Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

МГКЛ: байбек, цена и free-float. Простая математика сложного процесса 🤔 Я так гляжу, что новость о байбеке от МГКЛ ( ), которая была озвучена на прошлой неделе, вызвала в инвестиционных кругах целую бурю обсуждений. Одни испугались, что free-float схлопнется до 5%, другие вдруг начали считать, до какой цены могут дойти котировки акций. Поэтому придётся с вами поделиться своими мыслями, с опорой на весьма толковый разбор от Бориса Музалевского. Его главный тезис, который я полностью разделяю: «Любой байбек — это дополнительный спрос на акции. Вчера в стакане было 10 покупателей, сегодня появился 11-й. И не лудик, а чел с бюджетом почти 900 млн рублей». И понимание этого момента действительно меняет всю раскладку. Ведь такой объём заявок не просто «подогревает» интерес — он вынуждает продавцов пересматривать свои ценники. Пока одни гадают, «а вдруг упадет», этот самый 11-й покупатель спокойно забирает бумаги, которые другие считали «перегретыми». И в какой-то момент наступает перелом: продавцов становится меньше, в то время как покупателей — больше. Как говорится, спрос рождает предложение, но в этом случае спрос просто начинает диктовать цену. А теперь внимание — ключевой момент, который многие упускают. Опасения, что free-float схлопнется до 5% после байбека исходят из того, что цена так и останется на уровне 2,5 руб. Но ведь байбек для того и запускают, чтобы цена росла! А когда цена растёт, компания на свой фиксированный бюджет может выкупить уже не 336 млн акций, а, скажем, 224 млн или даже 150 млн. Чем выше цена — тем меньше акций можно купить на те же деньги! И отсюда следует ещё один сопутствующий вывод: чем успешнее байбек, тем меньше акций компания физически сможет выкупить. А значит, free-float в реальности может оказаться не 5%, а существенно выше — 15-20% или даже больше. Просто потому, что цена уйдёт вверх быстрее, чем компания потратит весь бюджет. 👉 Так что паниковать и рисовать страшилки про «исчезающие акции» МГКЛ ( ) — как минимум, преждевременно. Скорее всего, нас ждёт классическая история: рост цены, фиксация прибыли, новые покупатели и новый уровень равновесия. А вот какой он будет — покажет только время. ❤️ Не забудьте поставить лайк, если пост оказался для вас полезным и интересным! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

⭕КАК ПЕРЕСТАТЬ ЖИТЬ В РЕЖИМЕ ПОСТОЯННОГО СТРЕССА❓ Вы просыпаетесь утром, и внутри что-то сжимается. Список дел, неоплаченные счета, мысли о будущем. Стресс стал фоном, который забирает больше, чем вы думаете. Большинство людей живут в хроническом стрессе не потому, что у них мало денег, а потому что у них нет системы. Деньги сами по себе не дают спокойствия. Спокойствие даёт контроль над деньгами💰 ПОЧЕМУ СТРЕСС НЕ УХОДИТ❓ Три причины👇🏻 1⃣Неопределённость Вы не знаете, сколько нужно для жизни, что будет через год, хватит ли на непредвиденное. Мозг ненавидит неопределённость больше, чем плохие новости. 2⃣ Отсутствие подушки Любая неожиданность 👉🏻 поломка, болезнь, сокращение - превращается в катастрофу. Потому что денег "впритык". 3⃣Долги Кредиты, ипотека, рассрочки 👉🏻 это гиря на ногах. Каждый платёж это обязательство. Обязательства 👉🏻 несвобода, несвобода рождает стресс. ЧТО ДЕЛАТЬ ПРЯМО СЕЙЧАС❓ Четыре шага, которые работают👇🏻 1⃣ Посчитайте "цену спокойствия" Запишите обязательные расходы в месяц. Умножьте на 6, это сумма на полгода без работы. Когда видите цифру - стресс уменьшается и у задачи появляется решение. 2⃣ Начните с малого Не пытайтесь сразу отложить 100 000 рублей, отложите 1000 руб. сегодня. Завтра ещё 1000, через месяц - 30 000 руб. Каждая ступенька снижает стресс 🪙 3⃣Закройте самый дорогой долг первым Начните с кредита с самым высоким процентом, обычно это кредитные карты. Каждый закрытый долг - меньше мыслей, которые крутятся в голове ночью. 4⃣ Правило 24 часов Прежде чем купить что-то дороже 5000 рублей подождите сутки. В 7 случаях из 10 передумаете, деньги останутся у вас. ⚠️Стресс из-за денег - это не про деньги. Это про отсутствие плана. Когда знаете, сколько нужно, куда движетесь и есть запас - стресс уходит. Не сразу, но уходит🌴 Разбогатеть и остаться богатым - два разных навыка. Чтобы разбогатеть, нужен риск, чтобы остаться богатым, нужна паранойя и дисциплина💪🏻 А чтобы просто спать спокойно - нужна система - маленькая, простая, ваша собственная. Я не знаю, сколько вы зарабатываете. Но знаю одно - спокойствие не покупается, оно строится. По одному рублю, по одному решению, по одному дню без паники. Берегите себя, нервы дороже любой прибыли🙏🏻 А что чаще всего вызывает у вас стресс, связанный с деньгами❓ 💭Поделитесь в комментариях , иногда просто выговориться уже становится легче. Ставьте лайк 👍🏻 если пост отозвался Друзья, подписывайтесь ✅здесь говорим о финансах спокойно, без паники 🤑Больше информации и разборов найдете в моём дневнике☝🏻

📊 Число вакансий не отражает весь масштаб бизнеса hh․ru На Smart-Lab Conf директор по корпоративному развитию Хэдхантера Арман Арутюнян предложил посмотреть на бизнес джоб-бордов под другим углом. Бизнес-результаты таких сервисов часто оценивают по количеству вакансий. Но для платформы масштаба Хэдхантера эта метрика уже не описывает реальный уровень потребления сервиса. Работодатели могут сокращать число публикаций, но при этом продолжать активно пользоваться платформой: платить за доступ к базе резюме и аналитике рынка, продвигать вакансии, использовать ИИ-помощника и автоматизировать найм. Фактически одна вакансия может быть открытой месяцами. Всё это время компания обновляет её, покупает дополнительные инструменты продвижения и регулярно получает поток кандидатов. В статистике это по-прежнему одна вакансия, но вклад в выручку платформы многократный. Кроме того, часть вакансий оплачивается не поштучно, а в рамках подписки на пакеты публикаций. Около 70% выручки hh․ru формируется в рамках предоплаченных пакетных и подписных решений, включая годовые пакеты для крупных работодателей. Поэтому динамика числа опубликованных вакансий всё меньше коррелирует с финансовыми результатами бизнеса. Именно поэтому логичнее смотреть не на количество вакансий, а на глубину использования платформы: сколько работодателей регулярно работают внутри экосистемы, сколько откликов получают, насколько активно используют дополнительные HRTech-продукты и какую долю процессов найма переносят в инфраструктуру hh․ru.

