Форум — Эталон Груп

КОГДА СТУДИЮ ОТДАЮТ В ПОДАРОК - ЭТО ПЛОХОЙ ЗНАК. Уже сегодня власти могут принять решение об изменении ставок по семейной ипотеке в зависимости от количества детей в семье. Самую низкую ставку получат многодетные семьи — с тремя и больше детьми. При двух детях ставка будет повыше, а семьи с одним ребенком смогут взять ипотеку только под ставку 10-12%. В официальных комментариях обоснования выдвигаются такие: эта схема должна стимулировать улучшение демографической ситуации, рождение третьего ребенка и поддерживать рынок жилья. Я это читаю так: несмотря на все заявления о беспрекословном выполнении соцпрограмм, государство начинает урезать имеющиеся льготы. Бюджет гораздо более дефицитный, чем предполагалось изначально. Всех много, а всего мало. Снижение расходов на оборону на повестке дня не стоит, поэтому приходится резать социалку. Для молодых семей с одним ребенком ипотека становится фактически недостижимой. А учитывая что сейчас почти 90% всех ипотек банки выдают именно по субсидированным программам, можно предположить, что еще одна отрасль — застройщики — столкнется с очень серьезным кризисом. В миллионном Краснодаре сейчас один известный застройщик устраивает супер-акцию: купи двушку за 9,7 млн руб. и получи студию за 2,8 млн руб.в подарок. Мы же с вами люди взрослые и в бесплатные квартиры не верим, да? Сам факт очень показательный - с продажами у девелопера дела обстоят не очень хорошо, мягко говоря. А дальше будет только хуже. ЛСР $LSRG, Самолет$SMLT , ПИК $PIKK, Эталон $ETLN , АПРИ{$APRI} , Глобал эстейт $GLRX - шлю вам лучики поддержки. Как говорится, чем могу... #новости #пульс #ипотека #девелопмент#застройщики #хочу_в_дайджест

⚒️ Июнь 2026: кризис недвижимости только начинается Те, кто думал, что дно строительного сектора уже пройдено, могут снимать розовые очки. В мае продажи новостроек в России рухнули до 1,5 млн кв. м, и это уже не шум, а затяжное пике. Хуже было только в январе 2025 года на фоне ключевой ставки в 21%. Застройщиков окончательно отлучают от государственной кормушки. Минфин хочет урезать долю госпрограмм в ипотеке до 25-30% к 2030 году. Для рынка, который в начале года жил на льготке почти на 90%, это не коррекция, а удар под дых. На этом фоне даже Москва уже не тащит: число ипотечных сделок там упало на -15% г/г. График ЕИСЖС показывает эффект базы без всякой романтики. Январь 2026 дал всплеск +75%, а дальше рынок четыре месяца подряд сползал вниз: -11%, -12%, -7%, -10%. Формальный плюс за 5 месяцев держится почти целиком на одном январе. Разбор игроков: кто трещит, а кто ещё держится 📉 Аутсайдеры сектора: • $SMLT - перегружен долгом и слишком зависим от массовой ипотеки. •и$PIKK - массовый сегмент, который первым ловит просадку спроса в Москве. • $ETLN - низкая рентабельность и дорогая региональная экспансия. 📈 Те, кто адаптируется: • {$APRI} - уходит в нишевые форматы и делает ставку на курортный проект. • $LSRG - запас прочности и собственная производственная база. Самая жёсткая история - у обычных заемщиков и инвесторов, которые набрали бетона на хаях. В Краснодаре люди отдают на ипотеку по 60-80% своей реальной зарплаты. Подушка сгорела, доходы не растут, а после окончания льготного периода начинается настоящая мясорубка: квартиру уже не продать, чтобы закрыть долг. Ставьте 👍 если понравился материал #мнение #анализ_рынка

🏗 Акционеры и конкуренты $ETLN Акционерная структура Эталон Груп демонстрирует значительное влияние крупного стратегического инвестора. По данным на конец 2024 года, основным акционером является АФК «Система» с долей 48,8% . Среди других заметных держателей — фонд Mubadala Investment Company (6,3%), Kopernik Global Investors (5%) и Prosperity Capital (4,1%), при этом доля акций в свободном обращении составляет 35,2% . Важно отметить, что менеджмент компании владеет лишь 0,6% акций, что указывает на формальное разделение собственности и управления . Сравнение с ключевыми конкурентами показывает неоднозначную позицию компании на рынке. По итогам 2025 года выручка Эталона составила 153,6 млрд рублей, что значительно уступает лидеру ПИК с показателем 769,2 млрд рублей и Самолету с 366,8 млрд рублей . При этом по средней цене квадратного метра компания занимает лидирующую позицию (346 тыс. рублей), опережая ПИК (259 тыс.) и Самолет (217 тыс.), однако такая стратегия привела к падению продаж на 31% . Уровень рентабельности по EBITDA в 22,5% находится на среднем уровне между показателями конкурентов . Финансовые результаты за 2025 год отражают давление высокой стоимости заемного капитала. Несмотря на рост выручки на 44% до 130,9 млрд рублей в 2024 году и рекордные 77,4 млрд рублей за первое полугодие 2025-го, компания фиксирует чистый убыток . По итогам первого полугодия 2025 года убыток составил 8,9 млрд рублей, а по итогам года — 22,3 млрд рублей . Долговая нагрузка остается стабильной на уровне 2,5x чистый долг/EBITDA, а покрытие проектного долга средствами на эскроу-счетах достигает 90% . В текущих условиях акционеры приняли решение не распределять прибыль и не выплачивать дивиденды за 2024 год . ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

