Какие компании могут подарить дивидендный сюрприз в этом году

Войти

году? ВТБ Первым на ум приходит синий банк. Именно с ВТБ и пошло это понятие. Давайте посчитаем сколько они могут выплатить и с какой вероятностью. 25% от ЧП это 9,7р на акцию - базовый сценарий, выплату ниже не жду. Лучшее решение для банка в плане сохранения достаточности капитала для дальнейшего развития. Но инвесторов такая выплата может расстроить. Многие грезят о 50%, да и сам банк не раз намекал, что сделает все возможное, что бы это оказалось правдой. Но я бы не верил в эту "сладкую песнь Сирены" все же достаточность капитала у банка исторически невысокая и рационально, если он взял курс на оздоровление, снизить выплату. 35% - золотая середина. Или 11р на акцию. Считаю это вероятным сценарием, так как это устроит инвесторов в плане доходности, и позволит банку чувствовать себя уверенно. При выплате 35% стоимость акции должна быть 95р к моменту отсечения. Но, в таком случае, ВТБ ничем не лучше Сбера с его 12% ДД. Фикс Прайс Менеджмент заявил о намерении выплатить 11млрд рублей или 0,11 коп на акцию. Это соответствует всей чистой прибыли за 2025 год. Вполне вероятно, что так и произойдет, ведь очевидно, что менеджмент пока в тупике и не понимает как дальше развивать сеть + есть небольшая денежная подушка. Считаю справедливой ценой к моменту отсечения 0,72р за бумагу. Все же это разовый дивиденд от проблемной компании. Примерная ДД на момент отсечения будет 15%, что чуть выше МТС. Сетевые компании Главный вопрос тут в том, на какой капекс будут корректировать прибыль. По дивидендной политике должны на прогнозный (Позитивный сценарий, так как он ниже) Или на фактический (Негативный сценарий) В случае, если компании будут следовать дивидендной политике, а это базовый для меня сценарий, мы можем увидеть дивиденд выше ожиданий многих лидеров мнений. Но существует риск, что прогнозный капекс могут подправить вверх постфактум, но я не особо верю в это событие. Например Россети Волга: Дивиденд при прогнозном капексе 0,021р Дивиденд при фактическом капексе 0,0185р

Совкомбанк - неужели идея лучше Сбера? Смотрим МСФО за 1Q2026г и РСБУ за 5м За 5м2026 года по РСБУ Совкомбанк заработал 49,5 млрд, что на 6 млрд больше, чем за весь 2025 год. Но при этом цена акций обновляет лои. Я считаю, что это отличный повод подробнее разобраться в компании. Начнем с отчета за 1 квартал по МСФО и дальше перейдем к более свежим отчетам ЧПД 60млрд (+41,88%) ЧПД после резервов 36,8 млрд (+37,85) ЧКД 11,5 млрд (23,9%) Чистая прибыль 19,7 млрд (+36,3%) QNIM 6,77% NIM после резервов 4,15% Пройдемся по сегментам Изменения валового портфеля q/q Потребы 281,6 млрд -6,9% COR 10,2% Корпы -9,15% COR 1,2% Рассрочка 177,1 млрд -2,8% COR 7,1% Ипотека 417,5 млрд +2,4% COR 1,8% Автокредит 504,6 млрд -3,1% COR 4,3% Ставка по деньгам физ лиц ~13%, после 13,8% в 4Q и 17,5% 1Q2025г Ожидаемо хороший отчет. Ждем результаты 2Q, там будет все окончательно понятно, но ежемесячные результаты по РСБУ воодушевляют, давайте поговорим про них. За 5м2026 года банк заработал 49,5 млрд, что дает повод рассчитывать на 95-100 млрд ЧП по году. Можно однозначно трактовать, что банк вышел из кризиса и способен наращивать прибыль для акционеров. Давайте посмотрим за сколько нам отдают такой бизнес. При прибыли в 95 млрд: P/E 2,6 P/B 0,55 ROE 20% Даже при консервативном сценарии, такой банк должен оцениваться в 5 прибылей и 1 капитал, что дает апсайд в ~100% с учетом дивидендов. Я считаю, что сейчас всего 2 банка можно назвать более интересными, чем Сбер, - это Совком и Т (о нем будет отдельный пост) Чем это лучше Сбера? Оценкой и темпом роста Но давайте поговорим о рисках. 1. Большая доля 3 стадии в кредитах. Почти во всех сегментах она составляет от 35 до 55 процентов 2. Слабый ROE. Это будет давить на оценку бизнеса. 3. Продажа 5% банка Клюкиным, это навес в ~15-17 млрд. (Тот самый продавец с Авито) Отдельно про Михаила Клюкина и его пакет. Судя по динамике роста Free float, и размера его пакета, можно прогнозировать, что в конце 2Q, начале 3Q он полностью выйдет и давление на котировку уйдет. Более точно мы узнаем в МСФО за 6м. «Зачем он выходит, знает какие то риски?» Я не готов ответить наверняка, возможно, нужны деньги на другие проекты, может устал и хочет на пенсию, или, как мажоритарий Белуги хочет уехать есть шпроты в одну недружественную страну. Во всяком случае, я не думаю, что это связано с самим бизнесом, иначе мы бы увидели выход и других топов. Во всяком случае, на нашем тонком рынке такое давление дает возможность купить хороший актив дешево. (Главное что бы потом не догнали и не дали купить еще дешевле) Во всяком случае, результаты Совкомбанка как по МСФО, так и по РСБУ меня радуют, я готов не только держать, но и активно докупать такой актив. SVCB SCU6 RU000A10EMM0 RU000A10AST0 RU000A0ZYX28 RU000A109VL8 RU000A107L82 SBER SBERP BELU T

Какие компании могут преподнести дивидендный сюрприз в этом