Купил облигацию за 1000 ₽, а со счёта списалось 1023? Не ошибка. Разберём одно слово - НКД 🤔 Купон по облигации капает каждый день, а выплачивается раз в период. НКД - накопленный купонный доход: та часть купона, которую бумага «наработала» с прошлой выплаты. Покупая облигацию между выплатами, ты доплачиваешь продавцу заработанный им НКД - 23 ₽ в примере выше. Зато когда придёт купон, получишь его целиком, включая чужие дни. Работает и в обратную сторону: продаёшь между выплатами - покупатель доплатит НКД тебе. Продавать облигацию «не дождавшись купона» не страшно: свои дни ты всё равно получишь деньгами. Так что «облигация стоит дороже, чем в стакане» - это не переплата, а честный расчёт. Цена в стакане называется «чистой», цена с НКД - «грязной». Возможно это покажется на первый взгляд сложнее, чем есть, но зато так тебе не нужно опасаться, что облигации нужно продавать строго после получения купона, чтобы не потерять прибыль, а также это помогает выровнять цену облигаций. Часто облигации с фиксированным купоном и регулярными выплатами являются более стабильными чем акции. И в отличие от акций у них нет гэпа после купона благодаря НКД. Но это мы разберем в следующий раз. Знал про НКД до первой покупки - или тоже удивился списанию? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Облигации Селектел 001Р-08R на размещении Параметры: Ставка купона: доходность по формуле КБД + 2,35% Срок обращения: 3 года Купон: ежемесячный Рейтинг: A+ Объём размещения: 5 миллиардов рублей Амортизация: нет Оферта: нет Сбор заявок: 8 июля Размещение: 13 июля Самое главное событие по эмитенту в последнее время - это понижение его рейтинга с AA- до A+. ЭксперРА отмечает, что метрики долговой и процентной нагрузки оказались хуже ожиданий, но это из-за роста инвестиций. Компания планирует увеличить мощности ЦОД на 60% до 2029 года, а ЦОД составляет большую часть выручки компании. То есть компания по-прежнему чувствует себя отлично, имеет замечательные показатели, но из-за активного инвестирования увеличивает свою долговую нагрузку, что по-итогу приведёт к увеличению показателей, что приведёт к уменьшению показателей долговой нагрузки. Вот такой замечательный замкнутый круг 😂 Давайте же посмотрим её финансовые показатели Выручка: 18,311 млрд. (13,196. млрд. годом ранее) Операционная прибыль: 6,234 млрд. (4,853 млрд. годом ранее) Прибыль до налогов: 3,98 млрд. (4,097 млрд. годом ранее) Чистая прибыль: 3,018 млрд. (3,282 млрд. годом ранее) Итоговая прибыль снизилась из-за того, что финансовые расходы увеличились с 1,5 млрд. до 2,7 млрд. Момент, который немного не понравился это снижение кэша на балансе с 3,6 млрд. до 868 миллионов, но всё идёт во благо инвестиций. Чистый долг: 16,5 млрд. (13 млрд. годом ранее) EBITDA: 9,691 млрд. (7,018 млрд. годом ранее) Чистый долг/EBITDA: х1,7 Операционный денежный поток: 6,42 млрд. (5,47 млрд. годом ранее) CAPEX: 8,022 млрд. (7,874 млрд. годом ранее) FCF: -1,528 млрд. (-422 млн. годом ранее) ICR: х2,3 Что могу сказать? Компания активно развивается, видно что деньги идут куда надо, рост основных показателей хороший. Отрицательный свободный денежный поток вообще не пугает так как легко покрывается новыми займами, которые компании легко дают + у компании есть в запасе неиспользованная кредитная линия на 9,5 млрд. рублей. Коэффициенты у компании все в хорошем положении, а снижение рейтинга несёт чисто технический характер. Компания не стала хуже, а наоборот только лучше и больше. Думаю, что при текущих темпах через время увидим обратное повышение рейтинга, а там глядишь и ещё одно будет. Давайте посмотрим на привлекательность нового выпуска Он даёт доходность равный КБД на отрезке в 3 года + 2,35% КБД у нас сейчас 15,02%, что даёт доходность выпуска примерно в 17,37% Что будет равняться +- купону в 15,4% Однако надо помнить, как размещались предыдущие выпуски компании По выпуску Селектел 001P-06R сначала предлагали купон 16,5%, а в ходе сбора снизили до 15,4% при этом увеличив объём Селектел 001P-07R предлагал 16,6% на старте, но при сборе снизил купон до 15% при увеличении объёма. Тут ожидаю базово, что эмитент снизит ориентир доходности до примерно КБД +1,4%, что будет равняться купону ближе к 15%. Если компания разместит бумагу с КБД +1,4%, то её доходность будет слегка выше доходностей её предыдущих выпусков, но он будет длиннее и из-за этого привлекательнее. Вывод: Тут могу сказать, что если вам нужен надёжный выпуск для стабильного кэш флоу, то это самое оно. Думаю, что тоже приму участие в размещении выпуска А что вы думаете по выпуску? Если разбор понравился то ставьте лайк 👍 Вам не сложно, а мне приятно 😎

