№63 Компания ПАО ЮМГ 🩺(юнайтед медикал груп) МКПАО ЮМГ (United Medical Group, тикер наМосковской бирже — GEMC) — это публичнаяроссийская компания, которая управляет сетьючастных медицинских клиник под брендом«Европейский медицинский центр» (ЕМС).  ЮМГ предоставляет полный спектр частных медицинских услуг: диагностика, лечение, индивидуальное медицинское обслуживание. Сеть ЕМС исторически ориентирована на премиальный сегмент.  Ключевые направления деятельности: * многопрофильные клиники; * перинатальный и педиатрический комплекс; * реабилитационное отделение; * гериатрический центр.  Консолидированная отчетность о прибыли или убытке 1. Выручка рост год к году на +14,09% до 289 479 000 евро ↗️ 2. Себестоимость реализации рост год к году на +25,39% до 168 651 000 евро 📉📉 3. Расходы итого рост год к году на +23,84% до 25 524 000 евро 📉 4. Финансовые доходы рост год к году на +92,4% до 31 972 000 евро ↗️ 5. Финансовые расходы рост год к году на +10,5% до 11 277 000 евро 📉 6. Расходы по налогу на прибыль составили 2 916 000 евро против возмещения в прошлом году в размере 557 000 евро 📉 7. Прибыль за год сокращение год к году на -36,32% до 66 283 000 евро 📉📉 Консолидированный отчет о финансовом положении Внеоборотные активы 1. Основные средства рост год к году на +108,2% до 198 516 000 евро ↗️↗️ 2. Гудвил рост год к году на +194,6% до 161 188 000 евро ↗️ Итого по разделу внеоборотные активы рост год к году на +103,43% ↗️↗️ Оборотные активы 1. Запасы рост год к году на +32,36% ↗️ 2. Дебиторская задолженность сокращение год к году на -5,79% ↗️ 3. Денежные средства и их эквивалент сокращение год к году на -7,83% 📉 Итого по разделу оборотные активы рост год к году на +51,46% за счет роста финансовых вложений ↗️↗️ Капитал 1. Уставный капитал без изменения год к году 2. Нераспределенная прибыль рост год к году на +27,69% ↗️ Итого по разделу капитал рост год к году на +47,6% ↗️ Краткосрочные обязательства 1. Кредиты и займы рост год к году на +542,68% до 99 745 000 евро 📉📉 2. Кредиторская задолженность рост год к году на +50,63% 📉📉 Итого по разделу краткосрочные обязательства рост год к году на +247,15%📉📉 Долгосрочные обязательства 1. Кредиты и займы сокращение год к году на -13,58% ↗️ 2. Обязательства по аренде рост год к году на +382,78% 📉📉 Итого по разделу долгосрочные обязательства рост год к году на +106,69% 📉 Вывод 🩺 В настоящее время акции ПАО «ЮМГ» не включены в мой инвестиционный портфель. Вместе с тем я рассматриваю возможность их приобретения, однако при анализе инвестиционной привлекательности компании выявлен ряд существенных факторов риска. Ключевым негативным фактором является рост долговой нагрузки. В 2025 году компания активно привлекала заёмные средства — в частности, для приобретения сети частных клиник. Следует отметить, что указанная сделка может иметь положительное значение в долгосрочной перспективе и соответствовать стратегическим целям развития организации. Однако в краткосрочном периоде данный фактор, наряду с увеличением долговой нагрузки, снижает вероятность выплаты дивидендов акционерам в обозримом будущем. В связи с этим требуется дополнительный анализ финансово‑экономического положения ПАО «ЮМГ»,включая оценку долговой устойчивости и прогноз дивидендных выплат. $GEMC

№62 Компания ПАО хэндерсон 👕 ПАО «Хэндерсон Фэшн Групп» (Henderson) — крупный российский ритейлер мужской одежды, обуви, аксессуаров и парфюмерии в сегментах «премиум» и «доступный люкс». Компания основана в 1993 году, а в 2023 году стала первым российским фэшн-ритейлером, вышедшим на Московскую биржу (тикер HNFG).  Henderson разрабатывает собственные коллекции, управляет сетью салонов, реализует продукцию через интернет-магазин и маркетплейсы. Во всех салонах представлены коллекции мужской одежды, обуви, аксессуаров, парфюма и косметики.  Компания имеет собственное дизайн-бюро, что позволяет быстро адаптироваться к меняющимся трендам мужской моды. Также Henderson предлагает услугу индивидуального пошива HENDERSON Su Misura, доступную во флагманских салонах.  Консолидированный отчет о финансовом положении Внеоборотные активы 1. Основные средства рост год к году на +50,7% ↗️ 2. Нематериальные активы рост год к году на +0,77% ↗️ Итого по разделу внеоборотные активы рост год к году на +30,06% ↗️ Оборотные активы 1. Запасы рост год к году на +10,32% 📉 2. Дебиторская задолженность сокращение год к году на -22,74%↗️↗️ 3. Денежные средства и их эквивалент сокращение год к году на -52,31% 📉📉 Итого по разделу оборотные активы сокращение год к году на -2,55%📉 Капитал 1. Уставный капитал без изменения год к году 2. Нераспределенная прибыль рост год к году на +22,53% ↗️ Итого по разделу капитал рост год к году на +11,34%↗️ Долгосрочные обязательства 1. Долгосрочные обязательства по аренде рост год к году на +26,19% 📉 2. Кредиты и облигации составили 1 800 000 000 рублей против 0₽ в прошлом году 📉📉 Итого по разделу долгосрочные обязательства рост год к году на +51,5% 📉 Краткосрочные обязательства 1. Кредиторская задолженность сокращение год к году на -5,4%↗️ 2. Краткосрочные кредиты и займы сокращение год к году на -55,86% ↗️ Итого по разделу краткосрочные обязательства сокращение год к году на -12,06% ↗️↗️ Консолидированный отчет о совокупном доходе за год 1. Выручка рост год к году на +14,86% до 23 937 648 000 рублей ↗️ 2. Себестоимость реализации рост год к году на +16,72% до 7 728 785 000 рублей 📉📉 3. Расходы итого рост год к году на +21,81% до 10 997 122 000 рублей 📉 4. Финансовые расходы рост год к году на +46,89% до 2 278 425 000 рублей 📉 5. Проецентные доходы сокращение год к году на -21,70% до 221 402 000 рублей📉 6. Расходы по налогу на прибыль рост год к году на +12,64% до 799 025 000 рублей 📉 7. Прибыль за год сокращение год к году на -24,87% до 2 290 922 000 рублей 📉📉 Вывод 👕 В настоящее время акции ПАО «Хэндерсон» не включены в мой инвестиционный портфель. Однако я рассматриваю возможность их добавления, хотя ряд факторов сдерживает принятие соответствующего решения. Ключевые риски, требующие учёта: 1. После завершения специальной военной операции существует вероятность возвращенияна рынок иностранных брендов, что может негативно повлиять на перспективы развития компании. 2. Наблюдается рост долговой нагрузки: в прошлом году компания вновь вышла на облигационный рынок и привлекла заёмные средства в размере 1 800 000 000 рублей. В настоящий момент продолжается детальное изучение финансово‑хозяйственной деятельности ПАО «Хэндерсон» для комплексной оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг. $HNFG

№61 компания ПАО Совкомбанк МСФО 🏦 ПАО «Совкомбанк» — российский частный универсальный коммерческий банк, относящийся к системно значимым кредитным организациям. Основан в 1990 году под названием «Буйкомбанк», в 2003 году переименован в «Совкомбанк» (сокращение от «Современный коммерческий банк»). Головной офис расположен в Костроме. Банк работает в трёх ключевых сегментах: розничные услуги, корпоративный блок и казначейство. Также активно развивает небанковский бизнес: страхование, лизинг, факторинг, цифровую площадку для закупок и электронные платежи.  Среди продуктов и услуг: * кредиты (наличными, автокредиты, ипотека, рефинансирование); * карты (рассрочки «Халва», кредитные и дебетовые); * вклады и накопительные счета; * брокерское обслуживание и инвестиции; * страхование (ОСАГО, КАСКО, страхование жизни и др.).  Консолидированный отчет о совокупном доходе 1. Чистый проценты доход рост год к году на +11,67% до 176 519 000 000 рублей ↗️↗️ 2. Чистый комиссионный доход рост год к году на +23,93% до 48 894 000 000 рублей ↗️ 3. Расходы итого рост год к году на +20,44% до 159 140 000 000 рублей 📉 4. Чистая прибыль по небанковской деятельности рост год к году на +24,81% до 54 471 000 000 рублей ↗️ 5. Непроцентные расходы рост год к году на +19,8% до 157 933 000 000 рублей 📉 6. Расход по налогу на прибыль рост год к году на +436,66% до 13 277 000 000 рублей 📉 7. Прибыль за отчетный период сокращение год к году на -31,07% до 53 232 000 000 рублей 📉📉 Консолидированный отчет о финансовом положении Активы 1. Денежные средства и их эквиваленты рост год к году на +31,76% ↗️↗️ 2. Кредиты клиентам и облигации корп клиентов рост год к году на +14,42% ↗️ Итого по разделу активы рост год к году на +11,7%↗️ Обязательства 1. Средства ЦБ РФ сокращение год к году на -33,97% ↗️ 2. Депозиты и счета банков рост год к году на +20,09% 📉 3. Текущие средства и депозиты клиентов рост год к году на +12,72% 📉 Итого по разделу обязательства рост год к году на +12,25% 📉 Капитал 1. Уставный капитал рост год к году на +8,84% ↗️ 2. Нераспроданная прибыль рост год к году на +17,71% ↗️ Итого по разделу капитал рост год к году на +6,54%↗️ Вывод 🏦 ПАО «Совкомбанк» присутствует в моём инвестиционном портфеле, хотя и сотносительно небольшой долей. Я периодически наращиваю позицию по акциям банка, однако на текущий момент на рынке имеются более привлекательные с инвестиционной точки зрения банковские активы. По итогам 2025 года ПАО «Совкомбанк» продемонстрировал сокращение чистой прибыли на 31%, тогда как большинство банков сектора, напротив,зафиксировали её рост. Вместе с тем компания может выиграть от снижения ключевой ставки Банка России — это способствует росту спроса на потребительские кредиты, что позитивно отражается на бизнес‑модели банка. В связи с этим я планирую продолжать удерживать бумагу в портфеле и рассматривать возможность увеличения позиции на существенных коррекциях котировок. $SVCB {$SCM6} $SCU6 $SCZ6 $RU000A10DTS4 $RU000A10AST0 $RU000A10E2B3 $RU000A1099V8 $RU000A10DTT2 $RU000A10EMM0 $RU000A109VL8 $RU000A107GV2

