Анализ отчета ООО ПКО «Вернём» за 1 квартал 2026, РСБУ
$RU000A10ESN5 1. Выручка 478 739 тыс. руб. против 334 981 тыс. руб. в 1 кв. 2025. Рост на 42,9% 📈. Выручка растёт за счёт увеличения портфелей и эффективности взыскания. 🟢 2. EBITDA (квартальная) = 184 965, Компания генерирует положительную операционную прибыль с большим запасом. 🟢 3. CAPEX по ОДДС строка 4221 равна нулю. Инвестиции в основные средства и НМА отсутствуют. Это ограничивает долгосрочный рост. 🟡 4. FCF = –218 660 тыс. руб. Отрицательный, компания покрывает дефицит за счёт займов. 🔴 5. Чистая прибыль 42 006 тыс. руб. против 13 310 тыс. руб. в 1 кв. 2025. Рост в 3,16 раза 📈. Прибыль растёт быстрее выручки за счёт эффекта масштаба. 🟢 6. Общая задолженность 2 225 990 тыс. руб. (долгосрочная 1 213 315, краткосрочная 971 059, проценты 41 616). Высокий уровень долга. 🔴 7. Закредитованность (Debt/Equity) 7,11. Норма < 1,0 🔴. На 1 рубль собственного капитала приходится 7,11 руб. заёмного – критический уровень. 8. Equity/Debt 0,14. Норма > 1,0 🔴. Собственный капитал покрывает лишь 14% долга – крайне низкий запас. 9. Debt/Assets 0,825. Норма < 0,5 🔴. Доля заёмного капитала в активах превышает 80% – высокий риск. 10. Net Debt / EBITDA (годовая эквивалентная) 2,93. Норма < 3,0 🟢. Компания погасит долг за ~3 года – приемлемо, но на грани. 11. Покрытие процентов (ICR) классический ICR = 1,47 Cash Coverage = 1,49. Норма > 2,0 🔴. Проценты покрываются с недостаточным запасом – высокий риск при росте ставок. 12. Скрытые риски – выданные обеспечения незначительны (1 052 тыс. руб.). Основной риск – высокая зависимость от заёмного финансирования и низкое качество портфелей (номинальная стоимость прав требования 10 577 880 тыс. руб. против балансовой 2 012 187 – дисконт ~80%). Это создаёт риск обесценения активов. 🔴 13. Ликвидационная стоимость – чистые активы = 313 175 тыс. руб. С учётом огромного дисконта по портфелям и высокой долговой нагрузки реальная стоимость может быть отрицательной. 🔴 14. Гипотетический рейтинг S&P – B (спекулятивный, высокая долговая нагрузка, но приемлемое покрытие долга EBITDA). 15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 45 баллов из 100 🔴. Уровень устойчивости – низкий. Инвестиционный риск – высокий (погрешность ±5). 16. Динамика – состояние ухудшилось по сравнению с 2025 годом из-за резкого роста долга и отрицательного FCF, несмотря на рост выручки и прибыли. 🔴 #финанализ_пко_вернем
25
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Мосбиржа: может ли отчет удивить после слабого года на рынке
Обзор
|
4 марта 2026 в 12:10
Marten_Resting
4,9K подписчиков • 4 подписки
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+12,11%
Еще статьи от автора
5 июля 2026
Анализ отчета ООО «Лизинг-Трейд» за 1 квартал 2026, РСБУ
RU000A104XE0
RU000A107480
RU000A105RF6
RU000A1053H4
RU000A10CU97
RU000A106GB6
RU000A105WZ4
RU000A106987
RU000A107NJ3
1. Выручка 332 465 тыс. руб. против 454 528 тыс. руб. в 1 кв. 2025. Падение на 26,9% 📉. Норма: рост ≥ 5% годовых. 🔴 Негативная динамика, потеря доли рынка.
