Про облигацию ФДВ Факторинг 001P-01

#disclosure Компания: ООО "ФДВ ФАКТОРИНГ" Тикеры: $RU000A10ESF1 Время новости: 08.06.2026 09:56 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=TfUZ-CO-C4x0ONofar1A-C0cA-B-B&q= Резюме: ООО 'ФДВ ФАКТОРИНГ' успешно выплатило купонный доход по своим биржевым облигациям серии 001Р-01 за второй купонный период. Общая сумма выплаты составила 5.67 млн рублей, доход на одну облигацию — 18.90 рублей. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объёме исполнил обязательство по выплате купонного дохода, что указывает на его финансовую дисциплину.

🔎 Подборка свежих облигаций в моем портфеле. Что беру под 14%, а что под 25% Сейчас рынок уже не про бездумно взять самый высокий купон. Приходится смотреть на оферты, амортизацию, рейтинг эмитента и понимать, под какую задачу покупается выпуск. В этот раз решила совместить более надежные истории с повышенной доходностью и чуть большим риском 👀 🍀 $RU000A10ESF1 ФДВ Факторинг 001P-01 🔸 Рейтинг: 🅱️🅱️➕ 🔸 Ставка купона: 23% 🔸 Выплат в год: 12 🔸 Погашение: 20.09.2029 🔸 Оферта: 15.10.2027 🔸 Амортизация c 23.04.2029 🔸 Квал: ➕ 🔸 Сектор: Финансы ✔️ Почему взяла: Высокая доходность и короткая оферта. Интересна как агрессивная часть облигационного портфеля плюс ежемесячный купон. Дополнительно нравится ежемесячный купон и возможность быстрее реинвестировать денежный поток. ✔️ Стратегия: Планирую держать скорее до оферты. Если рынок начнет закладывать снижение ставки раньше, возможно зафиксирую прибыль по телу облигации еще до оферты. Доля выпуска в портфеле небольшая. ✔️ Нюансы: Выпуск для квалов, плюс есть амортизация ближе к концу срока. В таких историях важно следить за отчетностью эмитента и долговой нагрузкой, а не просто смотреть на красивую доходность. ✔️ Риски: Основной риск кредитный. Рейтинг ниже инвестиционного сегмента, а сектор факторинга чувствителен к ухудшению экономики. В стрессовые периоды такие бумаги могут сильнее проседать по цене. 🍀 $RU000A10ESM7 МТС 002Р-18 🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️ 🔸 Ставка купона: 13,9% 🔸 Выплат в год: 12 🔸 Погашение: 17.02.2036 🔸 Оферта: 04.04.2028 🔸 Сектор: Телекомы ✔️ Почему взяла: Хотелось добавить длинную бумагу высокого качества с потенциалом роста тела при снижении ставки. ✔️ Стратегия: Ставка не только на купон, но и на возможную переоценку длинных облигаций. ✔️ Нюансы: Длинный срок делает выпуск более волатильным. ✔️ Риски: Если период высоких ставок затянется, длинные бумаги могут долго оставаться под давлением. 🍀 $RU000A10ETQ6 Промсвязьбанк 004P-02 🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️ 🔸 Ставка купона: 14,05% 🔸 Выплат в год: 12 🔸 Погашение: 29.03.2029 🔸 Сектор: Банки ✔️ Почему взяла: Надежный банковский выпуск с понятной структурой и адекватной доходностью. ✔️ Стратегия: Базовая часть облигационного портфеля под спокойное удержание. ✔️ Нюансы: Доходность уже не экстремальная, зато риск профиль намного спокойнее. ✔️ Риски: Процентный риск и чувствительность банковского сектора к регулированию. 🍀 $RU000A10ETL7 Ростелеком 001P-25R 🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️ 🔸 Ставка купона: 13,65% 🔸 Выплат в год: 12 🔸 Погашение: 03.04.2028 🔸 Сектор: Телекомы ✔️ Почему взяла: Короткий срок плюс высокий рейтинг. Для меня хорошая альтернатива части депозитов. ✔️ Стратегия: Консервативная история под удержание до погашения. ✔️ Нюансы: Срок короткий, поэтому чувствительность к ставке ниже. ✔️ Риски: Инфляционный риск и возможная просадка тела при дальнейшем росте ставок. 🍀 $RU000A10EV60 Интел Коллект БО-02 🔸 Рейтинг: 🅱️➕ 🔸 Ставка купона: 23,25% 🔸 Выплат в год: 12 🔸 Погашение: 20.03.2031 🔸 Оферта: 04.04.2028 🔸 Амортизация c 07.10.2027 🔸 Квал: ➕ 🔸 Сектор: Финансы ✔️ Почему взяла: Редко прохожу мимо выпусков с доходностью около 25%, если понимаю риск и беру небольшой долей. Здесь интересен высокий cash flow за счет ежемесячных выплат. ✔️ Стратегия: Чисто спекулятивная идея внутри облигационной части портфеля. Не рассматриваю как историю на крупную долю капитала. Скорее выпуск под повышенный риск и повышенную потенциальную доходность. ✔️ Нюансы: Амортизация начинается уже с 2027 года, поэтому структура денежных потоков будет меняться. ✔️ Риски: Высокий кредитный риск и специфика бизнеса. Компании из сектора взыскания долгов сильнее зависят от состояния экономики и платежеспособности населения. 💼Сейчас облигационный портфель у меня все больше делится на две части: • База из надежных выпусков • Более рискованные истории под повышенную доходность На мой взгляд, в текущем рынке важно уже не просто гнаться за купоном, а понимать зачем бумага находится в портфеле Не ИИР