№60 компания Дальневосточное морское пароходство (ДВМП) МСФО 🚢 Публичное акционерное общество «Дальневосточное морское пароходство» (ДВМП, FESCO) — одна из крупнейших российских судоходных компаний, головная структура транспортной группы FESCO. Специализируется на морских, железнодорожных и автомобильных перевозках, а также предоставляет услуги стивидорного обслуживания. ДВМП осуществляет: * Морские перевозки. Компания управляет флотом, который включает контейнеровозы, балкеры, ролкеры и другие суда. Суда группы работают в акватории Тихого, Атлантического и Северного Ледовитого океанов.  * Железнодорожные и автомобильные перевозки. FESCO использует собственные и привлечённые ресурсы для интермодальных перевозок (сочетание нескольких видов транспорта в одной отправке).  * Стивидорное обслуживание. Компания оперирует терминалами во Владивостоке, Санкт-Петербурге, Новороссийске и других городах.  * 3PL- и 4PL-логистику. Предоставляет комплексные услуги по доставке грузов «от двери до двери», включая маркировку, упаковку, перевозку и разгрузку.  Консолидированный отчет о финансовом положении Внеоборотные активы 1. Флот сокращение год к году на -16,02% 📉 2. Подвижной состав и прочие основные средства сокращение год к году на -7,72% 📉 Итого по разделу внеоборотные активы сокращение год к году на -5,39% 📉📉 Оборотные активы 1. Запасы сокращение год к году на -2,05% ↗️ 2. Дебиторская задолженность сокращение год к году на -61,52% ↗️ 3. Денежные средства и их эквивалент сокращение год к году на -23,41% 📉 Итого по разделу оборотные активы сокращение год к году на -33,72% 📉 Капитал 1. Уставный капитал без изменения год к году 2. Нераспределенная прибыль сокращение год к году на -0,5% 📉 Итого по разделу капитал сокращение год к году на -9,08% 📉 Долгосрочные обязательства 1. Кредиты и займы сокращение год к году на -25,35%↗️ 2. Обязательства по аренде сокращение год к году на -6,42%↗️ Итого по разделу долгосрочные обязательства сокращение год к году на -14,95% ↗️ Краткосрочные обязательства 1. Кредиты и займы сокращение год к году на -19,09%↗️ 2. Кредиторская задолженность сокращение год к году на -28,73% ↗️ Итого по разделу краткосрочные обязательства сокращение год к году на -33,53% ↗️↗️ Консолидированный отчет о прибылях и убытках 1. Выручка сокращение год к году на -7,24% до 171 583 000 000 рублей 📉 2. Себестоимость продаж сокращение год к году на -8,58% до 120 786 000 000 рублей ↗️↗️ 3. Административные расходы сокращение год к году на -2,06% до 20 636 000 000 рублей ↗️ 4. Финансовые доходы сокращение год к году на -58,46% до 2 369 000 000 рублей 📉📉 5. Финансовые расходы рост год к году на +67,23% до 18 616 000 000 рублей 📉 6. Расходы по налогу на прибыль сокращение год к году на -61,05% до 2 772 000 000 рублей ↗️ 7. Убыток за год составил 3 169 000 000 рублей против прибыли годом ранее в размере 25 408 000 000 рублей 📉📉 Вывод 🚢 Недавно я реализовал акции ПАО «ДВМП» и в настоящее время не планирую возобновлять позицию в данной компании. Анализ отчётности показывает, что компания завершила отчётный год с убытком. При этом наблюдаются негативные тенденции в ключевых финансовых показателях: * снижение выручки; * рост процентных расходов. Кроме того, на основании последних новостных публикаций не удаётся выделить значимых позитивных изменений в операционной деятельности компании, в том числе в контексте расширения международного сотрудничества и выхода нановые рынки. Текущая динамика не создаёт предпосылок для пересмотра инвестиционной оценки ПАО «ДВМП» в краткосрочной перспективе. $FESH {$FEM6} $FEU6 $FEZ6

№59 Компания ПАО АПРИ МСФО 🏗 ПАО «АПРИ» — российский девелопер, специализирующийся на строительстве жилья комфорт- и бизнес-класса, а также на создании объектов туристической и рекреационной инфраструктуры. Компания базируется в Челябинске, но реализует проекты в разных регионах России, включая Екатеринбург, Владивосток, Санкт-Петербург, Ставропольский край и другие.  Стратегическое направление компании — расширение географии присутствия на другие регионы РФ. В 2025 году ПАО «АПРИ» продолжало осваивать новые рынки: стартовали продажи в Екатеринбурге, велось проектирование во Владивостоке, готовился к реализации проект в Ставропольском крае и Ленинградской области.  Компания работает по трём бизнес-моделям: строительство жилья, финансовый девелопмент (продажа долей в специализированных застройщиках) и создание и управление объектами туристической инфраструктуры и рекреации.  Консолидированный отчет о финансовом положении Внеоборотные активы 1. Основные средства рост год к году на +112,38%↗️ 2. Долгосрочные инвестиции сокращение год к году на -3,88%📉 Итого внеоборотные активы рост год к году на +128,57% ↗️↗️ Оборотные активы 1. Запасы рост год к году на +20,93% ↗️ 2. Дебиторская задолженность рост год к году на +12,49% 📉 3. Денежные средства и их эквивалент рост год к году на +11,58% ↗️ Итого по разделу оборотные активы рост год к году на +14,6% ↗️↗️ Капитал 1. Уставный капитал без изменения год к году 2. Нераспределенная прибыль рост год к году на +23,74%↗️ Итого по разделу капитал рост год к году на +8,6% ↗️ Долгосрочные обязательства 1. Кредиты и займы рост год к году на +40,31% 📉📉 2. Отложенные налоговые обязательства рост год к году на +21,48% 📉 Итого по разделу долгосрочные обязательства рост год к году на +39,25% 📉📉 Краткосрочные обязательства 1. Кредиты и займы рост год к году на +35,48%📉 2. Кредиторская задолженность рост год к году на +56,73% 📉 Итого по разделу краткосрочные обязательства рост год к году на +12,89% 📉 Консолидированный отчет о прибыли или убытке 1. Выручка рост год к году на +7,2% до 24 995 550 000 рублей ↗️↗️ 2. Себестоимость продаж рост год к году на +1,32% до 14 642 940 000 рублей 📉 3. Расходы итого рост год к году на +7,37% до 2 343 354 000 рублей 📉 4. Финансовые доходы рост год к году на +228,94% до 381 158 000 рублей↗️ 5. Финансовые расходы рост год к году на +85,91% до 4 750 451 000 рублей 📉📉 6. Расходы по налогу на прибыль сокращение год к году на -15,97% до 976 362 000 рублей ↗️ 7. Прибыль за год сокращение год к году на -7,95% до 2 248 274 000 рублей 📉 Вывод 🏗 В настоящее время в моём инвестиционном портфеле представлены облигации ПАО «АПРИ» — 13‑й и 14‑й выпуски. На текущий момент я не планирую наращивать позицию в компании и приобретать её акции. При этом стоит отметить положительную динамику финансовых показателей: наблюдается рост выручки, опережающий темпы увеличения себестоимости. Несмотря на кризисные явления в экономике страны, компания реализуетстратегию расширения и выходит на новые региональные рынки. Вместе с тем инвестиционная история ПАО «АПРИ» сопряжена созначительными рисками. Высокая доходность по облигациям отражает повышенный уровень потенциальных угроз для инвесторов. Таким образом,соотношение «риск‑доходность» по инструментам компании характеризуется как высокое: привлекательная доходность сопровождается существенными рисками, требующими тщательной оценки перед принятием инвестиционных решений. {$APRI} $RU000A10ERC0 $RU000A10E5C4 $RU000A10CM06 $RU000A10DZH4 $RU000A10BM56 $RU000A10AZY5 $RU000A106631 $RU000A106WZ2 $RU000A10AUG3 $RU000A10AG48 $RU000A105DS9

№58 Компания ПАО Южуралзолото МСФО (ЮГК)⛏ ПАО «Южуралзолото Группа Компаний» (ЮГК, тикер UGLD) — одна изкрупнейших золотодобывающих компаний России. Ведёт добычу в двуххабах — Уральском (Челябинская область) и Сибирском (Красноярский край,Хакасия). Росимущество объявило аукцион по продаже 67,2% акций золотодобывающей компании ПАО «Южуралзолото Группа Компаний» и иных компаний, входящих в группу ЮГК. Аукцион будет объявлен 8 мая 2026 года, сбор заявок продлится до 15 мая, итоги торгов будут подведены 18 мая.  Совокупная рыночная стоимость активов оценена чуть более чем в 162 млрд рублей. Из них: * ПАО ГК «Южуралзолото» (67,2% акций) — 140,4 млрд рублей; * ООО «Управляющая компания ЮГК» (100% долей) — 9,1 млрд рублей; * ООО «Бизнес-Актив» (100% долей) — 542,4 млн рублей; * ООО «Хоум» (100% долей) — 10,4 млрд рублей; * ООО «Арбат-Сити» (80% долей) — 1 рубль; * ООО «Уралтранскомплект» (100% долей) — 434 млн рублей; * ООО Агрокомплекс «Экомодуль» (67% долей) — 529,8 млн рублей; * ООО «Сады Предгорья» (67% долей) — почти 478 млн рублей; * ООО «Погрузочно-Транспортное Управление» (1%) — 18 млн рублей; * ООО «Коркинский Экскаваторо-Вагоноремонтный Завод» (1%) — 13,5 млн рублей.  Консолидированный отчет о прибылях или убытках за 2025 год 1. Выручка рост год к году на +43,35% до 108 785 000 000 рублей ↗️ 2. Себестоимость реализации рост год к году на +54,09% до 75 943 000 000 рублей 📉📉 3. Расходы итого рост год к году на +9,6% до 7 876 000 000 рублей 📉 4. Финансовые доходы сокращение год к году на -60,38% до 7 876 000 000 рублей 📉 5. Финансовые расходы рост год к году на +64,08% до 11 156 000 000 рублей 📉📉 6. Расходы по налогу на прибыль рост год к году на +12,56% до 2 195 000 000 рублей 📉 7. Прибыль за период рост год к году на +81,24% до 16 020 000 000 рублей ↗️↗️ Консолидированный отчет о финансовом положении Внеоборотные активы 1. Основные средства рост год к году на +11,37% ↗️ 2. Отложенные налоговые активы рост год к году на +60%↗️ Итого по разделу внеоборотные активы рост год к году на +15,5%↗️↗️ Оборотные активы 1. Запасы рост год к году на +21,82% ↗️ 2. Дебиторская задолженность рост год к году на +15,61%📉📉 3. Денежные средства и их эквивалент рост год к году на +333% до 2 271 000 000 рублей ↗️↗️ Итого по разделу оборотные активы рост год к году на +11,89% ↗️ Капитал 1. Уставный капитал без изменения год к году 2. Нераспределенная прибыль рост год к году на +47,03%↗️ Итого по разделу капитал рост год к году на +31,26% ↗️ Долгосрочные обязательства 1. Кредиты и займы сокращение год к году на -44,71% 📉 2. Облигации появились в прошлом году и составили 18 606 000 000 рублей против 0 рублей в 2024 году 📉📉 Итого по разделу долгосрочные обязательства рост год к году на +42,69% 📉 Краткосрочные обязательства 1. Кредиты и займы рост год к году на +44,72% 📉 2. Кредиторская задолженность сокращение год к году на -20,27%↗️ Итого по разделу краткосрочные обязательства сокращение год к году на -9,02% ↗️ Вывод ⛏ Акции ПАО «ЮГК» в настоящее время отсутствуют в моём инвестиционномпортфеле. Я реализовал данный пакет ценных бумаг в период, когда котировкиакций находились на максимальных уровнях. В текущих рыночных условиях я не планирую возобновлять позиции по данномуактиву до прояснения ситуации с определением нового собственника. Послетого как государство осуществит продажу своей доли, я проанализирую, ктостанет новым владельцем компании, и на основании этой информации примурешение о целесообразности инвестирования в ПАО «ЮГК». $UGLD $RU000A10B008 $RU000A10D4P0

