Профиль инвестора Arronet | Тинькофф Инвестиции Пульс

Напоминаю план действий (пост от 13 мая) 🏦Дорогие мои подписчики, на ближайшие полгода план следующий. Опишу ситуацию, чтобы у многих из вас не возникало вопросов, что будем делать дальше 🤗 😎Мне удалось выйти из акций до обвала индекса Мосбиржи, и как вы заметили, более 80% портфеля - это облигации и фонды. 📌Оставшаяся часть используется как гарантийное обеспечение для открытия фьючерсных позиций. 😭Тем не менее рынок очень волатильный и разнонаправленный. Цена нефти меняется каждый день в зависимости от риторики Ирана и США. Вслед за ними меняются цены на металлы, продовольственные активы (фьючерсы на какао, пшеницу и т.д.). 🧨Многие задают вопросы: почему мы не залезаем большей частью депозита во фьючерсные позиции. Ответ я дал выше, но дополню. 📍Когда будут более устойчивые среднесрочные идеи, тогда мы будем наращивать долю и размер фьючерсных позиций в портфеле. 📍А пока приходится заниматься небольшими спекуляциями фьючерсными позициями (доля портфеля 15-20%). 🔥🔥🔥Учитывайте также ликвидность стакана активов. Если мы с вами откроем даже небольшую позицию в какао, цинке или пшенице, а потом решим выйти. Мы можем с вами сильно сдвинуть цену и получить большой убыток. Та же самая история относится к страновым фьючерсам (например Индия, США и т.д.). Стаканы большинства фьючерсов на те или иные активы неликвидны. Мы с вами можем обрушить цену. 📍Прошу вас на будущее учитывайте эти вещи. Пока рынки валятся, мы с вами устойчиво держимся и медленно прирастаем. Пока держим облигации и фонды. 💥По облигациям и фондам: все рассчитано достаточно точно, в рамках циклов ДКП. ⚡️Ещё месяц назад говорил вам, что летний дивидендный сезон будет мертвым. Рынок акций не будет расти летом, поскольку риск сохранения ставки на следующих заседаниях все время растёт, риторика ЦБ ужесточается от заседания к заседанию. 📍Реальный рост рынка акций, как и валюты ожидаю с 3 кв. 2026 г. К этому времени (через 4-8 месяцев) больше половины портфеля будет в акциях и фьючерсах. 📍Валюту тоже уже поздно шортить. Напомню, что ранее мы с вами успешно закрыли и неплохо заработали на шорте валютных фьючерсов. Торговать на понижение доллара мы начинали, когда он был 80-81, закрыли примерно на 75-76 (кстати, это пример той среднесрочной идеи, которую я описал выше). Для такой идеи мы с вами открывали позиции, которые в 2 раза превышали ваш депозит 🔥🔥🔥 ⚡️Получается, когда есть хорошие среднесрочные идеи, мы сильно наращиваем позиции и берём на себя дополнительные риски. Но в текущий момент я не вижу таких идей, чтобы они были оправданы для вас с точки зрения риска, доходности и стабильности нашей с вами стратегии. В текущий момент шортить юань и доллар считаю опасным, поскольку нефть не демонстрирует уже сильного роста, а Минфин возобновил бюджетное правило по покупке валюты. Лонговать их тоже пока рано. 📉Но мы уже сейчас потихоньку начнём с вами набирать перепроданные акции компаний, перегруженных рисками и задолженностью. Будем наблюдать за их динамикой, как они справляются с рисками. Если все ок, то будем постепенно докупать их акции и усреднять позиции. Примерно такой план 🤗 надеюсь, вы будете солидарны с моей логикой. Если будут возникать краткосрочные идеи, мы будем их обыгрывать небольшими краткосрочными фьючерсными сделками. Не забывайте про наиболее стабильные и линейные стратегии под моим управлением 👌

