Еженедельный отчёт по детскому портфелю

Сегодня принял участие во втором этапе обсуждения проекта регулирования деятельности финансовых инфлюенсеров с участием Банка России. Хочу поделиться своим взглядом на эту проблему не только как практикующий автор инвест-канала, но и как основатель рекламного агентства. ❕Считаю важным подчеркнуть базовый тезис: в сфере розничных инвестиций просвещение работает эффективнее запретов. Намного целесообразнее направить ресурсы регулятора и профессионального сообщества на повышение финансовой грамотности населения. Условно, дети с 4 класса изучают основы мировых религий, но не изучают основы финансовой грамотности. Базовая защита инвестора начинается там, где человек четко понимает: гарантированная доходность в 100% годовых невозможна, комиссии производных финансовых инструментов на дистанции съедают прибыль, а продажа «торговых сигналов» и бинарные опционы — это откровенный обман. Никакие ограничения для блогеров не защитят человека, если у него нет этого базового понимания рынка. Моя основная деятельность — управление рекламным агентством, а финансовый блог является скорее хобби. Благодаря этому у меня есть широкая насмотренность на то, как бизнес и рынок реагируют на новые ограничения. Опыт внедрения маркировки интернет-рекламы (ОРД), введения новых налогов и различных ограничений показал: избыточная регуляторика не обеляет рынок, а усиливает переток бюджетов в серую зону. С такой же проблемой мы можем столкнуться и при жестком регулировании инвестблогеров. Усложнение правил игры способно вытеснить добросовестных авторов из публичного поля, а внимание аудитории неизбежно перетечет в теневой сектор — к анонимным Telegram-каналам, рекламирующим казино, сомнительные криптопроекты и финансовые пирамиды. Чтобы регулирование принесло реальную пользу, предлагаю рассмотреть несколько принципов. 📌 Четкая граница между ИИР и рыночной аналитикой Самая большая боль рынка сегодня — размытое понятие индивидуальной инвестиционной рекомендации. Необходимо выработать четкие и понятные критерии. Анализ графиков, фундаментальный разбор бизнеса эмитента, обзор макроэкономики или валютных пар — это образовательный контент и авторское видение рынка, а не ИИР. Блогеры не должны жить в страхе получить штраф за то, что делятся результатами своей аналитики или показывают собственные сделки. 📌 Деанонимизация и прозрачность Я выступаю против анонимности в финансовой сфере. В идеале авторы инвестиционных блогов должны раскрывать свои реальные имена и показывать реальные сделки. Аудитория должна понимать, кто именно берет на себя репутационную ответственность за опубликованный материал. Искренность и открытость работают лучше любых запретов. 📌 Адекватные требования к маркировке Пользователь должен понимать мотивацию автора. Например, если разбор IPO проспонсирован эмитентом или блогер сам держит актив, о котором пишет. Однако требования к дисклеймерам должны быть выполнимыми. Предупреждение о рисках не должно занимать 80% публикации, превращая живой текст в нечитаемый юридический документ. Необходим короткий, стандартизированный и визуально понятный формат маркировки, который не будет убивать вовлеченность аудитории. На мой взгляд, индустрии требуется мягкое регулирование, основанное на репутации, а не жесткие «белые» и «черные» списки, которые легко обойти. Одним из возможных решений могла бы стать добровольная саморегуляция. Если автор разделяет принципы этичного поведения на рынке, он подписывает кодекс сообщества и получает от профильной организации (или при поддержке ЦБ) условный сертификат соответствия — своеобразный «знак качества». Наличие такого знака будет органически повышать доверие подписчиков и рекламодателей, делая соблюдение правил не просто обязательным, но и экономически выгодным для самого блогера.

