Профиль инвестора MAGNUS_CAPITAL | Тинькофф Инвестиции Пульс

Серебро в фокусе инфляции На заседании ФРС, ожидаемо сохранили ставку, но нагнали жути о будущем повышении. А европейские ЦБ уже начали цикл ужесточения. Майская инфляция в США выдала 4.2%, в апреле показатель был на уровне 3.8%. На наш взгляд, тенденция роста замедлится и в последствии скорректируется, что будет временным позитивом. Но будем смотреть на факты - ожидаем июньские данные. А до этого момента проведем анализ цен самостоятельно ожидайте статью на следующей неделе. Ожидания по металлу Мы ожидали локальный подъем и коррекцию - подъем был совсем локальный, а коррекция весьма заметная. Несмотря на это мы сохраняем ожидания роста и удерживаем лонг по сентябрьскому контракту. Главным, пусть и временным, драйвером все же выступает снижение котировок нефти (по нефти мы ведем отдельную ветку аналитики), а разговоры о повышении ставки будут иметь больший вес, когда появятся дополнительные аргументы. У металла также есть технические факторы, которые мы ранее описывали - широкая коррекция, в которой назрел отскок и локально формируется модель роста с потенциалом 80$ и более. Подписывайтесь и поддержите публикацию реакциями, чтобы мы продолжали делать свою работу👍 Продолжим вести аналитику по драгметаллам, нефти и другим активам с вашей поддержкой.

Серебро к взлету готово. 8 июня, в прошлый понедельник, мы говорили о Кевине Уорше, о том, что еще не достаточно поводов повышать ставку. О том, что серебро находится в широкой коррекции и после еще захода вниз (график 1-2) состоится разворот вверх, приложив картинку с разметкой. Подробнее читайте в предыдущем посте. С того момент серебро действительно сделало заход вниз и развернулось, чуть-чуть не дотягивая до открытого нами лонга в районе 77$. Что ожидать от драгметаллов и какие основные триггеры? Основной триггер это разговоры о перемирии между США и Ираном. Если Ормуз открывают, нефть корректируется, то и повод для роста инфляции как бы пропадает. Ожидания сменяются "на понижательные" и появляется скорее аргумент за сохранение ставки. И вот появился триггер для временного роста драгметаллов. 17 июня пройдет заседание ФРС, ну что ж Кевин, будем внимательно следить за твоим тоном. Нужно будет снова привыкать к новому главе ФРС. Какие были времена в период руководства Бена Бернанке... P/S. Общество совершенно игнорирует факт того, что за год денежная масса в США выросла на 5.8% или 1.25 трлн $. А это априори давит на инфляцию и в будущем обязательно окажет свое влияние. Технический аспект. График 3. Стоит полагать у серебра еще есть потенциал роста в сторону 77 (сентябрьский контракт ). И вот тут-то нам нужно будет принимать решение по сделке. После еще одного захода вверх предполагается коррекция на 50-60% ко всей волне роста от 64. Как она будет развиваться - разберем в следующих обзорах. Подписывайтесь и поддержите публикацию реакциями, чтобы мы продолжали делать свою работу👍 Продолжим вести аналитику по драгметаллам, нефти и другим активам с вашей поддержкой.