⚽ 2004 ГОД: ЦСКА И «СИБНЕФТЬ» — КАК БОЛЬШАЯ НЕФТЬ ПРИШЛА В РОССИЙСКИЙ ФУТБОЛ Весна 2004 года стала поворотной точкой для всего российского спорта. Именно тогда в отечественный футбол зашли колоссальные и абсолютно беспрецедентные нефтяные деньги. И главным триггером этой финансовой революции стала «Сибнефть». 💥 Давайте отмотаем пленку назад. Начало 2004 года. Российские футбольные клубы в массе своей выживают как могут: полупустые стадионы, скромные бюджеты, копеечные трансферы и вечные долги по зарплате. И вдруг в марте спортивный мир взрывает новость, похожая на гром среди ясного неба ⚡. «Сибнефть» подписывает генеральный спонсорский контракт с московским ЦСКА. Сумма сделки заставила европейских футбольных агентов схватиться за голову — 54 миллиона долларов на три года! По 18 миллионов долларов в год просто за логотип на груди. Чтобы вы понимали масштаб: для российского спорта того времени это были запредельные, космические деньги. На тот момент это был самый дорогой спонсорский контракт в истории восточноевропейского футбола 💰✨. За кулисами этой сделки стояли Роман Абрамович и президент ЦСКА Евгений Гинер. Всего за год до этого, в 2003-м, Абрамович купил лондонский «Челси», заставив всю Британию кричать от шока. Но олигарх прекрасно понимал, что развивать спорт нужно и на родине, чтобы у государства не возникало лишних вопросов о «вывозе капитала» 🛡️. Руководить проектом внутри «Сибнефти» был назначен Евгений Швидлер, который подошел к спонсорству с чисто прагматичным расчетом. Нефтяные миллионы «Сибнефти» мгновенно превратили ЦСКА в мощнейший суперклуб. 📈 Получив этот финансовый допинг, армейцы устроили агрессивную экспансию на трансферном рынке. Именно на эти деньги в Россию приехали суперзвезды, изменившие облик нашей Премьер-лиги: бразильский волшебник Даниэль Карвальо, харизматичный Вагнер Лав и молодой Иржи Ярошик. ЦСКА смог построить команду, которая была на голову выше всех конкурентов по качеству игры и глубине состава. На футбольном поле появился новый доминант. 🦁 Зачем это было нужно «Сибнефти» как коммерческой структуре? С точки зрения маркетинга это был гениальный ход перед грядущей продажей компании. Швидлер и Абрамович упаковывали актив в статус главного мецената и самой узнаваемой корпорации страны. Бренд «Сибнефти» мелькал на экранах телевизоров в каждом туре, ассоциируясь с победами, силой и успехом. Капитализация и медийность компании росли как на дрожжах. Это был золотой век, когда сибирская нефть превратилась в голы, кубки и стадионные овации. Деньги из скважин Ноябрьска начали напрямую ковать славу российского спорта. И эти вложения окупятся сполна. Всего через год этот союз нефти и футбола приведет к результату, который до сих пор никто в России не смог повторить. Но об этом грандиозном триумфе — в нашей следующей серии. Не переключайтесь, игра только начинается! 🏆🔥 ---

Держать через дивгэп или продавать? Собрала 20+ лет статистики + 2 свежих кейса Копалась в данных по дивидендным гэпам голубых фишек с 2000 по 2023 + то, что происходит сейчас с ЦИАН и X5. Вывод такой: универсальной стратегии нет, всё зависит от конкретной бумаги. В целом по рынку 97% дивгэпов с 2000 по 2023 закрылись, средний срок — 69 торговых дней при доходности 4,8%. Но разброс огромный: от закрытия в тот же день до гэпов, которые не закрываются десятилетиями. Закономерность простая: чем сильнее растёт индекс Мосбиржи, тем быстрее закрываются гэпы (т е скорость зависит больше от рынка в целом, чем от компании) ▪️ Сбербанк и Лукойл — единственные из топ-12, кто закрывал 100% гэпов без исключений (у Сбера в среднем ~114-116 дней) ▪️ Северсталь закрывает за 20-30 дней, НЛМК — за 60-70, хотя сектор один ▪️ Газпром нестабилен год от года: от закрытия в тот же день до 89 дней в 2012-м, зависит больше от общего фона, чем от размера дивиденда ▪️ Антирекорд: АФК Система не закрыла дивгэп с июля 2014-го ЦИАН (отсечка 22 июня, див 53₽): упал на 12,2% в моменте открытия, к сегодня (7 июля) — уже -22,3% от цены до отсечки, падение продолжается 15 дней без разворота. Второй гэп в истории компании, статистики пока нет. Катализатор — байбэк на 4 млрд₽ с середины июля. X5 #X5 (отсечка 7 июля, див 245₽): гэп только начался. Тревожный момент — два предыдущих гэпа компании (июль 2025, январь 2026) до сих пор не закрыты. При этом акция и так была аутсайдером индекса с начала года (-20%). Если продать сразу после гэпа — доходность около 0,03%, дивиденд съедается гэпом и налогом. Реальная выгода — только если дождаться закрытия (53-116+ дней в зависимости от бумаги). Для бумаг с подтверждённым треком (Сбер, Лукойл) — держать через гэп статистически безопаснее. Для нестабильных (Газпром) — решение больше зависит от рыночного фона на момент отсечки. Для бумаг без длинной истории или с уже двумя незакрытыми гэпами подряд (ЦИАН, X5 сейчас) — риск выше, входить имеет смысл только при чётком катализаторе и с пониманием, что ожидание может растянуться на месяцы. А экстремальные случаи (АФК Система) — напоминание, что слепое "пересиживание" без анализа конкретной бумаги не работает как универсальная стратегия. А вы как обычно поступаете — держите через гэп или закрываете позицию заранее? 