№57 компания ПАО Русолово МСФО ⛏ ПАО «Русолово» — крупнейший в России производитель олова, входит в холдинг «Селигдар». Компания специализируется на добыче и обогащении оловянной руды, производстве оловянных, вольфрамовых, медных и серебряных концентратов.  В состав ПАО «Русолово» входят: * АО «Оловянная рудная компания»; * ООО «Правоурмийское»; * ООО «Территория»; * ООО «Амурский обогатительный комбинат».  Также компания является учредителем ООО «Амурский металлургический комбинат».  Консолидированный отчет о финансовом положении компании Внеоборотные активы 1. Основные средства рост год к году на +4,4% ↗️ 2. Отложенные налоговые активы рост год к году на +209,37% ↗️↗️ Итого по разделу внеоборотные активы рост год к году на +13%↗️ Оборотные активы 1. Запасы рост год к году на +24,18% ↗️ 2. Дебиторская задолженность рост год к году на +37,38% 📉 3. Денежные средства и их эквивалент сокращение год к году на -78% 📉📉 Итого по разделу оборотные активы рост год к году на +12,39% ↗️ Капитал 1. Уставный капитал без изменения год к году 2. Накопленный убыток рост год к году на +88,53% 📉📉 Итого по разделу капитал сокращение год к году на -87% 📉📉📉 Долгосрочные обязательства 1. Кредиты и займы сокращение год к году на 100%↗️ 2. Отложенные налоговые обязательства рост год к году на +17,61% 📉 Итого по разделу долгосрочные обязательства сокращение год к году на -68,98% ↗️↗️ Краткосрочные обязательства 1. Кредиты и займы рост год к году на +303,26% до 21 789 408 000 рублей 📉📉 2. Кредиторская задолженность сокращение год к году на -8,08% ↗️ Итого по разделу краткосрочные обязательства рост год к году на +87,22% 📉 Консолидированный отчет о прибыли или убытках за 2025 год 1. Выручка рост год к году на +23,12% до 9 179 283 000 рублей ↗️ 2. Себестоимость продаж рост год к году на +33,92% до 8 691 694 000 рублей 📉📉 3. Коммерческие и административные расходы сокращение год к году на -2,62% до 1 655 243 000 рублей ↗️ 4. Финансовые расходы нетто рост год к году на +105% до 1 852 589 000 рублей 📉 5. Налог на прибыль возмещение рост год к году на +163,44% до 782 737 000 рублей 📉 6. Убыток рост год к году на +47,6% до 5 026 806 000 рублей 📉📉 Вывод ⛏ ПАО «Русолово» в настоящее время не входит в мой инвестиционный портфель.Компания представляет интерес для потенциального инвестирования, поскольку является крупнейшим производителем олова в стране. Вместе с тем финансовая ситуация ПАО «Русолово» остаётся неудовлетворительной. Несмотря на рост цен на металл в 2025 году, компания по‑прежнему демонстрирует убыточность. В структуре долговых обязательств произошли изменения: долгосрочный долг был реструктурирован и переведён в категорию краткосрочного. В текущем году ожидается выход компании на облигационный рынок с целью погашения значительной части задолженности либо получение финансовой поддержки от материнской компании — ПАО «Селигдар». На текущий момент я не планирую приобретать акции ПАО «Русолово», ожидая прояснения ситуации с долговой нагрузкой и уточнения стратегии финансового оздоровления компании. $ROLO $SELG

№56 Компания ПАО Глоракс МСФО 🏠 ПАО «Глоракс» (GloraX) — российская девелоперская группа компаний, специализирующаяся на строительстве жилья, преимущественно в сегменте бизнес-класса. Основана в 2014 году Андреем Биржиным, который ранее был акционером и руководителем девелопера Tekta Group. В 2025 году компания провела IPO на Московской бирже.  GloraX ориентируется на мастер-девелопмент — улучшение и развитие земельных активов, что позволяет существенно повышать их стоимость. Компания реализует проекты в 11 регионах России, включая Москву, Санкт-Петербург, Ленинградскую область, Нижний Новгород, Казань, Ярославль, Владимир, Мурманск, Омск, Тулу и Владивосток. Консолидированный отчет о финансовом положении Внеоборотные активы 1. Основные средства рост год к году на +13,16% ↗️ 2. Нематериальные активы рост год к году на +51,93% ↗️ Итого по разделу внеоборотные активы рост год к году на +50,54% ↗️ Оборотные активы 1. Запасы рост год к году на +31,45% ↗️ 2. Дебиторская задолженность рост год к году на +60,74% 📉 3. Денежные средства и их эквивалент рост год к году на +193,02% ↗️↗️ Итого по разделу оборотные активы рост год к году на +45,93% ↗️↗️ Капитал 1. Уставный капитал без изменения год к году 2. Нераспределенная прибыль рост год к году на +136% до 5 371 642 000 рублей ↗️ Итого по разделу капитал рост год к году на +151,69% до 7 159 256 000 рублей↗️↗️ Долгосрочные обязательства 1. Кредиты и займы рост год к году на +155,31% до 75 938 688 000 рублей 📉 2. Отложенные налоговые обязательства рост год к году на +98,37% 📉 Итого по разделу долгосрочные обязательства рост год к году на +151,69% 📉 Краткосрочные обязательства 1. Кредиторская задолженность сокращение год к году на -18,71% ↗️ 2. Кредиты и займы сокращение год к году на -62% ↗️↗️ Итого по разделу краткосрочные обязательства сокращение год к году на -42,68% ↗️↗️ Консолидированный отчет о прибыли или убытках за год 1. Выручка рост год к году на +26,55% до 41 277 901 000 рублей ↗️ 2. Себестоимость рост год к году на +34,66% до 26 522 964 000 рублей 📉📉 3. Расходы итого рост год к году на +0,98% до 5 271 431 000 рублей📉 4. Финансовые доходы рост год к году на +146,54% до 1 397 897 000 рублей ↗️ 5. Финансовые расходы рост год к году на +8,39% до 8 865 264 000 рублей ↗️ 6. Расход по налогу на прибыль составил 864 994 000 рублей, против экономии в 2024 году в размере 60 120 000 рублей 📉 7. Прибыль за год рост год к году на +153,39% до 3 094 504 000 рублей↗️↗️ Вывод 🏠 ПАО «Глоракс» в настоящее время не входит в мой инвестиционный портфель,однако я активно изучаю перспективы включения акций компании в него. Ключевым фактором, привлекающим внимание к ПАО «Глоракс», является устойчивый рост масштабов деятельности компании — в том числе на фоне сложных рыночных условий для девелоперского сектора в 2025 году. Несмотря на отраслевые вызовы, компания продемонстрировала прибыльность, расширяет присутствие в новых регионах и последовательно реализует стратегию масштабирования бизнеса. Дополнительным позитивным сигналом стало проведение IPO в 2025 году. Отдельно стоит отметить заявленное компанией обязательство выкупить собственные акции приблизительно через год после размещения — по цене на 20% выше уровня IPO. Данный фактор также рассматривается как значимый стимул для потенциального инвестирования. $GLRX $RU000A10E655 $RU000A10B9Q9 $RU000A10ATR2

Сегодня я планирую произвести ряд закупок, а именно: 1. «ВсеИнструменты.ру»🧰. Приобретение акций компании обусловлено следующими факторами: * положительная динамика финансовых показателей (рост выручки опережает рост себестоимости); * существенное снижение котировок после выхода на биржу; * наличие дивидендных выплат, уровень которых является высоким для быстрорастущей компании. $VSEH 2. «Евраз»🪨. Компания недавно осуществила редомициляцию, при этом информационное освещение данного события было минимальным до её появления на бирже. После выхода на торги котировки снизились, что создаёт потенциал для приобретения акций по привлекательной цене. {$EVRZ} 3. X5 Group🍏. Инвестирование в акции компании обосновано её принадлежностью к защитному сектору. Несмотря на снижение котировок, компания демонстрирует устойчивое развитие, в т. ч. расширение сети жёстких дискаунтеров («Чижик», «Пятёрочка»), и выплачивает стабильные высокие дивиденды. $X5 4. «ЛСР»🏠. Приобретение акций застройщика преследует следующие цели: * получение дивидендных выплат; * увеличение доли в строительном секторе; * снижение средней цены покупки актива. $LSRG 5. «МТС»📱. Инвестиции в данный актив направлены на получение стабильных дивидендов за 2025 год (объявленный размер — 35 рублей на акцию). Ожидается, что обновление дивидендной политики в текущем году позволит сохранить текущий уровень выплат либо увеличить его, учитывая потребность материнской компании (АФК) в финансировании своих долговых обязательств. $MTSS 6. «Московская биржа»🏦. Приобретение акций нацелено на получениедивидендов за 2025 год. Компания занимает около монопольное положение на рынке и предоставляет широкий спектр услуг, связанных с функционированием фондовой биржи. Ожидаемая дивидендная доходность составляет около 11 %. $MOEX 7. «НМТП»🚢. Покупка ценных бумаг обусловлена следующими факторами: * намерение увеличить долю в транспортном секторе; * объявленная дивидендная доходность за 2025 год — около 14 % годовых; * потенциальный интерес к торгам по продаже государственной доли (возможный покупатель — «Транснефть»). $NMTP 8. «Сбер».💳 Акции банка стабильно включаются в портфель ввиду следующих преимуществ: * статус наиболее надёжного публичного банка; * стабильная выплата высоких дивидендов; * развитие IT‑направлений; * ожидаемая дивидендная доходность — около 11,5 %. $SBER 9. «Банк УралСиб»💳. Приобретение акций банка нацелено на получение высоких дивидендов за 2025 год. Банк демонстрирует устойчивый рост, специализируясь преимущественно на кредитовании физических лиц. Ожидается, что снижение ключевой ставки приведёт к активизации выдачи кредитов. {$USBN} 10. «Транснефть» (привилегированные акции)⛽️. Инвестиции направлены на получение дивидендов за 2025 год. Прогнозируемый размер выплат — 190–210 рублей на акцию (ожидаемая доходность — около 15 % годовых). Статус квазигосударственной компании повышает надёжность инвестиций. $TRNFP 11. «Fix Price»🍏. Цель сделки — усреднение цены покупки акций. Компания является наиболее дешёвым ритейлером на рынке по мультипликаторам и активно расширяет сеть жёстких дискаунтеров. Существует вероятность пересмотра менеджментом стратегии управления бизнесом, что может привести к росту котировок (по аналогии с динамикой акций «Ленты» после обновления политики менеджмента). $FIXR 12. «ЭсЭфАй»🏦. Приобретение акций холдинга преследует цель снижения средней цены покупки актива. На балансе компании остаются два ключевых актива: ВСК и около 10 % акций «М.Видео». Ожидается, что холдинг примет решение о продаже активов и выходе из публичного контура. Планируется продажа акций после объявления о сделке по ВСК. $SFIN

