$RU000A10FG84 В Алиум понадеялся на сантимент и повторение истории с размещением ИСП $RU000A10FAL4 который вырос уже на 5%! Ждал алок 50%, но в итоге дали полный обьем! Чисто математически конечно финальный купон был уже на пределе, но понадеялся вот на народную любовь! Не угадал: ушли ниже номинала. А может еще и настроение на рынке в целом сегодня такое. Новый ОДК $RU000A10FG76 тоже открылся ниже номинала, но уже не так сильно!

$NVTK Новатэк ниже 1000 рублей - это уже интересно, несмотря на все новости и негативный фон! Купил 40% желаемой позиции. Появилось такое желание!

$RU000A10B354 Жесть, первый (тех?) дефолт в моей практике! Закрыл половину позиции в минус 58%! Это очень больно конечно! 🫠🤷🏻 Но винить могу только себя - сам же в начале года писал, что надо держаться высоких рейтингов, и вот попал в эмитенте В- А ведь выглядело все более менее прилично, казалось просто блокировка от ФНС на не очень большую сумму.

Купили бы вы акции вашей компании? Давно думал написать этот пост. В американской литературе приводятся примеры людей, которые год за годом покупали акции компании, в которой работали. Иногда это были обычные секретари или рабочие, в книгах пишут, что через 30-40 лет равномерного инвестирования в акции своей компании они выходили на пенсию миллионерами. Но есть книги, которые предупреждают и про опасность такого подхода - инвестор подвергается двойному риску, в случае проблем с компанией он может лишиться и работы и капитала! В пример обычно приводят Enron, в котором все было хорошо, но большинство сотрудников остались без пенсионных накоплений после банкротства! Последний пример - IPO Space X - в новостях пишут, что благодаря опционам на акции компании, практически все сотрудники компании стали миллионерами! Даже простые сварщики и работники столовой! Крутая мотивация, понимаешь, ради чего нужно стараться и полностью выкладываться на работе по найму! 🥳🔥 Давно думаю - а купил бы я акции компании, в которой работаю? Компания не публичная, но 100% частная, лидер в своей отрасли, занимается реальным производством. А что, я ведь уже 15 лет здесь работаю и знаю ситуацию изнутри 🤔 Думаю что до 2022 го года наверняка бы я последовал примеру из книг - и покупал бы акции с каждой зарплаты! А после 2022 года что то изменилось: руководство все больше отрывается от реальности, двор офиса забит Мерседесами, а бизнес превратился в подобие трубы, как у Газпрома. Может уход иностранных конкурентов так сказался? Думаю они бы не дали так сидеть на трубе. 🫠 Хотя по финансовым метрикам период 2022 - 2025 годов для компании был отличным - цены на продукцию повышаем регулярно. Так что дивиденды наверняка были бы высокими! ✅ Но компания не публичная, и упражнения эти умозрительные. Потому продолжаю покупать акции компаний, которые считаю эффективными, но ситуацию изнутри не знаю и работать в них не смогу по своему профилю! Такие как $X5 $OZON $SIBN

$SBER Заглядывать в портфель акций страшно - большинство позиций ушли в минус! Но эмоций как то это уже не вызывает - нет желания ни докупать, ни продавать 🫠 Несмотря на 14 недель подряд падения рынка - дешевых цен я не вижу! Как будто все акции оценены справедливо, с учетом рисков, которые в них зашиты! Потому и нет желания докупать. Но и инвест тезисы не поменялись вроде как - потому не продаю. 🤷🏻 Есть только одна компания, которая кажется интересной по риск/реворду - это Сбер! Его и докупал активно на разных счетах. Но он и падал меньше других! ✅ Есть не много запас кэша под него, если вдруг дадут дешевле.