Трамп сдал назад. США vs Иран, нефть. Трамп, как предполагалось полным ходом сдал назад (что ж ты фраер сдал назад, не по масти Иран тебе..). Выглядит даже унизительно. Вчера кричал: "мы уже победили", сегодня готов практически на любые уступки. А готовы ли на самом деле те, кто посадил Трампа на трон? Так скажем железный банк, который на всей этой истории прилично греет лапу? Конечно, нет... Унижения Трампа нужны, чтобы в очередной раз создать эффектную иллюзию. Пойдет ли конгресс на компенсацию 300 млрд $, которые требует Иран? Да они на операцию меньше потратили. Вернет заблокированные денежки? Конечно нет, их уже раздербанили. Отдаст Ормузский пролив на произвол Ирана? Сомнительно. Картина на наш взгляд выглядит примерно так. Некоторое время, несколько недель, Трамп попоет песню о том, что все хорошо. Создастся образ великой мудрости и примирения. Дескать Трамп стиснув зубы и наступив на свою гордость выбрал лучший для всех сценарий мира. Но после окажется, что Иран не готов идти на мир. Дескать мы им предложили лучший из возможных сценариев, пошли на уступки. А Иран хочет войны. Это они нас спровоцировали ответить. Ну что ж сами виноваты, придется снова бить ракетами и даже пойти на наземную операцию — этот сценарий под вопросом, но заговорить могут. Соответственно перед этим нефти нужно докатиться до глубоких целей внизу, через откаты-коррекции. А после конца шоу, снова "war, war, war" и полет нефти на новый максимум. Технический контур. Ранее мы отмечали, что ожидаем снижения на графике акции нефтяной компании TotalEnergies в сторону 70$. Сегодня цена достигла уровня 72$, т.е остается буквально пару долларов. Цель стала легко достижима, а технический контур еще не завершен, что подразумевает выход по 70$ и возможным достижение цели в 67$. Однако, не стоит полагать, что движение будет развиваться без откатов и коррекций. Более того, уже по достижению 70$ будет более выразительная коррекция. Что касается нефти, здесь 70$ также выглядит реальной целью. Но через откаты и коррекции. Ранее мы рассматривали для себя комфортный вариант для шорт через более широкую коррекцию с закрытием гэпа, но снижение реализовалось быстрее, поэтому по нефти в этот раз вне рынка. Вариант с новым циклом роста, несмотря на приближение перемирия остается в силе. Будет ждать кульминации снижения и рассмотрим возможность для лонга в будущем. Но на это, очевидно, потребуется время. Для подтверждения сценария также нужна техническая аргументация, будем наблюдать. Подписывайтесь, ставьте реакции и оставайтесь с нами. А мы продолжим делать свою работу с вашей поддержкой! 👍

РУБЛЬ ПРОТИВ. Зайдем из далека. Уже больше года многие аналитики и даже чиновники ожидают ослабления рубля , а этого не происходит. Но обязательно произойдет, когда большинство перестанет этого ждать. Так вот устроен рынок. Рассмотрим картину рубля. На 1 графике общее долгосрочное ожидание. С точки зрения широкого контура можно полагать, что рубль начиная с 2022 года вошел в широкий диапазон коррекции, который может продлиться вплоть до 2030 года. Логично, что в горизонте несколько лет рубль ослабнет и высока вероятность, что ослабление будет значительным, по крайней мере возврат к значениям ноября 2024 года. Денежная масса. Также стоит полагать, что ЦБ в будущем будет снова реализовывать денежную эмиссиию. На графике 3 показан рост денежной массы М2. С января 2022 года по апрель 2026 года денежная масса в России выросла на 102% или 66.6 трлн рублей. С 2022 по 2024 года денежная масса росла интенсивно. С 2022 по 2023 года прибавив 26% или 17 трлн руб. В 2023 году прибавилось 16 трлн руб, а в 2024 уже 20 трлн. С декабря 2024 по март 2025 была временная пауза. Кстати в этот же период (февраль 2025) началась интенсивная коррекция российского рынка. {про российский рынок поговорим отдельно}. С марта 2025 по декабрь 2025 денежная масса выросла еще на 