Про облигацию ГМК Норникель БО-001Р-11-CNY

🤑 Результаты нашего эксперимента по прошлогодним идеям с Т-Двора Подходит к концу Т-Двор в 2026 году. К сожалению в этот раз не было дня инвестиций и, наверное, это еще раз подчеркивает уровень апатии, который сложился по поводу российского рынка акций) В прошлый раз, конечно, несмотря на то, что рынок в июне 2025 года был не сильно выше (около 2790 по индексу Мосбиржи), позитив как-то побольше витал вокруг нас. ВТБ стоил больше 100 рублей, и все ожидали супер дивиденды, по валюте ждали неминуемой девальвации, обсуждая валютные бумаги и фьючерсы, ну и ОФЗ. В июне мы получили наконец долгожданное первое снижение ставки с 21% до 20% и ожидали дальнейшее понижение. Для многих ОФЗ в тот момент были топ-идеей! На фоне всего этого, мы вместе с @Orlov__Kirill решили провести эксперимент, и составить портфель из ТОП-идей авторов Пульса, которые обсуждались на одной из сессий. Напомним, в тот момент это были: - У Мурада – акции ВТБ, @Agaev1003 - У Кокломакса – валютные облигации, @Cocklomax - У А.Симонова – ОФЗ-26246. @A.Simonov Конечно, эксперимент не был бы экспериментом, если бы мы не добавили в него своей "перчинки". Поскольку идеи были достаточно интересными, мы вместе с Кириллом подключили "плечи" и решили взять эти активы в маржу. Более того, чтобы не ждать долгой валютной переоценки, мы решили вместо валютных бондов использовать валютные фьючи 😂 Ну а почему нет?? Все же ждали девальвации год назад! Рубль был супер крепким, доллар по 78,3 руб/единицу! Это же очень крепкий курс)) Подробный пост о начале нашего эксперимента, кому интересно, был здесь: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Alex.Sidenko/5b160e6a-0e1b-46ee-9e1d-0bde19a7f2b6/?author=profile 🔥 Пришло время подводить его итоги! Портфель стартовал с 50 тысяч рублей. На текущий момент он у меня стоит чуть менее 24 тысяч рублей и потерял более 50% за год. Кирилл о своем портфеле расскажет в отдельном посте у себя, доли по активам у нас были разные. Давайте пробежимся по активам и подумаем, где мы год назад были не правы. К слову, однажды мой портфель приближался к 50к, когда по валюте мы наблюдали ралли в марте 26 года. И при активном управлении был шанс выйти или сократить позиции. Но хотелось довести эксперимент до конца. 1️⃣ $VTBR. Ох, ВТБ-ВТБ... Сколько дифирамб пели этой акции год назад. По 106,7 руб. я купил ее в этот модельный портфель, да еще и набрал фьючерсов на 60к, которые роллировал каждую экспирацию. В итоге мы увидели допку по 67 руб., дивы на 25,58 руб. и новые перспективы от сотрудничества с WB.. Сейчас акция стоит 75,9 руб. и с учетом дивов за год мы примерно на уровне минус 8%. Контанго во фьючерсах сожрало еще примерно 10к или 20% счета. В общем, точно не самая удачная инвестиция получилась 😂 Но без плечей было бы не так больно, минус 8% за год - это на уровне индекса. 2️⃣ Валюта $CNYRUBF. Вот здесь, думаю, самая печальная история. Я специально брал вечный фьюч, чтобы показать вам влияние фандинга на результат. Как итог, сам фьюч упал на всего на 0,8% и почти не отнял денег, а вот фандинг - составил примерно 12% за год и сожрал еще 24% депозита. К слову, если бы взять в тот момент все-таки валютные облиги, например, какой-нибудь Норникель $RU000A10BU23, то вы бы были тоже в небольшом минусе около 1% по позиции, но получили бы 7% купонной доходности. Сильно бы вас это порадовало в сравнении с $LQDT? Вряд ли. Но хоть что-то. Лучше ВТБ 😂 3️⃣ Ну и последняя идея, которая могла быть топовой $SU26246RMFS7, но все равно что-то пошло не так.. Длинные ОФЗ почти не переоценились. Всего 2,8% роста по телу и около 13,6% купонной доходности. 16,4% доходности совокупно. Это чуть хуже LQDT, который дал 16,6%, но все равно очень хороший результат! Так что можно считать @A.Simonov победителем той секции на Т-Дворе) К сожалению, ОФЗ пришлось даже распродавать, чтобы гасить маржиналку( Вот такой результат, друзья. Интересно услышать ваше мнение. Стоит ли продолжать держать какой-то из активов в портфеле или сливать все? #тдвор2025 #тдвор2026

