Профиль инвестора sunDiesel | Тинькофф Инвестиции Пульс

Давайте подумаем, какой еще сценарий возможен, когда США и Иран «замирились», но первопричины конфликта и участники - остались (Израиль, Хезболла, Ливия, Сирия, Палестина, Иран). Вероятность, что США не будут впрягаться за Израиль, я оцениваю как очень низкую. Так исторически и по семейным обстоятельствам сложилось. Кто оплачивает избирательную компанию, тот, как говорится, его и танцует. Допустим, Иран начинает брать плату за Ормуз, начинает немного восстанавливаться судоходство, пусть до 50% довоенного уровня. Далее разгорается конфликт в Ливане с новой силой, потом еще добавят немного ракет по Ирану…и как ответить Ирану, какой рычаг использовать, чтобы обойти вовлечения США, если по Ормузу типа договорились? То есть тут надо доставать какие-то карты, которые «бьют» конкретно Израиль, его уязвимости, его экономику. Я думаю, это будут хуситы, уже другой пролив, уже другие прокси-группировки. А дальше аналитики начнут считать, сколько процентов проходит через баб-эль-мандебский пролив (в переводе «ворота скорби, боли и слез») и какие страны через него экспортируют. У меня средняя 85. Я не менял своей стратегии на этой недели, лишь еще увеличил позу (на 60%) по нефти. Всем удачных торгов. Принимайте реальность такой, как она есть. Даже если она очень жестокая, а не такая, какой вы бы хотели ее видеть.

На графике покажу, как я формирую большую позицию в августовском фьюче после 26 мая (к сожалению на этом счете могу показать только фьючи, опционов тут не держат). До 26 мая заканчивал стратегию по июньской экспирации и понял, что в эту экспирацию мир еще не осознает всей критической ситуации. А Вот когда уже управляющий фондом сам на заправке получит только отпущенные ему 7 галлонов, тогда до него начнет доходить мудрость товарных трейдеров. В общем и целом, стратегия моя непоколебима: стоим в лонг, без валютного хеджа (риск укрепления рубля вижу уже минимальным, раздумываю даже наоборот набрать фьючей на доллар, потому что пересчет ГО при скачке доллара к 90 может (Важно!) вынести мой депозит - там ГО поднимется на 24% при неизменной нефти, многие этого не понимают). Средняя цена моей позиции (Важно!) не имеет значения для сегодняшней отсечки (вармаржа уже все забрала и все начислила, так что отталкиваемся от текущих ГО и свободного остатка. Два сценария: 1) базовый 💰 , 70%. Нефть растет к 120$, доллар к рублю неизменен до августа. Исход: получаем прибыль. 2) рисковый, 10%. Нефть падает, просто немного (к 86$ критическая цена), доллар скачет к 90 рублям. Исход: Увеличение ГО. Минус 252 тыс рублей. Маржин колл. 3) рисковый, 10%. Нефть падает к 75$ (к 78,50$ критическая цена), доллар на месте. Исход: Минус 625 тыс, маржин колл. 3) идеальный шторм, ⛈️, 10%. Нефть падает до 75$ (к 81$ критическая цена), доллар растет к 90 рублям. Исход: Увеличение ГО. Минус 736 тыс рублей. Маржин колл. В рисковых сценариях действуем похоже: закрываемся в убыток или сокращаем позицию на 25% по фьючерсам нефти. И набираем более дальние фьючерсы, не оглядываясь на новости, так как дефицит нефти этому миру все равно придется восполнить. Важно: никогда не мыслите потенциальной прибылью, всегда первой строчкой посчитайте потенциальные убытки. Готовы их терпеть - формируйте позицию и мысленно попрощайтесь с деньгами. В моем случае (в этом портфеле в тбанке) при позиции в 50 контрактов это могут быть -736тыс, -366тыс и тд, вот это стоит написать на бумажке большими буквами. Это не ИИР, это моя стратегия, мои риски.

