Результаты апреля

**Итоги июня 2026: как заработать, когда мир меняется на глазах.** Июнь подошел к концу, а значит пора подводить итоги. Финансовые рынки дали не очень много возможностей заработать long only инвесторам в акции и облигации. Если американский рынок акций держится вблизи исторических максимумов, то российский рынок пробивает многолетние минимумы. **Американские горки и ИИ-эйфория** Если вы держали американские индексы, в этом месяце вы вряд ли что-то заработали: индекс S&P 500 полной доходности снизился на 1%, а Nasdaq 100 закрыл месяц без изменений. Что же прервало бурный рост американских акций в конце 1 полугодия 2026? · Дебют Кевина Уорша: Отчеты по рынку труда показали стабильный прирост рабочих мест, лишив ФРС аргументов для срочного смягчения. Новый председатель ФРС с ходу показал зубы, заявив о приоритете борьбы с инфляцией над экономическим стимулированием. ФРС дала понять, что ставки останутся высокими дольше. На этих новостях рынок просел в начале месяца. · Геополитическая разрядка: 17 июня США и Иран подписали меморандум о взаимопонимании, что снизило риск блокировки Ормузского пролива. Рынки терпеть не могут неопределенность, и эта новость сняла огромный камень с души инвесторов, которые устроили ралли на рынке акций, и мы в нем поучаствовали. · Инфраструктура ИИ: Капитальные затраты технологических гигантов на дата-центры превысили ожидания, создав беспрецедентный спрос на оборудование. · Бенефициары «железа»: Акции производителей полупроводников и серверного оборудования выросли опережающими темпами, став главным драйвером Nasdaq. **Россия: Между высокими ставками и рекордными выплатами** Российский рынок акций живет в собственной парадигме. Экономика продолжает структурную трансформацию. Возобновление роста инфляции, проблемы с топливом, замедление цикла снижения ставок и геополитическая напряженность обвалили индекс Мосбиржи полной доходности на 8.4%. · Дефицит топлива: Проблемы с бензином в ряде регионов ударили по настроениям в ретейле и логистике, а также привели к ускорению инфляции, что вызвало распродажи в акциях. · Осторожный шаг ЦБ РФ: Снижение ключевой ставки до 14.25% разочаровало многих. А некоторые заговорили об окончании цикла снижения ставок. Еще один камень на шее российского фондового рынка. · Слабеющий рубль: Девальвация к концу месяца оказала поддержку рублевой капитализации компаний-экспортеров. · Дивидендный триумф Сбербанка: Утверждение выплат в 37,64 рубля на акцию (850 млрд рублей) немного исправило ситуацию под конец месяца, а то было бы совсем грустно. **Что же, теперь поговорим о наших стратегиях.** Как я писал ранее - алгоритмические стратегии хорошо диверсифицируют портфель. Поэтому если вы еще не инвестировали в одну из стратегий, то задумайтесь об этом. Июнь 2026 г. продемонстрировал всю привлекательность этой опции. Пока американские и российские индексы акций и облигаций падали в июне 2026, **мы закрыли месяц +6.5-7.0% в** Алгоритмическая стратегия и Алгоритмическая стратегия MAX . Одной из лучших сделок за месяц стала покупка индекса Мосбиржи в прошлую пятницу в расчете на временный отскок рынка. С учетом последней динамики российского рынка и переноса позиции через выходные, я снизил размер сделки, но в этот раз осторожность не позволила нам заработать больше. **Отрыв от индексов акций с начала 2026 г. увеличился до 13 п.п. С момента запуска стратегий мы заработали в чистом выражении, после всех комиссий, 49%-62% ~ за 2 года. **Это две из немногих стратегий, которые обгоняют фонд ликвидности-) Благодаря хорошим результатам на падающем рынке Алгоритмическая стратегия MAX и Алгоритмическая стратегия **вошли в топ-10 стратегий автоследования за последние 1, 6 и 12 месяцев.** Поздравляю инвесторов с удачным выбором. MMU6 MXU6 IMOEXF NAU6 SFU6 LQDT #аналитика #акции #россия #стратегия #imoex #рынок #обзор

