ЦФА и криптовалюта: ключевые различия и особенности

Войти

Все больше людей приходит в сферу цифровых финансовых активов (ЦФА), но далеко не все до конца понимают, что это за инструмент и как он работает. Одно из частых заблуждений заключается в том, что ЦФА и криптовалюта — это одно и то же. У каждого из этих инструментов свои преимущества и недостатки, а сходства ограничиваются использованием цифровых технологий. Различия же — в самой сути. Ключевое слово для описания различий между ЦФА и криптовалютой — «право». 📌 ЦФА, или смарт-активы, представляют собой цифровое право — на денежное требование, участие в капитале непубличного акционерного общества, требование передачи эмиссионных ценных бумаг или еще на что-то. Смарт-актив выпускается конкретным эмитентом. Это значит, что всегда есть конкретное лицо с обязательствами перед обладателями ЦФА. По сути, смарт-актив — это цифровая форма договоров займа, векселей, акций и облигаций. 🔍 Криптовалюты, напротив, цифровым правом не являются. И единого эмитента или контролирующего органа у них нет (если речь не о стейблкоинах). То есть нет конкретного физического или юридического лица с обязательствами перед их обладателями. 💼 Впрочем, уже появились инструменты, объединяющие ЦФА и криптовалюты. Например, есть смарт-активы, привязанные к котировкам таких криптовалют, как биткоин и Ethereum. Подобные инструменты дают возможность заработать на росте котировок криптовалюты. При этом у них есть эмитент, который выпускает их через операторов из официального реестра Банка России и берет на себя обязательства перед инвесторами.

⚡ Эмитенты ЦФА должны будут раскрывать бухгалтерскую отчетность Банк России заявил, что с 1 октября 2026 года эмитенты ЦФА будут раскрывать больше информации об условиях выпуска. Цель изменений — чтобы инвесторы могли принимать более взвешенные решения при покупке ЦФА. Регулятор уточнил, что указание, содержащее новые требования, зарегистрировал Минюст России. 👇 Какие данные помогут инвесторам 👇 ✔ В решение о выпуске ЦФА нужно будет включать данные из бухгалтерской отчетности эмитента или ссылку на ресурс, где они опубликованы. ✔ Если у эмитента есть кредитный рейтинг, необходимо будет указать сайт кредитного рейтингового агентства, которое его присвоило. ✔ В случае кредитных ЦФА эмитент должен будет предоставить инвестору сведения о кредитном договоре и заемщике, либо о качественной оценке кредитного портфеля, якорных заемщиках и доле просроченных платежей. Ранее ЦБ изменил правила правила покупки ЦФА. ✔ Неквалифицированным инвесторам разрешили свободно покупать ЦФА, выплаты по которым не зависят от переменных индикаторов, при условии их высокого кредитного качества. К таким ЦФА относятся и долговые активы. ✔ В пределах лимита в 600 тысяч рублей неквалам стали доступны ЦФА, доход по которым зависит от динамики понятных показателей, таких как значение инфляции, ключевой ставки, цены драгоценного металла или акций. Эти инструменты также должны иметь высокий кредитный рейтинг. ЦФА-платформа Т-Технологий первой сняла ограничение для выпусков, соответствующих критериям Банка России: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/T_Smart/901f9021-5b05-4f2b-ac96-889090b68266/ ✔ Изменился порядок расчета годового лимита: если в течение года цифровые права были погашены или владелец их продал, он вправе купить еще ЦФА на вырученную сумму.

❓ Почему ЦФА нельзя путать с криптовалютой