11% или 13 трлн рублей. И с начала 2026 года по апреля 2026 еще на 4 трлн или 3.2%. Допускаем погрешность, так как на этом отрезке были локальные перебалансировки и мы не учитываем все дробные доли. Нас интересует общая картина. И она прямо говорит, что в виду отсутствия экономического роста и расширения рынка сегодняшний курс явно завышенная оценка и несет временный характер. В тоже время не стоит полагать, что доллар/рубль полетит в стратосферу. Но стоит ожидать, что в будущем мы еще увидим серию массированной денежной эмиссии например ближе к 2029 году. Перед тем, как начать рост. График 3. С марта 2026 по май 2026 формировался нисходящий импульс. С конца мая формируется отскок и при выходе цены выше 72 800 можно ожидать восстановление цены вплоть до 76. Однако, рост вплоть до 76 выглядит все еще, как поромежуточная коррекция и после снижение может возобновиться с выходом под 70. Для более конкретных решений требуется дождаться подтверждения. Спасибо за внимание. Подписывайтесь и ставьте реакции. Продолжим вести аналитику пары доллар/рубль с вашей поддержкой👍

Нефть. Риск эскалации конфликта США - Иран. Обещали рассмотреть картину по нефти шире и мы это сделаем. Для этого давайте посмотрим на график нефтяной компании TotalEnergies. Стоит обратить внимание, что котировки акций TTE начали расти еще с октября 2025 года, т.е за несколько месяцев до взлета котировок нефти. Что может является косвенным признаком того, что инвестора нефтяных компаний ожидали роста котировок нефти или даже знали об этом заранее. В акционерах компании 55% долю занимали институционалы среди которых: • Amundi - 10%, французская компания по управлению активами • BlackRock - 5-6% • Vanguard - 2.5% И многие другие, включая Deutsche Bank, JP, Goldman Sachs, Wellington и тд. Т.Е собрался весь банковский конгломерат и транснациональные фонды. И когда нефть на фоне Специальной ковбойской операции жахнула вверх, банкстеры уже сидели в первых рядах. Ключевое здесь то, что все события освещаемые в СМИ ловко манипулировали котировками месяцами, начиная с марта. В итоге нарисовался контур широкого треугольника. А когда цены достигали около пиковых и минимальных значений диапазона, тут же выходили противоположные комментарии, договоренности или наоборот новые стычки. Нам удавалось довольно ловко определять точки разворота в формирующемся диапазоне, потому как мы заранее определили начало широкой коррекции, которую можно обозначить, как волна 4 в рамках восходящего импульса. А волна 4, как правило, принимает альтернативную форму волне 2, той, что образовалась с декабря 25 по январь 26 года. 2-ка приняла простую форму зигзага, 4-ка имела вариации либо широкого боковика, либо треугольника. На сегодняшний день мы наблюдаем на графике TotalEnergies широкий боковик. В этом боковике очевидно не хватает продолжения снижения с достижение отметки в 70$, что утопит нефть по крайней мере к 80$. Но судя по сегодняшней картине, продолжение снижения реализуется через локальный подъем, о чем мы писали в обзоре по нефти. Однако и это еще не самое главное. А главное здесь то, что в целом контур метит на продолжение роста после реализации широкого боковика и после того, как мы увидим кульминацию снижения в сторону 70$ или ниже котировки могут развернуться и формировать новый восходящий импульс с целями в сторону 90$ по акциям. Таким образом стоит полагать, что через временный подъем и обмен ударами между Ираном и США мы увидим волну снижения и примирение. Но учитывая общий контур на деле ожидать заключения мировой сделки не стоит. Будет много шума, будет позитив, но он закончится. И дело может дойти до эскалации конфликта вместе с новой зеленой палкой по нефти. Остается наблюдать за реализацией и применять на практике, а если что-то изменится мы дадим знать. Подписывайтесь и ставьте реакции, чтобы мы продолжали делать свою работу с вашей помощью!

