Зачем использовать фьючерсы: преимущества, риски и применение

Войти

? Как применять их грамотно и получать преимущество, контролируя риски. 📜 Фьючерс это соглашение купить что-то в будущем по установленной сейчас цене. При этом множество фьючерсов на бирже (например, наши валютные) расчётные - покупать ничего не надо, мы просто получаем разницу в цене актива на посень покупки фьючерса и его продажи. Бочки с нефтью никуда отправлять не придется. 💰 Все преимущества фьючерсов исходят из их главной особенности - встроенного плеча. Купив фьючерсы на 10 тысяч рублей, на счёте заблокируется только 1 тысяча. Поэтому в портфеле можно по-разному использовать этот инструмент: ☠️ Управление рисками и дешевая страховка. Если у нас портфель акций на 1 миллион рублей, и мы боимся падения рынка, то за ~100 тысяч рублей можно открыть короткую позицию по фьючерсу на индекс Мосбиржи. Так мы сгладим падение, если оно будет. Например, в Трендовом Самурае мы имеем лонг акций финтех сектора, перекрытые шортом индекса. Поэтому не теряем на падении, а на росте "перевернем" фьючерсную позицию и увеличим заработок. 🚀 Увеличение доходности. Купив фьючерс на акции вместо акций, можно получить "бесплатное" плечо и не брать маржиналку у брокера. При этом стоит помнить, что движение цены актива будет кратно отражаться на вашем портфеле в обе стороны. 🛢 Возможность торговать активами без прямого доступа к ним. Так, нам сложно торговать нефтью или индексом Мосбиржи напрямую, но можно легко сделать это через фьючерсы. В случае Трендового юаня - вместо торговли валютой напрямую и сложностей с налогами, мы торгуем фьючерсом, упрощая себе жизнь. 🕵‍♂️ Возможность искать неэффективности в цене на фьючерсы. Так, если цена сильно отличается от цены базового актива, можно зарабатывать на схождении этих цен. 🛑 Чем фьючерсы точно не являются, так это возможностью быстро разбогатеть, и точно не стоит выбирать их в качестве первого актива новичкам. Также плохая идея использовать фьючерсы для долгосрочных инвестиций, т.к. вы будете дополнительно оплачивать "стоимость денег" и терять доходность. Перед первой сделкой стоит полностью разобраться в механизмах работы, разнице между срочными и вечными фьючерсами... Или отдать это всё на откуп профессионалам, если разбираться не хочется :) P.S. Это очередной пост-напоминалка про фьючерсы. Если хотите, чтобы я более детально раскрыл какой-то аспект инструмента (например, фандинг в вечных фьючах), пишите в комментариях.

**Планы на ставку** 🕵‍♂️ На неделе проводил независимый опрос, какие у людей ожидания по решению ЦБ сегодня. В целом, больше половины согласилось с консенсусом аналитиков - снизят на 50 б.п. Остальные голоса примерно поровну распределились в диапазоне от "оставят как есть" до "снизят сильнее, чем 50 б.п.". ‼️ Это значит, что **ставка 14% сейчас в цене по рынку** или будет в цене на 13:30. В связи с этим у нас есть два варианта: один более рисковый, второй более надежный. 🔴 Вариант рисковый: предположить, что рынок весь позитив по ставке еще не заложил в цену, поискать движение, встать в лонг до обеда. На объявлении ставки переворачиваться или закрываться. 🟡 Вариант надежный: ничего не предполагать и дождаться факта. Диапазон снижения ставки от 0 до 50 б.п. рассматривать как негативный сценарий с возможным шортом индекса MXU6 или традиционных "долговых бумаг" типа АФК Системы AFKS, Самолета SMLT . Более сильное снижение ставки рынком, скорее всего, не закладывается, поэтому такой сценарий будет однозначно позитивным. Решение принимать придется в моменте. 💡 Второй нюанс - сегодня заседание с конференцией. Нужно **оценить высказывания Эльвиры Сахипзадовны** на "жесткость". Мой любимый момент 😁 В общем, если будет что-то про "дальнейшее снижение ставки" и что "все меры работают", то дополнительный позитив. Если риторика останется на уровне "мы конечно сегодня снизили, но вы не привыкайте", то скорее негатив. 📈 В любом случае, предлагаю смотреть на первую реакцию рынка, а не лезть в первых рядах. Лучше потерять чуть доходности, чем отлететь в минус, встав против толпы. У меня на счете есть лонг АФК и Самолета со вчера, но на половину обычного сайза. И небольшой лонг индекса.

