Про облигацию ЛК АдвансТрак 001Р-01

📌 ИТОГИ и закупка по средам 📌 Мой портфель превысил 500 000 рублей, поэтому решил подвести небольшие итоги. Портфелю ещё нет и двух лет, а он вырос в пять раз! Понятно, что это в основном благодаря еженедельным пополнениям на 3000 рублей, но и доходность у него неплохая, на мой взгляд. •Общий доход по данным Т, составил 37,5% за всё время и 22,5% за последние 12 месяцев. Дефолтов не было. Единственное - продал Центр-резерв с убытком, когда была угроза дефолта. Больше не брал. Эмитент не нравится. За неделю пришли выплаты от АдвансТрака $RU000A10DG78, Контрола $RU000A1086N2 Интел Коллекта $RU000A10EV60 , Энергоники $RU000A10A4C1 и Арлифта $RU000A10EJR5 Сегодня докупил на пополнение и поступления ещё 5 бумаг АдвансТрака $RU000A10DG78 Не является ИИР. #доходность #облигации #итоги #новичкам #вдо #портфель

#nrd Тикеры: $RU000A10DG78 Время новости: 17.06.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "ЛК АДВАНСТРАК", 7720932458, RU000A10DG78, 4B02-01-00250-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1410282 Резюме: Инвесторы в облигации ООО «ЛК АдвансТрак» получат очередной купонный доход: 20,55 руб. на одну бумагу. Выплата состоится 16 июня 2026 года, дата фиксации списка — 15 июня. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно выплачивает купонный доход по облигациям, что подтверждает исполнение обязательств перед инвесторами.

ЛК АдвансТрак – разбор отчета за I кв 2026 Бизнес растет бурно, интересен для анализа, а сама компания приходит на рынок за новыми займами каждый 2-3 месяца. В этом месте очень важно оперативно отслеживать, как соотносится уровень долговой нагрузки с растущими бизнес-показателями. Да и адекватность самих бизнес показателей полезно проверять: большинство лизинговых компаний в последнее время показывает плохую отчетность, а АдвансТрак как будто бы растет против рынка   Сложность вызывает во многих смыслах нестандартная бизнес-модель. На что хочется обратить внимание в этот раз: традиционный для отрасли ЧИЛ составляет всего 29% от баланса, а понятный финансовый долг – вообще всего 10%. На этом фоне активы для передачи в лизинг (сток грузовиков Дунфэн) и коммерческий долг за них составляет 60-65% валюты баланса. Т.е. в компании неработающих пока активов и пассивов больше, чем реально работающего бизнеса   В этой связи кроме традиционной метрики ЧИЛ/чистый долг мы для Адванса посмотрим еще соотношение Совокупных лизинговых активов (включая сток для передачи в лизинг) к Общему долгу (включая коммерческий долг перед поставщиком)   Основные коэффициенты финансовой устойчивости: Долг к капиталу (🟡 от 4 до 9 для сектора): 🔽 х4,6 Чистый долг / EBITDA (🟢<4 в лизинге): 🔽 х1,4 ЧИЛ / чистый долг: 🟢  х3,35 Лизинговые активы / Общий долг: 🟢 х1,18 ICR (🟢>1,8): 5,85 Коэффициент текущей ликвидности  (🔴<1,5): 🔻 0,38 Z-счет Альтмана (🔴<1,1): -0,18 Операционные показатели (выручка, прибыль, денежный поток) показывают рост даже не на иксы, а на порядки, но это эффект низкой базы начала 2025. ЧИЛ растет в 7 раз, а долг только в 3, но если смотреть на расширенные показатели, то там все куда более спокойно и планомерно на самом деле: рост совокупных лизинговых активов на 13% при сокращении совокупного долга на 7% Положительный денежный поток от операций есть. Дивидендов и значимых финансовых вложений нет. Основные коэффициенты финансовой устойчивости: Долг к капиталу (🟡 от 4 до 9 для сектора): 🔽 х4,6 Чистый долг / EBITDA (🟢<4 в лизинге): 🔽 х1,4 ЧИЛ / чистый долг: 🟢 х3,35 Лизинговые активы / Общий долг: 🟢 х1,18 ICR (🟢>1,8): 5,85 Коэффициент текущей ликвидности  (🔴<1,5): 🔻 0,38 Z-счет Альтмана (🔴<1,1): -0,18 Коэффициенты долговой нагрузки по-прежнему хорошие, но динамика показателей высокая. Апрельского займа на 500 млн. в последнем отчете мы еще не видим, а он уже есть. Совокупные лизинговые активы перекрывают совокупные долговые обязательства на 18%, что является очень большим запасом прочности для лизинговой отрасли Тем не менее мы видим проблему с ликвидностью и Альтманом. Мой вывод такой: торчащие из баланса проблемы с ликвидностью носят технический характер и обусловлены во многом особенностями учета В пассивах долг перед поставщиком техники отражён так, будто весь строк на 7 млрд. уже выдан в лизинг. А в активах значительная часть этой техники на отчетную дату еще находится во внеоборотных активах и в ЧИЛ не попала   Кредитный рейтинг: ✅ BB- от Эксперт РА, присвоен 04.09.25, стабильный Как будто по текущим показателям можно было бы и уточнить рейтинг, не дожидаясь сентябрьского пересмотра. Я бы ожидал хотя бы минимального позитива в рейтинговых действиях Бумага $RU000A10DG78 выглядит наиболее удачной на фоне других выпусков эмитента. Высокую ликвидность демонстрирует выпуск $RU000A10ECA6, и схожие параметры активности для бумаги $RU000A10EXU0. Вывод: эмитент интересный. На последнюю отчетную дату у него все неплохо, но здесь точно требуется ежеквартальный мониторинг ситуации для проверки ликвидности и уровня быстро растущей долговой нагрузки #обзорвдо #облигации #corpbonds #прояви_себя_в_пульсе