По чуть обо всем 🪬

GDU6 и SVU6 не дают зацепиться. Рынок наконец вернулся в режим движений. За последние 2 недели золото и серебро никак не дают остаться в сделках. Что в начале июня золото чуть упало - высадило и пошло дальше вниз, что вчера… серебро продал, но видимо ошибся с стопом, зафэтфингерил его и позиция открывшись, сразу закрылась. Короче 4 сделки с супер плюсом, а в фин резе 2 копейки. Не добрал больше ляма конечно… Давайте теперь к сути происходящего и что будет дальше. Панику я бы тут не разводил, про конец цикла в золоте тоже речи не идет. Спекулятивно да, находимся в коррекции и если есть шанс, то ее отыгрываем. В долго сроке ничего не поменялось. У нас такой возможности нет, но майнеры выглядят прям не плохо теперь. Триггеры коррекции лежат на поверхности и абсолютно макро-обоснованы. Сильные данные по рынку труда США, инфляция, очередной разворот ожиданий по ФРС, где Уорш уже показал кто тут папочка. Вообще ситуация с ставками в США теперь куда интереснее, дотплоты то отменили 😁. На фоне не снизившихся ставок в США и истерии вокруг вероятных хайков, рюкорреция в металлах то что доктор прописал. Доллар укрепился, доходности трежерис улетели вверх. Правда на подписании писдила брэйкивены в Америке полетели, как говори Трамп, камнем вниз. (График 1) Вообще произошла очистка позиционирования. Это отличная фундаментальная база для будущего тренда. А долгосрочные макро факторы для золота остались и никуда не исчезли и с новой силой вернуться. Как пример - на новостях о промежуточной сделке Трампа с Ираном цена тут же отскочила. Напомню, движение совокупное под 7%+ было. Нефть вниз, инфляционные ожидания вниз, ожидания хайков ФРС вниз — золото мгновенно нашло покупателя. Это говорит ровно об одном: спрос на актив структурный, никуда он не делся. И вот тут самое интересное. Пока западные ETF сливают, китайские ЦБ и азиатские покупатели аккуратно подбирают на низах. Дедолларизация продолжается своим ходом. Debasement доллара никто не отменял, фискальные дыры в США никуда не исчезли, госдолг продолжает экспоненту, обслуживание жрёт бюджет всё больше. Все долгосрочные драйверы — целы и невредимы. Я в краткосроке был не прав. Думал, импульс вверх продолжится без серьёзных откатов — получил откат. Бывает. Но базовый макро-тезис не поменялся ни на грамм. Также последнее падение на Азии думаю обусловлено интервенциями в йене, чуть подсдули кэрри. Но выглядит так (взял график у Шапиро, выглядит уж оч интересно - график 2), что Япония в текущей макро среде не сможет продолжать долго держать уровни йены и для поддержания собственной экономики отпустят йену. Одним словом будут подстегивать ликивидность в системе. KF Доминация - все это отторговываем тут

А что тут у нас происходит? 😄 KF Доминация несколько недель никак не могу нормально зацепиться за хорошую сделку. Причина простая — рынок был в сетапе, в котором моя стратегия в принципе не работает. Болтанка без направления, фейковые пробои. Сейчас наконец-то картинка меняется: рынки двинулись, тренды сформировались, можно работать. Металлы GDM6 SVM6 К сожалению, нормально зацепиться за шорт в металлах не получилось, большое движение прошлой пятницы пропустил, хоть и прицеливался к нему, но нас рано высадили. Мы занимали позиции в четверг, пятничным утром на отскоке вышли, а рынок решил, что у него Момент Мински. Там в принципе можно было даже попытаться зайти в серебро, но увы, я не успел. А догонять движение - не наша тема. ☝🏻Золото уже около 4к — снимаю шляпу перед оракулом из Рыбинска, его прогноз отработал лучше моего) При этом надо честно признать: в краткосроке я был не прав. Думал, металлы отстреляться вверх значительно раньше. Commodity-трейдер сейчас — это бедный трейдер, что есть, то есть. Но базовый взгляд я не меняю — текущие уровни считаю отличной точкой для покупки. Перспектива выглядит шикарной. Пятница: Сделок было много, формально почти всё в молоко, но сделано всё было правильно. Рынок прочитал и просчитал отлично, просто не каждый правильный setup даёт денег. Нефть высадила по стопу — обидно, движение было. NAM6 Насдак пришлось переоткрывать, чтобы забрать-таки кусок. Я прям нюхом чувствовал, что пахнет очередным TACO. Сейчас неописуемый ажиотаж вокруг IPO SpaceX, а там еще Antropic + оффер от GOOG на 80 ярдов. Нужна ликвидность для участия, но я думаю, что текущая коррекция хороший шанс дозайти в Американский рынок, но нужно быть осторожным. KF Bond — тут интереснее В прошлый понедельник в ОФЗ явно прошла ликвидация одного из крупных участников, потом всё откупили. В этот понедельник история подозрительно похожая — судя по характеру движения, кому-то снова позвонил маржин. На текущих уровнях виден чёткий институциональный интерес, но не равномерно по кривой, а именно в среднем участке — SU26235RMFS0, SU26218RMFS6, SU26251RMFS7 Сам ставлю именно сюда. Дополнительно можно разбавить длинными корпами — реально интересных вариантов 3-4: Атомэнергопром, РЖД, Газпромнефть, Ростелеком. По конкретным выпускам — пишите в комментарии, отвечу. От текущих уровней мы обязаны отъехать. В консервативном сценарии вижу потенциал переоценки порядка 4% в номинале по описанному участку кривой. На длинные сейчас принципиально не ставлю — вижу риск увеличения наклона кривой. Оффер Минфина - основной драйвер наклона. KsenoFund Сбаланс Lite А тут писать честно не хочется. Как не было потенциала — так и нет. Казино сломалось 🤷🏻‍♂️ Трансфер денег из кармана в карман продолжается, новые истории не рождаются, старые расстраивают. Пас. Хотелось бы писать чаще, но к сожалению, не всегда есть на это силы, хоть сммщика нанимай 😉

Кратко о прошлой неделе 🤏 KF Доминация Я всю неделю высматривал шорт в золоте и серебре GDM6 SVM6 и конечно все движение пятницы прошло без меня. Утешаем себя мыслью, что всех денег не заработаешь и заряжаемся на следующую неделю. KF Bond Рассматриваем возможность уйти в середину кривой. Есть твердая уверенность, что летом этот участок даст альфу относительно длинного. KsenoFund Сбаланс Lite Даже писать не хочется про эту часть. Интересных историй вообще почти нет, ПМЭФ не помог, триггеров 0. Смотрим и наблюдаем 🤷🏻‍♂️