👇 ‼️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.‼️

Одна из статистик, за которой я наблюдаю при принятии решений на фондовом рынке РФ - это направление движения денег в паевых фондах. Вроде принципа "следуй за деньгами", который работает особенно показательно, когда в соцсетях уже несколько месяцев обсуждают падение рынка акций и ищут виноватых в виде ЦБ или "невидимой руки рынка". Отслеживать реальные потоки капитала можно в открытом доступе - на сайте Investfunds , в разделе статистики по ПИФ. По сути, это онлайн‑срез того, куда российские долгосрочные инвесторы переводят деньги из депозитов и брокерских счетов: в акции, облигации, денежный рынок или драгметаллы. Если посмотреть на свежие данные год к году (Отток / Приток), картина получается такой: 📉 фонды акций: - ~41 млрд руб. 📈 фонды облигаций: + ~881 млрд руб. 📈 смешанные фонды: + ~204 млрд руб. 📈 фонды денежного рынка: + ~632 млрд руб. 📈 фонды драгметаллов: + ~29 млрд руб. В сумме рыночные фонды за год показали чистый приток порядка 1,7 трлн руб. - долгосрочные инвесторы (традиционно выбираются именно ПИФ для долгосрочных инвесторов) активно наращивают вложения через фонды, но делают это преимущественно через консервативные стратегии облигаций и денежного рынка, а не через фонды акций. Если расширить горизонт до трёх лет, картинка будет следующая: 📉 фонды акций: - ~29 млрд руб. 📈 облигационные фонды: + ~968 млрд руб. 📈 смешанные фонды: + ~315 млрд руб 📈 фонды денежного рынка: + ~1,56 трлн руб 📈 фонды драгметаллов: + ~48 млрд руб. Общий чистый приток в рыночные ПИФ за трёхлетний период приближается к 2,9 трлн руб. и львиная доля этой суммы пришлась на консервативные стратегии - облигации и фонды денежного рынка, которые дают понятный доход на фоне высоких ставок. Важно понимать, что эта динамика не статична и по мере снижения доходностей в консервативных стратегиях, изменения макроусловий и геополитики часть капитала, который сейчас сидит в ПИФах облигаций и денежного рынка, начнёт искать потенциально более высокую доходность на рынке акций. Сумма этого перетока может быть колоссальной: речь идёт о триллионах рублей чистого притока в ПИФы за последние годы, и даже небольшая доля этого объёма способна заметно развернуть динамику фондовых индексов.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 07.07.2026 🇷🇺 Очередная эмоциональная сессия на российском рынке вновь заставила инвесторов понервничать. Индекс Мосбиржи в моменте опускался к минимумам декабря 2022 года, но затем покупатели смогли перехватить инициативу, позволив рынку сократить потери к закрытию. Несмотря на отскок, ключевые факторы давления остаются прежними. В центре внимания инвесторов сегодня остается геополитика. Участники рынка продолжают следить за саммитом НАТО, где ожидаются новые заявления, а также за комментариями Дональда Трампа относительно перспектив переговорного процесса по Украине. 🔷️Конфликт на Украине может быть быстро урегулирован, если администрация США будет готова действовать на основе договоренностей, достигнутых Россией и США на Аляске - Рябков 🔷️«Т-технологии» за последние 2 недели выкупили своих акций на 2 млрд руб. 🔷️Мосбиржа запустила онлайн-сервис для собраний владельцев ЗПИФ 🔹️Рынок ЗПИФов недвижимости впервые преодолел рубеж в 1 трлн руб. 🔷️"Газпром" перенес запуск первого СПГ-завода на метане угольных пластов на 2028 г. Причиной переноса стали рост стоимости строительства и отсутствие согласованных налоговых льгот 🔹️Суд в Лондоне освободил страховщиков от выплаты €580 млн за подрыв «Северного потока» 🔷️Индекс RGBI падал ниже 111 п. 🔷️ЮГК переименуют в «Группа компаний БТС-Золото» 🔷️"Делимобиль" перенес сбор заявок на выпуск облигаций объемом 1 млрд руб. до 17.07 🔷️В «Циан» не исключили погашения выкупленных акций в будущем 🔹️В «Циане» считают, что смогут обеспечить хорошую ликвидность акций даже после байбэка 🔹️"Циан" не будет использовать выкупленные через buyback акции для M&A или SPO 🔷️Просроченная задолженность бизнеса выросла до 7 трлн руб. на фоне дорогих кредитов 🔷️Розничные кредиты в июне: 1,166 трлн руб. 