся - ничего страшного: Татнефть преф остаются одними из самых дивидендов щедрыми историями на 2026 год: Brent вряд ли упадёт сильно ниже 80$ ближайшее время, даже при полном открытии Ормуза, вот бы курс ещё вырос! Итоги: Трамп вчера объявляет о возвращении к урегулированию конфликта на Украине, это бодрит рынок. Уже через 3 дня состоится заседание ЦБ + на этой неделе состоится экспирация, рынок может потрясти. В целом, волатильности и фона хватает на то, чтобы рынок рос, важно, чтобы рост не затухал также быстро, как на прошлых неделях (условно, закрыть 2-3 дня в плюс бы…). Неделя будет насыщенной! Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! $FESH $LSNG $LSNGP $RUAL $TATN $TATNP {$MXM6} $CNYRUB

Утренний обзор: что ждать от рынка? За прошлую неделю индекс Мосбиржи упал на 2%: 14 недель падения позади, индекс у 2500, а на неделе состоится заседание: поможет ли хотя бы отскоку оно или нет - узнаем в пятницу! Нефть падает ещё на 10%: Ещё 11 июня перемирие было нарушено ударами США по Ирану, а спустя пару дней Пакистан, США и даже Иран объявили о скором подписании договора. Если Трамп назвал 14 июня (свой др) моментом подписания, то остальные стороны - эту дату опровергли (и подписания не было). Трамп конечно же уже в пятый раз объявляет о завершении войны с Ираном, однако Ормуз все еще закрыт, а точной даты подписания - нету. В проекте соглашения, кстати, сделка не выглядит позитивной для США (Трамп не получит того, что хотел изначально и еще потратится на восстановление Ирана). Ну а цена на нефть в моменте УЖЕ заложила конец конфликта: ниже 80$ цена вряд ли упадет, ибо факт войны привел к большому количеству структурных и логистических изменений: на восстановление цепочек можно потребоваться год. Поэтому локально даже какой-то лонг нефти меня спекулятивно интересует. Акции: 1)ПИК: что происходит в акциях? Акции стали одними из самых обсуждаемых и волатильных на прошлой недели, и все из-за скорого выкупа. Купят у миноров по 551 руб, а последний день для удержания акций, чтобы иметь право на выкуп - 16 июня. На фоне этого акции не падали вслед за рынком, да и сомнения о том, что компания вообще останется публичной породили массовую идею зашортить акцию (мол, она же упадёт после выкупа), но как это часто и случается вслед за массовой идеей идет закрытие шорта брокером и акция улетает вверх. Базово, на опыте с шортом Мвидео (то, что было в октябре 2025г) - никогда не стоит в подобное входить на большую часть от депо, ибо шорты могут закрыть или сократить плечо до 0,1х. Считаю, что после всех выносов шортов акцию могут развалить все-таки после выкупа, а фьючерс 6.26 поставит вам этот шорт после экспирации (ибо через акцию он закрыт) В компании после корпоративных действий идей не вижу: да, застройщик неплох, но сюрпризы могут быть любыми. 2)Аэрофлот: за пределы России! Компания операционно отчиталась за май: -Пассажиропоток 4,6 млн (+0% г/г) -Пассажирооборот: 13 млрд пасс-км Компания откатывает в показателе внутреннего потока: -3% г/г до 3,4 млн пассажиров, но растет на 12% по международным перевозкам. Это не меняет инвест. кейс, ибо в финансовом отчете особо ничего интересного не увидим (кроме динамики капекса и трат на топливо, ибо это тревожит в последнее время). 17 июля закроется реестр по дивиденду в 5,29 руб или 12% дд - то, что платят 100% от ЧП не радует в плане роста. Тем не менее, около 40 руб компания интересна в долгосроке (как ставка на мир и защитный актив). 3)Инкаб: новое IPO С оценкой в 11 млрд на биржу выйдет крупнейший в РФ производитель волоконно-оптического кабеля - 28% рынка в ден. выражении.Все деньги пойдут на погашение долга, который немаленький: 3,65 ND/EBITDA. За 2025 год компания заработала 5 млрд выручки (-18% г/г) и 1 млрд EBITDA (-3% г/г) Размещение не выглядит дешевым : компания стоит 137 прибылей, хоть и дала неплохой гайденс на 2026 г с ростом EBITDA на 50%. Может со временем станет интересно, но не сейчас. Итоги: Вчера Трамп созвонился с Зеленским, а после с Путиным, в разговоры были включены дальнейшие план переговоров, ждём подробностей. Также в эту пятницу состоится заседание: консенсус -0,5% ставки и жесткая риторика (если будет по-другому, рынок может порасти). Нефть откатила и конец войны с Ираном не очень хорошо отразится на нашем бюджете, но зато может начать расти валюта - это поможет и производству, и нефтянке. Неделя обещает быть насыщенной! P.S: Уиткофф и Кушнер скоро приедут в Москву - это подтвердил Кремль. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! $PIKK {$PIM6} $AFLT {$MXM6} $BRN6

С Днём России! Наверное, самое приятно удивительное в нашей стране - это народ, который прошел огромную историю революций, войн, различных открытий и политических изменений. Сегодня важно помнить, что ничто не важнее взаимопонимания, любви и сострадания к ближнему: именно это помогает пережить трудные времена. Например, не будь у меня круга общения среди инвеста, а также лучшей аудитории в лице вас - моя судьба сложилась бы куда сложнее (возможно, я бы лежал в псих. больнице с таким рынком) Отвлекаясь от политических факторов давайте просто продолжим поддерживать друг друга, ценить, общаться, знакомиться, объединяться по интересам и покорять: многое от нас не зависит и мы должны строить свою жизнь, она одна и будет неприятно прожить её в оправдываясь, что конъюнктура нам многого не позволила. Русский народ может все!

Whoosh: еще одни интересные облигации Компания планирует выпустить новые бонды: - Деньги привлекают для погашения 2-ого выпуска облигаций, то есть на рефинансирование. Долг при этом не увеличивается - Компания переходит от модели наращивания флота к повышению эффективности текущего (если помните пост про ремзону - с одного самоката можно выжать очень много, тратя на восстановление лишь 25% от изначальной цены). - Планируют бОльшую часть денежного потока направлять на сокращение долговой нагрузки => укрепления баланса для того, чтобы укреплять финансовую устойчивость. - важно следить за отчетами: у компании в этом плане все лучше прошлого года, ибо новый самокатный сезон начался неплохо операционно. Как компания исправляет ситуацию сегодня: Пообщавшись с менеджментом (я модерировал их, кстати, на последнем профите), сделал выводы: -Часть флота перебрасывают из РФ после отработки сезона в Лат. Америку: за счет этого сильно растят маржинальность на самокат -За счет решения проблем по части интернета (старт поездки по СМС, например), смогли сильно увеличить выручку в мае г/г Параметры размещения. Выпускают облигацию серии 001P-07 объемом не менее 1 млрд руб с следующими параметрами: - Срок обращения 3,3 года - Сбор заявок 18 июня с 11 до 15 часов по МСК - Ориентир купона не выше 22,5% - Выплаты ежемесячно - Цена 1 облигации: 1000 руб. Рынок сейчас относит ВУШ к ВДО хотя это, по моему мнению, незаслуженно Для нас с вами это может быть потенциальная возможность получить повышенную доходность, пока не будет re-raitinga. Лично я верю в компанию и менеджмент. Итоги: Сейчас цель компании – снизить долговую нагрузку до 3 ND/EBITDA в ближайшем будущем (до конца 2026 года), что сделает её эффективнее. Доля на РФ рынке остается высокой: 45%, а выручка от Латинской Америки достигла 14,6% от выручки всей компании. Хотят выйти на выручку 14 млрд руб. и EBITDA 4 млрд руб. до конца года. В целом, смотрится неплохо, как трек улучшения фин. показателей. Круто, что решают коренную проблему в виде долга, при снижении ставки и улучшении конъюнктуры компания может показать неплохой перформанс. $WUSH

