Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

🪙 Смартлаб 2026. По моему мнению это было одно из лучших мероприятий, хотя на рынке и очень тяжёлые и грустные настроения. "У кого облигации, депозиты или фонды ликвидности, тот чувствует себя хорошо" - примерно с таких слов началась конференция. 15 недель падения. Машина времени, которая отправила нас всех в 2022 год. Так и есть, но... Хочется верить, что рассвет будет, ну а пока работаем с тем что есть. Как минимум есть инструменты, которые помогают сохранить капитал в это не простое время. $TMOS@ По организации вопросов нет, все отработали на высоте. Эмитенты старались объяснить почему они самые лучшие и во всем виноват рынок и ставка, брокеры продолжают искать своего клиента, блогеры гуляют и ищут вдохновения. Все при деле. Мероприятие носит еще и терапевтический эффект. Когда ты выговорился и поплакался, то вроде и на душе становится легче. Напишу то с кем удалось поговорить, но не все так как информации слишком много и её предстоит ещё переварить. 🪙Селектел. Нравится компания, но похоже ipo ждать быстро не стоит. Но зато есть облигации. Оборудование разрабатывают сами, в том числе и материнские платы. Но производство в Китае. $RU000A10CU89 🪙 Ренессанс страхование. Работают с ПДС. А значит больше денег у компании и появляется дополнительная возможность заработать. Ожидают рост рынка на 10-15 % в год, Компания растет быстрее рынка. Buyback. По налогам это эффективнее, чем платить дивиденды. Прибыль на акцию за 2025 год - 22 р. Если так пойдет и дальше, то можно будет в дальнейшем платить высокие дивиденды. Див гэпы сейчас тяжело закрываются, поэтому байбек может быть эффективнее. Есть программа лояльности. От 10 акций можно получить скидку в 15 % на услуги компании. Максим Орловский. Smart money идут не в акции сейчас, а в рынок долга. 👍 Из финансовых компаний Сбер лучше всех. Тренд на нефть и бензин - мы не знаем как все будет развиваться. Чем ниже падаешь, тем лучше перспектива. Каждый день все лучше и лучше. Газпром может быть и по 85. И дивидендов ждать не стоит. IPO: Совкомбанк, Аренадата, ВТБ допка. Это то в чем он поучаствовал. Портфель : Акции 15-20%, остальное - облигации. Валюта 30 % от доли облигаций. АПРИ. {$APRI} Компании очень помогли ограничения по льготной ипотеке в 1 кв. Продажи выросли. Об этом вроде уже писал. 👍 Во 2 кв продажи пока не сильно растут. Возможно после новых ограничений по семейной ипотеке... Но те кто хотел зайти, уже зашли, так что эффект будет ограниченным. Есть программы ипотеки 7 на 7, 7 лет под 7 процентов. И ипотека от Сбера под 11,9 %, что в целом выглядит неплохо. Все же это не 20 % на 20 лет. Будут открывать парки Союз мультфильм по всей стране, но в основном в регионах. Название проекта - Чебурляндия). Это прекрасно, наш ответ Диснейленду. Структура долга. Проектное финансирование + облигации ( до 19 % от всего долга). Облигации не самая большая часть долга. 15 сентября - открытие Фанпарка в Челябинске. Для проектов АПРИ это возмость подрасти в цене, а компания может больше заработать. Создается новая точка притяжения в регионе. Продолжение следует.

