ОФЗ: ПОЧЕМУ РЫНОК РУХНУЛ НА ЭТОЙ НЕДЕЛЕ

МОСБИРЖА В ПЯТНИЦУ: ОТСКОК НА НОВОСТЯХ, РУБЛЬ СЛАБЕЕТ, НЕФТЬ ДАВИТ Пятница, 26 июня, выдалась для рынка днём резкой смены настроений. Главный триггер — не технический отскок, а новость, которая вскрыла истинную причину затяжного падения. С утра индекс Мосбиржи падал до 2204 пунктов — минимум с февраля 2023 года. Но к вечеру рынок рванул вверх, протестировав 2315 пунктов и закрывшись на 2285,61, прибавив 1,3%. А вот РТС на этом фоне просел на 0,6% до 934,35 — рубль слабел, и экспортёры от этого выигрывали. Официальный курс доллара с 27 июня подскочил на 1,43 рубля до 77,06, а фьючерсы на доллар взлетали выше 78. Причина отскока: отзыв лицензии у «Алор +» 26 июня Банк России аннулировал депозитарную лицензию компании «Алор +». Причина — системные нарушения антисанкционного регулирования, включая операции в обход указов президента и внесение записей «задним числом». У компании было 1,5 трлн рублей клиентских активов. Рынок резко перешёл к росту сразу после этой новости: индекс прибавлял более 2,5%, достигая 2314 пунктов. Это объясняет, что происходило последние 16 недель: «Алор +» мог сливать бумаги, нарушая санкционные нормы, что создавало системное давление на рынок. Теперь этот канал перекрыт. Никаких других внезапных новостей не было. Но фундаментально всё по-прежнему плохо. Нефть Brent упала ниже $72 за баррель, российская Urals — около $59,5. Геополитика висит дамокловым мечом, а внутри страны топливный кризис разгоняет инфляцию и не даёт ЦБ даже думать о смягчении ставки. Кто вырос, кто упал Слабый рубль — праздник для экспортёров. Сургутнефтегаз-префы подскочили на 4,5%, Татнефть — на 4,6%, Лукойл — на 3,9%. МКБ и Лента выстрелили на 5% на корпоративных новостях. ВУШ Холдинг взлетел на 12,7% после новости о продлении программы обратного выкупа. Аутсайдеры: Генетико рухнул на 10,2% без видимых причин — просто инвесторы сливают высокорисковые бумаги. Сегежа потеряла почти 8–9%, ПИК и АЛРОСА скорректировались на 3–4%. Сегежа и АЛРОСА тоже экспортёры, но упали, несмотря на ослабление рубля — у каждой из них свои внутренние проблемы, которые перевесили курсовой фактор. Что нас ждёт на следующей неделе С понедельника, 29 июня, стартует сразу несколько событий. Индекс Мосбиржи IPO пополнится акциями новичка Инкаб Холдинга, одновременно из него исключат акции МТС-Банка, у которых истёк двухлетний срок после листинга. В этот же день начнутся торги структурными облигациями Сбербанк КИБ и биржевыми облигациями Металлоинвеста, а также стартует сбор заявок на выкуп облигаций Аренза-Про. В понедельник ожидается погашение 67 выпусков облигаций на общую сумму 49,99 млрд рублей — это может высвободить ликвидность для рынка или, наоборот, создать дополнительное давление. На валютном рынке заканчивается налоговый период — экспортёры, которые активно продавали валюту для расчётов с бюджетом, свою работу завершат, и поддержка рубля ослабнет. Аналитики ожидают курс 76–82 рубля за доллар на предстоящей неделе. Это станет дополнительной поддержкой для экспортёров. Главное по рынку: пятничный отскок — реакция на новость, а не разворот тренда. Без геополитических новостей индекс рискует уйти ниже 2200. Если же позитив появится — возможен рывок к 2360–2400. Ключевой ориентир на неделе — удержание уровня 2200–2300 пунктов. Смотреть на будущую неделю оптимистично нельзя — но то, что главный продавец ушёл с рынка, это факт. SNGSP TATN LKOH CBOM LENT WUSH GECO SGZH PIKK ALRS

