Генеративные модели Искусственного Интеллекта от Adobe: новые возможности для творчества

Войти

Adobe обеспечила доступ к ним в Creative Cloud, Adobe Express и Adobe Experience Cloud. Это означает, например, что такие функции Firefly, как генеративная заливка и генеративное расширение в Photoshop, теперь доступны без необходимости установки бета-версии. также запускает Firefly как отдельное веб-приложение, придавая тому, что раньше было больше похоже на официальный статус демо-версии, в портфеле продуктов Adobe. Однако, возможно, еще более важным является то, что Adobe также сегодня объявила, как она планирует взимать плату за Firefly в будущем. Она собирается использовать так называемые «генеративные кредиты» для измерения того, как часто пользователи взаимодействуют с этими моделями. По сути, каждый раз, когда вы нажимаете «Создать» для создания изображения Firefly, вы тратите один "кредит" (компания модернизировала веб-приложение Firefly, чтобы оно не начинало автоматически генерировать изображения до того, как сделана все настройки) Как только у вас закончатся эти "кредиты" — по крайней мере, в большинстве этих планов — вы не потеряете доступ к Firefly, но он будет работать значительно медленнее. Исключением здесь являются пользователи, оформившие подписку на Adobe Firefly и Adobe Express Premium, которые будут получать доступ только к двум поколениям в день, пока их счетчик не обнулится в конце месяца, хотя для них Adobe предложит дополнительные пакеты подписки. Кроме того, до 1 ноября на пользователей Adobe, подписавшихся на Creative Cloud, Adobe Firefly, Adobe Express и Adobe Stock, еще не будут распространяться кредитные лимиты. Adobe сообщает, что ее пользователи использовали Firefly для создания более 2 млрд. изображений. Поскольку компания в основном обучала модели с помощью изображений из своей коллекции Adobe Stock, они коммерчески безопасны для использования предприятиями. Недавно объявила, что она даже защитит своих корпоративных пользователей от возможных судебных исков, если они будут использовать изображения, созданные Firefly

Вывод по акциям Новабев Групп (Белуга): Расти прежними темпами становится труднее, поэтому компания уходит больше в сторону маржинальности. Отгрузки за 2025 год просели на 2%, за первый квартал 2026 года — на 5%. Количество магазинов Винлаб за первый квартал 2026 года выросло всего на 25 штук (+1%). Давление оказывали рост акциза на алкоголь, увеличение НДС, а также переход населения к более сдержанной модели потребления в результате замедления экономики. Высокая ключевая ставка сказывается и на скорости открытия Винлабов. При таких высоких ставках развиваться дорого. 2026 год будет также непростым. Помимо снижения потребительской активности и роста долга (как и в целом по сектору) у Новабев Групп появилась новая небольшая проблема: изменение механизма уплаты акциза на спирт. С 1 июля его нужно платить при закупке спирта, а не после продажи произведённого алкоголя. Это будет давить на свободный денежный поток и окажет негативное влияние на ближайшие дивиденды. Взгляд остаётся нейтральным. Но цена уже пришла на интересные уровни. Компания стоит 4,9 P/E или 2,5 EV/EBITDA с учётом казначейского пакета акций. Для ритейла с двузначной дивидендной доходностью это дёшево. Плюсом здесь есть потенциальный драйвер — возможное IPO Винлаба. Сейчас это откладывается из-за ситуации на рынке. Но сеть уже приносит 60% выручки и почти половину EBITDA группы. Выделение актива заставит рынок наконец оценить розницу по достоинству и помочь раскрыть внутреннюю стоимость бизнеса. Итоговая прогнозируемая цена: 340 рублей (потенциал +33%). Ваше мнение насчёт Новабев Групп (Белуга)? BELU

ЮГК ( UGLD) — акции скоро вырастут из-за оферты нового покупателя? С четвёртой попытки государство продало свою долю в компании, которую национализировали год назад. Изначальная цена 162 миллиарда рублей скатилась почти в 2 раза до 93,2 миллиарда рублей. Но суть даже не в этом, а в некоторой неопределённости в судьбе миноритариев. По идее, новый владелец ЮГК, БТС-Мост Холдинг, обязан выставить миноритариям оферту по средней цене за 6 месяцев, в нашем случае это больше 70 копеек за акцию. То есть при таких вводных апсайд свыше 30%. Вижу в сети полно информации, что из-за июньского указа президента о том, что при продаже государственных активов не требуется направлять оферту акционерам, миноритариям никто не предложит выкуп акций. Эта информация неверная: в указе Путина говорится, что при реализации госактива по ускоренной процедуре государство освобождается от обязанности выставлять оферту. БТС-Мост Холдинг — частная контора, официального отношения к государству не имеет. А значит, указ на неё не распространяется. А потому, по идее, должны выставить оферту по цене выше 70 копеек за акцию. Главная загвоздка заключается в том, что, судя по отчётам, у БТС-Мост Холдинг банально нет объёма денежных средств для выплаты оферты. Да и вообще контора максимально мутная: создана в 2024 году, численность по данным ФНС — 1 сотрудник, уставный капитал 100 000 рублей, по адресу регистрации зарегистрировано ещё 6 юридических лиц, а на балансе на 31 декабря было 1,3 миллиарда рублей при цене покупки доли в ЮГК 93,2 миллиарда рублей. Откуда возьмут деньги на оферту? Не кинут ли миноритариев? Будет ли делистинг? Да и есть ли у кого-то из вас доверие к такому покупателю, судя по информации из абзаца выше? В общем, как по мне, очень мутная история. Также допускаю в мыслях, что акции сделают ретест поддержки 47 копеек, но пока всё меньше желания даже спекулировать. Про среднесрок вообще молчу: покупать акции с абсолютно непонятными рисками не лучшая затея.

Обзор дивидендов Новабев Групп (Белуга): 2022 — 78,125 рубля на акцию 2023 — 85 рублей на акцию 2024 — 37,5 рубля на акцию 2025 — 30 рублей на акцию Темпы роста: 9% Дивиденды указаны с учётом сплита в акциях. Дивиденды за второе полугодие 2025 года составят: 10 рублей на акцию (2,7%). Дивиденды ниже моих ожиданий. 10 рублей на акцию соответствует распределению 53% чистой прибыли за второе полугодие 2025 года, хотя обычно компания выплачивала больше. На дивиденды по итогам первого полугодия было направлено чуть менее 90% от чистой прибыли по МСФО с учётом квазиказначейского пакета. Рост долга, летняя кибератака и дорогой выкуп акций закрыли окно возможностей для щедрых дивидендов за второе полугодие 2025 года. В этом году ситуация будет немного лучше. Доходность актива с учётом дивидендов: 3%. Прогноз дивидендов за 2026 год: 25–45 рублей на акцию (9,5–16,7%). Базово не закладываю, что будут в ближайшее время вновь направлять 100% и более чистой прибыли на дивиденды. Но даже в консервативном сценарии дивидендная доходность будет уже выше 10% к текущим ценам. Дивидендная политика эмитента: Размер выплат устанавливается на уровне не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО за год (на деле платят больше). BELU

👏Генеративные модели ИИ Adobe Firefly