Считаем доходность инвестиционных идей: самое интересное за неделю

О чем мы писали на этой неделе

• Стоит ли ждать дивидендов от ВТБ и насколько акции банка привлекательны для инвесторов сейчас? Несмотря на сложные для сектора экономические условия, банк смог обеспечить стабильный уровень выручки и высокую рентабельность капитала. Совет директоров рекомендовал выплаты в размере 9,71 рубля на акцию. Однако сообщение о дивидендах вышло вместе с новостью о допэмиссии акций для финансирования сделки с Wildberries.
• Какую доходность акции Озон Фармацевтики могут принести инвесторам с учетом дивидендов? Отчетность за первый квартал получилась неоднозначной: ряд метрик оказался под давлением, однако чистая прибыль превзошла ожидания. Наша целевая цена по акциям — 65 рублей. Это предполагает потенциал роста на горизонте года 41%, а полную доходность с учетом дивидендов — 43%.
• Почему Т-Инвестиции снижают целевую цену по акциям Сургутнефтегаза, но сохраняют рекомендацию «покупать»? В оценке учитывается пересмотр ключевых макроэкономических предпосылок, включая прогноз средней цены нефти и курса рубля на конец года. При этом привилегированные акции остаются интересной идеей для инвесторов, рассчитывающих на ослабление рубля.
• Сможет ли Диасофт оправдать собственные ожидания от финансового года? Полагаем, что компании в очередной раз не удастся достигнуть поставленных целей, даже с учетом того, что их сформулировали за полтора месяца до окончания финансового года. Это подтверждает тезис о том, что даже менеджмент компании слабо прогнозирует будущие результаты.
• Как менее чем за два месяца инвесторы заработали 19% доходности на парной идее «лонг Норникеля / шорт Северстали»? С момента открытия идеи бумаги Норникеля держались стабильно на фоне высоких цен на цветные металлы. В то же время акции Северстали дешевели, отражая неблагоприятную конъюнктуру на рынке стали.
• Стоит ли оставаться в идее «лонг Сбера / шорт БСПБ», которая уже принесла 10% за три месяца? Инвесторы могут закрыть позицию, однако текущий уровень доходности ниже целевого спреда аналитиков Т-Инвестиций, который составляет 15%. Аналитики считают, что основные драйверы идеи еще не отыграны полностью, и сохраняют в силе идею еще на месяц.
• Что будет с акциями российских нефтяников после падения цен на нефть? Большинство бумаг уже торгуется ниже уровней в начале конфликта, хотя рублевая цена нефти в первой половине июня значительно дороже февральских уровней: 5 400 рублей против 3 400. На текущий момент нейтрально смотрим на сектор и не рекомендуем наращивать позиции в нем.

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.

Весь текст дисклеймера