🔥Рынок акций ниже 2300

🔥Сбер. Когда покупать? На этой неделе мы прошлись по облигациям и рынку акций, дали примеры хороших защитных флоатеров и в общих чертах поговорили о плане действий при коррекции рынка дальше. Теперь перейдем к точечным идеям в портфеле на коррекции рынка 😉Начнем в общепринятой идеи - СБер. Сбербанк традиционно считается одной из самых очевидных и консервативных идей на российском фондовом рынке. Сбер точно также летел камнем вниз на фоне начала СВО, но даже при текущей коррекции сложно представить что зеленая машина вновь будет торговаться по 100 рублей за акцию (хотя на рынке никогда не стоит говорить никогда!) Любимчик рынка + тяжеловес, который тащит рынок + стабильные хорошие дивиденды и результаты = вот в целом и есть его основная формула. Но подписчики моего канала знают, что Сбер я покупаю далеко не всегда. Сбер стоял в боковике очень долго, и последние пару недель таки сдвинулся с места вместе с общим рынком. Рассмотрим уровни для покупок и драйверы роста: 📉Вновь ниже P/B. Капитализация/Балансовая стоимость достаточно простая и базовая метрика. Она показывает соотношение рыночной стоимости компании к стоимости собственного капитала. В случае со Сбером недооценка идет тогда, когда эта цифра меньше одного (уже сейчас 0,8). P.S. с вечно дешевыми бумагами лучше смотреть внимательнее (пример ВТБ) 📈Любимчик рынка и стабильность. Как и говорил выше, Сбер реально ускоряет рост прибыли. В этом году прибыль банка вырастет более чем на 20%, пока это видно на ежемесячной тенденции. При развороте рынка вверх именно Сбер будут толкать вверх быстрее рынка. Посмотрите на индексы компаний крупной капитализации и маленькой (на панике сильнее всего летят вторые, выкупать просадку начнут с первых) 💵Дивиденды. Многие пишут что покупая акции Сбера сейчас, инвестор получает двузначный рост прибыли плюс дивидендную доходность около 26% в ближайшие 13 месяцев. Но я бы посмотрел по другому. На подобном тяжелом рынке лезть в дивгэп не имеет большого смысла, так как бумага может пойти ниже (даже Сбер). А вот покупать после дивгэпа и продолжения коррекции - другое дело. Например, тот же Сбер может спокойно придти к 250 рублей в июле, если рынок будет штурмовать 2000 пунктов. И вот именно по этим отметках я готов брать его в портфель. Апсайд роста становится интересным, учитывая что рынок дошел до уровня СВО. А будущая дивдоходность может давать хороший бонус если в бумагах придется задержаться на год и более. Подписывайтесь, на следующей неделе разберем еще несколько топ-идей! SBER SBERP

🤔Еженедельным данным по инфляции не помогает даже сезонность. ЦБ не снизит ставку в июле? Вчерашние данные по инфляции снова не радуют. Инфляция с 16 по 22 июня 2026 года составила 0,25% против 0,15% неделей ранее. Пока не спасает даже летний сезон (в прошлом году мы вообще видели дефляцию) Цены на каждую позицию можно увидеть на сайте Росстата. Но я выделю две составляющие: 📌Изменение цен на плодоовощную продукцию в среднем составило +1,5%, в том числе на картофель +7,5%, лук репчатый +6,6%, капусту белокочанную +4,1%, свеклу столовую +3,6%, морковь +2,7% и яблоки +0,6%. Снизились цены: на огурцы (-3,2%), бананы (-0,9%) и помидоры (-0,3%). 📌Цены на бензин за неделю увеличились на 3%, на дизтопливо — на 2,7%. По данным Росстата, за неделю цены на бензин изменились в 78 регионах России. Сильнее всего он подорожал в Дагестане (+16,5%) и Чечне (+15,2%). Таким образом мы видим, что плодоовощная продукция пока сезонно не помогает инфляции. А атаки на НПЗ и рост цен на бензин только подогревает ситуацию нагоняя страх на регионы. ☝️ Когда потребитель понимает что есть ограничение в товаре - он активнее начинает скупать его большими объемами. Это порождает потенциальный рост цен и инфляцию. Конечно ФАС уже активно выслеживает рост цен, но если проблема с нехваткой топлива продолжится (а это вполне возможно, учитывая названные сроки ремонта некоторых НПЗ) то цены и дальше будут расти. Я напомню, что все взаимосвязано. Чем быстрее решится проблема (возможно за счет поставок из соседних стран), тем у ЦБ будут меньше завязаны руки в борьбе с инфляцией. Мы уже видим с вами потенциальное не выполнение целей по году: 🔍С начала месяца рост потребительских цен к 22 июня составил 0,63%, с начала года - 3,94%. Еще 19 июня, Банк России сохранил прогноз по инфляции на 2026 год в диапазоне 4,5–5,5%. Но в эту цель мы почти уперлись за половину года! Эта одна из причин, почему рынок акций, ОФЗ и корпоративных облигаций идет вниз. В июле нас ждет заседание по ставке и мы все ближе к тому чтобы услышать паузу в снижении. RUSFAR пока говорит о том же. С другой стороны, цены на нефть стремительно падают, и повторюсь, если ситуация с ценами быстро выровняется, шансы на снижение в 25 пунктов могут быть сохранены. RBH7 IMOEXF MEU6 RBZ6

