🛢
$RNFT: санкционный удар и падение прибыли
Финансовые результаты за первое полугодие 2025 года оказались слабыми: выручка сократилась на 18,8% до 119,61 млрд рублей, а чистая прибыль рухнула более чем в 3,2 раза до 11,81 млрд рублей против 38,48 млрд годом ранее . EBITDA уменьшилась на 33% до 28 млрд рублей, а свободный денежный поток сократился на 40% до 7 млрд рублей . По российским стандартам бухучета картина еще мрачнее — компания получила убыток в 2,4 млрд рублей за первое полугодие против прибыли 18,3 млрд годом ранее .
Операционные показатели выглядят противоречиво: добыча нефти выросла на 1,74% до 3,043 млн тонн благодаря активному вводу новых скважин — 70 единиц за полугодие против 38 годом ранее . Добыча газа снизилась на 3,5% до 0,139 млрд кубометров, тогда как попутный нефтяной газ показал рост на 4,36% до 0,886 млрд кубометров . При этом экспортная выручка увеличилась почти на 8% до 56 млрд рублей, а продажи на внутреннем рынке упали примерно на 30% до 62 млрд рублей .
В декабре 2025 года Великобритания ввела санкции против Русснефти, заморозив счета компании в британских банках и разрешив проводить операции с ней только до 31 января 2026 года . Это дополнительное давление на бизнес, хотя основные экспортные потоки компании уже давно перенаправлены в Азию. Тем не менее санкционный статус может усложнить расчеты и привлечение финансирования, особенно с учетом того, что около 44% акций компании принадлежат 140 тысячам миноритариев .
Структура акционерного капитала остается непрозрачной: около четверти Русснефти принадлежит структурам Михаила Гуцериева, еще 18,75% находится у самой компании через дочерние предприятия, а оставшиеся 44% распределены среди широкого круга миноритариев . Такая структура создает дополнительные корпоративные риски, особенно в условиях санкционного давления. К тому же компания не входит в число лидеров отрасли по размеру и эффективности, что делает ее более уязвимой к внешним шокам.
Перспективы 2026 года выглядят неопределенными: с одной стороны, компания наращивает добычу и инвестирует в новые скважины, с другой — финансовые показатели продолжают ухудшаться на фоне укрепления рубля и сохранения дисконта Urals. Дивидендная история неясна, официальных рекомендаций по выплатам за 2025 год пока нет. Пост не является инвестиционной рекомендацией, а вложения в компанию под санкциями сопряжены с рисками блокировки активов и ухудшения ликвидности бумаги.
‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥
👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!