Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

⭐ Это уже «ДНО» или ещё нет? ⭐ ❗Пишите своё мнение в комментариях: мы уже отмучались или самое худшее ещё впереди? 📌 Чуть позже подведу итоги опроса и напишу своё личное мнение о том, чего я жду дальше от российских акций 😎

Твой портфель сейчас падает. Вопрос только один: это по плану или нет? Рынок разделился на 2 лагеря: - те, кто ноют, что всё пропало - кто спокойно улыбается 🤨Ты в каком лагере оказался? Твое место определила твоя подготовка до того, как начать покупать активы. Есть два вида падения: • Неконтролируемое — когда ты купил всё на эмоциях. • Контролируемое — когда рынок падает ровно так, как ты заранее допускал. Да, мой портфель тоже каждый день минусует сотни тысяч рублей. Но есть разница. Мои покупки акций были начаты от уровня индекса 2300. Мы падаем вместе. Только в моем случае я медленно спускаюсь на параплане. А кто-то рядом летит камнем вниз, потому что не раскрылся парашют. Моя стратегия была построена задолго до падения рынка, опираясь на уровни индекса: 2800-2900 - я даже не смотрю в сторону акций и нахожусь в облигациях и фондах денежного рынка 2500 - первые мысли о том, что необходимо сделать watch list и отобрать компании, за которыми наблюдаю 2300 - первые покупки акций на 5% от портфеля 2220 - увеличиваю долю акций до 6,5-7% 2150 - это уровень сейчас, я наблюдаю 2000 - увеличу до ~10% 1800 - увеличу до ~20% В данной стратегии отсутствует жадность, когда говорят: «на таком-то уровне буду тарить акции на все деньги». ☝🏻Есть вероятность поймать второе дно. Основная часть портфеля генерит ежемесячный cash flow (денежный поток) благодаря облигациям. Это дает фундамент и уверенность. А с каждым снижением индекса на свободные средства я увеличиваю долю акций. Многие говорили, что я теряю прибыль. Сегодня эти же люди считают убытки. Откуда я такой умный? Есть такое понятие: «Часы Инвестора» Давайте пост набирает 50 лайков, и я расскажу о нём подробнее, чтобы люди не попадали в ловушку и не наблюдали огромные убытки в портфеле. Ставь ❤️ и подписывайся - здесь пишу полезные мысли о финансах, инвестициях и показываю свой ИнвестПуть! ____________ Кого добавил в портфель: - самая большая доля. Ближайшие дивы ~11% + за 2026 есть все шансы получить 15-18% - уже 2 года показывает двузначную див доходность и не планирует останавливаться. - предыдущий дивгэп в мае она закрыла за 10 дней! - просто посмотрите исторически котировки компании и их темпы роста. - растут на уровне со Сбером и много вкладывают в развитие. + уже есть дивы. - монополист, который откатил к значениям IPO + дивиденды каждый квартал. - единственная компания в портфеле, которая без дивов (пока что). Её сильно укатали. Но потенциал огромен. За кем ещё слежу: - дивиденды наравне со Сбером и есть потенциал роста. Но есть риски с рынком недвижимости. - да, компания сейчас убыточна. Но я посмотрел на их показатели за 5 месяцев + каким был май. Есть ощущение, что ребята хорошо оптимизировались и будут разворачиваться. Пока держу облигации. - мой персональный падший ангел 🤦‍♂️ я брал его еще по 3900. Сейчас -52%. Не стал выходить в свое время, а сейчас не имеет смысла. Доля мизерная. Жду новостей из отчета.