2. EBITDA – не рассчитана из‑за отсутствия данных об амортизации в отчётности.
EBIT = 75 432 + 196 647 – 29 136 = 242 943 тыс. руб. (1 кв. 2026) против 302 076 тыс. руб. (1 кв. 2025), падение на 19,6% 📉. 🔴 Операционная прибыль снижается.
3. CAPEX – 0. Инвестиции в основные средства отсутствуют. Норма для лизинга: CAPEX должен быть не менее 80% от амортизации. 🔴 Отсутствие инвестиций ведёт к сокращению портфеля.
4. FCF = 46 807 тыс. руб. В 1 кв. 2025 было –152 938 тыс. руб. Норма: FCF > 0. 🟢 Компания генерирует свободный денежный поток.
5. Чистая прибыль 48 117 тыс. руб. против 123 975 тыс. руб. в 1 кв. 2025. Снижение в 2,58 раза 📉. Норма: рост или стабильность. 🔴 Резкое падение прибыли.
6. Общая задолженность 5 310 575 тыс. руб. долгосрочная 3 541 984,
краткосрочная 1 768 591
Снижение на 246 137 тыс. руб. с начала года. Норма: снижение долга – позитив. 🟢 Долг сокращается.
7. Закредитованность (Debt/Equity) 4,0. Норма для лизинга: до 5,0–7,0. 🟡 В пределах нормы, но близко к верхней границе.
8. Equity/Debt = 0,25. Норма для лизинга: > 0,15. 🟢 Покрытие выше минимального порога.
9. Debt/Assets = 0,74. Норма для лизинга: до 0,85–0,90. 🟢 Доля заёмного капитала в активах приемлемая.
10. Net Debt / EBITDA ≈ 14,6. Норма для лизинга: 1,2 (минимальный порог), Cash Coverage > 1,5. 🟡 Оба показателя на грани допустимого, риск при росте ставок или падении доходов.
12. Скрытые риски – крупные выплаты дивидендов связанным сторонам (46 млн руб. за квартал), депозиты в банке, где компания владеет долей (245 млн руб.). Признаки возможного вывода активов. 🔴 Высокий риск корпоративного конфликта.
13. Ликвидационная стоимость – чистые активы = 1 327 745 тыс. руб. С учётом возможных убытков от обесценения лизингового портфеля реальная стоимость может быть ниже – около 700–900 млн руб.
14. Гипотетический рейтинг S&P – B (спекулятивный, умеренный риск дефолта, положительный FCF, но высокий леверидж и падение прибыли).
15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 55 баллов из 100 🟡. Уровень устойчивости – средний (с учётом отраслевых норм). Инвестиционный риск – умеренный (погрешность ±5).
16. Динамика – состояние ухудшилось по сравнению с 2025 годом из-за падения выручки и прибыли, но долг снижается и FCF стал положительным, что частично компенсирует негатив.
#финанализ_лизинг_трейд
2 июля 2026
Анализ отчета ООО «ЛК Адванстрак» за 1 квартал 2026,РСБУ
RU000A10ECA6
RU000A10DG78
1. Выручка 359 230 тыс. руб. против 106 860 тыс. руб. в 1 кв. 2025. Рост в 3,36 раза 📈. Выручка резко выросла за счёт активного расширения лизингового портфеля🟢.
2. EBITDA 241 847 тыс. руб. Компания генерирует высокую EBITDA 📈🟢.
3. CAPEX – по ОДДС строка 4221 равна нулю. Инвестиции в основные средства отсутствуют 📉.
4. FCF = –195 453 тыс. руб. (в 1 кв. 2025 было –444 514 тыс. руб.). Отрицательный, но значительно улучшился за счёт роста операционного денежного потока 📈.
5. Чистая прибыль 150 299 тыс. руб. против 51 021 тыс. руб. в 1 кв. 2025. Рост в 2,95 раза 📈. Прибыль растёт опережающими темпами благодаря масштабированию.
6. Общая задолженность на 31.03.2026 – 1 182 084 тыс. руб. (краткосрочная 16 732, долгосрочная 1 165 352). Умеренный рост по сравнению с концом 2025 (878 416 тыс. руб.).