Реальность вокруг нас совсем не та, которую видит, например, ваш пёс своими глазами. По большей части этот мир, его порядки, его правила - это продукт вашего мозга, ваших ожиданий, ваших иллюзий и хотелок. Прагматиков очень мало, особенно в политике, в вашем подъезде, среди ваших родственников и друзей. Среди бизнесменов и инвесторов, управляющих портфелем инвестиций - значительно больше. К чему я это? Начать инвестировать, начать «ставить» свои деньги на конкретную компанию (покупать долю в бизнесе в виде акций), вкладывать в конкретный товар (золото, нефть, машина или впн) - это первый шаг к пониманию окружающей вас реальности. Сначала приведу простой пример из жизни, как я выбирал недавно PowerBank (аккумулятор). Мой запрос был простой «найди большой емкости с выходами ТОЛЬКО type-c». В моей голове этот разъем захватил уже весь рынок, он «убил» все предыдущие стандарты и оказался самым лучшим. Я, пребывая в этих иллюзиях, почти купил себе такое устройство. Я потратил пару часов, чтобы выбрать себе самый классный и отложил в корзину. Моя любимая купила нам такой (на фото): там есть все известные нам разъемы. И теперь, когда я заряжаю старые наушники через lightning, электронную книгу через microUSB, я все время думаю: Как я мог так просчитатьсья? То есть она оказалась намного более прагматичная, чем я, в выборе. Она не пребывала в иллюзии, что type-c король рынка, или что у нас дома устройства сами эволюционировали до него (как иногда я представлял 😂). А всё почему, в чём мой просчет? Мы для таких действий не делаем никогда анализа, да что уж там говорить, вообще покупки - это не про анализ, это чистый маркетинг и психология. Как инвестиции научат нас смотреть на мир более прагматично, объективно и рационально. Мозг ведь иррационален, это очень сложно для него. Купите акции Самолет, застройщика, который недавно просил 50 млрд помощи. Если вы не в акциях, вам может казаться, что это самый лучший застройщик в мире, вы можете даже не знать, что это кошелек Шойгу и его окружения, и купить у них квартиру. Но когда вы в акциях (пусть даже шортите, делая ставку на банкротство) - вы уже видите эту реальность по-другому (рис.2), а если вы видите цену с 2024 года, вы бы узнали про проблемы компании намного раньше, чем они начали просить, и раньше, чем начали выходить оттуда мажоритарные акционеры, наследники (рис.3). А если вы бы разбирались в рынке недвижимости и политики государства, ситуации в экономике в ковид, льготные ипотеки и тд - то вы даже не полезли бы в IPO этой компании. Даже не смотря на то, что эта отрасль самая влиятельная в политике, их таланту лоббировать свои интересы позавидует любой нефтяник и телеком. Я иногда захожу в такие спекуляции - они дают опыт, они подтверждают твою позицию делами, деньгами, ставкой. Сама мысль твоя или уверенность не запомнится. Если ты с кем то спорил и кому то доказывал - это ничего не стоит. Если ты на этом заработал - ты не будешь ни с кем спорить. Ты даже наоборот выслушаешь спокойно его мнение и убедишься очередной раз в своей правоте. Всем удачных инвестиций и хорошей погоды! Может этот дождь и не такой уж мокрый, как мы думаем?

{$CRM6} Рублик-бублик! Удивительно, как Решетников сильно предсказал, курс рубля на этот год:) я думал, если честно, когда он выступал перед серьезными людьми на форуме Мосбиржи, что он намекал на 11 руб за юань, а не настолько низкие уровни. А он, видимо, намекает, что мы можем и 2022й курс увидеть (еще -20% от сегодня). Ну давайте подумаем, а почему бы нам не упасть и до минимумов 2022го года? 1) отменена обязательная продажа валютной выручки, но экспортерам нужно достаточно много продавать в контуре РФ, чтобы платить повышенные налоги, зп, и главное - обслуживать свои большие долги 2) отменены ограничения на перевод валюты, но тут еще и обратная тенденция - ходят слухи, что бизнес выводит/вывозит наличными именно рубли, и в ОАЭ есть целая сеть обмена их на другие валюты/золото 3) внутри РФ, Решетников говорит, есть «некоторый навес валюты у населения», которые продают ее, как только она показывает выгодный им курс 4) бизнес «прижали» достаточно сильно, поэтому поддержки курса валюты за счет импорта, как в 2022 (даже как в 2022м) мы не увидим. Курс хороший, они закупают товары на достаточном для упавшего спроса уровне 5) НЕФТЬ (газ, удобрения): цены на нее сильно выросли, это увеличивает экспортную валютную выручку. Цену ниже 100$ мы до конца года не увидим, думаю это будет 120$ в июне и так до 2027 6) спрос на рубли со стороны нерезидентов (не надо думать, что нет желающих купить наш депрессивный рынок со сладкими ценами на акции и, конечно, облигации с офигительной доходностью). Те же Goldman Sachs, Джим Роджерс и другие профессионалы рынка через Балчуг Капитал, прокладки Финама и тд 7) продажи из фнб: там похоже только золото в основном продают. Судя по заявлениям президента, сбалансированный бюджет должен быть еще больше сбалансирован, а не тратить фнб в условиях такого дефицита Осталось понять, что попытаются поменять в бюджетном правиле, чтобы как-то выправить ситуацию. Но я не верю, что есть какие-то волшебные таблетки или абстрактное могущество ЦБ, Минфина, чтобы решить проблему курса. Это рынок, чтобы искусственно держать курс национальной валюты - есть способ, сжигать резервы для обратной покупки (смотрите свежие примеры Турции, Азербайджана, Японии, Польша и другая Европа). Ну это уже совсем другая тема для разбора ситуации в мире. Если интересно, ставьте лайк, я постараюсь объяснить доступно, почему золото сейчас упало с 5,500$ до 4,500$, как это связано с кризисом в нефти, и почему это называют «кризис ликвидности», самый «асимметричный трейд в новейшей истории». Когда лучше еще докупить (или начать покупать золото), как не надо покупать валюту, только лишь оглядываясь на исторические данные и тд. {$BRM6}

