Профиль инвестора Black_Lenin | Тинькофф Инвестиции Пульс

США доставляют оборудование в Европу для подписания соглашения с Ираном. В четверг четыре самолёта вылетели в Европу из США с оборудованием для поездки Вэнса в Женеву на церемонию подписания договора. Что в договоре? -Немедленное прекращение войны -Вывод американских войск -Снятие санкций с Ирана -Помощь Тегерану на 300 млрд $ -Разблокировка пролива Ключевое: Иран выйдет на глобальный нефтяной рынок. Цены на нефть в долгосроке будут ушатывать вниз. маркеры соглашения: утечки информации по подготовке к встрече, сокращение закупок нефти Китаем и переход на нефтяные резервы. Итоги: Давление на IMOEX со всеми вытекающими. При дешевеющей нефти дисконты будут расти. 📃Восхищаюсь Ираном.

ОФЗ 26238 или ОФЗ 26252 под снижение ключа до 10%? Если рассматривать классический сценарий описанный в методических пособиях по облигациям, ежу понятно нужно брать облигации с наибольшей дюрацией или ОФЗ 26238. Но, почему-то «спекулянты» забыли особенность кривой доходности. Обычно она такая:📈 , а сейчас такая📉 или инвертированная. Почему так? При нормальной ДКП (денежно-кредитной политике) спред доходностей к ключевой ставке растёт от коротких облигаций к длинным, т.к. длинные облигации несут в себе повышенные риски инфляции и как следствие падение цены тела облигации. При жесткой ДКП, кривая доходности идёт в другую сторону из-за ожиданий участников рынка цикла снижения ключевой ставки для игры на дюрации. Сейчас мы имеем именно такой сценарий. Текущая доходность 238 -го выпуска 14,4% и дюрацией 7,1. Купоны 12.1%. Погашение через 15 лет. Текущая доходность 252 -го выпуска 14,54% и дюрацией 4.8. Купоны 13,4%. Погашение через 7 лет. Спреды доходностей к ключевой ставке в спокойное время: Короткие (1-2 года)- +0.5% Средние ( 5-7 лет) - +1,5% Длинные (10-15 лет) - +1.5 +2,5% Спреды доходностей к ключевой ставке в период жёсткой ДКП: Короткие (1-2 года)- (-1.0%- 2.0%) Средние ( 5-7 лет) - (-2.5%-4.0%) Длинные (10-15 лет) - (-3.0%-5.0%) Предлагаю рассмотреть матрицу сценариев, если ЦБ опустит ключ до 10%: Анализ матрицы показывает, что ОФЗ 26252 становится доминирующим инструментом в подавляющем большинстве реалистичных сценариев. Выбор 26252 математически оправдан и предпочтителен, если выполняются следующие условия: 1. Спред нормализуется в средних или высоких значениях (от +2% и выше к КС). Если рынок сохранит премию за риск инфляции и навес долга Минфина на дальнем конце кривой, математический рычаг дюрации 238-й бумаги ломается о «стену» высокого спреда. 2. Цикл смягчения ДКП растягивается на 1,5–3 года. Каждые 12 месяцев удержания позиции 26252 генерирует на 1,3% больше реального денежного потока. При медленном снижении ставки этот купонный «навес» полностью компенсирует любую потенциальную разницу в росте тела. 3. Необходима защита от риска зависания ставки. В сценарии «Высший предел» при скорости 3 года, 238-я бумага дает 46,2% совокупной доходности (в среднем 15,4% годовых), что едва перекрывает депозиты. 26252 в том же негативном сценарии дает 52,2% (в среднем 17,4% годовых), демонстрируя более высокий КПД. ОФЗ 26238 имеет смысл добавлять в портфель только как узконаправленную ставку на идеальный, «тепличный» макроэкономический сценарий: резкое обрушение инфляции и агрессивное снижение ставки (за 1 год) при одномоментном схлопывании спреда длинного конца (до 1%).

