💼 $AFKS: итоговый взгляд

Подводя черту под всей историей с АФК Системой, я вижу классический пример того, как долговая нагрузка перевешивает все остальные факторы. Да, у холдинга талантливый менеджмент, который умеет выводить дочки на IPO и создавать стоимость внутри периметра. Но эти плюсы сейчас полностью нивелируются гигантским чистым долгом, который продолжает расти, и отрицательной балансовой стоимостью, которая говорит о том, что обязательства превышают активы. Особенно тревожит необходимость постоянно вливать деньги в Сегежу, чтобы поддерживать этот актив на плаву. Это не просто расходы — это прямое отвлечение капитала, который мог бы пойти на снижение долга или развитие более перспективных направлений. В текущих условиях, когда ключевая ставка держится выше 10% и санкционные ограничения никуда не уходят, драйверов для перелома ситуации я не вижу. Более того, я ожидаю, что по итогам 2026 года чистый долг продолжит расти, а вместе с ним и чистый убыток. Это значит, что компания будет всё глубже уходить в долговую спираль, а возможности для разворота будут появляться только при кардинальном изменении внешних условий. Поэтому в среднесрочной перспективе я не вижу никакой инвестиционной привлекательности в акциях АФК Системы. Конечно, при резком снижении ключевой ставки или отмене санкций ситуация может измениться, но эти сценарии сейчас выглядят как чистая фантастика. Поэтому моё решение — держаться подальше от этой бумаги, пока не появятся реальные признаки улучшения баланса и снижения долговой нагрузки. Это не та история, где стоит рисковать ради возможной переоценки. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!