№55 Компания ПАО ММЦБ РСБУ 🧬 ПАО «ММЦБ» (Публичное акционерное общество «Международный Медицинский Центр Обработки и Криохранения Биоматериалов») — компания, специализирующаяся на сборе, выделении, криоконсервации и хранении стволовых клеток пуповинной крови и пупочного канатика. Работает под брендом «Гемабанк».  Дополнительные виды деятельности: * торговля оптовая фармацевтической продукцией; * деятельность по складированию и хранению; * научные исследования и разработки в области естественных и технических наук прочие; * деятельность вспомогательная прочая, связанная с перевозками; * транспортная обработка грузов.  Бухгалтерский баланс Внеоборотные активы 1. Нематериальные активы сокращение год к году на -7,8%📉 2. Отложенные налоговые активы сокращение год к году на -10,18%📉 Итого по разделу внеоборотные активы сокращение год к году на -10,09% 📉 Оборотные активы 1. Запасы рост год к году на +4,04% ↗️ 2. Дебиторская задолженность сокращение год к году на -14,5% ↗️ 3. Финансовые вложения рост год к году на +405% 4. Денежные средства и их эквивалент сокращение год к году на -47,31% 📉📉 Итого по разделу оборотные активы рост год к году на +15,4% ↗️ Капитал 1. Уставный капитал без изменения год к году 2. Нераспределенная прибыль рост год к году на +15,13% ↗️ Итого по разделу капитал сокращение год к году на -34,7%📉 Долгосрочные обязательства 1. Заемные средства сокращение год к году на -1,54%↗️ 2. Прочие долгосрочные обязательства рост год к году на +6,3% 📉 Итого по разделу долгосрочные обязательства рост год к году на +3,89% 📉📉 Краткосрочные обязательства 1. Заемные средства рост год к году на +1,08%📉 2. Кредиторская задолженность рост год к году на +25,09% 📉 Итого по разделу краткосрочные обязательства рост год к году на +23,37% 📉📉 Отчет о финансовых результатах 1. Выручка рост год к году на +8,06% до 376 736 000 рублей ↗️ 2. Себестоимость продаж рост год к году на +23,81% до 72 700 000 рублей📉📉 3. Проценты к получению рост год к году на +16,89% до 27 883 000 рублей ↗️ 4. Проценты к уплате сокращение год к году на -0,1% до 34 531 000 рублей📉📉 5. Расходы итого рост год к году на +9,4% до 122 236 000 рублей📉 6. Налог на прибыль отсутствует ↗️ 7. Чистая прибыль рост год к году на +4,74% до 158 388 000 рублей↗️↗️ Вывод 🧬 ПАО «Международный медицинский центр обработки и криохранения биоматериалов» (ММЦБ) в настоящее время не входит в мой инвестиционныйпортфель, однако я начинаю проявлять интерес к данной компании. ММЦБ является дочерней структурой компании «Артоген Биотех» и специализируется на приёме и хранении стволовых клеток. Анализ финансовых показателей свидетельствует о том, что темпы роста выручки компании отстают от темпов роста себестоимости. Кроме того,вызывает обеспокоенность высокий уровень долговой нагрузки. {$GEMA} $RU000A105054 $ABIO

№54 Компания ПАО Промомед МСФО 💊 ПАО «Промомед» — российская биофармацевтическая компания,специализирующаяся на разработке, производстве, исследованиях идистрибуции лекарственных средств. Основана в 2005 году Петром Белым. В2024 году провела IPO на Московской бирже.  Компания реализует концепцию полного цикла производства «от Идеи — к Молекуле, от Молекулы — к Пациенту». В её структуру входят собственный R&D-центр мирового уровня и высокотехнологичное предприятие.  «Промомед» фокусируется на разработке препаратов для лечения социально значимых заболеваний, включая: * онкологию; * эндокринологические расстройства (диабет, ожирение); * неврологию; * инфекционные заболевания (вирусные и бактериальные инфекции); * ревматологию.  Консолидированный отчет о финансовом положении Внеоборотные активы 1. Основные средства рост год к году на +15,81% ↗️ 2. Нематериальные активы рост год к году на +34,34%↗️ Итого по разделу внеоборотные активы рост год к году на +23,71% ↗️↗️ Оборотные активы 1. Запасы рост год к году на +85,23% ↗️ 2. Дебиторская задолженность рост год к году на +38,28% 📉 3. Денежные средства и их эквивалент рост год к году на +3,02% ↗️ Итого по разделу оборотные активы рост год к году на +42,55% ↗️↗️ Капитал 1. Уставный капитал без изменения год к году 2. Нераспределенная прибыль рост год к году на +41,91%↗️↗️ Итого по разделу капитал рост год к году на +35,7% ↗️ Долгосрочные обязательства 1. Кредиты и займы сокращение год к году на -28,09% ↗️ 2. Обязательства по аренде рост год к году на +52,64% 📉 Итого по разделу долгосрочные обязательства сокращение год к году на -25,19% ↗️ Краткосрочные обязательства 1. Кредиты и займы рост год к году на +274,6% до 13 855 623 000 рублей 📉📉 2. Кредиторская задолженность рост год к году на +110,14% 📉 Итого по разделу краткосрочные обязательства рост год к году на +120,4% 📉📉 Консолидированный отчет о прибылях и убытках за год 1. Выручка рост год к году на +75,18% до 37 574 035 000 рублей ↗️↗️ 2. Себестоимость продаж рост год к году на +67,7% до 12 151 746 000 рублей 📉 3. Финансовые доходы рост год к году на +150,47% до 837 045 000 рублей ↗️ 4. Финансовые расходы рост год к году на +100,65% до 4 988 062 000 рублей 📉📉 5. Расходы итого рост год к году на +58,72% до 11 362 366 000 рублей 📉 6. Расходы по налогу на прибыль рост год к году на +50,37% 2 586 254 000 рублей📉 7. Прибыль за год рост год к году на +149,26% до 7 167 850 000 рублей ↗️↗️ Вывод 💊 В настоящее время акции ПАО «Промомед» отсутствуют в инвестиционном портфеле, однако компания находится в зоне активного внимания. ПАО «Промомед» демонстрирует высокие темпы роста и по итогам 2025 года показала наилучшую доходность на рынке. В настоящий момент компания не выплачивает дивиденды, направляя свободные денежные средства на дальнейшее развитие бизнеса. Такая стратегия соответствует фазе активного роста и может способствовать существенному увеличению капитализации в среднесрочной перспективе. $PRMD $RU000A10C329 $RU000A10EF11

№53 Компания ПАО Магнит МСФО 🍏 ПАО «Магнит» — одна из крупнейших российских розничных сетей,специализирующаяся на товарах повседневного спроса. Компания объединяетразличные форматы магазинов, развивает логистику, собственное производствои маркетплейс. Штаб-квартира расположена в Краснодаре.  Форматы магазинов * «У дома» — компактные магазины с товарами повседневного спроса.  * «Семейный» и «Семейный плюс» — супермаркеты.  * «Экстра» — суперсторы с расширенным ассортиментом, включая более 22 тысяч товарных позиций.  * «Магнит Косметик» — магазины непродовольственных товаров.  * «Моя цена», «Первый выбор» — дискаунтеры.  * «Магнит Аптека» — аптеки.  * Также в структуру входят дальневосточная торговая сеть «Самбери» и другие форматы.  Консолидированный отчет о финансовом положении Внеоборотные активы 1. Основные средства рост год к году на +18,21% ↗️ 2. Нематериальные активы рост год к году на +61,54% ↗️ Итого по разделу внеоборотные активы рост год к году на +17,74% ↗️ Оборотные активы 1. Запасы рост год к году на +16,19% 📉 2. Дебиторская задолженность рост год к году на +9,13%📉 3. Денежные средства и их эквивалент рост год к году на +54,32% ↗️ Итого по разделу оборотные активы рост год к году на +38,75%↗️↗️ Капитал 1. Акционерный капитал без изменения год к году 2. Нераспределенная прибыль сокращение год к году на -17,71%📉 Итого по разделу капитал сокращение год к году на -17,38%📉 Долгосрочные обязательства 1. Кредиты и займы рост год к году на +209,68% 📉📉📉 2. Обязательства по аренде рост год к году на +13,06% 📉 Итого по разделу долгосрочные обязательства рост год к году на +59,44%📉 Краткосрочные обязательства 1. Кредиты и займы рост год к году на +6,52% 📉 2. Кредиторская задолженность рост год к году на +0,54% 📉 Итого по разделу краткосрочные обязательства рост год к году на +4,34%📉 Консолидированный отчет о прибыли и убытке за 2025 год 1. Выручка рост год к году на +15,3% до 3 509 225 556 000 рублей ↗️ 2. Себестоимость рост год к году на +15,46% до 2 721 026 037 000 рублей 📉📉 3. Расходы итого рост год к году на +20,75% до 707 561 357 000 рублей 📉 4. Процентные доходы рост год к году на +54,29% до 25 523 574 000 рублей ↗️ 5. Финансовые расходы рост год к году на +86,65% до 190 616 641 000 рублей 📉📉 6. Доход по налогу на прибыль составил 3 109 133 000 рублей против уплаты годом ранее в размере 15 708 562 000 рублей ↗️ 7. Убыток за год составил 31 575 703 000 рублей против прибыли в 2024 году в размере 44 333 844 000 рублей 📉📉 Вывод 🍏 В настоящее время акции ПАО «Магнит» отсутствуют в инвестиционномпортфеле, однако планируется их приобретение в ближайшем будущем.Основной аргумент в пользу покупки — значительная перепроданность бумаг. Компания находится в активной стадии капекса, по завершении которого ожидается восстановление способности генерировать доход для инвесторов. Вместе с тем анализ отчётности выявил существенный негативный фактор:долгосрочный долг компании увеличился на 210%. ПАО «Магнит» активно привлекает финансирование в условиях высокой ключевой ставки, что повышает финансовые издержки и создаёт дополнительные риски для устойчивости бизнеса. $MGNT {$MNM6} $MNU6 $RU000A10B0A2 $RU000A10ERV0 $RU000A10A9Z1 $RU000A10C618 $RU000A10CL07 $RU000A105TP1 $RU000A10DDU4 $RU000A10AXH5 $RU000A1090K0