День 3. Цель: депо 5 млн 💼 Сегодня прибавил +1,8% к депо. Но день начался не с гениальности, а с классического трейдерского: “вчера заработал — сегодня я бог рынка” 😄 После вчерашнего профита с утра начал заходить повышенным объёмом и чуть-чуть включил лудомана. Внутренний голос говорил: “Цена неинтересная, объём лишний, выйди по-хорошему”. Пришлось послушать не эго, а риск-менеджмент — зафиксировал минус. Что нельзя делать: - Лезть повышенным объёмом после удачного дня. -Покупать/шортить в середине движения. -Доказывать рынку, что ты прав. Рынок это не девушка — он не оценит старания. Поставил алерты и сел играть в Доту. В Доте проиграли, зато рынок хотя бы дал шанс отыграться 😄 Когда IMOEX пришёл к уровню, начал набирать позиции: — вход около 36,88. Идея была на техотскок от поддержки. Пока цена удерживает 36,5–36,8, можно ждать возврат к 37,5–38. Ниже 36,3 — идея ломается. — вход около 32,63, потом добавил ещё. Зона 32–33 выглядит как область реакции покупателя. Цель отскока — была выше, но решил сохранить прибыль. В итоге сходили к 35.70 — смотреть только от уровня, не в середине. Если удерживает локальную поддержку и возвращается выше ближайшего сопротивления — можно ждать быстрый отскок. Если пробивает вниз без выкупа — не лонг, а поездка на Яндекс.Такси в минус. — сильная ликвидная бумага, но на проливе тоже не надо геройствовать. Интересен от поддержки с реакцией объёма. Первый ориентир — возврат к ближайшему сопротивлению. Если поддержку пробивает и закрепляется ниже — лучше не спорить с рынком. — для отскока нужен ложный прокол или нормальный выкуп от уровня. Без реакции объёма покупать рано. Цель — ближайшее сопротивление, стоп — за уровень. Газпром без плана — это не инвестиция, а подписка на эмоциональные качели. В итоге после техотскока зафиксировал почти +2%. Главный вывод дня: прибыль делает тебя уверенным, а рынок быстро проверяет — уверенность это или понты. Тем, кто сейчас в минусах: спокойно. Минус — это не приговор, если ты не превращаешь его в катастрофу объёмом и упрямством. Главное — не отыгрываться, не усреднять без плана и не торговать на эмоциях. Подписывайся — дальше буду показывать не только красивые плюсы, но и ошибки, уровни, входы, выходы и всю эту трейдерскую кухню без сказок про “я всегда знал” 📉📈 Не ИИР. Дота тоже не ИИР, но минусует стабильнее рынка.

Проживаем очередной черный понедельник/вторник на рынке акций. Волатильность башенная. Некоторые ликвидные бумаги, голубые фишки падают/падали на 10% за день. ЦБ говорил что обоснование для принятия каких-то мер это падение в 20%. Пока падаем меньше. Все ищут какое-то дно по уровням, оценкам, волнам или лунным циклам. Но правда в том что любая бумага с активным продавцом на текущем рынке отвесно падает потому что покупателей нету. В некоторых акциях работает байбек, но не везде помогает. На мой взгляд на текущем рынке, учитывая уровень оценок любые ограничения на байбек компаниями должны быть сняты. Западные СМИ уже обращают внимание на рынок акций РФ как на индикатор проблем в экономики. На мой взгляд это не совсем верно, но вот уверенность в будущем в момент отражают очень четко. Прибыли компаний не падают так как падают акции. Длинные ОФЗ упали до неприличных уровней. Доходности в 16,5% выглядят в моменте как новая нормальность и "дно". Вокруг него будут формироваться и оценки дивидендных компаний с понятным треком прибыли и дивидендов. Надеюсь все же здесь мы увидим дно и дальнейшую нормализацию после снижения неопределенности с прогнозом ЦБ. В целом в облигациях идеи это перепроданные длинные ОФЗ и облигации АФК Система которая перекредитовалась по значительно лучшим условиям, но облигации пока не выросли. К другим компаниям у рынка отношение как к лотерейным билетам причем шансы на "победу в лотерее" судя по котировкам падают. Покупка некоторых таких компаний кажется супер возможностью, как и покупка качественных дивидендных историй и длинных ОФЗ по такой доходности. Время покажет будет ли дешевле... Делаю ставку по-прежнему на крепкие компании в портфеле и стратегии, делаю некий ребаланс в пользу более упавших и более перспективных. После завершения див сезона буду смотреть в сторону Т-технологий и Озона За счёт этого и того что упали меньше рынка есть возможность значительно его опередить. В целом текущее состояние рынка - паника. При снижении объемов продаж и паре зелёных свечек можем увидеть разворот или бодрый отскок.