Размышления нейросети про ОФЗ (Дисклеймер: материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Все решения вы принимаете на свой страх и риск.) 2027: ОФЗ — могильная плита для ваших сбережений. Почему государственные облигации больше не защита Вы всё ещё держите деньги в ОФЗ? Поздравляю, вы купили билет в первый ряд на шоу «Как потерять всё, ничего не делая». В старом мире ОФЗ считались «безрисковым» активом. Их покупали консерваторы, пенсионеры и те, кто боялся акций. В 2027 году этот миф разбивается о реальность быстрее, чем курс рубля на новостях о нефти. Разберём по косточкам, почему ОФЗ — это не защита, а ловушка. 1. Государство — тот же должник, только с печатью. ОФЗ — это долговая расписка Министерства финансов. Вы даёте деньги государству, а оно обещает вернуть их с процентами. Но в 2027 году, как мы уже говорили, легитимность и платёжеспособность центральной власти тают на глазах. Если государство не может выполнить свои социальные обязательства (пенсии, медицина), почему вы думаете, что оно вернёт вам долг? В кризис всегда сначала «реструктурируют» внутренний долг. Это не «дефолт», это «вынужденная мера» — и ваши бумаги превращаются в бумажки. 2. Инфляция съедает доходность, а ставка — иллюзия. Ставка по ОФЗ сейчас может быть 15–16%, но реальная инфляция (не та, что в новостях) давно перевалила за 20%. Вы получаете 16%, а цены растут на 25% — вы теряете покупательную способность. Плюс, если ставка ЦБ начнёт падать, цена ОФЗ пойдёт вниз, и вы зафиксируете убыток, если решите продать раньше срока. Это называется «отрицательная реальная доходность». Простыми словами: вы отдаёте деньги государству, чтобы через год получить меньше, чем могли бы купить на них сегодня. 3. Заморозка активов — уже не теория. В 2022 году мы видели, как замораживали счета и активы. В 2027 году сценарий может повториться с новым размахом. Если начнётся системный кризис, правительство может принять закон о «временной заморозке» выплат по ОФЗ, чтобы заткнуть дыру в бюджете. Юридически это будет «законно». А ваши деньги зависнут на неопределённый срок. Вы не сможете их ни снять, ни реинвестировать. 4. Рынок ОФЗ — это пузырь доверия. Объём внутреннего долга России растёт. В 2026 году он уже перевалил за 20 триллионов рублей. Этот долг обслуживается за счёт новых займов — пирамида, которая работает только пока есть спрос. Как только инвесторы (банки, фонды) начнут массово выходить из ОФЗ (а они уже начали, судя по динамике), цена рухнет, а доходность взлетит. Но это будет не «выгодная» доходность, а сигнал о том, что никто не верит в возврат денег. И вы, как частный инвестор, окажетесь в хвосте очереди за выплатами — после крупных игроков. --- Что делать вместо ОФЗ? Ничего из того, что связано с долговыми обязательствами государства. Ваши деньги должны быть либо в реальных активах (недвижимость, земля, инструменты, сырьё), либо в ликвидной наличности (валюта, но не валютные облигации), либо в акциях компаний, бизнес которых вы понимаете. Облигации корпораций — тоже риск, но там хотя бы есть реальные заводы и выручка. У ОФЗ — только обещание министра. Краткий итог: ОФЗ — это не «тихая гавань», а «кладбище капитала». В 2027 году вам не нужен «гарант». Вам нужен актив, который можно потрогать, продать, обменять или использовать. Если вы не можете его пощупать — не покупайте. Государство напечатает ещё денег, а ваши ОФЗ останутся просто цифрами в терминале.