Июнь 2026: кризис недвижимости только начинается🥶 Те, кто думал, что дно строительного сектора уже пройдено, могут снимать розовые очки. В мае продажи новостроек в России рухнули до 1,5 млн кв. м, и это уже не шум, а затяжное пике. Хуже было только в январе 2025 года на фоне ключевой ставки в 21%. 🧱Застройщиков окончательно отлучают от государственной кормушки. Минфин хочет урезать долю госпрограмм в ипотеке до 25-30% к 2030 году. Для рынка, который в начале года жил на льготке почти на 90%, это не коррекция, а удар под дых. На этом фоне даже Москва уже не тащит: число ипотечных сделок там упало на -15% г/г. 📊 График ЕИСЖС показывает эффект базы без всякой романтики. Январь 2026 дал всплеск +75%, а дальше рынок четыре месяца подряд сползал вниз: -11%, -12%, -7%, -10%. Формальный плюс за 5 месяцев держится почти целиком на одном январе. 🏗 Я сам работаю на стройке в Краснодаре и вижу эту изнанку каждый день. Просрочка по ипотеке на вторичке на Кубани уже пробила 16 млрд рублей. Продажи сдуваются, объекты зависают, а рынок делится на тех, кто ещё держится, и тех, кто уже едет по льду без тормозов. ⚡️ Разбор игроков: кто трещит, а кто ещё держится Аутсайдеры сектора: $SMLT - перегружен долгом и слишком зависим от массовой ипотеки. $PIKK - массовый сегмент, который первым ловит просадку спроса в Москве. $ETLN - низкая рентабельность и дорогая региональная экспансия. 💎 Те, кто адаптируется: {$APRI} - уходит в нишевые форматы и делает ставку на курортный проект. $LSRG - запас прочности и собственная производственная база. 🆘 Самая жёсткая история - у обычных заемщиков и инвесторов, которые набрали бетона на хаях. В Краснодаре люди отдают на ипотеку по 60-80% своей реальной зарплаты. Подушка сгорела, доходы не растут, а после окончания льготного периода начинается настоящая мясорубка: квартиру уже не продать, чтобы закрыть долг. 🤔Осталась ли у вас хоть какая-то вера в этот сектор в ближайший год? Какие акции девелоперов держите в портфеле? Добираете на просадке или ждете большего дисконта?

🏗 $ETLN: девелопер с фокусом на премиальный продукт Группа Эталон начинала в Санкт-Петербурге более тридцати лет назад и со временем превратилась в одного из самых заметных застройщиков двух столиц. Сегодня компания возводит жилые комплексы преимущественно в сегментах бизнес-класса и премиум, делая ставку на качество архитектуры и благоустройства. Портфель текущих проектов превышает 6 миллионов квадратных метров, а география присутствия охватывает Москву, Санкт-Петербург, Московскую и Ленинградскую области, а также Казань и Омск. Конструктивная особенность бизнеса — уход от типовой панельной застройки в пользу индустриального домостроения нового поколения. Собственные заводы железобетонных изделий выпускают продукцию для каркасно-монолитного строительства, что позволяет сохранять контроль над качеством материалов. При этом модульные технологии сокращают сроки возведения этажа до нескольких дней, а себестоимость остается конкурентоспособной даже на фоне роста цен на стройматериалы. Корпоративная история содержит интересный поворот, связанный с выходом на Лондонскую биржу в 2011 году. После более чем десятилетия публичности на западных площадках компания провела редомициляцию в российскую юрисдикцию, а ее акции начали торговаться на Мосбирже. Процесс сопровождался сменой контролирующих акционеров, и сейчас мажоритарным владельцем выступает одна из крупных структур с государственным участием. Стратегия развития делает упор на региональную экспансию за пределами привычных рынков. Выход в Казань и Омск подтверждает намерение диверсифицировать портфель и снизить зависимость от конъюнктуры Московского региона. Одновременно компания наращивает сегмент коммерческой недвижимости, строя офисные и торговые площади, которые в перспективе могут формировать стабильный арендный доход. Финансовая устойчивость подкрепляется комфортным уровнем долговой нагрузки и высокой распроданностью строящихся объектов. Эскроу-счета, на которых аккумулируются средства дольщиков, покрывают значительную часть строительных затрат, снижая потребность в кредитовании. Дивидендная история пока не отличается регулярностью, однако менеджмент заявляет о планах вернуться к выплатам по мере стабилизации макроэкономической обстановки. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

$ETLN Набиуллина выйдет к журналистам после заседания по ключевой ставке Председатель Банка России Эльвира Набиуллина примет участие в пресс-конференции по итогам заседания совета директоров ЦБ по ключевой ставке 19 июня. Это следует из информации на сайте регулятора. «В мероприятии примут участие председатель Банка России Эльвира Набиуллина и заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин», – говорится в сообщении. Набиуллина сделает заявление по денежно-кредитной политике, отмечает ЦБ. Глава Банка России не появлялась на публике с начала июня. Ее выступление ожидалось на ПМЭФе, но незадолго до этого имя Набиуллиной пропало из списка спикеров. «Ведомостям» сообщали в регуляторе, что председатель ЦБ не прибыла на ПМЭФ из-за больничного. 11 июня в Кремле призвали не строить теорий заговора из-за отсутствия Набиуллиной

