Профиль инвестора OFITSEROV | Тинькофф Инвестиции Пульс

Закрыл шортик на проценте, влетел опять с плечами)) Не хочу рисковать. Посмотрим как тут проторгуемся, 2440 это поддержка все-таки и нижняя граница локального нисходящего канала.

Позиция по индексу дошла до стопа, решил аккуратно перевернуться в шорт со стопом на 2480-2500. На фоне атак на Москву, и в целом стягивающихся туч, не уверен, что будет какой-то лонговый сигнал для рынка. Вчера вышел важный блок макростатистики. ▪️ Инфляционные ожидания населения снизились до 12,4% — минимум с июля 2024 года. ▪️ Снизились ценовые ожидания бизнеса. ▪️ Индикатор бизнес-климата упал с 1,7 до 1,1 — экономика продолжает охлаждаться. ▪️ Недельная инфляция замедлилась с 0,20% до 0,15%. При этом устойчивая инфляция уже несколько месяцев держится около 4%. На мой взгляд, данные хорошие и говорят в пользу снижения ставки до 14% уже на ближайших заседаниях ЦБ. Если бы не активный рост бюджетных расходов, можно было бы обсуждать и снижение сразу на 1%. И не включая ситуацию с бензином, конечно же. Из интересного — появилась информация, что JPMorgan еще в марте продал часть пакета акций Сбера по 96 рублей за акцию. Главный вопрос — кому продали и что дальше будет с этими бумагами. Если они попадут в свободное обращение, это может создать дополнительный навес продавцов на рынке. Пока подробностей слишком мало, чтобы делать выводы. Из интересного, информация эта была не от ЦБ)) Сегодня экспирация фьючерсов, поэтому ближе к обеду может вырасти волатильность. А индекс Мосбиржи остается возле годовых минимумов и пока выглядит слабовато.

Рынок: ключевые мысли в начале недели ▪️ По индексу Рынок продолжает оставаться слабым, но есть один важный позитивный момент: неделю закрыли выше сильного уровня поддержки в 2500. Это не сигнал, что дно уже точно поставлено, но хотя бы появляется точка, от которой возможен технический отскок. На неделе рынок, вероятно, протестирует тренд и ближайшие уровни еще раз. Если увидим удержание и реакцию покупателей, можно рассчитывать хотя бы на локальный отскок. Если нет — сценарий снижения в район 2420–2400 остается актуальным. ▪️ Ставка ЦБ В пятницу заседание по ставке. Базовые ожидания рынка: снижение на 0,5 п.п. или сохранение. ▪️ Сбер Остается одной из самых сильных бумаг на рынке. Держится лучше индекса, сохраняет устойчивость, поэтому идея держать под дивиденды остается актуальной. Существенных опасений по бумаге пока нет. ▪️ Газпром Шортовые цели в целом уже выполнил. Бумага стоит на сильной зоне, ниже потенциал падения уже не выглядит таким очевидным. ▪️ Лукойл Находится в зоне, где возможна реакция покупателей, но без сильного драйвера ждать мощного движения вверх пока сложно. Скорее история про технический отскок на общей перепроданности. ▪️ Нефть Сейчас всё упирается в геополитику и новости по Ирану. Если будут реальные шаги к соглашению и разблокировке Ормузского пролива, нефть может уйти ниже. Если договоренности сорвутся — возможен резкий отскок. Пока сильного позитива по рынку не видно. Экономика охлаждается, хорошие новости не закладываются, а полноценного разворота обычно не бывает без финального выбивания лишних лонгов и паники. Этого рынок пока, на мой взгляд, еще не показал. Картина по рынку остается тяжелой. Да, сильный уровень есть. Да, технический отскок возможен. Но пока это не выглядит как полноценный разворот. Для разворота нужно возвращаться в треугольник с 2022 года, где-то на 2650.

📊 Утренний обзор 🌍 Геополитика и переговоры • Подписание соглашения США и Ирана предварительно запланировано на 19 июня в Швейцарии • CNN: перед подписанием сделки США и Иран проведут дополнительные встречи в Дохе • WSJ: открытие Ормузского пролива станет главным подтверждением жизнеспособности сделки • Трамп заявил о завершении своей «девятой войны» и провёл телефонный разговор с Владимиром Путиным • По итогам разговора Путин и Трамп согласовали подготовку визита Уиткоффа и Кушнера в Россию • Трамп выразил готовность влиять на позицию Киева и европейских стран • В Тель-Авиве считают, что параметры будущей сделки пока не соответствуют целям Израиля • 15–17 июня во Франции пройдёт саммит G7 с участием Трампа • ЕС начинает предметные переговоры о вступлении Украины и Молдавии в Евросоюз • Матвиенко заявила об отсутствии серьёзных предпосылок для политического урегулирования украинского конфликта 🛢 Нефть, газ и сырьё • OFAC продлил до 18 декабря лицензию на обслуживание проекта «Сахалин-2» и поставки нефти в Японию • Индия рассчитывает укрепить стратегическое сотрудничество с Россией в рамках предстоящего саммита БРИКС • Рынок продолжает следить за судьбой Ормузского пролива — именно его открытие остаётся главным фактором для нефтяных котировок 💰 Экономика и финансы • Средняя максимальная ставка по вкладам в крупнейших банках РФ снизилась до 12,97% • Аксаков ожидает рост ВВП России около 2% в 2026 году • Продажи новостроек остаются ниже уровня прошлого года уже четвёртый месяц подряд • Италия впервые одобрила резолюцию о возможности постепенного снятия санкций с России после завершения конфликта 💻 Технологии • Путин заявил, что Россия активно развивает производство дронов с элементами искусственного интеллекта • Японский центр сертификации GlobalSign начал отзыв части SSL-сертификатов российских компаний

