Снижение ключевой ставки: как отреагируют активы?

Войти

. Чем на это ответят активы Сегодня Банк России снизил ключевую ставку на 50 б.п., до 16% годовых 🎉 Несмотря на это, индекс Мосбиржи теряет сегодня 1,1%. Дело в ожиданиях: за последние дни многие настроились, что ЦБ снизит ставку на 100 б.п. на фоне резкого замедления инфляции. И теперь переживают разочарование. ☝️ Впрочем, подобная реакция и рост волатильности обычно краткосрочны. Далее на первый план выйдут фундаментальные зависимости. Цикл смягчения денежно-кредитной политики далек от завершения. Снижение ключевой ставки — потенциальный драйвер рынка в 2026-м. Разбираемся, какие инструменты окажутся в топе, а какие отойдут на второй план при таком раскладе. 📌 Акции Снижение ключевой ставки знаменует потепление на рынке акций. Во-первых, компании будут тратить меньше денег на обслуживание кредитов. Кроме того, новые займы для развития бизнеса станут доступнее. Во-вторых, в акции перетекают деньги из других инструментов. Так, доходность вкладов, флоатеров и фондов денежного рынка падает, поэтому акции возвращают себе инвестиционную привлекательность. Кто больше других выигрывает от снижения ставки: • компании с высокой долговой нагрузкой; • застройщики — рыночная ипотека станет доступнее потенциальным клиентам, и в перспективе это может подогреть спрос на недвижимость; • банки — восстановится спрос на кредиты, и займы будут доступнее как населению, так и бизнесу. 📌 Облигации Все не так однозначно: внимание — на тип купона. Облигации с фиксированным купоном — главные бенефициары снижения ставки. Дело в том, что по доходности облигации старых выпусков не могут конкурировать с бумагами, выпущенными в период высокой ключевой ставки: новые выпуски предлагают актуальную доходность. Поэтому с ростом ставки облигации старых выпусков теряли в цене. Смягчение денежно-кредитной политики развернет этот тренд: чем ниже ставка, тем интереснее старые выпуски — постепенно их доходность приблизится к актуальной. ☝️ Больше остальных вырастут длинные облигации — со сроком погашения от пяти лет. В них и кроется инвестидея под снижение ставки. А вот для облигаций с плавающим купоном золотое время закончилось. Их купонная доходность привязана к ключевой ставке (напрямую или через другие индикаторы), поэтому она будет постепенно снижаться. Не все инвесторы готовы с этим мириться, поэтому начнут перекладывать деньги в другие активы. Распродажи приведут к снижению цены бумаг. 📌 Валютные активы Сейчас валюта и активы, привязанные к ней, торгуются по приятной цене: рубль остается крепким. Снижение ставки может привести к ослаблению рубля: займы становятся доступнее — количество денег в экономике увеличивается, а их ценность падает. 📌 Золото А вот драгметалл оказался в противоречивой ситуации: • С одной стороны, это защитный актив, который может быть не так интересен на фоне рыночного оживления. • С другой стороны, на мировом рынке золото торгуется в долларах, поэтому может выиграть от ослабления рубля к американской валюте. 📌 Фонды Фонд — это портфель активов. Поэтому его динамика будет зависеть от инструментов, в которые он инвестирует. А для отдельных инструментов справедливо все то, о чем мы рассказали ранее. Некоторые инвесторы используют фонды денежного рынка как альтернативу банковскому вкладу — в надежде дождаться удачного торгового момента для набора позиций. Этот момент может настать уже скоро, поэтому возможен отток средств из фондов денежного рынка. 📌 К слову, о вкладах. Их доходность ориентируется на ключевую ставку, поэтому вместе с ней будет двигаться вниз. 👉 Чтобы основательно разобраться в макроэкономике, действиях регулятора и его влиянии на фондовый рынок, читайте курс «О ключевой ставке, валюте и росте цен»