🏗 $ETLN Как появился один из старейших девелоперов России История компании начинается в 1987 году, когда Вячеслав Заренков основал небольшое предприятие в составе советского Минэлектронпрома в Санкт-Петербурге . Изначально это было Ленинградское специализированное ремонтно-строительное управление, которое в 1991 году приватизировали и переименовали в «ЛенСпецСМУ» . В 2001 году была образована управляющая компания «Эталон», после чего структура холдинга приобрела законченный вид, объединив более 100 предприятий, реализующих полный цикл строительства . Ключевым рубежом стал выход на московский рынок в 2006 году под брендом «Эталон-Инвест», а в 2008 году фонд Baring Vostok Capital Partners приобрел 15% головной структуры холдинга за сумму свыше 150 млн долларов . В апреле 2011 года состоялось IPO на Лондонской фондовой бирже: компания привлекла 500 млн долларов, а капитализация достигла 2,06 млрд долларов . В 2020 году глобальные депозитарные расписки Etalon Group включили в первый уровень листинга на Московской бирже под тикером ETLN . В 2022 году холдинг выкупил российские активы финского застройщика YIT за 4,6 млрд рублей . В 2019 году крупнейшим акционером с долей 25% стала АФК «Система», а сегодня пакет Владимира Евтушенкова составляет около 48,8% . В декабре 2023 года акционеры одобрили редомициляцию с Кипра в Калининградскую область, а в 2025 году завершилась конвертация расписок в акции . Любая инвестиция сопряжена с рисками, включая зависимость от ипотечных ставок и цикличность строительного рынка, что требует взвешенного подхода. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏗 $ETLN выходит из боковика Акции застройщика после продолжительного периода консолидации наконец проявили силу и сумели уверенно закрепиться выше отметки 26.5. Четырехчасовой график демонстрирует чистый пробой горизонтального сопротивления, который сопровождался заметным всплеском торговых объёмов, что обычно свидетельствует о возвращении интереса со стороны крупных участников. Индикатор RSI покинул зону затяжной консолидации и развернулся вверх, подтверждая смену краткосрочного настроения. Фундаментальный фон для движения выглядит достаточно крепким, так как компания продолжает стабильно отчитываться и пополнять портфель новыми подрядами. Сейчас Эталон воспринимается как одна из наиболее прозрачных и понятных историй на российском рынке, без сложных корпоративных хитросплетений. Отсутствие избыточной долговой нагрузки и ритмичный операционный поток создают основу для умеренно позитивного сценария. Основным ориентиром в рамках текущей формации выступает диапазон 28.3–28.5. Движение к этим значениям выглядит наиболее вероятным при сохранении текущего фона и удержании достигнутого уровня поддержки. При развитии коррекционного сценария ключевой зоной контроля остается отметка 26, пробой которой вниз разрушит восходящую формацию и заставит признать идею несостоятельной. В целом баланс рисков сейчас смещён в пользу покупателей, хотя и без чрезмерного ажиотажа. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

Девелоперы: ставка падает, бетон оживает Сегодня обновляем большой секторный обзор по девелоперам. Последний подробный разбор сектора был ещё прошлой осенью в посте «Четыре девелопера». С тех пор прошло почти девять месяцев, и можно проверить выводы. Кратко логика тогда была такая: «В акциях логичнее смотреть на ПИК, в облигациях — на точечные выпуски Эталона. Всё остальное — либо дорого за риск, либо слишком нервно для спокойного портфеля». Динамику акций можно посмотреть ниже на графике — рис. 1. ПИК $PIKK показал лучшую динамику среди крупных публичных девелоперов: +3,8% против -8,2% по индексу МосБиржи. По графику с момента обзора акция даже вышла в небольшой плюс. Плюс символический, но на фоне сектора — сильный результат. Да и год ещё не закончился: при дальнейшем снижении ставки потенциал для переоценки у лидера сектора сохраняется. Эталон $ETLN тогда выглядел интереснее скорее через облигации, а не через акции. С этим тоже всё ок: акции с того момента просели примерно на треть. А по облигациям тогда писал так: «Рабочий вариант — короткий выпуск Эталон-Финанс БО-П03 $RU000A103QH9 Бумага амортизационная: каждые три месяца инвестору возвращается 11% номинала, финальное погашение — через год, ещё 12%. Купон скромный — 9,1% годовых, ближайший платёж в декабре, поэтому львиная часть дохода формируется за счёт амортизации и покупки бумаги ниже номинала. Сейчас облигация торгуется по ~423–424 ₽ при остаточном номинале 450 ₽, что даёт доходность к погашению на уровне около 21% годовых». На неделе по выпуску ожидается очередной амортизационный платёж. То есть инвестору, который заходил в бумагу тогда, вернётся уже около 3/4 вложенных денег. В целом идея отработала: короткий срок, регулярная амортизация, понятный график возврата тела, хорошая доходность. При текущей ситуации штатное погашение выпуска выглядит вполне рабочим сценарием. ЛСР $LSRG прошёл это время без яркой истории. Скорее защитное ожидание восстановления сектора без сильного драйва. А вот Самолёт $SMLT полетел, правда не в ту сторону. С момента прошлого обзора акция сложилась примерно на 60%. Когда бумага падает на 60%, это не просто коррекция. Больше похоже, что кто-то выпрыгивает из компании без парашюта. Теперь у нас есть свежий набор данных: годовые МСФО за 2025 год — в начале июня как раз отчитался последний из этих ребят, по части компаний уже есть операционные результаты за I квартал 2026 года, свежая статистика ЦБ по банковскому сектору и ипотеке, а также оперативные данные ДОМ РФ за май. Плюс добавим Глоракс $GLRX Компания вышла на биржу осенью 2025 года, стала публичной историей, активно занимает на долговом рынке и теперь тоже просится в секторную табличку. Поэтому в свежем посте на @Richard_Happy разбираем сектор заново: у кого теперь интереснее акции, у кого — облигации, а кого пока лучше обходить стороной и там, и там. Приятного чтения 🤝 — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🏢 $ETLN: продают дороже всех, но объёмы рухнули Такое дело, у Эталона совсем другой расклад. Компания продаёт квартиры дороже всех в выборке — средняя цена аж 346 тысяч рублей за квадратный метр. И за год этот ценник подскочил сразу на 30%. Казалось бы, жирно и красиво. Но есть обратная сторона медали: продажи квартир по ДДУ рухнули на 31%, до 4,5 тысяч штук. Дорого, но мало. Выручка в итоге 153,6 млрд рублей, EBITDA — 29,8 млрд, а вот чистый результат — убыток 22,3 млрд рублей. Можно продавать по любой цене, но если объёмы падают слишком сильно, то финансовый результат всё равно будет плохим. Убыток есть убыток. Компания явно делает ставку на премиальный сегмент, отсюда и рост цены. Но рынок, похоже, не готов платить такие деньги в тех объёмах, которые нужны для рентабельности. Либо просчитались с целевой аудиторией, либо макроэкономика бьёт по спросу на дорогую недвижку. Высокая маржинальность в штучных продажах не спасла от общего минуса. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🌟 Собрали для вас интересные новости рынка недвижимости за прошедшие две недели 🌟 📌 Аксаков допустил падение ставок по ипотеке ниже 15% после снижения ключевой https://tass.ru/nedvizhimost/27595191 Председатель комитета Госдумы по финансовому рынку ранее заявил, что ожидает снижение Банком России ключевой ставки до 10% к концу года. В таких условиях ставки по ипотечным кредитам могут опуститься ниже 15%. 📌 Спрос на рыночную ипотеку в России вырос в 3,3 раза https://blog.domclick.ru/novosti/post/bazovaya-ipoteka-stanovitsya-drajverom-rynka-zhilya-domklik В мае 2026 года россияне оформили ипотеку на 230,5 млрд руб. – это на 24% больше, чем за аналогичный период в прошлому году. Во многом рост произошел за счет рыночной ипотеки – спрос на нее увеличился в 3,3 раза – с 26,1 млрд до 86,5 млрд рублей. Выдачи льготной ипотеки по итогам мая 2026 года составили 144 млрд руб. 📌 Рынок премиального жилья в Москве выходит за пределы центра https://intermark.ru/stati-obzory-nedvizhimosti/blog/novaya-karta-elitnoy-moskvy-pochemu-premialnyy-rynok-vyhodit-za-predely-centra Раньше элитное жилье Москвы ассоциировалось с внешним лоском и историческим центром, но теперь покупатели ценят приватность, комфортную среду и продуманное пространство. Из-за дефицита площадок в центре премиальный сегмент сместился на запад и юго-запад столицы, привлекая семьи близостью к паркам и ведущим вузам. 📌 Риелторы рассказали, где в Москве сильнее всего подорожало элитное жилье https://realty.ria.ru/20260529/zhile-2095267274.html Максимальный рост стоимости квадратного метра с год к году (май 2025 - май 2026) зафиксирован в Нагатинском Затоне (+31%, до 680,1 тысячи рублей за квадратный метр), Можайском районе (+30%, до 776 тысяч) и Хорошево-Мневниках (+30%, до 694,8 тысячи). Ключевая причина роста цен – ограниченный объем предложения, во многих районах сегодня реализуется всего один-два проекта. $ETLN