🔷️Кремль будет отслеживать поступающую с саммита НАТО информацию - Песков 🔷️В начале июля в балтийских портах и Новороссийске Urals торговалась по $40,7-41,3 за барр. - Argus 🔷️Минпромторг прорабатывает введение утильсбора на железнодорожную технику 🔷️Президент «Элемента» О. Хазов покинет компанию 🔹️"Элемент" станет технологическим партнером программы развития микроэлектроники Вьетнама 🔷️Ростелеком продал 100% акций дочернего телеком-оператора GNC-Alfa кипрской Fedilco Group Limited 🔷️Северсталь 20.07 опубликует операционные и финансовые результаты за 1 полугодие 2026 г. 🔷️Минфин 08.07 не будет проводить аукционы по размещению ОФЗ в целях содействия стабилизации рыночной ситуации 🔷️"Аэрофлот" 13.07 опубликует операционные результаты за июнь 2026 г. 🔷️СПБ Биржа проведёт повторное ГОСА 07.08 🔷️Шохин: сдвиг экономики в сторону ОПК должен быть временным 🔹️Шохин считает, что ЦБ было бы неправильно повышать ставку из-за ситуации с топливом 🔷️Минпромторг поддерживает обнуление НДПИ для РЗМ-проектов в обмен на инвестиции 🔷️Минпромторг прорабатывает возможность компенсации фармкомпаниям расходов на первую и вторую фазы клинических исследований инновационных препаратов 🔹️СД Промомед 09.07 обсудит создание юрлица в Узбекистане 🔷️Индонезия предложила РФ сотрудничество в сфере никеля 🔷️«МГКЛ» одобрил выкуп своих акций дочерней компанией «Команда МГКЛ» на сумму до 896,79 млн руб. по рыночной цене 🔷️Денежная масса (М2) в июне по предварительной оценке, увеличилась до 135 трлн руб. Годовой темп прироста M2 на 01.07: 13,4% 🔷️Официальные курсы ЦБ с 08.07 - 76,1258 руб./$1 и 86,8976 руб./€1 Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

«Озон Фармацевтика» на ИННОПРОМ-2026 ⚡️ На ИННОПРОМ-2026 на сессии «Новые молекулы здоровья и долголетия» обсудили одну из ключевых тем отрасли — как понимать фармацевтические инновации сегодня. В дискуссии приняли участие заместитель Министра промышленности и торговли РФ Екатерина Приезжева, председатель правления Ассоциации фармпроизводителей ЕАЭС Алексей Кедрин, исполнительный директор Ассоциации «Инфарма» Вадим Кукава, заместитель генерального директора БИОКАД Алексей Торгов. «Озон Фармацевтика» представил заместитель генерального директора Дмитрий Титов. Модерировал сессию Виталий Омельяновский, генеральный директор ЦЭККМП Минздрава России. Главная мысль выступления Дмитрия Титова: инновации в фарме — это не только новая молекула. Новая молекула остается высшей формой инновации, но путь от идеи до пациента часто занимает 5–10 лет и связан с огромными рисками. А национальная цель по увеличению продолжительности жизни стоит уже сейчас. Поэтому для системы здравоохранения инновация — это все, что быстрее, надежнее и экономически устойчивее доводит эффективное лечение до пациента. Развитие производственных компетенций в этом смысле не менее важно, чем развитие R&D. Отдельный акцент был сделан на ЖНВЛП. В этом перечне сегодня смешаны разные задачи: социальная защита пациента, сдерживание инфляции, закупочная экономия, промышленная политика и борьба с дефектурой. Но главный вопрос для пациента и отрасли - не насколько красиво выглядит снижение цены в отчетах, а будет ли препарат физически доступен в аптеке или госпитале. Нельзя одновременно требовать от производителя новых препаратов, форм, биосимиляров и сложных производств, вынимая при этом из отрасли «инвестиционный кислород»через избыточное ценовое давление. Дмитрий Титов также отметил необходимость донастройки ценообразования в ЖНВЛП. Новая методика по постановлению №805 стала шагом вперед, но действующая модель по-прежнему не видит всю экономику устойчивой поставки. Для фармы себестоимость - это не только субстанция и упаковка, но и запасы АФС и готовой продукции, оборотный капитал, логистика и готовность обеспечить наличие препарата при любых сбоях. Еще одно предложение - сформировать понятный механизм гарантированного спроса на приоритетные препараты в рамках национального проекта «Продолжительная и активная жизнь». Если терапия критична для достижения национальных целей, нужен долгосрочный заказ: горизонт закупок, объемы, цена, требования к качеству, встречные обязательства производителя и понятный маршрут включения в клинические рекомендации и программы госгарантий. Утром того же дня Дмитрий Титов принял участие в закрытом завтраке Министра промышленности и торговли РФ Антона Алиханова, где также обсуждались вопросы развития фармацевтической отрасли.