Драгоценные металлы и массовый Эффект Манделы. Неприятно осознавать, но мы, как и большая масса аналитиков ожидали перед погружением драгоценных металлов отскока вверх. И даже появился зачаток реализации сценария, но не тут то было. Складывается впечатление, что аналитики массово подхватили "Эффект Манеделы", только вместо ложных воспоминаний ложные ожидания. С чего все началось? Стоит напомнить, что 22 мая 2026 года Кевин Уорш официально вступил на должность главы ФРС, сменив Джерома Пауэлла. О Кевине отзываются, как об истинном ястребе, придерживающемуся консервативной стратегии или жесткой денежно-кредитной политики. А простыми словами -- он с удовольствием повышает процентные ставки, что выступает мощнейшим триггером для корректировки рынков. И касается это всего и вся. Как вы можете заметить, как только появились разговоры о повышении ставки тут же полетели вниз и индексы и металлы, и валюта против доллара США. Практически все классы активов чувствительны к переменам в денежно-кредитной политике. Слухи появились из-за выхода сильных данных по рынку труда, хотя история уже позади. Скорее нам стоит обратить внимание на выход данных по инфляции в США в среду 10 июня и решение ФРС по ставке, запланированное на 16-17 июня. Точно не известно откуда эти слухи появились, к примеру на платформе прогнозов kalshi 99% голосов за сохранение процентной ставки. Личное мнение. Мы солидарны c прогнозистами kalhi, для резкого поворота цикла денежно-кредитной политики нужен более весомый повод. К примеру, с 2020 по 2022 год инфляция в США превысила 9% и только с февраля 2022 года ФРС начала цикл повышения ставок. На сегодняшний день мы наблюдаем рост инфляции, начиная с февраля 2026 года от 2.4 до 3.8%. Рост довольно резкий, но не является устойчивым показателем. На наш взгляд существующих данных недостаточно, чтобы совершить резкий переворот, несмотря на ястребиную позицию Уорша. В несколько более дальнем горизонте очень вероятно да. Технический и стратегический аспект. График 1. На наш взгляд после волны снижения в конце января-начале февраля на графике серебра и золота формируется широкий треугольник. Треугольник - это модель, состоящая из 5 зигзагов. Зигзаг трехволновое движение, что выраженно на дневном и недельном графике. В рамках треугольника формируется волна снижения (D) и недостает еще одной волны вверх (Е). Изначально мы полагали, что сначала состоится реакция вверх, уже после продолжение снижения в волне D. Несмотря на более резкое снижение общий контур треугольника сохраняется. Наши действия. Учитывая риски и возможный потенциал роста мы открыли лонг по сентябрьскому контракту на серебро на уровне 77$, еще до падения котировок. Использовали 2-е плечо, что позволяет нам чувствовать себя комфортно при локальных погружениях. До сегодняшнего дня у нас уже была реализована длительная серия положительных операций по нефти, поэтому накоплен достаточный буфер для пертурбаций. Мы продолжим удерживать лонг позицию до реализации сценария в волне (Е) треугольника. Наращивать и усреднять позицию не планируем, это может ослабить нашу позицию. Альтернативы. На самом деле мы более склонны к тому, что на рынке может реализоваться более оптимистичный сценарий, нежели негативный. Вместо треугольника волна роста может растянуться выше - об этом сценарии поговорим отдельно. Локальный сценарий. График 2. Нисходящая волна не выглядит завершенной. Локальная коррекция вверх и еще один импульс вниз с точки зрения технического контура положат конец волне снижения. Продолжим вести аналитику по драгоценным металлам в следующих обзорах, поделимся своими решениями и дальнейшими планами с вашей поддержкой! Подписывайтесь и ставьте реакции, спасибо за внимание!

Аккуратно проходит мимо. Под шумочек денежная масса в США выросла на $389 млрд или на 1.738% с начала года. К слову, а какие существуют правильные причины роста денежной массы? • Рост экономики и увеличение ВВП. Скажем новые заводы, рабочие места, увеличение производства и потребления. • Развитие экспорта и импорта. По сути открытие новых рынков или вытеснение с рынка конкурентов, как вариант. • Стимулирование бизнеса. Правильная и хорошая история, на которой американцы катались 30 лет, до начала 00-х. И кстати неплохо было бы прокатиться и нашей экономике, но есть много "но". На сегодня история стимулирования бизнеса это уже не правильная история. Потому что стимулируется уже не бизнес, а монополии. Не предприниматель, а банкстер, который направляет деньги не в экономику, а на спекуляции. Что в свою очередь: А) Создает пузыри Б) Локализует