Объединение автомобильной промышленности ФРГ (VDA) прогнозирует сокращение 225 тыс. рабочих мест к 2035 году - заявила глава ассоциации Хильдегард Мюллер 📃Кто бы мог подумать, что мир готов отказаться от BMW, Audi и других немецких брендов так легко и просто. Казалось бы у них есть «ров» в виде огромной научной базы и накопленного опыта, передовые станки и кадры. Но что же пошло не так? Вопреки мнению глобалистов и защитников свободной торговли, нет рынка без государства, даже если рынок монополизирован. Не может товар продавать сам себя и защищаться от конкуренции, без идеологии и поддержки государства. Энергия: Ключевой фактор в конкуренции за рынки из-за огромной доли её в себестоимости технологичных товаров. Среди глобальных индустриальных стран, в Европе, она сейчас самая дорогая. Зелёная повестка: Европа очень сильно помешалась на зелёной энергетике и экологии. Правительства ЕС выделяли огромные субсидии на зелёный переход, но тратились эти деньги бездарно. Кто-то слышал что-нибудь о европейском электрокаре? У меня на слуху только Tesla и восточный BYD. Сегодня по всем рейтингам, Европа- это уголок мирового счастья в мире. И демократия у них самая демократичная в мире. И свобода СМИ самая свободная. Права человека самые правовые. Честно, я вам скажу так: Не бывает провалом при таких бюджетах, технологиях и мозгах. Ответ понятен и очевиден, КОРРУПЦИЯ в высших эшелонах власти. На отчетах мы неоднократно видели красивые цифры: и про отказ от бензина к 2035 году, и про энергонезависимость Европы от одной страны, и огромные гранты для производства электрокаров и создание инфраструктуры ко всему этому. По итогу, красивые цифры оказались отрицательным импортозамещением со стагнирующей экономикой. Браво. А ещё учат нас как жить. И ведь найдутся прогрессивные интеллектуалы, которые будут стремиться копировать европейский стиль коррупции, говоря что мы делаем неправильно ибо отсталые мы😂

Microsoft встроила ИИ в Word, Excel и PowerPoint Теперь можно просто описать задачу словами, а ИИ-агент сам её выполнит. 🗒Вы представляете насколько мы не успеваем осваивать технологии. Скорость их внедрения происходит быстрее, чем чем успеваем их изучать. Потратил 60 часов для изучения PowerQuery, чуть больше для изучения PowerBI- а сейчас всё способен сделать ИИ. Я и рад и немного расстроен. Я считал изучение этого софта сделает мне неплохой буст к зарплате, потому как это очень мощные инструменты автоматизации и анализа информации. Недавно купил подписку Google AI ULTRA для изучения возможностей ИИ и охренел от количества ИИ агентов и их возможностей. Огромную часть работы, что мы делали за компом теперь можно автоматизировать без скриптов и написания кода. Пример из моей работы: закинул pdf документы в NotebookLLM. Попросил сделать мне сводку по разделам. Экономия времени: рабочий день. Появилась неисправность на технике. Сделал фото электрической схемы, попросил проанализировать её на предмет описанного мною дефекта и нейронка выдала мне несколько базовых пунктов. Экономия от нескольких часов поиска дефекта до нескольких лет получения этого опыта. Друзья-синие воротнички находятся тоже в зоне риска. Продвинутая молодёжь может легко скормить нейронке документацию и быть наравне с мидлами или не так далеко отставать от них. Круто, круто, круто. Мы стоим на пороге большой модернизации экономики в пользу автоматизации труда. Здравствуй будущее! Что по макро? Потреблять и производить будем в несколько раз больше. А значит дефицит энергии и сырья продолжит расти. Для Росси главное сейчас не проклевать окно возможностей. Кадры есть, технологическое отставание поможет сократить нейронка, если грамотно ею пользоваться и не закрываться в этом плане от мира. Благодаря демократичному интернету и пиратскому софту в 90-х и начале 2000-х, наша страна приобрела крутой опыт и специалистов в IT сфере. По цифровизации экономики мы стоим в топ 3-х стран. База есть и нужно её использовать в окне возможностей.т

