Профиль инвестора MacroTrends | Тинькофф Инвестиции Пульс

и не дают зацепиться. Рынок наконец вернулся в режим движений. За последние 2 недели золото и серебро никак не дают остаться в сделках. Что в начале июня золото чуть упало - высадило и пошло дальше вниз, что вчера… серебро продал, но видимо ошибся с стопом, зафэтфингерил его и позиция открывшись, сразу закрылась. Короче 4 сделки с супер плюсом, а в фин резе 2 копейки. Не добрал больше ляма конечно… Давайте теперь к сути происходящего и что будет дальше. Панику я бы тут не разводил, про конец цикла в золоте тоже речи не идет. Спекулятивно да, находимся в коррекции и если есть шанс, то ее отыгрываем. В долго сроке ничего не поменялось. У нас такой возможности нет, но майнеры выглядят прям не плохо теперь. Триггеры коррекции лежат на поверхности и абсолютно макро-обоснованы. Сильные данные по рынку труда США, инфляция, очередной разворот ожиданий по ФРС, где Уорш уже показал кто тут папочка. Вообще ситуация с ставками в США теперь куда интереснее, дотплоты то отменили 😁. На фоне не снизившихся ставок в США и истерии вокруг вероятных хайков, рюкорреция в металлах то что доктор прописал. Доллар укрепился, доходности трежерис улетели вверх. Правда на подписании писдила брэйкивены в Америке полетели, как говори Трамп, камнем вниз. (График 1) Вообще произошла очистка позиционирования. Это отличная фундаментальная база для будущего тренда. А долгосрочные макро факторы для золота остались и никуда не исчезли и с новой силой вернуться. Как пример - на новостях о промежуточной сделке Трампа с Ираном цена тут же отскочила. Напомню, движение совокупное под 7%+ было. Нефть вниз, инфляционные ожидания вниз, ожидания хайков ФРС вниз — золото мгновенно нашло покупателя. Это говорит ровно об одном: спрос на актив структурный, никуда он не делся. И вот тут самое интересное. Пока западные ETF сливают, китайские ЦБ и азиатские покупатели аккуратно подбирают на низах. Дедолларизация продолжается своим ходом. Debasement доллара никто не отменял, фискальные дыры в США никуда не исчезли, госдолг продолжает экспоненту, обслуживание жрёт бюджет всё больше. Все долгосрочные драйверы — целы и невредимы. Я в краткосроке был не прав. Думал, импульс вверх продолжится без серьёзных откатов — получил откат. Бывает. Но базовый макро-тезис не поменялся ни на грамм. Также последнее падение на Азии думаю обусловлено интервенциями в йене, чуть подсдули кэрри. Но выглядит так (взял график у Шапиро, выглядит уж оч интересно - график 2), что Япония в текущей макро среде не сможет продолжать долго держать уровни йены и для поддержания собственной экономики отпустят йену. Одним словом будут подстегивать ликивидность в системе. - все это отторговываем тут

А что тут у нас происходит? 😄 несколько недель никак не могу нормально зацепиться за хорошую сделку. Причина простая — рынок был в сетапе, в котором моя стратегия в принципе не работает. Болтанка без направления, фейковые пробои. Сейчас наконец-то картинка меняется: рынки двинулись, тренды сформировались, можно работать. Металлы К сожалению, нормально зацепиться за шорт в металлах не получилось, большое движение прошлой пятницы пропустил, хоть и прицеливался к нему, но нас рано высадили. Мы занимали позиции в четверг, пятничным утром на отскоке вышли, а рынок решил, что у него Момент Мински. Там в принципе можно было даже попытаться зайти в серебро, но увы, я не успел. А догонять движение - не наша тема. ☝🏻Золото уже около 4к — снимаю шляпу перед оракулом из Рыбинска, его прогноз отработал лучше моего) При этом надо честно признать: в краткосроке я был не прав. Думал, металлы отстреляться вверх значительно раньше. Commodity-трейдер сейчас — это бедный трейдер, что есть, то есть. Но базовый взгляд я не меняю — текущие уровни считаю отличной точкой для покупки. Перспектива выглядит шикарной. Пятница: Сделок было много, формально почти всё в молоко, но сделано всё было правильно. Рынок прочитал и просчитал отлично, просто не каждый правильный setup даёт денег. Нефть высадила по стопу — обидно, движение было. Насдак пришлось переоткрывать, чтобы забрать-таки кусок. Я прям нюхом чувствовал, что пахнет очередным TACO. Сейчас неописуемый ажиотаж вокруг IPO SpaceX, а там еще Antropic + оффер от на 80 ярдов. Нужна ликвидность для участия, но я думаю, что текущая коррекция хороший шанс дозайти в Американский рынок, но нужно быть осторожным. — тут интереснее В прошлый понедельник в ОФЗ явно прошла ликвидация одного из крупных участников, потом всё откупили. В этот понедельник история подозрительно похожая — судя по характеру движения, кому-то снова позвонил маржин. На текущих уровнях виден чёткий институциональный интерес, но не равномерно по кривой, а именно в среднем участке — , , Сам ставлю именно сюда. Дополнительно можно разбавить длинными корпами — реально интересных вариантов 3-4: Атомэнергопром, РЖД, Газпромнефть, Ростелеком. По конкретным выпускам — пишите в комментарии, отвечу. От текущих уровней мы обязаны отъехать. В консервативном сценарии вижу потенциал переоценки порядка 4% в номинале по описанному участку кривой. На длинные сейчас принципиально не ставлю — вижу риск увеличения наклона кривой. Оффер Минфина - основной драйвер наклона. А тут писать честно не хочется. Как не было потенциала — так и нет. Казино сломалось 🤷🏻‍♂️ Трансфер денег из кармана в карман продолжается, новые истории не рождаются, старые расстраивают. Пас. Хотелось бы писать чаще, но к сожалению, не всегда есть на это силы, хоть сммщика нанимай 😉

