Профиль инвестора Toriya_Alexandr | Тинькофф Инвестиции Пульс

Рынок пылает в огне 🔥 ◽️Рынок уверенный идет к минимуму 2022г. До моей цели в 2350 осталось всего 100 пунктов по IMOEX. Тем временем физические лица пытаются потушить это падение вливанием новых денег в лонги: чистая позиция физиков по индексу Мосбиржи обновила исторический максимум (2 фото). ℹ️Откуда у людей столько денег усредняться?

Трейдеры перешли к шорту🔔 ◽️На рынке завязалась интересная аномалия: внезапно начали расти акции закредитованных компаний. АФК Система взлетела на 25% на слухах о продаже Озона, Самолет прибавил сразу 40%, а ПИК вырос на 11% за день на фоне корректировки Мосбиржей ставки переноса маржинальных позиций до 109,08% годовых. ◽️Несмотря на аномальные отскоки за короткий промежуток времени, розница перешла к активному открытию шортовых позиций и сокращению покупок. ◽️По АФК Система и Самолету чистый лонг физиков сократился на 350 млн рублей, если считать по минимальной цене фьючерсов. А по ПИКу шортисты разошлись не на шутку и нарастили чистый шорт почти на полмиллиарда. Такую агрессивную смену настроений мы не встречали довольно-таки давно. ◽️Тенденция последних месяцев была строго противоположной: розница только наращивала лонги, что выступало топливом для дальнейшего снижения IMOEX. Говорить о глобальном сломе тренда пока рано. По крупным фьючерсам топ-компаний и самому индексу Мосбиржи общая картина прежняя: толпа упорно усредняет падающий рынок. ◽️Однако этот кейс — отличный маркер. Когда-то со всем рынком случится то же, что произошло с этой троицей. Люди массово переобуются в шорт на самом старте роста, и именно эта капитуляция с повышенной вероятностью ознаменует начало долгожданного восходящего тренда. Ждем, надеемся и следим за цифрами. Подпишите, чтобы не пропустить новые посты.

Обвал нефти🔽 ◽️Трамп снова празднует медийную победу, заявляя о скором открытии Ормузского пролива. Да, далеко не факт, что эта хрупкая дипломатия продержится долго, но рынок живет ожиданиями здесь и сейчас. Ценовой пик позади. Причем деэскалация пришла не через жесткий военный сценарий, как я предполагал ранее, а через банальный прагматичный расчет. ◽️Полагаю, причина сговорчивости Запада - опустошенные стратегические резервы. У ряда крупных государств запасов оставалось буквально на месяц. Именно этот критический дефицит заставил политиков сесть за стол переговоров. Однако эйфория аналитиков по поводу быстрого восстановления логистики преждевременна. Судоходство в регионе не восстановится по щелчку пальцев. Страховые компании заложат огромные премии за риск, что продолжит давить на стоимость фрахта. Вспомните Баб-эль-Мандебский пролив: он восстановил грузопоток лишь наполовину от докризисного 2023 года. Но если у судов там была альтернатива идти в обход Африки, то у катарского СПГ физически нет возможности миновать Ормуз. Сложности с логистикой гарантированы. ◽️Ситуацию усугубляет и сезонным фактором. Историческая статистика с 2007 года четко показывает: нефть стабильно растет с начала года до середины июня на фоне старта автомобильного сезона. Но ровно с текущего периода импульс угасает, и котировки начинают планомерное снижение вплоть до конца года. ◽️Мировая экономика за время этого кризиса крепче не стала, скорее наоборот. Начинается аккуратная нормализация цен и их возврат в справедливую зону. Если военные действия не возобновятся, к концу года мы вполне можем увидеть докризисные уровни по сырью. ℹ️Поставим свечки за здоровье Лукойла, Роснефти и Татнефти! Больше интересные аналитики у меня на канале. Подпишитесь