МОСБИРЖА: ОТСКОК ДОХЛОЙ КОШКИ? Разбираем четверг, 25 июня. Без воды, только то, что реально важно. Главный вывод: попытка отскока не удалась Индекс Мосбиржи закрылся на 2257,24 пункта, прибавив символические 0,61%. Звучит как рост, но это иллюзия. Утром индекс пытался штурмовать 2280, а к середине дня откатился обратно к 2230. Рынок просто переводил дух после обвала среды, когда индекс рухнул на 3,5%, обновив минимумы с марта 2023 года. РТС — отдельная песня. Долларовый индекс потерял 0,5%, опустившись до 940,15. Рубль продолжает слабеть: доллар ушёл к 75,6 рубля (+86 копеек), евро — 85,77 рубля. Китайский юань, кстати, подскочил на 1,8% до 11,17 рублей. Денег в стране становится больше, а верить им не во что. Нефть — главный убийца надежд Brent в четверг опускалась ниже $73 за баррель, фактически вернувшись на уровень до начала войны на Ближнем Востоке. Трейдеры уже не верят в геополитику — они видят только перенасыщение рынка. А теперь самое страшное: российская Urals рухнула до $50 за баррель. Это провал на 22 доллара ниже Brent. Покупателей нет, рынок завален дешёвой иранской нефтью, Китай резко сокращает импорт. ЦБ уже допускает падение Urals до $43. При таком раскладе бюджет РФ летит в пропасть. Инфляция разгоняется, топливный коллапс углубляется Инфляция за неделю с 16 по 22 июня ускорилась до 0,25% против 0,15% неделей ранее. В годовом выражении — 5,85%. Виновники бензин и дизель — они подскочили на 3,0% и 2,7% соответственно. Московский НПЗ, остановленный с 18 июня, может не возобновить работу как минимум полгода. По данным Reuters, восстановление оценивается в 1 млрд. Ситуация с топливом будет только ухудшаться. ЦБ теперь точно не будет снижать ставку — инфляция и так растёт, а тут ещё бензиновый кризис. Что растёт, что падает В плюсе оказались бумаги, которые не зависят от внутреннего спроса. Positive Technologies выстрелили на 5,9% — здесь, видимо, короткие позиции закрывали. Сургутнефтегаз префы прибавили 2,25% — классическая защита, когда рубль падает. Роснефть и Лукойл подросли на 1,5–1,4%, но это копейки по сравнению с тем, что они потеряли накануне. Аутсайдеры: банк «Санкт-Петербург» -5%, Фосагро -4,2% — удобрения, видимо, никто не покупает. Русагро -4,1%, Аэрофлот -3,7% — потребительский сектор умер, пассажиров нет. НЛМК -3,6% — сталь никому не нужна в такой экономике. Новичок биржи Инкаб Холдинг, вышедший на торги в среду, к четвергу упал ещё на 1,5% — инвесторы фиксируют прибыль после первого дня, да и общий негативный фон не способствует удержанию цен. Что дальше? Пятница может стать днём истины. Если утром Brent не отскочит хотя бы к $75, а рубль продолжит падать, индекс Мосбиржи рискует пробить 2200. Единственный спасательный круг — техническая перепроданность. RSI на дневном графике уже ниже 20, такое бывает раз в несколько лет. Теоретически это даёт шанс на коррекцию к 2300, но для этого нужен драйвер. А его пока нет. Держим в уме: топливный кризис, остановленный НПЗ, инфляция, падающая Urals — это не новости одного дня, это тренд. И тренд этот пока медвежий. MOEX POSI SNGSP ROSN LKOH BSPB PHOR AFLT NLMK INCB

Итоги торгов 24 июня: обвал рынка и дебют Инкаб Холдинга Торги на Московской бирже завершились масштабным падением. Индекс Мосбиржи (IMOEX) рухнул на 4% — до 2243,47 пункта, обновив минимумы с февраля 2023 года. $RTS просел на 4,2%, закрывшись на отметке 945,17 пункта — минимум с начала февраля 2025 года. Причины падения Давление пришло со стороны нефти: фьючерс на Brent упал ниже $74 за баррель впервые с конца февраля. Дополнительными факторами стали риски новых санкций и опасения паузы в смягчении ДКП Банком России. Индекс волатильности RVI подскочил до 45 пунктов — максимум за полгода. Кто пострадал сильнее всего Среди индексных бумаг лидировали в падении: - ENPG (Эн+) — минус 8,2% - POSI (Группа Позитив) — минус 6,6% - VKCO — минус 6,5% - YDEX (Яндекс) — минус 6,4% Также сильно упали НЛМК(-6,3%), Русал (-6,3%), TATN (-5,8%), MAGN (-5,6%). SBER и LKOH просели меньше индекса — на 2,7% и 3,6% соответственно. Официальные курсы ЦБ на 25 июня: доллар — 74,77 рубля (+0,15), евро — 85,18 (-0,30). Юань на бирже подрос до 10,97 рубля. Главное событие: дебют Инкаб Холдинга 24 июня на биржу вышли акции INCB Торги стартовали в 16:00. Цена размещения — 100 рублей за акцию, но уже к 16:14 котировки упали до 89,32 рубля. Диапазон колебаний — 88,5–101 рубль при объеме более 14 млн рублей. К концу дня акции потеряли около 10,7% — старт получился неудачным. IPO привлекло 2,04 млрд рублей, капитализация post-money — более 10 млрд. 75,8% заявок пришло на розничных инвесторов, 12,6% — на юрлица. Для основного акционера установлен lock-up на 180 дней, также он обязался голосовать за дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО в течение пяти лет. Техническая картина Индекс Мосбиржи закрепился ниже 2300. Поддержка — на 2200, сопротивление — 2325–2370. Аналитики ждут консолидацию в диапазоне 2225–2325 в ближайшие дни. Ключевым триггером останутся нефть и геополитика. Как пережили день? Кто что брал или продавал, делитесь в комментариях 👇 #МосковскаяБиржа #ИнкабХолдинг #IPO #Инвестиции #Пульс IMOEXF