Приветствую новых на борту 🤝 Расшириться получилось только в мае — а вторая половина мая, скажу честно, выдалась тяжёлой. Плюс превратился в минус - рыно был не наш. Основа нашего подхода — следование за трендом, а тренда в принципе не было. Считаю в добавок не хватило дисциплины и выдержки - выводы сделаны, перейдем к стратегиям. Отскок в металлах не удивил — макро-картина всё та же, debasement никуда не делся. Поймать конкретно эту волну, к сожалению, не вышло. Утешаю себя себя фразами, что всех денег не заработаешь 😂. Думаю, увидим цены значительно выше текущих. Основной план сейчас — концентрироваться на развороте в металлах и ловить его уже по полной. Сетап готовится, и я лучше пропущу первые 5%, чем впрыгну в очередную ловушку для нетерпеливых. расстроил, хотя и не удивил, если честно — там всё было ожидаемо в худшем смысле. На нашем рынке есть пара спекулятивно интересных историй, но в целом я давно для себя сформулировал: акции в России — это место, не создающее добавочной стоимости. Просто трансфер денег из одного кармана в другой. Тестируем усовершенствованный подход. Здесь начинает напрягать. Могу много и долго рассуждать о динамике ставок, кривой, инфляционных ожиданиях — но знаю, что это интересно полутора человекам. В двух словах: летом увидим ещё пару катов, а дальше начнём готовиться к завершению цикла смягчения. В прогноз ЦБ на 2027 не верю от слова совсем. Двузначные ставки теперь наша реальность. Спекулятивно ещё верю в возможность отыграть движение, но дюрацию, скорее всего, придётся резать. Участок трёхлетней дюрации начинает нравиться значительно больше, чем дальний конец. Май закрыт, выводы сделаны. Идём дальше)

FAxios снова в деле Барак Равид уже мем в западном мире. С него пошли шутки про Пакистан и именно из-за него Axios перестал быть уважаемым агентством. Именно из-за него и большого количества инсайдерской торговли перед его публикациями нефтяной рынок перестал быть товарным рынком, а стал песочницей для инсайдеров. Нагнетают фон последнее время касательно продолжения американской спецоперации на Ближнем. Войной назвать нельзя - Конгресс не одобрил 🤷🏻‍♂️. Интересно как он будет эскалировать дальше без одобрения Конгресса. Ходит интересное мнение, что Трамп притормозил все на фоне визита в Китай и теперь после завершения такого прекрасного визита можно снова начать не американским войскам бомбить школы. Неделя была достаточно насыщена на события, особенно интересна прошла пятница, в предыдущем посте про пятничные горки (русские или американские, кому как нравится). Для стратегии неделя выдалась оч даже не плохая, чутка подросли. На сниженном количестве сделок и мини контрактах довольно сложно подрастать, уже процент в неделю выглядит как достижение. Будем продолжать следить за движением {$BRM6} , она точно подарит нам массу возможностей с своей 150% волой. Также будем смотреть за ситуацией в металлах, тут конечно важно понаблюдать за ставками в США, сильно залили в пятницу. Думаю, что скоро придется ребалансироваться. Пока остаюсь позитивным, думаю, что локально мы уже на дне, но в перспективе снижения ставок, которое мы ждали все раньше начинаю сомневаться. Инфляционный шок от нефтепродуктов, который явно не хочет затихать, особенно глядя на крэк-сперыды, начинает и продолжит транслироваться в агрикультуры (+холода в РФ и вероятный низкий объем урожая пшеницы в этом году) толкнут продуктовую инфляцию по всему миру вверх. Не смотря на снижение диффа с амерами пугает, что Уорш вступил в должность с целью снижать ставки, что еще сильнее толкнет мировую инфляцию (хотя рынок прайсит там хайк). Думаю если к концу лета мы увидим еще два ката от ЦБ это хорошо, но вопрос дальнейшего движения ставим под вопрос. И думаем о том, а как рынок пропрайсит это движение, на сколько текущая кривая выше КС на 5+ лет устойчива. Ну российские акции это - ….. российские акции. Сложно надеяться на широкомасштабный рост в активах, которые не создают фактически никакой добавочной стоимости. Ну мы отрабатываем чуть модернизированную концепцию торговли, которую применяем на фьючерсах, поэтому торгуем…