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле: Но есть нюанс: рынок носило от маржинколлов у 2480 (если в третий раз пойдем тестировать этот уровень - можем пробить, он не вечный) до 2535 (этот уровень мы также тестировали дважды. Пробой вверх позитивен). В акциях 2 эшелона случилось наказание шортистов: самолет от лоя +25%, Система +20%, евротранс +15%. В валюте тоже закололи уровень 10,5: Там сразу появились объемы и чисто на покупках физлиц выросли на пол процента от лоя. Сейчас физики купили 10 млн контрактов: это плохо, так как под собственной тяжестью - это топливо для падения. Обычно сильные отскоки случаются при минимальном нетто-лонге, а тут - почти Максимум. К сожалению, идеи до июля тут нет: надо ждать уменьшение продаж ЦБ (1 июля) + увеличение покупок Минфином (4 июля, но не точно, что увеличат) Ну и Трамп спасает наш рынок нефтью: Нефть растет на 4% на фоне атак США ночью на Иран. Тем временем Трамп говорит о прогрессах в переговорах и готовой сделке, мол, нужно только подписать. Ормуз закрыт для всех! Что ж, до осени и выбора в сенат США недолго, а текущие цены на нефть нам на рук. Инфляция: куда опять разогналась? С 2 по 8 июня инфляция выросла до 0,2% (0,15% на прошлой неделе). Это много, но из-за разовых факторов: -Огрурец заракетио на 11,2% н/н -Бензин занимает половину от всей инфляции Если убрать эти фактор, около 0,05% получится. Итого годовая инфляция выросла до 5,51% (с начала года уже 3,29% va 3,56% в прошлом году) Но есть и хорошие новости: инфляция в мае 0,17% vs ожидание аналитиков в 0,22%. Здесь важно понимать, что ЦБ не смотрит на недельки - он смотрит на месяцы, которые вышли неплохими. Так что ставку скорее снизят на 0,5%, как это и закладывает консенсус (хотя многие начинают говорить о 0,25%, что может поменять шаг цены в дальнейшем). Акции: 1)ЮГК: возвращение аукциона! Объявлен уже третий аукцион по компании: вновь голландский с понижение до 50% от стартовой цены (итоги 19 июня). Скорее всего, какой-то из участников (скорее УГМК) не смог технически поучаствовать в прошлом этапе и под него сделан уже третий. Напомню, сейчас достаточно одного участника. Интрига лишь с офертой, но Базово, она будет (новость про ее необязательность к этому кейсу скорее не относится). Поэтому, ближе к 0,5-0,53 цена интересная мне для спек. лонга. 2)Евротранс: как они это делают? Суд отказал Ак Барс Банку в аресте имущества «ЕвроТранса» на ₽2,3 млрд (недостаточно доказательств => Трасса вновь выиграла суд). Акции в моменте росли на 8%, от вчерашнего лоя уже +15% сделали. В очередной компаний раз спаслась от заморозки/блокировки/потери денег для выплаты обязательств: их бонды остаются «игрой в казино», где компания чудом уже какой раз платит по счетам, но на грани (причем она также существовала до публичности, просто времена проще были) Из ближайших выплат: 001P-03 купон 17 июня. От таких историй держусь подальше, и вам советую! Итоги: 2480-2535 это диапазон, от которого многое зависит: хотелось бы верхнюю границу пробить. Сегодня последний день перед длинными выходными, может шорты частично закроют спекулянты. Важно закрываться зелеными, чтобы делать задел на след. неделю, но пока рынок силу не показывает. Сегодня аэрофлот отчитается операционно, в Соллерсе увидим дивгэп. Вчера выступал Путин, где анонсировал совещание по инвест. активности, а также намекнул на надежду в снижении ставки. Также возможно скоро состоится встреча РФ-ЕС, где может и мирный трек вернется. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! $UGLD $EUTR $RU000A1061K1 {$MXM6} $BRN6 $CNYRUB

Совкомбанк: почти год назад вышла новость о продаже пакета акций на авито. Не могу обойти этот кейс на нашем рынке! Ведь год назад это казалось смешным, а сегодня смотря на котировки - смеяться не хочется. За год банк вышел из отрицательной прибыли, стоит ниже 3 прибылей при финрезах на уровне хорошего 2024 года. При этом сегодня мы опустились ниже цены IPO. И все это благодаря вот этому пакету с Авито, который продают в стакан (иначе другого объяснения попросту не найти адекватного) По слухам, 4/5% объема продано, дальше бумагу могут отпустить. Причем знаете, что самое интересное, продажа пакета была в размере 5% от всех акций - это 1,2 млрд акций при цене в 17 млрд - получается около 15 рублей на акцию. Представьте лицо покупателя, которому сейчас нужно выйти в кэш с такой позой?) Суммарный убыток покупателя около 3 млрд рублей! Рынок полон интересностей конечно, другой вопрос, когда эти интересности будут позитивными ?) P.S: аллокацию акций в портфеле сохраняю Больше интересного в профиле ✅ Нажимая «подписаться» вы увидите новые посты первым и поддерживаете автора ✍️ Спасибо 🙏 $SVCB

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле: Первоначально дошли до 2480 и после маржинколлов смогли серьезно отскочить, хоть день закрыли скорее красным цветом. Силы рынка нет, но он очистился: под ставку, дивиденды его могут локально покупать, но нужен более существенный драйвер (а без него - будет так же тяжело). Нефть упала на 1,7% на фоне переговоров США-Иран, хотя боевые действия продолжаются (например, США заявили о ударе возмездия по Ирану за сбитый самолет). Валюта сильно падает второй день подряд: -1,2% по юаню. 10,5 тут сильная поддержка, поэтому важно отскакивать: рынок чувствителен к курсу сейчас. Акции: 1)Сбер: на пути к высокому дивиденду. Банк отчитался за 5М2026г: -Чистая прибыль 827 млрд (+21% г/г) -ROE 23,2% (при таргете в 22%) -Чистая прибыль за май +20% Базово, банку помогли чистые процентные доходы, которые выросли аж на 34%. Операционные расходы выросли несильно г/г: +14%. Стоимость риска в порядке: 1,6% в мае и 1,5% за 5 мес. Немного увеличилась доля просрочки (+0,1%) - не критично. Кредитный портфель снизился на 0,2%, розничный вырос на 0,9% (кредитование сильно не растет - фактор не будет мешать снижению ставки ЦБ). Идут к 40 рублям дивиденда за 2026г: после ближайшей отсечки это 15,5% при том, что банк стоит 3,7 P/E (исторически дешево). Проливов сильных тут не дают, ибо через месяц див. отсечка. В прошлом году за 2 недели до нее акция выросла на ~10%. 2)Астра: самая волатильная акция недели. Акции позавчера упали на 16%, а вчера с -4% закрылись в +10%. На сайте Сбербанк КИБ люди заметили снижение доли акций Астры (мол, Сбер сливает астру), что оказалось неверным: это была сделка РЕПО, которую провёл акционер, заложив акции как обеспечение (взяв в долг) + случилась тех. ошибка в раскрытии. Никто из акции не выходил. В этот же день менеджмент объявил байбек на 4 млн акций или 1,9% от всего объема. С одной стороны, Астру неделю назад тарили под возможную покупку холдингом Т1, но судя по всему сделку перенесли и фонды слили акции до лоя. На сегодня инвест. кейс тут вообще не поменялся: да, уже не так дорого, но драйвера роста нет - тут нужно следить за отчетами. В целом, на таком рынке IT покупать менее хочется, ибо её любят щас меньше всего, даже с дешевыми оценками (как у базиса и Аренадаты). При этом ниже 180р Астра уже неплохо выглядит. 3)ЮГК: и снова отмена? Компания «Русские угли» отказалась от участия в аукционе из-за большого задатка в 32 млрд (чтобы просто поучаствовать). Ну и тем временем, суммарно на торги была подана лишь одна заявка и её не пропустили (интересно, кто это был). Уже сегодня торги могут признать несостоявшимися (по крайней мере, узнаем итоги), но я напомню, что если акция упадет ближе к 0,55 - это интересно (ибо по такой оценке +- могут ее пытаться купить, но оферта должна быть дороже). 4)Т: снижение комиссий Банк не так часто снижает плату за торговлю, но в этот раз тарифы на фьючерсы подешевели (от тарифа «трейдер»): -0.040% при обороте до 5 000 000 руб. -0.030% при обороте до 10 000 000 руб. -0.025% при обороте от 10 000 000 руб. Рынок падает, хоть какие-то приятные новости поступают) Итоги: Сегодня в 19:00 выйдут данные по инфляции. В прошлую неделю они не порадовали (хотя фактор топлива никуда не ушел). Пока 2520 нужно удерживать и в идеале закрывать сегодня день в плюс: иначе снова можем поехать вниз либо до маржинколлов, либо до первой позитивной новости. Рынок остается очень тяжелым, но сентимент способен меняться быстро: за последние 3 года это мы уж точно усвоили! Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! $SBER $SBERP $ASTR $UGLD $T {$MXM6} $BRN6 $CNYRUB

Что случилось с рынком? - ответ на многие вопросы В моменты, когда индекс на пике своего падения считаю нужным написать такой пост, даже если все реально плохо (важно смотреть на ситуацию правильно и трезво). На сегодняшний день я на 75% загружен акциями: да, это много, но далеко не пик моей загрузки. Начнем с возможного очищения рынка: В утреннем обзоре я писал, что через закол вниз 2500 мы можем отскочить. Так и произошло: на маржинколлах проехались и многие второсортные бумаги уже +10% по дню (отскок у самолета 15%, у астры похожий). И если вчера мы закрылись в лоях (что часто предвещает следующий кровавый день с откупом, мы в дели это не раз), то сегодня закрываемся на отскоке. Но и хорошего ничего не произошло: день едва зеленый. Если завтра падение продолжится - значит вычистили не всех. Если порастем - значит можем до ставки или див сезона быть посильнее. Одна из основных причин падения акций: - Я все же осмелюсь предположить продажи нерезидентами. Схема такая: ты через недобросовестного и жадного брокера (определенного) покупаешь дешево у нерезидентов акцию и продаешь ее в наш рынок по текущим. Логика в том, что почти любая рыночная цена будет выше той, по которой покупаются акции у нерезидентов (дисконты там 50-60-70%). - Кроме того, может работать заморозка: обмениваешь Американскую акцию на условный Газпром и сливаешь в рынок (скорее всего так работают с точечными клиентами) - Обратите внимание на табличку Мосбиржи: покупки физиками на рекордах, а доверительные управления, фонды, брокеры - обеспечивают «форточку». - В прошлом году указом ЦБ она была прикрыта и вот найден новый путь. Кстати, возможно под заседание ЦБ под шумок прикроют, ибо чем больше людей об этом говорят - тем больше прилетает тем, кто проворачивает схему. А что с Набиуллиной? - На рынке ходит слух, мол если Эльвира Сахипзадовна заболела - это неспроста и ей ищется замена. Все любят строить теории заговора, но де-факто ничего серьезного по моей информации не произошло (Да, глава ЦБ реально на больничном-карантине). -Слухи о смене главы/подготовке решения снизить ставку на 3-4-5% - это фейк. - Другой вопрос, что под заседание ЦБ рынок могут подержать сильнее, ибо риторика ЦБ будет важнейшей на таких отметках по индексу (сейчас любой позитив может помочь рынку). Что ещё интересного нас ждет? - Во-первых валюта сильно упала и это формирует базу для роста под снижение продаж ЦБ в рамках зеркалирования Минфина. решение случится 1 июля и Базово, нетто-покупка может вырасти на 3-4 млрд руб. 4 июля также выйдут новые покупки уже Минфином. - Нас ждет дивсезон. Возьмем Сбер: я не верю, что он будет отсекаться в середине июля с доходностью 15,5% 2026 года (доходность из очищенной от ближайшего дивиденда акции при условии, что заплатят 40 рублей). Многие фонды и интересанты будут добавлять ликвидность под это событие. Сопутствовать будут отсечки: МТС и Транснефти - две большие и важные фигуры, которые притянут ликвидности на рынок. Итог: В целом, это все, что нужно знать на сегодня. Да, СВО идет и затягивается, но и оценки качественных акций (По типу Т с мультами Сбера или сам сбер с доходностью 2026г в 15%+) не могут оставаться вечно такими. Думаю, что нужно иметь кэш под изменение конъюнктуры: в первую очередь , это рост валюты, ибо рынок в долларах недешевый, а во-вторую остановка продаж нерезами. Считаю, что мои 75% в акциях - это оптимально. Валютная позиция: ~30% остается. Также, около 15% в ОФЗ. Отличного вечера! P.S: очень мало в последнее время под постами, это сильно утяжеляет работу. Надеюсь, нетрудно будет поддержать труд, нажав на лайк :) Очень важно видеть, что вы тут, друзья! Также, чтобы меня не потерять и сильно поддержать - не забывай подписываться ! Спасибо! {$MXM6} {$RIM6} $SBER $SBERP $T

