Про облигацию Урожай БО-04

📊 Май 2026: дивидендный отчёт. Лучше поздно, чем никогда..) Всем привет! 👋 Продолжаю делиться ежемесячной статистикой по дивидендно-купонной доходности. В прошлом посте я рассчитывала, что май по выплатам окажется слабее апреля. Но в итоге майские выплаты оказались ещё более слабыми, чем я ожидала. 🧩 Цифры мая: За месяц я получила 13351,56 руб. купонами и дивидендами Это на 2,74% ниже, чем в мае прошлого года (13 727 руб.), и существенно ниже апрельского результата. 🏆 Топ-3 выплат месяца: 🥇 ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8 (50 шт.) — 2 368,5 руб. 🥈 Парус ЛОГ (129 шт.) — 1 549,81 руб. 🥉 Облигации Урожай БО004 $RU000A108FE8 (30 шт.) — 1 495,8 руб. 🪙 Самая скромная выплата — Рейнольц (1 облигация) - 17,95 рублей. 📈 Накопленный итог и планы: За 5 месяцев 2026 года цель по дивидендной зарплате (360 000 руб./год) выполнена на ~25,25% (90912 руб.). Иду уже с значительным отставанием от графика. Тем не менее, за 5 месяцев я уже побила результат 2022 и 2021 года. Впереди июнь — традиционно один из самых сильных месяцев по дивидендам. В июне я рассчитываю расправиться с 2023 годом и можно будет начинать охоту за 2024. 🎯 Мой рекордный по дивидендам июнь был в 2024 году, когда щедрые дивиденды в последний раз выплатила Северсталь. В этом году выплат от металлургов мы не дождемся. Зато позиция в $IRAO Интер-РАО в моем портфеле занимает второе место после Сбера. И, хоть выплаты будут меньше, чем я рассчитывала с учетом этих дивидендов я буду стремиться превзойти свой рекордный результат в 27133 рубля. С этой целью, я постепенно наращиваю позицию в облигациях и фондах недвижимости для роста ежемесячного денежного потока. В целом могу сказать, что дивиденды сильно режутся. Видно, как всё бОльшее количество компаний начинают испытывать проблемы в связи с ростом ставки и одновременного увеличения налогов. А просвета пока нет. Не смотря на то, что мой портфель за счет пополнений увеличился примерно на 20% за год, я не смогла превзойти результат прошлого года в мае. 💬 А у вас как прошёл месяц? Удалось ли выполнить план? Пишите в комментариях 👇 Всем удачных инвестиций и щедрого июня! 🌼

🤗 Я решил чуть усовершенствовать свой анализ эмитентов облигаций🧐 Есть большая вероятность, что $RU000A108FE8 предоставил инвесторам недостоверную отчетность, так как на сайте налоговой у данного эмитента указано другое (значительно меньшее) количество активов и финансовый результат отрицательный😑 Поэтому я добавил в свой анализ сверку финансовой отчетности на сайте компании/интерфаксе с данными указанными на сайте налоговой🤔 Учитывая новые данные, компания перестала быть для меня привлекательной и я продал ее облигации из портфеля и прикупил $RU000A108WJ2 😋 У бизнес лэнда доходность к погашению за вычетом налогов составляет 52,7%, купонная доходность за вычетом налогов составляет 29,4%😍 За урожаем я все равно буду следить, так как доходность привлекательная, к тому же есть небольшая вероятность, что данные неверно указаны на сайте налоговой, а не в отчетности🫠 Когда отчетность совпадет с данными на сайте налоговой, я еще раз ее хорошенько проанализирую🤑 Пост с обзором моего анализа - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Audit0r/79a4c583-98a7-4408-887c-0dd7a00d6215/?author=profile 🫡 #фундаментал #облигации

🤗 Идет 9 день эксперимента. Я уже получил купоны по центр-резерву и урожаю и доход пока составляет 4 066 р (1,3%)😋 У многих возникали вопросы по поводу риска облигаций из моего эксперимента да и вообще как я рассуждаю при формировании своего портфеля. Поэтому стоит рассказать о том как я провожу анализ эмитентов и отбор облигаций😎 А теперь по порядку! Пост с описанием самого эксперимента https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Audit0r/2b171d91-8ccb-4bda-b5b4-42418b7fe62b/?author=profile Я купил в свой портфель следующие облигаци💸 $RU000A1092T7 - доходность к погашению за вычетом налогов составит 72% $RU000A10BB75 - доходность к погашению за вычетом налогов составит 51% $RU000A10CRJ9 - доходность к погашению за вычетом налогов составит 33% $RU000A108FE8 - доходность к погашению за вычетом налогов составит 54% Разберем ход моих мыслей на примере Урожая🧐 В первую очередь я анализирую бухгалтерский баланс. У Урожая оборотных активов на 1 766 млн. р. и краткосрочных обязательств на 1 016 млн. р. То есть в течении года компания сможет превратить оборотные активы в деньги🫰 и выплатить краткосрочные обязательства. С дебиторкой могут быть проблемы (сложно повлиять на платежеспособность контрагента), но у нас оборотных активов с запасом (почти в 2 раза) + обращаемся к отчету о финансовых результатах. У компании прибыль от продаж 29 млн. р. (в данном случае мало, но у других компаний может быть больше🤔 ). Значит компании будут поступать деньги, которые тоже можно будет использовать для погашения задолженности перед кредиторами. Главное здесь, что бы не было убытка. Чистая прибыль компании составляет 134 млн. р. Опять же главное, что бы не было убытка😑 Дальше смотрим на капитал - 545 млн. р. То есть даже если будет банкротство, то после продажи активов и исполнения всех обязательств у компании останется еще 545 млн. р., а значит кредиторы получат все им причитающееся☺️ Однако тут стоит чуть углубиться и посчитать ликвидационную стоимость (так как при банкротстве активы будут продаваться ниже рыночной цены). В данном вопросе я опираюсь на подход Баффетта🤑 Рекомендуется принимать каждый рубль денежных средств за 1 рубль дебиторской задолженности за 0,8 р. запасов за 0,67 р основных средств за 0,15 р При таком подходе ликвидационная стоимость 1 595 млн. р., а сумма всех обязательств 1 871 млн. р.😰 На мой взгляд, это самый плохой вариант. Я его учитываю, но стоит все же ориентироваться на более реальный исход🤓 Так как на данный момент вопрос банкротства и даже дефолта не стоит, то скорее всего компания будет функционировать в обычном режиме еще хотя бы год. Это значит, что почти все текущие оборотные активы будут реализованы и их можно считать как 0,9 р. Основные средства будут приносить материальную выгоду и я бы их считал как 0,3 р. Раз компания продолжает свою деятельность, то к этому значению можно прибавить чистую прибыль за один год и ликвидационная стоимость составит примерно 1 923 млн. р. что больше всех обязательств🥳 Вывод: компания сможет погасить все обязательства даже в случае ликвидации, а значит для меня данный эмитент на текущий момент не является рисковым и его можно рассматривать в свой портфель💼 Так же стоит наблюдать за динамикой определенных строк: растут ли запасы, растет ли дебиторская задолженность, растет ли чистая прибыль и за счет чего (за счет операционной деятельности или каких то разовых/случайных источников) и т.д. Если компанию проверяют аудиторы, то обязательно надо изучить события после отчетной даты🧐 На мой взгляд данный подход наиболее оптимальный по соотношению затраченного времени и результата, однако буду рад почитать, если кто то предложит его объективное улучшение🫣 Пусть ваши эксперименты завершаются успешно. Да прибудет с нами прибыль! 🫡 #фундаментал #облигации