ликвидность в узком кругу С) Вынуждает снова печатать деньги — прикольно, да? Печатать, чтобы печатать. А вызывает это все те же известные последствия: А) Рост инфляции Б) Обнищание рядовых граждан В) Рост издержек малого и среднего бизнеса Г) Банкротство бизнеса Отличие предпринимателя от "узкого круга лиц", в том что предприниматель создает рабочие места и тратит, продолжая циркуляцию денег в системе. А узкий круг лиц либо складывает на полочку, либо инвестирует в акции, либо тратит на свои компании, увеличивающие их влияние. Просто представьте, возьмем только часть взаимных фондов. BlackRock $12.5 трлн Vanguard group $10 трлн State Street $4 трлн BlackRock Fund Advisors $1.1 трлн Fidelity investment $5.9 трлн J.P Morgan Asset Management $3.6 трлн Общий капитал $37.1 трлн Это далеко не все, умножайте на 2 и получится около-верный размер капитала, который оседает на фондовом рынке или в кэше инвестиционных банкиров. И по существу этот огромный капитал просто бесполезен для финансовой системы и экономики. Немного цифр и логических выводов. Март 2022 по октябрь 2023 года — коррекция и увод ликвидности в фонды денежного рынка. Огромный капитал размещенный под проценты на счетах ФРС. По сути искусственное изъятие капитала из системы. А точнее вывод из фондового рынка в долговой. Заморозка на пару лет. Отпуск. С октября 2023 по апрель 2026 года — постепенный вывод ликвидности, т.е возвращение на фондовый рынок и включение печатной машинки. Вернулось и прибавилось $2,06 трлн, 9,94%. Правильно будет считать рост денежной массы с момента обновления максимума 2022 года, а точнее с апреля 2025 года — рост на $1.02 трлн, 4.7% Т.Е фактически за год прибавился $1 трлн — это конечно не пандемия ковид19, когда с 20 по 2022 года в систему бахнули $6.3 трлн, 40.65%. Напомним, в системе было $15.5 трлн, а за 2 года прибавилось 40%, до $21.79 трлн. А за 6 лет уже $7.29 трлн или 47%. Логика. • Во-первых, не удивляйтесь почему рынки могу заметно подрасти в скором времени и почему они будут расти в будущем, даже когда будет Ж... • Во-вторых, поймите, что миром уже правит не случайность событий, а конкретные заинтересованные лица, которые даже можно посчитать, не учитывая всех менеджеров. • В-третьих, бабло печатается, но для нового мега-ралли его маловато, отсюда следует, что просто необходимо появится поводу для новой "значительной" денежной эмиссии. И соответственно новой орбитальной миссии фондового и попутных рынков. • В-четвертых, перед новой орбитальной миссией надо бы рынки тряхнуть. • В-пятых, чтобы рынки тряхнуть их нужно сначала поднять, ибо не выгодно продавать на падающем рынке. Понятно? И еще. Есть несколько сценариев, как все будет развиваться. Никакого черного лебедя - вы уже знаете, что будет подъем, а потом жах вниз. Сценарии скорее относятся к тому как долго будет длиться жах. Это уже отсылка к МЫСЛЯМ по и ирано-американскому конфликту ( Вероятно все будет взаимосвязано. Кто дочитал до конца - ставьте реакции. И welcome в комментарии!

Специальная ковбойская операция. Конфликт: США vs Иран и нефть. Несмотря на разговоры о возможном соглашении между США и Ираном не стоит обманываться. На сегодняшний день ни одна из сторон не готова к принятию всех требований и условий мирного договора. США хочет взять под контроль Ормуз, вынудить Иран отказаться от ядерной программы, говоря проще загнать под плинтус. Но похоже Трамп забыл, что Иранцы предки великих завоевателей персов и когда-то они загоняли под плинтус треть мира. Иран в свою очередь хочет сохранить контроль над Ормузом, брать дань с проходящих кораблей, как средневековый пират. Развивать условно мирную ядерную программу, чтобы наконец заполучить настоящую дубинку, как у взрослых государств. Требует разблокировать замороженные активы, снять санкции, да еще и компенсировать потери. Видеть бы лицо Трампа, когда ему докладывают условия. Царь зверей лев решил полакомиться легкой добычей, но нарвался на бешеного медоеда. Медоед отличается абсолютной бесстрашностью и упорством. Это прекрасный пример, когда устрашение и грубая сила не работают. Хищник стал жертвой. А жертва продолжает преследовать своего обидчика и покусывать несмотря на изнеможение. Стоит полагать, что переговоры в очередной раз будут сорваны. А нефть в скором времени покажет отскок вверх. И почти наверняка, позже, переговоры зайдут в тупик окончательно, что вынудит Трампа пойти на более радикальные меры. Продолжим вести аналитику вокруг темы США и Ирана, нефти и других активов. Подписывайтесь и поддержите публикацию реакциями, чтобы мы продолжали делать свою работу.