📊 Утренний обзор: санкции, Иран и бюджетные риски 🌍 Геополитика и санкции • США нанесли новую серию ударов по Ирану после инцидента со сбитым вертолётом CENTCOM • Трамп вновь заявил, что сделка с Ираном близка, несмотря на продолжающуюся эскалацию • Иран привёл вооружённые силы в повышенную готовность на случай нарушения границ • Вэнс ожидает заключения сделки с Ираном до промежуточных выборов в США • Законопроект о помощи Украине и новых санкциях против России поступил в Сенат США • Страны ЕС начинают обсуждение 21-го пакета санкций против России • Украина нанесла ракетные удары по НПЗ в Самарской области и предприятию в Чебоксарах, которое работает на ВПК. 🛢 Нефть и сырьё • Ирак и ОАЭ ускоряют строительство альтернативных нефтепроводов в обход Ормузского пролива • Российская нефть Urals вновь торгуется с дисконтом в Индии и Китае • Совокупные продажи валютной выручки российскими компаниями в мае остались высокими — $28,1 млрд • Геополитические риски вокруг Ормуза продолжают поддерживать нервозность сырьевых рынков 🏦 Финансы и экономика • Аналитики ЦБ считают, что баланс рисков вновь смещается в сторону проинфляционных факторов • Правительство получит возможность превышать плановые объёмы заимствований в 2026 году • Розничные инвесторы в мае вновь стали крупнейшими покупателями акций на российском рынке • Самым доходным инструментом мая стали корпоративные облигации рейтинга BBB с доходностью 2,1% 💻 Технологии и регулирование • Касперский продолжает разработку защищённого корпоративного смартфона на базе KasperskyOS • Госдума приняла закон о штрафах за нарушение требований авторизации пользователей на российских интернет-ресурсах • ЦБ не планирует вводить дополнительные требования по раскрытию M&A-сделок 📈 Новости компаний • $ASTR — руководство вновь опровергло связь падения котировок с продажами акционеров • $KASP — продолжается работа над корпоративным смартфоном на российской ОС • Корпоративные облигации рейтинга BBB стали лучшим инструментом месяца по версии ЦБ • Российская нефть Urals снова торгуется с дисконтом на ключевых экспортных рынках • Усиление санкционной риторики США и ЕС повышает риски для рынка • Бюджетные параметры на 2026–2029 годы остаются потенциальным источником инфляционного давления

📊 Утренний обзор: Ормуз остаётся главным риском для рынков 🌍 Геополитика и санкции • Fitch ожидает нефть Brent на уровне $100–110 в июне-июле на фоне закрытия Ормузского пролива • 21-й пакет санкций ЕС против России может быть утверждён уже на этой неделе • Трамп предупредил Нетаньяху, что в случае новой войны с Ираном Израиль может остаться один • Ормузский пролив будет открыт, но на новых условиях с возможной платой за транзит со стороны Ирана и Омана • Саудовская Аравия заинтересована в сотрудничестве с Россией по редкоземельным металлам • Танзания рассчитывает привлечь более $2 млрд инвестиций из России 🛢 Экономика и сырьё • Средняя наценка крупных ритейлеров на социально значимые продукты снизилась до рекордных 0,5% • Мишустин заявил о необходимости запуска нового инвестиционного цикла с 2027 года • Запуски новых жилых проектов в мае упали до минимума с начала года — 2,3 млн кв. м • Ипотечный рынок постепенно восстанавливается благодаря рыночным программам, средняя ставка снизилась до 18,8% • Песков заявил, что разговоры о дефиците топлива в Крыму сильно преувеличены 🏦 Финансы и рынки • Эльвира Набиуллина пропустит конференцию НАУФОР 9 июня по причине больничного • По акциям IVAT введён дискретный аукцион после падения котировок более чем на 20% • РусГидро снижается после решения направлять прибыль на инвестпрограмму до 2029 года • Инвесторы продолжают внимательно следить за ситуацией вокруг Ормуза и нефтяного рынка 💻 Технологии и бизнес • Промомед удвоит инвестиции в 2026 году до 9,4 млрд рублей • Глава Nvidia считает текущее снижение технологических компаний хорошей возможностью для покупок • Акции Apple традиционно снижаются во время ежегодной конференции WWDC 📈 Новости компаний • — инвестиции компании в развитие увеличатся более чем в два раза • — давление на котировки после решения направить прибыль на инвестиционную программу • — введён дискретный аукцион после резкого падения котировок • $HYDR — инвесторы негативно восприняли отказ от дивидендного сценария в пользу инвестиций • Девелоперский сектор — запуск новых проектов остаётся на минимальных уровнях