$RU000A10B354 В понедельник будет все понятно! НКД сегодня уже обнулился - продавать поздно. Ждём развязки! У меня поза не маленькая собралась - подкупал периодически. На мой взгляд сумма блокировки ФНС для компании не большая, на выплату купона тоже деньги у них должны быть! Так что надеюсь на лучшее! 🤷🏻

RU000A100QA0 Самолет 6й выпуск - на распродаже набрал 700 листов, чуть распродал когда ушел продавец и цена начала рост! Сейчас 500 штук осталось! Позиция в прибыли +4%! Если считать, что продавец не вернется и не начнет опять давить цену вниз, то чтобы сравниться с другими выпусками Самолета доходность 6го должна уйти на 25-28%! Значит потенциал роста остается! 🤔

$RU000A10FAK6 Норм торги стартанули! Не ожидал такого щедрого предложения на сборе - и купон не сильно снизили, и аллокация 100%! 🍾🎉🔥 В итоге доля у меня больше расчетной, но это не страшно! Все таки это ОФЗ 🙃 Вот это забота о гражданах, спасибо Минфин! 👌

$RU000A100QA0 Теперь появился большой покупатель 🤫😅

$RU000A100QA0 Витя продолжает выходить огромными обьемами! И так не очень высокая ликвидность, а льют плитами по 20 000 листов! 🙀 В итоге не только другие выпуски Самолета потекли, но и весь сектор застроев! Интересно когда закончится продавец? 🤔 Свои Лимиты по Самолету я уже выбрал! $ASTR Взял Астру, которая поехала сильно ниже див гэпа! Это тоже аномалия!

Итоги мая В мае лучше удалось заработать в высоком грейде - закрыл всю Почту и Трансконтейнер, которые брал на первичке. Хороший был дистресс в Делике! А вот идеи из высокого риска себя не оправдали! Продавал в минус 20% Урожай. В минус закрыл Энергонику. Брал Тальвен - тоже в минусе, пока держу. Под конец месяца много набрал Самолета - отскока пока нет. Эфф тех тоже на лоях, но надежда есть! Из размещений хорошо получилось в последнем Полипласте и Кредитном потоке - бумаги бодро стартанули! 🍾👏🎉 Крупно пошел в размещение ОФЗ CNY - ставил 2 заявки с отсечкой в 7,2% и 7,5% по купону. В итоге исполняются обе! Не ожидал, что оставят такие шикарные условия! Запуск торгов 3 июня - в этот же день объявят новое валютное правило. Что будет с курсом не понятно, но в худшем случае заработаю в валюте - премия в выпуске хорошая! Если не будет аллокации и дадут весь обьем, то придется резать много Рублевых облигаций, чтобы закрыть маржу. Так что не много будет перекос портфеля по валюте! В акциях прокатился на хаях в ВТБ - но тут уж знал куда лез, не жалуюсь ))) В июне Евротранс должен выплатить около 1,5 ярда по амортизации! При дефолте может ударить по всему долговому рынку! Наверное в первую очередь польются слабые эмитенты! Еще один довод, чтобы держаться более высокого грейда 🤔

$RU000A100QA0 Стоит плита на 34,9%! Похоже Вите надо выйти - в других выпусках эмитента все спокойно 🤔 Взял чуток 🙈

$VTBR В 7 утра купил обратно по минимальной цене под выступление Пьянова на РБК. Но его выступление не взбодрило котировки - продал обратно в +2%. Не много отбил убыток 🙈😅

$VTBR ВТБ конечно повторил знаменитый кидок Газпрома с дивами в 2022 году! Сравнимо по уровню кидалова! 😰 Но я изначально знал на что шел, позиция была спекулятивная - закрыл в минус 7% и считаю, что легко отделался! В утешение купил $MAGN который пришел на минимумы многих лет! Но в ВТБ надежды нет, а в ММК есть! 😌

$MSRS Утром взял на шару на 2% от портфеля - а она потом ракетнула на 5% на новости про дивы! Закрыл треть позиции в приятные +3,3% за день! 🙃 Остальное думаю еще имеет потенциал для роста - подержу! 😉

Завтра день Х в ВТБ - если честно, то напрягает как он стекает! То ли это инсайд, что кинут с дивами, то ли это он вместе с рынком. Моя позиция с +8% в начале мая пришла почти в ноль. Ну что же, знал что легко не будет - терпим! 🫠 Кстати про рынок - сам уже про себя заметил, что чаще пишу про облигации, потому что в акциях ну просвета не видно на ближайшем горизонте! Хорошо Полипласт $RU000A10F7V9 сегодня стартанул - докупал под номиналом и чуток выше!