Новый годовой минимум 🔥 ◽️Ситуация на Мосбирже выглядит весьма плачевно. Весь рынок с начала недели красный - 1 фото. Такую динамику мы видим последние месяцы. ◽️Свои длинные позиции по российскому рынку я начал сокращать ещё в конце марта. Тогда я опирался на несколько аргументов: 🔽Активные удары по нефтегазовой инфраструктуре. 🔽Застой в трёхстороннем формате переговоров Украины, США и России. 🔽Технически сформировавшийся нисходящий тренд в мосбирже и валюте. 🔽Иранский кризис, который разгоняет инфляцию по всему миру и заставляет даже наш ЦБ действовать осторожнее в вопросе снижения ставки. 🔽И на этом фоне ажиотаж со стороны покупателей: попытки поймать дно, крупные покупки акций (что видно в отчётах ЦБ) и большие объёмы во фьючерсах на акции со стороны спекулянтов (отмечал в публикациях ранее) ◽️Сегодня каждая из причин не просто остаётся в силе, а показывает ухудшение. Иранский кризис затягивается. Удары по инфраструктуре становятся всё более болезненными. Спекулянты и инвесторы продолжают наращивать покупки валюты и акций на свои счета. Регулятор не повлиял физический на падающий тренд в валюте, как ожидали многие. ◽️И, на мой взгляд, снижение несколько недель подряд это далеко не предел. Коррекция рынка акций в валюте (RTS), по сути, только началась, буквально сегодня, а значит, основное давление на рынок ещё впереди. Из 95 акций в долларах выше 200-дневной скользящей средней сейчас торгуются лишь 24. Это порядка 26% всего рынка (см фото). Такую слабую динамику мы видели последний раз в 2025г, когда RTS снизился на 20%. ℹ️Cохраняю консервативный подход и по-прежнему не держу средства ни в акциях, ни в валюте. По прежнему удерживаю в автоследе {$RIM6}

Рынок перегрет 🔥 ◽️Парадокс. На форумах настроения утопические: «МосБиржа - помойка», «никому не нужен фондовый рынок». А реальные потоки и позиции говорят об обратном: инвесторы делают огромную ставку на рост рынка и на снижение ставки. Именно это и настораживает. 🔽Данные ЦБ показывают стабильно растущие покупки акций в 2026 году. В апреле обновлён исторический максимум по чистым покупкам с 2021 года: в акции зашло около +43 млрд руб со стороны физиков (1 фото). 🔽Фьючерс на индекс МосБиржи популярен как никогда. Число физлиц в лонгах обновляет максимумы. Я отметил на графике: все прежние всплески этого индикатора за последние пару лет приходились ровно на самые резкие снижения рынка (2 фото) 🔽Ставка на мягкий ЦБ: с весны в фонды облигаций приходит больше 20 млрд рублей еженедельно (3 фото). Железобетонная уверенность в снижении ставки. 🔽Даже в валюте, от которой рынок сейчас зависит чуть больше, чем на 100%, имеет схожую картину: число лонг физлиц во фьючерсе на юань скоро тоже обновит исторический максимум, что плохо заканчивалось для валюты, судя по истории последних лет (4 фото). ◽️Складываем: рекордные покупки акций, рекордные лонги во фьючерсе на индекс, рекордные притоки в облигации и нарастающий лонг по юаню. Толпа максимально загружена и максимально уверена сразу по всем фронтам. На словах «рынок - помойка», а на деле сделана гигантская ставка на его рост. Прямые и косвенные... ℹ️История показывает, что такие моменты единодушия редко заканчиваются хорошо. Понравился разбор? Подпишитесь — так вы не пропустите следующий {$SiM6} {$CRM6}

Миф о валюте🔍 ◽️У нас только что завершился налоговый период. Он, как правило, приходится на 25–30-е числа месяца. Именно его многие аналитики используют как удобный предлог, чтобы объяснить укрепление рубля: мол, экспортёры продают валюту под уплату налогов, рубль и крепнет. Звучит логично. Но давайте посмотрим на статистику. ◽️Сезонность валюты с 2013 года показывает обратную картину (1 фото). Период с 24-го числа по 6-е число следующего месяца это исторически самый бычий отрезок для валюты. То есть в те самые дни, когда «налоговый период должен укреплять рубль», валюта в среднем растёт, а не падает. Эффекта налогового периода в чистом виде статистика не подтверждает, скорее наоборот. ◽️Есть и более свежее возражение: дескать, по-настоящему налоговый эффект начал проявляться только с 2022 года, когда поменялась вся структура рынка. ◽️Проверяем и это. Берём сезонность внутри месяца с 2022 года и видим, что динамика не изменилась: отрезок с 25-го числа по начало следующего месяца остаётся лучшим периодом для покупки валюты (Данные с 2022 года мы очищаем от аномальных выбросов и смотрим на медианные значения, а не на средние) ◽️Теперь про второй любимый аргумент. Сейчас аналитики оправдывают прогнозы по ослаблению рубля тем, что летом стартует сезон отпусков и растёт спрос на валюту. ◽️И здесь всё совсем не очевидно. Статистика по месяцам показывает, что с марта по июнь это, наоборот, самые слабые месяцы для валюты. Рост начинается только с июля (3 фото). Можно, конечно, предположить, что все дружно планируют отпуска ровно на июль и поэтому валюта растёт именно с него. Но это спорно: люди покупают валюту под поездку заранее, как минимум за месяц. Так что свести летний рост к одному «фактору отпусков» не получается. Почему же нет роста в мае и в июне? ◽️Вывод простой. Налоговый период и сезон отпусков это красивые, удобные нарративы, но они не бьются со статистикой. Может влияние от этих факторов и есть, но она вам не даст преимущества на рынке. Если было полезно - 👍 {$CRM6} {$SiM6}

