Немного про золото, сейчас пишу по нему ретроспективный

анализ, а пока просто рассуждения: 🪙 Почему в портфеле стоит держать часть в золоте Классический портфель выглядит просто: 60% акций, 40% облигаций. Облигации здесь — страховка. И они действительно страхуют. Но только от одного сценария. От рецессии. Когда в экономике начинаются проблемы и акции падают, центробанк снижает ставку, чтобы оживить деловую активность. Ставка вниз — облигации растут и гасят просадку. Механизм работает. Но при инфляционном шоке всё переворачивается. Чтобы сбить инфляцию, центробанк поднимает ставку — и быстро. Облигации с фиксированным купоном проигрывают подорожавшим депозитам и сами начинают падать. Итог: акции валятся от дорогих денег, облигации — от высокой ставки. Оба актива идут вниз разом. Золото сидит вне валютной системы и структурно невосприимчиво к этому риску. Облигации страхуют активом внутри стрессируемой системы; золото — активом снаружи. Поэтому это не конкуренты, а дополнение. Облигации закрывают рецессионный хвост, золото — инфляционно-монетарный. Вместе они страхуют портфель с двух сторон, а не с одной. Вывод: золото в портфеле — это не ставка на рост котировок, а вторая страховка, которая работает там, где облигации бессильны. $GDZ6 $GOLD