Подборка флоатеров для квал. инвесторов 1 часть Самые короткие варианты. Альтернатива фондам ликвидности Условия: - Погашение/оферта до конца 2026 года; - Привязка купона к ключевой ставке; - Премия к КС выше +2,75% - Кредитный рейтинг от 🅱️🅱️🅱️➕ и выше 1️⃣. МФК Т-Финанс 001P-01 🅰️➕ Купон: КС +2,75% ежемесячный Дата погашения: 10.09.2026 ✅ 2️⃣. МСП Банк 001P-02 🅰️➖ Купон: КС +2,75% ежемесячный Дата погашения: 25.08.2029 ❌ Пут оферта: 15.09.2026 ✅ 3️⃣. Экспобанк 001P-02 🅰️➕ Купон: КС +2,75% ежемесячный Дата погашения: 08.09.2029 ❌ Пут оферта: 29.09.2026 ✅ 4️⃣. ЭнергоТехСервис 001Р-06 🅱️🅱️🅱️➕ Купон: КС +5,5% ежемесясный Дата погашения: 08.12.2026 ✅ ⚠️ Особенности: амортизация уже идет, по 5% каждый месяц, с сентября по 15% каждый месяц ⚠️ Номинал сейчас: 700 5️⃣. РусГидро БО-002Р-05 🅰️🅰️🅰️ Купон: КС +2,75% ежемесячный Дата погашения: 09.12.2026 ✅ 6️⃣. Джи-групп 002P-04 🅱️🅱️🅱️➕ Купон: КС +3% ежемесячный Дата погашения: 12.12.2026 ✅ 7️⃣. Эн+ Гидро 001РС-06 🅰️🅰️➖ Купон: КС +5% ежемесячный Дата погашения: 15.12.2026 ✅ 8️⃣. Полипласт П02-БО-01 🅰️ Купон: КС +6% ежемесячный Дата погашения: 24.11.2029 ❌ Пут оферта: 15.12.2026 ✅ 9️⃣. Новые Технологии 001Р-01 🅰️➖ Купон: КС +6,5% ежемесячный Дата погашения: 16.12.2026 ✅ 🔟. Группа Позитив 001Р-02 🅰️🅰️➖ Купон: КС +4% ежемесячный Дата погашения: 17.12.2026 ✅ ❗ Варианты с премией к КС от 2% до 2,75% дополнительно прикладываю в первом комментарии ⬇️ ‼️ Важно помнить, что покупка облигации по цене выше номинала снижает текущую купонную доходность и итоговую доходность к погашению в целом. 💬 Чем интересны данные облигации с плавающим купоном на короткий срок, тем что во времена паники и неопределённости на рынке можно зафиксировать доходность выше фондов ликвидности и банковских вкладов. Снижение ключевой ставки ниже 14% до конца года я пока не вижу, при этом возрастает риск повышения КС до конца года. В такой ситуации короткие флоатеры видятся мне наиболее интересным вариантом. Мы получаем доходность выше ключевой ставки, а стабильность цены гарантирована коротким сроком до погашения/оферты.

📊 Топ акций малой и средней капитализации Аналитики «СберИнвестиций» пересмотрели подборку перспективных бумаг второго эшелона. В списке произошло три замены: две бумаги вошли, три покинули. Изменения отражают адаптацию к жёсткой риторике ЦБ и сохраняющейся геополитической неопределённости. 📌 Фокус смещается в пользу историй с восстановлением бизнеса, двузначным потенциалом роста и конкретными драйверами. 📋 Обновлённый состав и целевые ориентиры По итогам пересмотра подборка выглядит следующим образом: • HeadHunter - цель 4200 руб., потенциал 70% • Совкомфлот - цель 107 руб., потенциал 48% • Ростелеком - цель 85 руб., потенциал 111% • Озон Фармацевтика - цель 73 руб., потенциал 84% • Промомед - цель 650 руб., потенциал 88% • МД Медикал Груп - цель 1650 руб., потенциал 40% • Группа Позитив - цель 1600 руб., потенциал 117% Разброс потенциалов - от 40% до 117%, что говорит о широком спектре ставок внутри подборки. 🔹 Кто вошёл и почему Группа Позитив вернулась в список после длительного снижения котировок. По мнению аналитиков, худшее для бизнеса позади: финансовые результаты за 2025 год подтвердили восстановление после слабого 2024-го, а компания возобновила дивидендные выплаты. Аналитики отмечают, что за два года акции подешевели в разы, и текущие уровни выглядят привлекательными. МД Медикал Груп — ещё одна история возвращения. Бумаги были исключены из подборки в конце января после сильного роста в 2025 году. Последовавшая коррекция вновь сделала их интересными. Дополнительный аргумент — недавние M&A-сделки, которые способны поддержать котировки. 📌 Обе бумаги объединяет сочетание коррекции, восстановления бизнеса и конкретных драйверов для роста. 🔹 Кто покинул список и по каким причинам Группа ЛСР исключена в преддверии дивидендной отсечки. Компания выплатит 78 рублей на акцию с двузначной доходностью, однако в «СберИнвестициях» полагают, что восстановление котировок после отсечки может затянуться из-за отсутствия среднесрочных драйверов роста. Последний день для покупки под дивиденды — 10 июля. Любопытно, что ЛСР остаётся единственным публичным застройщиком, который направил прибыль на дивиденды по итогам 2025 года — ни Самолёт, ни ПИК, ни Эталон, ни АПРИ выплат не рекомендовали. МТС-банк аналитики считают одним из самых дешёвых в секторе, но без явных драйверов для переоценки. Чистая прибыль за 2025 год выросла на 16,7% до 14,4 млрд рублей, а в I квартале 2026-го — в 2,6 раза год к году. Однако последний результат — эффект низкой базы, и относительно IV квартала 2025 года прибыль упала на 50%. Пока изменения в бизнес-модели не найдут отражения в устойчивом росте финансовых показателей, бумага, вероятно, сохранит дисконт. Ренессанс Страхование покинуло подборку на фоне пересмотра прогнозов по ключевой ставке. Аналитики ожидают более плавного снижения доходностей ОФЗ, что может негативно сказаться на инвестиционных доходах компании. 📌 Все три исключения связаны либо с дивидендным гэпом, либо с макроэкономическими факторами, а не с ухудшением бизнеса как такового. 📋 Итог Июльская ротация отражает осторожный, но не панический настрой. В подборке остаются истории с конкретными катализаторами — восстановление прибыли, M&A-сделки, высокий потенциал роста. Исключённые бумаги — это не отказ от качества, а тактическая пауза до появления новых драйверов. 💬 Какая из бумаг обновлённой подборки кажется вам самой интересной? Стоит ли, на ваш взгляд, держать акции ЛСР под дивидендную отсечку или разумнее выходить заранее?