Валюта: доллар и юань (к 8 июня). 💡Техническая картина. График с дневным таймфреймом. 💰У доллара наконец мощный пробой трендовой линии, но при этом он не смог закрепиться выше предыдущего приора (75 руб.) - ушел вниз. 💴 У юаня ситуация в точь-точь такая же, как и у доллара. Пробой нисходящей трендовой линии без закрепа на предыдущем приоре (11,1 руб.). 📌Фишка заключается в том, что крупные игроки пока не полезли в валюту, разгон был в основном сделан за счет физиков. 📍Крупняк не лезет, потому что нет реальных причин для роста валюты (поговорим ниже). Технически глобальный медвежий тренд наконец сломлен, но без закрепа на предыдущем приоре валюта может постепенно сползти ближе к концу месяца (техническая картина в данном случае отражает реальные фундаментальные причины, о которых мы поговорим ниже. 🎯Фундаментальная картина 🫠 📌Повторюсь, разгон по большей части был спекулятивным на ожидании объявления новых объемов покупки валюты (было 1,2 - стало 5,28 млрд руб. 📍Доллар вырос примерно на 4% к 4 июня. Юань поменьше. 📍Далее должна была произойти фиксация спекулятивных позиций и откат, но произошла она не сразу. Причиной стали слова Силуанова, что Минфин будет пополнять ФНБ. Доллар с юанем сделали «перехай» и начали спуск вниз. Доллар потерял 1,5 руб., далее начал потихоньку восстанавливаться. Почему доллар ближе к концу месяца может сползти на 71-72 руб. ? Этим как раз и объясняется: почему крупные участники не повалили в валюту. 🧨19 июня заседание ЦБ по поводу ключевой ставки - и с каждым последующим заседанием все больше неопределенности. Не смотря на явное охлаждение экономики риск сохранения ключевой ставки растет. ЦБ продолжает ужесточать риторику - причины. 📌Бюджетный импульс и большой дефицит бюджета за 1кв. 2026 г. (если раньше ЦБ считал, спроектированный бюджет «дезинфляционным», то на последнем заседании поменял свое мнение. Дефицит только за 1кв. 2026 г. составил 5,8 трлн руб., что на 55% больше запланированного на весь текущий год !!! 📍Понятное дело, что такой дефицит образовался из-за неудачного сочетания двух факторов: огромные плановые расходы Минфина в начале года и очень низких цен на нефть марки URALs (48 долл за баррель). 📍Со 2 кв. 2026 г. ситуация резко начнется выравниваться из-за удвоения цен на нефть и снижения расходов бюджета. Но тем не менее эта ситуация влияет на инфляционную и экономическую составляющую. Дефицит бюджета в любом случае будет выше плана в 2026 г. (Минфин уже это признал). 📌Высокие инфляционные ожидания, которые держатся на таких значениях уже несколько месяцев. 📍Для ЦБ это всегда является красной тряпкой. Я думаю, что они не снизятся до начала осени, поскольку в октябре нас ждет индексация ЖКХ (на 9,9%). 📌Мировые проинфляционные риски, которые повлияют на удорожание российского импорта не через курс, а через цены. 📍В странах первого мира, Китае, Индии и Ближнем Востоке уже активно растёт инфляция. В итоге все эти факторы могут сподвигнуть ЦБ на ближайших заседаниях сохранить ставку. Для валюты сохранение ставки равно потере всего роста. 🧨НДПИ. К 30 числу ежемесячно компании оплачивают налог на добычу полезных ископаемых. 📌К этому времени экспортеры начинают продавать большие объемы валютной выручки на внутреннем рынке. Увеличение предложения будет давить на рост валют - рубль будет крепчать. 📍В мае через НДПИ в бюджет поступило уже больше 1 трлн руб. 📍Но мы не учитываем поступления валюты для оплаты других налогов и нужд компаний. Только крупнейшие экспортеры (их 29) в мае продали валютной выручки на сумму 10-12 млрд долл. (около 730-850 млрд руб.). 📍Конечно, такие цифры минимум в 5 раз превышают покупки Минфина. Вывод: говорить о реальном ослаблении рубля пока рано. Подобные разборы товарных рынков, валюты и не только буду делать в закрытом канале в Пульсе Т-банка - как не банально это звучало - «подписывайтесь» 😅 {$SiM6}