Виктор Веселов вас предупреждал 😂 Risk off по всем фронтам прошелся и только укрепился, когда EM реагирует на рост доллара. Достаточно сильное падение в американских трежерис спровоцировало крупномасштабный фиксинг во всём подряд — золото минус 2,6%, серебро вообще выкосило на 9,5%, платина минус 8% (график 1). Когда 10Y пробивает локальные низы, маржа по портфелям пересчитывается мгновенно, и фонды начинают сбрасывать самое ликвидное и самое перегретое (график 2). Металлы — идеальный кандидат для фиксинга, особенно низколиквидное серебро и платина. Carry trade в иене живёт и пахнет, USDJPY штурмует 158+. Казалось бы, дешёвая иена должна была подпитывать risk on, как это работало все эти годы. А также ускорение распродажи в японских бондах, что было одним из главных драйверов ликвидности. Но даже carry на этот раз не помог — что само по себе говорит о силе движения. Американские бонды входят в очень опасную зону, очень интересно посмотреть на то что предпримет и напишет наш рыжий друг. (График 3) Отдельно занятно как держится DXY. Трежерис в полу, доходности летят, а доллар чувствует себя хорошо. Это классический паттерн стресса: когда рушится всё, народ видимо по старинке избавляется от шлака и идет в бакс. Но это не на долго — фундаментально доллару держаться нечем, и как только пыль уляжется, DXY вернётся к нисходящему тренду. И финальный штрих к картинке — глобальная ликвидность последние дни сужается. Не критично, но симптоматично. Когда лавочка прикрывается даже на маржинальных значениях, перегретые позиции сыпятся первыми. Что мы сегодня и наблюдаем по всем активам сразу. Базово я свой взгляд не меняю. Debasement никуда не делся, реальные ставки прижаты, ФРС в ловушке. Но в моменте — это здоровый шейк-аут, который вытряхнет слабые руки перед следующим импульсом.

Покупаем металлы 🔥 Считаю, что несмотря на возможное дальнейшее обострение на Ближнем Востоке, металлы готовы прервать нисходящий тренд. и имеют все шансы на уверенный рост и возвращение на значительно более высокие уровни. ☝🏻Серебро явно прицеливается к 90$+. 💲Макро-фон остаётся позитивным. Ключевой драйвер — отрицательные реальные ставки. Не верю в жёсткую ДКП от ФРС. Даже при возможном краткосрочном росте номинальных ставок реальные вряд ли сильно вырастут. Высокий госдолг США сильно ограничивает пространство для ужесточения. Всё это классический debasement trade. Одним словом — факторы складываются сильно в пользу роста драгметаллов. — это место, где мы как раз ловим и отрабатываем такие мощные макро-сетапы. Месяц начался неидеально, но я уверен: металлы дадут нам отличный профит. Главное — держать позиции и грамотно управлять риском. Отдельно по стратегиям: Закрыл комбинированную стратегию по бондам + акциям. Теперь держу их отдельно. — провели ребалансировку, увеличили дюрацию. Ставки выше ключевой — это реальный подарок. Думаю, на праздниках многие боялись развития событий и фиксировались. В пятницу активность наконец выросла: в ОФЗ проторговали больше 30 ярдов (против совсем вялых объёмов в понедельник). Считаю, хороший момент для наращивания риска. — внёс небольшие изменения. Продолжаем агрессивно торговать акциями, но сместили акцент в сторону более долгосрочного удержания и расширили стопы. Теперь стратегия больше ориентирована на получение альфы над индексом Мосбиржи, а не на чистые краткосрочные спекуляции. Кому интересно поиграть в высокорискованные акции — welcome.