IRAO: Находимся в зоне разворота? Разбираем потенциал роста 📈 Привет читатели Пульса! 👋 Делаю своим мыслями. Интер РАО (IRAO) — одна из крупнейших энергетических компаний РФ. Сейчас на дневном графике сложилась интересная техническая картина: цена пришла в важную зону смены нисходящего тренда на восходящий ⚡️ Мои ожидания по активу: 🗓 Краткосрочно (1–2 недели): Ожидаю консолидацию в диапазоне 2,20 – 2,30. 📈 Среднесрок (до 1,5 лет): Неспешный рост к отметке 4,50 (+100%). 🚀 Глобально (до 3 лет): Потенциал движения к уровням 9,00 (+300%). Торговый план: 🛒 Вход: Набираю позицию в текущем диапазоне 2,20 – 2,30 «лесенкой», чтобы усредниться при возможном локальном снижении. ⛔️ Стоп-лосс: Ставлю короткий стоп на отметку 2,00. 💰 Тейк-профит: Основная цель 4,50. Фиксацию планирую делить на несколько ордеров. Аргументы в пользу покупки: 1️⃣ Волны Эллиотта: Цена находится в расчетной зоне разворота на дневном таймфрейме. 2️⃣ Уровни Фибоначчи: Достигли значимого уровня 61,80% — ключевая точка для коррекции. 3️⃣ Фрактальное самоподобие: Структура волн подтверждает логику разворота. 4️⃣ Индикаторы: На дневном RSI и Stochastic отчетливо видна дивергенция — сильный опережающий сигнал на покупку. 💬 Коллеги, что думаете? Не оставайтесь в стороне! Как вы видите этот график? Куда, на ваш взгляд, пойдет цена дальше? Пишите свои мысли в комментариях, давайте обсудим аргументы «за» и «против». Если разбор был полезен — подписывайтесь, будем вместе продуктивнее следить за рынком! 🤝 *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.* #ИнтерРАОО#ТехническийАнализз#Акциии#Трейдингг#Инвестициии#Пульсс

Поугарал с журналистов и блогеров, которые не знают, как работает стакан, и пишут, что после байбека free float МГКЛ станет около 5%. Это не инвестрекомендация, не прогноз, а просто тупая математика от человека без экономического образования. Базово: Любой байбек — это дополнительный спрос на акции. Вчера в стакане было 10 покупателей, сегодня появился 11-й. И не лудик, а чел с бюджетом почти 900 млн рублей. Поэтому байбек почти всегда толкает цену вверх. Вопрос только — насколько. Если это Сбер или Газпром с их оборотами — эффект один. Если компания с тонким стаканом и оборотами в десятки миллионов — другой. Даже тот же Софтлайн и БСПБ в период байбека стояли против рынка. Про 5% free float: Когда пишут, что после выкупа free float сократится до 5%, это арифметически верно только при одном допущении: если выкуп пройдёт около текущей цены — 2,5 ₽ за акцию. Но в этом и идиотизм журов. Потому что если байбек заработает, цена не останется на месте. Она должна расти. А чем выше цена — тем меньше акций можно купить на фиксированный бюджет: 2,5 ₽ → ~336 млн акций 4 ₽ → ~224 млн акций 5 ₽ → ~180 млн акций 6 ₽ → ~150 млн акций Каждый рубль автоматически уменьшает объём возможного выкупа на десятки миллионов акций. В Америке идея спекуляции под байбек заключалась в том, до какой цены рынок успеет разогнать акцию, прежде чем компания потратит все деньги? Потому что главный эффект байбека — это не сокращение free float. Это рост цены акции. Дальше — психология розницы: → мелкий плюс → фиксация прибыли → новые покупатели → FOMO → толпа хомяков тарит в надежде что сделает еще 50% И в какой-то момент компания начинает конкурировать за акции уже не только с продавцами, но и с новыми покупателями. Моя грубая раскладка по времени: Первые недели → 3,2–3,8 ₽ Активная фаза → 5–6,5 ₽ Если продавцов станет меньше — 8–10 ₽ И на этих уровнях компания купит значительно меньше акций, чем предполагалось. В итоге, чем успешнее байбек → тем меньше акций можно выкупить → тем выше вероятность, что free float останется не 5%, а 15–20% → зато цена будет значительно выше. P.S. Всё выше — мои размышления и модельные расчёты. Рынок никому ничего не должен, а реальность регулярно ломает даже самые красивые Excel-таблицы. И работает при условии наличия одной розницы в стакане.

