Про облигацию Аренза-Про 001P-07

🚚 ТОП-5 облигаций лизинговых компаний 📌 После анализа всего сектора лизинга делюсь подборкой 5 выпусков облигаций, которые мне показались наиболее привлекательными. • Из 40 лизинговых компаний я отобрал 13 компаний с наилучшими коэффициентами фин. устойчивости (Долг/Капитал, ЧИЛ/Чистый долг, покрытие процентов). Из отобранных 13 компаний лишь 4 имеют доходность выше 18% в облигациях с фиксированным купоном и погашением через 1+ год. К 4 компаниям добавил государственного гиганта, получилась такая подборка: 1) ПР-Лизинг 002Р-03 $RU000A10CJ92 • Доходность к оферте: 24,1% • Купон: 20%, ежемесячно • ТКД: 20,4% • Текущая цена: 98,1% (981 ₽) • Дата погашения: 05.07.2035 ! Put-оферта: 23.08.2027 • Рейтинг: BBB+ • Долг/Капитал = 6,5x (норма для лизинга ниже 8x), топ-34 среди ЛК по размеру портфеля. По этому же выпуску компания решила внепланово погасить до 7,5% облигаций 30 июня по цене 98,5% от номинала. Оферта добровольная, что подчеркивает отсутствие дефицита ликвидности. Классическая put-оферта будет в августе 2027 года, после неё могут снизить ставку купона. 2) Универсальная ЛК 001Р-01 $RU000A10BTT6 • Доходность к погашению: 21,6% • Купон: 24,5%, ежемесячно • ТКД: 23,5% • Текущая цена: 104,3% (1043 ₽) • Дата погашения: 09.06.2027 • Рейтинг: BBB • Долг/Капитал = 4,1x, топ-15 среди ЛК по размеру портфеля. У компании есть единственный выпуск облигаций, объём которого составляет всего 3% от суммарного долга. Редкая ситуация для сектора лизинга – отсутствие амортизации и оферт. 3) Балтийский лизинг БО-П22 $RU000A10DUQ6 • Доходность к погашению: 19,3% • Купон: 20%, ежемесячно • ТКД: 19,3% • Текущая цена: 103,4% (1034 ₽) • Дата погашения: 12.09.2028 ! Амортизация: с 18.10.2027 по 8,25% каждый 1 месяц • Рейтинг: AA– • Долг/Капитал = 6,3x, топ-8 среди ЛК по размеру портфеля. Из всех выпусков БалтЛиза у П22 позже всего начинается амортизация – через 1,3 года. Завтра размещается новый выпуск П24: купон 18%, амортизация по 33% каждый год. 4) Аренза-Про 001P-07 $RU000A10EAB8 • Доходность к погашению: 18% • Купон: 19%, ежемесячно • ТКД: 18,3% • Текущая цена: 103,9% (1039 ₽) • Дата погашения: 08.03.2029 ! Амортизация: с 27.05.2027 по 10% каждые 3 месяца и 30% в дату погашения • Рейтинг: BBB+ • Долг/Капитал = 2,1, топ-65 среди ЛК по размеру портфеля. Все коэффициенты фин. устойчивости в зелёной зоне, но на облигации приходится 96% долга. 5) ГТЛК 002P-13 $RU000A10F801 • Доходность к погашению: 17,3% • Купон: 15,95%, ежемесячно • ТКД: 16% • Текущая цена: 99,7% (997 ₽) • Дата погашения: 05.05.2030 ! Амортизация: с 10.05.2029 по 20% каждые 3 месяца • Рейтинг: АА– • Долг/Капитал = 5,2x, топ-1 среди ЛК по размеру портфеля. Покрытие процентов и достаточность ЧИЛ в красной зоне, но пока это не имеет большого значения из-за масштаба компании и регулярной докапитализации от государства. ✏️ ВЫВОДЫ: • По моей оценке, в облигациях этих лизинговых компаний сейчас наиболее оптимальное соотношение риска и доходности. В большинстве остальных компаний либо хуже фин. устойчивость по базовым коэффициентам, либо ниже доходность в облигациях. 👍 Поддержите пост реакциями, если было интересно.

#nrd Тикеры: $RU000A10EAB8 Время новости: 21.05.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "АРЕНЗА-ПРО", 7703413614, RU000A10EAB8, 4B02-07-00433-R-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1397860 Резюме: ООО 'АРЕНЗА-ПРО' выплачивает купонный доход в размере 16,14 рубля на одну облигацию серии 001P-07, выплата запланирована на 20 мая 2026 года. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент исполняет свои обязательства по выплате купонного дохода, что является позитивным сигналом для инвесторов.