📊 Утренний обзор 🌍 Геополитика и конфликты • КСИР нанёс удары по антииранским группировкам в Ираке • Пашинян объявил о победе партии «Гражданский договор» на выборах в Армении • Макрон, Стармер и Мерц поддержали прямые переговоры России и Украины при участии США и Европы • Трамп заявил, что США вывезут уран из Ирана независимо от обстоятельств • Стубб предложил трёхступенчатый план переговоров ЕС с Россией • В Москву направились депутаты Европарламента Рут Фирманих и Михаэль фон дер Шуленбург • Трамп заявил о готовности Рубио, Вэнса и других представителей США участвовать в урегулировании конфликта на Украине • Ушаков считает, что дипломатия по Украине ещё не исчерпана, но говорить нужно о долгосрочном мире • Визит Уиткоффа в Россию ожидается, но дата пока не определена 🛢 Нефть и энергетика • ОПЕК+ с июля увеличит добычу нефти на 188 тыс. баррелей в сутки • Роснефть инвестировала около $25 млрд в нефтепереработку и портовую инфраструктуру Индии • Сечин заявил, что высокая ставка тормозит инвестиции в нефтегазовый сектор • Сечин также раскритиковал механизм формирования курса рубля, который снижает доходы экспортёров и бюджета 💰 Финансы и рынки • Дефицит бюджета РФ за январь–май достиг ₽6,01 трлн или 2,6% ВВП • Греф по-прежнему ждёт ключевую ставку около 12% к концу года • Пьянов не видит оснований для паузы в цикле снижения ставки • Решетников допустил, что рубль окажется крепче официального прогноза на 2026 год • Ипотечный рынок показал самое сильное сезонное снижение за последние четыре года: объём выдач в мае упал на 9% • Минфин готовит новую кампанию по популяризации фондового рынка во второй половине 2026 года • Московская биржа фиксирует быстрый рост интереса к криптофьючерсам — среднедневной объём торгов уже достиг ₽3,3 млрд 💻 Технологии и бизнес • Порог выручки для малого бизнеса в ₽20 млн для уплаты НДС будет зафиксирован на три года • Крупный бизнес, по словам Костина, считает деньги осторожнее, но в целом чувствует себя нормально 📈 Новости компаний • — инвестиции в Индию достигли $25 млрд, продолжается развитие международных проектов • — криптофьючерсы показывают высокий спрос и быстро набирают обороты • — Пьянов ожидает продолжения цикла снижения ставки без пауз • Ипотечный рынок — объём выдач в мае снизился на 9%, количество кредитов на 10% • Экспортёры продолжают жаловаться на крепкий рубль и влияние высокой ставки на инвестиции • Бюджетный дефицит остаётся высоким — ₽6,01 трлн за пять месяцев

📊 Утренний обзор 🌍 Геополитика и конфликты • Сегодня в 15:00 мск пройдёт заседание ПМЭФ с участием Владимира Путина • Палата представителей США одобрила законопроект о новых санкциях против РФ • Венгрия может поддержать продление антироссийских санкций ЕС сразу на год • Песков заявил, что Зеленский может приехать в Москву для переговоров в любой момент • Дмитриев сообщил о контактах с Уиткоффом и Кушнером — США пытаются способствовать миру • Бессент допускает, что исключения из санкций на российскую нефть будут выдавать индивидуально 🛢 Нефть и энергетика • Газпром и Казахстан подписали соглашение о дополнительных поставках газа в 2026 году • Путин анонсировал новые договорённости России и Китая в мировой энергетике • В Германии всё активнее обсуждают восстановление «Северного потока» и «Северного потока-2» • Режим обязательной продажи валютной выручки планируют продлить до 2029 года 💰 Финансы и рынки • Дефицит бюджета в 2026 году может оказаться выше плана • Сбер может скорректировать прогноз по основным финпоказателям, но ROE ждёт на уровне 22% • Сбер не обсуждает SPO с государством • Греф считает, что доллар к концу года должен стоить выше ₽80 • Кардинальных изменений налоговой системы не планируется • ЦБ предупредил о рисках блокировки иностранных стейблкоинов в российском правовом поле 💻 Технологии и бизнес • АФК Система обсуждала продажу доли в Ozon со Сбером, но сделки нет и в ближайшее время не ожидается • Ростелеком ждёт двузначный ежегодный рост чистой прибыли до 2030 года • Повышение лимита сверхурочной работы до 240 часов может дать эффект около 100 тыс. новых рабочих рук 📈 Новости компаний • $SBER — может скорректировать прогноз по финпоказателям, ROE сохраняет на уровне 22% • $SBER — не обсуждает SPO с государством • $GAZP — доппоставки газа в Казахстан и ожидание новых договорённостей с Китаем • $AFKS — переговоры со Сбером по продаже доли в Ozon были, но сделки нет • $RTKM — ожидает двузначный ежегодный рост чистой прибыли до 2030 года • $OZON — сделка со Сбером по доле АФК Система пока не состоялась • Иностранные стейблкоины — риск блокировки после запуска регулирования в РФ

📊 Утренний обзор 3 июня 🌍 Геополитика и конфликты • Трамп предлагает вернуть тарифную стену и ввести новые пошлины не менее 10% • США и Иран снова обменялись ударами, несмотря на режим перемирия • Возобновление переговоров по Украине напрямую зависит от ситуации вокруг Ирана • Саммит G7 во Франции в июне обсудит конфликт на Украине, Киев приглашён к участию • На ПМЭФ впервые за несколько лет приедет официальная делегация США • Путин 5 июня выступит на пленарном заседании ПМЭФ с большой речью • США могут снова продлить исключения из санкций против российского нефтяного сектора 🛢 Нефть и энергетика • Нефть остаётся ниже $100, несмотря на сохраняющиеся риски вокруг Ирана • Рынок ждёт параметров валютных операций ЦБ и Минфина на июнь • Ослабление рубля поддержало экспортёров, особенно металлургов 💰 Финансы и рынки • IMOEX вырос на фоне ослабления рубля, но пока это больше похоже на закрытие шортов • Эксперт РА ждёт снижения ставки на 50 б.п. и дальнейшего движения к 12% в декабре • Костин ждёт инфляцию около 5% к концу года и 4% в следующем году • ВТБ больше не ждёт сильного ослабления рубля, прогноз — около ₽80 за доллар до конца года • Проектное финансирование жилья почти не растёт: портфель увеличился всего на 1% к/к, до ₽10,3 трлн • Венгрия сняла возражения против начала переговоров о вступлении Украины в ЕС 💻 Технологии и бизнес • Т-Технологии ждут свыше ₽45 млрд операционного дохода от покупки Авто.ру • ИИ-решения принесли X5 ₽5 млрд дополнительной операционной прибыли • Wildberries работает над собственным мессенджером и допускает выход на внешние рынки • CEO Астры заявил, что падение акций не связано с решениями компании или продажами мажоритариев • «Моторика» опубликовала отчёт за 2025 год 📈 Новости компаний • — индекс вырос на ослаблении рубля, в лидерах экспортёры • — рост доллара поддержал переоценку экспортёров • — медь и слабый рубль помогли металлургам • — повторный аукцион по продаже ЮГК, заявки до 9 июня, итоги 10 июня • $LENT — покупка сети гипермаркетов О’КЕЙ, сделка без денежной составляющей • — продажа гипермаркетов Ленте, интеграция до конца 2026 года • — акции продолжают снижаться на слухах о возможной продаже пакета Дениса Фролова