7. Закредитованность (Debt/Equity) 0,53. Норма 1,0 🟢. Собственный капитал почти вдвое покрывает долг.
9. Debt/Assets 0,10. Норма 2,0 🟢. Проценты покрываются с большим запасом.
12. Скрытые риски – выданные залоги на 12 150 509 тыс. руб. (обеспечение по лизингу) и полученные поручительства 3 353 913 тыс. руб. Риск сосредоточен в качестве лизингового портфеля, но явных внебалансовых обязательств, угрожающих капиталу, не видно 🟡.
13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 2 229 581 тыс. руб. С учётом ликвидных активов (денежные средства 135 865, дебиторская задолженность 1 259 112) реальная стоимость близка к балансовой.
14. Гипотетический рейтинг S&P – BBB- (инвестиционный уровень, низкий леверидж и хорошее покрытие).
15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 90 баллов из 100 🟢. Уровень устойчивости – высокий. Инвестиционный риск – низкий (погрешность ±5).
16. Динамика – состояние значительно улучшилось по сравнению с 2025 годом за счёт роста выручки, прибыли и снижения долговой нагрузки.
#финанализ_адванстрак
2 июля 2026
Анализ отчета ООО «ОМЕГА» за 1 квартал 2026 , РСБУ
RU000A1092T7
1. Выручка 62 687 тыс. руб. против 132 752 тыс. руб. в 1 кв. 2025. Падение на 52,8% 📉. Резкое сокращение выручки – главная причина убытка.
2. EBITDA = –47 655 тыс. руб. (против положительной ~52 000 тыс. руб. год назад) 📉. Компания перестала генерировать положительную EBITDA.
3. CAPEX – по ОДДС строка 4221 (приобретение, создание внеоборотных активов) равна нулю. Инвестиции в основные средства и НМА отсутствуют 📉.
4. FCF = –82 996 тыс. руб. Отрицательный, значительно хуже, чем за весь 2025 год (–19 303 тыс. руб.) 🔴.
5. Чистая прибыль (убыток) –71 435 тыс. руб. против прибыли 9 759 тыс. руб. в 1 кв. 2025. Убыток вырос в 7,3 раза (относительно прошлогодней прибыли) 🔴.
6. Общая задолженность на 31.03.2026 – 536 991 тыс. руб. (краткосрочная 39 492, долгосрочная 497 499). Снижение на 18 244 тыс. руб. с начала года.
7. Закредитованность (Debt/Equity) 0,97. Норма 1,0 🟡 (запас прочности сократился с 1,12).
9. Debt/Assets 0,31. Норма < 0,5 🟢 (доля заёмного капитала умеренная, без изменений).
10. Net Debt / EBITDA (годовая эквивалентная) –2,78. Норма < 3,0, но отрицательное значение означает, что EBITDA отрицательна, компания не генерирует прибыль для обслуживания долга – критическая ситуация 🔴.
11. Покрытие процентов (ICR)
Классический ICR = –2,33,
Cash Coverage (EBITDA/проценты) = –1,78 (оба отрицательные) 🔴. Покрытие процентов отсутствует – критический риск дефолта.
12. Скрытые риски – поручительства на ~445 млн руб. (81% собственного капитала) сохраняются. Риск экстремально высокий 🔴.
13. Ликвидационная стоимость – чистые активы на 31.03.2026 = 551 615 тыс. руб. С учётом поручительств и сомнительной дебиторской задолженности (большая часть – связанные стороны) реальная стоимость близка к нулю или отрицательна.
14. Гипотетический рейтинг S&P – ухудшился до CCC+ (спекулятивный, высокая вероятность дефолта).
15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 30 баллов из 100 🔴 (снижение с 78). Уровень устойчивости – критический. Инвестиционный риск – очень высокий (погрешность ±5).
16. Динамика – состояние резко ухудшилось за счёт падения выручки, убытка, отрицательных операционных и свободных денежных потоков, а также отсутствия покрытия процентов и роста долговой нагрузки.
#финанализ_омега