⭐ ТОП-5 облигаций, которым улучшили рейтинг 📌 Многие инвесторы при выборе облигаций в первую очередь смотрят на кредитный рейтинг. Решил проверить, у каких эмитентов изменился в лучшую сторону рейтинг от агентств за последний месяц. • За весь март нашёл всего 2 случая повышения рейтинга, 1 случай присвоения более высокого рейтинга по сравнению с другим агентством, 2 случая улучшения прогноза. В таблицу отобрал наиболее привлекательные на мой взгляд выпуски от этих эмитентов (самая высокая доходность на 2+ года). Все выпуски без оферт, но в двух есть амортизация. 1️⃣ Софтлайн 002Р-02 $RU000A10EA08 • Доходность к погашению: 18,3% • Купон: 19,5%, ежемесячно • ТКД: 18,5% • Текущая цена: 105,4% (1054 ₽) • Дата погашения: 20.12.2028 • Ранее у Софтлайна был только рейтинг BBB+ и прогноз «позитивный» от Эксперт РА, 26 марта добавился рейтинг A– и прогноз «стабильный» от АКРА. Агентство отметило высокую диверсификацию выручки, ожидают снижение долга. По итогам 2025 года Софтлайн снизил Чистый долг/EBITDA с 3x до 1,8x. 2️⃣ Позитив 001Р-03 $RU000A10BWC6 • Доходность к погашению: 14,9% • Купон: 18%, ежемесячно • ТКД: 16,8% • Текущая цена: 107% (1070 ₽) • Дата погашения: 12.04.2028 • 25 марта АКРА изменило прогноз на «позитивный», сохранив рейтинг АА– (ранее почти год был прогноз «негативный»). Также есть рейтинг АА и прогноз «развивающийся» от Эксперт РА. АКРА отметило высокую рентабельность и сильную ликвидность. По итогам 9 месяцев 2025 года у Позитива Чистый долг/EBITDA = 2,6x, АКРА ожидает существенное снижение показателя. 3️⃣ Самолёт БО-П16 $RU000A10BFX7 • Доходность к погашению: 24% • Купон: 25,5%, ежемесячно • ТКД: 24,1% • Текущая цена: 106% (1060 ₽) • Дата погашения: 06.04.2028 • В феврале Самолёт запросил помощь у Правительства в виде льготного кредита, из-за чего АКРА изменило статус Самолёта на «под наблюдением», а НКР изменило прогноз на «неопределённый». В помощи отказали и заявили, что у Самолёта не критическое финансовое состояние. В марте АКРА сняло статус «под наблюдением» (рейтинг А–), а НКР изменило прогноз на «стабильный» (рейтинг А). По итогам 1 полугодия 2025 года у Самолёта Чистый долг/EBITDA = 3,1x. 4️⃣ Аренза-Про 001P-07 $RU000A10EAB8 • Доходность к погашению: 18,2% • Купон: 19%, ежемесячно • ТКД: 18,3% • Текущая цена: 103,8% (1038 ₽) • Дата погашения: 08.03.2029 ! Амортизация: с 27.05.2027 по 10% каждые 3 месяца • 3 марта АКРА повысило рейтинг компании до BBB+, прогноз «стабильный» (ранее год был рейтинг BBB), отметили рост достаточности капитала и удовлетворительную ликвидность. У Аренза-Про нет рейтингов от других агентств, компания маленькая (топ-52 по объёму нового бизнеса и топ-65 по размеру портфеля в секторе лизинга). По итогам 9 месяцев 2025 года Долг/Капитал = 2,4x (норма для лизинга ниже 8x). 5️⃣ Республика Саха (Якутия) 35015 $RU000A1033B9 • Доходность к погашению: 15,3% • Купон: 7,25%, ежеквартально • ТКД: 7,9% • Текущая цена: 91,7% (550,2 ₽) • Дата погашения: 08.05.2028 ! Амортизация: уже началась, далее по 10% в августе и ноябре 2026 и 2027 г. • Немного удивительно, что год назад Эксперт РА понизило рейтинг региона РФ до А+, прогноз «развивающийся». Тогда отметили задержку платежей, и лишь месяц назад вернули рейтинг АА–, прогноз «стабильный». Обосновали восстановлением платёжной дисциплины. Долг региона за 2025 год вырос на 7% до 59 млрд рублей (из них 40% – облигации). ✏️ ВЫВОДЫ: • Примечательно, что в 4 из 5 случаев улучшение рейтинга было именно со стороны АКРА, а Республике Саха АКРА никогда и не снижало рейтинг. То есть по итогам марта среди всех агентств у АКРА наиболее позитивный взгляд на платёжеспособность компаний, хотя за месяц они снизили рейтинг ВУШу, КАМАЗу и Агродому. • В одном из следующих постов проведу анализ, какому агентству удалось спрогнозировать наибольшее число дефолтов. Не забываем, что нельзя полагаться только на кредитный рейтинг, даже ЦБ это упоминал. 👍 Поддержите пост реакциями, если было интересно. #хочу_в_дайджест #пульс_оцени