Про облигацию МГКЛ 001PS-02

$MGKL1P2 ещё некоторые писали я не успел закупиться,вот шанс. Ресейл Маркет очень громкое название, но там продаются вещи, которые можно купить на озон, да они дешевле, но не намного. Сайт отзовик показывает рейтинг 2.6, люди не любят этот Ломбард, интересно компания делает что то, для улучшения рейтинга?

$MGKL1P2 $MGKL1P1 Главная боль моей души последний месяц. Подбираю иногда на падениях, но постоянный тренд вниз уже злит. Если следующее размещение объявят раньше декабря, реально, рассвирипею окончательно и сдам всю позицию — по факту с учетом купона все равно будет плюс, но далеко не тот, на который рассчитывала. Почему в декабре могут снова явиться за нашими деньгами — там гасить 150млн, но сумма с учетом прочих займов вообще ерундовая, будет неплохо, если справятся без доп займов. В 2027 летом гасить дважды по 400млн, уже серьезнее, там 100% придут с новыми размещениями. Всю зарезанную позицию в этом случае перемещу в $SU26254RMFS1 – доходность уже почти 15%, для меня 15% в длинных ОФЗ это явная заявка на покупку. Сейчас еще конечно надо посмотреть, что там воскресшая Набиуллина устроит нам в пятницу, прогноз аналитиков — 14%, думаю так оно и будет. Вряд ли кто захочет оспорить высказывание ВВП, что ставку можно бы и понизить. По мне так ее надо срочно понижать сразу до 12%, пока весь малый и средний бизнес не сдох, а попутно снижать НДС и убирать ограничение в 20млн. Но проблемы индейцев шерифа не колышут. Так что спасибо если просто на месте не оставят, в этом случае можно будет реально шортить $MXU6 на все 🤣 А вообще прям заметно, как рынок депрессует ниже 2500. Все злые, напряженные и на взводе — и те, кто в акциях, и те, кто в облигациях, и даже те, кто на заборе))) Все будет хорошо :)

Разбор МГКЛ Компания начинала с того, что была сетью ломбардов, но сейчас она сама себя называет как первый российский публичный оператор на рынке ресейла, предоставляющий услуги по покупке и продаже товаров вторичного потребления. Долгое время была фаворитом на рынке так как показывала бурный рост, а также давала крайне привлекательные купоны. Первый выпуск компании МГКЛ 001Р-01 $RU000A104XJ9 был флоатером со ставкой КС + 9% и на пике торговался по 120% от номинала! Тогда заняли всего 150 миллионов рублей, что по нынешним масштабам бизнеса копейки. Седьмой выпуск $RU000A10ATC4 компания разместила уже на миллиард рублей по ставке 30% на 5 лет без амортизаций, без оферт В тот момент меня это сильно напрягло по одной простой причине: если компания так здорово растёт, у неё всё хорошо, то зачем ей брать миллиард рублей под такие невыгодные для себя условия. Она берёт миллиард, за 5 лет платит 1,5 миллиарда, а в конце ещё миллиард отдаст. Вопросов появилось ещё больше после того как вышел отчёт годовой. В нём указано, что у компании денежных средств и эквивалентов на балансе как раз миллиард. Однако, это не мешает выпуску сейчас торговаться по цене 111% от номинала, хотя в пике цена доходила аж до 130%! 8 выпуск $RU000A10C6U6 был поскромнее, всего под 25,5% на 5 лет и также без оферт и амортизаций на миллиард рублей. Он уже дошёл лишь до 117% и сейчас вовсе торгуется в районе номинала. Однако, позже, компания начала выпускать свои бумаги на СПБ бирже. Официально для того, чтобы расширить круг лиц, которые смогут приобретать бумаги компании. Первый выпуск 001PS-01 $MGKL1P1 вышел с купоном 24% и не особо взлетел как раньше. Максимум был на 104%. Затем пошёл ещё один МГКЛ 001PS-02 $MGKL1P2, но с купоном 24,5%. Тут ажиотажа вообще не было и выпуск как торговался у номинала, так и продолжал пока не появились новости о третьем выпуске с купоном в 26%. Сейчас второй выпуск уже торгуется по 97%. То есть мы видим как выпуски компании от фаворитов рынка с диким ажиотажем превратились в обычные бумаги, которые даже при купоне 24,5% и ставке 14,5% не могут вырасти в цене. Всем, конечно же интересно, что произошло с компанией, особенно если смотреть на её результаты за 2025 год: Денежные средства и эквиваленты: выросли до 4,58 миллиардов с 1 миллиарда годом ранее Портфель выданных займов: увеличился до 1,1 миллиарда против 567 миллионов годом ранее Выручка: скаканула до 32 миллиардов с 8,7 годом ранее Чистая прибыль: 724 миллиона против 393 миллионов годом ранее EBITDA: 2,29 миллиарда против 1,18 миллиарда годом ранее У компании весьма большие обязательства: 7,086 миллиарда рублей против 3,078 миллиарда годом ранее Однако, на балансе остаётся 4,581 миллиарда, что делает чистый долг равным: 2,504 миллиардов Чистый долг/EBITDA: 1,1х И вроде бы показатели замечательные, но есть ряд нюансов: Продолжение тут: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Philippovich/10d5f1e1-d522-4656-85d5-6ce5b3be8727/ $MGKL