Самый дорогой эксперимент в моей жизни — покупка облигации каждый день День 94 ____ Пришли купоны от , ____ Сегодня приобретаю ГЛОРАКС 001Р-05 — За последний год GloraX вырос по выручке, EBITDA и чистой прибыли, причём заметную роль сыграла региональная экспансия. На этом фоне АКРА повысило рейтинг компании до BBB+ с позитивным прогнозом, но девелоперский риск и высокая ставка всё равно остаются важными факторами. Характеристики: 📈 Доходность ~20,26% 💸 Купонная — около 20,5%, или 16,85 ₽ в месяц ⏳ Погашение: 11.07.2029 — срок средний, примерно 3 года. 🔁 Дюрация: ~2,30 года 🏷 Рейтинг: BBB+ / BBB+(RU) Чем занимаются: 🏗 Строят жилые комплексы и городские кварталы. 🌆 Работают не только в Петербурге, но и в регионах. 🏘 Продают квартиры, коммерческие помещения и недвижимость в проектах. 💰 Деньги приходят от продаж жилья и раскрытия эскроу-счетов. 🇷🇺 Для РФ важны условно: жильё, стройка, подрядчики, рабочие места и развитие городов. Риски: 🏠 Спрос на квартиры зависит от ипотеки и доходов людей. 💳 Высокая ставка давит и на покупателей, и на девелопера. 🏦 Деньги завязаны на продажи, стройку и раскрытие эскроу. 📉 Региональная экспансия даёт рост, но требует денег и контроля проектов. 🏷 BBB+ — уже лучше, чем нижний BBB-сегмент, но это всё равно не «без риска». Здесь история выглядит сильнее многих девелоперов с рейтингом ниже. Но главный вопрос — выдержит ли рост компании рынок дорогой ипотеки. ____ Если было полезно, подпишись.

📌 Ну чо, страшненько было сегодня? Когда страшно - надо дозакупаться😏 Сегодня тестировали отметки в районе 2100, потом получили хороший отскок к уровню 2200 по индексу ММВБ. Неплохо отскочили с лоёв дня: ВТБ, Татнефть, Т-Банк, Яндекс, Транснефть. По технике картина пока не сильно изменилась в лучшую сторону. Несмотря на то, что многие активы приходили к уровням 2003–2008 годов (тот же Газпром, Сургут и многие другие), потенциал для дальнейшего снижения ещё не исчерпан. Лавина маржинколов наблюдается второй день подряд, но пока это не повод вставать в акции на 100%. Сегодня начался саммит НАТО, и важно понять, какую всё-таки позицию займёт Трамп. Безусловно, будет позитивом для рынка, если после саммита к нам поедут посланники. Ну и ждём созвона Трампа и Путина сегодня или завтра. Будет или ультиматум и санкции, или диалог о возможных переговорах. Украина и Россия входят в новую фазу — принуждение к перемирию. Именно поэтому удары становятся всё жёстче и их будет больше. Ближайшие месяцы могут быть очень жёсткими. Обе стороны будут пытаться до зимы выйти на сделку с позиции «сильного» — украинские СМИ. Об этом я уже говорил: новая фаза, ставки будут только повышаться. Капитуляцию на фондовом рынке можем увидеть в ближайшие месяцы, когда индекс улетит на -10–15%, а акции — на -20–30% (это в теории). Я сегодня опять добирал акции, увеличив долю акций в инвестиционном портфеле ещё на 7%. Очень хорошо зацепил почти на самых лоях. Также докупал – теперь это топ позиция в акциях в инвест портфеле. В я уходил под див отсечку и буду держать акции до конца года. В облигационном портфеле начал добавлять длинные ОФЗ, доходность по которым доходила до 16.5%. Просроченные обязательства компаний за год выросли почти на 20% и достигли рекордных 7 трлн руб. — «Известия» со ссылкой на Росстат. Суммарный долг в 7 трлн — это не просто статистическая абстракция. Это прямой сигнал о том, что значительная часть российского бизнеса находится в критическом состоянии. Высокая стоимость денег, рост налоговой нагрузки. По факту деньги уходят не на развитие, а на «латание дыр». Компании вынуждены брать новые кредиты, чтобы закрыть старые, попадая в долговую спираль. Надежды на скорое смягчение ситуации связаны лишь с ускорением темпов снижения ключевой ставки, но у нас в ЦБ проблем не видят. Экономика не переохлаждена, недавно заявляла Набиуллина. Я хз какой курс рубля им придётся закладывать на следующий год чтобы сверстать бюджет. 📌 Новости геополитики 🔸 Россия на Аляске согласилась с предложениями США, другие интерпретации итогов неуместны - Лавров, ТАСС. 🔸 Линия НАТО на милитаризацию закончится для неё поражением - Лавров, РИА. 🔸 Зеленский сейчас играет трагическую роль, которая приведёт к трагическим последствиям - Лавров. 🔸 Наращивание военного производства в странах НАТО ставит целью накачивать режим Зеленского «до последнего» - Лавров. 🔸 СВО продолжается до полного достижения целей - Песков. 🔸 Конфликт вошёл в новую фазу. Большое внимание уделяется дальнобойным ударам по России - Зеленский в интервью FT. 🔸 Страны НАТО, включая США, поддерживают удары вглубь России - президент Финляндии Стубб в интервью FT. 🔸 ТАСС: саммит НАТО представит Трампу военное противостояние с РФ как бизнес-проект. 