Остановка поставок топлива через нефтепровод «Дружба» После прекращения транзита казахстанского топлива по трубопроводу «Дружба», около 90% транспортных средств Берлина и аэропорта Бранденбург рискуют остаться без горючего 🚗🛫. 📝Плановая остановка транзита нефти в Германию намечена на 1 мая. Даже поставки нефти в Венгрию не смогут спасти немецкую экономику. Северная часть нефтепровода идет маршрутом Россия- Белоруссия-Польша-Германия и прямиком заходит на огромный нефтеперерабатывающий завод Шведте, специально построенный под этот нефтепровод. Говоря цифрами, завод лишается миллиона баррелей нефти в месяц. Можно ли заменить эти объёмы? Теоретически да, практически сложно. Трубопровод- это самый дешёвый логистический маршрут. Далее, остаётся Польский трубопровод и порты. Стоит задача довести нефть до завода. Если справятся ( во что с трудом верится), это всё-равно отразится в конечной стоимости топлива. Чем так важен завод Шведте? Это крупнейший НПЗ Германии, обеспечивает топливом (бензин, дизель, мазут, авиакеросин) около 95%потребностей Берлина и и почти 100% поставок авиакеросина в столичный аэропорт. Макропоследствия: В Мире не так много крупных производственных ХАБов, это: США, Китай, Сингапур, Европа. В Европе Германия выступает логистическим Хабом, связывая поставки важных производственных компонентов. Рентабельность многих производств снижается. США и Китай от этого в плюсе. Китай захватывает рынок сбыта, теми же автомобилями, а США получают переезд производства и заводов из Европы в США. (Отсылка ко 2-й мировой войне. Истинная причина, по которой США вступили во 2-ю мировую войну- не дать СССР захватить промышленный центр Европы). Что в итоге? Нам хорошо, потому как экономика Китая подогревается спросом, решая проблемы перепроизводства. Спрос на нефть остаётся стабильным. Что также хорошо и для нас. Как на этом заработать? Данная новость позитивный сигнал для морской логистики, экспортеров металлов и удобрений, золота. Транснефть и Татнефть в неприятной ситуации, они были завязаны на дружбе. Хотя, открылись поставки в Венгрию и объёмы полностью заместят Германские, нужно учесть риск терактов на этом трубопроводе. Выводы: Заметили, как-то негласно наша нефть выходит из под санкций? Санкции как бы есть, но растёт количество исключений.

📉 Девелопер ЛСР в первом квартале сократил продажи недвижимости по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 24% - до ₽31 млрд, следует из сообщения компании. Физический объем продаж составил 118 тысяч кв м, что на 19% меньше итогов первого квартала 2025 года. 📝 Девелоперы выживают как могут при высоких ставках на ипотеку оптимизируя процессы, сокращая издержки, а ставки тем временем продолжают снижаться. В какой-то момент спрос начнёт восстанавливаться и на него повлияют: доступность ипотеки при комфортной ключевой ставке и платежей, и переток денежных средств с депозитов граждан. Что интересно, два эти момента произойдут примерно в одном моменте и значении ключевой ставки. Аналитики говорят о 12% и ниже. Согласно теории спроса и предложения, увеличение спроса и снижение предложения неизбежно приведут к скачку цен на недвижимость. Да и цены на недвижимость ещё не впитали в себя инфляцию на строй материалы. Может показаться что у населения нет денег для покупки жилья, но это не так. По итогам 2025 года размер депозитов на счетах граждан оценивался в 72,6 триллиона рублей. При этом средний держатель в клада в Москве удерживает на счетах 2 млн рублей, а в СПБ 1 млн рублей. Плюсом, государство расширило меры государственной поддержки через увеличение лимитов по ипотеке в 1,5 раза, до 18 млн рублей в этих городах. Придём мы к 12% по ключевой ставке в 2027 году, согласно прогнозам ЦБ. Инвестиционное сообщество разделилось на два лагеря. Одни в поте лица исследуют акции и уже спорят между собой какие дадут иксы. Вторые, присматривают недвижимость. Лично я склоняюсь в сторону недвижимости и считаю что деньги с депозитов пойдут именно туда в большей степени. А вот рынок акций считаю опасным, до окончания СВО. Даже если вы найдёте ту акцию, которая способна сделать иксы, есть огромные риски ударов беспилотниками по предприятиям. А ещё накалённая геополитика и как бонус индикаторы о перекупленности мировых фондовых рынков. Недвижка или фондовый рынок?