Отчет о структуре инвестиционного портфеля индивидуального инвестиционного счета (ИИС) за май 2026 года Распределение активов по классам: - Акции: 66,91%, - Облигации: 33,08%. - Деньги: 0,01%. Отраслевое распределение акций: 1. Финансы — 32,23%; 2. Нефть и газ — 15,95%; 3. Энергетика — 15,91%; 4. Добыча и переработка — 8,18%; 5. Телекоммуникации — 6,53%; 6. Потребительский сектор — 9,67%; 7. Транспорт и машиностроение — 4,57%; 8. Здоровье — 4,51%. 9. Прочие — 2,45%. I. Портфель акций 1. ПАО «МТС»📱 — данный актив занимает наибольшую долю в моём инвестиционном портфеле ввиду стабильной выплаты высоких дивидендов. Согласно прогнозам, в 2025 году размер дивидендных выплат составит 35 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности 15 % годовых. В текущем году компания должна представить обновлённую дивидендную политику. По моей оценке, ПАО «МТС» сохранит уровеньвыплат не ниже 35 рублей на акцию либо повысит его — это обусловлено потребностью отребностью материнской компании в ликвидности для поддержания финансовой устойчивости. $MTSS 2. ПАО «Сбербанк»🏦 — крупнейший и наиболее надёжный публичный банк на российском рынке. Компания демонстрирует стабильную выплату высоких дивидендов: ожидаемый уровень выплат в 2025 году — 12 % годовых. Натекущий момент бизнес-модель организации ориентирована не на быстрый рост, а на реализацию стратегии компании стоимости. $SBER 3. Привилегированные акции ПАО «Транснефть»⛽️ — включаю данный актив впортфель с целью получения высокого дивидендного дохода. Компания занимает монопольное положение в своём секторе: её финансовые результаты не зависят от динамики цен на нефть, а определяются объёмом прокачки углеводородов по трубопроводной системе. $TRNFP 4. ПАО «ВТБ»🏦 — данный актив приобретался в течение продолжительного периода. Несмотря на объявление дивидендов, компания одновременно анонсировала дополнительную эмиссию акций для финансирования сделки по приобретению банка Wildberries. На текущий момент я не планирую продавать акции ПАО «ВТБ», однако при восстановлении котировок до уровня 88 рублей за акцию возможно частичное сокращение позиции. $VTBR 5. X5🍏— традиционно покупаю данный актив так как он является представителем защитного сектора, компания активно развивает сеть своих жёстких дискаунтеров у дома, чижик и пятерочка, а так же платит стабильные и высокие дивиденды, планирую и дальше увеличивать в ней позицию. $X5 II—облигации 1. ТГК-14, серия 001P-07🔌–Покупки временно приостановлены вследствие внутренних процессов компании. Несмотря на юридические проблемы акционеров, компания остается важным поставщиком электроэнергии в регионах Бурятии и Забайкальского края. Выплаты купонов составляют 21,5% годовых, погашение будет 23 мая 2030. $RU000A10BPF3 2. ООО «Государственная транспортная лизинговая компания», серия 002P-07—🚙Высокая надежность обеспечена государственными гарантиями, процентная ставка купона достигает 24% годовых, погашение планируется 4 августа 2026. $RU000A10AU73 3. ТГК-14, серия 001P-05🔌– Повышенная купонная ставка — 24,75% годовых до 9 января 2029, информация аналогична с седьмым выпуском, только к слову здесь купон платится раз в месяц. $RU000A10AS02 4. Облигации ПАО «Сегежа Групп» серии 003Р‑06R🪓 — данный выпуск активно приобретался в период существенной коррекции, последовавшей после публикации годового отчёта компании. По моему мнению, риски значимого ухудшения финансового положения эмитента минимальны. Это обусловлено следующими факторами: ПАО «Сегежа Групп» — крупная компания с численностью персонала около 20 тысяч человек. Масштаб бизнеса и социальная значимость снижают вероятность реализации негативных сценариев развития событий. В прошлом году материнская компания — АФК «Система» — оказала поддержку эмитенту посредством докапитализации через дополнительную эмиссию акций. Данный шаг свидетельствует о долгосрочной заинтересованности акционера в развитии бизнеса, что делает маловероятным сценарий банкротства ПАО «Сегежа Групп» в 2026 году. $RU000A10CB66

№52 Компания ГК Самолет МСФО 🏠 Группа компаний «Самолет» (ГК «Самолет») — крупный российский девелопер, один из лидеров по объёму текущего строительства в стране. Компания занимается возведением жилых комплексов, курортных объектов, а также развивает сопутствующие бизнес-направления, такие как управляющая компания, онлайн-платформа сервисов в сфере недвижимости «Самолет+», фонды коммерческой и арендной недвижимости, ИЖС.  Внеоборотные активы 1. Основные средства рост год к году на +53,16% ↗️↗️ 2. Нематериальные активы рост год к году на +5,77%↗️ Итого по разделу внеоборотные активы рост год к году на +5,18% ↗️ Оборотные активы 1. Запасы рост год к году на +5,87% ↗️ 2. Дебиторская задолженность сокращение год к году на -38,94% ↗️↗️ 3. Активы по договорам с покупателями рост год к году на +35% ↗️ 4. Денежные средства и их эквиваленты сокращение год к году на -69,77% 📉📉 Итого по разделу оборотные активы рост год к году на +6,19%↗️ Капитал 1. Уставный капитал без изменения год к году 2. Нераспределённая прибыль сокращение год к году на -9,01% 📉 Итого по разделу капитал сокращение год к году на -4,67% 📉 Долгосрочные обязательства 1. Кредиты и займы сокращение год к году на -4,9% ↗️ 2. Отложенные налоговые обязательства сокращение год к году на -2,27% ↗️ Итого по разделу долгосрочные обязательства сокращение год к году на -6,13%↗️ Краткосрочные обязательства 1. Кредиты и займы рост год к году на +79% 📉 2. Кредиторская задолженность без изменения год к году Итого по разделу краткосрочные обязательства рост год к году на +27,12% 📉📉 Консолидированный отчет о прибыли или убытке 1. Выручка рост год к году на +8,18% до 366 816 000 000 рублей ↗️↗️ 2. Себестоимость рост год к году на +3,09% до 235 849 000 000 рублей 📉 3. Коммерческие расходы сокращение год к году на -14% до 16 297 000 000 рублей ↗️ 4. Административные расходы сокращение год к году на -5,15% до 14 721 000 000 рублей ↗️ 5. Финансовые доходы сокращение год к году на -15,88% до 6 147 000 000 рублей 📉 6. Финансовые расходы рост год к году на +32,69% до 106 129 000 000 рублей 📉📉 7. Расход по налогу на прибыль рост год к году на +293% до 1 887 000 000 рублей 📉 8. Убыток за год составил 2 291 000 000 рублей против прибыль в размере 8 158 000 000 рублей в прошлом году 📉📉 Вывод 🏠 В инвестиционном портфеле отсутствуют акции ПАО «Самолет», при этом представлены облигации компании — выпуски № 14 и № 18. Несмотря на то что котировки акций находятся на относительно низком уровне,их приобретение в настоящее время не представляется целесообразным.Основными сдерживающими факторами выступают: * высокая долговая нагрузка компании; * низкая вероятность выплаты дивидендов в обозримой перспективе. Вместе с тем периодически осуществляется участие в размещениях облигационных выпусков эмитента. Данная стратегия основана на оценке финансовой устойчивости компании: предполагается, что ПАО «Самолет»сохранит платёжеспособность и сумеет преодолеть текущее кризисное состояние. $SMLT {$SSM6} $SSU6 $RU000A10CZA1 $RU000A107RZ0 $RU000A104JQ3 $RU000A10BW96 $RU000A1095L7 $RU000A109874 $RU000A10BFX7 $RU000A0JWYJ0 $RU000A100QA0

№51 Компания Хэдхантер МСФО 🔖 ПАО «Хэдхантер» (тикер на MOEX: HEAD) — крупнейшая российская компания всфере интернет‑рекрутмента. Развивает бизнес в России, Беларуси и Казахстане.Основной актив — портал hh ru. Бизнес‑модель основана на продаже доступа к базе данных резюме иразмещении вакансий. Ключевые особенности: * все вакансии и резюме проходят ручную проверку модераторами; * доступ к базе резюме и размещение вакансий — платные; * поиск по базе вакансий бесплатный для соискателей; * предоставление инструментов для эффективной работы как работодателям,так и соискателям. Консолидированный отчет о финансовом положении Внеоборотные активы 1. Нематериальные активы сокращение год к году на -24,49% 📉 2. Основные средства рост год к году на +131,55%↗️ Итого по разделу внеоборотные активы рост год к году на +5,94% ↗️ Оборотные активы 1. Дебиторская задолженность рост год к году на +33,5% 📉 2. Денежные средства и их эквивалент рост год к году на +166,76% до 14 501 243 000 рублей ↗️↗️ Итого по разделу оборотные активы рост год к году на +149,22% ↗️↗️ Капитал 1. Уставный капитал без изменения год к году 2. Нерапределенная прибыль составила 1 777 983 000 рубля против 3 326 601 000 рублей накопленного убытка годом ранее↗️ Итого по разделу капитал рост год к году на +181,7% ↗️↗️ Долгосрочные обязательства рост год к году на +7,18% 📉 Краткосрочные обязательства рост год к году на +9,98% 📉 Консолидированный отчет о прибыли или убытке за год 1. Выручка рост год к году на +4% до 41 203 402 000 рублей ↗️ 2. Операционные затраты и расходы рост год к году на +14,07% до 20 600 841 000 рублей📉 3. Финансовые доходы сокращение год к году на -43,86% до 1 854 566 000 рублей 📉 4. Финансовые расходы рост год к году на +4,5% до 554 893 000 рублей 📉 5. Расход по налогу на прибыль рост год к году на +235,48% до 2 007 166 000 рублей 📉📉 6. Прибыль за год сокращение год к году на -24,67% до 17 989 497 000 рублей 📉 Вывод 🔖 В инвестиционном портфеле присутствует доля акций ПАО «Хэдхантер», хотя и в относительно небольшом объёме. Данная компания — единственный представитель IT‑сектора в портфеле. Бизнес ПАО «Хэдхантер» демонстрирует положительную динамику в условиях экономического роста, когда на рынке труда наблюдается сбалансированный спрос и предложение вакансий. В настоящее время экономика находится на пути рецессии, что создаёт неопределённость относительно инвестиционной привлекательности компании в краткосрочной перспективе. $HEAD {$HDM6} $HDU6

№ 50 Компания Селигдар МСФО⛏ ПАО «Селигдар» — российский полиметаллический холдинг, специализирующийся на добыче золота и олова. Входит в число крупнейших золотодобывающих компаний России, а также является единственным в стране производителем рудного олова.  Компания ведёт добычу золота в Республике Саха (Якутия), Алтайском крае, Республике Бурятия, а олова — в Хабаровском крае. Среди ключевых активов — Нижнеякокитский, Рябиновый, Подголечный, Самолазовский, Сининда и другие производственные комплексы.  По данным на 2025 год, балансовые запасы золота категорий C1+C2 составляли около 295 тонн, а олова — около 412 тыс. тонн.  Консолидированный отчет о финансовом положении Внеоборотные активы 1. Основные средства рост год к году на +6,82% ↗️ 2. Нематериальные активы рост год к году на +130,41% ↗️ 3. Прочие внеоборотные активы рост год к году на +674% до 4 260 000 000 рублей↗️↗️ Итого по разделу внеоборотные активы рост год к году на +19,49% ↗️ Оборотные активы 1. Запасы рост год к году на +16,55% 📉 2. Денежные средства и их эквивалент рост год к году на +10,57% ↗️ 3. Дебиторская задолженность сокращение год к году на -5,02% ↗️ Итого по разделу оборотные активы рост год к году на +17,85% ↗️↗️ Капитал 1. Уставный капитал без изменения год к году 2. Накопленный убыток рост год к году на +40,48% 📉📉 Итого по разделу капитал сокращение год к году на -50,82% 📉📉 Долгосрочные обязательства 1. Кредиты и займы рост год к году на +73,53% 📉 2. Отложенные налоговые обязательства без изменения год к году Итого по разделу долгосрочные обязательства рост год к году на +67,26% 📉📉 Краткосрочные обязательства 1. Кредиты и займы рост год к году на +63,72% 📉 2. Кредиторская задолженность сокращение год к году на -32,25% ↗️ Итого по разделу краткосрочные обязательства сокращение год к году на -2,67% ↗️ Консолидированный отчет о прибылях или убытках 1. Выручка рост год к году на +48,17% до 87 854 192 000 рублей ↗️↗️ 2. Себестоимость рост год к году на +48,8% до 47 056 704 000 рублей📉📉 3. Расходы итого рост год к году на +15,66% до 9 534 174 000 рублей 📉 4. Финансовые расходы рост год к году на +71,32% до 10 431 146 000 рублей 📉 5. Расход по налогу на прибыль рост год к году на +228,69% до 4 294 189 000 рублей 📉 6. Убыток за 12 месяцев сокращение год к году на -20,92% до 10 140 986 000 рублей Вывод В инвестиционном портфеле присутствуют ценные бумаги ПАО «Селигдар» — как акции, так и облигации. Компания специализируется на добыче золота. Анализ отчётности выявил рост долговой нагрузки, включая увеличение объёма привлечённых кредитов в 2025 году и начале 2026 года, а также рост платежей по долговым обязательствам. Особого внимания заслуживают золотые облигации компании, каждая изкоторых обеспечена 1 г золота. Динамика стоимости золота напрямую влияет на доходность данных инструментов: рост цен на золото повышает как потенциальную прибыль компании, так и расходы на обслуживание облигаций. В ожидании очередного витка роста цен на золото установлена целевая цена продажи акций ПАО «Селигдар» на уровне 65 ₽ за бумагу. $SELG $RU000A10EXW6 $RU000A10C5L7 $RU000A10DTF1 $RU000A10D3X6 $RU000A10EC22 $RU000A10B933 $RU000A10D3S6 $RU000A10B1X2 $RU000A10DTA2 $RU000A106XD7 $RU000A108RQ7