Risk on? Очередной раунд позитива и новые надежды на перемирие. Большинство наверняка запутались в шквале противоречащей себе информации. Забавно конечно как пики в нефти 1 в 1 отражают распродажу в американских бондах, но ничего Уорш придет и нас зальют баблом, инфляцией и ростом на товарных рынках, главное, чтоб Пакистан не попросил об обратном. Вообще Axios и Пакистан это просто какой-то интернет мем теперь. Теперь, когда вы будете меня спрашивать, почему нет доходов по буду смело отвечать, что меня попросил об этом Пакистан и думаю нужно в банк позвонить, сказать, что не буду платить проценты, поскольку Пакистан об этом просил. AXIOS это теперь FACXIOS , который явно спекулирует заголовками. Ну и конечно не удивительно, что за некоторое время до вчерашних публикаций, кто-то напродавал {$BRM6} на 900 млн баксов. Нефть это теперь не товар, а площадка для инсайдеров, так что хочу сказать, что вероятнее всего вы просто угадали с движением) Фундаментально конечно нефть выглядит оч не плохо, крэк спреды в космосе, а НПЗ производят авиатопливо рекордными темпами. Пока крэк спред будет на столько высоким, думаю, что говорить о низких ценах на нефть не стоит. Такая маржинальность выглядит оч привлекательно и не удивлюсь, если начнут сейчас объявлять о расширении мощностей и открытии новых НПЗ. На данный момент выбыло такое миллиард баррелей, которые оставили просто дырку в объеме предложения. Но большой капасити я не вижу на расширение добычи, особенно пока ормуз закрыт. Кстати, выход ОАЭ никак не поможет с увеличением и oversupply, они и так добывали ниже квоты. Не смотря на рост американского рынка, который я полностью пропустил (картинка 1 - это я). Я считаю, что до конца рынок в его широком понимание не определился. Но мне опять очень нравится как выглядят металлы Я считаю, что фиатные железяки свормировали оч неплохой сетап на рост, особенно в проинфляционной среде.

TACO или 100$+ Заметил интересный момент на рынке, да еще и в добавок увидел заголовок: «Хедж-фонды наращивают медвежьи ставки на доллар, поскольку спрос на защитные активы падает.» Вообще интересно то, что с десятых чисел апреля финансовая нефть находится под давлением и по тому как торгую я, я бы определил, что динамика цен больше в нисходящем движении и что лучше играть от шорта. Именно основываясь на этой парадигме мы и забрали все движение в пятницу по {$BRM6} . Тоже тут оставлю, так сказать, дам себе по носу. Вторая и третья сделки - обшивки. В второй не определил вовремя боковик, где не торгую. В третье - вообще без комментариев, называется «захотел отыграться»… инфо для тех кто в Возвращаемся к нашим баранам. Так вот, то что произошло в второй половине дня, выглядит пока все равно, как попытка развернуть движение, что на самом деле печально, посколько откроет нам путь на перехай, а фундамент конечно полностью поддерживает такой сетап. Но все же, сегодня в районе 3 утра по мск должен закончиться режим прекращения огня. И я думаю, что мы еще услышим и увидим массу заявлений и новостных заголовков. То что нефть уже около 101$ - результат пока негативного новостного фона, вполне вероятен TACO в ближайшие часы. Я ухожу точно без позиции и честно говоря, думаю, что завтра будет возможность зайти в позицию. ☝🏻 Но самое главное и интересное заключается в том, что остальные рынки, как раз спозиционированы на деэскалацию. все еще остаются в восходящем движении и выглядят не плохо на то, чтоб добирать на таких проливах. Вполне вероятно, что Трамп может пролонгировать прекращение огня и мы увидим отскок. Но повторюсь, фундаментально цены на нефть точно должны быть выше 100$. По моему судьба конфликта все еще не решена. Я выделил специально в самом начале заголовок про наращивание медвежьих ставок на доллар. Я считаю, что рынок не определил дальнейшую динамику и на текущий момент вероятность движения доллара вверх, относительно бивалютной корзины составляет 50на50. Условно, если нефть закрепится на текущих уровнях с целью двинуться выше (я в это верю, но пока подтверждения до конца не вижу, но завтра все может поменяться), а доллар начнет рост (можно будет увидеть по падению пары евро доллара ниже 1.15 или DXY выше 100,3) то это будет прям подтверждением начала колоссальных распродаж рисковых активов и хорошего движения в нефти выше. Пока писал, нефть с 101 уже ниже 99 😁 и как удивительно, кто бы мог подумать, продлил рыжий прекращение огня. Забавно, прям прогноз реализовался сразу после написания/в момент написания поста 😂