Держу лонг по юаню, уже набежало около 1,5%. Думаю, стоит ли оставаться в позиции до среды, когда Минфин объявит новый план покупок/продаж валюты на ближайший месяц? В целом юань упал очень хорошо, пора бы уже и отскакивать 😑 Для справки: По идее, когда у бюджета нефтегазовые доходы выше базового уровня, Минфину по бюджетному правилу как раз надо покупать валюту/золото, сейчас в практике это в основном юань. Смысл в том, чтобы не пускать все дополнительные сырьевые доходы сразу в экономику и сглаживать влияние нефти и газа на курс рубля и бюджет. Но для лонга не обязательно это будет плюс, потому что важен размер покупок и итог после корректировки ЦБ. На майском объявлении это было видно: параметры оказались ниже ожиданий, и рубль после новости даже укрепился. Чего жду? Сейчас точка отсчёта такая: на прошлый период Минфин объявил покупки на 5,8 млрд руб. в день, а ЦБ в первом полугодии 2026 года параллельно делает корректировку на продажу 4,62 млрд руб. в день. Значит рынок фактически смотрит на чистый итог после этой поправки. 1) Позитивный сценарий: Если Минфин объявит примерно 7,5–9+ млрд руб. в день покупок, это будет уже заметно сильнее прошлого объёма и даст чистый положительный поток примерно +2,9 до +4,4 млрд руб. в день после вычета продаж ЦБ. Это уже может быть воспринято как реальная поддержка юаню, а не символический объём. 2) Нейтральный сценарий: Если объявят что-то около 5–6,5 млрд руб. в день, это будет близко к прошлому значению. Тогда чистый эффект после корректировки ЦБ останется небольшим — примерно от +0,4 до +1,9 млрд руб. в день. 3) Негативный сценарий: Если Минфин объявит ниже 4,6 млрд руб. в день, то после корректировки ЦБ итоговый поток станет нулевым или даже отрицательным для юаня. То есть формально Минфин что-то покупает, но суммарно государственный контур всё равно продаёт валюту больше, чем покупает.

📊 Утренний обзор 🌍 Геополитика и конфликты • Американская делегация готовится посетить Киев и Москву в ближайшее время • Трамп заявил, что готов ждать по иранской сделке столько, сколько потребуется • По словам Трампа, удалось договориться о прекращении огня в Ливане • Иран приостановил контакты с США после обострения ситуации вокруг Ливана • США обсуждают расширение размещения ядерного оружия в Европе • Суд ЕС зарегистрировал иск Банка России против Совета ЕС и Европарламента 🛢 Нефть и энергетика • Brent взлетела более чем на 5% на фоне угрозы новой блокировки Ормузского пролива • ОПЕК+ на ближайшем заседании, вероятно, увеличит добычу ещё на 188 тыс. баррелей в сутки • Роснефть начала пробную добычу на Пайяхском месторождении в рамках проекта «Восток Ойл» • Скидки на российскую нефть Urals в мае сократились ещё на $1,5–2 за баррель • Перебои с поставками через Ормуз могут влиять на рынок до конца года даже после открытия пролива • Уголь из России резко подорожал благодаря высокому спросу со стороны Азии 💰 Финансы и рынки • Банковский сектор сохраняет высокую устойчивость, достаточность капитала выросла до 13,9% • Альфа-Банк ожидает ослабление рубля во втором полугодии • ЦБ готовится повысить нагрузку на капитал банков по отдельным видам облигаций • Мосбиржа сообщила о росте объёма торгов в мае на 40% г/г до ₽161,5 трлн • Совокупный объём торгов остаётся одним из главных драйверов доходов биржи 💻 Технологии и бизнес • Дуров объявил о возвращении бренда Gram вместо TON • Wildberries готовится приобрести часть AliExpress Россия • Обсуждается участие крупных инвесторов ЦОД в финансировании энергетической инфраструктуры • ЕС сократил импорт СПГ в мае до минимума за восемь месяцев 📈 Новости компаний • — рынок ждёт высокую дивидендную доходность после публикации ИПР • — инвесторы продолжают отыгрывать сценарий возможной продажи доли в Ozon • $MOEX — сильная статистика по объёмам торгов поддержала бумаги • $SGZH — размещает выпуск ЦФА под 22% годовых • $SNGSP — растёт на ожиданиях разворота валютного рынка • $BRENT — главный драйвер дня на геополитике • $ASTR — сильное снижение без явных корпоративных новостей • $PHOR — слабый отчёт и отсутствие дивидендов вызвали распродажу • — рынок разочаровала отчётность, несмотря на прибыль около ожиданий • — убыток оказался хуже прогнозов аналитиков