МГКЛ: к чему вчера был пост про размещение? Пост про новое ВДО от компании вчера не набрало достаточное количество реакций и лайков от вас, поэтому в связи с выходом операционного отчета, хочу обосновать свои мысли, чтобы вы не подумали, что пишу я об этом всем с рекламной целью. Здесь важно понимать о критерии риск-доходность: нет плохих инструментов, есть плохая цена или предложение. Компания отчиталась за 5 месяцев 2026г операционно: -Выручка 21,3 млрд руб (х3 г/г) -Кол-во розничных клиентов 100,6 тыс (+5% г/г) -Портфель залоговых займов по ломбардному направлению и товаров в ритейле 2,1 млрд (х1,5) (за май) Также важно отметить, что доля проблемных товаров (которые хранятся 90+ дней) составила 2% (год назад было 9%). Что интересного: -На дне инвестора могут обновить Таргет вверх по росту (согласитесь, немногие компании это делают) -Там же представят стратегию роста за счет расширения экосистемы -Диверсификация растет. Для венчурного актива три года «искового» публичного роста включая рост в кризис (который для компании менее чувствителен) - неплохо. Итог: Именно поэтому, как минимум спекулятивно интересно размещение 001PS-03 (тикер MGKL1P3) с доходностью до 29,34%. Старт открытия книги заявок в 11:00 сегодня. Компания отчитывается раз в месяц, поэтому мы можем следить за устойчивостью чаще: это интересно и с точки зрения удержания ВДО, и акций (как венчур). Приложил скрин с уровнями: падаем ниже рынка. Интересная зона покупок, от которой исторически видим покупателя: 2,33-2,36. $MGKL

​​Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи упал на 2%: Мы продолжаем бить антирекорды: самый худший день с начала года в основную сессию. Только мы задумались, что пора прерывать 13-недельную серию падений, как пришел такой день. -Что давит: отсутствие переговоров и налеты на энергетику, крепкий рубль, продажи нерезидентами -Что поможет отскочить: высокая нефть, очень дешевые оценки, дивсезон и будущие снижения ставки. Поэтому, смотрим на 2500 по индексу! Валюта упала на 1,5%, нефть выросла на 2% на фоне возобновления военных действий в Иране. Акции: 1)РусГидро: кошмарный сон ВТБ. Компания предупредила акционеров о том, что в 2027 году компания может превысить уровень долговой нагрузки (к концу 2027г это 1,3 трлн руб +). В моменте долговая нагрузка аж 6х ND/EVITDA и риск дефолта растет. При этом, правительство вчера вынесло постановление о направлении всей прибыли компании в 2023-2029г в инвест. программу - это полностью убивает инвест. кейс, отчего грустно: компания только начала показывать не худшие операционные результаты. Если падают такие гиганты, кто дальше? Кроме того, важно понимать, что ВТБ буквально недавно выделили 260 млрд (половину от потенциального ЧП) на кредит. В случае кросс-дефолта эти деньги должны будут заполнится в капитале - это может отрицательно повлиять на дивиденд ВТБ. 2)Мосэнерго: так будет всегда? Компания заплатит 0,2717 руб за 2025 год или 13,6% дд, что стало интересным кейсом на рынке. Компания заплатит аж 160% от чистой прибыли по году, что может выглядеть обманчиво: сможет ли компания платить столько же дальше? - скорее нет, особенно учитывая то, что это дочка Газпрома (поэтому скорее всего выплата в интересах государства). Ранее компания отличалась рекомендацией выплатить 0,22 рубля за 2025г - но дивиденды отменили. Такие мутные кейсы тоже трогать не хочется, здесь важно было не обманутым. Кроме того, как и 3 месяца назад, акционеры могут не утвердить выплату после рекомендации. 3)Аренадата: последний день с дивидендами Сегодня последний день для получения дивиденда 0,71 руб и 5,72 руб за 1кв2026г и 2025 год. Отсечка двух дивидендов будет одновременной, такое нечасто случается. Компания остается одной из самых дешевых в секторе: 5 EV/EBITDA 2026 и 6,5 P/E. Компания скоро отчитается по МСФО за 1 квартал, а в сентябре - за второй. Ближе к 80 руб с учетом гэпа планирую докупать, держу 1% в портфеле. 4)ДВМП: шторм новостей Компания на ПМЭФ не подписала сделку с DP World, поэтому акции откатили весь рост новости. Кроме того, что сделка ещё может состояться и будет выставлена оферта с премией в ~30%, сегодня вышла ещё одна новость. ВМТП (дочка компании) распределят дивиденд в 42 млрд от чистой прибыли - ранее компания дивиденд не платила. Что это может значить? - подготовка к сделке, ибо это частая практика выводов дивиденда перед корп. событием. Кроме того, по РСБУ ВМТП неплохо отчиталась за 1кв2026г: -ЧП 3,6 млрд руб (+240%) -Выручка 6,3 млрд (-10,5% г/г) -Перевалка контейнеров +6,6% Купил на пару процентов от депо спекулятивно компанию (ДВМП), может все же намек правильно понят с дивидендами дочки. Итоги: Сегодня сбер отчитается за 5 мес 2026г, а также состоится дивгэп ИнтерРао в 0,321р. Также закончится срок приема заявок на участие в аукционе по ЮГК: ждём дополнительную информацию. К сожалению, какой-то капитуляции в голубых фишках не было, индекс 2520 не смог отбить вверх, поэтому через закол 2500 в идеале было бы формировать разворотную свечу. Да, маржинколлов увидели вчера немало, но без крупных компаний (условно, сбер еще не очистился). На таком рынке нужно просто дождаться позитива: конъюнктура способна ОЧЕНЬ быстро меняться. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! $HYDR $MSNG $VTBR $DATA $FESH {$MXM6}

МГКЛ: новое размещение Компания славится высокодоходными размещениями, по которым в отличие от многих ВДО проблем с выплатами не было. Спекулятивно и на «подержать» следя за отчетами выглядит интересно, учитывая то, что последние отчеты выходили неплохими (я про прочность компании выплачивать купоны и гасить долг в будущем) Параметры размещения: -Название: 001PS-03 -Объем 1 млрд руб -Цена одной бумаги: 1000 руб -Доступность: для всех при прохождении теста по ВДО -Минимальная сумма заявки: 1,4 млн руб -Выплаты: каждый месяц со сроком 4 года -Самое главное доходность: до 26% ставка купона => доходность до 29,34% -Организаторы: Альфа-банк ; Цифра брокер Что ещё интересного: -Недавно объявили дивиденд за 2025 год в 28 копеек - это 11,2% доходности. При продолжении роста такими темпами, за 2026 год будет выше. -Компания за 2026 год опережает план и готовит новую стратегию роста: деньги даже под высокий процент позволяют расти еще быстрее этого. Текущий выпуск пойдет в реализацию ускоренного роста. -Проведут день инвестора, кстати! Итог: Компания остается интересной на рынке ВДО и как венчурная инвестиция перспективную растущую компанию с потенциалом дальнейшего расширения. Важно следить за отчетами, чтобы смотреть на темпы роста и ликвидность для дальнейших выплат. Стартовый ориентир купона при размещении фактически в 2 раза перебивает ставку ЦБ. Книга заявок открывается 9 июня, а дата размещения - 11 июня. Но заявки можно подавать уже сейчас через брокеров. $MGKL

