#анализ_serxeir_энергоника

#анализ_serxeir Отчет за 2022 год не содержит никаких данных по текущим контрактам, как это было в 2021 году, хоть там и была краткая информация, но при желании можно было сложить выручку за все года и понять, сколько у нас осталось примерно. Тем не менее выручка в районе 250млн, за 2022 год заключили контрактов на 220-230млн. То есть на год вперёд все осталось как прежде, контрактов где-то на 600-700млн добить. Смущает движение денежных средств, поскольку объекты какие-то могут быть сданы, а денег на счетах все меньше и меньше. В этом случае мне бы помог отчет о текущих контрактах, но его нет (чтобы посмотреть, какие объекты могли быть сданы). Истощение денежных средств как последствие вложения денег в новые объекты, ведёт к новому облигационному займу. Риски по этой компании со временем, думаю, будут лишь увеличиваться. Но пока балансируем на том, что есть. 18% ещё были приемлемы для неё, 16% уже так себе. Для себя отмечу, что нужно посмотреть отчётность за весь 2023 год в разделе заемных соедств, дают ли нам банки новые кредиты по новым заключённым нами контрактам. Ведь мы можем оплачивать все будущей выручкой. Как и прежде смущает факт почти полного отсутствия собственных средств в виде зданий, техники, они есть, но в маленьком количестве. Ну и 16% купон при ключевой ставке в 12% довольно неплохо. Но опять же, было 18%, ничего в компании не поменялось за это время, чтобы переходить к 16%. Что в этом выпуске, что в новом. Как жирный плюс - достаточно серьёзных спрос на 300млн размещения облигаций под 16%. Это даст компании целый год прожить достаточно отлично, с запасом. Все та же жёлтая оценка. Ничего не изменилось, не поменялось. $RU000A105492 $RU000A106R79