📊 Утренний обзор 🌍 Геополитика и конфликты • Трамп пока не принял решение по новой сделке с Ираном после совещания в Ситуационном центре • Иранские СМИ опровергают заявления Трампа о сделке и называют их попыткой создать видимость победы • Рейтинг одобрения Трампа обновил минимум • ЕС готовит 21-й пакет санкций против РФ, под ограничения могут попасть минералы для аэрокосмоса и БПЛА • Россия и Мексика обсудят альтернативу SWIFT • Китай остаётся главным приоритетом международного сотрудничества РФ 🛢 Нефть и энергетика • У Москвы и Пекина могут быть особые условия прохода через Ормузский пролив • ЕС допускает временную отмену ограничений на цены российской нефти • ОПЕК+ с июня увеличит план добычи на 185 тыс. б/с • Газпром и CNPC обсудили стратегическое сотрудничество в газовой сфере • Россия развивает атомную отрасль в Казахстане, а не просто строит объекты в кредит 💰 Финансы и рынки • Сценарий по ставке всё больше зависит от Ормуза: при открытии пролива ждут 12% к концу года, при закрытом — около 14% • Аксаков допускает снижение ставки до 13,5% уже в июне и до 10% к концу года • Пенсионные средства НПФ выросли до ₽9,7 трлн • Euroclear подал апелляцию на немедленное исполнение решения по иску ЦБ РФ • X5 не берётся за проекты, которые не выходят на положительную EBITDA за 3 года 💻 Технологии и регулирование • Норникель впервые тестирует технологию бурения сверхдлинных скважин 🏙 Бизнес и локальные новости • Глава парламента КНР посетит Россию и Казахстан 25–30 мая 📈 Новости компаний • — Газпром и CNPC обсудили стратегическое сотрудничество после визита Путина в Китай • — Норникель тестирует бурение сверхдлинных скважин • — компания держит правило выхода проектов на положительную EBITDA за 3 года • — СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год

📊 Утренний обзор: рынок переваривает Иран, дивиденды снова в центре внимания 🌍 Геополитика и конфликты • КСИР Ирана в ответ на удары США атаковал американскую военную базу • США ввели санкции против иранского ведомства по контролю над Ормузским проливом • Главы МИД ЕС 27–28 мая обсудят кандидатов на роль переговорщика с Россией • Глава парламента КНР находится с визитом в России и Казахстане • В Казахстане проходит Евразийский экономический форум с участием лидеров ЕАЭС • Трамп заявил, что вопрос Ирана для него не связан с промежуточными выборами 🛢 Нефть и энергетика • Экспорт российской нефти в 2026 году вышел почти на рекордный уровень — 3,66 млн баррелей в сутки • Средние цены на российскую нефть за последние 4 недели были в диапазоне $89,12–114,86 • Армения заявила, что не опасается роста цен на сырьё даже при ухудшении отношений с Россией 💰 Финансы и рынки • Инфляция в РФ с 19 по 25 мая составила 0,07% после дефляции неделей ранее • Годовая инфляция замедлилась до 5,33% • Прибыль банков в апреле составила ₽348 млрд против ₽261 млрд годом ранее • Решение по windfall tax пока не принято и сейчас не обсуждается • Госдума в 1 чтении одобрила законопроект о праве владельцев префов требовать невыплаченные дивиденды • HeadHunter закрыл дивгэп за рекордные 8 торговых дней 🏙 Бизнес и локальные новости • Финуслуги сообщили, что ЕвроТранс полностью погасил долг по «народным» облигациям • CFO Циана опровергла слухи о допэмиссии и buyback • Яндекс может купить «Островок», сумма сделки оценивается в ₽15–20 млрд • В2В-РТС 1 июня рассмотрит промежуточные дивиденды 📈 Новости компаний • — СД рекомендовал дивиденды ₽78 на акцию, отсечка 13 июля • — алюминий обновляет максимумы, бумага отыгрывает часть движения • — рынок переоценивает перспективы после вчерашней распродажи, в новой стратегии может появиться ориентир прибыли ₽1 трлн • $PLZL — СД рекомендовал дивиденды за 1 кв. 2026 года ₽29,05 на акцию, отсечка 13 июля, ГОСА 30 июня • — М.Видео начал регистрацию партнёрских ПВЗ • $FEES — Минэнерго поддерживает мораторий на дивиденды Россетей после 2026 года • $UGLD — продолжает снижаться после несостоявшегося аукциона • — несмотря на сильный отчёт по МСФО, бумага под давлением • — рынок остаётся нервным из-за геополитики и выборочной переоценки дивидендных историй

📊 Утренний обзор: ВТБ дал дивиденды, но рынок испугался допэмиссии 🌍 Геополитика и конфликты • Путин 27–29 мая посетит Казахстан, где пройдут переговоры с Токаевым и заседание Высшего Евразийского экономического совета • В рамках визита в Астану могут обсудить рост транзита российской нефти через Казахстан • Глава парламента КНР также посетит Россию и Казахстан 25–30 мая • Контакты с США не сняты с повестки, но сроков и параметров новых переговоров пока нет 🛢 Нефть и энергетика • Новак призвал продолжать мониторинг внутреннего рынка нефтепродуктов • Нефть снова пошла вверх на фоне ударов США по Ирану • Brent прибавила более 4%, рынок снова закладывает геополитическую премию • При этом активная фаза конфликта пока не перешла в полноценную эскалацию 💰 Финансы и рынки • В этом году могут пройти 2–3 SPO компаний с госучастием • Задача по капитализации рынка к 2030 году — 66% ВВП, и это выглядит очень амбициозно • Прибыль банковского сектора в 2026 году ожидается в диапазоне ₽3,6–3,9 трлн • ВТБ пока не повышает прогноз по чистой прибыли выше ₽600–650 млрд • Рубль может остаться крепким ещё 1–2 месяца за счёт задержанного притока экспортной выручки • 30% акционеров Сбера планируют держать акции всю жизнь • Разрыв цен между новостройками и вторичкой в России вырос до 90% 🏙 Бизнес и локальные новости • Whoosh хорошо стартовал сезон, в мае ждут рост поездок и выручки примерно на четверть • Партнёрство RWB и ВТБ называют началом новой эры финансовых услуг • По ЮГК государству, возможно, придётся либо давать новый дисконт, либо менять сам механизм приватизации 📈 Новости компаний • — СД рекомендовал дивиденды ₽1,1448 на акцию • — Банк ДОМ.РФ увеличил чистую прибыль по МСФО на 62% г/г, до ₽38,7 млрд • — НОВАТЭК продлил программу buyback до 17 декабря 2031 года, лимит — ₽100 млрд • {$RTSB} — ТНС энерго Ростов-на-Дону выплатит ₽0,08 на обыкновенную акцию и ₽0,13 на преф • — аукцион по продаже 67,2% ЮГК признан несостоявшимся, не хватило участников • — рекомендованы дивиденды ₽9,71 на акцию, но рынок испугался допэмиссии до 6,29 млрд бумаг по ₽87 • — под давлением после вопросов к снижению налоговых поступлений • — рынок нервный, но часть движения идёт за нефтью

