О компании Tencent Holdings

IPO SpaceX: почему так дорого? Одним из самых интересных событий недели станет IPO SpaceX 12 июня. Финансовый гений Маска выводит теперь новую компанию на биржу. Бум AI 3 компании - SpaceX, OpenAI, Antropic за год выросли по оценке в 5 раз, с $700 миллиардов до $3,5 триллионов! Давайте же посмотрим на SpaceX Об активе Это холдинг из многих горячих активов. 1)xAI - это нейросеть Grok. Также думают покупать сервис Cursor - это еще актив на $60 миллиардов. Убыточный бизнес, сжигают тут много денег. 2)Starlink - спутниковый интернет который работает почти везде. Основной Cash Cow бизнес, деньги генерит сегодня именно он. 3)SpaceX - бизнес по запуску ракет. В 2025 запустили 170 ракет! Оценка Привлекают $75 миллиардов по оценке в $1,8 триллиона долларов. Могут еще $15 миллиардов продать андеррайтеры. Компания выходит по безумному мультипликатору 40 выручек или 175 EBITDA 2026. То есть текущая оценка уже закладывает очень много позитива. 30% акций купит розничные инвесторы - обычно их доля 5-10%. Причем нельзя назвать безумцами участников IPO, Илон Маск тут постарался. Почему выгодно участвовать в IPO? В США огромные деньги лежат в пассивных фондах, недавно, лишь один из них пробил $1 триллион активов! Бумагу хотели включить в индекс S&P 500 в особом порядке, но не получилось. Если раньше требовались год торгов и 4 подряд прибыльных квартала, то теперь это вовсе необязательно, но пока только для индексов Nasdaq. S&P500 держит марку. А вот в насдаке лежит $500++ миллиардов долларов - акции будут покупать принудительно. А что дальше? Тут интрига: 1)Ормуз уже закрыт больше 3 месяцев. Инфляция будет разгоняться еще долгое время по инерции, даже если все быстро закончится => высокие ставки будут с нами долго. 2)AI акции составляют 50% капитализации S&P 500. 3)Есть вопросы к эффективности AI и строительству заводов. А что если планы сдвинутся вправо? Что будет с оценками акций? Занавес не закрыт Ситуация в развитии, есть ряд крайне нездоровых признаков пузыря - высокие оценки, много оптимизма, оттоки с рынка из-за новых допок и IPO, спецефичные способы оправдать высокую оценку. Но это вовсе не означает что пузырь лопнет. Он может долго сдуваться или еще надуваться, так что пока за этим очень интересно наблюдать со стороны. Влияние на рынок у этого IPO будет колоссальным. Резюме Причем уже спрос на IPO в несколько раз превышает предложение - все хотят купить себе акций. Даже несмотря на оценку в 40 выручек или 175 EBITDA 2026. Обычно, крупные IPO были убыточными для инвесторов. Сможет ли Илон Маск удивить в этот раз? $NAM6 $TSLA-RM