🔸 И Путин, и Зеленский хотят заключить сделку - Трамп. «Жаль, что это заняло так много времени. Я думаю, что скоро что-нибудь произойдёт», - добавил президент США. 🔸 Мир на Украине может казаться маловероятным, но именно в такие моменты порой и происходит урегулирование конфликтов - Трамп. 🔸 Чехия больше не будет направлять средства на поддержку Украины из госказны - премьер-министр Чехии Андрей Бабиш. 📌 Новости экономики 🔹 Минфин РФ 8 июля не будет проводить аукционы по размещению ОФЗ в целях содействия стабилизации рыночной ситуации. 🔹 С 2027 года ЦБ и ФНС могут запустить автоматический обмен данными, сделав любые денежные потоки физлиц видимыми для налоговой. Россия в этом плане не первая: Европа прошла путь обеления расчётов десятилетие назад. Ужесточение регулирования коснётся криптовалют и наличности. 🔹 Введение отдельной платы за иностранный интернет-трафик в тарифах российских сотовых операторов не рассматривается - Минцифры. 🔹 Московский НПЗ возобновляет переработку нефти. Возможно фейковая новость. 📌 Корпоративные новости 🔸 сменило название на ГК «БТС-Золото», новым главой группы назначен бывший гендиректор «Еврохима» Олег Ширяев. 🔸 20 июля - «Северсталь» - МСФО за 1-е полугодие 2026 года. 🔸 ЦИАН не исключает погашения выкупленных акций в будущем - компания, РБК Инвестиции. 🔸 7 августа - СПБ Биржа - повторное ГОСА по дивидендам за 2025 год. Всем хорошего вечера 🔥

Этот пост Алексея Антонова (тг: Антонов такой Антонов) слишком хорош. Фас! Жизнь инвестора в России тяжела, особенно на пятый год СВО. Вижу боль по всем каналам, полностью её разделяю, коллеги. От себя могу порекомендовать следующее: 1. Обидно смотреть, как все падает, но однажды тренд изменится, и можно будет купить что-то очень дешевое. Не сейчас, так после первых позитивных новостей. «Ловить ножи» прямо сейчас это тоже вид спорта, особенно если деньги есть. Лучшую историческую доходность показывают именно такие покупки. 2. Но, важное уведомление: для получения выдающейся доходности придется дожить до хороших времен. Для этого торгуйте на свои, не пользуйтесь маржой. Деньги дорогие, а любая бумага, которая сделала -80% от хаев, может сделать еще -10% от хаев, но для вашей сегодняшней покупки это будет -50%. Quick math. 3. Покупка акций для долгосрочного инвестора это не про то, чтобы деньги были к какому-то сроку. Это про накопления на пенсию. В разрезе этого не сильно важно, что происходит сейчас, если только у вас не «взорвался» портфель. Думайте прежде всего об этом и не искушайте судьбу. 4. Да, можно соревноваться текущим pnl, если вы весь из себя профессионал финансового рынка и это ваша работа. Но, если это не ваша работа, вряд ли вы сможете победить. Любители тут не выигрывают. Любитель становится успешным инвестором на длинной дистанции 10+ лет. А там либо ядерная война, либо мы сильно разбогатеем. 5. Да, государство на нас, ритейл-инвесторов, забило мужской половой орган. Никто не выйдет и не скажет ничего хорошего. Всех волнует только СВО. Очень жаль конечно, что это так. И ваши жалобы я понимаю и разделяю — после таких движений сложно будет стимулировать ритейл к покупкам, так как рынок и без того нищих держателей акций уже обобрал как липку. И не только ритейл: уштался крупняк, ушатались пропы, ушатались пирамидящие ОФЗ огромные фонды, все плачут и всё в крови. Да, мы сделали еще один большой шаг подальше от цели по повышению капитализации фондового рынка к ВВП. А что делать? Песков недавно заявил, что идет война. А я склонен верить пресс-секретарю Президента. 6. Если ваш портфель это ваши накопления на пенсию и вы не балуетесь с маржой — всё с вашим портфелем будет в порядке. Сейчас уже дергаться смысла нет, разве что докупить чего-то на халяву исходя из своих представлений о прекрасном, когда мы увидим хотя бы пару недель роста (рынок штука трендовая, он скорее себя будет вести так, как до этого, чем совершенно иначе; покуда не произойдут каике-нибудь важные события; сами понимаете, какие). 7. Цифры на экране лучше воспринимать как просто цифры на экране, а не как деньги. Это необходимая составляющая мышления квалифицированного инвестора, даже если инвестиции это ваше хобби. Не бросайте данное хобби, как бы ни было сложно. Другого столь эффективного способа накопить капитал для детей на 30 лет вперед пока не изобрели. Рекомендую посмотреть уже классический ролик на платных площадках или на antonov.media. Он как раз про это. 8. Всё будет хорошо. Щас всех помаржинколит и пойдём наверх. Пока можно развлекаться тем, что покупать очень маленькое количество очень дешевых акций для успокоения души. Всё это, конечно же, не инвестиционные рекомендации.