$LSNGP На паник сейле Центра ждал, что и Ленку прольют, чтобы добрать! Но Ленка мощщщь - просела на 1-1,5%, да и то восстановилась! 👏👌 В целом Ленка преф это мое старое ФОМО - закрывал в июле 2022 года по 126 рублей позицию - не помню уже и по какой причине 🤷🏻 А она уже икс сделала с того времени! 🔥 Откупал в феврале 2026 года, но котировка успела плюс 20% сделать с того времени! На фоне тухлого рынка и это не плохо! 🙈🙃 Продолжаю держать!

$RU000A106UW3 Зафиксировал половину позиции с прибылью +10% 🥳👌 В годовых прибыль составила почти 50%! Вполне сравнимо с акциями 😻 Ставка на дистресс оказалась верной, и думаю потенциал идеи еще есть! Но позиция стала уже слишком большой, в пике доходила до 7% всего портфеля, что уже не проходит по риск менеджменту.

В предыдущем посте писал, что жду новые размещения - по итогу все оказались не интересными! Везде утопили купон! Первым начала Ульяна - было не красиво, когда закончили сбор на 14,5%, а потом вдруг снизили до 14,25% после финала! 😬 Такого финта не припомню чтобы кто то делал! Остальные размещения тоже снизили купоны ниже целевых - отменил заявки! Присматривался к дисконтной облиге Ростелекома - но и здесь финал не устроил! В итоге пошел только в СФО ТБ 8 - там купон тоже укатали, но все таки есть надежда, что стрельнет на маркетинге - реклама была везде, плюс аллокация 50%! Еще взял половину желаемой позиции в последнем Полипласте - купон уронили не сильно, длина норм. Отчет компании приятно удивил. Так что посмотрю как откроются торги, возможно буду докупать. Рынок первички если не умер (для меня), то здесь явно мертвый сезон начался 🤷🏻

Много интересных размещений в ближайшее время! Точно пойду в Ульяну и Атом! 🤞 И плюс новый Кредитный поток 🔥 По остальным буду думать ближе к делу - пойду скорее всего во все, кроме Мегафона 🤔 Осталось понять, что продавать, чтобы высвободить кэш! 🙈😅

$RU000A10DBS2 Круть! Хохрин развернул котировки! 👏🔥😀

$RU000A10BW96 Вчера на Урожае потерял денег - сегодня успел на низах взять Самолет, пока все испугались тех дефолта! Живем! 😀👌🔥

С Урожаем конечно жесть творится! Лимит на этого эмитента у меня сразу был маленький, и на выходных я скинул основную часть по 823 рубля. А вчера был занят на работе - пропустил и выход отчета и понижение рейтинга. Увидел уже когда цена рухнула к 600 рублям! Всего у меня оставалось 100 бумаг и бумажный убыток минус 20 000 рублей. Не приятно, но не смертельно! Решил действовать постепенно и зарезать часть лося - продал половину, потерял 10 000 рублей. Потом цена упала ниже 500 рублей за лист. Теперь уже если закрою - то будет минус 15 000 рублей 🥹 Жду, может цена отскочит и сдам остаток! Докупать желания точно нет - отчет ужасный. Шанс на выплату есть, но это казино.

Итоги апреля К сожалению не могу привести точные цифры доходности по результатам апреля. Причины 2: 1 - во время отпуска не заносил детально все сделки в портфель на сайте corp bonds. А сделок было не мало, все внести задним числом уже не смог себя заставить 2 - истекла премиум подписка, которая учитывает цены покупки, начисления НКД и считает абсолютную доходность сделки и в % годовых. Мне нравится, что делает Ребров и команда, но продлевать премиум тариф дорого получается для моего портфеля. Тем более есть и другие подписки, которые мне нужны. Так что решил остаться на базовом тарифе, в котором к сожалению доходность не считается. Пока решения как корректно рассчитывать доходность хотя бы по месяцам у меня нет 🤷🏻 Навскидку апрель получился слабее марта. Решение ЦБ сбило избыточный оптимизм в надеждой длине, в которую я ушел на большую часть портфеля облигаций. Удачных первичных размещений тоже было мало. Доходность удалось увеличить за счет спекуляций в ВДО сегменте. Тут везло - потерь не было, все сделки были в плюс. Так что общий доход портфеля облигаций оценил бы в 2% примерно. По акциям уныние и депрессия. Мой портфель акций чувствует себя лучше рынка, за счет большой экспозиции на фин сектор. Но в целом просвета пока не видно. Если в облигациях я активен, то в акциях сделок почти нет.