$VTBR ну что Юрченко поехал, да?) ахахахахха Просто пипец

$VTBR Есть ощущение что скажут в промежутки с 18:45-19:00, когда биржа чистится)))) Но все равно даже на 25% выплат от чистой прибыли думаю будет мощная просадка

№49 ПАО Мосбиржа МСФО 🏦 ПАО «Московская биржа» (полное юридическое название — «Публичное акционерное общество „Московская биржа ММВБ-РТС“») — крупнейший российский биржевой холдинг, организатор торгов акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка, углеродными единицами, драгоценными металлами, зерном и сахаром.  Консолидированный отчет о прибылях и убытках 1. Комиссионные доходы рост год к году на +24,88% до 78 655 000 000 рублей ↗️↗️ 2. Процентные доходы сокращение год к году на -34,9% до 60 130 000 000 рублей 📉 3. Процентные расходы рост год к году на +14,73% до 11 726 000 000 рублей 📉📉 4. Расходы итого рост год к году на +12,37% до 51 972 000 000 рублей 📉 5. Расходы по налогу на прибыль рост год к году на +8,12% до 19 984 000 000 рублей 📉 6. Прибыль за год сокращение год к году на -25,05% до 59 390 000 000 рублей 📉📉 Консолидированный отчет о финансовом положении Активы 1. Денежные средства и их эквивалент сокращение год к году на -16,78% 📉 2. Средства финансовых организаций сокращение год к году на -12,65% 📉 3. Финансовые активы центрального контрагента рост год к году на +13,33% ↗️ Итого по разделу активы рост год к году на +7,7% ↗️ Обязательства 1. Средства клиентов сокращение год к году на -2,75% ↗️ 2. Финансовые активы центрального контрагента рост год к году на +13,33% 📉 Итого по разделу обязательства рост год к году на +7,83% 📉 Капитал 1. Уставный капитал без изменения год к году 2. Нераспределенная прибыль рост год к году на +0,11% ↗️ Итого по разделу капитал рост год к году на +2,92% ↗️ Вывод 🏦 Акция ПАО «Московская биржа» входит в состав инвестиционного портфеля. В рамках текущей стратегии ведётся планомерное наращивание позиции по данному инструменту. Целями докупки выступают: * снижение средней цены входа в позицию; * увеличение потенциального объёма будущих дивидендных выплат. Вместе с тем обращает на себя внимание негативная динамика финансовых результатов компании. Несмотря на монопольное положение в отрасли,наблюдается сокращение прибыли, обусловленное снижением процентных доходов. Данный фактор требует дополнительного анализа с точки зрения долгосрочных инвестиционных перспектив актива. $MOEX {$MEM6} $MEU6

На днях я приобрел ряд активов а именно: 1. «Все инструменты РУ»🧰. Приобретены акции компании на основании оценки её текущей недооценённости. Несмотря на неудачный опыт участия в IPO, потенциал бизнеса сохраняется. Компания сочетает черты IT‑ и ритейлового сектора. По итогам 2025 года зафиксированы рост выручки и чистой прибыли, а также была объявлена выплата дивидендов. $VSEH 2. «Магнит»🍏. Позиция открыта в связи с выраженной перепроданностью акций— как по мультипликаторам, так и по уровню капитализации. Несмотря на снижение кредитного рейтинга до уровня АА+ и отказ от выплаты дивидендов за 2025 год, компания представляет интерес для долгосрочного инвестирования. $MGNT 3. «МТС»📱. Приобретение акций обусловлено высокой дивидендной доходностью. Компания объявила о выплате дивидендов в размере 35 руб. на акцию, что соответствует доходности около 15% годовых. В ближайшеевремя ожидается обновление дивидендной политики. С высокойвероятностью текущий уровень выплат будет сохранён либо увеличен, чтостратегически важно для материнской компании. $MTSS 4. «Московская биржа»🏦. Увеличена позиция в финансовом секторе с расчётомна получение дивидендов за 2025 год в размере 19,57 руб. на акцию(дивидендная доходность — около 11,27% годовых). Планируетсядальнейшее наращивание доли в активе. $MOEX 5. «НМТП»🚢. Открыта позиция с целью получения дивидендов за 2025 год.Ожидаемый размер выплат — около 1 руб. на акцию (около 13% годовых),исходя из уставной нормы распределения 50% чистой прибыли.Официальное объявление о дивидендах ожидается в ближайшее время. $NMTP 6. «Сбер»🏦. Приобретены акции крупнейшего и наиболее надёжного банкаРоссии, демонстрирующего стабильные высокие дивидендные выплаты.Рекомендованный размер дивидендов — 37,64 руб. на акцию (11,68%годовых). Дополнительно отмечается развитие IT‑направления какперспективной ниши для компании. $SBER 7. «Транснефть» (привилегированные акции)⛽️. Позиция сформирована сфокусом на стабильные и высокие дивиденды. Компания обладает статусомквазигосударственной и является монополистом в своей отрасли. Доходыкомпании зависят не от цен на нефть, а от объёма её транспортировки потрубопроводам. $TRNFP 8. «Fix Price»🍏. Акции приобретены после дивидендной отсечки. Снижениестоимости бумаг по мультипликаторам после выплаты разового высокогодивиденда создаёт потенциал роста. Несмотря на отсутствие дивидендов за2025 год, существует вероятность трансформации бизнес‑модели компаниипо аналогии с «Лентой». $FIXR 9. «Лента»🍏. Открыта инвестиционная позиция в связи со значительнымснижением котировок. На текущий момент компания является одним изсамых дешёвых ритейлеров по мультипликаторам. Планируется постепенноенаращивание доли в качественном активе по привлекательной цене. Возвратк практике выплаты дивидендов ожидается не ранее 2027 года. $LENT 10. «Новабев» («Белуга»)🍷. Впервые включена в портфель в преддвериивозможного IPO сети алкомаркетов «Винлаб». Выход дочерней компании набиржу станет позитивным фактором для материнской структуры. Стратегияпредполагает участие в потенциальном росте котировок с последующейфиксацией прибыли и, при благоприятных оценках, перераспределениемкапитала в акции «Винлаб» после его размещения. $BELU

№48 Компания ПАО Русгидро МСФО 🔋 ПАО «РусГидро» — российская энергетическая компания, одна из крупнейших встране по установленной мощности станций и третья в мире в сферегидрогенерации. Контролирующим акционером компании (более 60% акций)является Российская Федерация.  РусГидро владеет более чем 400 объектами электроэнергетики в России, включая более 90 объектов возобновляемой энергетики. Компании принадлежит ряд энергокомпаний на Дальнем Востоке России.  Среди направлений деятельности: * производство электро- и тепловой энергии; * развитие энергетики Дальнего Востока; * проектный инжиниринг (в состав предприятия входят пять институтов, которые выполняют полный комплекс изысканий, проектирование и научное сопровождение проектов для гидроэлектростанций); * реализация программы комплексной модернизации гидроэлектростанций, ориентированной на замену устаревшего оборудования; Консолидированный отчет о финансовом состоянии Внеоборотные активы 1. Основные средства рост год к году на +34,32% ↗️ 2. Инвестиции в ассоциированные организации рост год к году на +25,25% ↗️ Итого по разделу внеоборотные активы рост год к году на +34,4% ↗️↗️ Оборотные активы 1. Денежные средства и их эквиваленты сокращение год к году на -25,27% 📉 2. Дебиторская задолженность рост год к году на +35,43% 📉 3. Запасы рост год к году на +13,38% ↗️ Итого по разделу оборотные активы рост год к году на +4,67% ↗️ Капитал 1. Акционерный капитал без изменения год к году 2. Нераспределнная прибыль рост год к году на +116,59% ↗️↗️ Итого по разделу капитал рост год к году на +20,2% ↗️ Долгосрочные обязательства 1. Кредиты и займы рост год к году на +20,35% 📉 2. Отложенные налоговые обязательства рост год к году на +104% 📉📉 Итого по разделу долгосрочные обязательства рост год к году на +24,93% 📉 Краткосрочные обязательства 1. Кредиты и займы рост год к году на +73,86%📉📉 2. Кредиторская задолженность рост год к году на +31,89% 📉 Итого по разделу краткосрочные обязательства рост год к году на +50,8% 📉 Консолидированный отчет о прибылях и убытках 1. Выручка рост год к году на +14,47% до 663 772 000 000 рублей ↗️↗️ 2. Операционные расходы рост год к году на +5,86% до 562 870 000 000 рублей 📉 3. Финансовые доходы рост год к году на +66,32% до 18 013 000 000 рублей ↗️ 4. Финансовые расходы рост год к году на +12,96% до 68 943 000 000 рублей 📉📉 5. Расход по налогу на прибыль рост год к году на +57,88% до 57 874 000 000 рублей📉 6. Прибыль за год составила 117 839 000 000 рублей, против убытка годом ранее в размере 61 162 000 000 рублей ↗️↗️ Вывод 🔋 ПАО «РусГидро» присутствует в моём портфеле, однако его доля является незначительной. Компания представляет инвестиционный интерес и, согласно последней отчётности, вернулась к прибыльности. Вместе с тем, как и в случае с ПАО «Россети ФСК ЕЭС», головная компания в настоящее время не осуществляет дивидендные выплаты. Более привлекательными с точки зрения инвестиций являются дочерние общества, в которых происходит полное отражение роста тарифов на электроэнергию. В связи с этим я планирую начать постепенное формирование позиции в акциях ПАО «РусГидро» после летнего периода, когда появится больше ясности относительно дальнейшей дивидендной политики и устойчивости динамики прибыли. $HYDR $HYU6 {$HYM6} $RU000A106ZU6 $RU000A10AEB8 $RU000A1057P8 $RU000A10CC24 $RU000A10A8H1 $RU000A10BNF8 $RU000A10BRR4 $RU000A10F6U3