Мысли выходного дня Друзья, я знаю, что стал редко совсем писать. На самом деле для этого нужно прям вдохновение, которое иногда очень сложно найти внутри. Я часто думаю, что хотелось бы расписывать ситуацию в онлайне, как делают в X. Или хотя бы поддерживать какой-то определений объем постов, но когда завал, найти в себе на это силы очень тяжело. Блогер из меня конечно так себе 😕. Аккаунт в пульсе это наверное уже финальная стадия моей недоблогерской карьеры 😂 Если кто-то постоянный меня читает и вы хотите какие-то определение темы, чтоб я разобрал, вы меня дергайте, я с огромным удовольствием это для вас сделаю. Ладно, поболтали и хватит. Давайте о стратегиях чуть. не доволен я результатом пятничных торгов, они конечно дали хорошо понять, что нужно увеличить чуть риска, если торгуешь . О расширении на апрель можно опять забыть, я взял большой контракт на ,когда должен был взять мини контракт и полностью тем самым потратил оставшуюся оборачиваемость. Так что раньше середины мая не стоит ждать расширений. Потом сидел все утро, выцеливал эту и когда ушел на встречу пошел рост 🤦🏻‍♂️. Да, конечно шорт нефти {$BRM6} отлично отработал, не смотря на то, что я считаю, что нефть будет выше и есть предпосылки для роста, да и фундаментально их куча, а про demand destruction ну пусть рассказывают… но то что будет пролив, прям было четко видно. Можно под риск будет попробовать еще раз сыграть в шорт на следующей неделе, но не удивлюсь, если риторика рыжего поменяется и мы увидим сильный спайк, что сменит конъюнктуру и уже можно спокойно от лонга будет отыгрывать. Ну про бонды конечно всем не интересно Не буду тут грузить, но как видите, мы уже выше 10%, что в годовом более 20%. Впереди ключ 🔑 и кат. Я на стратегии ничего не меняю, считаю, что она отлично сформирована и не требует никаких изменений.

Конъюнктура рынка и куда мы смотрим 👀 Только сегодня понял, что не писал уже пару недель. Не буду писать длинный пост, достаточно кратко пройдемся по нашим основным стратегиям v Для на чала обсудим конечно же фьючерсную. Первые числа апреля у меня не заладились. Давно не чувствовал себя в такой глупой ситуации, я перепутал обычный контракт и , что привело к повышенным убыткам и канули мои цели по достижению требуемого уровня оборачиваемости. Конечно еще подгадил гэп в нефти {$BRM6} , который отъел 3,3% от депо. Думаю позже я напишу пост с мыслями касательно ситуации на ближнем востоке и о том как амеры под себя теперь подкладывают мир и делают почти всех зависимыми именно от своего экспорта, но об этом позже. Переговоры провалились, чего в принципе и следовало ожидать. Я пытался сыграть в этот трейл через выходные, но есть определенный уровень приемлемого риска и в пятницу вечером его лимит был исчерпан, что не позволило остаться в лонге через выходные. Очень интересно будет сейчас наблюдать за экономикой и ФРС, которые столкнутся с высокой инфляцией. Но это тоже большая тема и сейчас раскрывать ее не будем. Очень интересно при этом все выглядит золото, которое теперь я буду и очень хочу отыгрывать в лонг Теперь о моей рублевой бондовой. Тут ничего не изменилось, мы полностью в длинной позиции по длинной части кривой. Возможно на последней просадке можно добрать за счет переложения корпов в длину. Я не разделяю скептизма рынка и становлюсь только более буллиш на всем происходящем. Очень рад, что у народа утихомирился оптимизм. Если в двух словах, импортировать инфляцию будет не так ощутимо за счет крепкого рубля. Уверен в том, что 20%+ годовых в этом году будут обеспечены. Всем огромное спасибо за внимание ‼️

Принятие риска На протяжении всего сегодняшнего дня перед мной стоит вопрос, остаемся ли мы в позициях по {$BRK6} на выходные или раз срезало, то срезало. Фактически, открывая позицию утром, я считал, что трейд просто пушка и нужно точно уходить через выходные. НО! Появилось оч весомое НО. Явно был виден сегодня целый день систематический Мега селл в фьючах на мамбе. Кто-то явно большой, я бы даже сказал оч большой, продавал по 100-150к контрактов каждые полтора часа в рынок, начиная заливать от уровня в 104$. Данными продажами он создал расхождение с бенчом, за счёт чего и срезал по стопу наш лонг. И тут встал вопрос, возвращаемся ли мы. Ну если оценивать сделку этого мега кита, то я думаю он открыл около 400к контрактов шорта. Это походу сделка всей жизни. Вы просто сами посчитайте, сколько нужно ГО, чтоб закрыть этот сайз. На нашей площадке его закрыть будет ну прям оч сложно, если вообще возможно. Я не знаю, инсайдер это или по какой-то причине хеджируйщийся через фьючи экспортер, но ситуэйшен прям странный. Главно шорт перед выходными и ожиданиями сделки. Я принял решение, что не хочу участвовать в сделке с непонятным исходом, поэтому перезаходить не стал. Оценивал сделку на переоткрытие, но по стратегии прям вообще не вариант залетать. Так что было 2 против 1 на не перезаход. Захотел с вами поделиться и написать все же, почему не уходим первые за долгое время выходные в лонге по нефти. Я все равно считаю, что цены на нефть останутся высокими и будут еще шансы получить не плохой на лонге доход, так что будем надеяться, что откроемся в пн ниже, чтоб закупиться 😉