Если бы Карл Маркс инвестировал в облигации сегодня Маркс не воспринимал бы облигации как просто «сбережения». Для него это был бы способ извлечения прибавочной стоимости через финансовую надстройку. Иронично, но сам он не чужд спекуляциям: в письме Энгельсу в 1864 году Маркс хвастался прибылью в 400 фунтов, заработанных на бирже. Вот как его подход мог бы выглядеть в XXI веке: 📄 Облигации как фиктивный капитал По «Капиталу», облигации — это права на будущую прибыль, созданную трудом. Они не производят стоимость, а лишь перераспределяют её. Маркс бы видел в них инструмент отчуждения — титул на труд, который ещё не совершен. 🏛 Государственные vs. корпоративные • Госбумаги (ОФЗ, Treasuries): участие в перераспределении налогов трудящихся в пользу держателей долга. • Корпоративные облигации: прямой способ извлечения неоплаченного труда с конкретного предприятия. 📉 Спекуляция как стратегия Маркс был бы ближе к дейтрейдеру, чем к Энгельсу-инвестору. Он бы играл на волатильности ставок, извлекая прибыль из колебаний цен, а не из купонных выплат. 💰 Критика процентного капитала Инвестор в облигации — это денежный капиталист, стоящий вне производства, но получающий долю прибыли. Для Маркса — это крайняя форма отчуждения капитала от труда. Где бы он искал максимальную прибавочную стоимость? В отраслях с низким органическим строением капитала — там, где доля живого труда высока, а техника дешева. 🔧 IT и аутсорсинг Программисты — главный актив. Оборудование минимально, а интенсивность и квалификация труда — максимальны. Прибавочная стоимость здесь — рекордная. 🛵 Сфера услуг и доставка Курьеры и сервис — минимум капитальных затрат, максимум эксплуатации. Маркс бы отметил, как капиталист извлекает прибыль почти без вложений в средства производства. ⛏️ Добыча (в особых условиях) Прибыль превращается в ренту. Владение ресурсами — источник сверхприбыли за счёт монополии. 📲 Gig-экономика Uber, маркетплейсы — идеальные примеры перекладывания издержек на работника. Маркс бы назвал это новой формой эксплуатации. Итог: Маркс инвестировал бы не в заводы с роботами, а туда, где капитал максимально быстро «пожирает» живой труд, превращая его в прибыль. Какие компании подходят под философию Маркса? и

Доброго утра, товарищи! 24 апреля состоится опорное заседание ЦБ РФ по ключевой ставке и уже толпа аналитиков стала предсказывать шаг снижения ключевой ставки. Сейчас она составляет 15%. Консенсус-прогноз аналитиков прогнозирует снижение ключевой ставки до 14.5%. Ох уж эти аналитики. В прошлый раз консенсус не сработал. Для чего вообще вся эта толпа на рынке? Любой инфоцыган, без способа мышления в финансовой сфере, прочитав пресс-релиз ЦБ, скажет тоже самое, потому как это заложено в стратегию. Правительство же давит на ЦБ и настраивает на снижении ключевой ставки сразу до 13.5% или 150 п.п. Аргументы за более стремительное снижение ключа: 🔹Укрепление рубля 🔹Повышенный объём экспортной выручки из-за рекордных цен на нефть и газ. 🔹Проблемы в корпоративном секторе. Огромные проблемы с рефинансированием долга начали испытывать системообразующие предприятия. (Самолёт, РЖД и т.д.) 🔹Фактическое падение ВВП вопреки прогнозам. Отсутствие роста ВВП- означает стагнацию, отрицательный рост-рецессию. ЦБ РФ обещал мягкую посадку, без рецессии. Очевидно, пережали. 🔹Наблюдаемая зависимость:Когда в СМИ, перед заседаниями ЦБ, появляются призывы чиновников и людей из правительства о более быстрых темпах снижения ключа, ЦБ в 100% случая прогибался. + Президент взял дело под контроль. 🔹Летний спад экономической активности. Запас хода у ЦБ имеется. Аргументы против 🔸Низкая безработица. (Нивелируется отсутствием инвестиций в новые проекты.) 🔸Тренды в мировой инфляции из-за цен на энергоносители (Тут не совсем понятно. Основные наши поставщики продукции-это страны с дешёвой энергией типа Египта. Ирана и Китая) ЦБ не любит снижать ставку по прогнозам, он предпочитается снижать ставку на фактах. Кто победит? {$SiM6}