{$BRM6} за 68 дней войны (или Ограниченной Военной операции) многие спекулянты все еще ждут и верят, что какие то вопросы, прям фундаментальные, могут решиться в течение дня. И никакой иммунитет не выработался, хотя, казалось бы, был не один день, а уже несколько дней (см скриншот), когда утром Axios/Трамп/Твит/Рубио что-то сообщали, действия говорили об обратном, а Иран вечером опровергал. Это для тех, кто не может допустить даже 50% вероятности, что затянется конфликт на Западной Азии (или Ближнем Востоке, кому как) на несколько месяцев; И для тех, кто ничего не помнит после «созвонов Путина и Трампа», потом встречи в Анкоридже, а до этого переговоров в Стамбуле, Минске и тд; - у меня один и тот же вопрос «Почему у вас такая короткая память?» Почему вы так быстро меняете свои точки зрения, свое направление в позиции? А я вам отвечу. Потому что вы ни разу не провели простую аналитику, так чтобы написать на листочке или в заметках (в тбанке к активу), мол 50% кончится конфликт в июне, 20% в июле, 30% к декабрю. И по цене: закрою половину позицию по 105, вторую половину по 115. Если , то, иначе. И возвращаться каждый раз к этой схемке на салфетке, когда, как вам кажется, что то произошло. И убеждаться, что принципиально ничего не поменялась, что Иранцы не отдают уран, что Израиль продолжает стрелять по Ливану, танкеры стоят и тд. Для примера скриншоты аналитиков («кальмар-вампиров») от крупнейший банкстеров США. Я стою в лонг, с марта. Когда падаем, набираю, чтобы не съело депозит вармаржой, когда отскакиваем, сокращаю позицию к первоначальной.

Всем привет! Сегодня немного про ОАЭ. •”Все же англичане, объединив несколько небольших княжеств, помогли образовать федерацию — Объединенные Арабские Эмираты, полагая, что это обеспечит мелким государствам определенную защиту. Осуществив это, они собрали пожитки и в ноябре 1971 г. покинули Персидский залив. Их уход ознаменовался самыми глубокими со времен Второй мировой войны переменами в Персидском заливе и обозначил конец системы безопасности, существовавшей в этом регионе свыше столетия.” Так писал Ергин в своей легендарной книге про нефть. А теперь эти объединённые княжества собирают свои чемоданы и уходят из объединения ОПЕК, чтобы остаться в уединении (и продавать нефть, конечно же, как не в себя, как только появится такая возможность). Но даже эти новости не опустили цены на нефть - они уже по 110-120$. Задаваясь вопросом, а зачем они это сделали именно сейчас, я достаточно быстро нашел ответ: у них проблема с наличными (война Израиля и Ирана все-таки 60 дней уже идёт). Многие пропустили эти новости: глава центробанка Эмиратов прилетел в Вашингтон и запросил валюты. Но самое сенсационное - они пригрозили не просто продать «в рынок» трежерис на 120 млрд $, а продавать нефть за юани, если США не заплатят им. Такая ирония судьбы: когда англичане уходили из этого региона на закате своей империи, многие шейхи и короли были в панике, они умоляли англичан остаться. Британия сказала, что для них это огромные военные траты бюджета, но шейхи предложили компенсировать эти деньги (12 млн фунтов). Англичане, конечно же, отказались: это было бы унизительно сразу из империи превратиться в наемников, да еще и у каких-то «арабов с верблюдами». А теперь их преемники в регионе США должны будут сами заплатить арабам, лишь бы не сломалась система нефтедоллара (да и облигации трежериз «не уронить» бы перед выборами). Как я уже писал (, инвестиционно (2-5-10 лет) хорошее время для вложений в наши нефтяные компании. А у кого есть доступ к фьючерсам - можно было поспекулировать на них, как делал и я, но только очень-очень осторожно, потому что «вынести» вас и весь ваш депозит могло минимум три раза за это время (на твитах Трампа). Всем хороших инвестиций и холодной головы. {$BRM6}