«За последнее время политика очень часто пахнет нефтью, а нефть — политикой.» (с) Феликс Дзержинский Вероятнее всего, рынок и большинство людей все еще находятся в стадии ожидания завершения военных действий на ближнем востоке. Есть множество разных мнений о том, что делает Трамп, даже то что он специально отвязывает США от петродоллара и уходит от зависимости от Ближневосточных партнеров. Есть также мнения, что Трамп заложник еврейского лобби, которое стремится к созданию Pax Judaica. В свою очередь поддержка еврейского лобби значительно упала, особенно среди демократов. Ладно, не будем вдаваться в политические дрязги, а то это дискуссия не на пост, да и не на один день. Этот пост посвящен нашим стратегиям, с основным акцентом на ближневосточную ситуацию. Данный процесс перестройки и разделения зон влияния по моему мнению прошел точку не возврата. США посчитали себя гегемоном с большими амбициями расширения влияние в мире, что меняет мировой порядок, где они ранее были гегемоном его сохраняющим.  Моя позиция ни чуть не изменилась и далее будет сохраняться такой. Потому что считаю, что конфликт затягивается и затянется как минимум до лета, если только ранее Американский режим не даст заднюю (во что я совсем не верю), в противном случае, амбициозные планы расширения зон влияния на ближнем востоке будут восприняты «закулисными» союзниками Ирана не самым лучшим образом. Инвест дома уже спрогнозировали {$BRJ6} 200$ за баррель при условии закрытого ормуза на пару месяцев. Не люблю соглашаться с аналитиками, но боюсь, что тут их прогноз верен. Всё остальное — шорт. • • Фактически проблема заключается в том, что нефть это почти все. Это основа всего: пластик, медикаменты, удобрения, частично еда (ну что вообще как бы я бы едой не называл, но список там колоссальный). Рост нефти = рост мировой инфляции, забудьте про снижения ставок. Забудьте про паление доходностей в США и растущие цены на госдолг (который теперь будет расти еще быстрее из-за военных расходов). Таким образом - продают все, а даже если продавать не хочется, то нужно, чтоб купить нефть 🫠 От сюда у нас и родилась идея с шортом по $nasd. Прошла экспирация опционов в прошлую пятницу, рынок под это очень держали. Будем открывать шорты, думаю, что это такой же топ трейд, как и лонг нефти. Также хочется добавить, за эти недели пострадало около 39 НПЗ и месторождения по всему ближнему востоку, задайте себе вопрос, открытие ормуза снизит цены на нефть? Но помните, что спрос ежегодно растет, а предложение нет и нужно до начало войны было вкладывать по 200 млрд долларов ежегодно, чтоб просто поддерживать добычу на текущих уровнях, не говоря про рост спроса. Так сколько еще нужно будет на восстановление ущерба и дополнительных инвестиций. Тут хочется просто сказать пу-пу-пу  Теперь переходим к той части, где я опять буду говорить, что эта стратегия must have 🫣😁  В пятницу ЦБ снизил ставку на 0,5%. На рынке были и те кто рассчитывал на 1% кат. Забавно было наблюдать за распродажей четверга на фоне рост инфляционных ожиданий и падения оптимизма с ката до флэта и потом новой волной оптимизма утром пятницы ( не знаю чего там им оптимизма подкинуло) и новой волной расстройства на 0.5% снижении. Результат равен «торговали веселились, посчитали - прослезились». Снижение ставок формально ничего не поменяло, ДКУ жесткая, снижение номинальных ставок просто косметика, поддерживающая туже жесткость. Потенциал просто шикарный для роста и через 1-2 заседания мы увидим более решительные голубиные действия ЦБ.  Мы остаёмся очень позитивными по российским облигациям. Видел, что вроде Урался уже около 90 — это доходы бюджета. Рост доходов снижает заимствования на рынке, а также является дефляционным фактором, что приведет к более решительным действиям ЦБ. Друзья, ОФЗ это супер буллиш история. Также мысль вслух: если бюджет будет в рамках прогноза и не будет доп заимствова, то длинные флоатеры ОФЗ выглядят оч привлекательно. Всем спасибо за внимание 💪🏼

Еженедельный отчет Мы в 1% от пиковой доходности, смогли почти полностью компенсировать февральскую просадку и думаю скоро превысим январский пик. Я доволен, что несмотря на снижения риска по стратегии (для снижения оборачиваемости) получается примерно поддерживать темп. Но это конечно все пока благодаря волатильности и основному эвент мэйкеру нашей современности. Если кратко про то, что мы будем делать в ближайшее время •{$BRJ6} - покупаем •все остальное - продаем Думаю в особенности короткие позиции будем открывать в следующих контрактах: •{$GDH6} - так как нужно крыть будет маржинколы по другим активам •{$SVH6} и {$PTH6} - высокая бета на золото •{$NAH6} - мне кардинально не нравится динамика индекса, думаю, что поймаю пролив на 10-15% в ближайшее время Опять написал в Т. Жду вердикта по расширению, хотя смотрю последнее время начался отток подписчиков, может и нет смысла тогда в этом 🤷🏻‍♂️ Теперь к моей самой любимой Уже 9% сделали и это только начало. МФ заговорил о сокращении расходов, санкции с нефти нашей частично и временно, но сняли (нет ничего более постоянного, чем что-то временное 😁). Думаю Минфин поубавит аппетит к заимствованиям и даст рынку неплохой импульс. Бюджетное вероятнее всего не поменяют. Так что ЦБ сделает в пятницу кат на 0.5% и позитивный сигнал. А нерасторопность приведет к большему шагу в середине года и мы получим мощное ралли. Я вижу, что рынок был оч консервативен и теперь им придется догонять. Всем спасибо и больших доходов 💪🏼