**Разбор рынков за прошлую неделю: Американский откат и российский обвал** Давайте честно: если на этой неделе вы просто держали деньги в фонде ликвидности, вы обыграли кучу профессиональных трейдеров и инвесторов. Прошлая неделя выдалась, мягко говоря, нервной. 🇺🇸 **США: Технологический пузырь или здоровая фиксация?** Индексы S&P 500 и Nasdaq 100 завершили неделю в умеренном минусе 2-4%, прервав свои прошлые рекорды. Главный драйвер — жесткая коррекция в технологическом секторе и полупроводниках. Что стряслось на американском рынке? 1. **ИИ-опохмел**: Акции чипмейкеров во главе с Micron и ON Semiconductor полетели вниз. Инвесторы решили, что краткосрочный потенциал искусственного интеллекта уже заложен в цены и начали массово забирать кэш. 2. **Ястребиный укол от ФРС**: Глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари знатно подлил масла в огонь, заявив, что бум ИИ в экономике может разогнать производительность так сильно, что Федеральной резервной системе... придется снова повышать ставку! Рынок, соскучившийся по снижению ставок, такой шутки не оценил. Теперь консенсус закладывает повышение ставок в США в 2026 г. 3. **Геополитика и нефть в Ормузском проливе**: Нападение Ирана на сингапурский сухогруз в проливе заставило трейдеров напрячься. Хотя сырьевой рынок удержался от паники, общая тревожность утянула индексы вниз к пятнице. В Алгоритмическая стратегия и Алгоритмическая стратегия MAX на прошлой неделе было 2 убыточные сделки в США. Но на фоне общей нервозности и повышения волатильности я открыл только 2/3 от целевой позиции. 1. В понедельник купили S&P 500, который сразу пошел против нас. Позицию держали до среды, но убыток так и остался - в итоге -1.7% по индексу. 2. Nasdaq также купили в понедельник, но потом докупали во вторник на жесткой просадке. Позицию держали до четверга, убыток составил 2.3%. 🇷🇺 **Россия: Черный понедельник, рынок вернулся к уровням 2022 г.** Российский рынок на этой неделе пережил настоящий шок. В понедельник, 22 июня, Индекс Мосбиржи IMOEXF рухнул более чем на 4,2%, что определило перфоманс за неделю: -5.6%. Это сильнейший однодневный обвал с сентября 2022 года. В пятницу, 26 июня, индекс чуть скорректировался вверх, но общая картина осталась мрачной. Я уже сбился со счету, какая это неделя падения российского рынка... В стратегиях мы не заходили в российский рынок, так что тут мы не потеряли. Что толкнуло российский рынок вниз? 1. **Разочарование от ЦБ**: Рынок ждал от Банка России более решительного шага по снижению ключевой ставки (хотя бы на 50 базисных пунктов), а получил скромные 25 б.п. Инвесторы расценили это как скрытый сигнал: в экономике не все гладко, инфляция давит, а жесткие условия останутся с нами надолго. Но конечно же более жесткой ДКП не снизить цены на бензин, ведь проблема не в сильном спросе, а в низком предложении. 2. **Инфраструктурный шок**: Удары Беспилотников стали ощутимыми и теперь оказывают прямое влияние на экономику. **Итог**: Глобальный капитал уходит в защитные позиции. В США — плановая коррекция перегретого сектора, в РФ — переоценка рисков на фоне жесткого ЦБ и геополитики. В стратегиях за неделю потеряли 4%. Следим за развитием событий. NAU6 SFU6 #акции #стратегия #рынок

В такие дни я вспоминаю, зачем я отказался от инвестирования в российские акции... В моем портфеле из российских активов есть только ОФЗ, фонды ликвидности, Алгоритмическая стратегия и Алгоритмическая стратегия MAX . В рамках алгоритмических стратегий я оппортунистично вхожу в российский рынок (как лонг, так и шорт). Повезло, что в пятницу не было сигнала лонг по российскому рынку... Или не повезло, а так и должно быть, что в алгоритмических стратегиях мы пропускаем такие просадки рынка?-) Всем терпения и холодной головы в эти горячие дни. #imoex