Инвест календарь Макро, отчеты, политика — события, так или иначе оказывающие влияние на мой портфель. Вторник, 23 июня: 🇪🇺 11:00 мск — Предварительные индексы PMI в производственном секторе и сфере услуг Еврозоны (июнь). 🇬🇧 11:30 мск — Предварительные индексы PMI в производственном секторе и сфере услуг Великобритании (июнь). 🇺🇸 15:15 мск — Число рабочих мест от ADP (за неделю). 🇺🇸 16:45 мск — Предварительные индексы PMI в производственном секторе и сфере услуг США (июнь). 🇺🇸 17:00 мск — Индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда (июнь). 🛢 23:30 мск — Запасы сырой нефти в США от API. 🇷🇺 Отчеты: ДОМ.РФ Среда, 24 июня: 🇺🇸 15:30 мск — Сальдо текущего счета платежного баланса США за I квартал 2026 года. 🇺🇸 17:00 мск — Продажи нового жилья в США (New Home Sales, май). 🛢 17:30 мск — Запасы сырой нефти в США от EIA. 🇷🇺 19:00 мск — Промышленное производство в РФ (май). 🇷🇺 19:00 мск — Потребительская инфляция CPI в России Четверг, 25 июня: 🇺🇸 15:30 мск — ВВП США за I квартал 2026 года (финальная оценка). 🇺🇸 15:30 мск — Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление в США (PCE Price Index, май). 🇺🇸 15:30 мск — Число первичных заявок на получение пособий по безработице в США (Initial Jobless Claims). 🇺🇸 15:30 мск — Объем заказов на товары длительного пользования в США (май). 🛢 17:30 мск — Запасы природного газа в США от EIA. 🇺🇸 18:00 мск — Индекс производственной активности от ФРБ Канзас-Сити (июнь). 🇷🇺 Отчеты и корпоратив: Диасофт ($DIAS) Пятница, 26 июня: 🇺🇸 15:30 мск — Предварительный торговый баланс товаров в США (май). 🇺🇸 17:00 мск — Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (июнь). 🇺🇸 17:00 мск — Потребительские инфляционные ожидания в США (июнь). 🇮🇷🇺🇸 Мировые СМИ сообщают о формировании дорожной карты для финального соглашения, рассчитанной на 60 дней. Создан комитет по надзору за переговорами. Стороны согласовали план прекращения военных операций в Ливане (CNBC) и договорились о чрезвычайном механизме безопасного прохода судов через Ормузский пролив (МИД Ирана). На этом фоне Минфин США официально выдал генеральную лицензию на производство, поставки и продажу иранской нефти и нефтепродуктов сроком до 21 августа 2026 года. 🇷🇺📉 Индекс Мосбиржи $IMOEX обновил минимумы 2024 года. Рынок продолжает испытывать жесткое давление со стороны ДКП и ожиданий по дальнейшим шагам регулятора. 🛢🇺🇸 На фоне ближневосточного кризиса США могут стать ключевым поставщиком энергоресурсов в Азию через Панамский канал, активно вытесняя оттуда Китай. Дональд Трамп подтвердил, что вопрос установления контроля над Панамским каналом по-прежнему остается на повестке дня Белого дома. 🇪🇺⛽️ По данным Евростата, в мае цены на автомобильное топливо в ЕС подскочили почти на 21% в годовом выражении. Абсолютным лидером роста стала Болгария, где удорожание превысило 30% (33,9%). В топ-3 по темпам роста также вошли Люксембург и Литва. #инвест_календарь

⚡️ ЦБ снизил ставку. Главные итоги пресс-конференции Эльвиры Набиуллиной Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов — с 14,5% до 14,25%. Это уже девятое снижение в текущем цикле. 📉 Обычно снижение ставки позитивно влияет на акции и длинные облигации. Но не в этот раз. Индекс Мосбиржи IMOEXF спикировал к отметке 2406 пунктов. Индекс гособлигаций RGBIF также ушел в минус (до 118,15 п.). Рубль, напротив, локально укрепился. Инвесторы ждали более решительного шага (многие закладывали снижение на 50 б.п.), но ЦБ выбрал максимально осторожный сценарий. На повестке предметно рассматривались три варианта: 14%, 14,25% и сохранение на уровне 14,5%. Выбрали золотую середину, но сопроводили ее максимально жесткой риторикой. 🚫 На фоне 15-недельного падения российского рынка многие инвесторы начали задаваться вопросом о возможных государственных интервенциях. Ответ главы ЦБ был предельно жестким и однозначным: "Текущая ситуация на фондовом рынке не требует никаких государственных интервенций. Если кто-то считает акции недооцененными — это повод покупать". Логика ЦБ проста: выкуп активов спасет инвесторов, но разгонит инфляцию, за которую заплатит все остальное население. Рисков для финансовой стабильности сейчас нет, а значит, спасать рынок за счет печатного станка никто не будет. 📍Пожалуй, главный лейтмотив прошедшей пресс-конференции — инфляционные риски растут, а поле для маневра у ЦБ заканчивается. Что беспокоит регулятора? 1) Сохранение структурного дефицита бюджета до 2029 года требует от ЦБ жесткости. Бюджетный стимул оказался сильнее ожиданий. 2) Заемщиков не пугают текущие ставки. Кредитование (и розничное, и корпоративное) снова начало ускоряться. 3) Дефицит кадров никуда не делся, а рост зарплат продолжает обгонять рост производительности труда. 4) Временное снижение производства моторного топлива создало дополнительный инфляционный фон. Июльское заседание будет «опорным». Набиуллина прямо заявила, что прогноз траектории ключевой ставки, скорее всего, будет пересмотрен вверх. ЦБ допускает, что в цикле снижения могут потребоваться паузы. 🗣 Отдельно стоит упомянуть инфошум вокруг здоровья главы ЦБ. Пропуск ПМЭФ и конференции НАУФОР породил волну слухов вплоть до скорой отставки. Реальность оказалась прозаичнее, Эльвира Сахипзадовна подтвердила, что перенесла тяжелую простуду и просто потеряла голос. Никаких конспирологических подоплек в ее отсутствии нет, курс регулятора остается неизменным и твердым. 📌 Период жестких денежно-кредитных условий с нами надолго. ЦБ не видит рисков «переохлаждения» экономики, но видит риски разгона цен. Вплоть до осени мы, вероятно, будем наблюдать консервативную политику. Драйверов для V-образного отскока широкого рынка акций пока не предвидится, поэтому фокус смещается на точечный выбор фундаментально сильных компаний, способных генерировать прибыль в условиях дорогих кредитов, а также на инструменты с фиксированной доходностью. Кстати, как вы оцениваете текущую просадку, планируете ли выкупать подешевевшие активы, следуя совету главы ЦБ, или предпочитаете пересидеть турбулентность в защитных инструментах?