**Что влияет на вашу доходность в стратегиях Автоследа ** Помимо очевидных вещей (доходность автора, комиссии, проскальзывание), на итоговую доходность может сильно влиять сумма в стратегии, а именно ее близость к **рекомендуемой сумме**. 👨‍🎓 Рекомендуемая сумма - это тот объем средств, который находится у автора на мастер-счете, и которым он оперирует, формируя портфель стратегии. 📈 На мастер счете я подбираю такой размер позиции, чтобы **максимально эффективно использовать все средства**. Часть денег в фонде ликвидности, часть под гарантийное обеспечение фьючерсов. В Самурае - часть в акциях, часть под гарантийное обеспечение. ‼️ Если сумма портфеля будет сильно отличаться от мастер-счета, начнутся **неприятные аномалии**. Например, появятся "лишние" деньги, которые будут лежать просто так: их недостаточно для покупки позиции, и они нигде не используются. За один день не страшно, за год можно потерять процентов 5 доходности. Для моностратегий, типа моего юаня, расхождение чуть менее страшно (действительно, кому-то может и не нужны эти 5% годовых), а вот на сложных портфелях (как в Самурае) доходность может резаться❗️**в два раз**а❗️ И это не потому что стратегия плохая и доходность нарисованная, а потому что алгоритм просто не может повторить все сделки на вашем счете 😐 🟡 К счастью, нас наконец-то услышали и добавили строчку "Рекомендуемая сумма" в карточку стратегии. И она даже правильно рассчитывается! Поэтому, старайтесь придерживаться именно этой суммы. Если в рамках своего портфеля на стратегию хочется выделить больше денег - лучше, чтобы эта сумма была кратна рекомендуемой. Например, при рекомендации в 60 тысяч, можно вкладывать 60, 120, 180... Или 6 миллионов, я буду только "за" 😉 Трендовый юань Трендовый самурай

**На чем зарабатывают страховые** Смотрим на бизнес-модель страховых компаний и разбираемся, есть ли смысл в них инвестировать. На бирже как отдельный страховой бизнес представлена только Ренессанс-Страхование RENI, поэтому разбирать будем на ее примере. ⚖️ Кажется, что страховые зарабатывают на том, что **грамотно оценивают риски.** Если премии по рискам (то, что мы платим в страховую) превышают покрытие убытков (то, что мы получаем от страховой), образуется **положительный финансовый результат**. И действительно, Ренессанс таким образом заработал **2,2 млрд рублей** за 2025 год. 📈 На самом деле, основной доход страховой формируется от **инвестиционной деятельности**. Между моментом получения премии и закрытия убытков проходит какое-то время, зачастую год или больше. За этот период деньги можно "покрутить", заработав дополнительный доход. И потом уже выплатить по страховым случаям. Так, за тот же 2025 год Ренессанс получил **16,6 млрд рублей** доходов от инвестиционной деятельности. Что почти в 8 раз больше доходов от "основной" деятельности. 🧺 Во что страховщики инвестируют? В основном, **облигации и депозиты**. Так, на конец 2025 года 46% средств страховых было размещено в облигациях. Это, конечно, неплохо, особенно, когда результаты растут (все как мы любим). Но стоит понимать, во что мы инвестируем - по сути, в умение управлять денежным потоком. 🤔 В связи с этим хочется задать вопрос Ренесанс-Страхованию RENI (обещали ответить): Есть ли другие источники дохода у страховой? И в чем смысл инвестиций в страховую, если можно самостоятельно купить облигации или положить деньги на депозит?