Упала - усреднил. Упала ниже - усреднил 📣 ◽️По этому нехитрому правилу торгует бОльшая часть фондового рынка. И если взглянуть на динамику позиций во фьючерсах по главным падающим бумагам за последние годы, мы увидим одно и то же: многократный рост чистого лонга со стороны физлиц, несмотря на продолжающееся падение самих акций. Пройдёмся по нашим героям: 📌Самолёт () c начала года бумага сложилась примерно вдвое (−50%), а чистый лонг физиков за это же время вырос в 5 раз. 📌Магнит () февраля акция потеряла около 30%. Лонги физлиц за тот же период выросли в 2,2 раза. 📌Алроса () карманы держателей лонга здесь, судя по всему, сделаны из вольфрама. Иначе сложно объяснить: при падении на 38% только с начала года позиции выросли в 75 раз. 📌Совкомбанк () свежий любимчик толпы. Фундаментал компании, на мой взгляд, не такой уж плохой, но акции снижаются, и это моментально привлекло любителей ловить падающие ножи. Чистый лонг физлиц уже в 30 раз больше. 📌Газпром () c конца 2024-го торгуется в рамках вялотекущего снижения. Но физики закупают фьючерсы так, будто завтра снова запустят трубу в Европу, а из последней поездки в Пекин вот-вот привезут подписанную «Силу Сибири 2». На дистанции чистый лонг вырос аж в 195 раз, и на последней волне ожиданий физики удвоили позицию буквально за короткий срок. ◽️Какой бы безупречной ни казалась вам идея, всегда стоит смотреть на общий контекст и на то, что про ваш актив думает бОльшая часть рынка. Если ваша «идеальная» идея вдруг становится популярной, вы видите падающую цену и одновременно безумный рост позиций физиков, это серьёзный повод задуматься. И, возможно, зафиксировать убыток. ◽️Пока так поступает меньшинство, и слава богу. Иначе бы это не работало) 👍 если было полезно

Деньги с депозитов идут в рынок 📊 ◽️Свежий обзор ЦБ за I квартал 2026 подсветил тенденцию, которую я отмечал в аналитике FRAME ➡️( Деньги перетекают из вкладов в облигации, а уже скоро пойдёт в акции. ◽️Нетто-взносы физлиц на брокерские счета в 1к26 — рекордные 910 млрд руб. (+45% за квартал, +93% год к году), максимум с начала наблюдений в 2021 году. Причину ЦБ называет прямо: снижение ставок по депозитам. Максимальная ставка топ-10 банков за квартал упала с 15,28% до 13,56%. ◽️По данным ЦБ, биржевые фонды денежного рынка (аналог депозита) занимают уже 10% портфелей розницы. На них приходится больше половины всех вложений розницы в паи. ◽️Дальше фокус сместился в облигации. Как только ЦБ начал снижать ставку, инвесторы потянулись из чистого денежного рынка в облигационные и смешанные фонды. Доля паёв в портфелях за квартал заметно выросла, а сами облигации остаются главным активом розницы. ◽️А фонды акций пока за бортом: доля акций у розницы два года держалась стабильно, а с середины 2025-го пошла на устойчивое снижение. ◽️Фазы перетока капитала работает именно так, как мы и описывали: денежный рынок ➡️ облигации ➡️ акции. Сейчас рынок застрял на второй ступени. Следующая ступень - фонды акций. Случится это, когда ставка уйдёт ниже. Буду следить за фактическими потоками капитала, чтобы подсветить этот важнейший момент. 👍 если хотите больше подобной аналитики {$MXM6}