📊 Утренний обзор 🌍 Геополитика и конфликты • РФ уведомила США о планах наносить систематические удары по военным объектам и центрам принятия решений в Киеве • США нанесли удары по югу Ирана и уничтожили два катера КСИР • Тегеран не намерен отступать в противостоянии с США, несмотря на прогресс в переговорах • Иран предупреждает о риске нефти по $200 после ударов США • Ормузский пролив может быть разблокирован после согласования сделки с Ираном • Трамп призывает Саудовскую Аравию и Катар нормализовать отношения с Израилем • В Россию приезжает бизнес-делегация из Японии для защиты интересов компаний, которые остались в РФ 🛢 Нефть и энергетика • Иран не будет вводить прямые транзитные пошлины, но судовладельцам придётся платить за безопасность и морское управление • Бразилия заинтересована в долгосрочных закупках СПГ и нефтепродуктов у России • Brent резко снизилась на фоне сообщений о принципиальном понимании США и Ирана по сделке • Нефтяной рынок снова живёт переговорами по Ормузу 💰 Финансы и рынки • IMOEX снижается на опасениях новой эскалации • Депозиты теряют привлекательность, но деньги идут не в жильё, а в потребление и облигации • Объём дивидендов российских публичных компаний за 2025 год сократился почти на четверть — до ₽2 трлн • Сбер сохранит годовую периодичность дивидендных выплат • Российская экономика справляется с ограничениями, инфляция снижается, безработица минимальная — Решетников 🏙 Недвижимость и бизнес • Новостройки в мае подорожали в 12 из 16 городов-миллионников • ДОМ.РФ получит в управление ещё 28 га земли и более 37 тыс. кв. м недвижимости • Северсталь предлагает меры господдержки для спроса на российские MES-системы • Астра купила долю в разработчике ИИ AiB и запускает направление Астра ИИ 📈 Новости компаний • — в программу приватизации включили планы продажи госпакета НМТП • — СД рекомендовал дивиденды за 2025 год, отсечка 17 июля • — СД рекомендовал дивиденды ₽4,87 на акцию • $UGLD — срок подачи заявок на аукцион по пакету ЮГК продлён до 25 мая • — СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год • — СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год • — давление из-за общей рыночной слабости и внешнего фона

📊 Утренний обзор 🌍 Геополитика и конфликты • Трёхсторонние переговоры РФ, США и Украины сейчас не идут, но Вашингтон готов оставаться в процессе • США и Иран сообщают о прогрессе, следующий раунд может пройти 5 июня • Главы МИД ЕС обсудят кандидатов на роль переговорщика с Россией • ЕС готовит переговоры высокого уровня с РФ, одним из возможных участников называют президента Финляндии Стубба • Глава парламента КНР посетит Россию и Казахстан 25–30 мая 🛢 Нефть и энергетика • Американские нефтяники наращивают бурение, чтобы заработать на высоких ценах • Газпром нефть рекомендовала финальные дивиденды ₽28,11 на акцию 💰 Финансы и рынки • ЦБ планирует повысить минимальные требования к капиталу банков • Для банков с универсальной лицензией планка может вырасти с ₽1 млрд до ₽3 млрд • Для базовой лицензии — с ₽300 млн до ₽1 млрд • Миронов предложил ввести налог на сверхприбыль банков • Рубль пока рано списывать в ослабление: его поддерживают ставка, слабый импорт и валютные ограничения • Денежная масса в апреле выросла до ₽132 трлн • Объём активов на ИИС увеличился до ₽969 млрд 💻 Технологии и регулирование • Kandinsky от Сбера включили в реестр отечественного ПО 🏙 Бизнес и локальные новости • ЦБ отдельно отметил перегретые цены на жильё в Москве • ЕвроТранс выкупил «народные» облигации на ₽135,8 млн и выплатил купонный доход 📈 Новости компаний • $SIBN — финальные дивиденды за 2025 год ₽28,11 на акцию, ГОСА 25 июня, отсечка 6 июля • $EUTR — выкуп «народных» облигаций на ₽135,8 млн и выплата НКД • $SBER — Kandinsky включили в реестр отечественного ПО