Я приятно удивлен, что многим интересно про коммерческую недвижимость и как нам, простым людям, стать совладельцем этой недвиги и, самое главное, иметь право на доходность от нее. Каждый третий из вас поставил 🔥, это вдохновляет меня отреагировать немедленно! Так, я выделил для себя две категории ЗПИФ (закрытй паевый инвестиционный фонд) в России. Одни покупают/продают/сдают недвигу в рамках одного фонда, по 2-3 объекта в год, может и больше, получают прибыль, распределяют ее по пайщикам (это мы с вами). Другие создают один фонд под один объект - монофонд. В этом случае никто ничего не «крутит» туда-сюда (лямчик там, лямчик сям), а занимаются конкретно управлением этого объекта. УК - управляющая компания, которая этим занимается и она же берет за это небольшой процент (без этого никуда). У меня два фонда от одной управляющей компании Парус: я почитал их проекты, документы, финансовые модели, мне нравится их прозрачность и очень ответственный подход, они реально относятся к нам, пайщикам, как к инвесторам, в чьих руках деньги, которые помогают им закрыть банковские кредиты (на стройку) и побыстрее начать получать доход. Так же в нашей власти принять решение на голосовании (продать склад или продолжать получать доход) - УК не принимает такие решения, она не собственник. Взять к примеру Парус-СБЛ, кредит на этот склад у них был (в 2025м закрыли) 670 млн ₽ и 1,66 млрд ₽ они получили от пайщиков. Сейчас 1 пай стоит 1800 ₽ и приносит 13,67 ₽ каждый месяц. Я заходил в этот актив в сентябре 2024 (см. скриншот, первая буковка «В» на графике) по цене 1030 ₽, перед тем, как они должны были пересмотреть договор аренды (rent reversion - самый главный лайфхак для долгосрочных инвесторов) со СберЛогистикой, так как складов было очень мало, инфляция набирала обороты, цены на аренду и стоимость коммерческой недвиги росли и подходил день пересмотра условий. Почему я такие паи сравниваю с облигациями - потому что у меня под 1 паем лежит право на квадратный метр (1 пай = 0,027 м2). В данном случае - склад около аэропорта Внуково рядом со столицей страны. VS Под 1 облигацией лежит 1 000 ₽, просто обычных рублей, которые являются чисто фиатными деньгами, как и все остальные валюты мира. И к сроку погашения этой облигации там будут всё те же 1 000 ₽, только вот уже совсем другой покупательной способности.

