📊 $DATA: рост прибыли на 52%, но рынок не

🍾 BELU: рост есть, но до щедрых дивидендов ещё далеко. Смотрю на отчётность за 2025 год и вижу устойчивую историю с крепкой операционкой, но без сюрпризов. Выручка выросла на 10% до 149 млрд рублей, EBITDA прибавила 14% до 21,2 млрд, а чистая прибыль подросла на 13% до 5,1 млрд . При этом отгрузки сократились на 2% — компания просто смещает фокус на более маржинальные категории и премиальный сегмент, что в итоге и даёт рост выручки . Плюс розничная сеть ВинЛаб активно расширяется: уже 2175 магазинов, а выручка этого сегмента выросла на 9% до 95 млрд рублей . Что мне особенно нравится — это операционная эффективность. Операционные расходы выросли всего на 11,7% против 23,3% годом ранее, а рентабельность EBITDA поднялась с 13,8% до 14,2% . При этом свободный денежный поток взлетел на 66,7% до 7 млрд рублей, что говорит о хорошем качестве прибыли . Даже кибератака в третьем квартале, которая ударила по трафику ВинЛаб, не смогла сломать общий тренд — бизнес восстановился достаточно быстро. С дивидендами всё сложнее. Формально компания следует политике и платит 50% от чистой прибыли по МСФО, но с учётом корректировок . В 2025 году, по некоторым оценкам, выплаты могут составить около 20 рублей на акцию (с учётом сплита), что даёт около 4% доходности . Но пока официального решения ГОСА нет, и я держу в уме, что приоритет компании — развитие сети и подготовка к IPO ВинЛаб, а не максимальные выплаты акционерам. Моё мнение: Новабев — это качественный бизнес с растущим денежным потоком и понятной стратегией, но не дивидендная фишка в классическом смысле. Бумага может быть интересна для долгосрочного портфеля как ставка на рост потребления алкоголя в премиум-сегменте и на потенциальное IPO сети . А вот ради кэшфлоу здесь пока не разгуляешься — доходность скромная, и я бы не закладывал на неё основные ожидания. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💻 POSI: убытки тают, но до дивидендов пока далеко. Смотрю я на отчетность за первый квартал 2026 года и вижу классическую историю роста с большими инвестициями. Выручка подскочила почти на 48% до 3,4 млрд рублей, валовая прибыль прибавила 56%, а маржа выросла с 69% до 74% — показатели, которые в любом другом секторе вызвали бы бурю восторга . Основной драйвер — продажи лицензий (+39,5%), ПО-аппаратных комплексов (рост более чем вдвое) и услуг по информационной безопасности (+62%) . Рынок кибербезопасности в России продолжает расти, и компания активно пользуется этим трендом. Но давайте честно: бизнес все еще убыточный. EBITDA на уровне -0,2 млрд рублей, чистый убыток -1,4 млрд, хотя год назад было -2,8 млрд — динамика положительная, но до выхода на прибыль еще далеко . При этом отгрузки упали на 32% до 2,5 млрд из-за сезонности: 60-70% контрактов традиционно закрываются в четвертом квартале, плюс сказалась высокая база прошлого года . Так что паниковать из-за этого не стоит, но игнорировать тоже не получается. Что я для себя отметил: компания продолжает активно нанимать персонал и инвестировать в разработку — операционные расходы растут, но темпы их увеличения замедляются . Менеджмент работает над эффективностью, и это видно по сокращению убытков. В теории, при сохранении текущих темпов роста выручки и маржинальности, компания может выйти на операционную безубыточность уже во втором полугодии. Мое мнение: бумага сейчас не про дивиденды и не про прибыль, а про ставку на будущий рост. Рынок кибербезопасности в стране только набирает обороты, и Позитив — один из главных бенефициаров этого тренда. Но я отношусь к таким историям с холодной головой: заходить сюда стоит только с длинным горизонтом и пониманием, что в ближайшие год-два дивидендов не будет. Лично я рассматриваю эту акцию как спекулятивную идею на долгосрок, а не как источник пассивного дохода. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛒 X5: дивидендный фейерверк подтвержден, но есть нюанс. Акционеры наконец утвердили финальные дивиденды за 2025 год — 245 рублей на акцию с отсечкой 7 июля . При текущих ценах доходность этой выплаты около 10%, а если прибавить промежуточные 368 рублей за 9 месяцев, то суммарно за год получается 613 рублей — те самые 27%, о которых все говорят . Это уровень, который перекрывает инфляцию и банковские депозиты с запасом, и даже на фоне других ритейлеров смотрится жирно. Смотрю я на эти цифры и вижу одну важную закономерность. Компания продолжает наращивать выручку (+11,3% в первом квартале 2026 года до 1,19 трлн рублей), расширяет торговые площади на 8% и увеличивает сопоставимые продажи на 6,1% . Но чистая прибыль за первый квартал просела на 27,6% до 13,3 млрд из-за резкого роста финансовых расходов — они выросли в 4 раза до 14,8 млрд рублей . Причина банальна: после выплаты жирных дивидендов за 9 месяцев 2025 года денег на счетах стало меньше, и пришлось больше занимать . Кстати, долговая нагрузка при этом остается под контролем. Показатель чистый долг/EBITDA на конец первого квартала 2026 года достиг 1,17x, что соответствует целевым ориентирам компании в диапазоне 1,2-1,4x, установленным дивидендной политикой . При этом рейтинг АКРА на уровне ruAAA со стабильным прогнозом подтверждает, что компания сохраняет очень низкий кредитный риск и высокую ликвидность . Мое мнение: текущая дивидендная доходность остается крайне привлекательной, но я понимаю, что такие жирные выплаты в 2025 году стали возможны во многом за счет накопленного запаса денег с прошлых лет . В следующие периоды дивиденды могут быть скромнее, но даже при консервативном прогнозе в 6-8% доходности бумага выглядит интересно для долгосрочной стратегии. Торговая сеть с низкой долговой нагрузкой, сильной маржинальностью и рыночной долей пока остается одним из главных дивидендных инструментов в секторе. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!