🥒 Огурец по цене мяса: почему это происходит и почему это — сигнал для инвесторов? В феврале 2026 года ценники на огурцы в 500–700 (а местами и 1000) рублей за кг вызвали настоящий шок. Давайте разберем «анатомию» этого скачка без эмоций и паники. 📉 Почему так дорого? 3 главных фактора: 1️⃣. «Золотой свет» и отопление. Зимний огурец в России — это на 90% затраты на электроэнергию. Чтобы овощ рос в феврале, теплицы должны гореть круглосуточно. В условиях роста тарифов ЖКХ и цен на обслуживание импортного оборудования себестоимость взлетает. 2️⃣. Сезонный разрыв. Старые запасы грунта закончились, а новые тепличные циклы только выходят на пик. Импорт (например, из Ирана) не всегда стабилен по логистике, что создает временный дефицит. 3️⃣. Эффект «биржевого инструмента». Как верно заметили аналитики, при переходе на внутреннее производство рынок крайне волатилен. Любой сбой в поставках или резкое похолодание вызывает скачок цен, который сгладится, как только механизмы планирования в агросекторе станут более зрелыми. 📈 Хорошие новости: это временно Исторически цены на огурцы начинают снижаться уже в марте-апреле с приходом тепла и увеличением светового дня. Вспомните панику с солью в 2014-м или сахаром в 2022-м: как только предложение догнало спрос, цены откатились. 💰 Время инвестировать в «Зеленое золото» Текущая ситуация — это не «крах», а открытая дверь для бизнеса. 🔹Рекордные сборы: В 2025 году Россия собрала рекордные 1,65 млн тонн тепличных овощей. Спрос все еще превышает предложение, а значит, рынок не насыщен. 🔹 Господдержка-2026: Минсельхоз РФ объявил о возобновлении льготного кредитования на строительство теплиц именно в 2026 году. Это лучший момент, чтобы войти в проект с государственным плечом. 🔹 Рентабельность: Современные круглогодичные комплексы могут давать до 45–55 кг урожая с 1 м² в год. При правильном подходе тепличный бизнес остается одним из самых прибыльных в АПК. 🗒Итог: Высокая цена сегодня — это прямой призыв экономики: «Нам нужно больше теплиц!». Вместо того чтобы паниковать из-за ценника, стоит присмотреться к агросектору как к перспективному активу.

Привет! Не писал на канале без трёх дней как месяц. У работодателя отпросился в отпуск для восстановления сил. Принял решение хорошо отдохнуть и забыть про все заботы. Впервые в жизни съездил в отпуск. Посетил Красное море. Классно отдохнул от проблем и вернулся обратно на работу, где жизнь бурно изменилась наполнившись скандалами, интригами и расследованиями. Обо всём по порядку. Отпуск Если ехать на море, то только Красное и не экономить на дайвинге и масках. Ощущения, ты будто бы ныряешь в крутой экзотический аквариум, где присутствует разнообразная морская жизнь с потрясающими колоритными декорациями в виде кораллов, а местные жители очень приветливы и любопытны, подплывая к тебе настолько близко, что иногда задевают некоторые твои части тела своими туловищами. Да, настолько там бывает тесно. Самое доступное направление сейчас для этого- Египет. Взяли горячий тур, за 16 дней, включая перелёты, отдал 200к рублей на семью из 4-х человек и 4-х звёздочный отель. Главным плюсом для меня стало отсутствие интернета в номерах, инет только на лобби. Это классная возможность восстановиться от выгорания и избавиться от постоянной привычки сидеть в телефоне. Классное ощущение наконец-то перестать следить, как наркоман, за информационным полем в инвестиционной среде. Главным развлечением на Красном море является "снурлинг", в простонародье ныряние с маской. Пляж моего отеля находился прямо на коралловом рифе. От ныряния с маской я получил больше удовольствия, чем от дайвинга, да ещё увидел больше разнообразных морских обитателей. 🚩На дайвинге с инструктором нырял три раза. Отдал 170 долларов дополнительных расходов за отдых, но оно того стоило. Что касается экскурсий, полный развод. В Египте их брать не стоит, даже если вы там впервые. Описывать не буду. Почитайте отзывы в интернете. Вам в Египте не рады, на экскурсиях не стремятся обеспечить ваш комфорт, вместо этого каждую минуту ваше внимание отвлекают на разводы, навязывая местные "допы" в виде: фотографий, химозного мороженного по космическим ценам и т.