Про облигацию Абрау-Дюрсо 002P-01

«ПОЧЕМУ ДЛЯ МЕНЯ ВАЖНО СТАТЬ МИЛЛИОНЕРОМ?» Привет. Этот пост — капсула времени для меня будущего. Я студент выпускного курса магистратуры нефтяного университета (до защиты меньше недели), а ещё второй год работаю в найме по специальности. В апреле 2025 года зашёл в инвестиции: купил акций на 20 тысяч, ушёл в жирный минус, получил мизерные дивиденды от Новатэка и разочаровался. Вернулся только в январе, когда случайно обнаружил, что всё это время мне капали купоны по 25 рублей от облигаций $RU000A10C6W2 . Тогда я распродал акции, пересобрал стратегию в консервативную (корпоративные облигации, ОФЗ, диверсификация) и наладил ежемесячный купонный доход. Сейчас я не пытаюсь стать кем-то вроде «Волка с Уолл-стрит». Инвестиции — такая же работа, как найм, с горизонтом в 10-15 лет. Моя главная цель — финансовая свобода, но она слишком абстрактна, поэтому я разбил путь на этапы. Первый промежуточный: накопить миллион рублей. А буду ли я считаться тогда миллионером? Интернет говорит да, если капитал превышает миллион в любой валюте. Для кого-то миллионер — это вилла в ОАЭ и спорткар, но для меня это другое. В нашей семье нет миллионеров: мама — простой учитель английского, отца не было. Я стану первым, кому хватит сил вытащить семью из бедности. Миллион не сделает нас богатыми, но позволит частично закрывать ипотеку или коммуналку и, главное, не паниковать, когда наступят трудные времена. Это не галочка, а спокойствие для меня и близких. Тот прошлый я, который расстроился из-за дивидендов Новатэка, увидев портфель на миллион, решил бы, что я сломал систему или выиграл в лотерею. Но ни бага, ни выигрышного билета нет. Есть привычка каждый месяц отслеживать купоны — сначала 25 рублей, потом 150, потом тысячи. И дисциплина откладывать часть заработка, чтобы деньги работали, пока я ем, сплю или смотрю YouTube. Когда заработаю первый миллион, не буду бить посуду. Просто напишу маме: «У меня получилось». И может, напишу сюда ещё один пост. А потом вернусь к цели — финансовая свобода всё ещё манит на горизонте. И пусть манит, главное, что я знаю, как к ней идти. Спасибо, что прочитали. Увидимся на миллионе.

🥂 Что сейчас с Абрау-Дюрсо? 👤 Комментарий CEO Елены Зарицкой: • В январе—мае 2026 года производство тихих вин в России снизилось на 14,8% г/г, игристых — на 15,6%; менеджмент ожидает, что слабость сохранится во 2 кв., после чего рынок начнет восстанавливаться. • Абрау-Дюрсо рассчитывает завершить 2026 год без снижения показателей, несмотря на слабое начало года, эффект высокой базы и плановые ремонты производственных площадок в 1 кв. • Розничные продажи игристых вин Абрау-Дюрсо в 2025 году выросли на 13,7% в натуральном выражении при околонулевой динамике рынка, что указывает на продолжение роста доли компании. • По итогам 2025 года Абрау-Дюрсо занял первое место на рынке игристых вин в денежном выражении, что поддерживает устойчивость выручки и ценовую силу бренда. • Продажи в HoReCa выросли на 14%, при этом компания не зафиксировала снижения ни в одном канале реализации. • Игристые вина формируют более 90% продаж группы, тихие — не более 10%; высокая концентрация на наиболее сильной категории остается основой финансовой модели. • Компания ожидает дальнейший рост средней цены продукции из-за инфляции себестоимости и смещения ассортимента в более премиальный сегмент. • Основные факторы давления на себестоимость — рост цен на бутылки, пробки, этикетки, оборудование, сельскохозяйственные работы и логистику. • В категории 1–2 тыс. руб. Абрау-Дюрсо видит потенциал замещения импортных вин, что может поддержать рост выручки и продаж премиальных линеек. • Высокие пошлины, акцизы и логистические расходы снижают конкурентоспособность импортного вина и создают долгосрочное преимущество для российских производителей. • Онлайн-продажи российских вин могут стартовать во 2–3 кв. 2026 года; новый канал способен увеличить доступность ассортимента, географию продаж и средний чек. • Проект Vino. ru объединяет продукцию более 250 малых российских виноделен и может стать отдельным драйвером комиссионной и торговой выручки в премиальном сегменте. • Экспортные объемы сохраняются, несмотря на геополитические ограничения; компания развивает продажи в СНГ, Китае, Индии, странах Африки и Ближнего Востока. • Дополнительные драйверы выручки — безалкогольное игристое, вода, винонады, слабоалкогольные продукты и формат ready-to-drink в алюминиевой банке. • Новых крупных приобретений пока не запланировано, что ограничивает давление на денежный поток и долговую нагрузку, однако компания продолжает анализировать потенциальные активы. ——————— Компания не слишком заинтересована в миноритарных акционерах, а те отвечают ей взаимностью. При том, что 2025 год был лучшим для компании в плане финансов, цена акций за прошлый год упала на 5%. $ABRD $RU000A10C6W2