Металлы: золото и серебро (на 6 июня). 📉Техническая картина. График с дневным таймфреймом. 🫠 Золото и серебро ушли ниже полугодовых уровней (4500) и (70). 📌Цена в текущий момент четко идет ниже трендовой линии (точки касания 4890, 4740 и 4550 долл по дневному таймфрейму). У серебра была попытка пробоя уровня сопротивления на 90 долл., но цена не закрепилась😛 📉Серебро ушло вниз вслед за золотом. Сокращение соотношения золота и серебра, о котором все яро писали в последние 6 месяцев, давно не происходит. Напротив разрыв вновь начал расти за счёт сильного падения серебра. Stochastic продолжает показывать, что падение ещё не закончилось - цена золота может еще дойти до 4300 за унцию, утянув за собой серебро на уровень в 62 долл. Пока техническая картина выглядит не очень. 💥Сломалась система обратной корреляции нефти и благородных металлов, которая работала последние 3 месяца. В прямом смысле валится всё: нефть, металлы, крипта и американская фонда, хотя доллар обновляет 2-месячный максимум (индекс DXY). 🎯Фундаментальная картина. 📌Американские индексы S&P 500, Nasdaq и Russell 2000 теряют более 1,5%. 📍Крипта валится вслед за Американским рынком. 📍Это на фоне позитивных данных по рынку труда (статистика BLS за май): -количество рабочих мест выросло на 172к (ждали 85к); в апреле было немного больший рост - 177к; - норма безработицы как была 4,3% в апреле, так и осталась в мае на том же уровне 4,3%. 📌Вроде с одной стороны странно, почему американский фондовый рынок падает на фоне позитивных данных по рынку труда, но если капнуть чуть глубже, все станет на свои места. 📍Индекс потребительских цен (Consumer Price Index) CPI в апреле-мае продолжает демонстрировать уверенный рост. 📌Теперь к главному - следующее заседание ФРС по учетной ставке 16-17 июня. 📍Стабилизация рынка труда при активно растущей инфляции развязывает руки ФРС не только сохранить, но даже поднять учетную ставку. 📍История показывает, что новый глава ФРС Кевин Уорш обычно придерживался ужесточения ДКП. 📍Вопрос политической воли: Трамп не даст повышать ставки, но сохранить - вполне. Вывод: ожидание участниками рынка сохранения учетной ставки привело к укреплению доллара, масштабной фиксации прибыли в американских акциях (обвал американских индексов) и падению металлов. Ближе к 16 июня распродажи продолжатся. Негативный сценарий: следующий уровень по золоту 3900, по серебру - может быть обвал до 40. Позитивный: стабилизация цен на текущих уровнях 4300 и 62 долл за тройскую унцию. Подобные разборы товарных рынков, валюты и не только буду делать в закрытом канале в Пульсе Т-банка - как не банально это звучало - «подписывайтесь» 😅 {$GLM6}

Нефть (на 5 июня). 📉Техническая картина. График с дневным таймфреймом. 🫠Нефть до сих пор находится в медвежьем тренде, поскольку не смогла закрепиться на уровне предыдущего приора (максимальной точки) - 99 долларов. Цена в текущий момент четко идет ниже трендовой линии (точки касания 123 и 113 долл по дневному таймфрейму). Была попытка пробоя многомесячного уровня сопротивления (88 долл), но пока не увенчалась успехом. Причина: провал переговоров после их начала, и риск срыва перемирия. Stochastic продолжает расти при том, что цена стоит - медвежий сигнал. 🎯Фундаментальная картина говорит об обратном. 📌Участники рынка готовы в любой момент снять геополитический риск. Они видят, что Трамп давно дал заднюю и понял, что военным путём не может решить вопрос с Ираном. 📍Трамп все обещает возобновить боевые действия, но каждый раз откладывает. 📌Тем временем наблюдаем, как систематически падают запасы у коммерческих предприятий США (отчет EIA Crude Oil Stocks Change). 📍Используют запасы, пока цены на нефть высокие - из хранилищ забирают больше, чем пополняют; импортируют меньше нефти. 📌Теперь к главному - SPR (стратегический нефтяной резерв США). На текущий момент резерв составляет 357 млн. баррелей (это самая низкая отметка с января 2024 г.). С начала конфликта в Персидском заливе из резерва высвобождено порядка 58 млн. баррелей. 📌На текущий момент еженедельно в среднем из SPR высвобождается 8-9 млн. баррелей. Выбор резервов из хранилищ катастрофический. Уже в июле-августе резервы могут достичь критически низких значений (минимумов 2022 г.). Вывод: рынки уже должны паниковать и цены на нефть уже должны беспрецедентно расти. Но все верят в чудо, что вот-вот США снимет морскую блокаду, а Иран даст свободный доступ судам проходить через Ормузский пролив (пусть даже с взиманием пошлины). Подобные разборы товарных рынков, валюты и не только буду делать в закрытом канале в Пульсе Т-банка - как не банально это звучало - «подписывайтесь» 😅