д. Экскурсии-ред флаг в Египте. Кстати, на дайвинге меня тоже развели. Тртье погружение было неудачным из-за оборудования. У меня не работал клапан сброса воздуха в жилете, из-за чего инструктор прервал погружение через 5 минут, не объясняя мне причины. Естественно деньги сгорели. Разбираться было лень и не хотелось омрачать отдых. Просто забил. Как говорил Заратустра: "Если я буду каждый раз переживать из-за того, что меня обманули, я стану занудой". А я и так иногда зануда😅 Карьера За время моего отпуска начались плестись интриги. У нас интернациональная команда, которая началась распадаться на кланы и каждый клан желает выдавить другой, создавая незаметные ловушки. И всё это происходит при отсутствии власти. У нас очень много начальников с мелкими задачами, которые никак не координируют между собой. Ну и хорошо. Перед отпуском я начал даже скучать, а тут такой подарок. Люблю врагов и проблемы. Они создают для нас возможности. Ну как минимум заставляют шевелиться и преодолевать собственную лень. К слову, я никак не мог выбить себе повышение зарплаты, а теперь появились аргументы. Меня пытаются выдавить и проблемы схлопываются на мне. Это значит, я решаю больше задач и несу больше ответственности. Повод попросить повышение и закрепить свой статус. Наивные, думают мне слабо прыгнуть через головы моих начальников и подойти к самому главному "начальнику начальников". Одна важная деталь. Я интроверт. Общение- самая слабая моя сторона. Порой я настолько закрываюсь в себе, что при общении волнуюсь, что очень сильно мешает сформулировать мысли в процессе разговора даже с друзьями и речь выглядит очень спутанной и невнятной. Так вот, благодаря проблемам я просто вынужден преодолевать себя и прокачивать мозговые мышцы отвечающие за общение. А общение, как известно сильно бустит доходы. 🗒Сейчас век ИИ. На выходных потренируюсь с ним в диалогах и доводах, почему мне нужно дать повышение. На этом пока всё. Результаты позже.

📊 Математика переплаты: Сколько стоит 1% лишней маржи в вашем портфеле? Инвесторы часто спорят: «Стоит ли покупать Apple с P/E 30, когда есть банк с P/E 8?». Ответ кроется в качестве прибыли. В эпоху высокой волатильности маржинальность — это не просто строчка в отчете, это броня вашего капитала. Разберемся, сколько «разумно» доплачивать за эффективность бизнеса. 🛡 Маржа как страховой полис Представьте две компании. У Компании А маржа 5%, у Компании Б — 25%. Если инфляция или цены на ресурсы подскочат на 4%, прибыль Компании А рухнет на 80%. Компания Б даже не заметит дискомфорта. Именно за эту устойчивость рынок готов давать Компании Б более высокий мультипликатор P/E. 📐 Формула «Справедливой премии» В аналитической среде существует эмпирическое правило: +1 пункт к P/E за каждый +1% чистой маржи выше среднерыночной. • Пример: Средний P/E по рынку — 15, средняя маржа — 10%. • Если вы нашли бизнес с маржой 20% (+10% к рынку), то его «справедливый» P/E может составлять 25 (15 + 10). • Всё, что выше 25 — это уже плата за хайп или аномальные темпы роста. ⚠️ Когда доплата превращается в пузырь? Посмотрите на техгигантов. Если P/E компании взлетает до 60 при марже в 30%, вы платите двойную цену за каждый процент эффективности. Маркс назвал бы это «раздуванием фиктивного капитала». Три признака, что вы переплачиваете: 1. P/E / Маржа > 3. Если этот коэффициент выше трех, вы покупаете надежду, а не математику. 2. Маржа растет, а выручка нет. Высокая маржа без роста захвата рынка — это признак того, что компания просто «выжимает» старую базу, и конкуренты скоро придут за ее долей. 3. Низкий барьер входа. Если вашу «высокую маржу» может скопировать любой стартап с ИИ за полгода — премия в P/E должна быть нулевой. 💡 Вердикт инвестора Ищите «тихих чемпионов» — компании, у которых маржа на 5-7% выше сектора, но P/E при этом остается в рамках приличия. Это и есть альфа, которую ищут профессионалы. Точный расчет — верный доход: измеряй маржу, а не случай! – Чёрный Ленин #стоимостное_инвестирование

