Профиль инвестора OverLord_of_Profit | Тинькофф Инвестиции Пульс

‎– Она от меня ушла. Даже не попрощалась и записки на столе не оставила. Я проснулся сегодня на рассвете, а её уже не было. Даже ничего не взяла с собой, все вещи остались на местах. Какие вещи?! Не о том я думал. Может поэтому она и покинула меня? ‎Накинув куртку я выбежал во двор. На улице никого ещё не было, выходной ведь. По свежему снегу в туманную даль уходила цепочка следов. Её следов. ‎Я побежал в надежде догнать её, вернуть всё назад, как раньше, когда мы были вместе. ‎Следы привели меня в парк. ‎Сам не заметил как потерял тапки в снегу, ботинки остались дома, времени не было... ‎Белки с подозрением смотрели на меня с высоких деревьев, вороны осуждающе каркали, воробьи смеялись, а я бежал не обращая на них внимания, какое мне дело до общественного мнения? ‎Главное – вернуть ЕЁ! ‎Внезапно её следы стали исчезать. Их не замело, нет. Они просто стали с каждым шагом всё менее и менее отчётливыми. Как будто какая-то неведомая сила начала поднимать её в воздух и вот они уже полностью исчезли. ‎Я стоял посреди парка и плакал. ‎Один, босой и замёрзший. Впереди была дорожка покрытая свежим нетронутым еще человеческими следами снегом. 🌨️ Город просыпался, где-то вдали шумела трасса... ‎Хотел такси вызвать, но телефон остался дома, тогда решил к тебе зайти, ты ведь единственный мой знакомый в этом районе, прости за ранний визит, если хочешь, то сейчас уйду, дай только такси вызову... ‎– То есть Катя от тебя ушла и ты пытался её догнать? Ты же мог просто позвонить ей или написать? ‎– Какая Катя? Надежда! Надежда от меня ушла! Понимаешь!? ‎– Какая Надежда? ‎– Надежда на доллар по 200-300 в этом году... 😭 ‎

‎Могут ли фьючерсы влиять на стоимость базовых активов ? ‎ ‎Фьючерсы действительно могут влиять на цену базового актива (спота), хотя классическая теория предполагает, что именно спот определяет цену фьючерса. Влияние происходит через несколько ключевых механизмов: ‎ ‎1. Арбитраж: Главный канал связи ‎ Если цена фьючерса становится значительно выше справедливой (спот + стоимость переноса: хранение, финансирование, дивиденды и т.д.), арбитражеры: ‎ Покупают базовый актив на спотовом рынке. ‎ Продают (шортят) переоцененный фьючерс. ‎ Держат актив до экспирации. ‎ Результат: Покупка на споте давит вверх на его цену. Продажа фьючерса давит вниз на его цену. Арбитраж выравнивает цены. ‎ Если цена фьючерса значительно ниже справедливой, происходит обратный арбитраж (покупка фьючерса, продажа актива), что толкает спотовую цену вниз. ‎ ‎2. Информационная роль и ожидания: ‎ Фьючерсные рынки часто более ликвидны и быстрее реагируют на новости, чем спотовые (особенно для товаров, валют, индексов). ‎ Цены фьючерсов отражают консенсусные ожидания участников рынка относительно будущей цены спота. ‎ Трейдеры на спотовом рынке следят за фьючерсами как за индикатором настроений. Если фьючерсы резко растут/падают, это может спровоцировать аналогичное движение на споте, так как участники пересматривают свои ожидания. ‎ ‎3. Хеджирование: ‎ Производители/держатели актива продают фьючерсы, чтобы зафиксировать цену и защититься от падения. ‎ Массовый выход на хедж (продажа фьючерсов) может оказывать понижательное давление на цену фьючерса. ‎ Через арбитраж (см. пункт 1) это давление может передаться и на спотовую цену. ‎ Потребители/покупатели актива покупают фьючерсы, чтобы зафиксировать цену и защититься от роста. ‎ Массовый хедж-покупка фьючерсов может оказывать повышательное давление на их цену, которое через арбитраж может передаться на спот. ‎ ‎4. Спекуляция и потоки капитала: ‎ Крупные спекулятивные позиции на фьючерсном рынке (особенно институциональных инвесторов) могут создавать значительный дисбаланс спроса/предложения на фьючерсы. ‎Это вызывает движение цены фьючерса, которое: ‎ Через арбитраж влияет на спот. ‎Влияет на психологию участников спотового рынка, побуждая их действовать в том же направлении. ‎ ‎5. "Гонка за залогом" (Margin Call Spiral) в периоды волатильности: При резких падениях цены фьючерса держателям длинных позиций требуют внести дополнительное обеспечение (маржу). ‎ Если средств нет, позиции принудительно закрываются (продажа фьючерса). ‎ Массовые форсированные продажи еще сильнее давят вниз на цену фьючерса. ‎ Через арбитраж и панику это давление передается на спотовый рынок, усугубляя падение. ‎ ‎Важные нюансы: ‎ ‎Сила влияния: Наиболее сильно влияние фьючерсов на спот через арбитраж. Влияние через ожидания и спекуляцию более выражено в краткосрочной перспективе и на менее ликвидных спотовых рынках. ‎ ‎Экспирация: Чем ближе срок экспирации фьючерса, тем сильнее арбитражное выравнивание и тем ближе цена фьючерса к спотовой цене. В момент экспирации они должны сойтись. ‎ ‎Итог: ‎Фьючерсы не просто пассивно следуют за спотом. Через механизмы арбитража, передачи информации и ожиданий, хеджирования и спекулятивных потоков они активно взаимодействуют со спотовым рынком и могут как отражать, так и предопределять (особенно в краткосрочной перспективе) движение цен базового актива. Это сложная двусторонняя связь. ‎