#disclosure Компания: ПАО "ГМК "Норильский никель" Тикеры: $RU000A10BU23 Время новости: 16.04.2026 15:00 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=4bMbEkNy5ESPYK6ohULrpg-B-B&q= Резюме: Норильский никель выплатил купонный доход по облигациям в полном объеме на общую сумму 191,3 млн рублей. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и полностью исполнил обязательства по выплате купонного дохода, что подтверждает его финансовую устойчивость.

👤 Я продолжаю с интересом смотреть на облигации Глядя на успехи портфелей с упором на облигации, мне захотелось почитать – что об этом сегменте рынка писалось в крайнем обзоре @T-Investments 📍 ОФЗ Все уже несколько лет ждут ралли после смягчение ДКП, но его нет. Почему так? •Во-первых, это аукционный стресс, так как в ближайшие месяцы Минфин принесет на рынок огромный объем новых выпусков со сроком 10–15 лет (около 1,9 трлн рублей потенциального предложения). Это давит на длинные цены. •Во-вторых, снижение ставки происходит слишком робко, а инфляция подмигивает, угрожая вторым заходом. •В-третьих, деньги от погашений (0,96 трлн рублей) уходят в короткие флоатеры, а длинные выпуски игнорируют. Аналитики советуют смотреть на «защитный» сегмент 6–10 лет. Там предложение Минфина минимально (всего 36 млрд рублей). Яркие примеры — $SU26252RMFS5 (погашение 2033, доходность 14,62%) и $SU26246RMFS7 (2036 год, 14,69%). Это не самые длинные бумаги, но они предлагают почти 15% годовых с меньшим давлением со стороны эмитента. 📍 Корпоративные облигации Пока госбумаги топчутся на месте, «корпораты» с фиксированным купоном выглядят жирно. Да, в 2025 году выросло число дефолтов (в основном у мусорных эмитентов), но каскада не случилось. Сейчас самое время, по мнению аналитиков, фиксировать длинные ставки. Почему именно сейчас? •Сценарий роста ставок больше не рассматривается. Траектория — только вниз. •Спреды между короткими и длинными бумагами будут схлопываться в ближайшее время. В приоритете — эмитенты с сильным балансом. Из интересного в обзоре: •Селигдар 001Р-08 с отличной премией за длинный срок. •Росэксимбанк 002Р-04. •ХК Новотранс оббП06. А вот флоатеры постепенно теряют актуальность. При моделировании снижения ставки ЦБ их итоговая доходность почти всегда оказывается ниже, чем у «фиксы» с тем же сроком. Их стоит оставить только для подушки безопасности или если вы ждете нового витка жесткости. 📍 Валютные облигации Прошлый год для валютных бондов был не очень из-за крепкого рубля, но активность эмитентов взлетела в разы (размещения в юанях выросли вдвое, в долларах — в 9 раз!). Сейчас в цену валютных облигаций уже заложена премия за ослабление рубля (прогноз экспертов на середину 2027 года — 94,8–96 USD/RUB). Лучшая стратегия здесь — среднесрочные выпуски (дюрация 1-2 года). Короткие дадут мало, длинные — размоют курсовую переоценку. Фавориты из обзора: $RU000A10BU23 и $RU000A10B347 📍 Итог и моя личная стратегия Я бы пока придерживался гибридной стратегии: пока курс относительно крепкий, покупаю квазивалютные облигации, а при переходе через 85 рублей за доллар, лучше переключаться на рублевые точечные корпоративные бумаги с фиксированной доходностью. При этом ОФЗ с фиксированной доходностью пока стоит обходить стороной из-за опасений вторичного роста инфляции. Рынок в режиме ожидания, но окна возможностей открываются именно сейчас, пока доходности еще не упали вслед за ключевой ставкой. Цель по потенциалу роста тела облигаций на горизонте года — более 30% совокупного дохода. Акции пока не интересны.