Банк России: снова снижает ключевую ставку Инвесторы: ждут ответа облигаций Сегодня, 19 июня, Центральный банк снизил ключевую ставку на 0,25 п.п. — до 14,25% годовых. Таким образом, регулятор уже год смягчает денежно-кредитную политику 👀 К динамике ключевой ставки неравнодушны облигации: при ее снижении одни бумаги дорожают, другие дешевеют. Что кроется за ценовыми движениями, помимо баланса спроса и предложения, рассказываем в этом посте. 📌 Что влияет на цену облигаций Доходности облигаций с фиксированным купоном зависят не напрямую от динамики ключевой ставки. Куда важнее, совпали ли рыночные ожидания с решением регулятора и какие сигналы по ставке Банк России дал на будущее. 😏 Облигации могут дорожать: • когда Банк России снизил ставку сильнее, чем ожидал рынок; • когда регулятор дал позитивный сигнал на будущее, позволив рассчитывать на дальнейшее снижение ставки. ☝️ Цена облигаций может остаться неизменной даже при снижении ключевой ставки, если решение ЦБ совпало с рыночными ожиданиями или сопровождалось неоднозначным сигналом. ☝️ На долговом рынке ОФЗ наиболее ликвидны. Поэтому такие бумаги более выраженно и быстро реагируют на действия регулятора. Корпоративные облигации следуют за трендом, заданным ОФЗ, зачастую с некоторым лагом. 📌 Как заработать на облигациях Оптимально инвестировать в облигации с фиксированным купоном, когда ключевая ставка находится на локальном пике. В этот период доходность бумаг еще высока, при этом ожидаемый рост цены уже мелькает на горизонте. В этом случае инвестор получает двойную выгоду: 1. Фиксирует высокую купонную доходность. Напомним: купон — это процент от номинала облигации. Следовательно, чем ниже цена бумаги при покупке, тем привлекательнее купонная доходность. Рассмотрим две облигации номиналом 1 000 рублей со ставкой купона 10% годовых (или купоном 100 рублей) и разной рыночной ценой ввиду срока погашения: • покупаем короткую облигацию за 1 000 рублей → купонная доходность — 10% в год; • покупаем длинную облигацию за 600 рублей → купонная доходность — 16,7% в год. 2. Зарабатывает на росте цены облигации. Со снижением ставки облигация будет дорожать. Так, спустя какое-то время облигацию, купленную за 600 рублей, можно будет продать за 750 рублей. ☝️ Отметим: ключевая ставка на уровне 14,25% годовых — это не пиковое, но по-прежнему высокое значение по историческим меркам. Значит, удачный момент для покупки облигаций с фиксированным купоном не упущен. Аналитики Т-Инвестиций выделяют SU26249RMFS1, SU26246RMFS7 и фонд на облигации TOFZ@. 👉 Как встречают снижение ключевой ставки облигации с плавающим купоном и другие активы? Читайте об этом в нашем предыдущем посте https://www.tbank.ru/invest/social/profile/T_Academy/d0756606-6509-42c6-a802-3d0a20354595/ . 👉 Задаетесь вопросом, почему все пристально следят за ключевой ставкой? Включайте подкаст и узнайте ответ менее чем через шесть минут https://investacademy.mave.digital/ep-50 . 👉 Хотите высказаться о динамике ставки? Не сдерживайтесь и делитесь мнением в комментариях. 👀 Ушли читать ваши ответы «ожидание — реальность». #академияучит

Зарплата жены — 🙂‍↔️ Зарплата ребенка — 😏 Давать карманные деньги стоит за что-то или просто так? В незапамятные времена детей поощряли деньгами за дела по дому. Сегодня же риторика другая: помощь близким — база, а не оплачиваемый труд. 📌 Что говорят исследования Более 70% российских детей имеют карманные деньги. Родители еженедельно дают детям в среднем 620—1 320 рублей на карманные расходы, согласно результатам опроса SuperJob. Причем чем старше ребенок, тем большую сумму он получает на личные траты. 📌 Что говорят психологи В материале наших друзей @T-Journal психолог Дмитрий Панасюк отмечает: детям необходимы карманные деньги, чтобы формировать финансовую грамотность. В пользу позиции эксперт приводит следующие аргументы: • Обращение с финансами помогает осознать их ценность и научиться вести бюджет. • Карманные средства — механизм воздействия при проступках. Ребенок разбил недавно купленный смартфон? Пусть частично накопит на новый, а недостающую часть добавят родители. • Это возможность познакомить подростка с финансовыми инструментами вроде кредита и депозита (разумеется, вместо банка выступают родители). 🤔 А что, если деньги потратят на ерунду? Дети и подростки чаще всего тратят карманные деньги на сладости, снеки, газировку и мороженое. Как альтернатива — рассказать подросткам об инвестициях и помочь им открыть специальный брокерский счет. Это поможет им познакомиться с фондовым рынком, понять работу денег и, возможно, накопить на что-то большее, чем чипсы и жвачки. В Т-Инвестициях открыть брокерский счет можно с 14 лет. При этом для клиентов младше 18 лет риски ограничены: • для открытия счета необходимо согласие родителя; • можно инвестировать до 25 тысяч рублей в год; • можно покупать валюту, драгоценные металлы, акции, облигации и фонды. Сложные инструменты вроде фьючерсов, опционов и маржинальной торговли недоступны. 🤔 Хотим узнать ваше мнение: стоит ли давать детям карманные деньги? И сколько? И с какого возраста? И как вы считаете, надо ли прививать культуру инвестирования с подросткового возраста? Ждем горячих дискуссий в комментариях 👇 #академияучит

🤔 Ключевая ставка — вниз