Индекс Мосбиржи продолжает удерживаться выше 2600. Картина пока не выглядит откровенно слабой: минимумы постепенно подрастают, а сильного продавца на рынке не видно. Если уровень всё же не удержат, следующая зона интереса — 2550–2520, глубже — 2500–2450. Но базово рынок скорее ждёт повода для выхода вверх. При позитивном сценарии цели — 2700–2750–2800. По Газпрому история без сюрпризов: дивидендов ждать не стоит, но операционно компания выглядит лучше. Основной драйвер — любые новости по «Силе Сибири — 2». Технически важна зона 117,5–118, а ближе к 115 может появиться попытка отскока. Новатэк выглядит слабо, но пробой пока неубедительный. Если рынок начнёт откупаться, движение вниз легко может оказаться ложным. Для улучшения картины бумаге нужно вернуться выше 1130. VK пока не пользуется своим новостным фоном. Для нормального лонг-сценария нужен пробой 250, тогда можно смотреть в сторону 262–265. Т-Банк показывает, что хорошие отчёты сейчас не всегда работают. График слабый, ключевая зона — 300–325. Пока это больше боковик, чем уверенный разворот. По X5 главный рубеж — 2500–2550. Бумага несколько раз пыталась пройти эту зону, но без результата. Если пробоя не будет, возможен откат к 2400–2450. При уверенном проходе вверх цель — 2700–2720. Самолёт остаётся одной из самых рискованных историй. Бумага в сильном нисходящем тренде, ловить дно здесь опасно. Шортить после такого падения тоже рискованно — возможны резкие выносы против позиции. Итог: рынок стоит у важных уровней. Во многих бумагах есть риск снижения ещё на 1,5–2,5%, но агрессивно шортить сейчас опасно: одной позитивной новости может хватить, чтобы развернуть картину в сторону отскока.

📊 Утренний обзор: Иран снова без сделки, рынок откупает шорты 🌍 Геополитика и конфликты • Окончательной сделки США и Ирана пока нет, несмотря на ожидания быстрых объявлений • Президент Ирана заявил, что не будет отступать от своей позиции на переговорах • Еврокомиссия закладывает продолжение конфликта на Украине в 2026–2027 годах • США одобрили продажу Украине оборудования для ЗРК HAWK на $108 млн • Трамп больше не рассматривает силовой сценарий по Гренландии 🛢 Нефть и энергетика • Иран и Оман обсуждают постоянную плату за проход через Ормузский пролив • ОПЕК+ может повысить квоты добычи на 188 тыс. б/с на встрече 7 июня • Газпром фиксирует рекордно низкую закачку газа в европейские ПХГ для этих дат • Нефть остаётся выше $100, поддерживая нефтегазовый сектор 💰 Финансы и рынки • Решение по ставке 19 июня не предопределено и будет зависеть от данных • ЦБ повысил прогноз прибыли банковского сектора до ₽3,4–3,9 трлн • Шохин ждёт ставку в диапазоне 10–12% к концу года • Золотые резервы ЦБ снизились до минимума с февраля 2022 года • Банкротства ИП через суд выросли почти на треть в 1 кв. • IPO SpaceX может приблизить состояние Маска к триллионному уровню 🏙 Бизнес и локальные новости • СД Самолета рекомендовал не платить дивиденды за 2025 год • Промомед регистрирует представительство во Вьетнаме для выхода в Юго-Восточную Азию 📈 Новости компаний • — нефть выше $100 поддерживает сектор • — аналогичная поддержка дорогой нефтью • — ВТБ Мои Инвестиции добавили бумагу в топ-10 российских акций • $DOMRF — Совкомбанк начал покрытие с рекомендацией «покупать» • $MOEX — чистая прибыль по МСФО в I квартале выросла на 32% до ₽17,2 млрд • $IMOEX— рынок в зелёной зоне, похоже на откуп шортов без явного позитива • — рынок ждёт конкретики по «Силе Сибири-2» • — позитив от повышения прогноза прибыли банковского сектора • — КУМЗ подал иск к подразделению Русала на ₽4,8 млрд • — СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год

Всем привет! Что по рынку? ▪️Геополитика Геополитика снова живёт в режиме «то мир, то ракеты». Командующий пакистанской армией должен посетить Иран для согласования финальной версии мирного плана. Параллельно обсуждаются возможные переговоры США и Ирана после Хаджа — ближе к 30 мая. Но расслабляться рано: Трамп снова заявил, что военный ответ Ирану может последовать «через пару дней». ▪️Инфляция: позитив есть, но слабый По инфляции данные выглядят позитивно. За последнюю неделю была дефляция 0,02%, а годовой рост цен замедлился до 5,4%. Плюс данные ЦБ за апрель показали охлаждение инфляции до 2,4% г/г с сезонной корректировкой. Это сохраняет пространство для снижения ключевой ставки. Но сильно обольщаться тоже не стоит: дефляция пока не выглядит такой уж сильной: с начала месяца курс иностранной валюты снизился примерно на 10%, а Набиуллина ранее говорила, что изменение курса на 10% может давать около 0,5 п.п. влияния на инфляцию. То есть при таком укреплении рубля годовая инфляция уже должна была бы заметнее уйти вниз — условно ближе к 5%. А по факту мы видим всего -0,02%, да ещё и за короткую шестидневную неделю. ▪️Газпром: дешево, но без дивидендов Газпром снова без дивидендов за 2025 год. В целом ожидаемо: ясности по Северному потоку нет, а поездка в Китай пока не принесла прорывных соглашений по «Силе Сибири — 2». Для Газпрома ситуация двоякая. Подписание нового крупного газового проекта было бы позитивом, но деньги пришли бы только через несколько лет. А до этого — новые капитальные расходы. Оценка у Газпрома выглядит дешёвой: P/E около 2,5. Но без дивидендов дешёвизна сама по себе рынок не вдохновляет. ▪️Индекс Мосбиржи: 2600–2700 По индексу Мосбиржи продолжаем торговаться в диапазоне 2600–2700. Сейчас рынок рядом с нижней границей по Фибоначчи и нижней границей большого треугольника. С этих уровней резко улетать вниз выглядит немного странно. Но рынок, как обычно, никому ничего не должен. Наблюдаем.