​​Утренний обзор: это тринадцатая! В пятницу индекс Мосбиржи упал на 1%: Индекс Мосбиржи продолжает подвергаться отсутствию позитивных новостей и открытой форточке для нерезидентов (иначе нельзя объяснить такую жесть даже в качественных компаниях). Нефть откатила на 2,5%, валюта выросла на 0,5% ПМЭФ: самый грустный за последнее время. В этом году получилось даже лично придти - стенды красивые, чувствуется технологичность, но тут важно быть не обманутым, ибо реальная экономическая ситуация все же хуже. Выступление Путина в пятницу рынок не обрадовало: -Сказал, что ему передали «записку» от Зеленского, где тот по словам президента нахамил ему. После прочтения - ничего кроме желания о продолжении воевать. -Глобально смысла видеться с Зеленским смысла не видит, с Трампом встреча не назначена. -Похвалил снижение инфляции (В этот же день выступил Заботкин с намеком, мол, не ждите снижения на 1%, но на 0,5% ставку снизим). Также в пятницу запомнилась Роснефть: -Роснефть вложила 25 млрд$ в НПЗ Индии (долгосрочно круто, но в моменте ударит по дивидендам) -Башкирия продала Роснефти часть пакета Башнефти (размер сделки не уточнили, но вероятно - это около 25% компании или 50-60 руб). Компания остается бенефициаром дорогой нефти, ибо она больше ориентирована на добычу. Здесь главное следить за прилетали на НПЗ и влиянием: это то, что в наше время обнуляет работу корпораций. Увы… Акции: 1)НМТП: какой ждём дивиденд? Компания отчиталась за 1кв 2026г: -Выручка 19,83 млрд (без изменений г/г) -Скор. ЧП 10,31 млрд (-4,7% г/г) -FCF 5,15 млрд руб (-42% г/г) Отчет не понравился: затраты на персонал выросли на 50% - если тенденция продолжится, дивиденд может стать однозначным за год + капекс вырос на 3,3 млрд руб. За 2026г заработают скорее меньше прошлого и все из-за капекса и восстановлений портов после ударов ВСУ. За 2025г заплатят 55% от ЧП или 1,145 руб на акцию = 13,16% дд. За 2026г получится около 1 руб или 11,6% дд - это не столь привлекательно по сравнению со сбером даже (где нет рисков в ударах). Компания стоит 4,3 P/E. Интересно ближе к 8-8,3 руб. 2)ВК: это уже тенденция Второй случай когда менеджмент компании говорит о том, что рост капитализации из особо не интересуют, назвав себя «социальным проектом». Тем временем акции почти на историческом дне и хайп с Максом (который был удален из AppStore по вине разработчиков) не помог даже при условии блокировки главных конкурентов мессенджеров и видеохостингом. При этом нельзя отрицать значимость компании в нашей жизни: это и крутое ВК видео, VK tech, skill box, музыка и соц. проекты. Другой вопрос, что бизнес не работал на акционера и действует в интересах государства. Я, в целом, даже смотрел акции на отскок от 230 - какая-то историческая поддержка там есть. При пробое можем поехать ближе к 200. 3)Ростелеком: день стратегии Компания обновила стратегию к 2030 году: -Хотят ускорить рост прибыли и сделать 3.5Х к 2030 году. Таким образом смогут заработать 38 млрд прибыли. Что важно, обычно гайденс выполняют -При таких вводных, могут заплатить 10-11% дд через 5 лет, если цена акции не изменится. При таких вводных - неинтересно, тут основной драйвер роста - выход дочек в виде Солара и ЦОДа, но конъюнктура не позволит продать это по нормальной оценке, а дешевить никто не хочет. Поэтому, пока тот же МТС с 16% дд остается интереснее. Итоги: Фактор ПМЭФ не сработал: каких-то больших подписаний не было, лишь локальные у Газпрома и Роснефти, остро стояло охлаждение экономики. Кушнер и Уиткофф могут приехать в Москву - но тут без дат. Из драйверов роста к июлю: див. сезон и возможный рост валюты после снижения продаж ЦБ - это после 1 июля. Из ближайшего - заседание ЦБ. Конечно, еще было бы круто закрыть форточку с нерезидентами. 14 неделя или цепь прервется? - вот в чем вопрос. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! $NMTP $VKCO $RTKM $RTKMP $ROSN {$MXM6}

ПМЭФ: как это на самом деле? Я сегодня на площадке и хочется отметить, что концентрация эмитентов, компаний, движений, представительств, брендов очень много и каждые пытаются поставить самое лучшее, что у них есть. 1)Например, Positive Technologies на свой стенд выставили оборудование за несколько миллиардов, чтобы показать инновации бизнеса: -Переходят на ИИ-компоненты и понимают силу интеллекта в взломах. -Для того, чтобы тестировать продукты проводят битвы хакеров, где используя реальные ситуации и отрасли (от нефтянки до банков): например, взлом в аэропорту стоек регистраций. Атакующие хакеры должны взломать, защищающиеся - не дать этого сделать. -Показали аппарат, который может взломать любую плату и забрать всю информацию с нее: компания-разработчик может придти к пози, чтобы протестировать свой продукт на предмет системы защиты -Ввели новый продукт, который выстраивает систему защиты целого региона, показывая все слабые места, собрав данные. В этом году уже 7-8 регионов должны подключить. Благодаря компании, кстати, попал на ПМЭФ. Компания остается одной из самых открытых на рынке, хоть акции пока не растут: но из таких мероприятий видно, что компания уникальна, в отличие от многих пустышек. 2)Что показал Сбер? -Представили новый терминал «нео»: выезжающий и с моторчиком наклона. Внутри терминала находится ИИ, который помогает с чаевыми, подсказками оплаты. -Выставили новый банкомат, который умеет измерять показатели здоровья -Безумно красивый стенд с выезжающими панелями: можно написать любую фразу и она выдвинется. 3)Самые красивые стенды, которые я отметил: -ВЭБ РФ, который внутри своего блока поставил целую сцену, а также представил световое шоу -Машины: Aurus, который почти автосалон сделал внутри стенда. Немного рассмешила новая Волга: это просто Geely Monjaro с шильдиком ) У Хончи тоже классный новый авто вышел. У Лады понравился стенд на улице с раллийной версией машины. -Безумно красивые стенды у ДомРФ, Газпром сделал стенд в немного Китайском стиле, стенд Республики Башкартостана с деревом! Но у меня осталось послевкусие и важная мысль: То, что я сегодня увидел - это феерия технологий, стиля, красивого дизайна. Каждая компания потратила десятки и сотни миллионов, чтобы 20.000 участвующих в ПМЭФ людей увидели самую красоту, НО… В момент, когда ты начинаешь чувствовать эту крутизну вспоминаешь ситуацию на рынке: акции падают, экономика в рецессии, налоги растут, а многие бизнесы на грани дефолта. На форуме важно быть не обманутым: это действительно праздник экономики, который сопровождается действительно интересными спикерами и технологиями. Но очень хочется, чтобы мы не только смотрели на красоту, но и зарабатывали!!! Продолжаю наблюдать за ситуацией! Больше интересного в профиле ✅ Нажимая «подписаться» вы увидите новые посты первым и поддерживаете автора ✍️ Спасибо 🙏 $POSI {$MXM6} $SBER $SBERP

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,3%: Валюта упала на 0,3%, нефть закрылась в нуле. В субботу могут состоятся новые переговоры по Ирану, этот же день последний в рамках ПМЭФ. А что интересного происходит на форуме? -Эльвира Набиуллина не приехала на пленарную сессию в связи с больничным: какой-то комментарий скорее уже получим 19 июня на заседании ЦБ. -Кирилл Дмитриев заявил о новых контактах с Уиткоффом этой неделе. Из хорошего: анонсированы еще контакты (судя по всему, сегодня-завтра) -Выступил Силуанов по курсу валюты. Из важного, то, что видит очевидным будущее снижение цены отсечения нефти (при таких вводных Минфин будет покупать больше) и это произойдет в этом году. Ну и также важно, что Минфин не считает текущий курс комфортным. -Приятный договор был подписан между РФ и США: построят тоннель между Чукоткой и Аляской. Это потребует больших затрат, само собой) -Путин анонсировал несколько энергетических сделок между Россией и Китаем. В целом, на выступлении Путина было больше политики скорее и ничего нового в отношении встречи с Зеленским: пригласил в Москву, сказал, что для переговоров нет смысла останавливать боевые действия. -Газпром и Казахстан подписали соглашение о поставках РФ газа в 2026 году. Сегодня состоится центральная речь президента на ПМЭФ: исторически, это позитивная речь. Акции: 1)Так будет ли сбер покупать Озон? Компания вчера упала на 5% на словах Евтушенко о отсутствии планов продавать Сберу озон. На вечерней сессии Греф заявляет, что покупать маркетплейс также не планируют. Но оправдана ли реакция? Здесь важно вспомнить слухи месяц назад о покупке доли Вайлдберриса от ВТБ: Бакальчук буквально сразу вышла к СМИ и сказала, что сделки не будет. Компании обязаны до последнего не раскрывать подобное, ибо если сделка реально на столе - это сложный процесс, который в случае анонса и срыва сильно повлияет на все три стороны (особенно сбер). В данной ситуации, продолжаю следить скорее за системой , ибо для нее сделка бОльшой позитив: долг почти обнулится + могут быть дивиденды + новые покупки в холдинг. Другой вопрос, будет ли сделка через месяц (если будет), как в ВТБ или это вопрос года, например? Поэтому, наблюдаю за системой на предмет какой-то спек покупки, если прольемся на уровни до разгона (<11,5). Тут также может быть идея покупки под ближайшую ставку. 2)АФК система: отчет Кроме интриг, компания отчиталась за 1кв: -Выручка 303 млрд (+2,6% г/г) -Скор. OIBDA 111,4 млрд (+32% г/г) -Долг 383,4 млрд (+4,1% к концу 2025 года). На опер. уровне отчет неплох, даже долг несильно вырос. Не проблемный бизнес: фармацевтика, озон, мтс - неплохо растут и перекрывают проблемных ребят (Сегежа, эталон). Из проблем: много погашений долга в 2026 году. Аж половину долга компания должна погасить в этом году. Ещё 35% долга - в 2027 году. При этом денег нет => нужно либо рефинансироваться, либо скорее продавать озон (это к пункту выше), чтобы крыть долг. Это очередной сигнал, что компания может активнее заниматься вопросом продажи активов, чтобы не словить маржин колл. Плохой новостью тут будут вынужденные продажи с большим дисконтом. Итоги: Сегодня индекс может поставить тринадцатую неделю падения подряд, если закроется ниже 2665 - такого не было ни при одном кризисе. Ключевой поддержкой остается зона 2550-2560 по индексу. США одобрили проект о новых санкциях против РФ, но будет ли это что-то значить? Сейчас у Трампа стало больше возможностей для этого, хотя де факто в последнее время больше снимают санкций, чем вводят. Документ со стороны демократов - его вряд ли примет Трамп и республиканцы. Кроме санкций, в проекте также есть помощь Украине на 1,8 млрд$ Ждём центральную речь Путина и смотрим на закрытие недели. Впереди ещё ставка и див. сезон, поэтому ждём! Отличной пятницы, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! $GAZP $SBER $OZON $AFKS {$MXM6} $CNYRUB

