SiM6 Текущее снижение курса доллара излишне эмоционально (на новости о том, что правительство откладывает изменение бюджетного правила, возможно, до 2027 г.). Текущая цена отсечения все равно низкая в сравнении с ценами на нефть и покупка валюты в рамках бюджетного правила все равно будет, просто с лагом

SiZ5 версии укрепления рубля: Важно понимать кому выгодно и какой сейчас контекст. 1) Сейчас идет планирование бюджета и активная фаза борьбы с инфляцией. С одной стороны крепкий рубль выгоден ЦБ - победить инфляцию. С другой стороны крепкий рубль вреден бюджету - по НГД недобор, даже ННГД увеличивать пришлось, проект бюджета 2026 сильно дефицитный. Цепочка возможно такая: ЦБ не вмешивается и видит как крепчает рубль - Правительство понимает что по экспорту будет недобор из-за крепкого рубля - вводить новые налоги чувствительно (аж утильсбор хотят отсрочить) - делает проект бюджета менее дефицитным - меньше заимствований через ОФЗ в 2026 - меньше бюджетный импульс - меньше М2 - дезинфляционно - ключ вниз - процентные расходы вниз - все довольны 2) Также смотрим на ЗВР и стоимость золота. Не продать ли часть золота на хаях в обмен на юани? Я бы продал. Приток валюты - рубль крепчает 3) Любая волатильность курса это приток/отток и в меньшей степени про торговый баланс. Причина наверное в избытке валюты. Возможно дружественные страны погасили крупный долг валютой и образовался излишек предложения - рубль крепчает 4) Рост популярности валютных займов у корпоратов - зачем брать под 20 в рублях когда можно под 6 в валюте 5) Зачем экспортерам держать излишки валюты если а) выросли операцмонные расходы и надо больше рублей, б) зачем держать валюту за рубежом если есть риск что она застрянет, в) зачем хранить выручку в валюте если можно пока можно заработать большие проценты в рублях. Это увеличивает предложение валюты - рубль крепче

RU000A10C2E9 Ждем рост🚀