Всем привет! 👋 Тут ( https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Kaneestra_Kuponov/3037e2cc-12f5-4dac-8b0e-c4db87e292f9?author=profile&channel=sharing ) мой друг и коллега развил тему: а что же дальше — после первого миллиона? Буду честен, я тоже об этом думал и не раз. Первый миллион на счёте — это как некий заветный Грааль 🏆, артефакт, который нужно добыть во что бы то ни стало. Кажется, что после него начнётся новая жизнь... ✨ На самом же деле, в наших реалиях этот миллион уже не такая великая сумма. Один миллион больше не равен однокомнатной квартире 🏠 $SMLT $ETLN , и не равен новому автомобилю из салона $RU000A10BQ60 Я имею в виду настоящий автомобиль — с подушками безопасности, магнитолой и электрическими стеклоподъёмниками 🚗. А ведь ещё совсем недавно миллион равнялся этим вещам! Что же случилось? 😅 Сейчас куда важнее (особенно если мы говорим об инвестициях) — какую доходность вам приносит ваш первый миллион. Доходность, конечно, зависит от риск-менеджмента, но она должна быть такой, чтобы устраивать вас по всем параметрам и не мешать крепко спать по ночам 😴💤 Итак, что же дальше, после миллиона? Останавливаться — не вариант ❌ Для себя я решил: важно определить цель этого первого миллиона. Оглядываясь назад, я понимаю: когда розовые очки, через которые я видел «жизнь на пассивный доход» с инвестиций, наконец упали 🕶️➡️👓, я стал чаще прокручивать в голове сценарий ранней пенсии. И чтобы эта пенсия не была похожа на ту, которую сейчас видят большинство наших пенсионеров. В идеале — чтобы мой уровень жизни не падал с годами, ведь найти высокооплачиваемую работу в возрасте уже тяжелее. Я знаю это даже по своим родителям. 😞 Глядя на них, я также понимаю, как важно подумать о себе в будущем и попытаться подстраховаться. 🔐 Поэтому я стал играть с калькулятором сложного процента... и с простым тоже😂 Вводные: · начальный капитал — 1 000 000 ₽ · цель — 100 000 ₽/месяц дохода · прогнозируемая ставка — 15% годовых · дополнительные вложения — 0 ₽/месяц · доход реинвестируется до достижения цели Итого: на достижение цели мне потребуется чуть более 13 лет. За это время путём реинвестиций соберётся капитал около 7 миллионов рублей. Через 13 лет мне будет 47, и я считаю, что (несмотря на инфляцию) это будет неплохая ежемесячная прибавка к зарплате. 📈 И это расчёт без дополнительных пополнений! Я просто оставил условный миллион работать со сложным процентом «один на один». Но мы же не перестанем инвестировать свои средства? Верно! ✅ Мы продолжим, а значит, есть два варианта развития событий: 1️⃣ Цель будет достигнута раньше, чем через 13 лет. 2️⃣ Через 13 лет капитал будет больше — а значит, и доход с него вырастет. Третий вариант с потерей депозита я рассматривать не хочу, равно как и думать о нем 😂 Про себя скажу: по достижении первого миллиона я точно не остановлюсь в инвестировании личных средств. А вот на что именно в своём портфеле я буду их направлять — пока не решил. Дойдём до первой ступени, а там будет видно. 🚀 Быть может решу, что мечты должны сбываться и все силы пущу на покупку газпрома $GAZP А какие ваши цели? 🎯 Промежуточные и конечные? Что для вас значит первый миллион? 👇 #цели #жизнь #облигации #пенсия