🏦Дорогие мои подписчики, на ближайшие полгода план следующий. Опишу ситуацию, чтобы у многих из вас не возникало вопросов, что будем делать дальше 🤗 😎Мне удалось выйти из акций до обвала индекса Мосбиржи, и как вы заметили, более 80% портфеля - это облигации и фонды. 📌Оставшаяся часть используется как гарантийное обеспечение для открытия фьючерсных позиций. 😭Тем не менее рынок очень волатильный и разнонаправленный. Цена нефти меняется каждый день в зависимости от риторики Ирана и США. Вслед за ними меняются цены на металлы, продовольственные активы (фьючерсы на какао, пшеницу и т.д.). 🧨Многие задают вопросы: почему мы не залезаем большей частью депозита во фьючерсные позиции. Ответ я дал выше, но дополню. 📍Когда будут более устойчивые среднесрочные идеи, тогда мы будем наращивать долю и размер фьючерсных позиций в портфеле. 📍А пока приходится заниматься небольшими спекуляциями фьючерсными позициями (доля портфеля 15-20%). 🔥🔥🔥Учитывайте также ликвидность стакана активов. Если мы с вами откроем даже небольшую позицию в какао, цинке или пшенице, а потом решим выйти. Мы можем с вами сильно сдвинуть цену и получить большой убыток. Та же самая история относится к страновым фьючерсам (например Индия, США и т.д.). Стаканы большинства фьючерсов на те или иные активы неликвидны. Мы с вами можем обрушить цену. 📍Прошу вас на будущее учитывайте эти вещи. Пока рынки валятся, мы с вами устойчиво держимся и медленно прирастаем. Пока держим облигации и фонды. 💥По облигациям и фондам: все рассчитано достаточно точно, в рамках циклов ДКП. ⚡️Ещё месяц назад говорил вам, что летний дивидендный сезон будет мертвым. Рынок акций не будет расти летом, поскольку риск сохранения ставки на следующих заседаниях все время растёт, риторика ЦБ ужесточается от заседания к заседанию. 📍Реальный рост рынка акций, как и валюты ожидаю с 3 кв. 2026 г. К этому времени (через 4-8 месяцев) больше половины портфеля будет в акциях и фьючерсах. 📍Валюту тоже уже поздно шортить. Напомню, что ранее мы с вами успешно закрыли и неплохо заработали на шорте валютных фьючерсов. Торговать на понижение доллара мы начинали, когда он был 80-81, закрыли примерно на 75-76 (кстати, это пример той среднесрочной идеи, которую я описал выше). Для такой идеи мы с вами открывали позиции, которые в 2 раза превышали ваш депозит 🔥🔥🔥 ⚡️Получается, когда есть хорошие среднесрочные идеи, мы сильно наращиваем позиции и берём на себя дополнительные риски. Но в текущий момент я не вижу таких идей, чтобы они были оправданы для вас с точки зрения риска, доходности и стабильности нашей с вами стратегии. В текущий момент шортить юань и доллар считаю опасным, поскольку нефть не демонстрирует уже сильного роста, а Минфин возобновил бюджетное правило по покупке валюты. Лонговать их тоже пока рано. 📉Но мы уже сейчас потихоньку начнём с вами набирать перепроданные акции компаний, перегруженных рисками и задолженностью. Будем наблюдать за их динамикой, как они справляются с рисками. Если все ок, то будем постепенно докупать их акции и усреднять позиции. Примерно такой план 🤗 надеюсь, вы будете солидарны с моей логикой. Если будут возникать краткосрочные идеи, мы будем их обыгрывать небольшими краткосрочными фьючерсными сделками. Не забывайте про наиболее стабильные и линейные стратегии под моим управлением 👌