Акции «Самолёта» сильно упали. Сначала база по фактам: на 7 июля 2026 акция «Самолёта» около 287,8 ₽, за полгода минус 70%+. Исторический максимум по данным TradingView был около 5 800 ₽ в сентябре 2021 — то есть от пика падение уже примерно в 20 раз И для меня это уже не просто история про одну компанию. Это сигнал, что на рынке недвижимости что-то пошло не так. Последние годы всё держалось на дешёвой ипотеке. Люди брали квартиры, застройщики строили, цены росли, и многим казалось, что недвижимость всегда будет только дорожать. Но сейчас ситуация другая. Льготную ипотеку начали убирать, ставки стали высокими, покупать квартиры стало намного сложнее. Люди стали думать дольше, продажи начали замедляться, а застройщикам всё тяжелее обслуживать долги и запускать новые проекты. И вот тут начинается самое интересное. Когда рынок долго растёт на дешёвых деньгах, рано или поздно приходит момент проверки. Что будет, если дешёвой ипотеки больше нет? Кто реально сильный, а кто просто рос на общем хайпе? Чем-то это напоминает США в 2008 году. Там тоже долго все верили, что недвижимость не падает. Потом оказалось, что рынок был перегрет, люди набрали слишком много кредитов, и вся система начала сыпаться. В России ситуация другая, но логика похожая: если рынок слишком сильно зависит от ипотеки и господдержки, то без них ему становится тяжело. Если ставки начнут снижаться — рынок может ожить. Если ставки долго останутся высокими — нас может ждать затяжной кризис: меньше покупок, больше скидок, давление на застройщиков и уход слабых игроков с рынка. Падение «Самолёта» — это не просто падение акции. Это вопрос ко всему рынку недвижимости: сможет ли он расти без дешёвой ипотеки? Ну и смотря на рынок ситуация отображает состояние экономики Не инвестиционная рекомендация. Просто наблюдение.

Buyback за время падения рынка с последнего пика в марте Рынок падает 17 недель. Последний раз такое было с 23 июня по 20 октября 2008 года! И то в процессе падения 3 плюсовых свечи, а сейчас только одна в мае. Компании точно также видят цены на свои бизнесы и могут начать выкупать свои акции, если считают, что оценка занижена. Кто же ведет программы buyback во время настолько затяжного падения? 🏦 Банк «Санкт-Петербург» — выкуп 9 млн обыкновенных акций по 340 ₽ за штуку; заявки принимались 10 апреля — 22 мая 2026, при этом участники сохраняли право на дивиденды за 2025 год. 🏦 Т-Технологии — программа до 10% free-float до конца 2026 года. В 1 кв. 2026 компания купила около 2 млн акций, а к июлю говорили ещё о покупках примерно на 2 млрд ₽ за две недели. Цель — формирование резерва под долгосрочную мотивацию менеджмента. 📦 Ozon — действующая программа до 25 млрд ₽ до конца 2026 года; в апреле компания отдельно сообщала, что не планирует её расширять. Акции покупают дочерние структуры, до передачи участникам мотивационной программы они не дают права голоса и дивидендов. 📱 Яндекс — совет директоров в начале мая одобрил buyback до 50 млрд ₽ сроком на два года через структуру «Янтех». Цель — долгосрочная мотивация сотрудников; до передачи участникам программы выкупленные акции не дают права голоса и дивидендов. 🔖 HeadHunter — в середине мая объявлена программа до 15 млрд ₽ сроком на 12 месяцев, покупки через дочернюю АО «Инвестиционная компания Хэдхантер» на Мосбирже. 📞 МГТС — в середине мая объявлена оферта на выкуп до 9,522 млн привилегированных акций по 1 501 ₽ за акцию, общий объём — около 14,3 млрд ₽. 🔋 НОВАТЭК — 26 мая совет директоров продлил программу обратного выкупа до 17 декабря 2031 года, общий лимит финансирования — до 100 млрд ₽. 🍏 Fix Price — второй этап buyback на Мосбирже через дочернюю ООО «Бэст Прайс»; покупки могли начаться с 1 июня 2026 и продолжаться до 12 месяцев. Объём — до 1% уставного капитала, то есть до 1 млрд акций. 🏦 Ренессанс Страхование — программа до 5 млрд ₽ на 12 месяцев с возможным последующим погашением до 10% уставного капитала. Цель — повысить акционерную стоимость, EPS и долю каждого акционера в компании; также отмечалось, что buyback повышает будущие дивиденды на акцию и не является шагом к делистингу. 🚗 Европлан — добровольная оферта мажоритария: Альфа-Банк после достижения контроля выше 95% предложил миноритариям выкуп по 677,9 ₽ за акцию. Период оферты — 1 июня — 1 декабря 2026 года. 