⬛️ $ETLN: дорогие метры, но убыток в 22,3 млрд рублей Компания продает квартиры дороже всех на рынке — средняя цена достигла 346 тысяч рублей за квадратный метр, что на 30% выше прошлогоднего уровня. Однако высокий ценник не компенсирует падение спроса: продажи по договорам долевого участия рухнули на 31%, до 4,5 тысячи штук. Получается, что дорого — не значит успешно, если покупателей становится заметно меньше. Выручка за период составила 153,6 миллиарда рублей, а EBITDA — 29,8 миллиарда. Но чистый финансовый результат оказался отрицательным: убыток достиг 22,3 миллиарда рублей. Показатели демонстрируют классический эффект операционного рычага в обратную сторону — падение физических объемов перекрыло выгоду от роста цен. Для Эталона риски связаны не с качеством продукта, а с доступом покупателей к ипотеке и их реальными доходами. Дальнейшее сжатие рынка жилья даже при сохранении высоких цен может привести к повторению убытков. Компании нужно либо удерживать маржинальность за счет премиального позиционирования, либо искать способы нарастить число сделок, что сейчас непросто. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

$SMLT, $PIKK, $LSRG, $ETLN: как дела у застройщиков? Что с эскроу? Сегодня в Коммерсанте вышла статья про эскроу-счета застройщиков. Прочитал и решил поделиться своими мыслями по рынку стройки. 📊 Эксроу - статистика, которую многие пока не замечают. В апреле 2026 года прирост средств на счетах эскроу составил всего 5 млрд руб. Это исторический антирекорд. Предыдущий минимум был в феврале 2024-го, тогда зафиксировали 6.5 млрд. Главная цифра: доля договоров долевого участия, покрытых остатками на счетах эскроу, упала с 88% в 2024 году до 68% в первом квартале 2026-го. На 1.5 трлн руб. проданного жилья реальных денег на эскроу-счетах нет. Это отложенные платежи по рассрочкам. 🏗 Как работает схема? Механизм эскроу создавался как защита: деньги покупателя лежат на счёте и переходят к застройщику только после сдачи дома. Банк кредитует застройщика под залог этих счетов по льготной ставке. Схема работает, пока деньги реально приходят. Сейчас картина другая. Покупатель заключает ДДУ в рассрочку, вносит первый взнос, а остальное обещает заплатить потом. Цена ДДУ индексируется по мере строительства, номинальный объём договоров растёт. Разрыв между суммой обязательств и реальными деньгами увеличивается: 88% покрытия в 2024 году, 68% сейчас. Дальше будет ниже. 📉 Самолет - как дела Акции $SMLT сегодня обновили исторический минимум на уровне 358 руб., минус 2%. Капитализация приближается к 20 млрд руб. Инвесторы, которые покупали лесенкой от 3500 руб., сидят в минус 90%. Дно, говорят они. Дно, может, и рядом. Вопрос только: дно перед восстановлением или перед следующим дном? Нехорошо то, что наследники Кенина льют бумагу по любой цене прямо в стакан. Это не поведение людей, которые верят в компанию. Это поведение людей, которые хотят выйти. 🚨 Облигации Самолета - есть ли смысл покупать, держать? Многие пишут, что выпуски $SMLT брать можно, компания системообразующая, Воробьёв не даст упасть. Те же аргументы были про Урбан Групп. Те же были про СУ-155. Представьте как это будет выглядеть. Приходят люди в погонах, SPV с проектами раздают другим застройщикам, дома достраивают, дольщики получают ключи. Губернатор выходит к камерам: никого не бросили, всё под контролем. Красивая история. А вы с облигацией в руках стоите за дверью. Потому что вы не дольщик. Вы не избиратель. Про вас в этом сценарии просто не написали. Конкурсная очередь, залоговые кредиторы впереди, и если повезёт: 20% от номинала через пару лет судов. Технический дефолт на 1.5 часа по техническим причинам уже был. После информационных атак котировки бумаг Самолёта не восстанавливаются до прежнего уровня - рынок голосует. Сразу скажу, что сейчас у меня есть немного облигаций Самолета (менее 1% портфеля), но прям очень крепко думаю, чтобы выйти и не тратить время на отслеживание новостей по компании. 📊 Что по остальным? По акциям картина такая: $SMLT за год минус 69.6%, $ETLN минус 56.1%, $LSRG плюс 2.9% с начала года, $PIKK плюс 11.1%. ПИК и ЛСР держатся лучше: меньше зависят от ипотечного плеча. Рассрочки решили проблему спроса здесь и сейчас, но переложили риск на будущее. Покупатель, который взял рассрочку сегодня при ставке 14.5%, через 2-3 года придёт за ипотекой. По какой ставке? Открытый вопрос. И есть консенсус среди аналитиков, что без крупных жертв экономике в этот раз не обойтись. Следите за статистикой эскроу. Когда покрытие опустится ниже 60%, вопросы к устойчивости сектора станут громче. Вы ловите дно в акциях $SMLT? Может быть других застройщиков покупаете? Если пост понравился - подписывайтесь, буду очень рад)