Краткий анализ ООО «ФДВ Факторинг» за 2025 год. 1. Общие выводы · Аудиторское заключение – не представлено (отчетность не подлежала обязательному аудиту). · Основной вид деятельности – факторинг, предоставление займов. · Активы выросли в 5,8 раз – с 94,7 до 545,1 млн руб. · Капитал вырос – с 3,2 до 5,4 млн руб. (+70%), но доля капитала упала до 1%. · Чистая прибыль снизилась на 29% – с 3,19 до 2,25 млн руб. · Ключевое открытие – чистый процентный доход стал отрицательным (проценты к уплате 10,5 млн руб. превышают проценты к получению 4,9 млн руб.). · Денежные средства – 175 тыс. руб. (мизерный остаток). 3. Сильные стороны · ✅ Рост масштаба бизнеса – активы выросли в 5,8 раз. · ✅ Капитал вырос, компания формально прибыльна. · ✅ Положительный денежный поток от финансовых операций – 456 млн руб. · ✅ Низкая кредиторская задолженность – 9,2 млн руб. 4. Слабые стороны и риски · 🔴 Отрицательный чистый процентный доход – компания платит по привлеченным займам больше, чем зарабатывает на выданных. Бизнес-модель не работает. · 🔴 Доля капитала 1% – при малейшем обесценении дебиторской задолженности (на 2-3%) весь капитал исчезнет. · 🔴 Чистая прибыль упала на 29% при росте активов в 5,8 раз – эффективность резко снизилась. · 🔴 Критический разрыв в сроках фондирования: · Активы (выданные займы) – длинные. · Пассивы – исключительно краткосрочные займы (530 млн руб.), долгосрочных обязательств нет. · Это серьезный минус для финансовой компании – отсутствие устойчивого «длинного» фондирования создает колоссальный риск рефинансирования. · 🔴 Минимальная ликвидность – денег 175 тыс. руб. при краткосрочных займах 530 млн руб. · 🔴 Высокий кредитный риск – дебиторская задолженность 247 млн руб. (45% активов) без видимых резервов. · 🔴 Проценты к уплате выросли в 8,8 раз – дорогое краткосрочное финансирование «съедает» процентный доход. 5. Оценка: 38 из 100 Зона критического риска. Бизнес-модель не генерирует процентную прибыль, капитализация экстремально низкая, ликвидность нулевая. 6. Почему не выше балл? · 🔴 Отрицательный чистый процентный доход – компания теряет на основной деятельности. · 🔴 Доля капитала 1% – нет запаса прочности. · 🔴 Отсутствие долгосрочного фондирования – весь долг краткосрочный, активы длинные. Это классический риск ликвидности для факторинговой компании. · 🔴 Ликвидность нулевая – денег хватит на несколько дней. · 🔴 Прибыль падает при росте масштаба – компания растет в убыток себе. 7. Вердикт ООО «ФДВ Факторинг» – факторинговая компания, которая резко нарастила масштаб (активы выросли в 5,8 раз), но при этом начала терять деньги на основной деятельности (отрицательный чистый процентный доход). Главные проблемы: 1. Отрицательная процентная маржа – бизнес не зарабатывает. 2. Разрыв в сроках – длинные активы (выданные займы) фондируются исключительно за счет краткосрочных займов, долгосрочных обязательств нет. Это огромный риск рефинансирования. 3. Капитал 1% – любая просрочка по дебиторской задолженности уничтожит компанию. 4. Денег 175 тыс. руб. при краткосрочных займах 530 млн руб. – ликвидность нулевая. ✅ Формальный рост активов, положительная чистая прибыль. ⚠️ Отрицательная процентная маржа – бизнес не работает. 🔴 Капитал 1%, нулевая ликвидность, отсутствие длинного фондирования – компания на грани банкротства. $RU000A10ESF1 #фдвфакторинг