​​Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс мосбиржи упал на 1,3%: Валюта выросла на 0,5%, а нефть на 1,5%. Переговоры США-Иран могут состояться на выходных, но сейчас - тупик. Иран устал терпеть нарушения перемирия США и готов приказать масштабно отвечать на это. Также «Хезболла» выпускает ракеты по Израильским солдатам. У нас на ПМЭФ, тем временем, вместо позитива, зачем-то говорят о всем плохом: -Во-первых, вчера утром ВСУ атаковали Питерский нефтяной терминал, а также угольное производство. -Во-вторых, это способствовало более позднему приезду Путина на форум, а Набиуллина возможно сегодня вообще не выступит на пленарке. Кроме того, из заявлений офиц. лиц: -«Около 80% компания МСП не будут инвестировать в 2026г» -«Акции не стоят дешево из-за геополитического риска» Минфин: покупают в рамках ожиданий. В июне Минфин будет покупать 9,9 млрд руб валюты в день. ЦБ также продает 4,7 млрд. Получаем 5,2 нетто-покупки, что в 4 раза выше значений мая. В целом лучше, но для девала нужно больше. Дно скорее могли поставить, но ожидания рынка были ярче. Что важно: в июле ЦБ пересмотрит вниз продажи валюты и нетто-покупка может ещё увеличиться. Инфляция: могло быть и лучше. С 26 мая по 1 июня инфляция ускорилась до 0,15% - годовая инфляция ускорилась с 5,33% -> 5.39%. Это не очень хорошо, но давайте разберемся. Основная инфляция пришла от 3х компонентов: поездки к черному морю, овощи, особенно огурцы и самое важное - топливо/нефть. Очевидно, когда у тебя рублебочка взлетает в 2 раза относительно начала года, будут такие цифры. В остальных пунктах мы наблюдаем скорее дефляцию. Сам факт такого роста неприятен, нужно наблюдать дальше. Акции: 1)Хедхантер: виден байбек и улучшение конъюнктуры. В начале недели вышли хорошие данные по индексу ХХ: найм начинает оживать, ибо индекс опустился с 11,4 в мае до 9,1 в мае. Кол-во резюме -10%, а вакансии +2%. Операционно это хорошо повлияет на компанию - видно будет в отчете за 2КВ. После отчета за 1кв был запущен байбек на 15 млрд и сразу он подействовал на котировки: компания за пару неделю закрыла гэп в 8% (на нашем то рынке…). Средняя цена за акцию: 2871 руб (зона интереса компании самой на себя). Продолжаю держать 1,5% в портфеле и следить за конъюнктурой (смотря на индекс вакансий). 2)Ренессанс страхование: хорошая практика! Компания отменила выплату дивиденда за 2025г в 5,9 руб на акцию или 3,3 млрд руб и объявила байбек на 5 млрд на ближайшие 12 месяцев. Акции немного упали, но де факто новость позитивная: компания сможет сократить кол-во акций в обращении, что увеличит будущую див. доходность. Компания стоит 4,5 прибыли, что уже не так дорого для долгосрока. Краткосрочного драйвера нет: нужно ждать снижения ставки хотя бы до ~12%. При этом компания очень качественная! 3)B2B-PTC: отчет за 1кв2026г -Выручка 2,7 млрд руб (+21% г/г) -EBITDA 1,4 млрд (+25% г/г) -Чистая прибыль 1 млрд (+17,5% г/г) Компания идет по прогнозу на 2026, при этих вводных заплатят 13-14% за 2026 год. Дивиденд за 1 квартал уже рекомендовали: 5,2 рубля или 3,8% дд. При этом с учетом роста оценка не супер-дешевая в моменте: ближе к 120-125 интересно. Дивиденд не выше того же Сбера/Транснефти за 2 года, поэтому пока в стороне. Итоги: Сегодня более насыщенный день ПМЭФ: будет много заявлений по экономике и от компаний. Из того, что видно сейчас: никто позитива говорить не хочет и это печально… Ждём сессии с ЦБ и Минфином, а также речь Путина. Надеюсь, станут ясны подробности вчерашних новостей о возможных новых санкциях США на РФ: это испугало рынок. Индекс вновь ниже 2600 и вся надежда переносится на заседание ЦБ и див. сезон. Просто продолжаем наблюдать! Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! $HEAD $RENI $BTBR {$MXM6} $CNYRUB $BRN6

Что ждать от ПМЭФ? В среднем, индекс Мосбиржи в рамках Питерского форума рос исторически на 1-1,5%, однако в 2025 году тенденция начала ослабевать. В этом году, за два дня до форума мы росли, сегодня уже идти выше не будем. Давайте разберемся что нам следует ждать в части корпоративной части и рынка в целом. 1)Сессия с Набиуллиной Она состоится завтра, де факто это будет первый полноценный день. Очень часто по её настроению и косвенным намекам будет понятно, что можно ждать на июньском заседании, с другой стороны, снова ожидаю фраз по типу «экономика не охлаждена, а растет» - этим всегда ЦБ обосновывает более медленное снижение ставки. Из интересного, на сессии будут представители Минфина - они дополнительно пояснят сегодняшнее решение по покупкам валюты: это даст дополнительную информацию касательно уместности лонга на этот месяц. Кроме того, часто на заседании с ЦБ и Минфином речь идет про IPO и SPO: напомню, правительство в этом заинтересовано. 2)Подписания в первый день (А) ДВМП Компанию сильно покупают под договор о создании DP World и Росатома нового СП. В проект планируется внести 92,5% акций ДВМП. РФ сохранит 51%, DP World получит 49% в обмен на денежный вклад. Оценка бизнеса на сделке - 300 млрд, текущая капитализация 210 млрд (это премия 40% к текущим, если сделка реализуется). В прошлом году из-за санкций она подписана не была, НО в этом году, в апреле, ФАС сделку согласовала. Гости из ОАЭ будут! (Б)Роснефть Страна-гость ПМЭФ - Саудовская Аравия. Какие-то сделки могут быть подписаны с ней + очень часто сделки подписываются с китайскими представителями, ибо при визите Путина было подписано мало. Ну или раскроют то, что было подписано в рамках этого визита. Китай - топ-2 гостевая делегация из 250 человек. С саудовской Аравией также активно работает Новатэк, Северсталь из публичных крупных ребят. (В)Про Новатэк. Сегодня компания объявила сделку: Путин разрешил ООО «Нордлайн» (РФ компания по перевозкам) купить у totalenergies (Франция) 10% в Арктик СПГ -2 (выход нерезидента считай). В прошлом году было подписание с NATCAR, в этом году тоже может быть какая-то сделка, ибо компания достаточно активна на ПМЭФе. Михельсон очень любит наговаривать позитива на компанию и это часто работало под разгон акций на предыдущих форумах. Что касается газа, важно упомянуть, что Газпром скорее всего продлит контракт на поставки газа в Турцию после 2026 года. 3)Сессии с иностранными гостями. Впервые за долгое время (особенно конфликтное) на ПМЭФ будут представлены представители из Германии и США. 6 представителей из США проведут отдельный диалог с России в рамках сессии. Если выйдет новость о закрытых контактах, связанных с урегулированием по Украине - это скорее обрадует также рынок. Немецкая сторона приезжает с целью попыток возрождения экономических отношений с Россией + переживают за свои заблокированные активы у нас:) Куда важнее, что кроме бизнесменов приедут и политики - а это может быть первый за долгое время контакт ЕС с РФ по Украине, ибо если эти контакты поднимутся до делегаций в будущем - мирный трек может возобновиться. В остальном: Справочно, в этот раз на экономическом форуме парадоксально сильно меньше сессий про экономику, чем обычно - это создает нелучшие настроения, к сожалению. Но шансы на какие-то локальные взлеты рынка за счет крупных компаний как Газпром/Роснефть/Новатэк - могут быть. Завтра главный день, если настроения будут не лучшими - я бы на 5-6 июня не надеялся. Ну и следим за переговорами с иностранными гостями, это даже важнее, чем корп. события. Отличного дня! P.S: впервые лично посещу ПМЭФ! ——————————————-———————————— Больше интересного в профиле ✅ Нажимая «подписаться» вы увидите новые посты первым и поддерживаете автора ✍️ Спасибо 🙏 $NVTK $GAZP $ROSN $FESH {$MXM6}