Обновлённая таблица по статистике градусо-дней (потребления газа) за прошедшие 7 дней от нашего информационно-аналитического издания Natural Gas Gazovshchik. GWDDs (Gas-Weighted Degree Days) — это градусо-дни, взвешенные по потреблению природного газа. В данном случае речь именно об охлаждающих градусо-днях (CDDs), которые показывают потребность в электроэнергии для кондиционирования, а значит и спрос на газ для электрогенерации. Natural total — общий показатель по сша (без деления на регионы), взвешенный по населению и потреблению газа. Model trend over past the week — модель (статистическая или погодная) строит ожидаемый тренд CDDs на основе данных последних недель. 14-day departure — это разница (отклонение) между фактическими наблюденными CDDs за последние 14 дней и тем трендом, который модель предсказывала. График показывает, наблюдалась ли в последние две недели аномальная жара (положительное отклонение) или аномальная прохлада (отрицательное отклонение) относительно модельных ожиданий. Фактическая погодная реализация спроса на охлаждение в сравнении с «нормальным» ходом, ожидаемым по последним трендам. Направление и сила: рынок ожидал одного уровня CDDs, а природа дала другой. 1. Объяснение движения цен задним числом. Если за последние 2 недели фьючерсы на газ сильно пошли вверх или вниз, график сразу покажет, была ли причина в погодном сюрпризе. Сильное положительное отклонение = жарче ожидаемого = рост спроса на газ для генерации. 2. Оценка качества моделей. Если отклонения систематически в одну сторону, значит, модели кондиционирования или прогноза погоды систематически занижают/завышают спрос. Это можно использовать для будущих ставок. 3. Ожидание пересмотра спроса в краткосрочных моделях. Большое положительное отклонение может означать, что модели на ближайшие дни начнут догонять реальность и повышать оценки CDDs, что даст бычий сигнал. И наоборот. 4. Контекст к отчетам по запасам (EIA). Если отклонение было большим и положительным, можно ожидать меньших закачек или больших отборов газа из хранилищ, что с лагом подтвердит погодный фактор. Как правильно читать график: Горизонтальная ось: даты, охватывает последние 14 дней, чтобы показать контекст тренда. Вертикальная ось: собственно отклонение (departure) в единицах GWDDs или CDDs. Нулевая линия: ключевой уровень. Выше нуля — жарче модели, ниже — холоднее модели. Пошаговое чтение: 1. Всё, что выше нулевой линии — фактический спрос на охлаждение был выше модельного тренда, всё, что ниже — ниже. 2. Информация на графике — это актуальное за последние 14 дней. 3. Необходимо оценить масштаб: сравнить текущий столбик с предыдущими. Если в прошлом при таком же отклонении газ рос на 3–5%, это дает ориентир. 4. Направление изменения: посмотрите, растет отклонение или падает в последние дни. Если отклонение было отрицательным, а сейчас резко пошло к нулю или в плюс — погода разворачивается жарче ожиданий, рынок может реагировать ростом. 5. Сопоставьте с динамикой цен: полезно наложить мысленно или фактически график фьючерсов за тот же период и увидите с каким лагом и насколько рынок отыгрывает погодные сюрпризы. Итог: За последние 14 дней фактические градусо-дни охлаждения отклонились от модельного тренда на +X единиц. Это означает, что погода обеспечила больший спрос на газ, чем рынок ожидал, исходя из данных прошлых недель. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. Не забудьте подписаться на мой профиль, что-бы не пропустить профильную информацию.

Пока всё летит в Безду…🌪️ В такие моменты лучше не открывать график. А вот чтобы руки не чесались открыть его предлагаю поразмыслить как можно прямо сейчас улучшить свою жизнь? Из каждого отверстия нам кричат про саморазвитие, дисциплину, полезные привычки, только никто не говорит о том, как, что и главное зачем это делать?? Разберем на СХЕМАТИЧНОМ примере это чистка Зубов. Вот очередной раз вы смотрите «успешного» блогера, который рассказывает вам про правильные привычки. Наслушавшись и ВДРУГ ОСОЗНАВ происходящее приступаете к бесконечной чистке Зубов, чистите день, два, три, уже начали стирать свои десны. Делаете это усерднее остальных, только вот успеха почему то на горизонте не предвидится… Ошибка в том, что послушав кучу, казалось бы дельных советов мы сразу начинаем их повторять, нами овладевает жажда награды, успеха и так далее. Кстати если сравнивать с торговлей, то как раз таки FOMO сюда очень сильно подходит, мы боимся упустить возможность стать «успешным» и тут услышав этот совет начинаем стирать свои зубы… Что же делать?? Не чистить? Чистить! Только перед тем как начать это делать самое главное нужно определить для чего мы это делаем! Так сказать, выстроить цепную реакцию - чистые зубы нужны мне для: - чтобы правильно принимать пищу - Улыбаться при встрече с людьми - Быть красивым И так далее. Простроив подобную цепочку к любой полезной привычке мы наделяем её бОльшим смыслом и как раз таки построение цепной реакции и поможет привезти нас к задуманным вершинам! Всем профита, успеха и спокойствия🤝

🪶Философия инвестора Биология решений: почему мы покупаем, когда надо продавать В прошлый раз мы определили капитал как средство достижения целей. Но мы упустили один важный нюанс: кто принимает решения о движении этого капитала? Мы привыкли думать, что это «Я». Разумный, просчитавший риски, экономически подкованный человек. Однако, если заглянуть в биологию, мы увидим, что за пультом управления сидит не столько homo economicus (человек рациональный), сколько homo panicus - потомок тех, кто выжил в саванне. Наш мозг не эволюционировал для работы с биржевым стаканом. Он эволюционировал для работы с куском мяса и угрозой быть съеденным. Отсюда главное противоречие, которое мы будем разбирать на канале: Инвестирование - это борьба между лимбической системой (эмоции) и префронтальной корой (логика). Посмотрите на свои сделки за последний месяц. Где вы поддались «стадному чувству»? А где - страху упущенной выгоды (FOMO)? С точки зрения четырех видов капитала (из первого поста), финансовый капитал здесь выступает лишь индикатором. Настоящая битва идет за Человеческий капитал, т.е. вашу способность учиться на ошибках, и Социальный, т.е. умение не поддаваться коллективной истерии. Вот мой философский тезис месяца: > Рынок - это проектор наших внутренних страхов. Если вы боитесь проиграть, рынок покажет вам спектакль проигрыша. Если вы готовы принять любую волатильность (Амор фати), рынок перестает быть врагом. Эпиктет учил: «Страдает человек не от самих вещей, а от своего мнения о них». Применительно к инвестициям: нас разоряют не падения акций, а панические решения, принятые в момент падения. Практический вывод на этот пост: Прежде чем нажать кнопку «Купить» или «Продать», задайте себе два вопроса: Я действую исходя из плана или из ощущения «щекотки в животе»? Если бы завтра рынок закрылся на 5 лет, пожалел бы я о этой покупке? В следующий раз мы поговорим о том, почему волатильность это не штраф, а плата за вход в игру, и как стоики использовали «Предвосхищение зла» для укрепления духа. А пока, поделитесь в комментариях: какая эмоция мешает вам принимать холодные решения чаще всего? Жадность или Страх? Продолжение следует...