В такие дни приятно, что 50% портфеля в облигациях! Хотя и акции у меня падают меньше рынка - фин сектор держится лучше индекса! 🤞 В облигациях тоже идет сползание - особенно в длине. Но конечно по сравнению с акциями это больше похоже на флэт. На неделе я нарастил долю риска, потому что тучи в ВДО как будто развеялись - теперь у меня около половины облигаций это такие опасные ребята как Делимобиль, Самолет, Урожай, Апри, Эталон и менее тревожный АФК. Не успел взять МГКЛ на проливе (( Как будто риск контролируем, но это конечно мы узнаем только пост фактум. Надо же как то зарабатывать 😅 Update - Еще рассматриваю идею продать часть длины и добрать акций. Там где Почта упала на 2 рубля условный ВТБ упал на 2%. Но хотелось бы понять причину тряски для начала 😅

$RU000A10EYV6 ПГК залили сильно ниже номинала. Но это понятно - они существенно повысили объём размещения. ЛСР $RU000A10EYH5 тоже упал, но не так сильно. Только ВИС $RU000A10EYJ1 красавчик, выше номинала пошел! Везде пошел в размещения, но пока не решил, буду ли добирать на вторичке 🤔

Топ пики от Донецкого на конфе Профита! Белуга - вышел хороший разбор у Мурада по муткам бенефициаров компании. У Новатэка ситуация не простая, хотя цены на СПГ в космосе. Остальные компании держу! 😎

По портфелю Заметил, что когда описываю здесь мысли, то лучше осмысляю свою стратегию и решения! Иногда комментарии ценные пишут 🙃 Поэтому не много рефлексии по портфелю. В апреле ушел в надежную длину, как наименее рисковый вариант в случае завала на рынке ВДО. Плюс был опцион на хорошие новости по ставке. Для подстраховки я сегодня утром закрыл длинные ОФЗ. Это оказалось правильно! ✅ В целом я рад своим решениям, хотя опционы не реализовались. Во первых Урал сталь успешно погасила выпуск сегодня, ЕТ тоже не сдаются. Тучи над сегментом ВДО не много развеялись. Во вторых ЦБ снизил ставку на 0,5 и дал жесткий прогноз. Длину подслили, но терпимо. Почему считаю, что сделал все верно? Риск реворд был хороший на мой взгляд - если бы рухнул рынок ВДО, то я мог бы продать надежную длину и взять хорошие выпуски низких грейдов, которые слили на общем негативе. А если бы ЦБ снизил ставку на 1% и дал мягкий сигнал, то получил бы апсайд по надежной длине! Считаю, что на долосроке важнее принимать именно такие решения, имеющие положительные мат ожидания, то есть риск должен быть оправданным. Лучше недозаработать, чем потерять! По акциям ничего интересного: самая большая аллокация на фин сектор. Там ничего не меняется, едем дальше.

Поменял часть $T на $DOMRF по причине того, что хочу больше дивидендов 😅🙈 Сделал заявки в новые размещения облигаций. Молодцы Т Инвестиции, что наконец то появилась возможность ставить заявку по заданному купону! Это очень удобно - поставил заявку и пошел по своим делам. Случайность или нет, но в витрине появилось много размещений - возможно брокер все таки меняет свой подход к работе с первичкой! 🍾🤝👏 Пошел здесь в ПГК (без комиссии), ЛСР (новый для меня эмитент), и в зеленом подал заявку на ВИС (здесь не было). Помня предыдущие размещения типа $RU000A10EST2 и $RU000A10ERE6 сделал заявки на половину планируемого обьема. Но сейчас это может быть ошибкой, потому что оптимизм на рынке! С другой стороны, размещений много идет одновременно - не угадаешь! 🧐 Решил быть толерантным к себе и давать право на ошибку! 😌

$RU000A10EST2 Вот это жор на рынке облигаций! Даже Эталон последний отрастает! 😅👏💪🏻 Это на чем интересно растём? На околонулевой инфляции? И что делать в такой ситуации? Фиксировать прибыль? И что дальше с ней делать? Все выросло вокруг! Меня жизнь к такому не готовила! 🙈😅 При этом акции $TMOS@ почти не реагируют - на месте стоят! 🤔 Я уже по уши в активах - потратил все деньги и фонды ликвидности. Ждём оптимизма и в акциях!