Про облигацию МГКЛ 001Р-08

Разбор МГКЛ Компания начинала с того, что была сетью ломбардов, но сейчас она сама себя называет как первый российский публичный оператор на рынке ресейла, предоставляющий услуги по покупке и продаже товаров вторичного потребления. Долгое время была фаворитом на рынке так как показывала бурный рост, а также давала крайне привлекательные купоны. Первый выпуск компании МГКЛ 001Р-01 $RU000A104XJ9 был флоатером со ставкой КС + 9% и на пике торговался по 120% от номинала! Тогда заняли всего 150 миллионов рублей, что по нынешним масштабам бизнеса копейки. Седьмой выпуск $RU000A10ATC4 компания разместила уже на миллиард рублей по ставке 30% на 5 лет без амортизаций, без оферт В тот момент меня это сильно напрягло по одной простой причине: если компания так здорово растёт, у неё всё хорошо, то зачем ей брать миллиард рублей под такие невыгодные для себя условия. Она берёт миллиард, за 5 лет платит 1,5 миллиарда, а в конце ещё миллиард отдаст. Вопросов появилось ещё больше после того как вышел отчёт годовой. В нём указано, что у компании денежных средств и эквивалентов на балансе как раз миллиард. Однако, это не мешает выпуску сейчас торговаться по цене 111% от номинала, хотя в пике цена доходила аж до 130%! 8 выпуск $RU000A10C6U6 был поскромнее, всего под 25,5% на 5 лет и также без оферт и амортизаций на миллиард рублей. Он уже дошёл лишь до 117% и сейчас вовсе торгуется в районе номинала. Однако, позже, компания начала выпускать свои бумаги на СПБ бирже. Официально для того, чтобы расширить круг лиц, которые смогут приобретать бумаги компании. Первый выпуск 001PS-01 $MGKL1P1 вышел с купоном 24% и не особо взлетел как раньше. Максимум был на 104%. Затем пошёл ещё один МГКЛ 001PS-02 $MGKL1P2, но с купоном 24,5%. Тут ажиотажа вообще не было и выпуск как торговался у номинала, так и продолжал пока не появились новости о третьем выпуске с купоном в 26%. Сейчас второй выпуск уже торгуется по 97%. То есть мы видим как выпуски компании от фаворитов рынка с диким ажиотажем превратились в обычные бумаги, которые даже при купоне 24,5% и ставке 14,5% не могут вырасти в цене. Всем, конечно же интересно, что произошло с компанией, особенно если смотреть на её результаты за 2025 год: Денежные средства и эквиваленты: выросли до 4,58 миллиардов с 1 миллиарда годом ранее Портфель выданных займов: увеличился до 1,1 миллиарда против 567 миллионов годом ранее Выручка: скаканула до 32 миллиардов с 8,7 годом ранее Чистая прибыль: 724 миллиона против 393 миллионов годом ранее EBITDA: 2,29 миллиарда против 1,18 миллиарда годом ранее У компании весьма большие обязательства: 7,086 миллиарда рублей против 3,078 миллиарда годом ранее Однако, на балансе остаётся 4,581 миллиарда, что делает чистый долг равным: 2,504 миллиардов Чистый долг/EBITDA: 1,1х И вроде бы показатели замечательные, но есть ряд нюансов: Продолжение тут: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Philippovich/10d5f1e1-d522-4656-85d5-6ce5b3be8727/ $MGKL

уф и горячо же у нас на улице🫠🫠🫠 весь день дурно было от жары😔 $EUTR оставил нас без надежд 😔😔😔 ох, и год этот сложноватый для всех 🫣 одна моя большая надежда $VTBR, но в свете происходящего, что-то и в него я начинаю верить все меньше и меньше. сделала заявку на облигации от атома и пришли купончики от $RU000A10C6U6💃 Хочется пожелать всем,чтобы трудовыЕбудни прошли в хорошем настроении💫

Группа «МГКЛ» опубликовала предварительные операционные результаты за январь–апрель 2026 года, которые подтверждают сохранение высоких темпов роста и выход компании на новый этап развития. Прогнозная выручка за четыре месяца может составить 18 млрд рублей, что в 3,4 раза выше показателя аналогичного периода прошлого года. При этом речь идет уже не просто о росте на фоне высокой базы прошлого года, а о масштабировании бизнеса за счет развития действующих сегментов и запуска новых направлений. Операционная динамика также выглядит уверенно. Количество розничных клиентов за январь–апрель выросло на 40% и достигло 79 тыс. человек. Доля товаров со сроком хранения более 90 дней снизилась до 1,7% против 12% годом ранее, что указывает на высокую оборачиваемость портфеля и эффективное использование капитала. Это важный сигнал для рынка: компания не только быстро растет, но и сохраняет контроль над качеством операционных процессов. Отдельного внимания заслуживает развитие новых направлений. МГКЛ последовательно трансформируется в более крупную и диверсифицированную группу. В этой логике важным элементом становится инвестиционная платформа «Ресейл Инвест» — она уже работает, на ней выдаются займы, а база инвесторов продолжает расширяться. Это направление способно стать одним из дополнительных драйверов роста бизнеса Группы в среднесрочной перспективе. Еще один значимый фактор — подготовка компании к следующему этапу масштабирования. МГКЛ анонсировала проведение Дня инвестора, в рамках которого планирует представить обновленную стратегию и бизнес-план. С учетом текущих результатов можно говорить о том, что фактическая динамика бизнеса уже опережает прежние ориентиры, а значит, рынок может получить более амбициозное видение дальнейшего развития группы. В совокупности опубликованные показатели формируют позитивный инвестиционный сигнал. Компания демонстрирует сочетание быстрого роста выручки, расширения клиентской базы, высокой операционной эффективности и последовательного движения в сторону диверсификации и роста бизнеса. На этом фоне МГКЛ все отчетливее выглядит как бизнес, который находится в фазе активного масштабирования и претендует на статус более крупного игрока рынка. $MGKL $RU000A10C6U6