ЦБ Начало Первая половина года завершилась, и для рынка она оказалась достаточно сложной, несмотря на достаточно позитивные прогнозы и ожидания в начале года. За первые 6 месяцев: рынок акций снизился более чем на 10%, рубль укрепился более чем на 5%, широкий рынок облигаций РФ (корп. 1-2 эшелон и гос.) вырос более чем на 5% и сохраняет доходность в районе 14%. Основные притоки инвестиций в фонды переместились в корпоративный сектор среднесрочных облигаций, остаются высокими притоки средств в инструменты денежного рынка, акции же, напротив, показывают отток. Внешний рынок для российского инвестора интересен больше всего следующими показателями: цены на нефть +29% с начала года, индекс доллара +2,5%, доходность гос. облигаций США — в среднем 4,4%. Очередное заседание ЦБ РФ сохраняло множество интриг и ожиданий, отсюда и такая бурная реакция рынка на решение ЦБ снизить ставку всего на 0,25%. За две недели до заседания рынок спекулировал на тему отсутствия главы Э. Набиуллиной и закладывал свои ожидания: консенсус был на уровне 0,5% снижения, некоторые более оптимистичные оценки (например, от А. Шохина) — на уровне 1%. Также добавил интриги президент РФ В. Путин, накануне заявив, что «замедление инфляции даёт основание рассчитывать на снижение ключевой ставки в будущем» — это, конечно, подогревало оптимистичные ожидания от заседания. Но ЦБ сохранил свою консервативную позицию, снизил ставку меньше ожиданий и дал достаточно жёсткий комментарий на будущее. Тут нужно отметить, что сохранение политики ЦБ в лице действующего председателя, на мой взгляд, позволяет сохранять финансовую стабильность на уровне ведущих мировых центральных банков и экономик мира — нужно напомнить, что инфляция в РФ вернулась на уровень 4-5% и сопоставима с инфляцией США и Евросоюза, при том что цели по инфляции у них ниже текущих значений. Но успех текущих показателей по инфляции в РФ — это результат прошлых решений, которые работают с определённым лагом в 3-6 месяцев: прошлое снижение ставки привело нас к текущему результату, и чтобы сохранить эту динамику и в будущем, необходимо уже сейчас принимать более осторожные решения. Причины очередного консервативного решения — думаю, оно могло бы быть ещё более консервативным, вплоть до сохранения ставки, если бы не высказался президент в начале недели. Текущее решение принималось с оглядкой на возросшие риски — в первую очередь дефицит бюджета, ускорение кредитования (короткие ставки ушли значительно ниже) и возросшие риски устойчивости инфляции, в частности ситуацию на топливном рынке в большей части страны. Да и внешние условия остаются достаточно неопределёнными: инфляция растёт во всём мире, и ДКП повсеместно ужесточается. Нефтяные цены, хоть и выше уровня начала года, при этом вернулись ближе к уровню до начала конфликта на Ближнем Востоке, и параллельно нам возвращают санкционную риторику по нефти.

🇷🇺 Российский рынок ещё не видел такого! Совкомбанк может раздать акции дочек как дивиденды Управляющий директор Совкомбанка Андрей Оснос на конференции Смартлаб прокомментировал недавние изменения в уставе кредитной организации. В обновлённой редакции появилась норма, позволяющая выплачивать дивиденды не только денежными средствами, но и другим имуществом. 👨‍💼 Оснос подчеркнул, что речь пока не идёт о конкретном решении или сделке. Это лишь юридическая возможность, дополнительный инструмент, а не обязательство. На данный момент у банка нет утверждённого актива, который планировалось бы распределить среди акционеров в неденежной форме. При этом он с иронией отметил, что это точно не борзые щенки, намекая на нестандартные варианты, которые иногда обсуждаются в шутку. 🤔 Основная цель такого нововведения вероятно в том, чтобы использовать его в будущем для распределения акций дочерних компаний банка, когда они станут публичными. Российский рынок ещё не тестировал подобный механизм, но он может оказаться привлекательным для акционеров, поскольку расширяет базу для дивидендных выплат. 🕵️‍♂️ Смысл заключается в следующем...вложения банка в публичную дочку учитываются на балансе по исторической стоимости, которая часто значительно ниже рыночной капитализации. Распределяя такие акции, банк не снижает свой собственный капитал, что выгодно отличается от денежных выплат. 🤷‍♂️ Впрочем, реализация этой схемы пока сопряжена с рядом нерешённых вопросов...регуляторных, инфраструктурных и технических. Хотя закон допускает выплату дивидендов имуществом, на практике публичные общества в России ещё не распределяли акции дочерних структур таким образом. 🤔 Если в будущем такая транзакция станет реальной, то банк обещает заблаговременно дать инвесторам подробные разъяснения. При этом Оснос особо подчеркнул, что новый инструмент рассматривается исключительно как дополнение к обычным денежным дивидендам. Базовые выплаты деньгами остаются приоритетом и не будут заменены на имущественные. ___________________________________________________ 👍 Поддержи лайком и подпишись 💎 Каждая сделка в моих стратегиях дублируется ТУТ: ___________________________________________________ ❗ Всё написанное выше не ИИР