🏠 Трёшки — новый драйвер роста недвижимости? Как новые лимиты ипотеки перевернут рынок Ловите инсайд: правила игры в недвижке скоро изменятся. Если расширят лимиты льготной ипотеки (до 18 млн в столицах и 9 млн в регионах), привычный график цен за квадратный метр «сломается». Раньше все охотились за студиями, но теперь фокус смещается. Давайте разберем по полкам, что будет с ценами. 📈 Прогноз: Кто вырастет сильнее? Главный парадокс рынка: чем больше квартира, тем дешевле в ней «квадрат». Но новые лимиты это исправят. ▪️Студии (+2-3%) — Почти не заметят изменений. Они и так вписывались в старые лимиты. Рост будет только «за компанию» с общим рынком. ▪️Однушки (+4-5%) — Станут чуть дороже, но их покупатель — это одиночки или инвесторы, на которых лимит 18 млн никак не влияет. ▪️Двушки (+10-12%) — Начнут дорожать бодрее. Теперь для их покупки не нужно копить огромный первоначальный взнос «сверху» лимита. Трёшки (+18-20% 🔥) — Вот здесь будет настоящий взрыв. Цена за метр в трёшках потянется к однушкам, сокращая исторический разрыв. 🚀 Почему «трёшки» выстрелят? 3 главные причины: 1. Обвал «входного билета» Раньше, чтобы купить трёшку в Москве за 25 млн при лимите 12 млн, вам нужно было иметь 13 млн своих денег (50% стоимости!). С лимитом 18 млн вам достаточно иметь всего 5 млн (стандартные 20% взноса). Порог входа упал в 2.5 раза! На рынок выйдет толпа людей, у которых есть 5 млн, но не было 13-ти. 2. Искусственный дефицит Застройщики годами лепили «человейники» из студий и однушек. Семейных квартир в новых домах мало (часто всего 15-20%). Взрывной спрос при ограниченном предложении = резкий задир ценника. 3. Трёшки перестают быть «неликвидом» Раньше трёшки продавались месяцами, потому что их было дорого содержать и сложно купить. Теперь это — самый понятный и доступный инструмент для улучшения жилищных условий. Скорость продаж (экспозиция) вырастет, а за ней и цена. 💡 Вердикт Если вы планировали расширяться — делать это нужно ДО того, как новые лимиты вступят в силу. Как только закон примут, «дешевый квадрат» в больших квартирах станет историей. Кривая цен выровняется, и трёшки перестанут быть «выгодным оптом». ❓Купили бы трёшку сейчас?

Акции или Облигации и когда? Стоимостной алгоритм принятия решения. На рынке часто возникает вопрос, какой инструмент выбрать и в надёжных инструментах дилемма упирается в выборе между акциями или облигациями. Предлагаю решить эту задачу через стоимостной подход. Привет Баффетту и Грэму. Первым делом нужно сравнить доходности первоклассных облигаций с рейтингом ААА и акций. При равных доходностях лучше выбрать облигацию. Акции-это более рисковый инструмент, поэтому мне нравится закладывать для них премию. Доходность акций должна быть на 33% выше доходности облигаций. Если это правило срабатывает, я начинаю присматриваться к акциям. Что делать, если по акции не платят дивидендов? Значит перевести доходность облигаций в E/P и сравнить с E/P рассматриваемой акции. В этом случае инвестор лишается денежного потока и возможности реинвестировать прибыль компании, а без должного анализа отсутствует понимание как компания распоряжается средствами. В этом случае E/P акций должен быть выше E/P облигаций в два раза. Чем ниже рейтинг акции, тем выше должна быть премия. На Мосбирже это легко сделать, посмотрев на эшелоны. Размер премии зависит от вкуса инвестора и его стиля инвестиций. Чем пассивней инвестор, тем бОльшим должен быть размер премии. Ключевой тезис Суть стоимостного инвестирования заключается отнюдь не в поиске максимально доходной идеи на рынке! Размер доходности коррелирует с размером риска. Суть заключается в защите портфеля от просадки. Привет знаменитому тренду на широкую диверсификацию портфеля! Диверсификация защищает твой портфель от роста и максимизирует просадки, вгоняя твой портфель в минус следом за рынком. Проще говоря, диверсификация убивает твой $/час, потому что ты тратишь время для отбора акций впустую. Ты не обгоняешь рынок и падаешь с ним. Проще вложиться в ETF. Меня всегда удивляли профессиональные инвесторы сидящие со 50-ю позициями в кармане и тратящими по 30-80 часов в неделю на изучение рынка. С таким же успехом можно носить воду решетом. 