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 1,7%: Нефть выросла на 1%, валюта на 1,5%. Минфин: объявление операций в июне. Сегодня в 12 по мск объявят покупки валюты в рамках бюджетного правила. Рынок заранее начал покупать валюту под это событие, поэтому здесь важно понимать при каких вводных Лонг валюты может быть уместен. -Базово, Минфин может покупать 7-8 млрд руб валюты в день - это нетто покупка в ~5 млрд. При таких вводных может быть частичный фикс на факте и дальнейший боковик в валюте. -Если объявляют снижение цены отсечения нефти до 50$ и сопутствующие покупки ближе к 10 млрд и выше - это может вызвать ослабление рубля на горизонте месяца (ну и спекулятивный лонг при таких вводных попробую). Фейки на нашем рынке. Вчера вышла новость от якобы генерала-лейтенанта из Госдумы о том, что новая масштабная мобилизация будет осенью. Рынок мгновенно упал на 1%, после чего новость опровергли: канал оказался взломанным, а сам Гурулев объявил, что никакого подобного канала у него нету. Это в очередной раз показывает низкую ликвидность на рынке и страх. Что важно: на шортистах, которые торговали новость, рынок в дальнейшем ушел сильно выше, хотя обычно это работает скорее в обратную сторону. Акции: 1)Роснефть: есть ли идея? Компания отчиталась за 1К2026г операционно: -Добыча жидких углеводородов 45,2 млн тонн (+1,3% г/г) -Выручка 2,03 трлн (-11% г/г) -EBITDA 728 млрд (+21,7% г/г) -Чистая прибыль 115 млрд (-32% г/г) Несмотря на не супер цифры г/г - отчет лучше консенсуса. Очевидно, на компанию ударил курс, а также небольшой рост кап. затрат до 418 млрд (+9% г/г) Дальше должно быть лучше: -Появился шанс на рост валюты из-за объявления параметров Минфина уже сегодня -средняя цена URLAS в мае на 6$ выше апреля => при том, что Роснефть ориентирована на добычу, она больше других выигрывает от высокой цены бочки. Держу 1% в портфеле, но готов увеличивать по 380р. 2)Лента и Окей: теперь официально Лента купила «Окей» за долг, который был у него. Теперь в группе «Окей» остались только гипермаркеты «ДА!» и по оценке - это по сей день самый дешевый ритейлер. Сумма сделки в районе 45 миллиардов: весь долг и 3 млрд кэша перейдет Ленте. Для Окея это позитив, однако вчерашние покупки были скорее бессмысленны, ибо о подобной сделке было известно. (При этом, опять же, ритейлер недорогой). Также, вероятно, компания сможет платить дивиденды из-за ухода долговой нагрузки, НО после завершения переезда - это будет главным драйвером роста компании. Присматриваюсь к покупке после процедуры. Для Ленты сделка дороговата, но компания с учетом последней коррекции стоит 3 EV/EBITDA и 6 прибылей, что тоже уже привлекательно. 3)ЮГК: давай по новой Росимущество объявляет повторные торги по продаже: сбор заявок до 9 июня. В этот раз для признания торгов будет достаточно одного участника: важно, что в прошлый раз был один участник - УГМК (его управление группой - скорее долгосрочный негатив). Вторыми подавались АО «Русские угли» - если они исправят технические ошибки и подадутся - будут торги. Другой вопрос, стартовая цена 162 млрд руб и будет ли УГМК покупать по 0,93 за акцию актив? Для нас, как ориентир, скорее стоит рассматривать средневзешенную цену в 0,73 руб - оферта для нас может быть по ней. Как и писал, ближе к 0,55 акция интересна, я немного брал, но уже сдал. Ниже 0,6 до финала аукциона интересно. Итоги. Сегодня: -Данные по инфляции в 19:00. До заседания ЦБ 3 недели -Минфин может изменить цену отсечения нефти и начать покупать больше валюты в рамках БП. -Старт ПМЭФ, уже вчера было много прогрева относительно этого: например, будет диалог РФ-США в Питере впервые за 8 лет Рынок растет 2 день и индекс закрывается выше 2620 - это хороший знак. 2650 - следующее сопротивление. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! $ROSN $OKEY $LENT $UGLD $CNYRUB $USDRUBF {$MXM6}

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,5%: -Нефть выросла на 4% на фоне желания Ирана перекрыть полностью Ормуз из-за неудачных переговоров с США (Трамп по классике говорит, что успех неизмерим!). Кроме того, под риском перемирие между сторонами: Иран хочет полного вывода Израильских войск с территории Ливана. -А что с валютой? - она растет на 1,5% на фоне увеличение прямого спроса (RUSFAR впервые за 2 месяца выше 11). Все это перед объявлением параметров покупки по БП Минфином в среду. Значимое сопротивление в виде зоны продаж и наклонной у юаня находится у 10,9. -Также рынок немного взбодрил и скорее взбодрит визит Американских представителей в Киев и далее в Москву: для рынка это важно после заявлений Рубио о возможном выходе США из переговоров. То, что мирный трек может ожить - это хорошо. Акции: 1)Астра: что нового у компании? Недавно вышла новость о возможной покупке доли в астре IT-холдингом T1: на этом компания держалась, ибо могла случиться оферта выше рынка. Вчера компания закрылась -17% по дню: вероятно, сделка переносится/отменена, а многие проп. компании уже загрузились. Отчитались за 1кв2026г по МСФО: -Отгрузки 1,9 млрд руб (-4% г/г) -EBITDAC -1,3 млрд (было -300 млн год назад) -NIC -1,1 млрд (было -244 млн год назад) Основные доходы и картину ждём в конце года, но уже сейчас видно, что слабовато, тут надо ждать 3-4кв. Компания при падении остается дороговатой. 2)Газпромнефть: отчет 1К2026 -Выручка 858 млрд (-4% г/г) -Скор. EBITDA 310 млрд руб (+14% г/г) -Чистая прибыль 96 млрд (+3% г/г) Отчет вышел хуже ожиданий и вина этому - переоценка валюты. Да, высокая нефть помогла нарастить EBITDA + помогло снижение опер. расходов на 9%. Немного выросла долговая нагрузка: ND/EBITDA = 1,3x (vs 1,2x на конец 2025г). Заработали 15,2 руб/акц за 1кв или 3% дд, если курс подрастет и нефть останется 90$+, тут и под 17-18% дд выйти может (сейчас прогнозирую 11-13% при текущих вводных). Все-таки ГПН про переработку, которая не так выигрывает, как добыча нефти => мне скорее Башнефть, Татнефть, Роснефть, Лукойл будут тут интересны. 3)Аэрофлот: и морковка, и кнут Компания в пятницу объявила о дивиденде в 5,29 руб (при консенсусе в 3 руб) - рекомендовали всю ЧП на выплату. Вчера компания отчиталась по МСФО: -Выручка 201,1 млрд (+5,7% г/г) -Скор. EBITDA 30,4 млрд (-20% г/г) -Чистый убыток 11,9 млрд Компания фиксирует рост затрат на топливо за рубежом + немалы кап. затраты и обслуживание долга. В 1кв компания сезонно получила убыток, дальше будет прибыль, но перспективы трудны: нефть высокая, операционно по занятости кресел у потолка. Но и ближе к 40р компания уже достаточно интересна. 4)Транснефть: что будет с дивидендом за 2026г? Компания отчиталась за 1кв 2026г: -Выручка 361,2 млрд (-0,1% г/г) -EBITDA 155 млрд (-2% г/г) -Чистая прибыль 73 млрд (-9,2% г/н) -Свободный ден. поток 17,9 млрд (vs -10,5 млрд в прошлом году) Атаки по НПЗ сыграли свою роль: компания заработала 44,5 рубля дивиденда за 1кв (в прошлом году было 49, див -10%). Если продолжится такими же темпами, дадут 170-180 руб (в этом году заплатят 200): да, потеряют процентов 10 дивиденда, НО доходность на 2026г с учетом отсечки остается на уровне 15%. Поэтому, остаюсь в идее под отсечку: дивиденд уже скоро утвердят в 200 руб. Итоги: Сегодня последний день с дивидендом у озон фармы в 0,27 руб, а также СД с повесткой об одобрении сделки подконтрольного лица ДВМП (под это вчера компанию сильно покупали). Ближайшее сопротивление 2600: ждём приезд США, ПМЭФ и ставку: можно под это и пробьем его. Ну а пока рынок тонкий: например, днём часто приходит продавец и индекс может за секунду упасть на 10-20пп. Терпения нам, ведь нам не привыкать: таков рынок, но когда-то все обязательно станет лучше! Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! $ASTR $SIBN $AFLT $TRNFP {$MXM6} $CNYRUB {$BRM6} $FESH