$ETLN Акции «Эталон»: Дешевле только воздух (и то не факт)Вы когда-нибудь видели что-то настолько дешёвое, что ваш внутренний хомяк радостно потирает лапки и кричит «БЕРИ!», а внутренний параноик в это же время орёт «НЕ ВЗДУМАЙ!»? Добро пожаловать в мир акций «Эталон».Это не просто низкая цена. Это цена-шедевр. Это как найти в стоге сена иголку, которая к тому же ещё и ржавая, но стоит 2 копейки. Это настолько дёшево, что, кажется, будто ты не покупаешь долю в бизнесе, а тебе ещё и доплачивают за то, что ты взял эту бумажку. Это как найти на улице 100 рублей, поднять их, а из кармана у тебя в этот момент выпадает 200. Подозрительно? ОЧЕНЬ.Почему вам СРОЧНО нужно это купить? (Голос жадности)Это же почти даром! За эти деньги нельзя купить даже нормальный бизнес-ланч. А тут — ЦЕЛАЯ КОМПАНИЯ! Ну, кусочек. Ну, микроскопический. Но всё равно! Это же входной билет в высшую лигу! Вы сможете на вечеринках небрежно бросать: «Я в доле».Огромный потенциал! Если акция стоит 50 копеек, ей гораздо проще вырасти до рубля, чем акции за 5000 рублей вырасти до 10 000. Это же математика для пятого класса! 100% доходности! (Теоретически).А вдруг? Вдруг это новый «Яндекс» на старте? Вдруг они завтра объявят, что научились строить дома силой мысли, и акции взлетят до Луны? Вы же не хотите пропустить этот поезд? FOMO (синдром упущенной выгоды) — страшная вещь.Почему от этого нужно бежать, теряя тапки? (Голос разума)Бесплатный сыр. Рынок — не благотворительная организация. Если акция стоит как порция дешёвых пельменей, значит, с ней что-то фундаментально не так. Это ловушка для тех, кто верит в сказки.Это ловушка для оптимистов. Маркетологи знают своё дело. Они вешают ценник «всё по рублю», и хомячки... кхм... инвесторы бегут, роняя тапки, создавать свой «инвестиционный портфель». Вы покупаете не бизнес, вы покупаете надежду. А надежда — плохой фундамент для капитала.Психологическая травма. Представьте: вы купили это «сокровище». Каждый день вы с замиранием сердца открываете приложение и видите минус. Ваша самооценка падает вместе с котировками. Вы начинаете экономить на спичках и рассматривать варианты переезда к теще.Вывод: Дешевизна — это самый дорогой маркетинговый трюк в мире финансов. Не ведитесь. Лучше купите себе нормальный кофе. Он хотя бы точно поднимет вам настроение на 15 минут, в отличие от этой акции.Данная статья является сатирой и не является инвестиционной рекомендацией. Автор не несёт ответственности за ваши попытки купить "всего одну штучку" на всю котлету.

✈️Самолёт продолжает падать даже в выходные. На 13:17 мск цена акций снизилась на 2,4%. Стоит ли говорить, что корпоративных новостей в выходные нет? Капитализация достигла 23 млрд (для сравнения, капитализация ПИК $PIKK ₽360 млрд, ЛСР $LSRG ₽69 млрд, Глоракс $GLRX - ₽13 млрд, Эталон $ETLN ₽10 млрд. В 2021 капитализация была ₽300 млрд, но есть маааленький нюанс – долг. На конец 2021 года долгосрочные и краткосрочные заемные средства – ₽132 млрд, а на конец 2025 – ₽749 млрд Напомню, стоимость компании (EV) считается, как рыночная капитализация + долг. Получается, что стоимость компании сейчас на 80% выше, чем в 2021. И беда Самолета в том, что в отличие от ПИК и ЛСР, у них мало производственных активов. Только стройка 📘Почитать по теме: 🏗Самые большие публичные строительные компании по выручке: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Kot.Finance/b030e443-f2bd-4e0e-8631-5032a60d9872/ Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые обзоры! 💛ставь лайк, это мотивирует 🐾 Кот.Финанс | #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #стройка

$SMLT Это не бумага, это вечный шорт. Сам несколько раз вставал. Хотя акции напрямую не отражают состояние компании (на стоимость актива можно влиять нефундаментальными причинами), всё равно не внушает ничего хорошего. Хуже других крупных застройщиков. Только с $ETLN побратимы, но этот хоть $AFKS поддерживается, а Самолётик то же государство кинуло. До сих пор смешно с формулировки "обращение к государству — стандартная рыночная практика". Неприятная тут ситуация. Весьма.

#nrd Тикеры: $ETLN Время новости: 05.06.2026 Тема новости: (MEET) О корпоративном действии "Годовое заседание общего собрания акционеров" с ценными бумагами эмитента МКПАО "Эталон Груп" ИНН 3900042827 (акция 1-01-17142-A / ISIN RU000A10C1L6) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1406578 Резюме: Анонсировано годовое общее собрание акционеров 'Эталон Груп', запланированное на 29 июня 2026 года. Дата фиксации списка участников — 5 июня 2026 года. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость носит информационный характер об очередном плановом собрании, без указания на позитивные или негативные изменения в деятельности эмитента.