📍Секрет знаменитого баланса акций и облигаций в портфеле. После того, как мы научились определять, что сейчас дорого, а что дёшево, раскрою секрет баланса. Для чего держать облигации в портфеле. Представим ситуацию, на рынке акций случилась паника и рынок просел на 30%. До паники, размер портфеля составлял 75% акций общей стоимостью 750 рублей и 25% облигаций общей стоимостью 250 рублей. Теперь в портфеле акций на 750х0.7=525 рублей, облигаций осталось также на 250 рублей. Общая стоимость портфеля 725 рублей. Вес акций 67.7%, облигаций 32.3%. Просадка портфеля 27,5% Управляющий доводит баланс до эталонных значений, 75% акций и 25% облигаций, докупая акции и продавая облигации. Через некоторое время, рынок восстанавливается до прежних значений. Теперь общая стоимость портфеля 1024 рубля и 15 копеек. Нам удалось обогнать рынок, просто благодаря его волатильности. Мы забыли добавить купоны. Представим, что их выплатили после ребелансировки портфеля и на ту сумму облигаций, которая осталась. Купоны 10%. В этом случае, портфель оценивается в 1043 рубля и 35 копеек. 📄Важное наблюдение: стратегия превратила «нулевой» год для рынка акций в прибыльный год. Ключевые выводы: Рынок просел на 30%, наш портфель на 27.5%. Рынку потребовалось для восстановления набрать 43% после просадки на 30%, а нашему портфелю 34,6%. Второй ключевой вывод: Математика работает зеркально! В случае роста рынка акций на 30%, портфель вырастет на 25.5%. • Но что тут важно: - Да, мы режем прибыль при росте рынка акций. Этот момент можно считать своеобразной диверсификацией. -Мы стремимся выбрать недооценённые акции. Они меньше проседают при общей паники рынка, а задел в 30% на недооценку акций инвесторами, создаёт этот самый буст в 30% в боковике или растущем рынке. -Это мы ещё не играли с циклами рынка. При дорогих акциях-докупаем облигации доводя их вес в портфеле до 50-75% на раздутых рынках и наоборот-что снова бустит капитализацию. Привет Баффетту и его позициям в кеше.

Книги как интеллектуальный ресурс для ИИ Компания Anthropic, работающая в области искусственного интеллекта, прекратила закупки пиратского контента и выбрала иной путь — приобретение больших тиражей подержанных изданий. Вместо того чтобы нарушать авторские права, компания инвестировала десятки миллионов долларов в покупку библиотек у оптовых продавцов. 📚 📃Я как-то задумался вообще о достоверной информации в интернете в целом, включая медийные и образовательные проекты. Судите сами, сегодня в мире существует большой пласт цензурного барьера. Нельзя говорить на те или иные темы, обязательно найдется индивид, который оскорбится полученной информацией. Цензура добралась до фильмов и книг. Часто, какие-то сцены вырезаются, а в новых редакциях книг удаляются целые главы. В электронных книгах существуют практика замены понятий - и вот мы уже имеем цензурированную информацию с другим смыслом. Этот тренд я ещё заметил в школе. Мне очень нравилась математика, но когда начали вводить в уравнения x, y, cos и т.д. я перестал понимать этот предмет. Даже отличники «Бауманки» не всегда видят возможности применения математических знаний в жизни. Потому что математику начали отрезать от материального мира и вводить примеры на основе абстракций. Цензура своего рода? Я думаю да! Как-то я взял советский учебник по математике и знания начали обретать форму. В тот момент я подумал, а что если копнуть дальше, как там обстоят дела? Добрался до книги «Начала» Евклида. Оказывается, я могу разбираться и в оптике и взять и рассчитать расстояние до луны и каким-то чудным образом мне стали понятны принципы применения формул с косинусами в реальной жизни. ♦️Проблемы ИИ. Сегодня он учится на знаниях человека доступных ему в интернете. А знания человечества уходят в стадию деградации по разным причинам. Где-то ассистент ИИ начал применять в своей лексике даже маты. ❗️К чему я это? А что если бумажные книги, выпущенные до бума доткомов, станут ценным ресурсом для обучения ИИ моделей? А что если ваша библиотека из коллекции «Я познаю мир» будет оценена в стоимость однушки лет так через 15? Мы тонем в мире шума и дезинформации. Глупость набирает обороты и заглушает умы. Блогеры в информационным пространстве помогают распространять заблуждения, копируя посты друг друга, только меняя фразы для создания индивидуального образа- всё в погоне за аудиторией. Информация начинает распространяться со скоростью света , если она попадает в тренды и набирает миллионные обхваты и уже становится неважно, насколько это правда и реально. 🔻Нам осталось лет 5-10, чтобы засрать интернет настолько, чтобы не отличать вымыслы от факта. Достоверная информация от первоисточника- вот новая нефть следующей эпохи.