План по первичным размещениям #облигации на неделю. Часть 3/3 🛢Борец Капитал: A-, купон до 17,75% ежемес. (YTM до 19,27%), 3 года, 2 млрд. Подробный разбор тут https://www.tbank.ru/invest/social/profile/mozgin/43afc498-91c1-4088-8e43-d9f0021b2733 Чисто спекулятивно мне тут всё нравится. По поводу холда – мнения не имею по причине полной информационной закрытости эмитента 💰ВЭБ-РФ: AAA, купон 14,6% квартальн. (YTM до ~15,4%), 1,5 года, 3,5 млрд. Перенесенное размещение прошлой недели, разбирал его тут https://www.tbank.ru/invest/social/profile/mozgin/f6b5cec6-c5bb-476c-b2bd-6f194674436a Мнение ближе к положительному, но не однозначное, т.к. и инструмент новый, и свои нюансы есть 🔴 Ред Софт: BBB+, купон до 20% ежемес. (YTM до 21,94%), 2,7 года, 450 млн. Главный фаворит недели, выходит после свежего повышения кредитного рейтинга и с образцово-показательно отчетностью за полный 2025 год: • Выручка: 4 619 млн. (+21,8%) • EBITDAС: 1 051 млн. (0%) • Прибыль NIC: 1 108 млн. (+33,3%) – здесь висит 300+ млн. разового начисления в связи с приобретением дочерней компании. Совсем «очищенная» прибыль снизилась г/г на ~10%, но и это всё еще нормально • ОДП: 1 469 млн. (х2,3) • Долг чистый: ✅ сильно отрицательный Я специально придираюсь и дополнительно корректирую цифры на капрасходы и разовые моменты – иначе получится слишком уж идеально. Но даже так финансовое положение Ред Софта никаких вопросов не вызывает. Компания генерирует неисчерпаемый кэш, которого хватает и на обслуживание крошечного долга, и на все разработки-капексы, и на щедрые дивиденды (почти 600 млн. в 2025 году) – и еще остается подушка в 1+ млрд. Не очень понятно, зачем им нужен новый займ – полагаю, чтобы особо не напрягаться в низкий сезон (также, на носу погашение двух выпусков на 250 млн. – но это легко можно было бы сделать и на свои). Либо просто для сохранения контакта с рынком перед будущим неизбежным IPO Как бы то ни было – эмитенту прямая дорога в инвест-грейд. А новой бумаге – к доходностям ОФЗ, ничего даже близкого к стартовому купону мы тут определенно не увидим Ред Софт и без того традиционно любим рынком, а сейчас, на контрасте с основной массой довольно печальных годовых отчетностей – наверняка станет любим еще сильнее. И это размещение – однозначно кейс из серии Абрау-Дюрсо $RU000A10C6W2, Хэндерсона $RU000A10BQC8, Илона $RU000A10EG44, Р-Вижн $RU000A10EKZ6 и т.п., когда всё за всех сделает мощный позитивный сантимент Спекулятивно в таких случаях выгоднее всего отключить критическое мышление и идти «с любым купоном», да еще и закладываться на аллокацию. Даже если этот раз и станет исключением (в чем пока сомневаюсь) – пул положительных примеров куда больше, и статистика остается на нашей стороне В холд – тоже нет смысла ориентироваться на рыночные доходности, только на свою желаемую (хотя финал на сборе наверняка окажется ниже любых самых скромных желаний, поэтому нужно ли это в холд – отдельный большой вопрос, и как по мне – не нужно) {$RU000A106CR1} $RU000A108VM8 #новичкам #что_купить #обзор #аналитика #прогноз