💻 Группа Астра — buyback до 4 млн акций, или около 2% уставного капитала, через дочернюю «Астра Технологии». Покупки на открытом рынке с 9 июня 2026 сроком до 12 месяцев или до достижения лимита. 🏦 Совкомбанк — программа через дочернюю «Совкомбанк страхование жизни»: плановый объём покупок — 2 млрд ₽ в квартал, срок — до отдельного решения о завершении. Покупки через биржевой стакан по алгоритму, дневной объём — не более 10% среднего дневного объёма торгов. 🛡 Софтлайн — июньское обновление по действующей программе: с начала buyback куплено около 18,7 млн акций, доступный остаток — около 1,3 млн акций, при необходимости объём может быть увеличен. 🏚 Мосгорломбард — программа до 897 млн ₽ через дочернюю ООО «Команда МГКЛ» на организованных торгах Мосбиржи. Потенциально free-float мог снизиться примерно с 31,8% до 5,5%. 📱 ЦИАН — buyback до 4 млрд ₽ сроком на 12 месяцев, покупки на Мосбирже через дочернюю АО «Ц-Решения», старт планировался во второй половине июля 2026 года. Отметим, что решение о проведении обратного выкупа еще не гарантирует, что хоть один рубль будет реально потрачен на покупку акций. Выкуп это декларация воли самого эмитента. Кроме того, не менее важно что будет дальше с уже выкупленными акциями. Самый лучший вариант для миноритарного акционера — это погашение. Только этот вариант гарантированно увеличит ценность каждой оставшейся акции.

🏦 Что сейчас с Мосбиржей? 🟠Дивиденды Мосбиржи за 2025 год 19,57 руб. на акцию, или 75% чистой прибыли по МСФО; общий объем дивидендов — около 44 млрд руб. . 🟠Частных акционеров 570 тыс. человек, что усиливает розничную базу и повышает значимость дивидендной истории для инвестиционного кейса. 🟠Комиссионный доход в 2025 году вырос на 25% г/г до рекордных 79 млрд руб.; это выше долгосрочного CAGR 18% за 5 лет и выше стратегического ориентира 13% в год. 🟠Доля комиссий в операционных доходах выросла до 61%, чистый процентный доход — 39%; менеджмент делает ставку на рост комиссионной базы как более прогнозируемой и мультипликативной части бизнеса. 🟠Рынок акций дает только около 10% комиссий и чуть более 6% общей выручки в 1 кв., поэтому Мосбиржа остается диверсифицированным инфраструктурным бизнесом, а не ставкой только на акции. 🟠На рынке облигаций в 2025 году российские компании привлекли рекордные 11,5 трлн руб.; за полтора года появилось около 100 новых имен, что поддерживает торговые, депозитарные и расчетные комиссии. 🟠Частные инвесторы в 2025 году вложили в инструменты фондового рынка рекордные 2,5 трлн руб., основная доля пришлась на облигации как инструмент фиксации высокой доходности на несколько лет. 🟠Торговая инфраструктура расширяется: биржа уже торгует 17 часов в день 7 дней в неделю, более 2000 инструментов доступны в дополнительных сессиях, а около трети оборота акций идет в дополнительные сессии. 🟠Срочный рынок — один из главных драйверов роста на 2026+: в марте 2026 года запущена единая торговая сессия с 8:50 до 23:50 без разрывов ликвидности и промежуточных клирингов. 🟠В 2026 году линейка фьючерсов на цифровые валюты расширена до 8 инструментов; среднедневной оборот превышает 2,5 млрд руб., а число инвесторов, попробовавших эти инструменты, — более 60 тыс. человек. 🟠Спотовая торговля криптоактивами может появиться ближе к концу 2026 года после финализации регулирования; первые закрытые тесты с профучастниками менеджмент ожидает уже летом. 🟠Финуслуги становятся мостом от вкладов к инвестициям: на платформе более 40 банков, более 20 страховых компаний, 12 УК и 61 ПИФ; в 2025 году размещены 9 выпусков народных облигаций, включая 4 региона и 5 компаний. 🟠IPO-рынок пока ждет смягчения ДКП, но воронка большая: около 250 компаний заявили или упоминали планы выхода на публичный рынок, а Мосбиржа развивает pre-IPO через MOEX Start и 4–5 будущих private equity фондов. 🟠OPEX в 2025 году вырос на 12% при росте комиссий на 25%; в 1 кв. 2026 расходы снизились на 2,5% г/г, а прогноз роста расходов на 2026 год — 15–25%. 🟠AI — отдельный драйвер эффективности: внутренним GPT пользуются более 2000 сотрудников, около 70 тыс. запросов в месяц, запущено 5 ИИ-продуктов, а MOEX AI hackathon собрал 340 команд и 1300 участников. 🟠Мосбиржа остается фактическим центром ликвидности: 95% всех объемов торгов на российских биржах проходит через нее, что поддерживает главный актив компании — ликвидность и ценообразование.