Валюта и ОФЗ: в паре интересно? Сегодня на рынке мы видим крупные объемы на продажу в ОФЗ (хотя последние данные по инфляции были очень неплохими), а также на покупку валюты. Вкупе, эти идеи совместно могут отработать спекулятивно, поэтому стоит рассмотреть причинно-следственные связи. Для удобства публикую график на юань и ОФЗ 26248 как самый ликвидный лот. 1)Валюта. Движение началось на фоне объявлению в среду параметров покупки по бюджетному правилу. Спустя месяц, после первых покупок в мае валюта упала на 10%, ибо перевес продажи экспортеров относительно покупок 6-7 млрд в день. Что ждем: -Учитывая то, что средняя цена URALS в мае 89$, в июне она поднялась до 95$ - это может поднять на 3 млрд руб нетто-покупку валюты (или х3 относительно мая). При таком сценарии, да, валюта может отскочить, но перевес останется. -Если Минфин снизит цену отсечения нефти с 59$ до 50$ (что они анонсировали как проект) - ежедневные покупки могут вырасти до 7-8 млрд, что уже будет помогать рублю ослабляться. При таком сценарии, я планирую подержать увеличенный лонг валюты на протяжении месяца. Поэтому, да, валюта начала спекулятивный рост, но если покупки увеличатся до 4-5 млрд руб - этого будет недостаточно для роста и может случиться фикс на факте. Если мы увидим снижение цены отсечения (новость должна выйти одновременно с решением) и соответсвующие покупки - в валюте идея останется. По графику: Нарисовали фигуру «двойное дно» - позитивный сигнал для лонга, но этого пока недостаточно. Нужно в идеале пробивать зону продаж 10,7-10,8 + зеленую наклонную в районе 10.9 - закрепление выше откроет путь на 11,1-11,3+ по технике. 2)Тем временем ОФЗ. Падают при стремительном падении инфляции к 5% при том, что доходность дальних концов ВЫШЕ доходности фондов ликвидности и ставке (такое бывает СЛИШКОМ редко). 26248 находится у важной поддержки в 873 пт. В идеале нужно возвращаться в восходящий канал (на графике) с целью в 906пт. Возможно, бонды сливают из-за риска девальвации или мировой инфляции, в таком случае в этой парной идее заработается на валюте. Также, тут спекулятивная идея в том, что за неделю до заседания после хороших данных по инфляции тут может быть какая-то рыночная покупка (условно процента на 2 + купон). Поэтому, на текущем слабом рынке выбрал в первую очередь усиление позиций по валюте и ОФЗ, ну и важно ждать среды, в 12 часов увидим решение Минфина. Но Базово, покупок будет больше - вопрос насколько. Больше идей и аналитики вы найдёте у меня в профиле ✅ Подпишись, чтобы не потерять 🤝 $CNYRUB $USDRUBF $SU26248RMFS3

​​Утренний обзор: что ждать от рынка? В пятницу индекс Мосбиржи закрылся в нуле: 12 недель подряд падаем (рекорд). Валюта растет на 0,5%, нефть падает на 0,5%. Что важного? -Переговоры по Ирану пока не продвигаются: Тегеран вновь будет вносить правки в проект меморандума. Немного напоминает переговоры по Украине в прошлом году: из-за 1-2 пунктов соглашение никак не достигается -ЕС все никак не может выдвинуть переговорщика с РФ, но и этот вопрос у них все чаще поднимается: локально позитив. -Задержали организаторов разблокировки «замороженных» акций : глав инвест. палаты и брокера Mind money. Пока непонятно, реально ли они влияли на рынок продажами от нерезов (обьемы по офиц. данным примерно на 10 млрд руб), но если проблема в этом - давления может стать меньше на акции. Акции: 1)Газпром: шансы на дивиденд растут? Компания отчиталась за 1кв: -Выручка 2,8 трлн (-0,4% г/г) -EBITDA 979 млрд (+16% г/г) -Чистая прибыль 345 млрд (-48% г/г) Снижение ЧП из-за курсовых разниц - ослабления валюты. Куда интереснее, что свободный денежный поток вырос до исторического максимума! 624 млрд руб (+94% г/г) - снижение кап. затрат + роста опер. FCF. Из плохого, начало года всегда сильное для газового сектора - куда интереснее, что будет дальше. Но есть нюанс: инвест-программа на 2026г аж 2,7 трлн, а потратили всего 400. Поэтому дальше отчеты могут быть с нулевой FCF - если так, дивиденда не ждем за 2026г. За счет роста EBITDA, отношение к чистому долгу снизилось до 1,91х (пока многовато). В целом, в зоне 112-113р для меня интересны покупки. 2)Озон фарма: отчет за 1К2026г: -Выручка 7 млрд (+2% г/г) -Скор. EBITDA 2,5 млрд -Рентабельность по EBITDA 36% -Чистая прибыль 1,3 млрд (+30%) Идут в рамках гайденса, рост выручки такой скромный ожидался в начале года - дальше должно быть лучше (должны 15-20% роста показать за год). Снижают процентные расходы вслед за ставкой - за этим растет чистая прибыль. Долг 0,6х, где 70% с плавающей ставкой (на цикле снижения КС флоатеры лучше) Отчет вышел в рамках ожиданий, компания остается интересной, особенно ближе к 40-44%. 3)ВИру: сильный старт года За 1кв: -EBITDA 1,5 млрд (+56% г/г) -Чистая прибыль 680 млн (ранее убыток) -FCF 1,56 млрд (+45,3% г/г) Полностью отдались рентабельности, поэтому выручка немного снизилась (-4% г/г), при этом показали классный квартал при том, что 1кв обычно слабее других внутри года. Идут по верхней границе своего прогноза (3,4-6 млрд прибыли), отсюда могут заработать 10-12% дивиденда за весь год (при том, что это компания роста) + скоро заплатят уже объявленные 4 рубля или 5,52% (19.06 отсечка) Стоят 6,5 прибылей и 3,2 EV/EBITDA - это недорого. Компания радует, продолжаю держать 2% от депо. 4)Фосагро:а точно нужен $ по 70? Компания отчиталась за 4кв: -Выручка 131,459 млрд (-17,52% г/г) -Чистая прибыль 221 млн (-99%) Компания также приняла решение не выплачивать дивиденда: и это ломает инвест-кейс стабильного див. аристократа. Проблема в сильном укреплении рубля: это сильно снижает маржинальность продаж. Продукт компании не растет в цене, а компоненты для производства - растут (это увеличивает затраты): мы видим проблемы с серой, например. Денежный поток есть, НО ещё 1-2 квартала с крепким курсом, чистая денежная позиция иссякнет. Имхо, ижеи щас здесь нет: надо ждать либо роста удобрений, фосфатов или ослабления рубля. Итоги: Индекс удерживает 2550, но де-факто падает нед/нед: поддержки все время новые. На этой неделе начинается ПМЭФ, а также уже в среду станут известны параметры покупок валюты Минфином с возможным изменением цены отсечения по БП. Базово, основная волна отчетностей за 1кв прошла, а дальше див. сезон. В целом, фон неплохой для отскока, особенно с новостью о задержании фигурантов по реализации замороженных активов (ждем тут подробностей) Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! $GAZP $OZPH $VSEH $PHOR {$MXM6}

Зачем мы на рынке? Мы на рынке, чтобы заработать деньги, а деньги для того, чтобы улучшать свою жизнь. Что нас делает счастливым? - Думаю, когда все наши близкие здоровы и счастливы, а мы (себе любимые) получаем впечатления. Дорогие машины, понты, дворцы - это все, конечно, круто, но куда круче взглянуть на другую культуру, архитектуру и увидеть и услышать то, о чем мечтал 3 дня назад я целенаправленно прилетел в Стамбул: погулять по историческому городу, посмотреть на народные гуляния в честь Курбан-байрама (на самом деле никакого апокалипсиса нет, все люди максимально позитивные и вежливые), посетить несколько музеев. А перед тем, как расскажу о своих впечатлениях, минута инвестиционной полезности! 1)Интересные истории с нашими компаниями в Турции (кроме очевидных заправок Лукойла, Татнефти и «Турецкого потока от турции): -Тут есть офис Яндекса. Первый офис открыт в 2011 году, параллельно запустился Яндекс поиск здесь, но в 2020г из-за пандемии его закрыли. В феврале 2023г Яндекс объявил об открытии нового хаба в Стамбуле: Яндекс Карты и логистические сервисы активно тестируются на турецком рынке. -НЛМК «Turkey» Позволяют осуществлять прямые продажи в Европу, контракт по поставкам до 2028 года. -Сбер ранее владел турецким банком. В 2012 году Сбербанк приобрёл 99,85% DenizBank за $3,6 млрд. На тот момент банк входил в топ-10 Турции по активам, насчитывал более 5 млн вкладчиков с общим объёмом вкладов около $26 млрд. В 2019 году Сбербанк продал DenizBank дубайскому Emirates NBD за $2,7 млрд — дешевле, чем купил. К тому моменту у банка было 750 офисов и 12,7 млн клиентов. Сделка закрывалась в Стамбуле Вернемся к моей поездке! 2)Мечеть Айя-софия: Изначально - это собор, возводился в 532-537 годах по приказу императора Юстиниана I. Храм.Стал символом могущества Византийской империи: здесь проходили коронации императоров и находилась резиденция Константинопольского патриарха. площадь аж 7570 квадратных метров. Внутри в отделке используется 130 тонн золота (это 2 года работы самой крупной золотодобывающей компании в России - Полюс золота) 3)Цистерна Базилика: Это одно из самых крупных подземных исторических водохранилищ Константинополя: оно снабжало императорский дворец и другие ключевые здания во время засухи. Для понимания: тут стоят сохранившиеся колонны 532 года! Здесь иногда даже концерты проходят. Если будете в Стамбуле и захотите сюда придти, имейте ввиду, что вход 2-5 тыс руб (что не супер дешево для прогулки в 10 минут). 4)Музей авиации: Большой музей, посетить который меня сподвиг летающий во время народных гуляний сверхзвуковой истребитель прчмо в центре города: такого не увидишь в других городах. Среди экспонатов - истребители F-4 Phantom, F-104 Starfighter, F-5 и F-100 Super Sabre, МиГ-19, МиГ-21, транспортный самолёт C-47 Dakota, гражданский лайнер Caravelle. Очень советую: вход недорогой, туристов немного. 5)Ну и то, ради чего я приехал - концерт Канье Веста. Я большой фанат западной музыки. Перфоманс одного из самых популярных рэперов в мире - это реально попадание в другой мир: исполнитель стоял на инсталляции в виде планеты Земля. Всего на стадионе собралось 118 тысяч человек - это самый большой билетный стадионный рэп-концерт в истории (и я благо в нее попал). Да, организация концертов в Турции страдает, но это все нивелируется реальными эмоциями, которые ты получаешь от энергии артиста. 6)Итог: Мысль и цель этого поста сказать, что мы здесь (на рынке, трейдинге, инвестициях) с корыстной целью заработать на бирже денег, но стоит ли сидеть на них, когда жизнь одна? Все же стоит держать баланс между «подумать о завтрашнем дне» и «жить сегодня». Политика и экономика волатильна, от нас мало зависит исход войн и решений мировых лидеров, но что точно от нас зависит - наша позиция. Позиция ждать лучших времен и жаловаться на текущие, либо исходить из текущих обстоятельств и вершить свою судьбу - вот наш выбор! Не забывайте поддерживать пост, если было интересно! $PLZL $NLMK $SBER $YDEX $SBERP