📚 Цифровые финансовые активы Начнём, пожалуй, сей животрепещущую тему. Стартанём мы с размещений, но потихоньку-помаленьку обязательно дойдём до законодательных дыр, которые всплыли благодаря кое-кому (: Часть №1 Введение в выпуск ЦФА 📌 ЦФА, или цифровые финансовые активы — это цифровые права, которые могут включать денежные требования, права по эмиссионным ценным бумагам, участие в капитале АО и проч. По факту в ЦФА можно завернуть буквально всё, что душе угодно. 🏵 1 Как выпускаются? В плане простоты и скорости выпуск ЦФА уверенно опережает классические облигации. Ключевое отличие в том, что здесь не требуется регистрация в Банке России — эту функцию выполняет сам оператор информационной системы. А подробнее про различия поговорим ниже. <- - 1.1 Выпуск облигаций - -> Процесс выпуска классических облигаций — процедура многоступенчатая, занимающая в среднем до 6 месяцев (для дебютного выпуска). 1. Подготовительный. Формулирование целей эмиссии, разработка параметров выпуска, выбор организатора и андеррайтера, подготовка финансовой отчетности. 2. Правовой (принятие решений). Утверждение решения о выпуске облигаций и регистрация проспекта ценных бумаг, раскрывающего всю информацию об эмитенте и выпуске. Это требует значительного времени на подготовку и согласование документов. 3. Регистрация выпуска. Подача документов на государственную регистрацию в Банк России. Срок рассмотрения не превышает 30 дней, но может быть приостановлен для проверок. 4. Присвоение номера и раскрытие. После успешной регистрации выпуску присваивается государственный регистрационный номер. Информация о решении об эмиссии должна быть опубликована не позднее чем за 2 рабочих дня до начала размещения. 5. Размещение на бирже. Проведение первичного размещения. Этап включает маркетинг, сбор заявок от инвесторов и непосредственно продажу облигаций. 6. Отчет об итогах. Представление в Банк России отчёта об итогах выпуска (или уведомления, в зависимости от условий). <- - 1.2 Выпуск ЦФА - -> Процесс значительно короче и менее бюрократизирован. 1. Выбор платформы. Выбор аккредитованного Банком России оператора информационной системы (например, "Атомайз") и заключение с ним договора. 2. Разработка решения. Эмитент самостоятельно принимает и оформляет решение о выпуске ЦФА. В нём указываются все условия: объем, цена, права, которые он удостоверяет, сроки и т.д. 3. Подача на платформу. Решение о выпуске ЦФА и необходимые документы подаются выбранному оператору. 4. Проверка оператором. Оператор проверяет документы на соответствие закону и своим правилам. Занимает в среднем 14 рабочих дней, но может идти и быстрее. 5. Размещение. После одобрения оператора, информация о выпуске ЦФА публикуется на платформе и начинается размещение среди инвесторов. Информация о новом выпуске ЦФА вносится в единый реестр. В 2026 году свои ЦФА разместили следующие эмитенты: • $ASTR — Астра. С 7 по 15 мая 2026 года был открыт сбор заявок на ЦФА. Ставка постоянная в размере 14,5% годовых на 9 месяцев. По итогам было привлечено 500 млн р. • $ETLN — Эталон (через дочку АО "Эталон-Финанс"). Выпуск на 1,5 млрд р, 18,5% годовых с погашением в октябре 2026. • $OZON — OZON (через дочку ООО "ОЗОН Капитал"). Сбор заявок проводился с 15 по 20 мая 2026. Предлагались выпуски с доходностями от 14,8% до 16,5%. • АО "Русский холодъ". В феврале 2026 года сообщалось, что объём выпуска составил 100 млн р, а выплата процентов предполагалась только при погашении — в середине ноября. Но похоже выплаты не будет, ибо компания подала на ликвидацию, как стало известно 4 июня 2026... <- - 1.3 Сводная таблица - -> Смотрим её на втором рисунке. Также сравнительно недавно появились по некоторым выпусками требования к рейтингу. Всё прописано в решении Совета директоров Банка России: https://www.cbr.ru/rbr/dir_decisions/rsd_2026-03-27_34_01/ 🦉 А мои совята держат ЦФА? #ATs_обучалка #новичкам #УФА #учу_в_пульсе

🏗 $ETLN: пробой МА-13 плюс треугольник Из менее ликвидных акций интерес представляет Эталон. Наблюдается пробой и первый день торгов над линией дневной скользящей МА-13. В совокупности с формированием часовой конструкции «Треугольник» это способствует продолжению роста в четверг к ценам 28,5–29 рублей. По текущим уровням, около линии часового индикатора МА-13, есть сигнал в лонг. Стоп-лосс ставлю на отметке 27,35 рубля — чуть ниже недавних поддержек. Конструкция выглядит достаточно целостной для локальной сделки. Фиксацию прибыли можно начинать с цены 28 рублей и выше. Как поведёт себя бумага у сопротивлений, покажет точку выхода. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

$ETLN По словам Путина, оценивать состояние экономики необходимо на основе объективных показателей и статистических данных, а не политических заявлений. Он отметил, что за последние три года экономика Евросоюза (ЕС) выросла только на 3%, тогда как российская экономика за тот же период увеличилась примерно на 10%. Ну ,что когда прорыв будет 🧐🧐🤪🧐🎰🎰🎰🎰🎰а то сидим на ⚓️⚓️⚓️⚓️⚓️и ждем 💀

В Москве раздали строительных «Оскаров» 🏆 Эталон признали лучшим застройщиком, компания победила в главной номинации премии «Рекорды Рынка Недвижимости», которую называют «Оскаром строительной индустрии». Голосование проходил в 3 этапа: победителя определяли покупатели, 500 профессионалов рынка и экспертное жюри. Отчётность у Эталона хорошая, а теперь ещё и премия для полного комплекта. $ETLN

🚀 Понедельник: 16-я неделя. Заходим в лето с нефтью и энергетикой Начинаем новый летний этап марафона «3 по 1000». Капитал продолжает методично расти, и вчера я направил очередные 7 000 ₽ на покупку надежных рублевых бизнесов. Рынок акций все еще топчется вблизи трехлетних низах, и я хладнокровно использую эти скидки. Что купил вчера: 🔹 Роснефть ($ROSN) — один из главных столпов нашего сырьевого сектора. У компании мощный и стабильный бизнес, сильный экспортный потенциал и понятная дивидендная политика. Фундаментальный тяжеловес в долгосрочную часть портфеля. 🔹 Интер РАО ($IRAO) — Дивиденды по бумаге уже «на носу», последний день для покупки под выплату — 8 июня. Забираю отличный защитный актив прямо перед отсечкой 🔹 Самолет ($SMLT ) и Эталон ($ETLN ) — на оставшуюся «сдачу» взял еще немного акций лидеров девелопмента. Сектор недвижимости сейчас сильно прижат к земле, поэтому точечно подбираю доли на самом дне под будущий глобальный отскок. 📊 Статус портфеля АКЦИЙ: •Внесено вчера: 7 000 ₽ •Всего вложено в стратегию: 119 000 ₽ 📈 Дисциплина на первом месте. Завтра — среда, день ОБЛИГАЦИЙ. Будем смотреть, как поживает наш купонный конвейер 🛡