- оптимизация Я несколько раз вел беседу с Т о расширении стратегии, на данный момент основная проблема это оборачиваемость и несмотря на то, что я ее значительно снизил - я все еще перебираю оборотку. Появление мини контракта на {$PTH6} решит эту проблему, а если наконец сделают еще мини контракт на {$GDH6} то будет просто песня. Поскольку золото теперь приходится торговать в рублях, сейчас конечно не сказать, что это плохо, но все же. Не знаю на сколько актуально данное расширение будет, давно никто прям не рвался - но думаю, что смогу скоро добиться этого. Думаю многие заметили, что волатильность стратегии стала значительно меньше. На самом деле это по моему мнению дорого стоит, а главное, проблема, которая присутствует с значительным расхождением виртуального счета и счета подписчика будет почти полностью упразднена. Да, мы теперь занимаем позиции с значительно меньшим риском и соответственно меньшим выхлопом, но это позволит снизить проскальзывание. Очень маленькое количество фьючерсных стратегий задумываются об этом и пытаются это оптимизировать. Я использую последнее время скоррингов модель при принятии решения о вхоже в сделку, хочу еще попробовать внедрить в стратегию развесовку объема риска на сделку, в зависимости от оценки. Начал уже тестить уже на своем счете, мне подход нравится, сильно нивелирует минуса. После февральской просадки мы движемся стремительно вверх и {$BRJ6} нам в этом отлично помогает. Я конечно не думал, что нефть будет расти из-за войны в регионе, но то что нефть будет значительно выше в 26 году я твердил достаточно давно. В постах на канале есть тому подтверждение ✅ Спасибо за внимание к этому вопросу 😁😁

Российский долговой рынок Ближневосточный военный театр позволяет нам, держателям длинных облигаций рассчитывать в этом году на более высокие доходности. Говоря нам, я имею ввиду конечно тех, кто присоединился к Я буду продолжать так скажем пиарить это стратегию, поскольку те, кто сидят в или хотят туда попасть по моему личному мнению обязаны иметь диверсификацию. Я специально сделал минимальный вход и минимальные комиссии, чтоб людям было более комфортно. За 5.5 месяцев 7.5% результат ниже заявленного, но уверен, что по году мы даже его превысим. На данный момент я считаю, что текущие уровни в длинных ОФЗ очень привлекательные и даже потенциально возможный откат может быть очень умеренным, да и не сильно я в него верю. После последнего заседания народ по чуть давит рынок, поскольку появился риск замедления темпа снижения КС из-за анонсированных МФ изменений в бюджетное правило. Кто-то начал разгонять, что снизят цену от сечения на 10-15$ и это приведет к доп заимствованию МФ на пару трюлей. На этот счёт я думаю, что если и снизят то на пару долларов, даже в 5 не оч верю, а это незначительный эффект. А во вторых, вероятно пересмотра уже может и не быть. И уж очень зочется посмотреть, на то, как эти умники откупаться побегут. Проблема на ближнем и с страховками в Ормузском уже привело к продаже нашей нефти в Индии с премией к бенчу. Мы основной бенефициар этой заворшку. Я думаю, что средняя цена нефти по году будет в рамках или выше бюджетных показателей, что приведет не будет создавать давления на ОФЗ и не будет разгонять инфляцию. Что позволит ЦБ быть более голубиным в этом году. В такой парадигме можно ожидать КС ниже 12% на конец года, что дает нам потенциал взять 20%+ до конца года в абсолюте. Я очень оптимистичен! Всем успехов, хороших праздников и больших прибылей 💪🏼