Читая книгу Фергюсона (личный биограф династии Ротшильдов, потомки именно ему открыли некоторые секретные архивы и письма) про государственные займы разных стран в трудные времена (войны, дефицит бюджета, неурожай, блокировки Телеграм), я невольно начал проводить параллели про дефицит российского бюджета и США. Сначала небольшие цитаты из книги: •Мы уже видели, как в результате полных или частичных отказов от долгов в 1557, 1560, 1575, 1596, 1607, 1627, 1647, 1652 и 1662 годах испанский королевский дом навсегда приобрел репутацию никудышного заемщика… Флоренция же вообще за 100 лет увеличила свой долг в 100 раз: •Флоренции удалось сделать своих жителей крупнейшими инвесторами в свою же собственную экономику. К началу XIV века в финансировании правительственного долга поучаствовали более двух третей домохозяйств, хотя основная масса средств поступала от тысячи-другой влиятельных персон [прим. Дизеля - вспоминаете предложение от господина Керимова о 100 млрд взносах из личных средств?] И немного про акцизы на соль: •Кредиторы получали свои 5 % [прим. Дизеля - это купоны в наше время] двумя долями в течение года из разнообразных акцизных сборов, вроде налога на соль. Ну что ж, недобровольные ссуды своему правительству, как это было в СССР после войны, выкуп долгов из печатного станка ФРС в США и аналогичная схема в Евросоюзе - это нам знакомо. Как я понимаю, заставлять своих граждан и/или бизнес покупать облигации насильно не получится по разным причинам, поэтому идут более изощренным методом: 1) создаются пенсионные фонды, инвестиционные фонды, программы долгосрочных сбережений и тд.; 2) граждане (недобоврольно) отдают часть своих доходов якобы себе на будущую пенсию; 3) гос облигациям присваивают надежный рейтинг; 4) фондам разрешают вкладываться только в такие бумаги; 5) вуа-ля! ты обеспечил себе рынок постоянных покупателей твоего долга 6) ну в случае с США ты еще можешь подогнать авианосец и «попросить» купить твой долг другую страну, а не только своих граждан. Итого, перед государством стоит две задачи: 1) получить новые деньги на свои расходы (в том числе военные) 2) найти деньги, чтобы выплачивать купоны по уже набранным займам (в итальянском языке закрепилось выражение monte commune – буквально “общая гора”). Первую задачу как решать мы поняли, вторую можно решить частично новыми займами, частично инфляцией - обесценивай деньги, обесценивай свои выплаты по купонам. Поэтому я не инвестирую в облигации. Риск инфляции - он реализуется, он уже даже не риск:) Риск дефолта - он очень возможен, особенно на дистанции 10-15 лет. Какую альтернативу я выбрал, спросите вы? В коммерческую недвижимость. Насколько я помню, почти все фонды доступны квалифицированным инвесторам, поэтому стоит ли про них рассказывать вам, я не знаю. Поставьте 🔥, если интересно. P.S. надеюсь, я ответил на вопрос одному моему бородатому подписчику :) На фото - облигация Англии 1785 года.

Из книги Ергина «Нефть»: …При таком взаимопонимании Картер имел теперь возможность оценить стратегическую роль Ирана и его лидера больше, чем прежде, когда он только стал президентом. Иран был той опорой, которая необходима для поддержания стабильности в регионе. Он был главной силой в противостоянии мощи и амбициям не только Советского Союза, но и радикалов, и антизападных сил…(1979) …После паники и шока, вызванных нефтяным эмбарго, Япония приступила к подготовке ответных мер. Министерство внешней торговли и промышленности выступило со своего рода «почином»: оно ограничило работу лифтов в своем главном административном здании. Чтобы снизить расход электроэнергии на кондиционирование в летние месяцы, в качестве одной из главных мер ввели новое направление в мужской одежде: «сёне рикку», или «энергосберегающий стиль», — деловые куртки с короткими рукавами. Но если с ограничением работы лифтов как-то смирились, то новые костюмы, хотя за них ратовал сам премьер-министр Масаёси Охира, так и не стали популярными...(1973) Франция также развернула исключительно жесткую государственную политику экономии электроэнергии. С целью контроля инспекторы совершали внезапные рейды по банкам, универсальным магазинам и учреждениям и специальными термометрами измеряли температуру в помещениях. Если она превышала официально установленные 20 °С, на администрацию здания налагались штрафы. Но наиболее действенной стороной общей программы экономии электроэнергии во Франции — и в целом французской инициативой — был запрет любой рекламы, которая поощряла потребление электроэнергии. Производитель рекламы мог заявлять, что переносные электрообогреватели его фирмы самые эффективные в мире, но утверждать, что электрообогрев — лучший способ отопления, он не мог, поскольку это способствовало расходу электроэнергии. Были случаи, когда чиновники французского агентства по энергосбережению, услышав по пути на работу рекламное объявление по радио и решив, что оно поощряет потребление электроэнергии, уже к обеду заставляли снять его с эфира…(1973-1978)