💼Почему падают ОФЗ? Какие облигации сейчас имеют меньший риск? Продолжаю серию постов на этой недели касаемо возможности покупок разного рода активов. После флоатеров и акций, сегодня будем обсуждать перспективы покупки ОФЗ - как традиционно более консервативного рынка долга. Второй месяц к ряду RGBI показывает падение, при том что ЦБ снижает ключевую ставку. Назвать эту ситуацию просто эмоциями, учитывая статус самого умного рынка, значит не разобраться в ситуации. Для начала проанализируем причины коррекции: 📌Первая причина - охлаждение ожиданий. Рынок продолжал верить в снижение ставки минимум на 50 пунктов на каждом заседании, а то местами и больше. Но по итогу получил 0,25 в июне и сигналы о возможном скором завершении цикла снижения ставки. 📌Вторая причина - продажи банков. Банки - как основные держатели ОФЗ в таких условиях могут ускорить продажи, ожидая более высокую премию в новых размещениях. Минфин это понимает, поэтому вчера вышла новость "О непроведении 24 июня 2026 года аукционов по размещению ОФЗ". 📌Третья причина - выливается из первых двух. Дефицит бюджета сильно вышел за рамки в этом году, что частично давит на инфляцию. При этом инфляция давит на возможность быстрого снижения ставки. Как итог - новые займы Минфина выходят дороже, что порождает этот круг заново. 🤔Что нас ждет дальше? Еще в понедельник показывали график с важнейшим уровнем 115 пунктов по RGBI. Именно там видим поддержку от тренда по скользящим. Видим, что новость о непроведении аукционов поддержала рынок и пока данный уровень удержан. Но стоит следить дальше за макроданными: еженедельной инфляцией, темпами кредитования, дефицитом бюджета и так далее. Одно ясно точно: пока нет сигналов для того, чтобы рынок мог разогнать тело облигаций на коротком горизонте, именно поэтому сама по себе идея покупать фиксы от корпоратов или ОФЗ не до погашения уже создает сильные риски сегодня. На мой взгляд, сейчас стоит рассматривать следующие инструменты: 📈Крепкие фиксы до погашения (от А). Рисков здесь будет больше и в моменте можно увидеть просадки. Но если компания устойчива и имеет умеренный долг (по классике долг/ebitda менее 3), то на горизонте 1-2 года вряд ли будут сложности с погашением 📈Короткие ОФЗ. Аналогично, лучше сидеть до погашения. Здесь нет корпоративного риска, отсюда чуть меньше доходность и риски. ОФЗ с более длинным сроком будут давать больше волатильности. 📈Флоатеры. Про них писали в понедельник. Это более стабильные бумаги за счет того что купон следует за ставкой ЦБ. Сильные просадки тут можно увидеть лишь в период сильной паники. Лучше рассматривать именно крепкие компании, так как на росте ставки вы будете получать бОльший купон, но сможет ли его платить компания с большим долгом? Также, флоатеры можно рассмотреть как некая страховка ваших фиксов в портфеле. На текущий момент, лично я, больше склонен к этому инструменту. RBU6 SU26218RMFS6 SU26233RMFS5