📊$DATA: зашел на дивгэпе по 90₽

🏦 BSPB: был дивидендный король, а теперь что? Свежие данные по банку за 5 месяцев рисуют довольно удручающую картину. Чистая прибыль схлопнулась на 43% по сравнению с прошлым годом, а если взять отдельно май, то там падение вообще под 65%. Выручка тоже не радует — минус 13,6%, и это при том, что операционные расходы подскочили на треть. Такое сочетание выглядит как классический перегрев, когда доходы уже не успевают за издержками. Главная драма здесь даже не в абсолютных цифрах, а в том, как сильно упала рентабельность. ROE с 30% в прошлом году скатился до 16,3%, и это прямо бьет по восприятию банка как инвестиционной истории. Чистый процентный доход сокращается, комиссионный стоит на месте, а на фоне растущих затрат банк просто не может поддерживать прежнюю маржинальность. Получаются те самые ножницы, которые никому не нравятся. Кредитный портфель при этом сжимается — минус 4% с начала года, хотя качество займов пока выглядит приемлемо, с просрочкой на уровне 1,3% и хорошим покрытием резервами. Это говорит о том, что банк не сыпется, а скорее входит в фазу нормализации после очень жирного 25-го года. Но для дивидендной модели такая нормализация — приговор, потому что база для выплат просто становится меньше. Я прекрасно помню, что БСПБ долго считался понятной дивидендной фишкой, но сейчас с этим придется завязать. При такой динамике прибыли рынок неизбежно начнет пересматривать ожидания по дивидендам за этот год, и прежние 20-30% доходности могут остаться в прошлом. Наблюдать за бумагой интересно, но покупать её исключительно под дивидендный кейс сейчас — это игра с огнем, и я бы не торопился здесь с решениями. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🧳 AFLT: снова в минусе, хотя выручка растет Выкатили отчет за первый квартал, и картина, скажем так, не для слабонервных. Компания получила чистый убыток почти 12 млрд рублей, хотя год назад в том же периоде красовалась прибыль под 27 млрд. Разница колоссальная, и это при том, что выручка подросла на 5,7% до 201 млрд. Видимо, все операционные затраты и обслуживание долга съедают любой намек на положительный результат, и я не вижу в этом ничего удивительного, учитывая текущую конъюнктуру. Долговая нагрузка тоже не радует — чистый долг перевалил за 543 млрд и продолжает расти квартал к кварталу. Для перевозчика такие цифры бьют по всем ключевым метрикам, включая свободный денежный поток, который и так испытывает колоссальное давление. По сути, компания работает на поддержание флота и выплату процентов, а не на создание стоимости для акционеров. И это тревожный звоночек. Сам по себе рост выручки в почти 6% говорит лишь о том, что спрос на перевозки сохраняется, но ценообразование и операционный рычаг работают против компании. Рублевая выручка не спасает, если расходы растут быстрее. В таких условиях мне сложно говорить о каком-то инвестиционном потенциале, пока бизнес не выйдет хотя бы на операционную безубыточность, а до этого еще как до Луны. Конечно, все мы понимаем, что авиация — это циклический и сильно зарегулированный сектор с большими капзатратами, но текущие цифры выглядят откровенно слабо. Если в ближайшие кварталы не произойдет чуда с расходной частью или господдержкой, то давление на акции может сохраниться. Я пока держу эту историю на дальнем плане, потому что вижу более понятные кейсы в других секторах. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💰 BSPB: банковские ножницы сжимаются Коллеги, тут такое дело — свежие цифры БСПБ за 5 месяцев 2026 года выглядят откровенно блекло на фоне прошлогодних рекордов. Чистая прибыль за период упала на 43% до 14,5 миллиарда, а май и вовсе выдался провальным — минус 64,6% по сравнению с прошлым годом, всего 1,9 миллиарда. ROE съехал с впечатляющих 30% до более скромных 16,3%, и это уже серьезный звоночек для всех, кто привык к стабильным кэшфлоу от этого банка. Самое неприятное — это классические ножницы: доходы падают, а расходы продолжают расти. Процентный доход съежился почти на 12%, комиссионный прибавил символический 1,7% и не смог компенсировать потери, а вот операционные расходы выросли на треть. Каждый заработанный рубль теперь уходит на содержание банка, и маржинальность сжимается как шагреневая кожа. Хорошая новость — качество кредитного портфеля пока остается под контролем: просрочка снизилась до минимальных 1,3%, а покрытие резервами выросло до 212%. Это значит, что проблемы носят не рисковой характер, а скорее структурный — нормализация прибыли после суперурожайного 2025 года, когда ставки и спрос были на пике. Но от этого не легче, потому что база для дивидендов становится все более шаткой. Мой личный вывод: привычная дивидендная сказка БСПБ рискует превратиться в быль с пониженными ожиданиями. Да, формально дивполитика сохраняется, но при текущей динамике прибыли рассчитывать на щедрые выплаты за 2026 год будет наивно. Буду внимательно следить за следующими месяцами — если тенденция продолжится, то это уже не разовая коррекция, а системный пересмотр бизнес-модели в новых макроусловиях. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!