🌎Новые облигации: Селектел 1Р8R на 3 года Облака... Белогривые лошадки! Спустя полгода, занять денег на биржу опять выходит "облачный" Селектел. Один из крупнейших IT-провайдеров страны размещает 8-й выпуск бондов. Сбор заявок - 8 июля. 🖥️Эмитент: АО «Селектел» Selectel — крупный провайдер, который предлагает IT-инфраструктуру как сервис (IaaS). В услуги входят: приватные облака и выделенные сервера, облачные платформы и т.п. Также сдаёт в аренду стойки в собственных дата-центрах. Компания уже 17 лет на рынке IT-услуг, в ее управлении - 4 площадки ЦОД в Москве, СПб и Лен. области. Предоставляет сервис как частным, так и корп. заказчикам. 🏆Входит в ТОП-3 на рынке IaaS (уступает только облачным сервисам и Cloud – бывший Сбер), и в ТОП-5 по количеству стоек в стране. В числе клиентов Селектела - , Самокат, , Amediateka, и другие крупные компании. В 2024 г. компания была преобразована из ООО в АО в рамках подготовки к IPO. Основан в 2008 г. Львом Левиевым и Вячеславом Мирилашвили, сооснователями «ВКонтакте». ⭐️Кредитный рейтинг: А+ "стабильный" от ЭкспертРА (понижен вчера!), А+ "стабильный" от АКРА (июль 2025). 💼В обращении 4 выпуска общим объемом 20 млрд ₽. Я сам держу выпуск 1Р3R на ИИС, он погашается уже в августе 2026. 📊МСФО за 2025: 🔼Выручка: 18,3 млрд ₽ (+39% г/г). Основную выручку (87%) принесли облачные сервисы. Темпы роста по сегментам динамичные и синхронные. 🔼Скорр. EBITDA: 9,69 млрд ₽ (+38% г/г). Рентабельность по EBITDA составила впечатляющие 53%. 🔽Чистая прибыль: 3,02 млрд ₽ (-8% г/г). Прибыль упала, несмотря на рост выручки, из-за резкого увеличения фин. расходов на 77% (с 1,54 до 2,73 млрд ₽). 💰Cобств. капитал: 6,79 млрд ₽ (+37% за год). Активы достигли 30,8 млрд ₽ (+11%). На счетах 869 млн ₽ кэша (годом ранее было 3,64 млрд). 👉Кредиты и займы: 17,4 млрд ₽ (+3,8% за год). При этом практически весь долг (98%) облигационный. Чистый фин. долг - 16,5 млрд ₽ (+26%). Нагрузка по показателю ЧД / скорр. EBITDA около 1,7х (на конец 2024 была 1,86х). ⚙️Параметры выпуска ● Объем: 5 млрд ₽ ● YTM: не выше КБД (3 года)+235 б.п.* ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3 года ● Рейтинг: А+ от ЭкспертРА и АКРА *Актуальное значение КБД МосБиржи для 3-летних ОФЗ составляет ~14,9%. Значит, макс. доходность YTM при этих параметрах будет не выше 17,2%, что соответствует купону ~15,9%, но возможно ниже. Так, Т-Банк прогнозирует купон от 15% до 15,6%. ⏳Сбор заявок - 8 июля, размещение - 13 июля 2026. 🤔Резюме: не так уж и безОБЛАЧно? 🌎Итак, Селектел размещает фикс на 3 года с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты. ✅Эмитент с отличной репутацией. Один из крупнейших провайдеров РФ с высоким хорошим рейтингом A+. ✅Динамический рост. У Селектела бешеная рентабельность по EBITDA и чистой прибыли. Устойчивость бизнес-модели обеспечивается широкой отраслевой и географической диверсификацией. Ну и тренд на импортозамещение и ИИ помогает. ⛔️Взлёт фин. расходов. Из-за высоких ставок, резко увеличились расходы на обслуживание долга. Прибыль буксует и даже снижается. Но при этом долговая нагрузка 1,7х - пока более чем комфортная. ⛔️Отрицательный FCF. В 2025 г. свободный ден. поток составил -1,5 млрд ₽. Капзатраты (43% от выручки) на строительство новых ЦОД сжирают всю ликвидность. Покрытие процентов (ICR) снизилось с 3,66x до 2,46x. 💼Вывод: в целом, довольно качественный фикс от надежной IT-компании. Другие обзорщики расхваливают эмитента на все лады. Хотя меня лично напрягает быстрое сжигание кэша на балансе и почти 100%-я зависимость от облигационного рынка для рефинансирования. Но аналитики "забывают" упомянуть отрицательный FCF, 98% облигаций в структуре долга и то, что почти половина выручки уходит на капекс. Именно эти факторы делают бумагу не такой идеальной, какой её пытаются представить. А главное - учитывая ожидаемую доходность не сильно выше ОФЗ, я пожалуй пройду мимо. 🔔Подписывайтесь!❤️

