Нефть: рынок уже закладывает снижение (2/5)

SVCB Совкомбанк объявил о выкупе акций - Объем 2 млрд руб в квартал, но не более 10% от среднедневного оборота - После покупки говорят, что продавать акции компании не будут, но что с ними будет конкретно — не говорят / не решено - Выкуп будет продолжаться, пока цена не придёт к фундаментально справедливым значениям (≈1 P/B) - Выкупаться акции будут на страховую дочку (100% принадлежит совкомбанку) - Акции будут покупать на рынке по заранее сделанному алгоритму - Выкуп акций на решение о выплате дивидендов (0.35 руб на акцию) не повлияет Дивиденды акциями дочек: - В устав внесена возможность распределять дивиденды имуществом. - Ряд дочек, которые могут стать публичными, потенциально способны выплачиваться как «экстра-дивиденды» — акциями этих публичных дочек - Логика: на балансе банка дочки сидят по исторической стоимости, а для акционеров — по рыночной; переоценку консолидированных активов банк делать не может Конкретной сделки сейчас нет — это возможность на будущее Доля топ-менеждмента Будут раскрывать долю, которая принадлежит топ-менеджменту, обсуждают это с аудиторами Прогнозы показателей банка -Намекнули, что стоят 2.5x FTM прибыли и 0.5x P/B на конец 2026 (цена акции для расчета 10.93). - ROE говорят во втором квартале растет

MGKL Продолжается размещение на СПБ Бирже биржевых облигаций ПАО «МГКЛ» серии 001PS-03 (тикер MGKL1P3) При этом уже сейчас можно купить эти облигации на вторичном рынке (от 1 тыс руб) и зафиксировать доходность >29% (на ~12% выше текущей ключевой ставки) на срок до 4 лет в условиях снижающейся ставки Также возможно поучаствовать в первичном размещении на сумму от 1.4 млн руб по номиналу 1000 руб, что актуально, когда выпуск торгуется дороже номинала Параметры выпуска: - ISIN: RU000A10FDE3 - Срок обращения: 4 года - Ставка купона: 26% годовых, ориентир доходности к погашению +29.3% - Тип купона: фиксированный - Купонный период: ежемесячный - Доступен неквалифицированным инвесторам после тестирования __ Справочно, МГКЛ позитивно отчиталась по операционным результатам за январь-май – нарастила выручку в 3 раза г/г 9 июля компания проведет День инвестора, представит обновлённую стратегию развития

Подъехала запись с конференции АВО — сессия «Акции: ставки вниз, облигациям пора на боковую?» 17 июня. В том числе обновленный рейтинг корпоративного зла с конкретными примерами (все те же — вывод активов через M&A со связанными сторонами по не всегда лучшим ценам, размытие акциями, неэффективные капексы, невыплата дивидендов вопреки див. политикам и т.п.) Также обсуждали в целом что происходит на Мосбирже — форточки (актуально в свете свежих новостей о покупке кем-то акций Сбера с дисконтом 70%), экономическое ужесточение, войну с блогерами и т.п. Полная запись сессии (1 час): https://www.youtube.com/watch?v=Q4RLakpByXM Авто-конспект: https://telegra.ph/AVO-Panel-Kuznetsov-06-17-06-17