По чуть обо всем 🪬 Я давно не писал и не делал еженедельный обзор. Не обещаю быть многословным, но думаю, что стоит ворваться в ваши ленты. События происходят интересные, люди насилующие маленьких девочек, теперь бомбят маленьких девочек. На самом деле я хочу быть аполитичным человеком, но уж простите, у меня реально горит от западных двойных стандартов и разделении мира на тех кому можно, а кому нельзя. Дальше тезисно, то как я вижу •Ормузский не закроют - весь импорт Ирана (товары первой необходимости) почти все через пролив в страну. Аракчи подтвердил, что таких планов нет •Пролив может встать - причина скрыта в страховках, которые аннулируют сейчас •чем дольше война с неизвестным исходом и целью - больше неопределнность- больше неопределнность = выше цены. А главное, если там еще и так рандомно будут летать по нефтянке и газу беспилотник ( то ли Иран, то ли Израиль, то ли кто еще) то компании будут вынуждены остановить добычу •нарастить могут только Сауды и ОАЭ - не быстро и ограниченно, проблемы с логистикой не перекроют •я бы еще смотрел за ситуацией с запасами еды и воды на ближнем, по паре складов с едой уже прилетело - гуманитарный кризис это будет просто….. •режим без пехоты не смогут поменять, бомбежками они ничего не решат. Все режимы в истории ближнего востока были свергнуты только за счёт военной компании на территории государства Я лично считаю, что это самоуправство не пройдет просто так и Ближный погрузится в хаос. Это мое личное мнение. Также считаю, что Трамп проиграл промежуточные выборы. Основу наших интересов занимает теперь нефтянка {$BRJ6}, я остаюсь Мега буллиш и буду выкупать проливы - на овер не пойду. Я думаю рынок пока до конца не осознал происходящего, вероятно не хочет это осознавать. Динамика активов сегодня выглядела прям оч забавно, особенно веселит биток. Ощущение, что кого-то попросили тупо не торговать, а кому-то просто закрыли возможность. Мы не плохо прокатились на нефти и взяли на прошлой и этой неделе чуть в металлах {$SVH6} (сегодняшний откат оч забавно) {$GLH6} {$GDH6} {$PTH6} Еще раз обязан напомнить, что для тех, кто не хочет в 25 выглядеть на 55, то для тех есть для которой текущая ситуация это отличная возможность. Россия от этого всего выиграет и выигрывает, но об этом в следующем посте (не сегодня)

Флэш крэш в металлах или как попасть на 500к за один телефонный разговор 🤣 Друзья, привет! Прошедшая неделя выдалась крайне болезненной для ведущего и ведомых. Давайте разберём ключевые события, которые повлияли на доходность стратегии и нашу. Сначала о обожаемых мною монетарных ископаемых и всеми уже скорее нелюбимую . В четверг, 12 февраля, мы стали свидетелями настоящей феерии. Цены на золото {$GDH6} , серебро {$SVH6}, платину {$PTH6} и медь (базовый металл) обвалились за считанные минуты — серебро рухнуло на 9,71%, золото — на 2,59%, а платина потеряла 5,63%. Всё это произошло без каких-либо значимых новостей. Я не буду комментировать причины произошедшего. Занятно, что металлы синхронно упал вместе с акциями и нефтью и криптой, это к тому, что активы эти торгуются с положительной корреляцией, о чем я давно говорю, в особенности в моменты скачка волатильности. Четверг стал для нас черным, все благодаря ГЛУПОСТИ моей, не важно какие причины, факт, что стопы были сняты - я за это поплатился, дорого мне конечно выходят такие уроки 🤦🏻‍♂️ Теперь про акции США, поскольку тут будем ловить в ближайшее время возможности заработать и компенсировать часть ранее «уникальных» сделок. Началась ротация из Техов, что давит на рынок. Если сейчас еще начнут объявлять о замедлении капекса на AI, то амеры лягут. Меня пока смущает текущий диапазон цен, в нем будем действовать аккуратно, но если вылетим ниже 24000 по {$NAH6}, то у нас откроются интересные возможности. Теперь поговорим о моей любимой стратегии и чуть затронем В середине недели мы успели нарастить долю в длинных бумагах, увеличили мод. дюрацию портфеля до 4 благодаря покупке . Главное успели добрать на дне, прям перед началом роста. После аукциона в ОФЗ вдохнули жизнь и мы начали отскакивать от интересных достаточно уровней 15.20%. Наш таргет был 15.30… чуть не дотянули. Будем искать возможности на откатах, будем добирать. Я очень очень очень (тут еще х5 раз очень) оптимистичен по долговому рынку на этот год. Ближайшие заседания Банка России это жб cut. Я знаю, что большинство не следит за этим «скучным»/«ризкодоходным» рынком облигаций, но в Минфин очень интересно разместил очень посредственный объем в среду при колоссальном спросе, видимо мю мысли у них были, что ничего страшного, купите на 3 фигуры выше через недельку 😂😂😂, кто бы мог подумать. Рынок ждал решения ЦБ и удивительным образом начали прям набирать позы с среды на сайзах, при консенсусе на флэт (я вообще был за процент, но понимал, что это больше мое желание, чем реальность, но в кате я был уверен). Главное, что стоит почерпнуть из Пресконфы Председателя ЦБ РФ: •Пик инфляционных ожиданий пройден! •ЦБ больше уверен в продолжении динамики снижения •То о чем не говорят: следите за реальными ставками друзья. Что дальше? Продолжаем делать иксы или все таки рассмотрим бондовую, а? 😂😉