🤯 Где дно? Мы успешно падаем уже пятый месяц подряд - каждую неделю. В последний месяц обрушение идет уже широким фронтом: продают даже крепкие голубые фишки, рушатся облигации, слабеет рубль. Многие, да и я сам - не раз - пытаются поймать дно, но его все нет и нет. Так вопрос - почему падаем и доколе? Первое, что надо понять. Рациональных причин для такого обвала нет. Вообще. Рынок уже практически на уровне мобилизации, а если посчитать, что с тех пор выручка и прибыль бизнесов ощутимо выросли, то и ниже. Мы ушли ниже, чем в мобилизацию! Любые Р/Е, EV/EBITDA и прочие вещи просто кричат о том, что рынок крайне, крайне дешевый. даже дивами уже дает больше собственного депозита, вообще 15,5% - я уж не говорю про более доходные бумаги типа (23% ДД), (~18%). ОФЗ на год-полтора дают 15% доходность, а длинные бонды - почти 17! И это при депозитах в банках, где даже 12% ставки уже встречаются нечасто, это при ставке ЦБ 14,25%: можно буквально занимать у ЦБ и покупать ОФЗ - ты уже будешь в плюсе Но… Почему тогда падаем? Эмоции. Слышу про многомиллионную мобилизацию (стабильно - с 2023 года), про войну с НАТО (зачем и какими силами?), захват Крыма Украиной, заморозку депозитов и прочее. На нервы действует и топливный кризис, и дальнобойные удары. В таком ситуации ты думаешь о том, как спасти деньги, поэтому люди и кладут их на депозит или вовсе уходят в наличку Плюс «бодрит» ЦБ достаточно жесткой риторикой, намекающей как минимум на паузу, а то и на повышение ключевой ставки, что в корне бы противоречило консенсусу о смягчении ДКП, сформировавшемуся еще в конце 2024 года. Проблема в высоких инфляционных ожиданиях, в грядущей индексации тарифов ЖКХ, которые могут разогнать инфляцию. А ЦБ с ней борется. У него нет задачи спасать экономику, которая явно не в лучшей форме Вообще есть ощущение потери контроля. Ведомства и регулятор, официальные лица часто противоречат друг другу и уже в открытую спорят (например, Греф с Набиуллиной), политика одних институтов явно идет вразрез с другими. Система инертна, и есть еще ощущение, что события развиваются быстрее, чем она способна реагировать И что дальше? Однако я не драматизирую и не вижу смысла нагнетать всеобщий депрессивный фон. Мне тоже очень тяжело эмоционально, у меня буквально в некоторые дни сдают нервы, но я в целом стараюсь держаться. Через пару недель пройдёт опорное заседание ЦБ, которого так все боятся, и самое худшее уже заложены в цены - даже повышение ставки. Если факт окажется не таким драматичным, мы очень и очень быстро поедем наверх Трамп опять дает позитивные комментарии, которым уже никто не верит, однако сегодня проходит саммит НАТО, по итогам которого в ближайшие дни мы можем увидеть позитивные новости по переговорному треку, способные тоже развернуть или как минимум поддержать рынок. На фронте есть активное продвижение, так что переговорная позиция у России сильная В целом же я не вижу новых негативных факторов, на которых рынок способен падать. Разве что сползать по инерции. Все уже в ценах - причем с запасом. А вот позитивные факторы на горизонте есть. И вообще все в нашем мире циклично: не бывает бесконечного падения или роста, даже - особенно - если кажется, что так будет всегда Не будет. Будет лучше. Я обещаю