Начало 👉 https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Kapusta_v_zhire/e539364e-e289-4a3c-ba4d-5757b36f04c2/ AI-чиповая дипломатия теперь ведётся на уровне президента США, который лично звонит CEO, чтобы посадить его в самолёт. Ситуация вокруг Nvidia $NVDA — это ось, вокруг которой вращается всё остальное. Китай получил разрешение покупать чипы H200 — вторые по мощности AI-процессоры Nvidia — ещё в январе. Но китайская таможня физически заблокировала все поставки, и ни один чип не пересёк границу. Утверждённые покупатели — Alibaba $BABA $9988, Tencent $700 , ByteDance и JDcom $9618 — уже имеют предварительное одобрение на закупки до 75 000 чипов каждая, по цене $25 000–$30 000 за штуку, что в сумме даёт примерно $112 млрд потенциальных заказов всего от 10 компаний. И саммит это не решил. Представитель USTR Грир прямо подтвердил после двусторонней встречи, что экспортный контроль по чипам вообще не обсуждался. Самый крупный коммерческо-геополитический вопрос в отношениях США и Китая не попал в повестку. Следите за тем, как это сдвинется во время ожидаемого визита Си в США в сентябре, до истечения октябрьского перемирия. Это будет следующий настоящий момент. 🧐Разбор саммита: кто на самом деле выиграл Трамп объявил, что Китай согласился купить 200 самолётов Boeing, назвав это «фантастическим» результатом и намекнув, что число в итоге может вырасти до 750. Акции Boeing в день объявления упали на 4.7%. Рынок ожидал минимум 500 самолётов, поэтому когда ты обещаешь стейк из меню, а получаешь наггетсы — это замечают. Но вот что действительно важно: эти «200 самолётов» могут вообще не быть полностью новыми заказами. Авианалитики отмечают, что часть этих «сделок» может быть существующим портфелем заказов, просто переупакованным под свежий саммитный брендинг. И даже если каждый самолёт действительно новый, Boeing 737 MAX всё ещё не прошёл повторную сертификацию CAAC в Китае, а значит китайские пассажиры юридически не могут на них летать. Можно купить машину без прав, но ездить за рулём всё равно нельзя. И стоит вспомнить сценарий 2017 года: первый визит Трампа в Пекин принёс «сделки» на $250 млрд, включая обещание на 300 самолётов Boeing, которое было громко объявлено, но в значительной степени так и не реализовалось. Математика саммитов часто выглядит лучше в пресс-релизе, чем в балансе компании. Но пока все смотрели на Boeing, нечто гораздо более важное осталось вообще нетронутым. Самое важное, что произошло на саммите, — это отсутствие объявления. Экспорт тяжёлых редкоземельных металлов из Китая — таких как диспрозий, тербий и иттрий, которые используются в двигателях электромобилей, военных магнитах и производстве полупроводников — всё ещё примерно на 50% ниже пиковых уровней. И это критично, потому что Китай контролирует не только около 90% мировой мощности по переработке редкоземельных металлов, но и обладает крупнейшими в мире запасами — порядка 44 млн метрических тонн, что более чем вдвое превышает запасы Бразилии и существенно опережает США. *Рис 2* Октябрьское перемирие 2025 года в Бусанe дало США некоторую передышку, но срок действия этого перемирия истекает в октябре 2026 года. Формального соглашения по редкоземельным металлам в Пекине объявлено не было, и китайские государственные СМИ ни разу не упомянули редкоземельные элементы. Не зафиксировав продление, Пекин сохраняет редкоземельный «карт-бланш» для возможного использования в преддверии октябрьского тарифного дедлайна, сентябрьского визита Си в США и, что должно особенно беспокоить цепочки поставок, американских промежуточных выборов 2026 года. По оценке Американской торговой палаты, всего 10% перебоев в отраслях, зависящих от редкоземельных металлов, могут привести к глобальным потерям в размере около $150 млрд в течение года. Китаю даже не нужно напрямую угрожать этим — самого факта такой возможности уже достаточно. Продолжение 👉 https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Kapusta_v_zhire/972cf1fe-6bee-4e53-83fd-3546daacc198/

$USD000UTSTOM $USDRUBF Американская глубинка превращается в свалку для чипов стоимостью $700 млрд. Крупные технологические компании инвестируют сотни миллиардов в центры обработки данных для ИИ, но сельская Америка расплачивается за это экологией. Чипы служат всего 3–6 лет, после чего отправляются на свалку. Как только Blackwell выйдет на рынок, Hopper предыдущего поколения станет бесполезным, — заявил Дженсен Хуанг, соучредитель компании Nvidia. Компании Meta*, Alphabet и Microsoft искусственно увеличивают сроки амортизации серверов до 5,5–6 лет, экономя миллиарды, но оборудование физически изнашивается быстрее. 67% новых дата-центров строятся на бывших сельхозугодьях. Более 100 сообществ в 12 штатах пытались заблокировать их строительство. Тарифы на электроэнергию в США за пять лет выросли на 32%. Эта модель требует бесконечного строительства и замены, и сельская Америка расплачивается за это. * признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