Акции крупнейших российских девелоперов за год потеряли в среднем 34% стоимости — Известия Бумаги четырех крупнейших российских девелоперов, торгующихся на бирже, за последние 12 месяцев потеряли в среднем 34% стоимости. Сильнее всего снизились акции $SMLT «Самолета» и $ETLN «Эталона» — на 66% и 55% соответственно. $LSRG Группа ЛСР просела на 16%, тогда как $PIKK ПИК стал исключением и прибавил около 1%. Основное падение пришлось на 2026 год. С января акции «Эталона» снизились на 37%, «Самолета» — на 59%. ЛСР осталась почти без изменений, а ПИК вырос почти на 14%. В среднем по сектору бумаги за полгода потеряли около 20%. Девелоперы падают заметно быстрее рынка: индекс Мосбиржи за год снизился примерно на 9%, а с начала 2026 года — на 6%. Аналитики связывают слабость сектора прежде всего с низкими продажами жилья в первые месяцы года. После ужесточения условий семейной ипотеки спрос оказался слабее ожиданий. В отдельных проектах продажи сократились на 20–30%, хотя сделки по второй семейной ипотеке могли обеспечивать до 10% спроса. При этом эксперты считают ситуацию в строительном секторе сложной, но пока не кризисной. ___________________________________ NEW Lite-версия закрытого канала (по цене чашки кофе ☕️) 👇 ✅️ @Tehanaliz_Lite ___________________________________

$ETLN находится в затяжном нисходящем тренде, который длится уже больше года. Цена планомерно снижалась от уровней выше 70 рублей и сейчас обновила свои минимумы, торгуясь в районе 25 рублей. Все скользящие средние расположены сверху и направлены вниз, что подтверждает полное доминирование продавцов. RSI опустился в зону перепроданности, что говорит о том, что бумага сильно перепродана и технический отскок вполне возможен. В случае отскока ближайшей целью для роста выступает зона около 27–29 рублей, где проходит короткая скользящая средняя. Более серьёзное восстановление может привести цену к зоне 32–33 рублей. Однако если давление продавцов сохранится, то цена рискует уйти ещё ниже — к уровням около 22–23 рублей. В целом состояние актива крайне слабое, тренд однозначно медвежий, и пока нет никаких признаков разворота. Покупки здесь несут высокие риски, хотя перепроданность может дать краткосрочный отскок. ________ 🇷🇺Подпишись на Профиль и смотри все идеи на акции РФ бесплатно✅

🏗 Снижение рейтинга $ETLN не приведет к фатальному падению Рейтинговое агентство Эксперт РА понизило кредитный рейтинг девелопера на одну ступень, что неизбежно вызывает вопрос о том, как на это отреагируют институциональные держатели бумаг. Определенный навес продавцов в стаканах возможен, поскольку фонды часто вынуждены сокращать позиции в бумагах с ухудшившимися рейтинговыми оценками в рамках собственных регламентов управления рисками. Однако я не ожидаю какого-то фатального и затяжного падения котировок на фоне этой новости, так как фундаментальные причины для глубокой распродажи отсутствуют. К середине года, по моим расчетам, бумаги Эталона все равно должны расторговаться, поскольку купонные выплаты по выпускам девелопера остаются объективно высокими, а дюрация у них длинная. При снижении ключевой ставки эти инструменты чисто математически не смогут удерживаться под номиналом, если только не возникнет нового масштабного негатива, способного перечеркнуть позитивный эффект от смягчения денежно-кредитной политики. Я полагаю, что снижение рейтинга создает краткосрочный шум, но не ломает среднесрочную логику восстановления долговых метрик компании в цикле снижения ставок. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

Итог обзоров сектора застройщиков Топ: Я бы лично сюда не ставил на данный момент никого , у всех либо черные пятна в истории, либо достаточно молоды и без репутации, но чисто символически разделим 1)Группа ЛСР - $LSRG Единственная компания сектора, которая имеет выплаты дивидендов и в целом достаточно стабильный отчёт у компании, поэтому на первое место поставим за дивиденды(которые должны выплатить) Середина: 2)Пик - $PIKK тут второе место за размер, компания самая большая и с хорошей рентабельностью по итогам прошлого года, расти тяжело, но быть стабильной уже хорошо, но без дивидендов, а это минус значительный для нашего рынка 3)Глоракс - $GLRX на бирже компания молодая, вроде бы перспективная даже, пару ле набрать репутацию, увеличить размер и возможно пойдет выше по топу(но может повторить судьбу самолета) 4)Самолет - $SMLT когда рынок рос, то самолет обгонял всех конкурентов, быстрый темп роста и большой земельный банк, но высокая ставка ЦБ и долговая нагрузка больно бьёт, поэтому компания испытывает не лучшие времена Аутсайдер: 5)Эталон - $ETLN если в компании выше я верь хоть как-то, то эталон для меня выглядит безоговорочно хуже сектора, хоть в период роста, хоть на снижении, по итогам прошлого года самый большой убыток среди пяти компаний, а проблемы сектора далеко не позади Мнение о секторе: На данный момент я пока не покупаю компании сектора, проблемы в экономике в 26 году никуда не уйдут, а этом может негативно сказаться и на объемах продаж недвижимости, в долгосрок мыслю позитивно, но в горизонте года покупать не хочу