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,5%: -Основным драйвером скорее стала нефть, которая снова приближается к 90$. Иран и США достигли предварительное соглашение, которое примет или не примут президенты в течении пары дней. Из условий: отсутствие ядерного оружия у Ирана, «неограниченный» Ормузский пролив, снятие морской блокады США, ограничение на обогащение урана, смягчение санкций США. Хотя Бессент из США все отрицает. Золото растет на 1%, валюта в нуле. А что с валютой? Уже 3 июня Минфин объявит новые покупки по бюджетному правилу И, куда важнее, возможно объявит снижение отсечение цены нефти до 50$ (с 59$) - это сильно увеличит покупки, что образует возможную спек. идею в лонге. До развязки всего неделя: появляются первые надежды для лонгов (но судить рано). Акции: 1)Сбер: я тоже хочу маркетплейс! После того, как ВТБ объявил о покупке доли в дочке WB, на рынок вышла новость о том, что АФК система продает пакет в озоне Сбера за 300 млрд. Конечно, стороны это опровергают, ибо не имеют права до завершения сделки раскрывать/намекать на это, но вспомните как было перед покупкой элемента сбером и WB с ВТБ. Что обозначает для каждой из компаний сделка: (1)Сбер: спокойно может позволить себе потратить 2 месячных прибыли на покупку доли: по клиентам не вырастут, а вот долю рынка смогут забрать под себя борясь с ВБ, только с бОльшими бюджетами. Тут ставка на поглощение рынка. Дивиденд может уменьшиться на 3-4 руб, но это несущественно (тем более, что и смогут расти быстрее). (2)Озон: нейтральное влияние. Да, сбер может вкладывать в бизнес, помочь инфраструктуре, но без глобальных изменений: комиссии продавцам вряд ли снизят, ну разве что за счет экосистемности со сбером: смогут дешевле привлекать деньги, делать совместные акции. Что важно! Сбер скорее выставит оферту с премией: предположительно, это средневзвес за 6 мес. или 4400 руб. Компанию купил от 4000 (как и писал ранее, как зону интереса) - продолжу держать. (3)АФК система: позитив для компании! Долг 370 млрд - после продажи останется 70 млрд. Будет проще решить проблемы с эталоном и Сегежей и после кризиса покупать интересные активы. В облигациях тут также стало безопаснее. 2)Аэрофлот: может быть сюрприз. Компания сегодня проведет СД по выплате дивиденда за 2025г: Базово, рынок ждёт 2,87 руб по див. политике. НО: база для дивидендов может быть скорректирована вверх из-за урегулирования лизинга (получили на этом 68 млрд) - если брать вместе с этим, див уже 5-7 руб, что выше 10% доходности. Спекулятивно, это может обрадовать рынок и делать из аэрофлота некую голубую фишку, ибо дивиденд в след. году тоже может быть интересным. В остальном, каких-то супер драйверов нет. Сегодня компания также отчитается за 1кв по МСФО. 3)Совкомбанк: хороший РСБУ За 4 месяца заработали 39,31 млрд руб (в прошлом году был убыток 7,37 млрд) - еще +20 млрд за месяц, при этом акция стоит на месте. Кроме того, если появятся свободные средства - сделают байбек + хотят вывести еще 2 дочки на IPO + утвердили див 0,35 руб (вернулись к выплатам). Ну здесь к гадалке не ходи: кто-то крупный сливает свои акции. Здесь вспоминается пакет акций на авито, над которым мы смеялись почти ровно год назад (теперь не смешно). Имхо, давление из стакана уйдет и акцию могут переставить, тут продолжаю держать Итоги: Сегодня много отчетов: Астра, Аэрофлот, фосагро, SFI, РусГидро - за 1К2026г. Рынок грустный, особенно когда нефть падает, тут только ждать. Поддержка в виде 2550 и сопротивление 2600 - в силе и пока ходим в этом диапазоне. Ничего плохого не происходит, просто падаем под собственным весом. Ждём ПМЭФ, и возможного роста валюты с июня (это поддержит рынок скорее) + заседание ЦБ через 3 недели. Желаю вам сил и отличной пятницы, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! $SBER $SBERP $OZON $AFKS $AFLT $SVCB {$MXM6} {$BRM6}

​​ВТБ: что известно о допэмиссии и дивидендах Можно сказать, что лавры самого обсуждаемого эмитента этой недели забирает ВТБ. Банк рекомендовал 9,71 руб. на акцию или 25% от ЧП, анонсировал сделку с финтехом Wildberries и дополнительное размещение акций для ее финансирования. На этих новостях котировки снизились от хая на 7,5%, и мне кажется, что это эмоциональность рынка, нежели здравый смысл. Этот пост - не защита ВТБ, а холодная оценка ситуации. Поехали разбираться! 1)Выплата дивиденда: рынок хотел больше! Начнем с того, что выплата 25% от ЧП лично для меня - позитив. Это задел на будущее, ибо достаточность капитала должна быть комфортной. Если бы сейчас заплатили 35% и более — это все-таки могло уменьшить шансы на дальнейшие выплаты, а сейчас мы все же говорим о долгосрочном росте банка. Ну и не забываем про базельские надбавки к достаточности капитала, которые ждут весь банковский сектор в ближайшие два года. На текущий момент, если ориентир ВТБ на прибыль за 2026 год (600–650 млрд руб.) сохранится и банк далее снова заплатит 25% от ЧП — дивиденд в 2027 году может составить 11,5–12,7 руб. на акцию. При текущей цене это около 13–14% доходности, что делает акции скорее интересными. 2)А что за допка? Здесь важная оговорка скорее в том, что рынок напугало само слова «допэмиссия». Де факто, это не попытка закрыть недостаточность капитала, а провести сделку, которая поможет банку наращивать чистую прибыль в дальнейшем. Стоит обозначить: -Покупают финтех WB, который по словам банка даст ROI от партнерства 30%+, следовательно, ROE банка вырастет (ибо текущее ROE банка ~20%). Благодаря этому таргет на 2027г может быть повышен, а на 2026г - выполнен -87 рублей: под допку уже есть институциональные инвесторы, которые готовы покупать по цене выше рынка. Вся допка пройдет по открытой подписке и будет доступна каждому. -Лимит допки 547 млрд, но реальный объем будет скорее всего меньше максимального. 3)Зачем сделка с WB? Послушал эфир с Дмитрием Пьяновым вчера утром: -Кроме роста ROE за счет партнерства банк прокачаеттехнологическую и ИИ-составляющую для оптимизации процессов и развития розничного кредитования -Кроме этого ВТБ сможет получать в сотрудничестве с WB объем больших данных, чтобы анализировать поведение клиентов => лучше понимать их и лучше продавать услуги -Также это открытие доступа продуктов банка на экосистемы платформ + усиление по части рекламы за счет продвижения продуктов ВТБ через платформу WB и доступ к их финтеху. -Суммарно получается расширение розничного бизнеса на платформу ВБ, у которого 80 млн клиентов vs 31 млн у ВТБ. (Причем у ВБ есть клиенты с малым бизнесом, который очень круто сотрудничает с банками). 4)Отчитались также сегодня за 4 месяца: -Чистая прибыль 162,8 млрд (-1,8% г/г) - Чистые процентные доходы за 4 мес. 2026 года составили 265,9 млрд рублей — рост в 3,2 раза г/г -Чистая процентная маржа уже 2,6% (было 0,8% в прошлом году) - эффект снижения ставки тут куда сильнее ощущается, и это еще не дошел эффект от последних снижений -Стоимость риска не изменилась: 0,9% + в норме достаточность капитала -Прогноз по ЧП в 600 млрд за 2026г не меняют и скоро представят новую стратегию по выходу банка к триллиону прибыли на горизонте 3х лет. Итоги: Я из тех немногих, кто считает, что то, что произошло с ВТБ по части новостей - не плохо, а падение котировок - скорее излишняя паника. Риторика банка скорее говорит о долгосрочной заинтересованности платить дивиденды. Как и писал в более ранних обзорах: если цена вернется к 80-82 при выплате 25% от ЧП, мне лично банк снова станет интересен для набора позиции, ибо спекулятивные объемы уходят, а дальше акции будет проще расти: главное, чтобы рынок начал оживать вместе с ним!) Вчера вернул позицию в 2% от депо. P.S. Приложил график с уровнями. Больше интересного в профиле ✅ Нажимая «подписаться» вы увидите новые посты первым и поддерживаете автора ✍️ Спасибо 🙏 $VTBR