🏦 $BSPB: майский отчет подтвердил худшие ожидания

📱 CNRU: крепость, которую не взяла коррекция Я просто диву даюсь, когда смотрю на график этого сервиса — рынок падает, все вокруг трясет, а бумага стоит как вкопанная и даже не думает корректироваться. В ближайшие дни дивидендная отсечка, и похоже, что именно этот фактор держит котировки на плаву, несмотря на общий негативный фон. Видимо, инвесторы настолько голодны до кэша, что готовы платить премию за возможность получить дивиденды, и это создает аномалию на фоне остального рынка. Отчет за первый квартал вышел действительно огненным: выручка подскочила на 18% до 3,9 млрд, а менеджмент еще и подтвердил гайденс на год с ростом от 17 до 22%, что в текущей экономике выглядит как космическая скорость. Операционная прибыль и вовсе удвоилась до 1,2 млрд, и здесь сыграли два фактора — хорошая динамика топ-линии и рекордно низкие маркетинговые затраты в 0,7 млрд, хотя я бы не рассчитывал на повторение такого эффекта в следующих кварталах. Чистая прибыль выросла в 5 раз, но здесь нужно быть аккуратным с интерпретацией: в прошлом году были разовые курсовые убытки на 600 млн, которые искажают базу сравнения. Тем не менее, бизнес продолжает укреплять свое околомонопольное положение, что позволяет индексировать тарифы быстрее инфляции. Но я все же задаюсь вопросом — надолго ли такой уровень оценок при сохранении общей макротурбулентности и сколько еще рынок будет игнорировать фундаментальные риски ради дивидендной доходности. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

⚡️ IRAO: качественный актив, но без искры роста Я давно присматриваюсь к этой компании в рамках энергетического сектора — фундаментально актив сильный, с огромной денежной подушкой и понятным бизнесом. Но проблема в том, что драйверов для движения котировок вверх сейчас практически не видно. Да, тарифы растут быстрыми темпами — в районе 10-16%, потребление потихоньку увеличивается, но операционные расходы бегут еще быстрее, прибавляя больше 20%, плюс компания проходит пик капзатрат, что съедает значительную часть ресурсов. И вот тут возникает важный нюанс, который многие упускают из виду. Процентные доходы от денежной кубышки раньше формировали чуть ли не половину всей прибыли, а с началом цикла снижения ключевой ставки этот канал дохода начинает сжиматься. Средства на балансе уже уменьшились с 497 до 414 млрд рублей, и этот тренд, скорее всего, продолжится в ближайшие пару лет, оказывая давление на итоговый финансовый результат. Как следствие, ждать роста дивиденда по итогам текущего года не приходится — выплата скорее всего окажется ниже предыдущей, и дивидендный гэп будет закрываться долго и мучительно. На фоне других эмитентов, которые наращивают дивидендную доходность, здесь картина выглядит менее привлекательно. Пока я вижу эту бумагу скорее как историю для сверхдолгосрочного удержания, но не как источник быстрого роста или приятного дивидендного сюрприза в краткой перспективе. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📊 HNFG: цифры за 5 месяцев и что за ними стоит Смотрю я на последние операционные данные этого ритейлера, и картина складывается довольно позитивная. За 5 месяцев текущего года выручка прибавила 6,5% до 11,3 млрд рублей, причем май оказался особенно сильным — почти 19% роста год к году, что говорит о разгоне бизнеса в весенний период. При этом доля омниканальных продаж уже достигла 87%, и это важный показатель, потому что через собственные каналы компания зарабатывает больше, чем через сторонние маркетплейсы. Основным драйвером роста я вижу не просто увеличение физических объемов, а грамотную ценовую политику и расширение присутствия в собственных точках — и онлайн, и офлайн. Отказ от агрессивного привлечения клиентов через маркетплейсы, где комиссии съедают значительную часть маржи, выглядит разумным шагом. Вместо этого они делают упор на лояльную аудиторию и развитие экосистемы вокруг бренда. Для меня ключевым моментом здесь станут отчет по МСФО за первое полугодие, когда мы увидим, как этот рост выручки конвертируется в чистую прибыль и денежный поток. Если операционная эффективность сохранится, а маржинальность хотя бы не упадет, это будет подтверждением устойчивости бизнес-модели. Пока что тренд положительный, и я ожидаю, что компания продолжит наращивать долю прямых продаж, потому что именно там заложена основная прибыль. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!