Всем доброго утра! Ну что же, пора написать еще про одну компанию из моего портфеля, которая мне нравится так же сильно, как Фосагро: •Полюс Золото Первый раз я купил его акции в 2019 году. С тех пор, конечно, многое изменилось. На принципиальном уровне, на системном, и вообще в мире. В январе 2019 года его акция стоила 5 293 р. Потом случился кризис ковида и мы увидели беспрецедентно быстрое падение фондового рынка во всем мире - за 2 месяца некоторые крупные компании упали в 2 раза. Даже золото падало в начале этого кризиса, но оно потом быстро реабилитировалось. Кроме Полюса у меня были тогда , Детский Мир, Татнефть и много всего другого. И угадайте, какая из этих акций не показывала красные цифры на экране? Угадали, это Полюс, продал я их уже по 8 555 р. в марте 2020. Паника была сильная, скажу я вам…так, стоп, давайте опыт того кризиса я изложу в другом посте, а сейчас вернёмся к Полюсу. Вчера Керимов на съезде РСПП объявил о готовности бизнеса «скинуться» на развитие экономики страны на ближайшие 30 лет (лайф): когда-то государство поддерживало бизнес, а теперь бизнес поддержит государство. Интересно о какой поддержке государства идёт речь: о вызволении его из тюрьмы или скупке золота государством после санкций 2022го (потому что наше золото перестало котироваться LBMA). У других олигархов, например, Тинькова, Дерипаски, Абрамовича - не получилось так легко отделаться. Тиньков отдал 500 млн $, минус тбанк, плюс критика в адрес России. Дерипаска проиграл все суды в США, минус Русал и En+. Абрамович попрощался с Челси. Сулейман Керимов не только обошелся без штрафов, с него были сняты все обвинения вообще. Как вы уже знаете, я не просто так уделяю много внимания политическому весу конкретной персоне/собственнику компании: это основной критерий консервативной инвестиции. Далее. Кадыров vs Керимов. 0:1. Сначала объявлял о кровной мести, а потом поехал помириться ( с сенатором Керимовым: “Да, имело место некое недопонимание, которое требовало личной встречи и мужского разговора, что мы и сделали, встретившись в Москве.” «Мужские разговоры», мужик мужицкий и т.д. (замечали, кстати, как много фиксаций у Кадырова на мужском?). Итак, с политической крышей, кажется, разобрались, а что у нас с отношением к миноритариям? Одна история ( с нерыночным выкупом пакета акций так и не завершилась хоть каким-то комментарием от представителей компании. Но мы запомнили. Во всем остальном у компании - сплошные плюсы: 1) компания-экспортёр. Причем товар у неё значительно проще, чем нефть - можно набить золотом самолёт, отвезти в Дубай/Мумбай, переплавить там золото, поставить новые печати котируемой ассоциации для продажи недружественным странам. Как говорят нефтетрейдеры (типа Джеффа Кьюрри): золото трудно отследить по спутникам, в отличие от танкеров. 2) Золото - сберегательный актив у центробанков, богатых кланов, криминала, индусов, церкви. Оно будет продолжать расти в цене при снижении ставки ФРС и при снижении доверия к доллару. 3) Ожидания по проекту Сухой лог. 4) Самая эффективная золотодобывающая компания в мире (на 2015 год). В общем Полюс - это ставка на золото, но с доходностью (простое золото дивидендов не приносит). Так в 2025 году - 8,4% годовых, 2024 год - 8,7% годовых. Рост акций и золота - смотрите на скриншоте. Забавный факт: квартиры в Москве относительно золота подешевели за 3 года в 3 раза. Не инвест рекомендация.

Всем ключевой весенний привет! 🍃 Традиционный прогноз по ключевой ставке сегодня такой: ЦБ снизит ставку на 1%, до 14,5%. Осмелюсь опять сделать не мейнстримный прогноз (см. скриншот) по решениям ЦБ, даже рискуя прервать свою череду безошибочных «попаданий» в изменения ключевой ставки. Кому нужны подробности, изложу коротко: 1) ожидания населения по инфляции упали, если не ошибаюсь, до 10% 2) бизнес начинает подавать сигналы, что рецессия уже здесь, особенно у тех, кто любит вести дела в кредит 3) сберегательность населения всё так же на высоте (исторические максимумы по депозитам): это значит тратят меньше, меньше разгоняют инфляцию 4) эффекты января от повышений налогов, ндс и прочему - закончились 5) пересматривают бюджетное правило по нефти - значит правительство прямо очень серьезно собирается «жить по средствам», а не надеяться на доходы от нефти 6) Иран и цены на нефть, конечно, меняет расклад, но ЦБ, скорее всего, будет учитывать это уже на пересмотре среднесрочного прогноза (следующее заседание) 7) льготные кредиты по ипотекам, для бизнеса - очень тяжело бремя для бюджета: их же правительство компенсирует банкам (разницу между льготной ставкой и ключевой), и это всё еще дорого Могут ли аналитики ошибаться так массово второй или третий раз подряд? Конечно, могут. На первом скриншоте я посчитал для вас более агрессивный сценарий из данных от самого ЦБ (он в последнем прогнозе писал, что средняя ставка за год будет составлять от 13,1% до 14,7%). Я посчитал для средней в 13,1%.