$MRKC позорище 🤦🏻‍♂️

№47 Компания ПАО Сегежа 🪓 ПАО «Сегежа Групп» (тикер на Московской бирже — SGZH) — вертикальноинтегрированный лесопромышленный холдинг в составе группы компанийАФК «Система». География активов охватывает 11 государств, основноепроизводство сосредоточено в России. Ключевые сегменты: 1. бумага и упаковка; 2. фанера и плиты; 3. лесные ресурсы и деревообработка; 4. домостроение. Консолидированный отчет о прибыли или убытке 1. Выручка сокращение год к году на -12,47% до 89 187 000 000 рублей 📉📉 2. Себестоимость реализованной продукции рост год к году на +0,19% до 76 881 000 000 рублей 📉 3. Коммерческие и управленческие расходы сокращение год к году на -4,04% до 28 188 000 000 рублей ↗️ 4. Процентные доходы сокращение год к году на -9,5% до 1 932 000 000 рублей 📉 5. Процентные расходы сокращение год к году на -3,86% до 25 488 000 000 рублей ↗️ 6. Налог на прибыль уплата в размере 4 784 000 000 рублей против экономии в прошлом году в размере 5 405 000 000 рублей 📉 7. Чистый убыток рост год к году на +296,66% до 88 378 000 000 рублей 📉📉📉 Консолидированный отчет о финансовом положении Внеоборотные активы 1. Основные средства сокращение год к году на -25,54% 📉 2. Нематериальные активы сокращение год к году на -10,15% 📉 Итого по разделу внеоборотные активы сокращение год к году на -32,71% 📉📉 Оборотные активы 1. Запасы сокращение год к году на -20,15% ↗️ 2. Дебиторская задолженность сокращение год к году на -40,64% ↗️↗️ 3. Денежные средства и их эквивалент сокращение год к году на -35,07% 📉📉 Итого по разделу оборотные активы сокращение год к году на -26,78% 📉📉 Капитал 1. Уставный капитал рост год к году на +400% до 7 845 000 000 рублей ↗️↗️ 2. Накопленный убыток рост год к году на +248% до 123 687 000 000 рублей 📉📉 Итого по разделу капитал сокращение год к году на -76,47% 📉📉 Долгосрочные обязательства 1. Кредиты и займы сокращение год к году на -60,31% ↗️↗️ 2. Обязательства по аренде сокращение год к году на -14,45% ↗️ Итого по разделу долгосрочные обязательства сокращение год к году на -40,97% ↗️↗️ Краткосрочные обязательства 1. Кредиты и займы сокращение год к году на -60,31% ↗️↗️ 2. Кредиторская задолженность сокращение год к году на -40,79% ↗️ Итого по разделу краткосрочные обязательства сокращение год к году на -20% ↗️↗️ Вывод 🪓 ПАО «Сегежа» в моём портфеле представлено преимущественно облигационными выпусками. Долг компании был сокращён примерно в два раза благодаря финансовой поддержке со стороны материнской структуры — АФК «Система». С точки зрения инвестиций в акции, текущая ситуация не представляет интереса. Напротив, после публикации отчёта и последовавшей за ним коррекции на рынке облигаций я приобрёл просевшие выпуски. Данная стратегия основана на том, что компания является системно значимой и пользуется поддержкой материнской структуры. Я полагаю, что АФК «Система» не допустит дефолта, о чём косвенно свидетельствует решение о проведении дополнительной эмиссии акций в 2025 году. Вместе с тем, отчётность вызывает ряд вопросов. Чистый убыток компании вырос в три раза. Кроме того, вызывает обеспокоенность отсутствие открытых кредитных линий от сторонних банков, что, вероятнее всего, приведёт к необходимости рефинансирования текущих обязательств за счёт новых займов у материнской компании. $SGZH {$SZM6} $SZU6 $RU000A10DY50 $RU000A105SP3 $RU000A10E747 $RU000A10CB66 $RU000A107BP5 $RU000A10CL64 $RU000A104UA4 $RU000A105EW9 $RU000A1043G7 $RU000A104FG2

№46 Компания ПАО Ставропольэнергосбыт РСБУ 👨‍👩‍👧‍👦 ПАО «Ставропольэнергосбыт» — публичное акционерное общество, которое является крупнейшим гарантирующим поставщиком электроэнергии в Ставропольском крае. Компания обслуживает более полумиллиона потребителей — как юридических, так и физических лиц. На её долю приходится около 50% объёма электроэнергетического рынка края.  История Компания была образована 1 апреля 2005 года в результате реорганизации ОАО «Ставропольэнерго». Вместе с тремя другими хозяйствующими субъектами она выделилась из его состава.  Деятельность Основные задачи компании: * покупка электроэнергии на оптовом рынке и её реализация на розничном рынке; * обеспечение качественного и бесперебойного энергоснабжения потребителей края; Бухгалтерский баланс Внеоборотные активы 1. Нематериальные активы сокращение год к году на -8,58% 📉 2. Основные средства рост год к году на +15,03% ↗️ Итого по разделу внеоборотные активы рост год к году на +7,99% ↗️ Оборотные активы 1. Запасы рост год к году на +53,74% ↗️ 2. Дебиторская задолженность рост год к году на +37,65% 📉 3. Денежные средства и их эквивалент рост год к году на +22,8% ↗️ Итого по разделу оборотные активы рост год к году на +29,6%↗️ Капитал 1. Уставный капитал без изменения год к году 2. Нераспределенная прибыль рост год к году на +42,89% ↗️ Итого по разделу капитал рост год к году на +38,26% Долгосрочные обязательства сокращение год к году на -79,41% ↗️↗️ Краткосрочные обязательства рост год к году на +27,97%📉 Отчет о финансовых результатах 1. Выручка рост год к году на +17,13% до 32 060 227 000 рублей ↗️ 2. Себестоимость продаж рост год к году на +18,62% до 16 541 835 000 рублей 📉📉 3. Коммерческие расходы рост год к году на +16,69% до 14 174 188 000 рублей 📉 4. Проценты к получению рост год к году на +66,39% до 506 977 000 рублей ↗️↗️ 5. Проценты к уплате сокращение год к году на -6,79% до 153 461 000 рублей 📉 6. Налог на прибыль рост год к году на +44,93% до 432 578 000 рублей 📉 7. Чистая прибыль рост год к году на +0,4% до 1 237 664 000 рублей ↗️ Вывод 🔋 ПАО «Ставропольэнергосбыт» присутствует в моём инвестиционном портфеле. Я периодически увеличиваю позицию по данной компании, поскольку её финансовые результаты выигрывают от роста тарифов на жилищно-коммунальные услуги. Основным недостатком актива является низкая ликвидность, что затрудняет совершение сделок. Тем не менее, я планирую и в дальнейшем осуществлять покупки с целью получения высоких дивидендных доходов. {$STSBP} {$STSB}

№45 компания ПАО НЛМК МСФО 💿 ПАО «Новолипецкий металлургический комбинат» (НЛМК) — крупнейшийсталелитейный комбинат в России и один из значимых игроков на мировомрынке (17‑е место по объёмам производства в 2018 году). Входит в Группу НЛМК. Основной вид деятельности: производство стали в слитках, выплавляемой электрометаллургическим способом. Продукция: 1. чугун; 2. слябы; 3. холоднокатаная сталь; 4. горячекатаная сталь; 5. оцинкованная сталь; 6. сталь с полимерным покрытием; 7. трансформаторная сталь; 8. динамная сталь. Консолидированный отчет о финансовом положении Оборотные активы 1. Денежные средства и их эквивалент рост год к году на +31,17%↗️ 2. Дебиторская задолженность сокращение год к году на -16,19%↗️↗️ 3. Запасы сокращение год к году на -15,67%↗️ Итого по разделу оборотные активы сокращение год к году на -6,19%📉 Внеоборотные активы 1. Основные средства рост год к году на +3,7%↗️ 2. Нематериальные активы рост год к году на +14,59%↗️ Итого по разделу внеоборотные активы рост год к году на +4,89%↗️ Краткосрочные обязательства 1. Кредиторская задолженность сокращение год к году на -15,52% ↗️ 2. Краткосрочные кредиты и займы рост год к году на 964% до 57 497 000 000 рублей (переток из долгосрочных обязательств)📉📉 Итого по разделу краткосрочные обязательства рост год к году на +22,45%📉 Долгосрочные обязательства 1. Кредиты и займы сокращение год к году на -83,23% ↗️↗️ 2. Отложенное налоговое обязательство рост год к году на +16,62%📉 Итого по разделу долгосрочные обязательства сокращение год к году на -43,31% ↗️ Капитал 1. Уставный капитал без изменения год к году 2. Нераспределенная прибыль рост год к году на +7,71% ↗️ Итого по разделу капитал рост год к году на +2,83% ↗️ Консолидированый отчет о прибыли или убытке 1. Выручка сокращение год к году на -15,13% до 831 351 000 000 рублей 📉📉 2. Себестоимость реализации сокращение год к году на -0,63% до 591 459 000 000 рублей ↗️ 3. Финансовые доходы рост год к году на +31,28% до 22 130 000 000 рублей ↗️↗️ 4. Финансовые расходы рост год к году на +19,43% до 1 487 000 000 рублей 📉 5. Расходы по налогу на прибыль сокращение год к году на -58,24% до 21 769 000 000 рублей ↗️ 6. Прибыль за год сокращение год к году на -48,17% до 63 149 000 000 рублей 📉 Вывод 💿 ПАО «НЛМК» присутствует в моём инвестиционном портфеле, однако его доля является незначительной. Вместе с тем, по результатам анализа отчётности я пришёл к выводу, что компания является одним из наиболее недооценённых представителей металлургического сектора на российском рынке. В настоящее время, как и вся отрасль, НЛМК находится в фазе спада, что обуславливает низкие рыночные котировки. Данная ситуация создаёт возможность для увеличения позиции в расчёте на улучшение рыночной конъюнктуры. $NLMK {$RU000A107EL8} {$RU000A108PR9} {$NMM6} $NMU6

№44 Компания ПАО Россети Центр 🔋 ПАО «Россети Центр» — единая операционная компания, которая занимается передачей электрической энергии, управлением электрическими сетями и присоединением юридических и физических лиц к ним. Она входит в группу «Россети» и осуществляет деятельность на территории 11 областей Центральной части России.  В структуру «Россети Центр» входят 11 филиалов: * «Белгородэнерго»; * «Брянскэнерго»; * «Воронежэнерго»; * «Костромаэнерго»; * «Курскэнерго»; * «Липецкэнерго»; * «Орёлэнерго»; * «Смоленскэнерго»; * «Тамбовэнерго»; * «Тверьэнерго»; * «Ярэнерго».  Бухгалтерский баланс Нематериальные активы 1) нематериальные активы рост год к году на +23,88%↗️ 2) Основные средства рост год к году на +6,79%↗️ Итого по раздела нематериальные активы рост год к году на +6,21%↗️ Оборотные активы 1) Запасы рост год к году на +14,36%↗️ 2) Дебиторская задолженность рост год к году на +13,37%📉 3) Денежные средства и их эквивалент рост год к году на +58,98%↗️ итого по разделу оборотные активы рост год к году на +18,62%↗️ Капитал 1) уставный капитал без изменения год к году 2) нераспределенная прибыль рост год к году на +12,11%↗️ итого по разделу капитал рост год к году на +11,29%↗️ Долгосрочные обязательства 1) кредиты и займы сокращение год к году на -25,95%↗️ 2) отложенные налоговые обязательства рост год к году на +11,12%📉 итого по разделу долгосрочные обязательства сокращение год к году на -12,73%↗️↗️ Краткосрочные обязательства 1) Заемные средства рост год к году на +196,67%📉📉 2) кредиторская задолженность рост год к году на +13,87%📉 Итого по разделу краткосрочные обязательства рост год к году на +30,71%📉 Отчет о финансовых результатах 1) Выручка рост год к году на +13,24% до 149 813 246 000 рублей ↗️↗️ 2) Себестоимость продаж рост год к году на +12,74% 📉до 126 794 415 000 рублей 3) Управленчеенские расходы рост год к году на +2,16% до 2 259 126 000 рублей 📉 4) Проценты к получению сокращение год к году на -24,36% до 1 382 216 000 рублей 📉 5) Процетные к уплате рост год к году на +0,92% до 6 455 777 000 рублей📉 6) Налог на прибыль сокаращение год к году на -23,17% до 3 681 937 000 рублей ↗️ 7) Чистая прибыль рост год к году на +30,2% до 10 155 773 000 рублей ↗️ Вывод 🔋 ПАО «Россети Центр» активно включается в мой инвестиционный портфель с целью получения высоких дивидендных выплат. Компания выигрывает от роста тарифов на жилищно-коммунальные услуги. Увеличение статьи краткосрочных обязательств обусловлено переводом части долгосрочного долга в категорию краткосрочного. Кроме того, в отчётности вызывает вопросы соотношение процентных расходов и доходов, что обусловлено значительным объёмом долговой нагрузки компании. $FEES $MRKC $RU000A107AG6

