Долгосрочный, масштабный и фундаментальный счет — портфель

**Что происходит с бензином и стоит ли подбирать Нефтянку на дне? ⛽️📉 ** ​Рынок акций жестко просел, но руки так и чешутся использовать эту распродажу. Что стоит подбирать на низах, с вечной классики — нашего нефтегазового сектора. Тем более, сейчас вокруг него разворачивается настоящий триллер. ​На заправках в регионах и на ключевых трассах люди сталкиваются с очередями, а сеть «Татнефти» и вовсе ввела лимиты (до 20 литров бензина в одни руки). Встает логичный вопрос: это реальный дефицит или паника? ​Скажем прямо: это комбо. 1.​ Физический фактор: Часть НПЗ ушла на внеплановые ремонты, снизив производство. Сверху наложился рекордный летний спрос — из-за закрытых аэропортов вся страна поехала в отпуска на авто. 2.​ Психологический фактор: Ажиотаж. Новости про лимиты на заправках моментально запускают панику. Люди начинают заправлять баки «до краев» при малейшей возможности, выгребая суточные запасы АЗС за пару часов. ​Как это влияет на акции компаний и что подбирать? Для крупных игроков текущий «шок предложения» — это, как ни парадоксально, долгосрочный плюс в копилку маржинальности. Цены на оптовом рынке растут, спрос внутри страны гарантированный — без бензина экономика не поедет. На этой просадке выделяю двух фаворитов: 1.​ Лукойл — традиционно считается одним из самых устойчивых. Мощнейший кэшевый поток, сильный баланс и отличная дивполитика. 2. ​Татнефть — компания прямо сейчас в эпицентре событий. Краткосрочные логистические трудности на АЗС никак не отменяют крутой фундаментал. Тем более, совет директоров уже утвердил финальные дивиденды (11,61 руб. на акцию, отсечка в середине июля), что даст дополнительную поддержку бумаге. ​Пока рынок паникует и льет акции, крупный капитал понимает: топливный кризис разрешится (ситуация начнет стабилизироваться ближе к осени), а фундаментально сильный бизнес останется. ​ ​Реальный план: подобрать обе бумаги лесенкой на этой просадке в портфель. Нефтянка на дне — это подарок. ​А вы как думаете, дефицит искусственный или заводы реально не справляются? Заправляетесь впрок или по 20 литров? 👇 LKOH TATNP

​ФосАгро: «Стоп» для обзора и реальная закупка на распродаже 🛒🔥 ​Технически в рамках моей публичной инвест-идеи здесь, в Пульсе, цена ФосАгро ушла ниже расчетного уровня. Ограничители для обзора сработали. Но значит ли это, что история закрыта? Для меня — как раз наоборот. ​Стопы в постах — это обязательное условие для фиксации параметров идеи, чтобы у читателей были четкие ориентиры. Но в своем реальном долгосрочном портфеле на акциях я стопы не выставляю. Более того: текущее падение ниже локальных уровней — это не повод для уныния, а идеальное время для покупок. ​Почему ФосАгро интересен прямо сейчас, на этой «красной» распродаже? ​Фундаментал никуда не делся. Компания остается мощным, эффективным производителем с понятным бизнесом. ​Подарки от рынка. Когда толпа паникует и льет всё подряд, сильные дивидендные фишки укатывают несправедливо глубоко.​Долгосрочный горизонт. Для инвестора с прицелом на годы вперед такие просадки — это не убыток, а шикарная возможность снизить среднюю цену позиции. ​Пока спекулянты режут лосей на эмоциях, долгосрочный капитал спокойно и лесенкой подбирает качественные активы по отличным ценам. ​А вы как используете просадку по ФосАгро — паникуете или добираете со скидкой? 👇 PHOR

​📊 Как собрать инвестиционный портфель по науке: от хаоса к теории Марковица. ​Многие новички на рынке покупают активы интуитивно: «о, Газпром упал — надо брать», «IT-сектор растет — докину туда всё». Но профессиональный подход к инвестициям строится не на интуиции, а на математике. ​Еще в 1950-х годах экономист Гарри Марковиц перевернул мир финансов своей современной портфельной теорией (MPT). Её суть проста: важна не доходность отдельных акций, а то, как они работают вместе в одном портфеле. ​Давайте разберем 4 главных шага к созданию эффективного портфеля по Марковицу: ​1. Доходность vs Риск (Волатильность). ​У каждого актива есть две базовые характеристики: ​Ожидаемая доходность — это ваша потенциальная награда за владение активом. ​Дисперсия и стандартное отклонение — на языке инвесторов это волатильность (риск). Чем сильнее цену акции «колбасит» из стороны в сторону, тем выше риск. ​Главное правило: Безрисковых активов с высокой доходностью не бывает. Наша задача — не найти идеальную бумагу, а правильно распределить доли активов в портфеле. ​2. Тайное оружие: Ковариация и Корреляция. ​Почему нельзя просто купить 10 разных компаний из одного сектора? Потому что если сектор упадет, упадет всё. Здесь в игру вступает корреляция — показатель того, насколько синхронно двигаются цены активов: ​Если корреляция близка к +1, активы ходят парой (например, Лукойл и Роснефть). Риск они не снижают. ​Если корреляция близка к -1, они движутся в противоположных направлениях. ​Если корреляция равна 0, активы независимы друг от друга. ​Секрет Марковица: Чтобы снизить общий риск портфеля, нужно выбирать активы, корреляция между которыми меньше единицы. ​3. Диверсификация: побеждаем индивидуальный риск. ​Весь риск на рынке делится на два типа: ​Индивидуальный (специфический) — риск конкретной компании (плохой отчет, авария на заводе). Он легко гасится диверсификацией. Добавляя в портфель разные некоррелирующие активы, вы практически сводите этот риск к нулю. ​Рыночный (системный) — риск, который затрагивает вообще всех (кризис, изменение ключевой ставки). От него диверсификацией не спастись — его нужно просто принять и учитывать. ​4. Эффективная граница (Efficient Frontier) ​Манипулируя долями активов с разной корреляцией, можно составить сотни комбинаций портфелей. Но среди них есть так называемый набор эффективных портфелей. ​Это такие портфели, которые: ​Либо дают максимальную доходность при заданном вами уровне риска. ​Либо дают минимальный риск при желаемой вами доходности. ​Все эти портфели лежат на графике на так называемой границе эффективности. Всё, что ниже неё — неэффективно (вы либо недополучаете прибыль, либо берете на себя лишний риск). ​💡 Вывод: ​Сбор портфеля — это всегда поиск компромисса. Не ищите «ракеты». Ищите активы, которые при падении рынка будут поддерживать друг друга за счет низкой корреляции. Золото, облигации, акции разных секторов и стран — вот что делает ваш портфель устойчивым по науке. ​А по какому принципу вы собираете свой портфель? Считаете корреляцию или покупаете интуитивно? Делитесь в комментариях! 👇 #инвестиции #портфель #марковиц T PHOR SNGS