📊 Утренний обзор: Газпром без дивидендов, рынок снова устал 🌍 Геополитика и конфликты • Трамп ждёт ответ Ирана в ближайшие дни и снова предупреждает о быстром развитии событий • США всё меньше фокусируются на Украине и смещают внимание на сдерживание Китая — Лавров • РФ и Китай договорились ускорить строительство «Силы Сибири-2» • Визит Путина в Китай дал политический позитив, но рынок ждёт конкретики по сделкам 🛢 Нефть и энергетика • Нефтегазовые доходы бюджета РФ могут вырасти на 39% г/г • Газпром рекомендовал не платить дивиденды за 2025 год • «Сила Сибири-2» остаётся ключевым долгосрочным проектом для газового сектора 💰 Финансы и рынки • В РФ снова недельная дефляция — -0,02% • Апрельская инфляция SAAR замедлилась до 2,4% после 5,9% в марте • Базовая инфляция SAAR снизилась до 3,9% • ФРС допускает новое повышение ставок, если инфляция останется выше цели • Мосбиржа ждёт восстановления рынка во 2 полугодии • В 2026 году к IPO могут готовиться 15–20 компаний • Мосбиржа планирует подготовиться к торгам криптовалютами к концу года 🚢 Санкции и логистика • ЦБ требует немедленно взыскать с Euroclear замороженные активы • Золотые резервы ЦБ РФ снижаются четвёртый месяц подряд 💻 Технологии и регулирование • Алроса ждёт снижения мировой добычи алмазов ниже 100 млн карат в 2026 году • Be Tone Agency приобрела издание «Московская перспектива» 🏙 Бизнес и локальные новости • «ЕвроТранс» снова сталкивается с проблемами по «народным» облигациям • «Эксперт РА» отозвал рейтинг «ЕвроТранса» без подтверждения 📈 Новости компаний • — акции закрыли дивгэп за неделю, рынок позитивно оценивает buyback • — без дивидендов за 2025 год, инвесторы выходят из бумаги • — снижение на фоне разочарования итогами переговоров • — давление несмотря на позитивные заявления по проектам с Китаем • — фонд «Горизонт» снизил долю с 27,66% до 24,61% • — новая невыплата по «народным» облигациям и отзыв рейтинга

📊 Утренний обзор: Россия и Китай укрепляют связку, ЕС ищет переговорщика 🌍 Геополитика и конфликты • Начались официальные переговоры Путина и Си, отношения РФ и Китая оцениваются как вышедшие на высокий уровень • Безвизовый режим между странами продолжит действовать • ЕС обсуждает Драги или Меркель как возможных представителей на переговорах с Путиным • Сенат США впервые поддержал ограничение военных полномочий Трампа по Ирану • Трамп ждёт решения по Ирану в ближайшие дни • Комплексный стратегический диалог РФ и США пока не просматривается 🛢 Нефть и энергетика • Россия подтверждает статус надёжного поставщика энергоресурсов • Великобритания бессрочно разрешила импорт дизтоплива и керосина из российской нефти через третьи страны • Китай увеличил импорт российского СПГ на 16%, до 2,02 млн тонн • Торговля РФ и Китая выросла более чем в 30 раз с начала века 💰 Финансы и рынки • Греф выступит на пленарном заседании Совфеда • ЕС не планирует снижать пошлины на удобрения из РФ и Белоруссии 💻 Технологии и регулирование • Юрент предлагает интегрировать самокаты в систему общественного транспорта • Мажоритарный акционер может продать 10–15% акций IT-холдингу Т1 🏙 Бизнес и локальные новости • Аэрофлот увеличил пассажиропоток между РФ и Китаем на 28,6% 📈 Новости компаний • — 25 мая СД рассмотрит дивиденды за 2025 год • — пассажиропоток между Россией и Китаем вырос до 1,067 млн человек • — возможная продажа 10–15% акций мажоритарием IT-холдингу Т1

📊 Утренний обзор: Россия и Китай усиливают союз, рубль продолжает укрепляться 🌍 Геополитика и конфликты • Сегодня начинается визит Владимира Путина в Китай • РФ и КНР готовят крупный шаг вперёд в сотрудничестве по нефти и газу • Путин отдельно отметил курс Си Цзиньпина на долгосрочное партнёрство с Россией • В этом году лидеры РФ и Китая встретятся ещё минимум трижды — на ШОС, БРИКС и АТЭС • США продлили лицензию на покупку российской нефти ещё на 30 дней • Трамп требует от Ирана письменного отказа от создания ядерного оружия • Индия подтвердила готовность продолжать закупки российской нефти независимо от санкций 🛢 Нефть и энергетика • Рост экспортных доходов продолжает поддерживать рубль • США временно сохраняют возможность операций с российской нефтью • Россия усиливает энергетическое сотрудничество с Китаем и Индией 💰 Финансы и рынки • IPO РТК-ЦОД может состояться в течение трёх месяцев после улучшения рыночной конъюнктуры • Euroclear отказался размораживать активы ЦБ РФ несмотря на решение российского суда • Ростелеком и Сбер займутся платформой для цифровых валют и токенизированных активов 🏙 Бизнес и технологии • Норникель ожидает эффект от внедрения ИИ более ₽50 млрд к 2030 году • Яндекс утвердил цену размещения допэмиссии для мотивационной программы — ₽4100,5 за акцию • Почти 40% россиян стали реже встречаться с друзьями из-за нехватки денег • Летом 2026 года число стран с прямыми перелётами сократится примерно на четверть 📈 Новости компаний • — аукцион по продаже доли Росимущества признан несостоявшимся, покупателей не нашлось • — совет директоров не объявил дивиденды • $MGTSP — бумаги стоят в верхних лимитах на фоне ожиданий выкупа • $MVID — рынок ждёт публикации решения по допэмиссии • $HNFG — СД по дивидендам за 2025 год • $X5 — СД по подготовке к ГОСА 📅 События • $PLZL — закрытие реестра под дивиденды ₽56,8 • — последний день с дивидендом ₽0,11 • $BSPB — последний день подачи заявок на выкуп по ₽340