№43 ПАО ОзонФарм МСФО💊 ПАО «ОзонФарм» (ранее — «Озон Фармацевтика») — одна из ведущих российских фармацевтических компаний, специализирующаяся на разработке, производстве и реализации лекарственных препаратов, преимущественно в сегменте дженериков. Компания демонстрирует устойчивую динамику роста и занимает заметное место в отрасли. Производство и портфель: Компания фокусируется на выпуске широкого спектра лекарственных средств, в том числе жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов (ЖНВЛП). Стратегия развития строится на расширении портфеля и увеличении доли на внутреннем рынке. Консолидированный отчет о финансовом положении Внеоборотные активы 1. Основные средства рост год к году на +8,23% ↗️ 2. Нематериальные активы рост год к году на +39%↗️ Итого по разделу внеоборотные активы рост год к году на +22,83% ↗️ Оборотные активы 1. Запасы сокращение год к году на -1,45% ↗️ 2. Дебиторская задолженность рост год к году на +17,73% 📉 3. Денежные средства и их эквивалент сокращение год к году на -49,13% 📉📉 Итого по разделу оборотные активы сокращение год к году на -1,35%📉 Капитал 1. Уставный капитал рост год к году на +6,29% 📉 2. Нераспределенная прибыль рост год к году на +22,1% ↗️ Итого по разделу капитал рост год к году на +31,03% ↗️ Долгосрочные обязательства 1. Кредиты и займы сокращение год к году на -20,09% ↗️ 2. Отложенные налоговые обязательства рост год к году на +22,74%📉 Итого по разделу долгосрочные обязательства сокращение год к году на -16,15% ↗️↗️ Краткосрочные обязательства 1. Кредиты и займы сокращение год к году на -32,12%↗️ 2. Кредиторская задолженность сокращение год к году на -18,69% ↗️ Итого по разделу краткосрочные обязательства сокращение год к году на -18,1% ↗️ Консолидированный отчет о прибыли или убытке за год 1. Выручка рост год к году на +23,57% до 31 588 163 000 рублей ↗️↗️ 2. Себестоимость продаж рост год к году на +19,14% до 16 514 578 000 рублей📉 3. Расходы итого рост год к году на +21,43% до 3 771 251 000 рублей📉 4. Финансовые доходы рост год к году на +138,12% до 642 129 000 рублей ↗️ 5. Финансовые расходы рост год к году на +42,23% до 1 859 612 000 рублей📉📉 6. Расход по налогу на прибыль рост год к году на +53,28% до 1 859 612 000 рублей ↗️ 7. Прибыль за год рост год к году на +33,8% до 6 169 118 000 рублей ↗️ Вывод 💊 ПАО «ОзонФарм» я активно приобретаю с целью увеличения доли в защитном секторе медицины РФ. Компания демонстрирует высокие темпы роста и активно развивается, в связи с чем на текущем этапе не выплачивает значительные дивиденды. В перспективе ожидается переход к более щедрой дивидендной политике. Финансовая устойчивость компании подтверждается высоким спредом между выручкой и себестоимостью продаж. Свободные денежные средства размещаются на депозитах, что обеспечивает дополнительную ликвидность и финансовую стабильность. $OZPH $RU000A106RJ6

$SFIN сейчас самое время рассказать про ВСК🫢🤭

Компания №42 ПАО ЭсЭфАй МСФО🏦 ПАО «ЭсЭфАй» (SFI) — это крупный российский инвестиционный холдинг, акции которого обращаются на Московской бирже. Компания известна своей активной корпоративной политикой, высокой дивидендной доходностью и участием в управлении значимыми активами в финансовом и нефинансовом секторах. Ключевые факты и структура бизнеса - История и активы: Холдинг был создан на базе публичного общества, которое провело IPO лизинговой компании «Европлан». В дальнейшем в структуру вошли НПФ «Сафмар», страховая компания ВСК, а также доли в «М.Видео» и «Русснефти». В 2024–2025 годах компания реализовала ряд крупных сделок, включая продажу «Европлана» и доли в «Русснефти», а также погасила значительную часть казначейских акций, что привело к росту стоимости бумаг. - Ключевые активы на 2026 год: Основными активами остаются крупные пакеты акций страховой компании ВСК (49%) и ритейлера «М.Видео». Компания также рассматривает возможность продажи доли в ВСК. Консолидированый отчет о финансовом положении Активы 1. Денежные средства и их эквивалент сокращение год к году на -59,44%📉 2. Средства в банках составили 4 510 000 000 рублей против 0₽ в 2024 году↗️↗️ 3. Инвестиции в ассоциированные компании рост год к году на +7,16% ↗️ 4. Чистые инвестиции в лизинг -100% с 255 936 740 000 рублей до 0₽📉📉📉 Итого по разделу активы сокращение год к году на -80,9% до 67 610 011 000 рублей📉📉 Обязательства 1. Привлечённые кредиты сокращение год к году на -100% с 178 322 691 000 рублей в 2024 году, до 0₽ в 2025 году↗️↗️ 2. Облигации выпущенные сокращение на 100% с 48 333 402 000 рублей↗️↗️ 3. Обязательства по аренде сокращение год к году на -95,65%↗️ Итого по разделу обязательства сокращение год к году на -98,87%↗️↗️ Капитал 1. Акционерный капитал без изменения год к году 2. Нераспределенная прибыль сокращение год к году на -36,23%📉 Итого по разделу капитал сокращение год к году на -36,1%📉📉 Консолидированный отчет о прибылях и убытках за год 1. Чистый процентный доход сокращение год к году на -9,45% до 2 602 181 000 рублей📉 2. Непроцентный доход рост год к году на +754,32% до 130 618 000 рублей ↗️↗️ 3. Непроцентный расход рост год к году до 53 933 000 рублей, против 0₽ в 2024 году 📉 4. Расходы на персонал рост год к году на +15,58% до 476 285 000 рублей📉 5. Операционные расходы рост год к году на +67,58% до 458 250 000 рублей📉📉 6. Расход по налогу на прибыль сокращение год к году на -94,89% до 47 408 000 рублей ↗️ 7. Чистая прибыль за период сокращение год к году на -8,93% до 20 843 416 000 рублей 📉📉 Вывод 🏦 ПАО «ЭсЭфАй» присутствует в моём портфеле, и я планомерно наращиваю долю в компании. Данное решение обусловлено тем, что компания проводит стратегию выхода из публичного контура путём продажи всех своих активов. Это предполагает возможность получения высоких дивидендных выплат в обозримом будущем по мере реализации оставшихся активов. Основным активом, оставшимся на балансе, является ВСК. Кроме того, компания уже объявила о выплате финального дивиденда за 2025 год в размере 172 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности около 17,5%. $SFIN $SHU6 {$SHM6}

Компания №41 ПАО ТГК 14 МСФО 🔌 ПАО «ТГК-14» — это публичное акционерное общество, созданное 7 декабря 2004 года. Основная задача компании — эффективная работа на конкурентном оптовом рынке электроэнергии и в сфере теплоснабжения потребителей Забайкальского края и Республики Бурятия. Компания одной из первых среди территориальных генерирующих компаний России начала свою операционную деятельность и в 2006 году завершила преобразование в полноценную генерирующую компанию. Основные направления деятельности - Обеспечение энергией: ПАО «ТГК-14» обеспечивает тепловой энергией потребителей на территории Забайкальского края и Республики Бурятия. В составе компании 7 ТЭЦ и 2 энергетических комплекса с установленной электрической мощностью 649,57 МВт и тепловой мощностью 3 120,77 Гкал/ч. - Стратегия развития: Компания реализует программу обновления действующего оборудования, участвует в целевых программах всех уровней, включая ДПМ-модернизацию. В 2025 году планируется реконструкция оборудования Читинской ТЭЦ-1. Консолидированный отчет о финансовом положении компании Внеоборотные активы 1. Основные средства рост год к году на +33,39% ↗️ 2. Нематериальные активы рост год к году на +7,79% ↗️ Итого по разделу внеоборотные активы рост год к году на +35,24% ↗️↗️ Оборотные активы 1. Запасы рост год к году на +15,22%📉 2. Дебиторская задолженность сокращение год к году на -11,85%↗️ 3. Денежные средства и их эквивалент рост год к году на +203,41% до 8 199 788 000 рублей↗️↗️ Итого по разделу оборотные активы рост год к году на +59,07%↗️ Капитал 1. Акционерный капитал без изменения год к году 2. Нераспределенная прибыль сокращение год к году на -37,87% 📉📉 Итого по разделу капитал сокращение год к году на -9,61% 📉 Долгосрочные обязательства 1. Кредиты и займы рост год к году на +85,72% 📉📉 2. Отложенные налоговые обязательства рост год к году на +20,53% 📉📉 Итого по разделу долгосрочные обязательства рост год к году на +74,3% 📉📉📉 Краткосрочные обязательства 1. Кредиты и займы рост год к году на +166,62% до 5 886 796 000 рублей📉📉 2. Кредиторская задолженность сокращение год к году на -1,43%📉 Итого по разделу краткосрочные обязательства рост год к году на +54,62% 📉📉 Консолидированный отчет о прибыли или убытке 1. Выручка рост год к году на +12,05% до 21 617 318 000 рублей ↗️↗️ 2. Расходы на топливо рост год к году на +18,16% до 8 765 027 000 рублей📉 3. Расходы на персонал рост год к году на +6,7% до 5 120 318 000 рублей📉 4. Финансовые доходы рост год к году на +74,41% до 1 965 370 000 рублей↗️ 5. Финансовые расходы рост год к году на +151,15% до 3 169 654 000 рублей📉 6. Расход по налогу на прибыль сокращение год к году на -65,56% до 3 169 654 000 рублей↗️ 7. Итого прибыль сокращение год к году на -98,67% 📉📉 Вывод 🔌 ПАО «ТГК-14» представлено в моём портфеле исключительно облигациями 5-го и 7-го выпусков. Компания демонстрирует рост выручки, однако существует ряд существенных факторов, вызывающих опасения. Во-первых, наблюдается значительный рост как долгосрочной, так и краткосрочной долговой нагрузки. В текущем году предстоит погашение облигационного выпуска на сумму 3 млрд рублей. Несмотря на то, что компания, вероятно, найдёт необходимые ресурсы для исполнения обязательств, долговая нагрузка остаётся высокой. Во-вторых, уровень капитальных затрат остаётся значительным, что вызывает вопросы в условиях столь высокой закредитованности. В-третьих, в отношении основных акционеров компании ведутся судебные разбирательства. Тем не менее, полагаю, что компания сможет преодолеть текущие трудности, поскольку она является системно значимым предприятием и, вероятно, получит необходимую поддержку для обеспечения своей деятельности. $TGKN $RU000A10BPF3 $RU000A10AS02 $RU000A106MW0 $RU000A10AEF9 $RU000A10AEE2 $RU000A10ARZ9